Инвестиционая политика

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………...4

1.ОБОРОТНЫЕ  СРЕДСТВА: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И  МЕТОДИКА НОРМИРОВАНИЯ……………………………………………………………….6

1.1. Сущность, состав  и структура оборотных средств  организации…………6

1.2. Методика  нормирования оборотных средств  предприятия………………11

2. ОЦЕНКА  ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ……………17

2.1 Краткая  характеристика МУП КХ «Водоканал»…….…………………….17

2.2 АНАЛИЗ  ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ………………………………20

2.2.1. Анализ  абсолютных финансовых результатов…………………………..20

2.2.1.1. Анализ доходов и расходов организации……………………………...20

2.2.1.2. Анализ  чистой прибыли………………………………………………...20

2.2.2. Анализ  относительных финансовых результатов………………………20

2.2.2.1.Анализ  показателей рентабельности …………………………………...20

2.2.2.2. Факторный  анализ рентабельности активов…………………………...20

2.3. АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ……………………………….21

2.3.1. Трансформация  бухгалтерского баланса………………………………...21

2.3.2. Анализ  имущественного состояния организации……………………….21

2.3.3. Анализ  источников формирования капитала……………………………23

2.3.4. Анализ  финансовой устойчивости………………………………………25

2.3.4.1. Оценка  обеспеченности организации собственными  оборотными средствами……………………………………………………………………….25

2.3.4.2. Анализ  эффективности использования ресурсов  и капитала организации………………………………………………………………………27

2.3.5. Анализ  платежеспособности организации………………………………28

2.3.5.1. Анализ  ликвидности баланса…………………………………………...28

2.3.5.2. Коэффициентный  анализ платежеспособности……………………….29

2.3.6. Оценка  потенциального банкротства…………………………………….30

2.4. ВЫВОДЫ  И РЕКОМЕНДАЦИИ…………………………………………...31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..34

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………36 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

      Целью курсовой работы является углубление и систематизация и закрепление  знаний, полученных в лекционном курсе «Финансы организации» и на практических занятиях. Данная работа способствует выработке навыков и умений самостоятельной работы со специальной экономической литературой, законодательными, нормативными материалами, периодическими изданиями, умение анализировать и обобщать теоретический и практический материал, использовать результаты анализа для принятия управленческих решений.

      Для достижения поставленной цели в курсовой работе необходимо решить следующие  задачи:

• рассмотреть теоретико-методологические основы оборотных средств предприятия, а особенно методику их нормирования в нормативно-правовых актах, современной экономической литературе и периодических изданиях;
• провести анализ финансовых результатов и анализ финансового состояния МУП КХ «Водоканал»;
• сформулировать адекватные результатам анализа выводы;
• разработать рекомендации по улучшению финансового положения выбранного в качестве объекта исследования хозяйствующего субъекта.

      Оборотным средством принадлежит особое место  в структуре предприятия, так как преимущественно они обуславливают стойкое финансовое положение, кредитостойкость, инвестиционную привлекательность хозяйственного объекта. Именно поэтому на состояние их анализа должны обратить внимание как руководители и экономисты, так и другие заинтересованные лица.

      Одна  из основных проблем многих предприятий  — дефицит денежных средств, вызванный  стремительным ростом дебиторской  задолженности или неоправданным  увеличением запасов сырья и  готовой продукции. Избежать

подобных  проблем компания может, внедрив систему нормирования оборотных активов. Для этого потребуется рассчитать нормативы оборотных средств, протестировать правильность полученных результатов и автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И МЕТОДИКА НОРМИРОВАНИЯ

1.1. Сущность, состав и структура оборотных средств организации 

      Наряду  с  основными  фондами  для  работы  предприятия  имеет  огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств.

    Оборотные средства представляют собой  совокупность  денежных  средств, авансируемых  для  создания  оборотных  производственных  фондов  и   фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

    Оборотные средства функционируют в сфере производства, являясь материальной основой производства, и разделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

    Оборотные производственные фонды представляют собой минимально необходимые для  выполнения производственной программы запасы сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, вспомогательных материалов, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, а также незавершенного производства.

    Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции на складе организации, товаров, отгруженных потребителям, и остатков денежных средств на счетах в банке и в кассе организации.

    Оборотные производственные фонды и фонды  обращения тесно связаны между  собой. Их движение имеет одинаковый характер и составляет единый процесс  кругооборота фондов организации.

     При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения оборотных производственных фондов и фондов обращения в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

    Таким образом, движение оборотных средств  организации в процессе производственно-коммерческого цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свою форму.

    На  первой стадии денежные и другие высоколиквидные  активы (векселя, депозитные вклады и  т.п.) используются для приобретения сырья, материалов, топлива и т. д., то есть запасов факторов производства.

    На  второй стадии запасы отдельных факторов производства в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

    На  третьей стадии запасы готовой продукции  реализуются потребителям и до наступления оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

    На  четвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность  вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до наступления  срока их использования может  храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

    Важнейшей характеристикой производственно-коммерческого  цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования  оборотных средств организации, является его общая продолжительность. Она включает период времени от момента расходования денежных и других высоколиквидных активов на приобретение производственных запасов до поступления денег от дебиторов за проданную им готовую продукцию.

