Инвестиционная банковская политика

Содержание:

Введение…………………………………………………………………………2

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности банков

1. Экономический смысл инвестиций………………………………………3
2. Формы инвестиционной деятельности банков………………………..4
3. Правовые аспекты инвестиционной деятельности банков……………6

Глава 2. Правовые аспекты  инвестиционной деятельности банков

2.1 Кредитная политика  банков………………………………………………10

2.2 Проблемы участия банков  в инвестиционном процессе………………12

Глава 3. Проблемы и пути развития банковской системы в инвестиционной деятельности

3.1 Опыт Российской Федерации…………………………………………….18

3.2 Опыт экономически развитых  стран…………………………………….20

Заключение…………………………………………………………………….22

Список литературы……………………………………………………………24

Введение

Инвестиционная деятельность играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. В настоящее  время значительный инвестиционный потенциал концентрируется в  учреждениях банковской системы, которые, в отличие от многих других посреднических институтов, обладают исключительными  возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной  эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки, направляют их по каналам кредитной системы, прежде всего в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы  и отрасли, способствуя тем самым  осуществлению структурной перестройки  экономики, что подтверждает актуальность данной темы.

Курсовая работа посвящена  важной для развивающейся экономики  проблеме – инвестиционной политике банка. Сегодня банки рассматриваются  как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

Цель данной работы -  исследование особенностей инвестиционной деятельности банков и моделирование перспектив развития.

Для достижения поставленной цели в  работе решались следующие задачи:

1.Изучение теоретических основ  инвестиционной деятельности банков.

2.Анализ правовых аспектов инвестиционной  деятельности банков.

3.Определение проблем  и путей развития банковской  системы в инвестиционной деятельности.

Объектом исследования является банковская система. 

Предметом исследования является инвестиционная деятельность банков.

        Информационную  базу исследования составили:  Учебная литература (учебные пособия), Данные периодических источников, Интернет источники.

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности банков

1. Экономический смысл инвестиций

Под инвестициями понимается долгосрочные вложения капитала с целью  получения дохода. Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе заключается в успешном развитии банковской системы и экономики. Под инвестиционным процессом понимается последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. В инвестиционном процессе выделяют три этапа:

• Первый – этап принятия решения об инвестировании. В нём формируются цели инвестирования, направления инвестирования, выбор конкретных объектов, подготовка и заключение инвестиционного договора.
• Второй – этап инвестиционного процесса – осуществление инвестиций, практические действия по  реализации, облекаемые в правовую форму.
• Третий – связан с использованием созданного объекта инвестиционной деятельности.

Направления участия банков в инвестиционном процессе:

• Мобилизация банками средств на инвестиционные цели
• Предоставление кредитов инвестиционного характера

        Существуют  различные классификации инвестиционных   процессов, рассмотрим некоторые  из них:

1. По отношению друг к другу, включающий в себя:

· Независимые - допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;

· Взаимоисключающие – не допускающие одновременной реализации.

· Взаимодополняющие - реализация, которых может происходить лишь совместно.

2.  По срокам реализации:

· Краткосрочные (до 3 лет);

· Среднесрочные (3-5 лет);

· Долгосрочные  (свыше 5 лет).

3. По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером инвестиций):

· малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации;

· средние проекты - это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов;

· крупные проекты - проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно "новая идея" производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

Инвестиции понимаются и как  все направления размещения ресурсов банков, и как операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов. Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают возможность превратить сбережения и накопления в инвестиции.

Инвестиционная деятельность банка  как экономического  субъекта рассматривается  как деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

2. Формы инвестиционной деятельности банков

Инвестиции банков классифицируют по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Также выделим финансовые и реальные инвестиции банков

Финансовые инвестиции - представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.¹

Реальные инвестиции – характеризуют  вложения капитала в воспроизводство  основных средств, прирост запасов  товарно-материальных ценностей и  другие объекты инвестирования, связанные  с осуществление операционной деятельностью.²

Важнейшей характеристикой форм и  видов банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного  критерия вложений средств, так называемого  треугольника "доходность-риск-ликвидность", который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям. Существует устойчивая зависимость между доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными качествами объектов вложений, проявляющимися усредненно на значительном массиве данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих одновременно всем критериям.

Хотелось бы рассмотреть виды некоторых  банковских вложений. Они делятся  на следующие группы:

• в соответствии с объектом вложения средств логично выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции).
• в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов;
• по назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности;
• по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Индикаторами инвестиционной деятельности банков являются:

• объем инвестиционных ресурсов банков;
• объем банковских инвестиций;
• доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;
• структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;
• показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

Выбор оптимальных форм инвестирования банками в этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики. Банки работают в основном не с собственными, а с привлеченными и заемными ресурсами, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими гарантиями. В связи с этим при выработке инвестиционной политики банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне - и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых им процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Кредитный портфель - совокупность выданных кредитов банка, которые классифицированы по критериям, связанным с различными факторами кредитного риска или  способами защиты от него.³

Инвестиционный портфель - собрание ценных бумаг разного вида, разного  срока действия и разной ликвидности, управляемое как единое целое. ⁴

Выбор оптимальных форм инвестирования банками предполагает разработку и  реализацию инвестиционной политики. В с этим при выработке инвестиционной политики банки должны исходить из реальных оценок риска, экономической  эффективности и финансовой привлекательности  инвестиционных проектов.

1.3 Правовые аспекты инвестиционной деятельности банков

Инвестиционная политика банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор  наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте она  выступает как комплекс мероприятий  по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение  оптимальных объемов и структуры  инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются тактические и стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью банка. Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии является, таким образом, исходным пунктом процесса управления инвестиционной деятельностью. Формирование инвестиционной тактики  происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях – составление модели принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь  определенных целей, основными из которых  являются:

• безопасность вложений;
• доходность вложений;
• рост вложений;
• ликвидность вложений.

Безопасность всегда достигается  в ущерб доходности и росту  вложений. Оптимальное сочетание  безопасности и доходности достигается  тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель – набор  ценных бумаг, приобретаемых для  получения доходов и обеспечения  ликвидности вложений. Управление портфелем  заключается в поддержании баланса  между ликвидностью и прибыльностью.

Помимо общих целей, разработка инвестиционной политики в соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и  специфических целей, в качестве которых выступают:

• обеспечение сохранности банковских ресурсов;
• расширение ресурсной базы;
• диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;
• минимизация доли не приносящих дохода активов (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными инвестициями, имеющими сопоставимую с денежными средствами степень ликвидности, но приносящими при этом некоторый доход;
• получение дополнительного эффекта при приобретении акций финансовых институтов, покупке филиалов, учреждение дочерних финансовых институтов в результате увеличения  капитала и активов, соответствующего расширения масштабов операций, мобильного перераспределения имеющихся ресурсов, диверсификация средств, выхода на новые рынки, экономии текущих затрат.

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки  банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.

Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных  секторах финансового рынка и  активном использовании банковскими  специалистами прогнозов корректировки  портфеля ценных бумаг.

Пассивные стратегии в меньшей  степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах  управления – индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются  исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному  индексу и иметь равномерное  распределение инвестиций между  выпусками разной срочности. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и  пассивного управления.

Предпосылкой формирования инвестиционной политики служит общая деловая политика развития банка. Определение оптимальных  способов реализации стратегических целей  инвестиционной деятельности предполагает выработку основных направлений  инвестиционной политики и установление принципов формирования источников финансирования инвестиций. В соответствии с этими критериями можно выделить следующие направления инвестиционной политики:

• инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;
• инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов;
• инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращение капитала.

При выборе первого направления  инвестиционной политики определяющее значение придается стабильности дохода. Данное направление предусматривает  вложение средств в активы с фиксированной  доходностью в течение длительного  периода времени при минимальном  риске, высокой надежности вложений, гарантированности доходов, уровня рисков и возможности их хеджирования. Особое внимание уделяется ретроспективным  и текущим аспектам анализа, сбору  и обработке информации, характеризующей движение процентных ставок, доходность ценных бумаг,  рейтинг компании – эмитентов ценных бумах. При ориентации инвестиционной политики на приращение капитала на первый план выдвигается стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиционных активов, а их доходность рассматривается лишь как один из факторов, определяющих стоимости активов. Политика, направленная на рост капитала, связана с вложением средств в инвестиционные объекты, которые характеризуются повышенной степенью риска, обусловленной возможностью обесценивания их стоимости.

