Инвестиционная политика и ее особенности в Республике Беларусь

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Кафедра экономической теории

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

на тему: Инвестиционная политика и ее особенности в Республике Беларусь

 

 

 

 

Студентка

УЭФ, 2 курс, гр. ДЭБ-1                                                        Е. Н. Полешук

 

 

Преподаватель                                                                  Е. М. Анципович

                 

 

 

 

 

МИНСК 2008

 

СОДЕРЖАНИЕ

    Введение.............................................................................................................. 3

1. Инвестиции: понятие, виды……………………………………………….. 4-11

2. Инвестиционная политика и инвестиционный климат…………………12-18

3. Инвестиционная политика в Республике Беларусь 

3.1.Инвестиционный климат и инвестиционная политика Беларуси ……19-25

3.2. Анализ инвестиционных процессов в Беларуси ……………………...25-30

Заключение…………………………………………………………………...31-33 

Список использованных источников……………………………………….34-35 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Экономика Беларуси за годы перестройки и реформирования понесла громадные потери. В 80-х годах Беларусь по показателям ВВП на душу населения занимала одно из первых мест среди бывших социалистических стран.

С 1991 г. ситуация резко  изменилась, что обусловлено прежде всего особенностями промышленного потенциала республики, его четко выраженным экспортным характером. Беларусь была одной из наиболее зависимых от внешней торговли стран мира с долей импорта, и экспорта в ВВП - соответственно 60 и 50%.[1]

Актуальность инвестиционной деятельности становится важнейшей, ибо  с ней связано обновление и  восстановление потенциала материально-технической  базы народного хозяйства, создание производств, способных изменить экономический  уровень Беларуси и вывести ее в разряд развитых стран.

Учитывая многоплановость  данной проблемы, я поставила перед собой следующие задачи: исследовать сущность инвестиционных механизмов и виды инвестиций, выяснить основные цели и задачи, направления инвестиционной политики, определить понятие инвестиционного климата и критерии его привлекательности и, наконец,  проанализировать инвестиционные процессы в Республике Беларусь. В целом же, необходимо отметить, что проблема инвестиций, особенно их воздействия на национальную экономику, является актуальнейшей, своевременной, достаточно сложной и, в тоже время, интересной для исследования. Эти факторы и предопределили мой выбор темы курсовой работы.

При написании данной работы были использованы различные  источники. Теоретические сведения были получены, главным образом, из учебного пособия «Инвестиции» под редакцией доктора экономических наук, профессора В. А. Слепова, главным источником статистических данных стал Национальный инвестиционный сайт Республики Беларусь.

Глава 1. Инвестиции: понятие, виды.

Понятие "инвестиции" прочно вошло в нашу общественно-экономическую  жизнь и интерес к этой проблеме неуклонно возрастает. Каждый экономист (и не специалист) понимает, что ключом к развитию экономики любого государства  является активизация инвестиционной деятельности. Возникает вопрос: что же такое инвестиции и инвестиционная деятельность?

Промышленные и другие предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с  вложением средств (внутренних и  внешних) в различные программы и отдельные мероприятия с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств, технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов. Это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) и достижения социального эффекта.

Инвестиции – это  то, что «откладывается» на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее  употребить в будущем. Одну их часть  составляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (на увеличение запасов); другую – ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.). Инвестициями могут быть как денежные средства, так и акции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау и др. По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды); по экономическому – расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Инвестиции в наиболее общей форме определяются также  как вложение свободных денежных средств в различные формы  финансового или материального богатства или активы. [2,стр.192-199] Инвестиции совершаются в любой экономике в процессе перераспределения денежных ресурсов от тех, кто ими распоряжается, к тем, кто в них нуждается. Традиционным "поставщиком" денежных ресурсов, как утверждают в литературе, является население, аккумулирующее денежные сбережения. Спрос же на дополнительные денежные средства предъявляют предприниматели и государство. Такое положение, на мой взгляд, является обоснованным в условиях стабильной экономики и при наличии механизма, гарантирующего эффективное использование привлекаемых у "поставщиков" средств, высокую степень их доходности и возврат привлекаемых средств владельцу в оговоренные сроки. Наличие спроса и предложения на финансовые ресурсы представляет главное условие, от которого зависят инвестиции.

Выделяя сбережения населения  как основной источник инвестиций, следует подчеркнуть, что такие  сбережения, как правило, делятся  на три группы: текущие, на покупку  товаров длительного пользования, на непредвиденный случай и старость. Особую группу сбережений составляют инвестиционные.

Текущие сбережения краткосрочны по своему характеру и накапливаются  в высоко ликвидных формах, включая  наличные деньги. В развитых странах  большинство текущих сбережений аккумулируется населением на текущих счетах. По таким счетам выдается чековая книжка, чеки которой служат в качестве платежного средства.

Сбережения на покупку товаров  длительного пользования накапливаются  в основном на сберегательных счетах в банковских учреждениях и ликвидность  этих средств ниже, чем у накопленных текущих сбережений.

Сбережения на непредвиденный случай и старость долгосрочны и поэтому  в период накопления они могут  быть вложены в долгосрочные финансовые активы (акции и облигации), но не самим владельцем этих средств, а  теми посредниками, которые обслуживают процесс подобного накопления (страховыми компаниями, пенсионными фондами).

К инвестиционным сбережениям относятся  такие средства, которые не предназначены  на потребительские нужды, а направляются на инвестирование в приносящие доходы активы.

Объектами инвестирования могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов, формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам. [3, с.11-12]

Инвестиции осуществляются в разных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций  определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. По объекту вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы – ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели финансирования выделяют прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов. Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля, который представляет совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, которые служат инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматриваются  как соответственно прямые и портфельные. В одних случаях при этом под  прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а  под портфельными – приобретение ценных бумаг.

Виды инвестиционной деятельности могут классифицироваться по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции – на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции – это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Зарубежные  инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и др.

По рискам различают агрессивные, умеренные, и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные  инвестиции – вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Важность задач выяснения  роли инвестиций в воспроизводственном  процессе обуславливает необходимость  такого классификационного признака, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить  производственные и непроизводственные инвестиции. Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

В экономической литературе имеются и другие классификации  инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

• Оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов;
• Наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
• Социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
• Обязательные инвестиции, необходимость которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
• Представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

• Начальные инвестиции, осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
• Экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
• Реинвестиции – вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
• Брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

• Инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;
• Инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является, прежде всего, сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;
• Инвестиции в расширение производства;
• Инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
• Стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.[4, с. 31-36]

 Сумма новых инвестиций, увеличивающих размер основного  капитала и направляемых на  его модернизацию, составляют валовые инвестиции.

С позиции государства  инвестиции — один из элементов  в экономической политике, связанный с перераспределением внешних и внутренних денежных ресурсов в соответствии с приоритетами развития. Он непосредственно затрагивает экономическую безопасность государства.

Со стороны предприятия  или частного лица инвестиции —  это возможность привлечь внешние ресурсы для удовлетворения своих потребностей или разместить свои сбережения.

В конечном счете, инвестиции означают изъятие на определенный срок денег из обращения на рынке потребительских товаров для вложения их в высокодоходную сферу или в целях улучшения социальной среды. Инвестиции — это не деньги в их прямом смысле слова, это — образ экономического мышления, позволяющий повысить уровень благосостояния каждого и, как следствие, экономический уровень государства.

Четкая определенность в сущности инвестиций важна не только в теоретическом аспекте. От того, насколько четко в законодательной базе определено понятие "инвестиций и инвестиционной деятельности", на практике зависит состояние инвестиционного климата любого государства.

ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ.

      Важным  рычагом воздействия на предпринимательскую  деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика – одна из составных частей экономической политики государства. При помощи инвестиционной политики государство может воздействовать на темпы объема производства, ускорение НТП, изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. Инвестиционная политика - комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Цель инвестиционной политики – реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем экономики и повышение эффективности общественного производства.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в страну иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории страны. [5, с. 80-83]

Государственная инвестиционная политика определяется как создание и поддержание такого предложения на рынке капитала, которое будет максимально удовлетворять потребности экономики в инвестициях определенного объема и структуры, устанавливаемых на основе заинтересованности субъектов хозяйственной деятельности в экономическом эффекте от них.

Основными направлениями  реализации государственной инвестиционной политики являются:

- создание реальных  возможностей и условий для  инвестирования со стороны государства;

- стимулирование инвестиционного рынка и активное участие в нем государства;

- соблюдение баланса  между политикой протекционизма, либерализма и лоббирования. [5, с. 84]

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической  ситуации в стране. К ним могут относиться:

- выбор и поддержка  развития отдельных отраслей  хозяйства;

- реализация программы  по конверсии военно-промышленного  комплекса;

- обеспечение конкурентоспособности  продукции страны;

-поддержка развития  малого и среднего бизнеса;

- поддержка развития  экспортных производств; 

- обеспечение сбалансированности  в развитии всех отраслей экономики;

- реализация программы жилищного строительства и др.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без четкого механизма ее реализации, который, как правило, должен включать в себя:

- выбор надежных источников  и методов финансирования инвестиций;

-определение сроков  и выбор органов, ответственных  за реализацию инвестиционной  политики;

-создание необходимой  нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;

-создание благоприятных  условий для привлечения инвестиций.

    Кроме государственной  инвестиционной политики различают  отраслевую, региональную и инвестиционную  политику организаций. Все они  находятся в тесной взаимосвязи, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она призвана создавать цивилизованные правила игры в области инвестиций и способствовать активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях, в том числе региональном и микроуровне.

    Важную роль  в подъеме экономики и повышении  эффекта роста производства играет  отраслевая инвестиционная политика, являющаяся составной частью  государственной инвестиционной  политики. Она должна разрабатываться на уровне отдельных межотраслевых комплексов и отраслей экономики. Под отраслевой инвестиционной политикой понимаются выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт готовой продукции, ускорение НТП и динамику экономики страны на ближайшую и отдаленную перспективу.

Региональная инвестиционная политика представляет собой систему  мер, проводимых на уровне региона, способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Основными задачами системы  управления инвестиционной деятельностью  в регионе являются:

- создание инфраструктуры  инвестиционного рынка;

- определение приоритетных направлений вложения инвестиций;

- формирование условий для привлечения  внебюджетных источников финансирования  инвестиций, в том числе свободных  средств населения, иностранных  и инвестиций из других регионов  страны;

- обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

Региональная инвестиционная политика направлена на подъем экономики  и повышение эффективности производства в регионе, обеспечение самофинансирования и хорошего задела для его развития в будущем.

С переходом на рыночные отношения  все большую роль в инвестиционной деятельности стали играть отдельные  организации в связи с перераспределением финансовых потоков в их пользу. Исходя из этого существенно повышается роль инвестиционной политики на микроуровне. Под инвестиционной политикой коммерческой организации понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы организации в ближайшей и отдаленной перспективе.

Инвестиционная политика организации  должна вытекать из стратегических целей  бизнес-плана, а в конечном итоге  она должна быть направлена на обеспечение  финансовой устойчивости предприятия  не только сегодня, но и на будущее. [5,с. 80-83]

Основным условием привлекательности  конкретной страны для зарубежных инвестиций является инвестиционный климат или  инвестиционный потенциал. Инвестиционный климат – обобщающая характеристика совокупности социальных, экономических, организационных,  правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона). [4, с. 106]

В соответствии с работой  Гламбоцкой А.А. инвестиционный климат – одно из важнейших явлений в условиях глобализации мировой экономики, которое может рассматриваться, с одной стороны, как экономический индикатор, а с другой – как среда деятельности экономических субъектов. Наиболее актуальна в современных условиях роль инвестиционного климата как экономического показателя, который отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране по отношению к инвестициям, как национальным, так и иностранным [6, с. 31].

 

Инвестиционный климат – совокупность условий в стране-реципиенте, влияющих на деятельность в ней национальных и иностранных инвесторов. При выборе страны, в которую иностранный инвестор хотел бы инвестировать свои средства, происходит оценка конкретных экономических, политических, социальных, правовых условий функционирования. В учебном пособии «Экономика малого бизнеса» Мазоль С.И. при рассмотрении инвестиционного климата уделяет больше внимания исследованию методик, применяемых для его оценки. Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Основными методиками являются методика оценки инвестиционного риска информационной службы БЕРИ (BERI index – Business Environment Informational Risk index), методика оценки кредитоспособности стран Всемирного банка, методику оценки конкурентоспособности стран Всемирного экономического форума, методика оценки инвестиционного риска журнала «Евромани» и др. [7, с. 236-237].

Оценка инвестиционного  климата предполагает учет:

- экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развитие высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т. д.);

- государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т. д.);

- нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);

- информационного, фактологического, статестического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат [4,с. 106-107].

При определении инвестиционного климата учитываются основные макроэкономические, социально-демографические, общекультурные и другие характеристики страны. Речь идет об определении тенденций в общественном и экономическом развитии страны, состоянии законодательной базы и др.

Обычно в экономической литературе выделяют следующие основные группы критериев благоприятности инвестиционного климата:

- факторы политической  стабильности, социальной напряженности  и криминализации экономики;

- экономический потенциал  страны (транспортно-географическое  положение, наличие природных  ресурсов и их цена, наличие  трудовых ресурсов, оплата труда и уровень образования рабочей силы, уровень экономического развития, развитие научных исследований, источники их финансирования и механизм внедрения результатов в производство);

-уровень изменений  в экономике (либерализация цен,  развитие частной собственности, положение мелкого и среднего бизнеса, степень развития рыночной инфраструктуры, рост покупательной способности населения, налоговое бремя);

- состояние экономической  конъюктуры (темп роста экономики  и инфляции, степень сбалансированности  бюджета и финансовое состояние  предприятий, норма прибыли предприятий  и уровень доходов населения,  платежный баланс, цены на недвижимость, процентная ставка и др.);