    Таким образом, оборотные средства можно определить как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения, которые обеспечивают непрерывность процесса производства и продажи продукции и выполняют такие основные функции, как производственную и платежно-расчетную.

    Производственная  функция заключается в денежном обеспечении непрерывности процесса производства.

    Платежно-расчетная  функция оборотных средств проявляется  в осуществлении расчетов в установленные  сроки.

    В каждой конкретной организации величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов организации неодинаков.

    У рентабельных организаций, как правило, при завершении кругооборота фондов общая сумма авансированных оборотных  средств возрастает на долю прибыли, остающуюся в распоряжении организации, а у отдельных нерентабельных хозяйствующих субъектов при завершении кругооборота фондов наличие оборотных средств уменьшается на сумму внеплановых убытков.

    Правильная  организация, сохранность и эффективность  использования оборотных средств имеют большое значение для обеспечения непрерывного процесса общественного воспроизводства, устойчивого финансового состояния всех субъектов хозяйствования, нормального денежного обращения, реального накопления национального богатства страны [9C.5-15].

    Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные  производственные фонды и фонды  обращения. Важным показателем структуры  оборотных средств является соотношение 
между средствами, вложенными в сферу производства и в сферу обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотных средств между сферой производства и сферой обращения во многом зависит их нормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной.

      Оборотные производственные фонды включают в  себя:

1. Предметы труда  (сырье,  основные  материалы  и  покупные  полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т.п.);

2. Средства труда со сроком службы не более одного года  или  стоимостью  не более   100-кратного   (для   бюджетных   организаций   –    50-кратного) установленного минимального размера  оплаты  труда  в  месяц  (малоценные быстроизнашивающиеся предметы и инструменты);

3.Незавершенное  производство  и  полуфабрикаты  собственного  изготовления (предметы  труда,  вступившие  в производственный  процесс:   материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки,  а также полуфабрикаты собственного изготовления  не  законченные  полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия);

4. Расходы  будущих  периодов  (невещественные  элементы  оборотных  фондов, включающие затраты на  подготовку  и  освоение  новой  продукции  которые производятся  в  данном  периоде,  но  относятся  на  продукцию  будущего периода; например, затраты на  конструирование  и  разработку  технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования).

      К фондам обращения относятся:

1. Средства  предприятия,  вложенные  в  запасы  готовой  продукции,  товары отгруженные, но не оплаченные;

2. Средства в расчетах;

3. Денежные средства в кассе и на счетах.

    Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в  обшей сумме оборотных средств. На нее оказывают влияние особенности организации конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности [15, С 90-95]. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

    Элементами  оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо  и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты, хозяйственный инвентарь и другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.

    По  месту и роли в процессе воспроизводства оборотные средства подразделяются на следующие четыре группы:

· средства, вложенные в производственные запасы;

· средства, вложенные в незавершенное производство и расходы будущих периодов;

· средства, вложенные в готовую продукцию;

· денежные средства и средства в расчетах.

    По  степени планирования оборотные  средства подразделяются на нормируемые  и ненормируемые.

    К ненормируемым относятся: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Все остальные элементы оборотных средств подлежат нормированию.

    По  источникам формирования оборотные  средства подразделяются на собственные (и приравненные к ним) и на заемные.

    Наличие собственных и заемных средств  в обороте хозяйствующего субъекта объясняется особенностями организации  производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от организации причин, покрывается кредитом и другими заемными источниками. 

    1.2. Методика нормирования оборотных  средств предприятия 

      Обязательность  использования нормативов зависит  от  их  экономической целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному  привлечению внеплановых  источников   и,   в   следствии   этого,   росту   кредиторской задолженности.  Ошибочная  практика  коммерческих   организаций   отказ   от нормирования  оборотных  средств,   является   одной   из   причин   кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины.

      Целью  нормирования   является   определение   рационального   размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу  производства  и сферу обращения.

      Существуют  несколько методов  расчета  нормативов  оборотных  средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

      Метод  прямого  счета является  наиболее  точным,  обоснованным,  но   вместе   с   тем   довольно трудоемким. Он основан на определении  научно-обоснованных  норм  запаса  по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств,  т.  е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается  по  каждому  элементу (частные нормативы)  и в целом   по   нормируемым   оборотным   средствам (совокупный норматив){5, С 85}.

      На  практике наиболее целесообразно применение метода  прямого  счета. Преимуществом этого  метода  является  достоверность,  позволяющая  сделать наиболее  точные  расчеты  частных  и  совокупного  нормативов.  К  частным относятся нормативы оборотных средств в  производственных  запасах:  сырья, основных   и   вспомогательных   материалов,    покупных    полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, МБП, запасный частей; в незавершенном производстве и полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов;  готовых  изделиях. 

      Аналитический (экономический) метод  предполагает  укрупненный  расчет оборотных средств в размере их средне  фактических  остатков.  Данный  метод предполагает  учет   различных   факторов,   влияющих   на   организацию   и формирование оборотных средств, и  используется  в  тех  случаях,  когда  не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и  когда средства, вложенные в  материальные  ценности  и  запасы,  занимают  большой удельный вес.

