План.
1. Понятие управления
инвестиционными проектами..............................2-4стр.
2. Структура, фаза жизненный
цикл инвестиционного проекта.............4-10стр.
3. Разработка и планирование
инвестиционного проекта.....................10-15стр.
4. Управление стоимостью и финансированием....................................15-19стр.
5. Управление материальными
ресурсами..............................................20-36стр.
6. Управление рисками..............................................................................36-42стр.
Список используемой литературы
1. Понятие управления
инвестиционными проектами
Управление проектом –
это деятельность по планированию,
организации, координации, мотивации
и контролю на протяжении всего жизненного
цикла проекта с применением
системы современных методов
и техники управления, главная
цель которой – обеспечение эффективной
реализации определенных в проекте
результатов по составу и объему
работ, стоимости, качеству и удовлетворению
участников проекта.
Управление проектом –
это искусство руководства и
координации людских и материальных
ресурсов на протяжении жизненного цикла
проекта путем применения современных
методов и техники управления
для
достижения определенных
в проекте результатов по составу
и объему работ, стоимости, качеству
и удовлетворению участников проекта.
Управление проектом, по
сути, управление изменениями.
Международное понятие управление
проектами возникло еще в середине
XX века. В настоящее время понятие управление
проектом представляют как системную
модель.
Согласно определению
стандарта ISO 10006:1997 "Qualiti Management"
управление проектом включает в себя:
- планирование;
- организацию и контролирование
всех аспектов проекта;
- управление ими в виде
непрерывного процесса, направленного
на достижение целей проекта.
В условиях ограниченных временных
рамок и ограниченных ресурсов управление
проектами осуществляют с применением
специфических методов, средств
и инструментов и технологий на основе
теоретических знаний и практического
опыта в области управления проектами.
Согласно Своду знаний по управлению
проектами издаваемому Институтом
управления проектами США ( PMI ), понятие
управление проектами трактуется представляет
собой процессную модель. Выделяют пять
групп процессов:
1) введение;
2) планирование;
3) выполнение;
4) управление;
5) закрытие
и девять областей знания, проектное
управление:
1) интеграцией;
2) возможностями;
3) временем;
4) стоимостью;
5) качеством;
6) человеческими ресурсами;
7) коммуникациями;
8) риском;
9) поставками.
Управление проектом представляют
также как системную модель, состоящую
из трех взаимосвязанных блоков:
- Субъектов управления;
- Объектов управления;
- Процессов управления осуществления проекта.
1. Субъекты управления:
- инвестор
- заказчик (владелец)
- генконтрактор
- генподрядчик
- исполнитель
- команда управления проектом (управляющий проектом, функциональные менеджеры проекта – члены команды проекта).
2. Объекты управления:
- системы (социально – экономические, отраслевые, региональные и др.);
- проектно – ориентированные организации;
- программы;
- проекты;
- фазы жизненного цикла объекта управления.
3. Процесс осуществления проекта
реализуется посредством прямой
и обратной связи между субъектами
и объектами управления и содержит:
- стадии процесса управления, включающие
группы процессов
организацию и запуск проекта и
его отдельных фаз, планирование
проекта, организацию и контроль
выполнения работ проекта, анализ и
регулирования хода работ проекта,
закрытие проекта и его частей;
- функции управления, включающие:
управление предметной областью
проекта, управление проектом
по временным параметрам, управление
стоимостью и финансами в проекте,
управление качеством в проекте,
управление рисками в проекте,
управление персоналом в проекте,
управление коммуникациями в
проекте, управление поставками
и контрактами в проекте, управление
изменениями в проекте.
2. Структура, фаза
жизненный цикл инвестиционного
проекта
Реализация целей инвестирования
предполагает формирование совокупности
изолированных или взаимосвязанных
инвестиционных проектов. Систему взаимосвязанных
инвестиционных проектов. Имеющих общие
цели, единые источники финансирования
и органы управления, называют инвестиционной
программой. Инвестиционный проект представляет
собой комплекс взаимосвязанных
мероприятий, предполагающий определенные
вложения капитала в течение ограниченного
периода времени с целью получения
доходов в будущем. В то же время, в узком
понимании, инвестиционный проект может
рассматриваться как комплекс организационно-правовых,
расчетно-финансовых и конструкторско-технологических
документов, необходимых для обоснования
и проведения соответствующих работ по
достижению целей инвестирования.
