Инвестиционная деятельность фирмы. 3

    Содержание

    Введение 

    Глава 1. Формулировка проблемы, цели и задач исследования

    Глава 2. Объект исследования как система.

    1.1. Цель, задачи и функции системы

    1.2. Структура системы

    1.3. Особенности окружающей среды

    Глава 3. Общесистемные законы и принципы функционирования системы

    Глава 4. Проблемы управления функционированием системы

    Глава 5. Рекомендации по решению системной проблемы

    Заключение

    Список  литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

Результаты в  любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования от инвестиционной деятельности предприятия. Поэтому забота об инвестициях является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Актуальность  темы курсовой работы заключается в том, что профессиональное управление предприятием неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение инвестиций предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Инвестиции представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.

С экономической  точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции — это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции — это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.

Инвестиционная стратегия — это выбор пути развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заемных средств, а также прогнозирование объема и рентабельности совокупных активов. Стратегический план предполагает уточнение инвестиционной стратегии с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций.

Выбор критериев  эффективности инвестиционных проектов и их количественного выражения — одна из основных задач, стоящих перед руководителем предприятия при принятии решения об инвестировании. Финансовые показатели, которые будут достигнуты в будущем, должны контролироваться и измеряться. 

Однако на выбор инвестиционного проекта оказывают влияние факторы, не поддающиеся количественной оценке. Высшее руководство фирмы, принимающее стратегическое решение об инвестициях, учитывает цели, задачи и риск потери вложенных средств. Руководители и специалисты имеют собственное представление о качественной и количественной характеристике инвестиций. Все это создает объективные и субъективные трудности в выборе оптимального варианта инвестиционной деятельности предприятия.

Целью курсовой работы является изучить и проанализировать на практическом примере инвестиции предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Формулировка проблемы, цели и задач исследования 
 

      В качестве наиболее серьезной проблемы для

получения внебюджетных финансовых ресурсов руководителей неблагополучных предприятий рассматривают необходимость передачи инвестору контрольного пакета акций, весьма вероятно, опасаясь, что утрата контроля за предприятием приведет к их смещению с руководящих постов. Закономерно и то, что руководителей, считающих важной проблемой отсутствие личных связей в банковской сфере, больше всего среди представителей неблагополучных предприятий – при объективном подходе эти предприятия оцениваются как наиболее рискованные заемщики.

      Большинство предприятий не готовы к приему инвестиций.

Имеется в виду привлечение инвестиций на принятых во всем мире условиях, когда инвестор требует эффективного освоения средств, финансовой ’’прозрачности’’ предприятия, передачи прав по распоряжению имуществом в рамках, адекватных объему выделенных средств, и т.д. Немалая часть руководителей предприятий по-прежнему желает привлечь финансовые ресурсы со стороны и не нести за это экономической ответственности.

      Немаловажная  причина вялости инвестиций кроется в недостаточном

законодательном подкреплении и неясности перспектив в свете принятия новых законодательных актов. Так, все еще не приняты Закон об ипотеке и Налоговый кодекс. Неясно, как реально будет работать налоговый механизм, насколько он будет способствовать инвестициям? В том варианте Налогового кодекса, который был принят в первом чтении, особенно благоприятного климата для инвестиций не просматривалось. А в части налогообложения банков там предлагались нормы, прямо подрывающие их инвестиционные возможности. Имеется в виду налог на банковские активы.

      С учетом сказанного очевидно, что причины  недостаточности участия банков в инвестиционной деятельности - отнюдь не просто в нежелании банков смещать акценты в своей работе. Если будут созданы возможности для нормального извлечения прибыли в реальном секторе экономики, деньги действительно туда пойдут  и банки не будут препятствовать этому процессу. Конечно, одномоментно

устранить все  перечисленные причины невозможно. Но принятие сбалансированного комплекса первоочередных мер было бы достаточно для запуска механизма инвестиций.

      Реализация  таких мер должна вестись по трем направлениям:

Первым  направлением должна стать активизация роли государства в обеспечении инвестиционного процесса. Это не означает примитивного увеличения доли государственных расходов на инвестиции, хотя объемы таких расходов надо увеличивать. Прежде всего, имеется в виду развитие механизма государственных гарантий, а также повышение координирующей доли государства в создании организационных и институциональных предпосылок инвестиционной деятельности.

Вторым  направлением деятельности должно стать непосредственно создание этих организационных и институциональных предпосылок в сферах банковской и инвестиционной деятельности.

Третье  направление заключается в адекватном законодательном закреплении

условий, благоприятствующих инвестициям

        Банки должны найти свое место в инвестиционном процессе, что будет залогом экономического роста в стране. Основой взаимодействия промышленных предприятий и банков должна служить реализация законченного инвестиционного цикла; их взаимодействие позволяет увеличить эффективность и масштабность инвестиционных процессов, расширить направления инвестиционных процессов.

      Принципиальная важность проблемы стимулирования инвестиционной деятельности в социально значимой отрасли определяет актуальность моего исследования.

   Целью исследования является выявление причин недостаточной активности инвестиционной деятельности предприятий, её теоретическое  обоснование и разработка инструментов стимулирования.

   Для достижения цели в курсовой были поставлены следующие задачи: исследовать теоретические  и методические подходы к стимулированию инвестиционной деятельности предприятий. 
 

2.1 Цели и задачи инвестиционной деятельности

     Основной целью инвестиционной деятельности, организуемой на предприятии, является обеспечение реальной возможности осуществления инновационного процесса и максимизации рыночной стоимости предприятия. Успешная реализация сформулированной цели достигается посредством решения комплекса задач инвестиционной деятельности, суть и краткое содержание которых можно охарактеризовать следующим образом.

     Первая задача, решение которой достигается организацией инвестиционной деятельности на предприятии, заключается в формировании всесторонне обоснованной инвестиционной программы. Суть формирования такой программы состоит в определении перечня тех инвестиционных проектов, которые были предварительно рассмотрены, обоснованы, отобраны и включены в эту программу предприятия в целях последующей их реализации. В процессе формирования инвестиционной программы необходимо учитывать ряд специфических обстоятельств и ограничивающих условий, важнейшими из которых являются следующие:

• инвестиционные проекты, включаемые в эту программу, имеют, как правило, реальный характер, то есть для их реализации необходимо привлечение реальных инвестиций;
• обязательный учет объективных ограничений инвестиционной деятельности как по объему инвестиционных ресурсов, так и по реальным возможностям предприятия по их освоению в конкретный календарный период.

     Вторая задача, суть которой заключается в определении объемов потребностей в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации утвержденной инвестиционной программы предприятия в конкретном плановом периоде. Эта задача решается путем сбалансирования объемов привлекаемых инвестиционных ресурсов с прогнозируемыми объемами потребности в них.

     Третья задача заключается в поиске и предварительно обоснованном отборе источников инвестиционных ресурсов, благодаря которым будут покрываться потребности в них. Особое значение для успешного решения этой задачи имеет обоснование схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизация структуры источников привлечения ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности предприятия в целом, а также разработка системы мер, направленных на привлечение различных форм инвестиционного капитала из предусматриваемых источников.

     Четвертая задача направлена на обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия, которая реализуется на основе определения потребностей в инвестиционных ресурсах, направляемых на достижение высоких темпов расширенного производства внеоборотных операционных активов и реализацию на этой основе стратегических целей по повышению эффективности производственной деятельности.

     Пятая задача, суть которой заключается в достижении в процессе инвестиционной деятельности максимальной доходности (прибыльности) инвестиций (как реальных, так и финансовых) и инвестиционной деятельности    предприятия    в    целом    при    предусматриваемом    уровне инвестиционного риска, решается за счет выбора предприятием наиболее эффективных проектов, принятых к реализации. Поскольку, как указывалось выше, максимальный уровень доходности инвестиций сопряжен с таким же уровнем риска, то достижение максимальной доходности инвестиций должно обеспечиваться в пределах допустимого уровня инвестиционного риска.

     Шестая задача заключается в обеспечении минимизации инвестиционного риска отдельных видов инвестиций при условии сохранения предусмотренного уровня их доходности. Если уровень прибыльности инвестиций, вкладываемых в тот или иной инвестиционный проект, заранее запланирован или задан, то важной задачей в этих условиях является снижение уровня инвестиционного риска как отдельных проектов, так и инвестиционной программы предприятия в целом. Минимизация уровня инвестиционного риска может быть достигнута на основе диверсификации инвестиционных проектов и путем страхования этих рисков.

     Седьмая задача сводится к оптимизации ликвидности инвестиций при необходимости изменений внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Поскольку в реальной действительности нередки изменения внешней среды (инвестиционный климат страны, конъюнктура инвестиционного рынка) и динамика внутренних условий (смена стратегических целей развития или финансового потенциала предприятия), что может привести к снижению или даже потере ожидаемого уровня доходности отдельных инвестиционных проектов, то это обусловливает необходимость своевременного реинвестирования капитала в наиболее доходные объекты инвестирования, обеспечивающие необходимый (запланированный) уровень эффективности инвестиционной деятельности. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности сформированной предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов. Речь идет именно об оптимизации  ликвидности, так как ее максимизация может привести к снижению эффективности инвестиционной деятельности, а минимизация – к сокращению возможностей инвестиционного маневра и даже к потере платежеспособности при нарушении финансового равновесия в процессе инвестирования.

     Восьмая задача заключается, с одной стороны, в формировании достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры, а с другой – в обеспечении финансового равновесия предприятия в процессе его инвестиционной деятельности. Ее решение осуществляется на основе сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов с запланированными объемами инвестиционной деятельности. Важную роль при этом играет обоснование схем финансирования отдельных инвестиционных (и в первую очередь – реальных) проектов и рационализация структуры источников инвестиционных ресурсов для осуществления всей инвестиционной деятельности предприятия. При этом необходимо отметить, что все указанное выше достижимо при условии сохранения финансового равновесия предприятия. Связано это с тем, что процесс инвестирования осуществляется со значительным отвлечением финансовых средств и, как правило, на длительный период. Все это вызывает необходимость прогнозировать меру воздействия инвестиционной деятельности на уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. 

2.2 Структура системы

            В качестве объекта системных исследований рассматривается механизм функционирования инвестиций.

     Принцип декомпозиции заключается в возможности расчленения по тому или иному признаку исходной системы на отдельные части (подсистемы и элементы связи)  и в формировании для них собственных целей, функций из условия обеспечения достижения глобальной цели системы.

     Различают декомпозицию по горизонтали и по вертикали. В результате декомпозиции по горизонтали образуется многосвязная система с той или иной плоской структурой. В результате декомпозиции по вертикали образуется иерархическая (многоуровневая) система с тем или иным количеством уровней.

Комплекса первоочередных мер для запуска механизма инвестиций (базовые элементы декомпозиции):

- Задействовать  инвестиционные ресурсы государственного  сектора экономики и естественных  монополий,  обратив их на нужды  федеральной инвестиционной программы.

- Осуществить  переориентацию кредитной политики Сбербанка с преимущественного вложения своих активов в государственные ценные бумаги на кредитование инвестиционной сферы.

- Перейти к практике долгосрочных целевых инвестиционных вкладов под гарантии государства с возможным выпуском валютного займа

- Осуществить страховой заем, ориентированный на страхование и перестрахование инвестиционных и предпринимательских проектов

- Пересмотреть нормы обязательного резервирования по вкладам населения с

относительно  длинным сроком хранения в увязке с объемом выданных

инвестиционных  кредитов, что позволит сделать инвестиционные кредиты более дешевыми для предприятий.