      Коэффициентный метод основан на определении нового норматива  на  базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение  объемов  производства и сбыта продукции,  на  ускорение  оборачиваемости  оборотных  средств.  При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на:

1. зависящие от изменения объема производства — сырье,  материалы,  затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;
2. не зависящие от роста объема производства — запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.

      По  зависящим  от  объема  производства  элементам  оборотных  средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов  роста производства и возможного ускорения оборачиваемости  оборотных  средств.  По остальным элементам запасов и затрат плановая  потребность  определяется  на уровне их средне фактических остатков.

      Основным  методом  определения  плановой   потребности   в   оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1) разработку  норм запаса по отдельным видам  товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение  частых нормативов по каждому  элементу оборотных средств;

3)  расчет  совокупного  норматива  по  собственным нормируемым оборотным средствам.

      Нормы оборотных средств —  это  объем  запаса  по  важнейшим  товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию  для обеспечения  нормальной, ритмичной   работы {8, С 20-25}.   Нормы   —   это   относительные   величины,    которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции,  объему  основных  фондов)  и показывают  длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило,  они устанавливаются на определенный период  времени  (квартал,  год),  но  могут действовать и в течение более длительного периода.

      Нормы устанавливаются раздельно  по  следующим  элементам  нормируемых оборотных средств:

1. производственным запасам;
2. незавершенному   производству    и    полуфабрикатам    собственного

    изготовления;

3. расходам будущих периодов;
4. запасам готовой продукции на складе предприятия.

      Рассмотрим расчет норм на  примере производственных запасов   и  готовой продукции.

      Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным  материалам, покупным  полуфабрикатам)  устанавливается  по  каждому  виду   или   группе материалов и включает время, необходимое для:

а) выгрузки,   приемки,    складирования    и    лабораторного    анализа (подготовительный запас);

б) нахождения сырья и материалов на складе в  виде  текущего  и  страхового (гарантийного) запаса;

в) подготовки  к  производству,  связанной  с  выдержкой  сырья,   сушкой, разогревом, отстоем  и  прочими  подобными  операциями  (технологический запас);

г)нахождения материалов в пути и  времени  документооборота  (транспортный запас).

      Основным  в промышленности является текущий складской запас, т.е. время нахождения  производственных  запасов  на  складе  предприятия  между  двумя очередными  поставками.  Его   величина   прямо   связана   с   частотой   и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья  и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается  в  размере 50% среднего цикла снабжения.

       К следующему по значимости относится страховой  запас,  необходимый  в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках  поставки,  поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов.  Величина страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

       Общая  норма   запаса   на   сырье,   основные   материалы,   покупные

полуфабрикаты складывается из перечисленных видов  запасов.

      Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по  готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные  документы не сданы в банк{6, С.13-15}. Нормы запаса определяются по каждой  номенклатурной  группе изделий с учетом времени:

а) подбора отдельных видов и марок изделий;

б) упаковки и маркировки;

в) хранения на складе до отгрузки;

г) комплектования изделий до транспортной партии;

д) погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

е) времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

      После установления норм запасов следует  определить  частный  норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

 Норматив показывает минимально необходимую  сумму  денежных  средств,  обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

      В  основном  частный  норматив  по  отдельному  элементу   собственных оборотных средств НЭСОС рассчитывается по схеме:

  НЭСОС =Норма запаса (Nз) в днях * Однодневный расход или выпуск по данному элементу ОС,

где   Однодневный расход =Затраты или  выпуск IV квартала/ 90 дней.

     Норматив производственных запасов НПЗ:

                              НПЗ=NПЗ * СПЗ,

где    NПЗ — норма производственных запасов (в днях запаса);

СПЗ -  однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый  по

формуле: СПЗ=Материальные затраты IV квартала/90 дней.

    Норматив незавершенного производства  ННП:

                              ННП=NНП * CВП,

где     NНП — норма оборотных средств  по незавершенному производству;

СВП —  однодневные затраты на производство валовой продукции.

      Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла ПЦ и степени  готовности изделий,  которая  выражается  через  коэффициент  нарастания   затрат   КН. Однодневные  затраты  на  производство  валовой продукции рассчитывают  по формуле:

      СВП= Себестоимость валовой продукции  IV квартала/90 дней.

      Норматив оборотных средств на  готовую продукцию НГП:

                              НГП=NГП * ВГП,

где     NГП - норма оборотных средств  по готовой продукции;

ВГП - однодневный  выпуск товарной продукции IV квартала: ВГП= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

      Расчет  норматива по расходам будущих периодов  НРБП  складывается  из расходов будущих периодов на начало года РБПНГ и расходов в  плановом 

году PБППГ за минусом  расходов  будущих  периодов,  списываемых  на  затраты  в плановом периоде РБПСП:

                       НРБП= РБПНГ+ PБППГ - РБПСП

      Завершается процесс нормирования установлением  совокупного  норматива оборотных   средств   НОС   путем   сложения    частных    нормативов:    по производственным  запасам,  незавершенному  производству,  расходам  будущих периодов и готовой продукции: