Инвестиционная деятельность в РФ и проблемы его законодательного регулирования

Министерство образования и науки РФ 
Волгоградский государственный архитектурно-строительный университет 
Кафедра экономики и управления проектами в строительстве

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине: «Менеджмент»

на тему: «Инвестиционная деятельность в РФ и проблемы его законодательного регулирования»

 

                                                           Выполнил: ст. гр. ЭУП-1-10

                                                            Юсупов Виктор Станиславович

                                                            Проверила: доцент кафедры ЭУПС,

       к.э.н., Цыбина Елена Николаевна

 

 

 

Волгоград 2014

Оглавление

Введение…………………………………………………………………

Глава 1. Понятие и значение инвестиций, их классификация……….

1. Основные понятия и определения……………………………….
2. Роль инвестиций в развитии экономики………………………….
3. Проблемы инвестиций в современной экономике России………….
4.    Методы применяемы для исследования инвестиционной деятельности…

Глава 2. Понятие и значение инвестиций, их классификация………

2.1 Характеристика деятельности ОАО «Сбербанк»

2.2 Анализ инвестиционной стратегии «ОАО Сбербанк»

Глава 3. Проблемы и особенности законодательного регулирования инвестиционной деятельности в РФ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Инвестиции – неотъемлемая часть современной экономики. Это вложение капитала с получения прибыли.

Одним из фундаментальных изменений, характеризующих перестройку российской экономики в течение последних шести лет, является интенсивное формирование финансового сектора, активное развитие финансовых рынков и создание соответствующих институтов. Инвестиции остаются

наиболее острой проблемой среди ключевых условий, определяющих ход реформ.

Глобальный характер проблемы инвестиций - необходимость создания инструмента анализа и прогнозирования ситуации в этой области.

Огромное значение для России имеют внутрироссийские инвестиций, ведь

множество людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и

американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами  пытается  вернуть эти  деньги из-за рубежа в  российскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию российского производства. По данным правоохранительных органов из России было  вывезено, начиная с  1991 года, около 150 млрд. дол. и не трудно представить себе как эти деньги проявили бы себя в российской экономике.

В России существует большое число коммерческих организаций, имеющих

достаточные суммы для осуществления инвестиций в реальные проекты, однако, понимая неустойчивость сегодняшнего российского рынка, они соглашаются финансировать какой-либо проект очень осторожно, помня о том, что достаточно высока вероятность разорения еще вчера непоколебимых и самых солидных компаний.

Российские потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян - “правительство работает только на себя”. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых

непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону,

пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не

потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

С другой стороны, приток иностранных инвестиций связывают с содействием в преодолении ограниченности  внутренних  сбережений и недостаточности средств, с ростом производства, занятости, увеличением экспорта и уменьшением импорта, сокращением товарных дефицитов и  созданием  более  конкурентной микроэкономической среды, внедрение  новейшей  технологии  и современных методов организации производства, повышением его эффективности. Вообще капиталовложения проводятся инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, а значит не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики России.

Целью курсовой работы является исследование инвестиционной деятельности в РФ, перспективы развития, а также проблемы законодательного регулирования, с которыми можно столкнуться в ходе улучшения инвестиционного климата в РФ.

Задачи курсовой работы:

1. Ознакомиться с особенностями инвестиционной деятельности в РФ.
2. Выявить проблемы законодательного регулирования инвестиционной деятельности в РФ.
3. Анализ инвестиционной деятельности на примере ОАО «Сбербанк»
4. Сделать вывод о надёжности инвестиционной стратегии ОАО «Сбербанк»

 

Объект исследования инвестиционная деятельность ОАО «Сбербанк»

Предмет исследования: инвестиционная стратегия ОАО «Сбербанк»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Понятие и значение инвестиций, их классификация.

1.        Основные понятия и определения.

Инвестиции — вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;
• капитальный ремонт основных фондов;
• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;
• вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы;
• предоставленные кредиты;
• лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;
• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);
• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям инвестирования

• Прямые инвестиции.
• Портфельные инвестиции.
• Реальные инвестиции.
• Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

• краткосрочные (до одного года);
• среднесрочные (1-3 года);
• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

• частные;
• государственные;
• иностранные;
• смешанные.

По способу учёта средств

• валовые инвестиции — общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;
• чистые инвестиции — вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

 

2.       Роль инвестиций в развитии экономики.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Инвестиции служат позитивным фактором развития и функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом. 
            Инвестиционные ресурсы занимают позиции ведущего источника развития национальной экономики, обеспечения темпов экономического роста. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенных целей не ведет к стабильному экономическому росту.

Любая хозяйственная деятельность хозяйствующего субъекта в условиях рыночной экономики преуспевает только при внедрении новых технологии. Применение современных технологии обусловлено наличием финансовых ресурсов.

В условиях рыночной экономики получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель осуществляется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке, без этого инвестиции окажутся бесполезными.

Инвестиционный процесс в рыночном хозяйстве – один из наиболее интересных и сложных объектов исследования. Он хуже всего поддается прогнозированию, особенно в фазах кризисов. Во время любого кризиса именно инвестиции сокращаются сильнее всего, поскольку они финансируются в значительной мере за счет прибыли и займов и направления на будущее увеличение дохода при принятии серьезного коммерческого риска.

Инвестиции необходимы для достижения следующих целей:

-увеличения и расширения сферы  деятельности;

-недопущения чрезмерного морального  и физического износа основных  производственных фондов;

-снижения себестоимости производства  и реализации продукции;

-повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологии;

-ускорения научно- технического  прогресса, улучшения качества и  обеспечения конкурентоспособности  отечественной продукции;

-создания необходимой сырьевой  базы;

-увеличения и улучшения структуры экспорта;

-обеспечения положительных структурных  сдвигов в экономике;

-приобретения ценных бумаг и  вложения средств в активы  других предприятий;

-сбалансированного развития всех  отраслей народного хозяйства;

-решения социальных проблем, в том числе и проблемы безработицы;

-перераспределения собственности  между субъектами хозяйствования  и др.

Инвестиционная деятельность в государстве направлена на оживление процесса воспроизводства за счет внутреннего и внешнего финансирования. Поэтому государство держит курс на всемерное привлечение иностранного капитала для этого комплекса притягательных факторов.

 

3.      Проблемы инвестиций в современной экономике России.

Основные факторы, сдерживающие инвестиционную активность в настоящее время, относятся:

· высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;

· избыточные административные барьеры для предпринимателей;

· недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;

· достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;

· отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

· недостаточный уровень развития фондового рынка.

От модернизации экономики на современной технологической основе зависит не только будущее России, но и её статус как промышленной державы. Основная проблема - обеспечение устойчивого экономического роста. Поэтому особо остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций - отечественных и иностранных.

Одна из важнейших проблем реформирования российской экономики - привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы способствовать развитию отечественных инвестиций. При этом иностранные инвесторы ориентируются на инвестиционный климат России, который служит для указания на эффективность вложений в стране.

 

Этап экономического роста в России в 2012 г. характеризовался наращиванием экспорта и капиталовложений, продолжением развития многих инвестиционных проектов, повышением производительности труда.

В период экономической стабилизации после кризиса объем иностранных инвестиций остался практически неизменным, не превышая в среднем 4-4,5 млрд долларов США в год, что составляет в среднем 1 % доли глобальных потоков (для сравнения: доля Китая составляет почти 13 % и продолжает расти).

Основными факторами, обусловившими повышение инвестиционной активности в последние годы, являются:

сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металлы;

улучшение финансового положения предприятий;

рост спроса на отечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичные импортные товары;

увеличение инвестиционных ресурсов населения;

снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;

формирование позитивного инвестиционного имиджа РФ.

Основные факторы, сдерживающие инвестиционную активность в настоящее время:

- высокая зависимость национального  хозяйства, государственных финансов  и платежного баланса от внешнеэкономической  конъюнктуры при существующей  структуре ВВП;

избыточные административные барьеры для предпринимателей;

недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;

достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;

отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

недостаточный уровень развития фондового рынка.

Базовый закон от 2 июля 1999 г. ”Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” с изменениями и дополнениями от 06.12.2011 N 409-ФЗ предусматривает возможность предоставления льгот по крупным инвестициям и “приоритетным проектам”. Однако получить льготы практически нереально из-за отсутствия подзаконных актов.

Привлечение иностранных инвестиций тесно связано с региональными проблемами. В России возможности экономической регионализации и ресурсы до сих пор должным образом не задействованы. Именно недостаточный учет региональных факторов стал одной из основных причин низкой результативности рыночных реформ. Отсюда вытекает недостаточная конкурентоспособность экономики.

Проблема конкурентоспособности является многоуровневой. Но особого внимания заслуживает уровень, имеющий отраслевой и региональный характер, который особенно важен для России в связи с обширностью ее территории и многообразием природных условий. Вследствие отсутствия достаточно внятной региональной политики усиливается неравномерность регионального распределения иностранного капитала.

В территориальном распределении иностранного капитала, как и в отраслевом, немалую роль играют интересы инвесторов. Они вкладывают капитал с целью скорейшего получения максимально возможной прибыли и направляют его в крупные города с развитым производственным потенциалом и рыночной инфраструктурой. Прежде всего, это Москва, Санкт-Петербург.

Потребность России в инвестициях нарастает. Ситуация такова, что пауза в инвестиционном процессе может обернуться для России не только потерями темпов развития. При высоком уровне износа основного капитала прекращение обновления производства грозит самому существованию предприятий. Однако созданный нашим правительством государственный инвестиционный фонд, который предназначен для софинансирования инвестиционных проектов.

В соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации средства, предусмотренные в федеральном бюджете Российской Федерации, подлежат использованию в целях реализации инвестиционных проектов, которые в свою очередь будут направлены на развитие экономики в целом и выступят толчком экономического роста.

 

4. Методы применяемы для исследования инвестиционной деятельности.

Для проведения анализа инвестиционной деятельности банков и оценки ее влияния на финансово-экономические показатели, определяющие конкурентные преимущества банка, используется те же источники информации, которые применяются для оценки деятельности банка в целом. Поэтому данные источники можно сгруппировать следующим образом:

• бухгалтерская финансовая отчетность;
• учредительные и финансовые документы: учредительный договор, устав банка, список акционеров, лицензии, аудиторские заключения, годовые отчеты, оперативная информация;
• информация в средствах массовой информации: рейтинги, аналитические и деловые статьи;
• информация, полученная у третьей стороны;
• заключение специализированных агентств, мнение экспертных групп, специалистов, отзывы клиентов.

Основным методом исследования деятельности коммерческого банка и инвестиционной деятельности в частности является метод экономического анализа использующий комплексное, органически взаимосвязанное исследование с использованием математических, статистических, учетных и других приемов обработки информации.

Оценка баланса и финансовой отчетности дает возможность определить общее финансовое состояние, степень ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, надежности, уровень рискованности отдельных операций, определить источники собственных, заемных и привлеченных средств, структуру их размещения на установленную дату либо за определенный период.

Анализ различных операций банка является одним из важнейших направлений экономической работы. В данной статье основная цель анализа инвестиционной деятельности - получение ключевых (информационных) параметров, дающих объективную и точную картину влияния данной деятельности на конкурентные преимущества банка.

Цели анализа достигаются в результате решения определенных взаимосвязанных аналитических задач. Основной фактор при решении аналитической задачи – объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность коммерческого банка это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения в банке учетных процедур.

В процессе анализа данных баланса банка широко применяются методы группировки, табличные, а также другие экономико-математические и статистические методы.

К числу наиболее распространённых приемов анализа относятся:

Метод группировки позволяет изучать экономические явления в их взаимосвязи и взаимозависимости, выявлять влияние на изучаемый показатель отдельных факторов, обнаруживать проявление тех или иных закономерностей, свойственных деятельности банков. Важно помнить, что в основу группировки всегда должна быть положена экономически обоснованная классификация изучаемых явлений и процессов, а также обуславливающих их причин и факторов. Метод группировки позволяет путем систематизации данных баланса банка разобраться в сущности анализируемых явлений и процессов.

В случае исследования инвестиционной деятельности балансовые статьи могут быть сгруппированы так: депозитно-ссудные, собственные операции с ценными бумагами, инвестиционно-посреднические (инвестиционный банкинг).

Метод сравнения необходим для получения исчерпывающего представления о деятельности банка. Важно постоянно следить за изменениями отдельных статей баланса и расчетных показателей, при этом непременно сравнивая их значения. Метод сравнения позволяет определить причины и степень воздействия динамических изменений и отклонений, например, фактической ликвидности от нормативной, выявить резервы повышения доходности банковских операций и снижения операционных расходов.

Необходимо помнить, что условием применения метода сравнений является полная сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. наличие единства в методике их расчета. В связи с этим используют методы сопоставимости: прямого пересчета, смыкания, приведения к одному основанию.