- Развивать институты коллективного финансирования и проектного финансирования, позволяющие снижать инвестиционные риски.

- Установить повышенные нормативы привлечения сбережений населения для банков, участвующих в финансировании федеральных программ под частичные гарантии правительства.

- Предусмотреть  в Налоговом кодексе освобождение  банков и других кредитных  организаций от уплаты налогов на прибыль, получаемую от предоставления долгосрочных кредитов (на 3 года и более ) для реализации операций финансового лизинга.

- Сохранить в  Налоговом кодексе норму, предусматривающую  включение в затраты предприятий  расходов, связанных со страхованием ОПФ, что будет способствовать снижению инвестиционных рисков.

- Упорядочить  процесс слияний, поглощений и  банкротств кредитных организаций  ,направив его на формирование  такой структуры банковской системы,  которая бы отвечала требованиям  оживления инвестиций и экономического роста.

- Законодательно  установить и отработать процедуру  отбора банков, призванных осуществить  крупные инвестиционные проекты  с участием государства. Возможно, следует вернуться к вопросу  о придании им специального  статуса (инвестиционные банки, банки развития).

      Для своей системы я выбрала процессный подход декомпозиции.

      Процессный подход не противоречит нормативному, в принципиальных вопросах (ответственность, обязанности, полномочия) и является его развитием. Процессный подход позволяет более четко установить обязанности конкретного должностного лица и согласовать их с обязанностями других должностных лиц так, чтобы потери процесса были минимальными. Наряду с вопросами "ЧТО" должно делаться (нормативный подход) на первое место выходят вопросы "КАК" это должно быть сделано.

      Данную  систему декомпозиции можно представить  в виде следующей схемы с многосвязной структурой:

    1.3. Особенности окружающей  среды

     Анализ  деятельности предприятия является этапом плановых исследований, на котором  системно анализируются факторы  внешней деловой среды и ресурсного потенциала предприятия (внутренних возможностей) для определения «текущего состояния дел» на предприятии и выявления условий для его дальнейшего успешного развития. Здесь формируется необходимая информационная база, позволяющая наиболее эффективным образом провести целеполагание и выбор стратегических альтернатив.

     К внешней среде относятся – прогнозы для определения возможностей предприятия, рыночное окружение, изменения спроса на выпускаемую продукцию, конкурентный анализ, ресурсы предприятия, информация о перспективах предприятия.

     Под внешней деловой средой понимается совокупность социально-экономических факторов, воздействующих на предприятие и оказывающих влияние на эффективность его функционирования. Внешнюю деловую среду подразделяют на общую (дальнюю) и специфическую (ближнюю).

     Анализ  общей (дальней) окружающей среды включает в себя экономические, социо-политические и технологические прогнозы для определения долгосрочных возможностей предприятия в условиях прогнозируемых возмущений среды. Обычно такого рода прогнозы разрабатываются государственными учреждениями, общественными (неприбыльными) организациями и частными фирмами, занимающимися консалтинговой деятельностью.

     Анализ  экономической среды включает в  себя прогнозы изменения экономики, выраженные в показателях инфляции, уровня занятости, циклов деловой активности, денежного обращения и т. д.

     При анализе социально-политической среды предприятие кроме прогноза политической ситуации в стране интересуют мероприятия государства в области социальной политики, внешней торговли, экологии, образования, культуры и т. д.

     Технологическая среда анализируется при помощи научно-технического прогноза (научно-технические тенденции) в науках, относящихся к данной отрасли производства (особенно возможные технологические прорывы).

