Инвестиции и совершенствование структуры макроэкономики

    МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА  РФ

    ВГАУ  имени К.Д. Глинки 
 
 

    КУРСОВАЯ  РАБОТА

    по  дисциплине «Экономическая теория»

    Тема «Инвестиции и совершенствование структуры макроэкономики» 
 

                                            Выполнил (а)   студент(ка)

     _______________________

                                                                    Шифр _________________

                                  Специальность  060400 

                                     «Финансы и  кредит»

         Дата и подпись________________

                                                                Преподаватель:________________                                  
 
 

Таловая, 2011.

     План 

Введение…………….…………………………………………………………….3 
1. Теоретические основы инвестирования

1. Понятие инвестиций……………………………………………………….5
2. Участники инвестиционного процесса…………………………………...9

1.3. Классификация инвестиций…….…………………………………….12 
2. Рынок инвестиционного капитала в России: состояние  
и перспективы развития……………………………………………………..16 2.1. Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику………………………………………………………………………..16 
2.2. Инвестиционный климат и динамика иностранных инвестиций в экономике России………………………………………………………………..21

3.Сферы вложения инвестиций на примере Воронежской области………….32

Заключение………………………………………………………………………44

Список  использованной литературы…………………..……………………….46 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     Инвестиции  играют важную роль в совершенствовании  структуры макроэкономики. Эффективное  перераспределение ресурсов способствует как процветанию экономики страны, так и стабилизации экономики  всего мирового сообщества.

     Сейчас  опасения полностью потерять вложенные  в российскую экономику деньги уходят, но инвесторы все еще выжидают, чтобы окончательно убедиться в  устойчивости позитивных процессов  в России. И если раньше главной  помехой были чрезмерные политические риски, то сейчас на первый план выходят  гарантии прав собственности, проблемы корпоративного управления, судебная реформа, система финансовой отчетности, таможенные тарифы, реализация соглашений по совместному разделу продукции, Земельный кодекс, состояние банковской системы. Инвесторы достаточно ясно дают понять, что пока Россия не проведет полный цикл необходимых изменений  в законодательстве и административной практике по этим вопросам, серьезных инвестиций она не получит.

     Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

     Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической  базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

     Инвестиции  определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и  являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение инвестиций в экономику РФ и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики.

     Цель  исследования – изучить особенности  инвестиционной деятельности Российской Федерации и совершенствование  структуры макроэкономики.

     Исходя  из цели исследования необходимо решить следующие задачи:

- проанализировать понятие и виды инвестиций;

     - изучить классификацию инвестиций;

     - определить необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику;

     - рассмотреть инвестиционный климат и динамику иностранных инвестиций в экономике России;

     - определить объемы и сферы вложения инвестиций на примере Воронежской области.

     Объект  исследования – инвестиции и совершенствование структуры макроэкономики.

     При написании курсовой работы использовалась учебная литература и научные публикации в материалах периодической печати.

1. Теоретические основы инвестирования 
1.1. Понятие инвестиций 

     Инвестиции  – относительно новый для нашей  экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие «капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

     Понятие «инвестиции» является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

     Определения инвестиций в различных сферах экономической  деятельности:

• В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции - это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.
• В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).
• В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

     В наиболее широком смысле слово «инвестиции» означает: «расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с этим процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.

     В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью  последующего его увеличения. При  этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования  собственных средств на потребление  в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

     Инвестиции - это вложения каких - либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все  виды материально- имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.

     Инвестиции, как экономическая категория, выполняют  ряд важнейших функций, без которых  немыслимо нормальное развитие экономики  любого государства. Это осуществление  политики расширенного воспроизводства; ускорение научно-технического прогресса; структурная перестройка общественного производства и сбалансированное развитие всех отраслей народного хозяйства и др. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей.

     В наиболее общем виде инвестиции могут  быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.

     В экономической теории выделяются следующие  основные функции инвестиций: [4, с.8]

     1. Регулирующая - распространяется не  только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывает все уровни и сферы жизнедеятельности общества.

     2. Распределительная - непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. Эта функция инвестирования, в сущности, осуществляет распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности.

     3. Стимулирующая - обслуживает развитие инвестирования как такового, определяет темпы его роста и качественные характеристики. Здесь инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники.

     4. Индикативная - позволяет контролировать  движение к цели, то есть вырабатывать  такие регулирующие механизмы,  которые обеспечивают, как минимум,  равновесное состояние экономической  системы. 

     Согласно  действующему законодательству [8] инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);
• заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);
• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полученные от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан или юридических лиц);
• денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
• иностранных инвестиций.

     В 2009 году объём инвестиций в основной капитал в России составил 8,8 трлн. рублей, в том числе:

• инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения — 3,9 трлн. рублей;
• инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства — 3,1 трлн. рублей;
• инвестиции в жилища — 1,2 трлн. рублей.

