Инвестиционная привлекательность отраслей и регионов

 

Министерство образования  и науки РФ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального  образования

«Нижегородский государственный  университет им. Н.И. Лобачевского»

 

Факультет подготовки региональных кадров

 

 

 

 

 

 
Специальность «Финансы и кредит»

 

Курсовая работа

 

 

По дисциплине:«Инвестиции»

 

 Тема: «Инвестиционная привлекательность отраслей и регионов» 
Выполнила студентка 4 курса очной формы обучения (гр. 1-14 фк1/15)

Ларионова Екатерина  Александровна 
_______________

(подпись) 
 
 
Научный руководитель

РогановаС.Ю. 
 
_______________ 
(подпись)

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 

г. Бор

2011

 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………2

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ  РЕГИОНОВ………………………………………..3

1.1 Современные  подходы к трактовке понятий  инвестиций и инвестиционной  деятельности…………………………………………………..3

1.2 Регион  как объект приоритетного инвестирования………………………..7

1.3 Сущность  и составляющие инвестиционной  привлекательности   регионов…………………………………………………………………………..9

Глава 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ  РЕГИОНОВ…………….14

2.1 Обоснование  необходимости системного подхода  к оценке инвестиционной привлекательности  регионов………………………………..14

2.2 Критерии  и факторы оценки инвестиционной  привлекательности регионов……………………………………………………………....................18

2.3 Анализ  современных методик оценки инвестиционной  привлекательности регионов…………………………………………………..22

Глава 3. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ПОВЫШЕНИЮ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ  РЕГИОНОВ……………………………………...36

3.1 Зарубежный  опыт повышения инвестиционной  привлекательности….36

3.2 Обзор  современного российского опыта  повышения инвестиционной привлекательности  субъектов РФ…………………………………………….40

Заключение……………………………………………………………….45

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………….47

 

 

Введение

Децентрализация государственного управления экономикой страны привела  к усилению роли региональных органов  власти в регулирования экономических  процессов. Различия в социально-экономическом  развитии каждого региона диктуют  необходимость формирования сбалансированной региональной инвестиционной политики. Региональные органы должны стимулировать  и регулировать инвестиционные процессы, формировать благоприятные условия  для привлечения необходимого объема инвестиций в промышленность региона.

В долгосрочной перспективе  региональные инвестиционные программы  должны способствовать снижению социально-экономической  дифференциации регионов, должны быть ориентированы на самостоятельное  развитие регионов.

Все это возможно лишь с  помощью комплексной, системной  оценки состояния региона и выявление  его слабых сторон.

Целью настоящей работы является анализ современного состояния дел  в области разработки методик  оценки инвестиционной привлекательности  регионов, выявление существующих проблем  и попытка определения путей  их преодоления.

Первая глава работы посвящена  теоретическим вопросам. В ней  раскрываются понятия инвестиций, инвестиционной деятельности, региона, инвестиционной привлекательности.

Вторая глава посвящена  обзору наиболее часто встречающихся  подходов к оценке инвестиционной привлекательности  регионов, выявлению их сильных и  слабых сторон.

В третьей главе дается краткий обзор современной практики повышения инвестиционной привлекательности  отельных субъектов РФ.

 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ  РЕГИОНОВ

1. Современные подходы к трактовке понятий инвестиций и инвестиционной деятельности

Понятия инвестиций и инвестиционной деятельности относительно новые в  отечественной экономической теории и практике и имеют неоднозначную  трактовку в различных источниках, в связи с этим требуется рассмотрение трактовок и уточнение ключевых понятий в рамках работы.

Экономическая наука конца  ХХ – начала ХХI вв. вобрала в себя обширный опыт, накопленный как иностранными, так и отечественными экономистами в области трактовки сущности инвестиций и определения их роли в воспроизводственном процессе.

Рассмотрим некоторые  из них. Экономическая энциклопедия, а также  Финансово-кредитный  словарь определяют инвестиции как  долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и  другие отрасли народного хозяйства . Аналогичное по своей сути издание -

Э.ДжДолан и Д.Е.Линдей рассматривают инвестиции как увеличение объема капитала, функционирующего в  экономической системе, т.е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми .

К.Р. Макконел и С.Л Брю  определяют инвестиции как затраты  на производство и накопление средств  производства и увеличение материальных запасов . По мнению У.Шарпа, Б. Александера  и Дж. Бэйли инвестиции представляют собой процесс расставания «с деньгами сегодня, чтобы получить большую  их сумму в будущем» .

