Инвестиционная политика в РБ. 2

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 28 с., 16 источников.

ИНВЕСТИЦИИ,  ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ, СТАВКА ПРОЦЕНТА, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ, МУЛЬТИПЛИКАТОР ИНВЕСТИЦИЙ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА.

Объектом исследования является инвестиционная политика, её инструменты и особенности  проведения.

Предметом исследования является проблема инвестирования в переходной экономике Республики Беларусь.

Целью работы является проведение системного анализа, выявление особенности инвестиционного процесса в Республике Беларусь.

Задачами данной работы являются изучение понятия, видов и сущности инвестиций, определение состояния инвестиционной деятельности Республики Беларусь на современном этапе, выявление влияния как отечественных, так и иностранных инвестиций на национальную экономику, выделение рациональных путей развития инвестиционной политики Республики Беларусь.

В процессе работы выполнены следующие исследования и разработки: отражены особенности проведения инвестиционной политики Республики Беларусь; проведен анализ нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционный процесс; дана оценка состояния инвестиционной сферы Республики Беларусь; указаны проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в страну.

В процессе исследования применялись методы анализа и синтеза.

Данная курсовая работа может быть использована при изучении курса  «Макроэкономика», а точнее теории на тему «Инвестиционная политика РеспубликиаБеларусь». 
СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 2

1 Инвестиционная политика и ее инструменты 4

1.1 Понятие, виды, составляющие инвестиций 4

1.2  Инвестиционная политика: сущность, виды, инструменты 11

3  Особенности инвестиционной политики Республики Беларусь 16

3.1 Правовые основы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь 16

3.2  Характеристика инвестиционной политики Республики Беларусь 18

3.3  Опыт привлечения иностранных инвестиций 21

3.4 Пути улучшения инвестиционного климата в Республике Беларусь 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26

ВВЕДЕНИЕ

В XXI веке среди огромного количества стран, где каждая из них борется за лучшие условия существования, имеет место жесткая конкуренция, затрагивающая политические и экономические аспекты. Владея эффективными инструментами управления экономикой, государство может занять лидирующие позиции в мировом хозяйстве. Однако не так-то просто подобрать ряд эффективных мер по улучшению экономического положения страны, которые подошли бы конкретной стране в конкретной ситуации. Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований. Таким образом, привлечение инвестиций, в том числе иностранных, является одной из актуальнейших проблем экономики Беларуси.

На основе вышесказанного, можно сформулировать цель данной курсовой работы, которая заключается в выявлении особенности инвестиционной политики в Республике Беларусь и тенденции ее развития.

На основе выделенной цели можем  поставить следующие задачи:

1. отразить сущность и виды инвестиционной политики;
2. Проанализировать динамику и структуру инвестиций в Республике Беларусь;

3. охарактеризовать инвестиционную политику Республики Беларусь на современном этапе и предложить меры по улучшению инвестиционного климата Республики Беларусь.

Методами исследования данной работы являются анализ и синтез.

Использовано несколько источников, среди которых имеются учебные пособия, учебно-методические издания, а также электронные ресурсы. Использования сайтов было очень полезным, так как вся информация, размещаемая на них, периодически обновляется, следовательно, является относительно новой и актуальной.

1 Инвестиционная политика и ее инструменты

1.1 Понятие, виды, составляющие инвестиций

Развитие общества основывается на постоянном росте производительных сил в количественном и качественном отношении. Поддержание воспроизводственного процесса требует стабильного притока новых основных и оборотных средств, использования достижений научно-технического прогресса, позволяющих неуклонно наращивать эффективность общественного производства. Поддержание процесса повышения уровня благосостояния людей требует разработки и реализации социальных программ. Для решения всего комплекса задач необходимо привлечение инвестиций. Их роль особенно велика, когда государство находится на пути структурной перестройки экономики [1, стр.3].

Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие – «капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных средств, включая затраты на их ремонт. В экономической литературе эти два понятия в последние годы трактуются по-разному. Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и в зарубежной экономической литературе [2, стр.4].

Также под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта [3, стр.12].

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

• Осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
• Потенциальная способность инвестиций приносить доход;
• Определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
• Целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
• Использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
• Наличие риска вложения капитала.