     В 2009 году из общего объёма инвестиций в основной капитал (8,8 трлн. рублей) было направлено в:

• транспорт и связь — 24,8 %;
• операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 16,7 %;
• обрабатывающие производства — 15,6 %;
• добыча полезных ископаемых — 14,1 %;
• производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 7,7 %;
• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство — 4,4 %;
• строительство — 3,4 %;
• оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования — 3,1 %;
• здравоохранение и предоставление социальных услуг — 2,4 %;
• образование — 2,0 %;
• государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное страхование — 1,7 %;
• финансовая деятельность — 1,0 %;
• гостиницы и рестораны — 0,4 %;
• рыболовство и рыбоводство — 0,1 %.

     Индекс  физического объёма инвестиций в  основной капитал с 1999 по 2009 год увеличился в 3 раза.

     Сегодня для развития российской экономики  очевидна актуальность привлечения  иностранных инвестиций. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для иностранных инвесторов.

     По  данным организаций, представивших  статистическую отчетность в 2009 года, наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 50,7%. В экономику России поступило 75,8 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 13,8% меньше, чем в 2008 года. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2009г. 48,1 млрд. долларов, или на 20,7% больше, чем в 2008 года.

     Основные  страны-инвесторы в 2009г. - Великобритания, Кипр, Нидерланды, Люксембург, Франция, Германия Виргинские (Британские) острова. На долю этих стран приходилось 78,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 81,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

     Таким образом, инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются и требуют своего дальнейшего изучения. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно считать возможность обеспечения с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в конечном счете, всей жизнедеятельности общества.  

     1.2. Участники инвестиционного процесса 

     В инвестиционном процессе участвуют  различные физические и юридические  лица:

     1. инвесторы (физические и юридические  лица, осуществляющие вложение денежных  и других средств в инвестиции  органы, уполномоченные управлять  муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия  и другие юридические лица, в  т.ч. иностранные юридические  лица, государства и международные  организации);

     2. заказчики (любые юридические  и физические лица, уполномоченные  инвестором осуществлять реализацию  инвестиционного проекта);

     3. пользователи объектов инвестиционной  деятельности (инвесторы или другие  физические и юридические лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства  и международные организации,  для которых создается объект  инвестиционной деятельности);

     4. поставщики, банковские, страховые  и другие посреднические организации,  инвестиционные биржи и другие  участники инвестиционного процесса.

     Важное  место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие  денежные и другие средства, - это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы.

     Цели, которые ставятся при реализации программы взаимоотношений с инвесторами:

     - убеждение желаемого круга потенциальных инвесторов в том, что ценные бумаги данного эмитента являются для них привлекательными;

     - достижение наиболее благоприятной цены ценных бумаг;

     - создание благоприятной среды для операций с ценными бумагами данного эмитента и будущих капитальных вложений.

     Успешно достичь этих целей удается в  случае, если найдены правильные ответы на ряд ключевых вопросов, стоящих  перед эмитентом:

     - Кто является потенциальным и желаемым для него инвестором?

     - Каковы его инвестиционные ожидания при вложении средств в ценные бумаги данного эмитента?

     - Как этот инвестор принимает инвестиционные решения?

     - Как привлечь нужного инвестора?

     - Как удержать инвесторов, уже являющихся владельцами ценных бумаг данного эмитента?

     Ответы  на эти вопросы появятся тогда, когда  будет проделана большая исследовательская  работа, которая и составляет программу  взаимоотношений с инвесторами.

     Вторым  участником инвестиционного процесса является заказчик (инвесторы, а также  любые иные физические и юридические  лица, уполномоченные одним или несколькими  инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.

     Третий  участник - пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а также  другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства  и международные организации, для  которых создается объект инвестиционной деятельности).

     Важным  участником инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для  реализации путем использования  предоставленных средств.

     Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники - институты  инвестиционной инфраструктуры, выполняющие  функции по взаимосвязи между  инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др. 

     1.3.Классификация инвестиций 

     Классификация инвестиций может быть представлена следующим образом.

     По  назначению различают производственные инвестиции (производственная сфера), инвестиции социального назначения (социальная сфера), инвестиции природоохранного и экологического назначения (экологическая  сфера).

     По  срокам инвестиции делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные [6, с.91].

     В зависимости от источников финансирования выделяют: государственные, муниципальные, отраслевые, частные, смешанные инвестиции.

     В зависимости от объектов инвестиций выделяют прямые (реальные) инвестиции в объекты отраслей реального  производства; портфельные инвестиции в ценные бумаги; интеллектуальные инвестиции науку, приобретение патентов и т.д.

     Источниками финансирования инвестиций могут быть как внутренние, так и внешние.

     В соответствии с действующим законодательством  в России основными источниками  финансирования инвестиций хозяйствующих  субъектов являются:

     • собственные финансовые ресурсы  и внутрихозяйственные резервы  инвесторов - прибыль, амортизационные  отчисления и т.д.;

     • заемные финансовые средства инвесторов - банковские кредиты, облигационные  займы, долгосрочные займы, бюджетные  кредиты;

     • привлеченные финансовые средства инвесторов - паевые и иные взносы членов трудовых коллективов и юридических лиц;

     • средства внебюджетных фондов;

     • средства государственных бюджетов, предоставляемых на безвозмездной  основе;

     • денежные средства, централизуемые объединениями  предприятий;

     • средства иностранных инвесторов.

     Основная  доля в составе источников приходится на собственные средства хозяйствующих  субъектов. Главными собственными источниками  являются чистая прибыль и амортизационные  отчисления.

     Возможности использования амортизационных  отчислений как источника инвестирования существенно изменились в силу условий  экономической деятельности, характеризующихся  острым недостатком собственных  средств, что вынуждает хозяйствующие  субъекты направлять большую часть  амортизации на покрытие недостатка оборотных средств.

     Прибыль как источник финансирования выступает  только в той части, которая остается в виде нераспределенной прибыли  и направляется на цели инвестирования. При осуществлении инвестиций в  форме капитальных вложений предусматривается  льгота по налогу на прибыль, а именно: уменьшается налогооблагаемая прибыль, направленная на финансирование капитальных  вложений производственного назначения (в т.ч. в порядке долевого участия), а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели, включая проценты по кредитам. При предоставлении льготы в расчет принимаются фактически произведенные затраты в отчетном периоде, независимо от срока окончания строительства и ввода в эксплуатацию основных фондов. При этом из указанных затрат исключаются; суммы амортизации, начисленной по основным фондам, принадлежащим предприятию, с начала года на отчетную дату.

     Большое значение в составе реальных инвестиций имеют инвестиции в оборотные  средства. Неблагополучное положение  с оборотами средствами в связи  с инфляционным эффектом является первопричиной  платежного кризиса в стране. Неплатежи  хозяйствующих субъектов друг другу, кредитным организациям, бюджету  и внебюджетным фондам, а также  по заработной плате постоянно растут. Инвестирование оборотных средств предполагает поддержание кругооборота средств действующего хозяйствующего субъекта, а также инвестирование в прирост оборотных средств при расширении объемов и масштабов хозяйственной деятельности .

     Основными источниками финансирования выступают  прибыль, кредиты банков, финансовая помощь вышестоящих структур, средства, мобилизованные через эмиссию ценных бумаг и др. [4, с.278-310].

     Своеобразной  формой финансирования инвестиционной деятельности является лизинг, долгосрочная аренда движимого и недвижимого  имущества. Лизинг рассматривается  как товарный кредит, предоставляемый  заемщику (лизингополучателю). В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа имущества.

     Лизинговые  операции делятся на два вида: 
Оперативный лизинг - срок аренды не предусматривает полной окупаемости, арендодатель не покрывает свои затраты за счет арендных платежей одного арендатора.

     Финансовый  лизинг - лизинг с полной окупаемостью. Арендные платежи возмещают затраты  лизингодателя и обеспечивают ему  фиксированную прибыль.

     Использование лизинговой формы инвестирования дает возможность предприятиям приобретать  необходимое оборудование без значительных капитальных затрат. При этом выгода лизингополучателя зависит от доходов  по новым инвестициям и суммы  арендных (лизинговых) платежей.

     Наряду  с внутренними источниками инвестирования важнейшее значение имеют зарубежные иностранные инвестиции. Для современной  России это объективная необходимость, так как без мобилизации дополнительных инвестиционных ресурсов невозможно осуществление  эффективной реконструкции и  модернизации производственных мощностей, резкого повышения технологического уровня производства, преодоления затянувшегося кризиса. Прямые зарубежные инвестиции имеют ряд преимуществ:

     - служат дополнительными источниками  капитала для непосредственного  финансирования производства конкретные  товаров и услуг, обеспечивают  внедрение новых технологий ноу-хау,  передовых методов управления  и маркетинга;

     - в отличие от иностранных займов  и кредитов не ложатся тяжелым  бременем на внешний долг и  даже способствуют его погашению:

     - способствуют росту занятости  населения, повышению квалификации  рабочей силы, инженерных и управленческих  кадров;

     - способствуют улучшению качества  экспортной продукции, содействуют  ее выходу на мировой рынок,  росту валютных поступлений; 

     - обеспечивают наиболее мягкому  и эффективному включению отечественной  экономики в мировое хозяйство,  благодаря производственной и  научно-технической коопераций, причем, что особенно важно, именно  производственному включению, а  не идущим лишь через организацию  связям в сфере обращения;