Инвестиционная деятельность в России. 2

Содержание 

Введение....................................................................................................3

1.Понятие  инвестиций..............................................................................4

1.1.Участники  инвестиционного процесса.............................................5

1.2.Объекты  инвестиционной деятельности..........................................7

2.Виды  инвестиций и их классификация............................................... 8

2.1.Реальные  инвестиции........................................................................10

2.2.Финансовые (портфельные) инвестиции.........................................11

3.Функции  инвестиций............................................................................12

Заключение...............................................................................................13

Список литературы..................................................................................14  
   

Введение      

Деятельность  любой фирмы, так или иначе, связана  с вложением ресурсов в различные  виды активов, приобретение которых  необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также  может вкладывать временно свободные  ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих  в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а  управление такой деятельностью - инвестиционным менеджментом фирмы.     

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой  страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический  рост государства, занятость населения  и составляет существенный элемент  базы, на которой основывается экономическое  развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.      

Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление  инвестиций - протяженный во времени  процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие  формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее  руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью  инвестиционной политики предприятие  реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.     

Актуальность  выполнения научно-исследовательской  работы обусловлена необходимостью рассмотрения основных понятий и  видов инвестиций, используемых в  условиях рыночной экономики. Важность работы обусловлена также новизной постановки данного вопроса для  российских компаний, не имеющих еще  достаточного опыта в методике оценки и эффективности инвестиционных проектов.     

Цель исследования заключается в рассмотрении основных понятий и видов инвестиций, методов  по оценке эффективности инвестиционных проектов в условиях Российской экономике.      

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

• описаны виды и объекты инвестиций;
• дано понятие инвестиционного портфеля;
• дано понятие цикла инвестиционного проекта;
• изучены основные этапы управления осуществлением инвестиций.

     Предметом исследования является рассмотрение понятий и  видов инвестиций. 

1. Понятие инвестиций      

Понятие “инвестиции” является слишком широким, чтобы  можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В  различных разделах экономической  науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет  свои особенности.     

Определения инвестиций в различных сферах экономической  деятельности:

• В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции - это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.
• В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).
• В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

     В наиболее широком  смысле слово “инвестиции” означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму  в будущем”. Два фактора обычно связаны с этим процессом - время  и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.     

В более широкой  трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его  увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования  собственных средств на потребление  в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.     

Инвестиции - это  вложения каких - либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все виды материально - имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.  
 

1.1 Участники инвестиционного  процесса       

В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:

1. инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);
2. заказчики (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);
3. пользователи объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);
4. поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

     Важное место  в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, - это физические и юридические лица, принимающие  решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в  роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции  любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у  инвесторов свои интересы.     

Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его  интересы, для чего разрабатывается  подробный бизнес - план. Он должен дать ответы интересам инвестора.      

Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное  внимание. Имеются фирмы, специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в области Investor relations. Размещение акций и облигаций - это тоже продажа своеобразного товара, и, для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями “товара” - инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел “товар” - акционерами.     

Компания, оказывающая  эмитенту услуги в этой области, предстает  перед инвестиционным сообществом  в роли серьезного и ответственного адвоката, главная задача которого - дать убедительный ответ на вопрос инвестора: а почему он должен покупать ценные бумаги именно этого эмитента?      

Представитель эмитента или компания, разработавшая  по заказу эмитента его программу  взаимоотношений с инвесторами, должны сами хорошо знать специфику  деятельности данного эмитента, а  также хорошо понимать, какие именно вопросы и почему больше всего  интересуют потенциальных инвесторов.      

Только при  этом могут быть достигнуты три основные цели, которые ставятся при реализации программы взаимоотношений с  инвесторами:

• убеждение желаемого круга потенциальных инвесторов в том, что ценные бумаги данного эмитента являются для них привлекательными;
• достижение наиболее благоприятной цены ценных бумаг;
• создание благоприятной среды для операций с ценными бумагами данного эмитента и будущих капитальных вложений.

     Успешно достичь  этих целей удается в случае, если найдены правильные ответы на ряд  ключевых вопросов, стоящих перед  эмитентом:

• Кто является потенциальным и желаемым для него инвестором?
• Каковы его инвестиционные ожидания при вложении средств в ценные бумаги данного эмитента?
• Как этот инвестор принимает инвестиционные решения?
• Как привлечь нужного инвестора?
• Как удержать инвесторов, уже являющихся владельцами ценных бумаг данного эмитента?

     Ответы на эти  вопросы появятся тогда, когда будет  проделана большая исследовательская  работа, которая и составляет программу  взаимоотношений с инвесторами.     

Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик (инвесторы, а также любые  иные физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими  инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.     

Третий участник - пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а также  другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства  и международные организации, для  которых создается объект инвестиционной деятельности).     

Важным участником инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных  средств.     

Участниками инвестиционного  процесса являются инвестиционные посредники - институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи  между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

1.2 Объекты инвестиционной  деятельности       

Следует выделить и объекты инвестиционной деятельности:

1. денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;
2. движимое и недвижимое имущество (технологии, машины, оборудование, здания, транспортные средства, вычислительная техника, сооружения);
3. лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу-хау, программные продукты, опыт и другие интеллектуальные ценности. Ноу-хау - совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но незапатентованных. Различают ноу-хау научно - технического, управленческого и финансового характера;
4. права пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.

     Инвестиции в  качестве материальной и нематериальной связаны с собственным процессом  производства. Финансовые инвестиции являются инвестированием в чужой  процесс воспроизводства.     

Инвестиционная  деятельность состоит из:

• инвестиционных разработок (предварительное исследование, обосновывающее решение, эффективность и целесообразность инвестиции);
• капитального строительства (проектирование, выполнение строительно-монтажных работ, пуско-наладочных и других видов работ, постановка машин и оборудования, ввод в действие основных фондов и достижение проектных мощностей).

 
2. Виды инвестиций  и их классификация

Для учета, анализа  и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация  как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.      

В экономической  научной литературе и на практике в плановой экономике наибольшее распространение получила классификация  капитальных вложений по следующим  признакам:     

по признаку целевого назначения будущих объектов:

• на производственное строительство;
• на строительство культурно - бытовых учреждений;
• на строительство административных зданий;
• на изыскательные и геологоразведочные работы;

     по формам воспроизводства  основных фондов:

• на новое строительство;
• на расширение и реконструкцию действующих предприятий;
• на техническое перевооружение;

     по источникам финансирования:

• централизованные;
• децентрализованные;

     по направлению  использования:

• производственные;
• непроизводственные.

     С переходом  на рыночные отношения данные классификации  не утратили своего научного и практического  значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам:     

во-первых, инвестиции - белее широкое понятие, чем капитальные  вложения. Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и финансовые (портфельные). Данная классификация совершенно не учитывает  портфельных инвестиций;     

во-вторых, с  переходом на рыночные отношения  значительно расширились способы  и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не упоминается в данной классификации.      

Представляют  научный и практический интерес  классификации инвестиций, которые  приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности  использования в отечественной  практике.     

Немецким профессором  Вайнрихом предложена следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:

• инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;
• финансовые инвестиции - приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг;
• нематериальные инвестиции - инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу.

     В иностранной  литературе приводится классификация  портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции  которой приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные  инвестиции классифицируются на:

• оказывающие существенное влияние - приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;
• обеспечивающие контроль - владение инвестором более 50% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния - владение менее 20% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние - владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;
• обеспечивающие контроль - владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

     Данная классификация  важна для формирования оптимальной  структуры портфельных инвестиций на предприятии.     

Наиболее комплексная  классификация приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения:

• реальные;

• финансовые;

2. По характеру участия в инвестировании:

• непрямые;
• прямые;

3. Периоду инвестирования:

• долгосрочные;
• краткосрочные;

4. Формам собственности инвестиционных ресурсов:

• совместные;
• иностранные;
• государственные;
• частные;

5. Региональному признаку:

• инвестиции за рубежом;
• инвестиции внутри страны.

     В научной литературе приводятся и другие классификации  инвестиций. Все эти классификации  имеют право на жизнь как в  практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более  детально представить инвестиции и  более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности  их использования.      

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования  и их доля в общих инвестициях.      

К общим структурам можно инвестиций можно отнести  их распределение на реальные и финансовые (портфельные).

2.1 Реальные инвестиции

Начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение  производственного процесса требует  затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением  средств производства. В этом случае предприятие - инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала - это реальные инвестиции.     

Реальные инвестиции в свою очередь делятся на:

• материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;
• нематериальные: права пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

     В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные  средства или занять у кого - либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени  с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга  является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и  их также можно рассматривать  как инвестиции в том смысле, что  средства выдаются в обмен на обязательства  возврата.

2.2 Финансовые (портфельные)  инвестиции

Вложение средств  в обмен на тем или иным образом  оформленные обязательства представляют собой финансовые инвестиции (государственные  и негосударственные ценные бумаги: акции, облигации, векселя, передаваемые депозитные сертификаты, фьючерсы и  др.; доли (паи) в предприятиях; банковские депозиты; выданные кредиты; золото, серебро, нумизматические монеты, драгоценности, коллекционные товары; иностранная  валюта).      

С появлением первых документально оформленных финансовых обязательств связано зарождение финансового рынка. Более точно - финансовый рынок возник в тот момент, когда первое подобное обязательство стало предметом купли - продажи.      

Значение финансового  рынка заключается в первую очередь  в том, что с его помощью  важнейший ресурс развития экономики - сбережения общества (часть общественного  продукта, не использованная на текущее  потребление) - направляется на создание нового капитала - то есть на расширение производственных возможностей и, в  конечном итоге - повышение общественного  благосостояния.   

3. Функции инвестиций      

Инвестиции как  экономическая категория выполняют  ряд важнейших функций, без которых  невозможно нормальное развитие экономика  любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой  для:

• осуществления политики расширенного воспроизводства;
• ускорения научно - технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;
• смягчения или разрешения проблемы безработицы;
• охраны природной среды;
• конверсии военно - промышленного комплекса;
• обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

     Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;
• недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
• для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

     Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической  категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.  
   

Заключение       

Инвестиции в  различных разделах экономической  науки и разных областях практической деятельности имеют свои особенности. Немаловажную ступень в инвестиционном процессе занимают участники инвестиционной деятельности, в роли которых могут  выступать инвесторы, заказчики, пользователи работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности поставщики, банковские, страховые организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного  процесса.     

Классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать  уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную  информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Инвестиции делятся по признаку целевого назначения будущих объектов, по формам воспроизводства основных фондов, по источникам финансирования, по направлению  использования, по объектам вложения, по характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования, формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку. Данная классификация позволяет более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.      

Инвестиционная  деятельность - это интересная, важная и сложная проблема, которую невозможно полностью показать и раскрыть всю  ее сущность в одной курсовой работе, но которая очень важна для  развития экономики как внутри страны, так и на мировом уровне: достаток завтрашнего дня создаётся сегодняшними инвестициями. 

Список  литературы      

1. Аюшеев А.Д., Филиппов В.И., Аюшеев А.А. Инвестиции, 1999 г.
2. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, 1998 г. с. 76-86.
3. Ендовицкий Е.А. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности компаний, 2001 г. с .43-50.
4. Зимин И.А. Реальные инвестиции, 2000 г. с. 89-95.
5. Кныш М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности, 1998 г. с. 34.
6. Крылов Э.И. Анализ эффективности и инновационной деятельности предприятия, 2001 г. с. 25-31.
7. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций, 2000 г. с. 56-64.
8. Мертенс А. Инвестиции, 1997 г. с. 25-32
9. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций, 2001 г.
10. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций, 2000 г. с 48-55.
11. Москвин В.А. Риск финансирования инвестиционных проектов //