Инвестиции как экономическая  категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

• осуществления политики расширенного воспроизводства;
• ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
• смягчения или решения проблемы безработицы;
• охраны природной среды;
• конверсии военно-промышленного комплекса;
• обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем [2, стр.5].

Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для:

• обеспечения нормального функционирования предприятия;
• стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта;
• обеспечения конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг;
• преодоления последствий морального и физического износа основных фондов;
• приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий;
• осуществление природоохранных мероприятий и т.д.

Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные,  финансовые и интеллектуальные инвестиции.

Реальные инвестиции (прямые, производственные) предполагают вложение средств в реальные активы (сферу производства); они могут направляться на развитие собственной деятельности или создание новых предприятий и фирм. Иными словами, данная группа инвестиций предназначена для инвестиционных проектов со следующими целями:

• повышение эффективности на основе сокращения производственных затрат благодаря внедрению более производительного оборудования, перемещению производств на территории, которое позволяет снизить издержки;
• расширение производства для более полного удовлетворения спроса на рынке в соответствующем виде продукции (услуг);
• создание новых производств  для выпуска продукции, ранее не выступавшей в качестве товара;
• создание и внедрение новых прогрессивных технологий;
• создание производств под выполнение государственного заказа.

Финансовые инвестиции (также их называют портфельными) — это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени.

Долгосрочные  финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и  связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

Интеллектуальные инвестиции связаны с приобретением:

• исключительных прав использования патентов, лицензий, промышленных образцов, товарных знаков и пр.;
• информационных услуг через наем различного рода специалистов (ученых и практиков) по контракту или в виде разового приобретения информационных услуг (консультирование, экспертиза, рекомендации и т.д.);
• научно-технической продукции, т.е. интеллектуальных товаров в материальной форме (проектно-сметная документация, программы, методики, ноу-хау), которые могут быть представлены любыми носителями информации: в виде печатной продукции, программного обеспечения для компьютеров, аудио- или видеозаписей.

Кроме того, интеллектуальные инвестиции включают вложения в человеческий капитал, т.е. затраты на образование, подготовку и переподготовку кадров, обучение, охрану здоровья и пр. 
В состав интеллектуальных инвестиций входят также инновации. Благодаря вложениям инвестиционного капитала в новшества появляются новые или недостающие на рынке товары (услуги) либо уже известные товары, но с улучшенными характеристиками. Таким образом, удовлетворяются потребности производства и других сфер посредством качественного изменения используемых продуктов, обновления средств и способов производства, улучшения предпринимательской и производственной деятельности [1, стр.6].

По приобретаемому инвестором праву собственности инвестиции подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые инвестиции — это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество.

Косвенные инвестиции представляют собой вложения в портфель (набор) ценных бумаг или имущественных ценностей. В этом случае инвестор будет владеть не требованием к активам той или иной компании, а долей в портфеле.

По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции.

 Долгосрочные инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет;

среднесрочные инвестиции — вложения от одного до трех лет;

краткосрочные инвестиции — вложения на период до одного года.

По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные)

и внешние (зарубежные) инвестиции.

Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны;

Внешние инвестиции — в объекты инвестирования, находящиеся за её пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

По формам собственности  используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные.

 Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности.

К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции — вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств [3, стр.13].

С точки зрения воздействия  на экономику различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общий объем средств, направляемых на увеличение основного и оборотного капитала в определенном периоде. Чистые инвестиции – это сумма валовых инвестиций, уменьшенная на амортизационные отчисления. Данный показатель отражает экономическое развитие страны в конкретный период [1, стр.7].

Субъектами (инвесторами) инвестиционной деятельности могу выступать: государство, белорусские, иностранные физические и юридические лица. Они сами принимают решения о вложении ценностей. В качестве инвестора, действующего в соответствии со своими целями и полностью отвечающего за эффективное использование средств, выступают либо собственники капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовые решения от имени юридического лица [4, стр.4].

Основными источниками инвестиций являются: 

1) собственные финансовые ресурсы,  включающие прибыль после уплаты  налогов, амортизационные отчисления, сбережения трудового коллектива, продажу части активов и др.;

2) привлеченные финансовые ресурсы,  к которым относятся средства  от продажи инвестиционных ценных  бумаг, паевых и других взносов  физических и юридических лиц,  венчурный капитал; 

3) заемные финансовые средства, в состав которых входят кредиты  банков, кредиты бюджетных организаций,  выпуск долговых ценных бумаг;

4) бюджетные ассигнования [5].

Вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта подразумевают инвестиционную деятельность.

В широком смысле инвестиционная деятельность - это  совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.  В узком смысле инвестиционная деятельность - это покупка или продажа долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска.

Риск инвестиций являет собой экономическую категорию, которая выражает степень возможного «провала» вложений, неопределенность в получении будущих доходов и т.д.

Если говорить о классификации  рисков инвестиций, то в глобальном  понимании их можно разделить  на 2 большие группы. К первой группе будут относиться риски общеэкономического характера. Во второй группе находятся риски характера коммерческого.

Общеэкономические риски инвестиций неразрывно связаны с состоянием экономики, политики в стране. Возможными факторами риска могут стать изменения в законодательных актах, внезапно возникнувшие политические конфронтации, иные непредвиденные ситуации, которые имеют возможность неблагоприятно сказаться на инвестиционном поле.

Риски коммерческого характера – это все возможные изменения, связанные с объектом инвестирования. Здесь могут оказать влияние разнообразные факторы, начиная ликвидностью активов компании, заканчивая курсом акций.

Такая классификация инвестиционных рисков является крайне обобщенной, но именно она дает представление о  том, чего следует опасаться при вложении свободных средств. При оценке риска будущих инвестиций не стоит пренебрегать таким правилом: чем выше возможный инвестиционный риск, тем выше окажется доходность вложений, и наоборот. Таким образом, доходность и стабильность находятся в противоположной зависимости [6].

Какими бы ни были инвестиции, для  реализации инвестиционной деятельности необходимо наличие определенных факторов, условий. К наиболее важным из них  относятся:

1. ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на  инвестиции.

Если чистая прибыль, полученная за определенное время, будет превышать расходы на инвестиции за это же время, то предприниматель охотно будет вкладывать средства в дело. Чем выше норма чистой прибыли, тем выше желание инвестировать капитал.

2. реальная ставка процента.

Ставка процента – это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, то инвестирование будет неприбыльным. И чем больше эта разница, тем больший интерес проявляют предприниматели к инвестированию.

Анализ инвестиционных процессов  показывает, что даже незначительное увеличение инвестиций в какую-либо выгодную отрасль автоматически  вызывает рост инвестиций и производства в других сопутствующих отраслях. В результате растут доходы работников этих отраслей, которые в свою очередь  предъявляют повышенный спрос на товары и услуги других отраслей. В  конечном итоге все это приводит к росту валового национального  продукта и национального дохода страны, причем на величину, значительно большую, чем первоначальный рост инвестиций [7, , стр.266].

Количественное соотношение инвестиций и совокупного дохода отражает мультипликатор инвестиций – числовой коэффициент, показывающий увеличение дохода, которое вызвано ростом инвестиций. По утверждению Дж. Кейнса, принцип мультипликатора позволяет дать ответ на вопрос, каким образом незначительные колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю совокупного дохода, способны вызвать колебания занятости и дохода, характеризующиеся гораздо большей амплитудой.

Концепция мультипликатора инвестиций имеет большое значение для экономики, находящейся в состоянии кризиса, с высоким уровнем безработицы  и недоиспользованием производственных мощностей. В таких условиях он описывает  более полное  и эффективное  использование имеющихся, но не задействованных  факторов. В условиях полной занятости  эффект мультипликатора проявится  в росте цен и инфляции.

Применение принципа мультипликатора  имеет ряд ограничений для  конкретной экономики:

• денежное выражение данного эффекта;
• упрощенное представление о ресурсе времени;
• действие эффекта мультипликатора нелинейно.

Вышеназванные ограничения, тем не менее, не снижают значения мультипликатора  инвестиций для экономики, которое  сводится к общей закономерности: инвестирование имеет для экономики  «дополнительный эффект», выражающийся в более значительном увеличении совокупного дохода по сравнению с объемом первоначального инвестирования [8, стр.66].

1.2 Инвестиционная политика: сущность, виды, инструменты

Важным рычагом воздействия  на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику  страны является инвестиционная политика – одна из составных частей экономической  политики государства. При помощи инвестиционной политики государство непосредственно  может воздействовать на темпы объема производства, ускорение НТП, изменение  структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. Под инвестиционной политикой понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Цель инвестиционной политики – реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране. К ним могут относится:

• выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства;
• реализация программы по конверсии военно-промышленного комплекса;
• обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;
• поддержка развития малого и среднего бизнеса;
• поддержка развития экспортных производств;
• обеспечение сбалансированности в развитии всех отраслей экономики;
• реализация программы жилищного строительства в стране и др.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без четкого механизма её реализации, который как правило, должен включать в себя:

• выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;
• определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;
• создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;
• создание благоприятных условий для привлечения инвестиций [9, стр.80].

Для регулирования инвестиционной политики применяют инвестиционные инструменты – методы воздействия на инвестиционную деятельность

В отечественной экономической  литературе принято выделять две  группы методов или инструментов (в дальнейшем эти понятия стоит  рассматривать как тождественно равные), при помощи которых государство  регулирует инвестиционную деятельность: прямого и косвенного (непрямого) воздействия. Соотношение их определяется экономической ситуацией в стране и избранной в связи с этим концепцией государственного регулирования.

Все формы государственного воздействия  на инвестиционные процессы подразделяются на три блока: правовой, административный и экономический.

Методы прямого воздействия реализуются через инструменты правового (законодательного) регулирования, административного и экономического влияния. Методы косвенного регулирования осуществляются только экономическими средствами. Таким образом, в экономических средствах сочетается использование как прямых, так и косвенных инструментов (методов) управления.

Правовая (законодательная) форма  играет главенствующую роль. В современном  мире любое регулирующее воздействие  правительства в рамках административной и экономической форм должно осуществляться на правовой основе, т.е. быть законодательно установлено. При этом законодательное  регулирование инвестиционной деятельности является важным рычагом в руках  органов власти.

Правовые инструменты (законодательство). Одним из основных направлений инвестиционной политики является современное, отвечающее всем требованиям экономического развития инвестиционное законодательство, обеспечивающее нормативно-правовое регулирование функционирования и развития инвестиционной деятельности.

К инструментам правового регулирования  относятся:

• разработка, принятие и издание нормативных правовых (законодательных) и индивидуальных (подзаконных) актов;
• заключение договоров (инвестиционных, кредитных соглашений);
• принятие государственных программ;
• система реализации и соблюдения инвестиционного законодательства.

Следует отметить, что нормы, регулирующие инвестиционную деятельность, содержатся, как в чисто инвестиционных законах, т.е. законах, регулирующих инвестиционную деятельность напрямую, так и в  большинстве иных законов, которые  формально не являются инвестиционными, но влияют на данную сферу деятельности.

В связи с этим существующая система  законодательства, влияющего на привлечение  инвестиций, охватывает следующие области  законотворчества:

• законы, дающие общее представление о прямом регулировании инвестиционной деятельности. К ним относятся Конституция, Инвестиционный и Гражданский кодекс, другие законы и нормативно-правовые акты в области инвестиционной деятельности;
• законы, косвенно (опосредованно) влияющие на инвестиционную деятельность - налоговое, таможенное, земельное, законодательство о реструктуризации и банкротстве предприятий и др.

Инструменты административного  регулирования относятся к группе средств прямого регулирования инвестиционной деятельности и включают в себя:

• регистрацию, лицензирование, квотирование;
• применение системы санкций и ограничений;
• разработку и утверждение приказов, распоряжений, указов и т.д.;
• введение административных мер, что предусматривает изъятия ограничительного характера;
• согласительно-разрешительные процедуры - применение и максимальное соблюдение принципа «одного окна» при осуществлении инвестиционной деятельности, порядок получения прав на осуществление капитальных вложений;
• управление государственной собственностью.