Г.И. Иванов трактует инвестиции как все виды и формы имущественных, интеллектуальных, информационных ценностей, в том числе права на них, вкладываемые в развитие человеческих ресурсов и  в объекты любой деятельности в целях прироста капитала, достижения их высокой рентабельности и (или) иного  полезного эффекта . Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина и  М.В. Макарова рассматривают инвестиции как совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта . В.Г. Блохина придерживается мнения, что инвестиции представляют собой вложение средств в объекты предпринимательства и другие виды деятельности с целью получения прибыли. Они осуществляются в виде денежных средств (рубли), валюты, банковских вкладов, паев, акций и других ценных бумаг, вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности . Аналогично через термин «вложения» инвестиции определяют М.И. Ример, А.Д. Касатов и Н.Н. Матиенко, указывая, что они представляют собой вложения капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта .

В.В. Мыльник рассматривает  инвестиции как недвижимость, имущество, машины, оборудование, технологии, денежные средства, вклады в банках, ценные бумаги, имущественные права, лицензии, интеллектуальные ценности, вкладываемые как способ помещения капитала в предпринимательскую  деятельность с целью их сохранения и возрастания. Другими словами, инвестиции – инструмент, с помощью  которого можно поместить инвестиции в объект инвестирования и обеспечить положительную величину дохода . В.В. Ковалев, В.В. Иванов и В.А. Лялин определяют инвестиции как целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах и различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвестора . А.С. Шапкин и В.А. Шапкин также рассматривают инвестиции как процесс, а именно – как  использование капитала в следующих  направлениях: реальные инвестиции –  вложения финансовых средств в материальные и нематериальные активы; финансовые инвестиции –инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, векселя и  др.) .

В экономической литературе существуют различные подходы к  классификации инвестиций в зависимости  от классификационного признака .

По объекту инвестирования:

• Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.

2. капитальный ремонт основных фондов.

3. вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.

• Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы

2. предоставленные кредиты

3. лизинг (для лизингодателя)

• Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

1. валюты

2. драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов).

По основным целям инвестирования:

• Прямые инвестиции

• Портфельные инвестиции

По срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года)

• среднесрочные (1-3 года)

• долгосрочные (свыше 3-5 лет)

По форме собственности  на инвестиционные ресурсы:

• частные

• государственные

• иностранные

• смешанные

Федеральное законодательство  дает следующее определение инвестиционной деятельности - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли  и (или) достижения иного полезного  эффекта. То есть это  деятельность, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением  земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других необоротных  активов, а также их продажей, с  осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг  долгосрочного характера и т.п .

Таким образом, исходя из условий  практической деятельности инвесторов и норм российского законодательства, инвестиции – это любые объекты  гражданских прав, имеющие денежную оценку, вкладываемые для достижения целей инвесторов в соответствующие  объекты деятельности.

 

2. Регион как объект приоритетного инвестирования

 

В рамках настоящей работы объектом инвестирования выступает  регион. Однако следует отметить, что  само по себе понятие региона в  настоящее время толкуется неоднозначно. В правовых документах, а также  в экономической литературе можно  выделить несколько подходов к его  определению.

Указ Президента Российской Федерации «Об основных положениях региональной политики в Российской Федерации» № 803 определил регион как  часть Российской Федерации, обладающую общностью природных, социально-экономических, национально-культурных и иных условий. Известный исследователь проблем  региональной экономики А.Г. Гранбергдает более общее определение региону, как определенной территории, отличающейся от других территорий по ряду признаков  и обладающей некоторой целостностью, взаимосвязанностью составляющих ее элементов . При этом он справедливо опирается  на переводное значение слова «регион» с латинского, означающее страну, край, область, и выводит иерархию регионов, расширяя их границы по мере возвышения по иерархической лестнице. При этом понятие региона далеко не всегда выступает в качестве территориальной  единицы государства.

Экономическая трактовка  подразумевает под регионом часть  территории, где существует система  связи между хозяйственными субъектами, подсистему всего социально-экономического комплекса страны, сложный территориально-экономический  комплекс со своей структурой связи  с внешней и внутренней средой.

Социально-политическая трактовка  региона показывает регион в качестве социально-территориальной общности, то есть совокупности социальных, экономических, политических факторов развития территории. Сюда входит целый набор характеристик, среди которых этнический состав населения, трудовые ресурсы, социальная инфраструктура, социально-психологический  климат, политические аспекты развития региона, культурные факторы и т. д.