Инвестиционный проект предполагает
постановку целей, планирование выполнения,
управление и анализ.
Реализуемые предприятиями
(фирмами) инвестиционные проекты различаются:
- по содержанию инвестиционные
проекты разделяются на проекты
расширения (развития) предприятия
и проекты реабилитации (санации).
Проекты развития предполагают
реализацию мероприятий, направленных
на увеличение количества выпускаемой
продукции. Эти результаты могут
быть достигнуты за счет инвестиций
в факторы производства. Реабилитационные
инвестиции очень значимы для
России. Они отражаются в бизнес-плане
финансового оздоровления предприятия;
- по масштабам проекты
разделяются на глобальные, крупномасштабные,
регионального, отраслевого, городского
масштаба и локальные. Масштаб
проекта определяется не только
объемом капиталовложений, но и
влиянием хотя бы на один
из рынков (финансовый, материальных
продуктов и услуг, труда), а
также на экологическую и социальную
обстановку;
- по продолжительности
- краткосрочные проекты(до одного
года) связаны с освоением новых
технологических процессов, с
обновлением оборудования и т.д.
Долгосрочные проекты включают
в себя научно-технические разработки(новой
технологии, новой продукции) и
их освоение.
Всякий инвестиционный проект
связан с затратами на его осуществление
и предпринимается для получения
определенных выгод (дохода, прибыли).
Ограниченный период времени, за который
реализуются поставленные цели, называется
жизненным циклом инвестиционного
проекта.
Часто жизненный цикл проекта
определяют по денежному потоку: от
первых инвестиций(затрат) до последних
поступлений денежных средств(выгод).
Начальный этап реализации инвестиционного
проекта характеризуется, как правило,
отрицательной величиной денежного
потока, так как осуществляется инвестирование
денежных средств. В последующем, с
ростом доходов по проекту, его величина
становится положительной.
Величина (ценность) затрат
и выгод в момент рождения идеи
об инвестировании средств в проект
и в момент окончания ее эксплуатации
различна. Конкретные расчеты их ценности
возможны на основе использования теории
денег во времени.
Любой инвестиционный проект
от его зарождения до окончания проходит
ряд этапов. Жизненный цикл принято
условно делить на фазы (стадии, этапы).
Рассмотрим различные варианты (примеры)
выделения фаз жизненного цикла
проекта.
Первый вариант основан
на использовании методики Мирового
Банка и включает в себя выполнение
следующих шести последовательных
этапов.
1. Определение: формирование
целей экономического развития
и определение задач проекта.
На этом этапе вырабатываются
идеи проекта, осуществляются
его предварительная проработка,
анализ осуществимости, а также
рассматриваются альтернативные
проекты. По окончании работ
по этапу будущий кредитор
и заемщик составляют совместный
отчет(резюме).
2. Подготовка: изучение технических,
экономических, институциональных,
финансовых аспектов проекта
с точки зрения его осуществимости.
На этой стадии работу ведет
либо заемщик, либо специализированное
агентство.
3. Экспертиза: детальное
изучение всех аспектов проекта.
Работы по этапу проводятся
либо специализированным агентством,
либо совместно кредитором и
заемщиком. При этом анализируются
все выгоды и затраты, связанные
с проектом, т.е. технический план
и степень его завершенности,
воздействие на природную и
социальную среду, коммерческие
(рыночные) перспективы, экономический
аспект последствий проекта для государства,
финансовые обстоятельства проекта и
т.д.
4. Переговоры: проведение
деловых встреч с заемщиком,
утверждение кредита, подписание
документов, выдача кредита под
проект.
5. Реализация: планирование
проектной деятельности, ее проведение,
надзор за уходом и управление
проектом.
6. Завершающая оценка. Проводится
через некоторые время после
окончания проекта и служит
целям ретроспективного анализа.