Интерес для практической деятельности и управления банком имеет не только внутрибанковский сравнительный анализ, но и сопоставление основных важнейших показателей доходности, ликвидности, надежности, активности инвестиционной деятельности с данными других банков. Рассматриваемый метод анализа называют межбанковским сравнительным анализом, его используют, как правило, банки-корреспонденты, потенциальные клиенты, а также пайщики банка для оценки результативности банковского менеджмента.

В целом при анализе деятельности коммерческого банка применяются несколько видов сравнений, представленных на рис. 1.

Рис. 1. Методы сравнения

Метод коэффициентов используется для выявления количественной связи между различными статьями, разделами или группами статей баланса. Параллельно с ним могут использоваться методы группировки и сравнения. С помощью метода коэффициентов можно рассчитать удельный вес определенной статьи в общем объеме пассива (актива) или в соответствующем разделе баланса. Так может быть определена доля инвестиционных операций в общей величине активов. Активные (пассивные) счета могут сопоставляться как с противоположными счетами по пассиву (активу), так и с аналогичными счетами балансов предыдущих периодов, т.е. в динамике.

Метод коэффициентов нужен для контроля достаточности капитала, уровня ликвидности, размера рискованности операций коммерческих банков со стороны ЦБ России.

Метод элиминирования позволяет выявить влияние отдельных факторов на обобщающий показатель путем устранения влияния других факторов. Один из приемов элиминирования - метод цепных подстановок. Условием его применения является наличие мультипликативной формы связи, при которой факторы выступают сомножителями. Сущность метода заключается в последовательной замене базисной величины частных показателей фактической величиной и последовательном измерении влияния каждого из них. В заключение устанавливается алгебраическая сумма влияния всех факторов на результат.

Метод элиминирования нашел широкое применение в анализе факторов, влияющих на процентные доходы или расходы банка. Его можно использовать и для анализа кредитных вложений, обязательств банка, прибыли и др. Возможно применение и других методов измерения влияния отдельных факторов на результативный показатель.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Краткая характеристика организации, стратегия инвестиционной деятельности ОАО «Сбербанк»

2.1 Характеристика деятельности ОАО «Сбербанк»

Сбербанк России — российский коммерческий банк, один из крупнейших банков России и Европы. Полное наименование — Открытое акционерное общество «Сбербанк России». Кроме того, в деловой практике, в том числе во внутренних документах и формах, зачастую используется сокращение — СБ РФ.

Сбербанк России — универсальный банк, предоставляющий широкий спектр банковских услуг. Доля Сбербанка России на рынке частных вкладов на 1 июня 2009 года составляла 50,5 %, а его кредитный портфель соответствовал более 30 % всех выданных в стране займов.

Бренд Сбербанка на начало 2010 года по оценке журнала «The Banker» и компании Brand Finance занимает 15 место в рейтинге самых дорогих банковских брендов и стоит приблизительно 11,7 миллиарда долларов.

Центральный аппарат Сбербанка России находится в Москве.

 

Деятельность

 

Сбербанк сегодня – это кровеносная система российской экономики, треть ее банковской системы. Банк дает работу и источник дохода каждой 150-й российской семье. 

На долю лидера российского банковского сектора по общему объему активов приходится 28,6% совокупных банковских активов (по состоянию на 1 ноября 2013 года). 

Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На его долю в конце 2013 г. приходится 43,3% вкладов населения, 32,7% кредитов физическим лицам и 32,1% кредитов юридическим лицам. 

Сбербанк сегодня – это 17 территориальных банков и более 19 тысяч отделений по всей стране, во всех 83 субъектах Российской Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов. 

Только в России у Сбербанка более 106 миллионов клиентов – больше половины населения страны, а за рубежом услугами Сбербанка пользуются около 11 миллионов человек (по состоянию на конец 2013 г.). 

Спектр услуг Сбербанка для розничных клиентов максимально широк: от традиционных депозитов и различных видов кредитования до банковских карт, денежных переводов, банковского страхования и брокерских услуг. 

Это мощный современный банк, который стремительно трансформируется в один из крупнейших мировых финансовых институтов. В последние годы Сбербанк существенно расширил свое международное присутствие. Помимо стран СНГ (Казахстан, Украина и Беларусь), Сбербанк представлен в девяти странах Центральной и Восточной Европы (Sberbank Europe AG, бывший VBI) и в Турции (DenizBank).