Инвестиционная деятельность: финансирование капитальных вложений

Рязанский государственный агротехнологический  университет

         имени профессора П.А. Костычева 
 

         Специальность: «Менеджмент» 
 

         Дисциплина: Финансовый менеджмент 

         Курсовая  работа

         Вариант  
 

         Выполнил студент                                                  Еремина О.С.

         Проверил преподаватель:                                      Ворожко С.В. 
 
 
 
 
 
 
 

         г. Ряжск

         2010-2011 уч. г.

План.

      Введение

1.  Идентификация  варианта

2.  Планирование  финансовых ресурсов предприятия

2.1. Расчет амортизационных  отчислений

2.2. Расчет амортизационных  отчислений по нематериальным  активам

2.3. Планирование  прибыли от продаж

2.4. Планирование  операционных доходов и расходов

2.5. Планирование  прибыли от обычной деятельности

2.6. Планирование  чистой прибыли предприятия

3.  Планирование  фондов денежных средств

3.1. Планирование  фонда накопления

3.2. Планирование  фонда потребления

4.  Финансирование  текущей деятельности  в планируемом  году

4.1. Вложение  денежных средств в оборотные  активы

4.2. Финансирование  затрат по производству ремонтных  работ

5.  Инвестиционная  деятельность: финансирование капитальных  вложений

6.  Составление  финансового бюджета предприятия

7. Приложение

8. Литература 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ.

В условиях перехода к рыночной экономике финансовое планирование предприятия должно ориентироваться  на конъюнктуру рынка, учитывать  вероятность наступления определенных событий и одновременно вырабатывать модели поведения предприятия при  изменении ситуации с материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами.

Финансовое  планирование ориентируется на реальное получение финансовых результатов  как собственных, так и привлекаемых и возможности их превращения  в производственный капитал финансовые процессы, охватываемые рамками одного года находят свое отражение в  финансовом разделе бизнес-плана  предприятия, который строится в  форме баланса доходов и расходов или в форме годового финансового  бюджета предприятия. В этом балансе  в денежной форме отражаются все  стороны финансового хозяйственной  деятельности предприятия, получаемые им доходы и накопления, расходование средств.

В состав доходов включаются, прежде всего, суммы, получаемые за счет устойчивых источников собственных средств, а при необходимости - за счет заемных средств. К устойчивым источникам собственных доходов  относится прибыль, амортизационные  отчисления, отчисления в ремонтный  фонд, кредиторская задолженность, постоянно  находящаяся в распоряжении предприятия.

В расходной  части определяется использование  финансовых ресурсов на расширении производства, экономическое стимулирование лучших результатов деятельности, операционные расходы, налоговые платежи в  бюджеты разных уровней.

Цель  составления годового финансового  бюджета состоит в увязке доходов  с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма  превышения направляется в резервный  фонд. При превышении расходов над  доходами определяется сумма  недостатка  одинаковых  средств.   Эти   дополнительные  средства  могут  быть получены за счет выпуска ценных бумаг, полученных кредитов или займов. благотворительных взносов и т.п. Если источник дополнительных финансовых средств уже точно известен, то эти средства включаются в доходную часть, а возврат их - в расходную часть финансового годового бюджета.

Целью курсовой работы является отработка  методики составления баланса доходов  и расходов, что достигается посредством  освоения техники расчета одинаковых показателей, определения их взаимосвязи, умения анализировать результаты расчетов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

РАЗДЕЛ 1. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ  ФИНАНСОВОГО БЮДЖЕТА  ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Идентификация варианта

Сначала конструирую  коэффициент для персонификации всех расчетов.

Порядковый номер9. группа №1           К = 1 + 3/100= 1,2

Таблица №1

Таблица пересчета показателей

2. Планирование финансовых ресурсов предприятия

2.1 Расчет амортизационных  отчислений

Амортизация — это постепенное перенесение  стоимости основного капитала напроизводимую продукцию или оказываемые услуги в целях накопления денежных средств  для дальнейшего полного восстановления основного капитала.                              Начисление амортизации, т.е. образование амортизационного фонда. осуществляется с помощью норм, которые устанавливаются в процентах от стоимости основного капитала.В Российской практике применяют в основном четыре способа начисления амортизации.