В практике банковской деятельности оба направления инвестиционной политики могут сочетаться в различных  формах, позволяющих, как правило, усилить  преимущества и сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации выступает  умеренная инвестиционная политика, при которой предпочтение оказывается  достаточной величине дохода в виде, как текущих выплат, так и приращение капитала при не ограниченном жесткими рамками периоде инвестирования и умеренном риске.

На основе вышеизложенного в  данной главе хотелось бы добавить, что в любом банковском учреждении, независимо от страны местонахождения, как при осуществлении кредитных,  так и  инвестиционных  операций главное внимание  уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю за предельными показателями выдачи ссуд.  При этом общие цели и  "правила игры" в основном одинаковы,  разница заключается в технике организации и осуществления операций.  Аналогичны и проблемы, с которыми сталкиваются банки при осуществлении инвестиционных операций. Вместе с тем существует достаточно разнообразный набор приемов  и  мер,  используемых для их разрешения.

Глава 2. Правовые аспекты инвестиционной деятельности банков

2.1 Кредитная политика  банков

Важной составной частью деятельности банков является его кредитная  политика. В разработке кредитной  политики наряду с непосредственной практической кредитной деятельностью  находят отражение и некоторые  субъективные решения, принимаемые  руководителями банков. Следовательно, многочисленные кредитно-финансовые организации, представляющие собой важные экономические  органы, часто в своей деятельности руководствуются не только объективными процессами, но, к сожалению, в ней  превалируют и чисто субъективные решения, не всегда соответствующие  задачам, которые призвана решать на каждом этапе развития сфера деятельности банков.

Кредитная политика банка -  это определение направлений  деятельности банка в области  кредитноинвестиционных операций и  разработка процедур кредитования, обеспечивающих снижение рисков⁵

Сущность кредитной  политики банка состоит в обеспечении безопасности, надежности и прибыльности кредитных операций, то есть в умении свести к минимуму кредитный риск. Таким образом, кредитная политика – это определение того уровня риска, который может взять на себя банк.

Каждый банк должен четко формулировать  политику предоставления ссуд, которая  позволяла бы определять направления использования средств акционеров и вкладчиков, регулировать состав и объем кредитного портфеля, а также выявлять обстоятельства, при которых целесообразно предоставлять кредит. Ответственность за осуществление кредитной политики лежит на Совете директоров банка, который делегирует функции по практическому предоставлению кредитов на более низкие уровни и формулирует общие принципы и ограничения кредитной политики. В последнее время все больше крупных банков письменно фиксирует эти принципы, составляя Меморандум о кредитной политике, структура которого различна для разных банков, но основные моменты содержат следующую информацию:

• формулируется общая цель политики, определяются предельные суммы кредитов, выдачу которых администрация банка считает желательной, а также кредиты, от которых рекомендуется воздержаться;

• содержатся правила о порядке выдачи кредитов, о контроле качества кредитов, о процедуре взыскания просроченной задолженности и т.д.

При формировании кредитной политики банку следует тщательно проанализировать следующие факторы:

• наличие собственного капитала (чем больше капитал, тем более длительные и рискованные кредиты может предоставить банк);

•  степень рискованности и прибыльности различных видов кредитов;

• стабильность депозитов (банк вправе предоставлять кредиты после того, как образованы достаточные первичные и вторичные резервы. Учет стабильности депозитов важен в случае не предсказуемых колебаний спроса, если вдруг все вкладчики за хотят ликвидировать свои депозиты);

• состояние экономики страны в целом, т.к. экономические спады и подъемы способствуют более резким колебаниям общей массы кредитных ресурсов и процентных ставок по кредитам;

• денежно-кредитная и фискальная политика правительства, сокращающая или расширяющая кредитные возможности банков;

• квалификация и опыт банковского персонала (от него зависит разнообразие направлений и эффективность кредитной политики банка).