Второй вариант выделения
жизненного цикла инвестиционного
проекта условно можно представить
следующим образом:
- замысел;
- анализ проблемы (цели, требования,
задачи);
- разработка концепции
(анализ выполнимости, альтернативны
концепции);
- детальная проработка (спецификация,
чертежи, детальные планы);
- выполнение проекта (рабочая
документация, испытания, приемка);
- использование (внедрение,
техническое обслуживание, эксплуатация);
- ликвидация (демонтаж, утилизация,
продажа, задание на развитие).
В третьем варианте жизненный
цикл проекта разделяется на более
крупные стадии (фазы):
- прединвестиционную;
- инвестиционную;
- эксплуатационную.
Предивестиционная стадия начинается
с формированием инвестиционного
замысла и определения инвестиционных
возможностей. Эта работа проводится
в рамках технико-экономических
исследований с целью получения
убедительных доводов в пользу осуществления
инвестиционного проекта, способов
его реализации и его рентабельности
не только у заказчика (инвестора
и его партнеров), но и при необходимости
– у внешних структур, принимающих
решения целесообразности реализации
этого проекта в данной местности
(на данном предприятии). Технико-экономические
исследования могут включать в себя патентные,
а для масштабных проектов- экологические,
социологические и иные исследования.
На основе технико-экономических исследований
осуществляется предпроектная проработка
инженерно-конструкторских, технологических
и строительных решений, уточняются все
экономические показатели проекта и расчеты
по его реализации и эффективности.
Технико-экономические исследования
должны обязательно включать в себя
результаты маркетинговых исследований,
с учетом которых осуществляется
примерный расчет масштабов производства,
объема необходимых инвестиций, в
том числе из внешних источников
финансирования, ожидаемой выручки
от реализации проектируемой продукции,
текущих затрат на ее производство
и реализацию. На основе результатов
маркетингового исследования проводятся
предварительные расчеты для
определения эффективности проекта.
Все это осуществляется в виде
первого проектного документа обоснования
инвестиций – инвестиционного предложения.
Цель подготовки инвестиционного предложения
– заинтересовать потенциальных
инвесторов и, в случае необходимости,
провести инвестиционный конкурс.
В результате рассмотрения
и принятия инвестиционного предложения
определяются организационно-правовая
форма реализации проекта, примерный
состав инвесторов.
Следующим шагом является
разработка технико-экономического обоснования
целесообразности инвестиций (ТЭО инвестиций).
Оно базируется на принятых заказчиком
и одобренных потенциальными инвесторами
инвестиционных предложениях и содержит
оценки рисков, требуемых ресурсов
и ожидаемых результатов. Важное
место в ТЭО инвестиций занимает
сравнение альтернативных вариантов
реализации проекта. Маркетинговая
проработка на уровне ТЭО состоит
из анализа рынка и формирования
комплекса мероприятий по воздействию
на рынок. Анализ должен включать в
себя характеристику и структуру
целевого рынка, данные о потребителях,
организации сбыта, социально-экономической
среде, конкуренции, расчеты спроса, предложения
и емкости рынка, определение планового
объема планового объема продаж в стартовый
год и прогноз продаж в заключительный
год эксплуатации проекта. Синтез комплекса
маркетинговых мероприятий начинается
с выбора рыночных стратегий проекта.
В зависимости от масштабов целевого рынка,
степени новизны продукта, освоенности
рынка и перспектив его развития необходимо
выбрать адекватные стратегии, т.е. пути
и методы доведения продукта до потребления.
В рамках выбранных стратегий разрабатывается
концепция маркетинга, включающая конкретные
мероприятия маркетинга, включающая конкретные
мероприятия по воздействию на рынок.
Обоснование инвестиций должно учитывать
новейшие научно-технические достижения
и передовой опыт работы близких по роду
деятельности производства, а также перспективы
развития данной отрасли.
Если ТЭО инвестиций продолжительно
оценивает инвестиционные предложения,
то проводится его детальная проработка
и разрабатывается ТЭО инвестиционного
проекта. Разработка ТЭО проекта
позволяет принять решение о
финансировании проекта или отказе
от него. Если принимается решение
о продолжении проекта, то на основе
материалов ТЭО и дополнительной
информации с целью снижения неопределенности
результатов инвестирования составляется
бизнес-план проекта. Как правило, бизнес-план
составляет та же команда специалистов,
которая готовила ТЭО проекта.
Бизнес-план — это документ,
содержащий полную системную оценку
перспектив инвестиционного проекта.
Бизнес-план завершает прединвестиционную
фазу и является инструментом управления
инвестиционным проектом на инвестиционной
и эксплуатационной фазах.
Инвестиционная фаза начинается
с правой подготовки реализации проекта.
Она включает в себя проведение переговоров,
подготовку и заключение договоров
со всеми участниками разработки и реализации
инвестиционного проекта, в том числе:
- заключение кредитных
договоров;
- заключение договоров
на выполнение контрагентских
работ;
- размещение заказов на
оборудование и др.
Назначается руководитель проектов,
предусматривающих освоение и производство
новых изделий, осуществляется научно-техническая
проработка проекта, включающая техническую
и организационную подготовку производства.
На этом этапе подготавливаются техническая
документация на новые (инвестиционные)
продукты, разрабатываются планы
производства, заключаются договоры
на поставку комплектующих, осуществляются
установка нового оборудования, перепланировка,
изменение производственной структуры
и структуры управления.
Для инвестиционных проектов,
предполагающих изменения на рынке
сбыта, осуществляются формирование стратегии
сбыта, товаропроизводящей сети, мероприятий
по рекламе.
Таким образом, инвестиционный
проект может включать в себя следующие
документы:
- обоснование инвестиций
в составе инвестиционного предложения
и технико-экономического обоснования
целесообразности инвестиций;
- технико-экономическое
обоснование проекта;
- бизнес-план инвестиционного
проекта;
- проектно-сметную документацию;
- разрешительно - контрактную
и другую документацию, обеспечивающую
реализацию инвестиционного проекта.
3. Разработка вариантов
инвестиционных проектов
Причины, обуславливающие
необходимость инвестиций могут
быть разные, однако в целом их можно
подразделить на три вида: обновление
имеющейся материально-технической
базы, наращивание объемов производственной
деятельности, освоение новых видов деятельности.
Степень ответственности за принятие
инвестиционного проекта в рамках того
или иного направления различна. Так, если
речь идет о замещении имеющихся производственных
мощностей, решение может быть принято
достаточно безболезненно, поскольку
в этом случае необходимо учесть целый
ряд новых факторов: возможность изменения
положения фирмы на рынке товаров и услуг,
доступность дополнительных объемов материальных,
трудовых и финансовых ресурсов, возможность
освоения новых рынков сбыта и др. Очевидно,
что весьма важным является вопрос о размере
предполагаемых инвестиций. Так, уровень
ответственности, связанной с принятием
проектов с объемом инвестиций соответственно
1млн руб. и 500млн руб., различен. Поэтому
должна быть различна и глубина аналитической
проработки экономической стороны проекта,
которая предшествует принятию решения.
Кроме того, во многих фирмах становится
обыкновенной практика дифференциации
права принятия решений инвестиционного
характера, т.е. ограничивается максимальная
величина инвестиций, т.е. ограничивается
максимальная величина инвестиций, в рамках
которой тот или иной руководитель может
принимать самостоятельные решения. Достигаться
это может различными способами, в частности,
путем внесения соответствующих ограничений
в уставные документы или создания иерархически
упорядоченной сети центров ответственности.
Нередко решения должны приниматься в
условиях, когда имеется ряд альтернативных
или взаимоисключающих проектов, т.е. возникает
необходимость сделать выбор одного или
нескольких проектов, основываясь на каких-то
формализованных критериях. Очевидно,
что таких критериев может быть несколько,
а вероятность того, что какой-то один
проект будет предпочтительнее других
по всем критериям, как правило, значительно
меньше единицы. В этом случае приходится
открывать приоритет какому-то одному
критерию, устанавливать их иерархию или
использовать дополнительные неформализованные
методы оценки. В условиях рыночной экономики
возможностей для инвестирования довольно
много. Вместе с тем любая коммерческая
организация имеет ограниченную величину
свободных финансовых ресурсов, доступных
для инвестирования. Поэтому всегда актуальна
задача оптимизации инвестиционного портфеля.