Линейный  способ - предусматривает начисление равной нормы амортизации в любой период жизни основного капитала.

Рассчитывается  по формуле:

А = ОФ_ср*N/100 (1)

где ОФ_ср - среднегодовая стоимость основного фондов

N - норма  амортизации

При ускоренном методе (способ списания стоимости по сумме чисел лет срока последнего использования) основная доля амортизационных отчислений приходится напервые годы службы.

Так при  сроке службы Т_н = 10лет Т_усл = 1+2+3+4+5+6+7+8+9+10 = 55 лет.усл.

в первый год N₁ = 10/55 = 18,2%

в десятый  год N₁₀ = 1/55 = 1,8%

При   способе   уменьшаемого   остатка   (метод   убывающей   стоимости)   норма амортизации остается неизменной, а стоимость основного капитала оценивается по остаточной стоимости.

В курсовой работе используется линейный способ начисления амортизации. Среднегодовую стоимость основных фондов на планируемый год рассчитывают по формуле:

ОФ_ср = ОФнг+ ОФ^ср_вв-ОФ^ср_выб (2)

где ОФнг- стоимость основных фондов на начало года

ОФ_вв - среднегодовая стоимость основных фондов, вводимых в планируемом периоде

ОФвыб - среднегодовая стоимость выбывающих основных фондов в планируемом году.  
 

Среднегодовой ввод рассчитывается по формуле:

ОФ^ср_вв = ОФ_вв х t_вв/Т  (3)

где t_вв - период функционирования вводимых фондов в планируемом году

Т - продолжительность  планового периода - 12 мес.

ОФ_вв - стоимость вводимых фондов.

Среднегодовое выбытие определяется по формуле:

ОФ^ср_выб = ОФ_выб х t_выб/Т  (4)

где t_выб - период нефункционирования фондов в планируемом периоде

ОФвыб- стоимость выбывающих основных фондов.

Норма амортизации рассчитывается как  величина, обратная сроку службы основного  средства. 

Таблица №2

Расчет  амортизационных  отчислений 

Пояснения к  таблице №2. Значения по пунктам 2 и 5 получены исходя из того, что ввод/выбытие  основных фондов планируется поквартально. Для определения продолжительности  функционирования/недофункционирования фондов в планируемом периоде  необходимо:

а) установить середину каждого квартала с начала года

I кв. - 1,5 мес.

II кв. = 3 мес. I кв. + 1,5 мес. II кв. = 4,5

III кв. = 3 мес. I кв. + 3 мес. II кв. + 1.5 мес. Ill кв. = 7,5

IV кв. = 3 мес. I кв. + 3 мес. II кв. + 3 мес. Ill кв. + 1,5 мес. IV кв. =10,5

б)   рассчитываю  продолжительность функционирования/недофункционирования основных фондов

Ввод/выбытие  фондов                       Продолжительность недофункционирования

функционирования

I кв.                                                  12 мес. - 1,5 мес. = 10,5 мес.

II кв.                                                 12 мес. - 4,5 мес. = 7,5 мес.

III кв.                                                12 мес. - 7.5 мес. = 4,5 мес.

IV кв.                                                 12 мес. - 10.5 мес. = 1,5 мес.

2.2 Расчет амортизационных отчислении по нематериальным активам

В курсовой работе принимаю стоимость нематериальных активов в размере 9% стоимости  основных фондов на начало года (табл. 2. пок. 1 - 48000 руб.), а нор' амортизации по нематериальным активам удваиваю по отношению к норме амортизации по основным фондам (см. пок. 9, таб. 2 - 1.09)

Амортизационные отчисления по нематериальным активам  в результате составят:

Ана = (48000x0,09x1,09x2) / 100 = 94,2 тыс. руб.

где А_на — амортизационные отчисления по нематериальным активам

2.3 Планирование прибыли от продаж

Прибыль - важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей-предприятия, повышает степень его деловой активности. По прибыли определяется до доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов.

По прибыли  определяется рентабельность собственных  и заемных среде; основных фондов, всего авансируемого капитала и  каждой акции.