Роль кредитной политики коротко  может быть выражена в следующих  тезисах:

• отсутствие у банка собственной  кредитной политики или наличие  слабой (плохо продуманной, необоснованной) политики, или ее формальное наличие  означают отсутствие в нем планирования кредитного процесса и, следовательно, полноценного управления этим важнейшим  направлением деятельности, что обрекает банк на безусловный неуспех, особенно в средне- и долгосрочной перспективе;

• качественная кредитная политика банка, если ее положения реально  используются, хотя и не гарантирует  безусловного успеха, однако способствует осмысленной координации его  усилий на кредитном рынке, обеспечивает деятельность подразделений, участвующих  в кредитном процессе, необходимым  «стержнем» и продуманными технологиями, значительно уменьшает риск принятия неверных управленческих решений, дает руководству банка важный критерий оценки качества управления кредитным  подразделением и постановки кредитного процесса в банке в целом.

Все положения кредитной политики должны быть подкреплены практическими  мерами, которые в совокупности представляют собой механизмы реализации кредитной  политики. Все меры, призванные реализовать  намеченную кредитную политику в  предполагаемых обстоятельствах (необходимые  и/или возможные действия, которые  предстоит совершать), также должны быть рассмотрены и одобрены руководством банка, а соответствующие решения  оформлены в виде внутренних документов.

Роль кредитной политики следует  понимать как совокупность ее функций, т.е. ожиданий, обоснованно связываемых  с ее разработкой и применением. Поэтому можно считать, что функцией кредитной политики банка в общем плане является: оптимизация кредитного процесса, имея в виду, что цели и приоритеты развития (совершенствования) кредитования, определенные банком, и составляют его кредитную политику.

2.2 Проблемы участия  банков в инвестиционном процессе

Рассмотрим проблемы участия  банков в инвестиционном процессе на примере России.

Проблемы участия российских банков в инвестиционном процессе во многом связаны со спецификой становления  банковского сектора в нашей  стране. Это порождает необходимость  анализа участия банков в инвестировании экономики (как с точки зрения оценки их инвестиционных возможностей, так и с точки зрения форм банковского  инвестирования) во взаимосвязи с  процессом формирования отечественной  банковской системы.⁶

В процессе проведения рыночных реформ в российской экономике централизованная банковская система была заменена двухуровневой  с многочисленным слоем негосударственных  банков. Особенности становления  нашей банковской системы таковы: минимальные сроки ее создания и  инфляционная основа воспроизводства  банковского капитала.

Финансовый кризис 1998 года вызвал резкое ухудшение ликвидности  и платежеспособности значительной части банков. Доля финансово стабильных банков в общем количестве действующих  кредитных учреждений за первые 9 месяцев  того года резко снизилась с 66 до 56,2%, а доля активов финансово  стабильных банков в совокупных активах  действующих кредитных организаций  уменьшилась с 68,3 до 29,1%. Финансовую устойчивость сохранили те банки, у  которых доля инвестиций в производство превышала вложения в спекулятивные  операции. В основном этими банками  оказались мелкие и средние региональные банки, которые ориентировались  на постепенное привлечение клиентуры  и небыстрый, эволюционный, качественный рост. Вместе с тем доля мелких и  средних банков в совокупных активах  банковской системы являлась незначительной: из-за небольшой финансовой мощности они объективно не могли осуществлять масштабной инвестиционной деятельности, хотя у многих средних и мелких банков показатели достаточности капитала оказались лучше, чем у крупных.

В результате кризисных событий  большинство финансовых учреждений столкнулось с обострением проблемы формирования ресурсной базы по таким  направлениям, как:

• стагнация средств предприятий и организаций на расчетных и текущих счетах в национальной и иностранной валюте, срочных депозитов предприятий и организаций;
• сокращение прироста организованных сбережений и отток вкладов населения;
• утрата возможностей привлечения кредитов от зарубежных кредитных институтов и финансовых компаний;
• остановка межбанковского кредитования;
• снижение уровня банковского капитала.