Весьма существен фактор риска. Инвестиционная
деятельность, во-первых, всегда связана
с иммобилизацией финансовых ресурсов
компании, во-вторых, обычно осуществляется
в условиях неопределенности, степень
которой может значительно варьировать.
Так, в момент приобретения новых основных
средств никогда нельзя точно предопределить
экономический эффект этой операции. Поэтому
нередко решения принимаются на интуитивной
основе. Ошибочный прогноз в отношениях
целесообразности приобретения того или
иного объема активов может вызвать неприятные
последствия двух типов: ошибка в инвестировании
в сторону занижения чревата неполучением
возможного в принципе дохода; излишне
инвестирование приведет к неполной загрузке
мощностей. Эффективность капиталовложений
включает в себя также своевременность
разумное качество требуемых основных
средств. Другими словами, производственные
мощности должны быть смонтированы не
только в нужном объеме, но и в нужное время.
В определенной степени это достигается
разработкой детализированного плана-графика
для фазы инвестирования. Принятие решений
инвестиционного характера, как и любой
другой вид управленческой деятельности,
основывается на использовании различных
формализованных и неформализованных
методов и критериев. Степень их сочетания
определяется разными обстоятельствами,
в том числе и тем из них, насколько менеджер
знаком с имеющимся аппаратом, применимым
в том или ином конкретном случае. В отечественной
и зарубежной практике известен ряд формализованных
методов, расчеты с помощью которых могут
служить основой политики. Какого-то универсального
метода, пригодного для всех случаев жизни,
не существует. Тем не менее, имея некоторые
оценки, полученные формализованным методами,
пусть даже в известной степени условные,
легче принимать окончательные решения.
Безусловно, некоторые из приведенных
характеристик при классификации проектов
не являются абсолютными и, в определенном
смысле, достаточно условны. В частности,
подразделение по объему требуемых инвестиций
чаще всего зависит от размеров самой
компании, поскольку очевидно, что в солидной
финансово-промышленной группе и небольшом
заводе по производству мебели используемые
критерии отнесения анализируемого проекта
к крупному или мелкому существенно разнятся.
Цели, которые становятся
при оценке проектов, могут быть
различными, а результаты, получаемые
в ходе их реализации, - не обязательно
носят характер очевидной прибыли.
Могут быть проекты, сами по себе убыточные
в экономическом смысле, но приносящие
косвенный доход за счет обретения
стабильности в обеспечении сырьем
и полуфабрикатами, выходя на новые
рынки сырья и сбыта продукции,
достижения некоторого социального
эффекта, снижения затрат по другим проектам
и производствам и др. Так, во многих
экономически развитых странах очень
остро становится вопрос об охране
окружающей среды и обеспечении
безопасности продукции компаний для
пользователей и природы (нередко
крупные компании включают в аналитические
разделы годовых отчетов соответствующую
информацию о капитальных и эксплуатационных
затратах в этом направлении). В этом
случае традиционные критерии оценки
целесообразности принятия проекта, основанные
на формализованных алгоритмах, могут
уступать место неким неформализованным
критериям. Весьма важным в анализе
инвестиционных проектов является выделение
различных взаимозависимости. Два
анализируемых проекта называются
независимыми, если решение о принятии
одного из них не влияет на решение
принятии другого. Если два и более
анализируемых проектов не могут
быть реализованы одновременно, т.е.
принятие одного из них автоматически
означает, что оставшиеся проекты
должны быть отвергнуты, то такие оставшиеся
проекты должны быть отвергнуты, то
такие проекты называются альтернативными,
или взаимоисключающими. Подразделение
проектов на независимые и альтернативные
имеет особо важное значение при комплектовании
инвестиционного портфеля в условиях
ограничений на суммарный объем капиталовложений.
Величина верхнего предела объема планирования
неопределенной, зависящей от различных
факторов, например, суммы прибыли текущего
и будущих периодов. В этом случае обычно
приходится ранжировать независимые проекты
по степени их приоритетности. Проекты
связанные между собой отношениями комплементарности.
Если принятие нового проекта способствует
росту доходов по одному или нескольким
другим проектам. Выявление отношений
комплементарности подразумевает приоритетность
рассмотрения проектов в комплексе, а
не изолированно. Это имеет особое значение,
когда принятие проекта по выбранному
критерию не является очевидным- в этом
случае должны использоваться дополнительные
критерии, в том числе и наличие, и степень
комплементарности. Проекты связанные
между собой отношениями замещения, если
принятие нового проекта приводит к некоторому
снижению доходов по одному или нескольким
действующим проектам. В качестве примера
можно привести проект, предусматривающий
открытие шиноремонтного производства
на заводе, производящем шины. Не исключено,
что принятие проекта снизит спрос на
новые изделия. Поток называется ординарным.
Если он состоит из исходной инвестиции,
сделанной единовременно или в течение
нескольких последовательных базовых
периодов, и последующих притоков денежных
средств; если притоки денежных средств
чередуются в любой последовательности
с их оттоками. Поток называется неординарным.
Выделение ординарных и неординарных
потоков чрезвычайно важно при выборе
того или иного критерия оценки. Поскольку.
Как будет показано в дальнейшем, не все
критерии справляются с ситуацией, когда
приходится анализировать проекты с неординарными
денежными потоками. Инвестиционные проекты
различаются по степени риска: формулирование
долгосрочных целей ее деятельности; поиск
новых перспектив сфер приложения свободного
капитала; разработку инженерно-технологических,
маркетинговых и финансовых прогнозов;
подготовку бюджета капитальных вложений;
оценку альтернативных проектов; оценку
последствий реализации предшествующих
проектов. Администрирование инвестиционной
деятельностью включает четыре стадии:
исследование и планирование, разработка
проекта, реализация проекта; текущий
контроль и регулирование в ходе реализации
проекта; оценка и анализ достигнутых
результатов по завершении проекта. Основными
процедурами на стадии планирования являются:
формулирование целей и подцелей инвестиционной
деятельности, исследование рынка и идентификация
возможных проектов, экономическая оценка,
подбор вариантов в условиях различных
ограничений (временных, ресурсных, имеющих
экономическую и социальную природу),
формирование инвестиционного портфеля.
Стадия реализации проекта обычно подразделяется
на три фазы: инвестирование, исполнение
проекта(производство, сбыт, затраты, текущее
финансирование), ликвидация процедуры
контроля и регулирования. Оценка и анализ
соответствия поставленных и достигнутых
целей должны быть неотъемлемой частью
работы финансового менеджера и выполняются.
Как правило, по завершению очередного
проекта.
4. Управление стоимостью
и финансированием.
Управление стоимостью и
финансированием в проекте Управление
стоимостью и финансированием инвестиционного
проекта – раздел управления проектами,
включающим процессы, необходимые для
формирования и контроля утвержденного
бюджета проекта. Для достижения
стоимостных целей инвестиционного
проекта необходимо, чтобы проект
был выполнен в рамках установленного
бюджета. Целями системы управления
стоимостью инвестиционного проекта
является разработка политики, процедур
и методов, позволяющих осуществлять
планирование и своевременный контроль
затрат.
Управление стоимость
инвестиционного проекта включает
следующие процессы: контроль стоимости
проекта, постоянную оценку фактических
затрат, сравнение их с запланированными
в бюджете и выработку мероприятий
корректирующего и предупреждающего
воздействия.
Оценка стоимости –
это предсказание наиболее вероятной
стоимости ресурсов, требующихся
для реализации всех работ по проекту.
Оценка стоимости выполняется в
течение всего проекта. В начале
проверки концепции инвестиционного
проекта необходимо выполнить оценки,
дающие возможность продвигаться проекту.
На этом этапе проекта делается оценка
порядка величины, которая может
иметь точность от – 50 до + 100 %. По мере
продвижения проекта требуются
более точные оценки. Конкретный диапазон
значений для данных оценок может
варьироваться вместе с названием,
используемым для его описания.
Обычно используется несколько
типов оценок. В зависимости от
необходимой степени точности оценки
и возможных расходов трудозатрат
используется несколько вариантов.
1. Оценки «сверху вниз»
используются для определения
стоимости на ранних стадиях разработки
проекта, когда информация о проекте
очень ограничена. Оценка выполняется
на самом верхнем уровне проекта,
т.е. производится одна оценка для всего
проекта. Преимущество данного метода
заключается в том, что для
его применения не требуется много
усилий и времени. Недостаток – не
достигается та точность оценки, которая
возможна при более детальном
рассмотрении. В качестве примера
такой оценки может быть использование
усредненной стоимости 1 кв.м.
2. Оценки «Снизу вверх»
используются в тех
случаях, когда требуется подготовить
базовые планы проекта или
когда необходима оценка контрольного
типа. Данные оценки начинаются с оценки
деталей проекта с последующим
суммированием деталей на итоговых
уровнях. Преимущество данного метода
заключается в достаточно высокой
точности результатов. Недостатки метода
– стоимость выполнения более подробных
расчетов выше, а также требует больше
времени. В группу данных методов входят
сметные расчеты стоимости строительства.
Оценки по аналогам представляют
собой вид оценок «сверху вниз». В этом
процессе используется фактическая стоимость
ранее выполненных проектов для предсказания
стоимости оцениваемого проекта. Между
проектами должна быть существенная аналогия,
прежде всего строительной технологии,
объемно-планировочных решений и функционального
назначения объектов.
Разработка проекта бюджета
– это процесс назначения оценок
стоимости всем операциям в проекте.
Исполнение инвестиционного проекта
будет определяться на основании
бюджета, выделенного на различные
части проекта. На различных фазах
и стадиях проекта разрабатываются
бюджеты, различающиеся точность в
зависимости от степени точности
определения стоимости проекта.
На стадии разработки рабочей документации
и формирования смет строительства
объекта получается базовый бюджет
проекта.
Базовый бюджет проекта представляет
собой ожидаемую фактическую
стоимость инвестиционного проекта
при данном составе работ. В большинстве
случаев в базовый бюджет инвестиционного
проекта закладываются ожидаемые
значения воздействия на риски при
реализации проекта. Учет этих денег
может быть довольно запутанным и
неочевидным. Один из способов этого
избежать – отделить резервы на
непредвиденные расходы отдельной
строкой.
Необходимо разделять
резервы на непредвиденные обстоятельства,
которые идентифицированы, и управленческие
резервы, которые запланированы
для еще неидентифицированных рисков.
В том и другом случае обычно данные
резервы выделяют строкой «прочие»,
и они составляют порядка 10 % от стоимости
работ, на которые они запланированы.
Контроль стоимости инвестиционного
проекта включает: информирование всех
заинтересованных участников проекта
о ходе выполнения проекта с точки
зрения соблюдения бюджета.
Контроль стоимости инвестиционного
проекта имеет две составляющих:
1) учетную , т.е. оценку фактической
стоимости выполненных работ
и затраченных ресурсов (пример построения
учета в девелоперской компании
представлен в приложении 10);
2) прогнозную , т.е. оценку
будущей стоимости.
При финансировании инвестиционных
проектов объектом финансирования и
источником возврата вложенных ресурсов
является сам проект. Финансирующие
субъекты оценивают объект инвестиций
с точки зрения его доходов, смогут
ли они обеспечить возврат займов
и кредитов и выплату процентов
по ним.
Финансирование инвестиционного
проекта должно осуществляться при
выполнении следующих условий: снижение
затрат финансовых средств и рисков
проекта должно обеспечиваться за счет
соответствующей структуры и
источников финансирования и определенных
организационных мер, в том числе
налоговых льгот, гарантий, разнообразных
форм участия. Финансирование проектов
может осуществляться за счет следующих
источников: путем самофинансирования,
т.е. использования в качестве источника
финансирования собственных средств
компании;