Э. Куклински рассматривает  регионы как составные части  пространственной экономической системы, где господствуют силы конкуренции. «Регионы, которые — благодаря  своей более высокой конкурентоспособности  — могут привлечь значительную долю отечественного и зарубежного рынка… Таким образом, регионы можно  в принципе рассматривать как  острова инноваций и духа предпринимательства  в более широком контексте  пространственной сети» . Данное определение  региона напрямую связано с темой  настоящей работы. Для целей работы так же полезным будет и другое определение, Регион - целостная система  со своими структурой, функциями, связями  с внешней средой, историей, культурой, условиями жизни населения. Эта  система характеризуется высокой  размерностью; большим количеством  взаимосвязанных подсистем различных  типов с локальными целями; многоконтурностью  управления; иерархичностью структуры; значительном запаздыванием координирующих воздействий при высокой динамичности элементов; неполной определенностью  состояний элементов .

Однако очевидно, что сам  регион как некая система не будет  выступать объектом инвестирования. Объект должен быть более конкретным. Согласно Федеральному закону N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Таким образом, применительно  к теме настоящего исследования в  роли объекта инвестирования следует  рассматривать какое-либо имущество, собственность, принадлежащая региону.

3. Сущность и составляющие инвестиционной привлекательности регионов

Инвестиционная привлекательность  является характеристикой, которая  может применяться и к региону (отрасли), и к конкретному инвестиционному  объекту (предприятие, финансовый инструмент). Этот параметр отражает факт соответствия данного инвестиционного объекта  конкретным целям определенного  инвестора.

В международной практике обычно под инвестиционной привлекательностью или инвестиционным климатом объекта (территории, региона, организации) понимается лишь совокупность некоммерческих рисков `вхождения` инвестора в данный регион (некоммерческие риски непосредственно  связаны с прямыми или косвенными действиями принимающего государства, которые причиняют ущерб иностранным  инвесторам, осуществившим капиталовложения в экономику страны-реципиента.Такие  действия принимающего государства  могут заключаться в принятии нормативных правовых актов, ущемляющих имущественные интересы иностранных  инвесторов, в осуществлении экономической  политики или в проведении в жизнь  определенных политических решений, таких  как начало боевых действий или провоцирование гражданских беспорядков), или предприятие  и осуществления им инвестиционного  проекта.

Интегральная инвестиционная привлекательность региона –  это сводный уровень объективных  социально-экономических, природно-географических и экологических показателей, характеризующих  условия хозяйственного развития региона  и оказывающие позитивное либо негативное влияние на формирование инвестиционной активности в нем .

Например, компания «Эксперт-РА»  определяет инвестиционную привлекательность  региона, как взаимосвязанную оценку двух элементов: инвестиционного риска  и инвестиционного потенциала .

Категория «инвестиционный  потенциал» отражает степень возможности  вложения средств в активы длительного  пользования, включая вложения в  ценные бумаги с целью получения  прибыли или иных народнохозяйственных результатов. При этом следует отметить, что некоторые экономисты под  «инвестиционным потенциалом» понимают «определенным образом упорядоченную  совокупность инвестиционных ресурсов, позволяющих добиться эффекта синергизма при их использовании».  

В целом, инвестиционный потенциал  региона можно определить как  совокупную возможность собственных  и привлеченных в регион экономических  ресурсов обеспечивать при наличии  благоприятного инвестиционного климата  инвестиционную деятельность в целях  и масштабах, определенных экономической  политикой региона. 

Так, наиболее значимыми  для оценки инвестиционного потенциала региона являются следующие факторы:

§ ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

§ производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности в регионе);

§ потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);

§ инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность);

§ интеллектуальный (образовательный уровень населения);

§ институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

§ инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).

Отметим, что на инвестиционный потенциал является одним из возможных  критериев классификации регионов. В частности, на рисунке 1 приведена  классификация рейтингового агентство  «Эксперт» .

 

Рис. 1 Типология Российских регионов (см. приложение)

 

Г. Марченко и О. Мачульская отмечают следующее: «Первые три  типа, - регионы - «локомотивы», «опорные регионы» и «полюса роста» объединяет наличие высокого инвестиционного  потенциала и значительных внутренних ресурсов развития, позволяющих им достаточно устойчиво развиваться  без существенной поддержки федерального центра.

Регионы – «точки роста» - небольшие по численности населения  и экономической мощи, отличающиеся низким инвестиционным риском. В отличие  от «полюсов роста» эти регионы имеют  ограниченные перспективы экономического роста и уже через 10-15 лет достигают  своего «потолка», когда даже высокая  инвестиционная привлекательность  не в состоянии «притянуть» дополнительные инвестиции вследствие ограниченности трудовых, территориальных, водных и  других ресурсов.

К «проблемным» относятся  регионы, обладающие не до конца использованными  ресурсами роста вследствие худшего  инвестиционного климата и недостатка инвестиций. При повышении инвестиционной привлекательности наиболее крупные  из них могут стать «полюсами», а небольшие – «точками» роста.

Наиболее многочисленную группу составляют регионы «с неопределившимися  перспективами», судьба которых зависит  от профессионализма управления региональных властей» .

Вторая составляющая инвестиционной привлекательности региона –  инвестиционный риск. Его уровень  отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. В том или ином регионе этот риск определяется общеэкономическими (тенденции в экономическом развитии региона), финансово-валютными (степень  сбалансированности регионального  бюджета и финансов предприятий), политическими (распределение политических симпатий населения по результатам  последних парламентских выборов, легитимность местной власти), законодательными, социальными (уровень социальной напряженности), экологическими, криминальными и  другими факторами.

Финансовые риски в  регионе принято характеризовать  как общим балансом задолженностей между регионом и Федеральным  центром, так и внутренней взаимной задолженностью предприятий региона . Основное внимание при анализе  финансовых рисков в регионе должно уделяться таким факторам  как:

• финансовый статус региона в Федеральном бюджете (донор, реципиент);

• валовой региональный продукт;

• наличие финансовых гарантий инвесторам и прочие факторы.

Экономический риск региона  определяется, прежде всего, структурой экономики региона, при анализе  экономического риска региона можно  использовать такие факторы как:

• удельный вес убыточных предприятий;

• индекс роста стоимости потребительской корзины;

• доля региона в валовом национальном продукте и другие.

Социальный риск региона  определяет возможность создания и  развития производств с привлечением новой рабочей силы. В этой связи  для оценки социального риска  принято использовать следующие  факторы:

• наличие жилья и социальной инфраструктуры;

• уровень доходов населения;

• состояние рынка труда в регионе;

• состояние здоровья и уровень медицинского обслуживания в регионе;

• демографическая и экологическая ситуация и другие.

Криминогенный риск предназначен для оценки степени зависимости  успешности инвестиционной деятельности от уровня преступности, коррупции. При  оценке криминогенного риска появляется возможность оценить безопасность инвестиций. В этой связи, возникает  необходимость оценки такого обобщающего  показателя как экономическая безопасность региона.

Также для инвесторов большое  значение имеет политический риск, поскольку от таких факторов как  уровень сепаратизма, соотношение  и поведение основных правящих группировок  во многом зависит успешность и прибыльность инвестиционной деятельности.

Таким образом, уровень инвестиционной привлекательности региона в  целом определяется соотношением инвестиционного  риска и инвестиционного потенциала, насколько, исходя из существующего  положения и перспектив будущего развития региона, риски, связанные  с инвестированием в данный регион, компенсируются доходами, которые на эти инвестиции можно получить .

 

Глава 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНОВ

2.1 Обоснование  необходимости системного подхода  к оценке инвестиционной привлекательности  регионов

Регион - сложная система, состоящая из элементов (подсистем), каждая из которых имеет свои характеристики, влияющие на заинтересованность инвестора  в осуществлении инвестиционных вложений, что определяет необходимость  разработки единого системного подхода  к оценке инвестиционной привлекательности  регионов, учитывающем необходимое  количество условий и факторов. Такая  комплексная оценка направлена на решение  следующих задач: повышение эффективности  использования бюджетных инвестиционных ресурсов, формирование оптимальных  территориальных, отраслевых и других направлений инвестиционных потоков, создание более благоприятного инвестиционного  климата, стратегическое планирование и формирование инвестиционной политики, совершенствование механизмов обоснования  и привлечения инвестиций, снижение степени рисков для инвесторов и  кредиторов . Заинтересованность в  такой оценке, прежде всего, возникает  у органов государственных инвестиционных институтов, объектов инфраструктур  инвестиционного рынка   и иностранных  инвесторов, которые обычное имеют  слабое представление о современной  российской действительности.

Необходимо отметить, что  количество факторов, формирующих инвестиционную привлекательность региона, теоретически безгранично. Например, даже пропорция  ВИЧ-инфицированных тоже может быть одним из факторов инвестиционной привлекательности. Однако в состав показателей инвестиционной привлекательности включаются только инвестиционно-значимые факторы, то есть оказывающие существенное влияние  на формирование инвестиционной активности в регионах.

Анализ отечественных  методик оценки в работе Т.М. Смаглюкова «Методика комплексной оценки инвестиционной привлекательности регионов с учетом их отраслевой специализации»  показывает, что зачастую они предполагают использование  труднодоступной информации, базируются на сложных методах расчетов, а  их результаты противоречат друг другу. Кроме того, рассмотренные в данной работе методики имеют узкую направленность – в их рамках оценивается либо только региональная инвестиционная привлекательность, либо только отраслевая. В связи  с этим инвесторы, не имея в своем  арсенале формализованных аналитических  инструментов оценки инвестиционной привлекательности, вынуждены принимать решение  на основе субъективного представления  о ней.

Основными недостатками существующих методик оценки являются :

1) разночтения при толковании  понятия «инвестиционная привлекательность»;

2) различный набор учитываемых  показателей, характеризующих степень  инвестиционной привлекательности; 

3) отсутствие научного  обоснования методических положений  анализа и прогнозирования инвестиционной  привлекательности регионов;

4) недостаточная обоснованность  принципов агрегирования десятков  отобранных для оценки показателей; 

5) сложность определения  критерия обоснованности применяемых  методик. 

Следует отметить и нерегулярность проведения оценки.

Как мы уже выяснили в  предыдущей главе, инвестиционный процесс  обладает всеми признаками системы: в нем всегда присутствует субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного  дохода) и среда, в которой они  существуют (инвестиционная среда). При  этом связь выступает системообразующим  фактором, поскольку объединяет все  остальные элементы в одно целое. Системный подход позволяет исчерпывающе описать сущность инвестиционного  процесса и дать действенные определения  основных понятий.

Таким образом, многообразие валяющих факторов нуждается в разработке единого системного подхода к  оценке интегрального уровня инвестиционной привлекательности регионов, учитывающем  все необходимые факторы их инвестиционного  развития. Заинтересованность в этой оценке, прежде всего, возникает у  органов государственных инвестиционных институтов, объектов инфраструктур  инвестиционного рынка и иностранных  инвесторов. Кроме того, несовершенство существующих методик может вводить  в заблуждение управленческий аппарат  региона, который в свою очередь, руководствуясь результатами оценки инвестиционной привлекательности, может принимать  неадекватные управленческие решения. Как следствие, просчеты в управлении, могут не только не способствовать повышению инвестиционной привлекательности  региона, но и снизить ее уровень.

 

2.2 Критерии и  факторы оценки инвестиционной  привлекательности регионов

В настоящее время всякого  рода рейтинги, будь то рейтинги банков, предприятий, либо даже стран, стали  универсальными индикаторами при оценке состояния экономики. Следует признать, однако, что подбор критериев оценки, а также интерпретация результатов, полученных в результате такой оценки, может представлять некую трудность. Не всегда за итоговым интегральным значением  можно увидеть причинно-следственные связи и тенденции развития того или иного инвестиционного комплекса. Тем не менее рейтинги, оценивающие  инвестиционную привлекательность  или отдельные ее компоненты, получили широкое признание и активно  используются инвесторами при принятии решений об инвестировании.

Как указывалось в предыдущем параграфе, количество факторов по сути может быть безграничным, однако в  состав показателей инвестиционной привлекательности включаются только инвестиционно-значимые факторы, то есть оказывающие существенное влияния  на формирование инвестиционной активности в регионах. Так, на основе анализа  современной научной литературы, А. Ю. Нефедова в своей работе «Факторы инвестиционной привлекательности  России»  выделяет  17 основных инвестиционно-значимых показателей для определения  интегрального уровня инвестиционной привлекательности  регионов РФ. Перечень и краткое содержание этих факторов приводится в таблице 1.

Можно логично предположить, что данную систему факторов необходимо постоянно совершенствовать, отражая  важные черты  развития российской экономики. На сегодняшний день, ряд  отечественных ученных , учитывая в  экономике  прогрессивные сдвиги ее диверсификации, а также повышение  роли высоких технологий, выделяют три новых показателя для оценки инвестиционной привлекательности  региона (таблица 2).

Локальные преимущества, т.е. факторы инвестиционной привлекательности  на уровне региона, О.С. Мариев и Д.В. Нестерова в своей работе «Факторы привлечения прямых иностранных  инвестиций в российские регионы»  предлагают формализовать в виде шести агрегированных групп факторов привлечения прямых иностранных  инвестиций (см. рис. 2).

Первую группу на рисунке 2 составляют экономические факторы, включающие три характеристики экономической  конъюнктуры региона, которые значительно  варьируются между российскими  регионами, создавая различия в стимулах для потенциальных иностранных  инвесторов к прямым иностранным  инвестициям (далее в тексте - ПИИ). Это – (1) размер рынка; (2) цены факторов производства; (3) качество факторов производства.

Вторую группу составляют показатели, характеризующие развитость инфраструктуры региона. Уровень развития инфраструктуры региона показывает, насколько сложно и затратно найти  поставщиков и распределить товар  между различными рынками.