   Анализ  специфической (ближней) окружающей среды  обычно ассоциируют с анализом рыночного окружения, и он включает в себя следующие этапы:

• Производственный прогноз должен содержать информацию о перспективах роста (падения) производства отдельных видов продукции, производимой предприятием.
• Структурные сдвиги прогнозируются для уменьшения неопределенности при принятии стратегических решений: возможные изменения сырья, квалификации работников, уровня образования. Кроме того, большое внимание должно быть уделено возможному изменению структуры и характера потребления выпускаемой продукции.
• Конкурентный анализ окружающей среды проводится чаще всего по трем основные параметрам: структурный анализ конкурентного окружения, определение конкурентной позиции (стратегических групп) и анализ структуры рынка.

Анализ ресурсного потенциала предприятия целесообразно проводить по следующей схеме:

• Оценка  ресурсов и эффективности их использования. При оценке ресурсов предприятия  по каждому из основных и вспомогательных  видов деятельности определяются используемые ресурсы, которые группируются как физические, человеческие, финансовые и нематериальные ресурсы. При оценке использования ресурсов предприятия исходят из того, что стратегический потенциал предприятия есть не просто набор перечисленных выше ресурсов, а система, в которой эти ресурсы взаимодействуют.
• Финансовый анализ деятельности предприятия связан с определением финансовых возможностей по созданию основных фондов, повышению прибыльности, политике приобретений и ликвидации и т. д. При этом он обычно представляет собой расчет некоторых коэффициентов и их исследование с точки зрения поставленных целей.
• Сравнительный анализ ресурсного потенциала предприятия проводится в разрезе исторического анализа развития предприятия, а также сравнения с отраслевыми нормативами. При этом имеются в виду не только предприятия национальной экономики, принадлежащие отрасли, но и аналогичные предприятия-импортеры. Последнее необходимо, для того, чтобы не снижать конкурентоспособность предприятия.

    Глава 3. Общесистемные  законы и принципы функционирования системы

      Принцип адекватности (соответствия) определяет, что две подсистемы,  предназначенные для достижения одной общей цели, должны быть  адекватны (соответствовать друг другу) по свойствам,  характеристикам, функциям, структуре, степени сложности и т.д.            

В организационных  системах человек должен соответствовать  занимаемой должности, т.е. быть адекватен  тому абстрактному активному элементу, который своевременно и качественно  выполняет свои функции; сложному динамическому  объекту должна соответствовать управляющая система, имеющая не меньший уровень сложности, чем объект. Отсюда следует, что простой системой нельзя управлять сложным объектом.

      Например  в руководитель крупной компании должен иметь высшее образование, необходимо умение убеждать людей, вести за собой, без этого он не сможет руководить коллективом компании.

      Принцип реализуемости (осуществимости) состоит в том, что  проектируемая сложная система в своей структуре не должна  содержать ни одного элемента, который нельзя было бы реализовать  располагаемыми средствами техники и технологии.

      Этот  принцип тоже многоплановый и  может рассматриваться  применительно как к целям, так и к функциям элементов системы.  Согласно этому принципу, в сложной системе должны отсутствовать  подсистемы, локальные цели и функции которых нереализуемы, а  следовательно, и недостижимы из-за нехватки ресурсов и  располагаемых технических средств.

      Высшие  звенья руководства не должны ставить  перед работниками нереализуемых  целей, например если наша компания хочет вложить инвестиции на сумму один млн. рублей, а прибыль составляет половину этого, то цель будет являться неосуществимой.

      Принцип самоорганизации (адаптации) заключается в том, что  система самостоятельно, путем изменения своей структуры, быстро  и целенаправленно изменяет свойства с изменением свойств окружающей среды и характера реакции с ее стороны. Перестройка структуры системы есть ее реорганизация, реконструкция. 

      Примером  производственных систем с высоким  уровнем самоорганизации могут  служить гибкие автоматизированные производства, а также осуществляемая перестройка структуры экономики при переходе к рыночным отношениям. Информационная, алгоритмическая, технологическая,  организационная и т.д. гибкость, а также гибкость планирования,  управления, контроля являются неотъемлемым свойством современных сложных систем.

      Цель  адаптации в производственно-рыночных системах достигается двумя путями: