Инвестиционная политика. Ее особенности для России и Беларуси
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО
«БЕЛОРУССКО-РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
по дисциплине «Экономическая теория»
на тему «Инвестиционная политика. Ее особенности для России и Беларуси»
Выполнила: __________ ______ студентка гр. КР-111
(подпись) (дата) Т. Ю. Гузаревич
Руководитель: __________ ______ канд. экон. наук, доц.
Введение
1. Теоретические
основы инвестиционной
1.1 Сущность,
объекты, источники,
1.2 Формы осуществления и организация инвестиционной деятельности
1.3 Понятие инвестиционной политики государства
3. Инвестиционная политика Беларуси
2.1 Государственные гарантии прав инвесторов
2.2 Механизм реализации инвестиционной политики
3. Инвестиционная политика России
3.1 Государственные гарантии прав инвесторов и защита инвестиций
3.2
Механизм реализации
Заключение
Список использованных источников
Инвестиционная сфера в последние годы всё более становится объектом внимания властей, деловых кругов и общества в целом. Растёт количество научных исследований, конференций, публикаций в средствах массовой информации, которые направлены на анализ инвестиционной деятельности в различных отраслях хозяйствования, поиск путей повышения эффективности инвестиций, оптимизацию инвестиционных процессов.
Инвестиции играют центральную роль в обеспечении эффективности функционирования экономической системы и всего общественного воспроизводства, поскольку непосредственно влияют на возможность экономического роста в долгосрочной перспективе. Инвестиционная активность относится к числу важнейших показателей экономической динамики. Их интенсивностью определяется состояние экономики.
В процессе инвестиционной деятельности решаются крупные макроэкономические проблемы: структурная перестройка национальной экономики и технический прогресс, возможно преодоление инфляции, происходит расширение налогооблагаемой базы и пополнение бюджета, увеличение числа рабочих мест.
Опыт развитых
стран свидетельствует о
При помощи инвестиционной
политики государство непосредственно
может воздействовать на темпы объёма
производства, на ускорение НТП, на
изменение структуры
Целью данной курсовой работы является изучение и закрепление знаний по проблеме инвестиционной политики государства.
Основными задачами курсовой работы являются: изучить современное состояние инвестиционной деятельности Республики Беларусь и Российской Федерации; понять основные задачи и направления инвестиционной политики; изучить и изложить теоретические основы инвестиций и инвестиционных процессов; раскрыть основные принципы инвестиционной политики в современной России и Беларуси; показать проблемы и пути совершенствования в регулировании инвестиционной деятельности РФ и РБ.
Объектом исследования данной курсовой работы является инвестиционная политика.
Предмет исследования: механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности в России и Беларуси.
В научной литературе
рассматриваются вопросы
1.Теоретические
основы инвестиционной
1.1 Сущность, объекты, источники, виды, классификация инвестиций.
Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде[16,с. 18].
Источниками финансирования инвестиционной деятельности являются:
- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий и др.);
- заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
- привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
- денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
- инвестиционные ассигнования из государственных и местных бюджетов, а также из соответствующих внебюджетных фондов;
иностранные инвестиции [2, c. 25].
Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации. Инвесторы могут быть государственными и частными, индивидуальными и коллективными. Существуют также следующие типы инвесторов: консервативный, агрессивный и умеренный.
Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.
Существует
множество критериев
1. По экономическому содержанию:
а) Реальные инвестиции (прямые, производственные) представляют собой вложение средств в реальные активы (сферу производства). Они могут направляться на развитие собственной деятельности или создание новых предприятий и фирм. Их можно сгруппировать по целям инвестиционного проекта, среди которых:
- повышение эффективности на основе сокращения производственных затрат за счет внедрения более производительного оборудования, перемещения производств на территории, позволяющего сократить издержки;
- расширение производств для более полного удовлетворения спроса на рынке на этот вид продукции или услуг;
- создание новых производств для выпуска продукции, ранее не выступавшей в качестве товара. Сюда же можно отнести создание и внедрение новых прогрессивных технологий;
- создание производств для выполнения государственного заказа.
б) Финансовые (портфельные инвестиции) предлагают вложение средств в ценные бумаги, эмитированные государством, другими предприятиями и фирмами. Они предусматривают участие в капитале на временной основе и на условиях получения дохода в виде процентов. Приобретение ценной бумаги фактически является кредитованием эмитента ценной бумаги. Последний в свою очередь принимает на себя обязательства по выплате определенных процентов в течение обусловленного времени, а также по истечении сроков внесенной суммы займа. С другой стороны, приобретение ценных бумаг – это долевое, ограниченное по времени участие в капитале, приобретение права собственности в виде владения ценной бумагой или титулом собственности на определенное имущество[17].
в) Интеллектуальные инвестиции осуществляются в виде:
- приобретения исключительных прав использования: покупка патентов, лицензий на приобретение, промышленных образцов, товарных знаков и пр.;
- приобретения информационных услуг через наем различного рода специалистов - ученых и практиков – по контракту, а также разового приобретения информационных услуг (консультирование, экспертиза, рекомендации и т. д.);
- приобретения научно-технической продукции, то есть интеллектуальных товаров в материальной форме (проектно-сметной документации, программ, методик, ноу-хау). Эти товары могут быть представлены любыми носителями информации: в виде печатной продукции, программного обеспечения для компьютеров; аудио- или видеозаписей;
- вложений в человеческий капитал, то есть затрат на образование, подготовку и переподготовку кадров, обучение, здравоохранение и пр.
В состав интеллектуальных инвестиций входят вложения в инновации – в новшества, которые приводят к появлению нового или недостающего на рынке товара, услуги либо уже известного товара с улучшенными характеристиками. В результате инновационной деятельности удовлетворяются потребности производства и других сфер посредством качественного изменения используемых продуктов, обновления средств и способов производства, улучшения предпринимательской и производственной деятельности[1, с 9-11].
2. По характеру участия в инвестиционной деятельности:
а) Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятии. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
б) Непрямые характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованные другими лицами (финансовыми посредниками)
3. По воспроизводственной направленности:
а)Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.
б)Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.
в)Чистые инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении они представляют сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия.
4. По степени зависимости от доходов:
а)Производные прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.
б)Автономные характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например НТП, природоохранных мероприятий и других.
5. По отношению к предприятию-инвестору:
а)Внутренние характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия инвестора.
б) Внешние инвестиции представляют вложение капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.
6. По периоду осуществления:
а)Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.
б)Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиции предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.
7. По совместимости осуществления:
а)Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, фин. инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независимые от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.
б)Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.
в)Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и др. основным параметрам и требуют альтернативного выбора.
8. По уровню доходности:
а)Высокодоходные инвестиции характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли, по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.
Б)Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.
В)Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.
Г)Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цепи получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта.
9. По уровню инвестиционного риска:
а)Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.
б)Низкорисковые характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым значительно ниже среднерыночного.
в)Среднерисковые - уровень риска по объектам инвестирования примерно соответствует среднерыночному.
г)Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этом группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень дохода.
10. По уровню ликвидности:
а)Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости (краткосрочные финансовые вложения).
б)Среднеликвидные характеризуют группу объектов инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей и рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.
в)Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом таких инвестиций являются незавершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.
г)Неликвидные инвестиции характеризуют такие виды инвестиций, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).
11. По формам собственности инвестируемого капитала:
а)Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.
б)Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.
в)Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.
12. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе:
а)Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.
б)Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.
в)Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.
13. По региональным источникам привлечения капитала:
а)Отечественные инвестиции характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) в разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.
б)Иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.
14. По региональной направленности инвестируемого капитала:
а)Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложения капитала как резидентов, так и нерезидентов на территории данной страны.
б)Инвестиции на международном рынке (международные инвестиции) характеризуют вложения капитала резидентов данной страны за пределами внутреннего ее рынка.
15. По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и финансового инвестирования предприятия.
Таким образом, инвестиции представляют собой ресурсы и ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности. И у собственника есть два варианта их использования: во-первых, за плату передать их для осуществления предпринимательской деятельности, т.е. осуществить инвестиции и стать инвестором; во-вторых, самостоятельно трансформировать инвестиции в активы, необходимые для производства товаров или предоставления услуг. Иначе говоря: собственник будет участником инвестиционной деятельности[8].
1.2. Формы осуществления и организация инвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность — это действия юридических, физических лиц и государства по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или иному их использованию для достижения значимого результата - получения прибыли, дохода, решения социальной проблемы и т.д. Эти действия могут совершаться как каждым инвестором в отдельности, так и вместе с другими.
Формы инвестиционной деятельности определены как:
- создание юридического лица;
- приобретение имущества или имущественных прав, а именно:
- доли в уставном фонде юридического лица;
- недвижимости;
- ценных бумаг;
- прав на объекты интеллектуальной собственности
- концессий;
- оборудования;
- других основных средств.
Среди субъектов инвестиционной деятельности различают непосредственно инвесторов и субинвесторов.
Инвесторы - юридические, физические лица, а также государство, осуществляющие инвестиционную деятельность. Государство, а также его административно-территориальны
Юридические и физические лица, осуществляющие организацию и управление инвестиционной деятельностью, называются субинвесторами.
Инвесторы имеют права и обязанности, несут ответственность и риски, связанные с инвестиционной деятельностью. Они самостоятельно определяют направления и объемы инвестиций, рассчитывают их эффективность, могут привлекать для осуществления инвестиционной деятельности граждан и юридических лиц. После оплаты результатов инвестиционной деятельности инвесторы вправе ими владеть, пользоваться и распоряжаться. Однако законодательством могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой такого права, но не исключает возможности владения, пользования и распоряжения в пределах полномочий, определенных собственником или законом. Инвестор в этом случае участвует в доходах от эксплуатации такого объекта. После приобретения права собственности на имущество инвестор может использовать его в качестве гарантий по всем видам обязательств[6].
Инвестор может передавать право пользования, владения и распоряжения инвестициями и их результатами субинвестору. Субъекты инвестиционной деятельности имеют право хранить свои денежные средства в порядке и на условиях, определяемых законодательством.
Отношения между субъектами инвестиционной деятельности регулируются договором (контрактом), который заключается на основе принципов добровольности и равноправия сторон. Условия такого договора (контракта) сохраняют свою силу на весь период действия. Изменение его может осуществляться только по соглашению сторон. Расторжение договора возможно по требованию одной стороны[1, с. 12-13].
В современной
экономической системе
1.3 Понятие инвестиционной политики государства
Для решения проблемы привлечения инвестиций в экономику страны необходима серьезная государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики[18].
Свободный
выбор метода инвестирования – характерная
черта рыночной экономики. Инвестор
делает выбор объекта для
Вмешательство
государства обоснованно и
- решения общенациональных проблем;
- решения социальных проблем отдельного региона;
- изменения экономической стратегии государства;
- если реализация инвестиционного проекта приведет к отрицательным последствиям[1, c. 14].
Инвестиционная политика должна быть ориентирована на:
-определение
целесообразных для каждого
- Инвестиционная политика ЗАО "Волго-Строй-Инвест"
- Инвестиционная политика и ее особенности в Республике Беларусь
- Инвестиционная политика и проблемы ее осуществления в Республике Беларусь
- Инвестиционная политика и проблемы экономического роста
- Инвестиционная политика и проблемы экономического роста
- Инвестиционная политика и проблемы экономического роста
- Инвестиционная политика и проблемы экономического роста
- Инвестиционная политика государства по отношению к иностранным инвестициям
- Инвестиционная политика государства ( Узбекистан)
- Инвестиционная политика ее инструменты и особенности
- Инвестиционная политика, её инструменты и особенности в РБ
- Инвестиционная политика, ее инструменты и особенности в Республике Беларусь
- Инвестиционная политика, её инструменты и особенности в Республике Беларусь
- Инвестиционная политика, её инструменты и особенности в Республике Беларусь