Источниками получения прибыли являются:

1.  Прибыль от основного вида деятельности за реализованную продукцию (прибыль от продаж).

2.   Прибыль от оказания разного рода услуг.

3.   Прибыль от реализации имущества.

4.   Доход от сдачи имущества в аренду.

5.   Прибыль (доход) от дивидендов по акциям других предприятий.

6.   Доходы от посреднической деятельности.

7.   Прибыль от совместного участия в деятельности других предприятий.

8.   Прибыль от прочих внереализационных операций.

Таким образом, прибыль от продаж является частью балансовой прибыли. Прибыль  от продаж (реализации) продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих  ценах без НДС, акцизов и затратами  на ее производство и реализацию.

Реализация  продукции является одним из показателей  планирования, оценки хозяйственной  деятельности предприятия и основным источником дохода и бюджета. Денежные средства, поступающие на расчетный  счет предприятия за реализованную  продукцию, называется выручкой от реализации (продаж).

Из выручи от реализации продукции предприятия  возмещаются производственные затраты  на израсходованные материальные ценности, формируется амортизационный фонд в соответствии с нормами амортизационных  отчислений и т.д.

Таблица №3

Планирование  прибыли от продаж

(тыс. руб.)

2.4 Планирование операционных доходов и расходов

К числу  операционных доходов относят проценты, полученные (в курсовой работе отсутствуют)   поступления,  связанные со  сдачей   во  временное   пользование  активов предприятия  (аренда); доходы, связанные с участием в уставных  капиталах других организаций; поступления  от продажи основных средств и  т.д.

Таблица №4

(тыс. руб.)

Расчет  показателей по строкам 060 и 070 в курсовой работе не производится.

Предприятие является одним из учредителей акционерного банка, капитал которого разделен на определенное число акций равной номинальной стоимости.

Доход предприятия (Да) определяется исходя из планируемой величины дивиденда (d_c) на рубль вложенного капитала и номинала акций, принадлежащих предприятию.

Д_а=N_a*d_c (5);        N_a-принять 5000 руб.

Планируемая ставка дивидендов определяется по формуле:

d_c= П_а/У_к+Д_к  (6)

где П_а - прибыль акционерного банка

У_к - уставной капитал банка

Д_к -добавочный капитал ,  принять самостоятельно, руб.

Расчет строки 080 производится в таблице 5. 

Таблиц №5

Расчет  доходов по ценным бумагам 

Фирма планирует передать часть своего имущества в аренду. Величина арендной

платы рассчитывается по формуле: 

где АП - арендная плата, подлежащая выплате  по срокам в течение договора аренды (ежегодный платеж)

ОФ_ар - стоимость основных средств, передаваемых в аренду (40% от стоимости выбывающих фондов)

С% - процентная ставка арендной платы (по условию курсовой работы она равна

трехкратной величине процента амортизационных  отчислений (см. табл.2,пок. 9)

1.09x3 = 3.27

t- число сроков уплаты аренды (в отрицательной степени № учебной группы)

АП= (800x0,4x3,27:100):(1-(1:(1+1.09x3:100)²)) = 10,464:(1-(1:1.06647)) = 10,464:0,0623 = 168 тыс. руб.

Расчет  строки 090 таблицы №4.

Определение выручки от реализации имущества.

Часть основных доходов (60% от стоимости  выбывающих основных фондов) планируется продать.

Расчет  делается в таблице №6.

Таблица №6

2.5 Планирование прибыли от обычной деятельности

Таблица №7

2.6 Планирование чистой прибыли предприятия

Чистая  прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении, определяется как  разность между балансовой прибылью и суммой налогов на прибыль, рентных  платежей, налога на экспорт и импорт. Чистая прибыль направляется на производственное развитие социального (страхового) фонда, уплату в бюджет экономических санкций  за нарушение действующего законодательства, на благотворительные н другие цели, в резервный фонд, в фонд материального  поощрения,. на проценты банковского  кредита и т.д.

Таблица №8

3. Планирование фондов денежных средств

3.1 Планирование фонда  накопления

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих  предприятий.