Инвестиционный актив: понятие,учет

                                                                  Введение

     Разработка  основных направлений инвестирования сопряжена с проведением одновременной  работы по определению источников их финансирования. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов производится на основе сопоставления объемов, предусмотренных при формировании основных направлений инвестиционной деятельности, и долей, приходящихся на инвестиционные активы при распределении эффективного потенциала банков между различными группами активов, с учетом предстоящих потоков денежных средств в виде платежей и поступлений, оценки возможностей привлечений средств на финансовом рынке в рамках обшей финансовой стратегии.

       Актуальность темы заключается в том, что в условиях возрастающей инвестиционной активности кредитной, финансовой и др. систем особую востребованность приобретает разработка организационно-экономического механизма оценки и учета инвестиционных активов организации, адекватного современным рыночным условиям.

     Цель и задачи работы. Целью работы является обоснование методов планирования инвестиционной деятельности организации, учет ее инвестиционных активов, позволяющих повысить эффективность функционирования кредитно-финансовой системы в современных условиях. Достижение поставленной цели осуществлялось путем рассмотрения ряда логически взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих тему данной работы:

     - выявить и уточнить сущностное содержание инвестиционных активов организации;

     - проанализировать современную практику инвестиционной деятельности организации;

     - рассмотреть внешние и внутренние факторы, формирующие стоимость инвестиционных активов;

     - определить значение инвестиционных  активов для экономики;

     Объектом  исследования являются инвестиционные активы  организации.

                                          1.  Понятие инвестиционного актива

     Ранее под инвестиционным активом понимались объекты основных средств, имущественные  комплексы и другие аналогичные  активы, требующие большого времени  и затрат на приобретение (строительство). Если указанные объекты приобретались  для дальнейшей перепродажи, то в  составе инвестиционных активов  они не учитывались.

     Новое ПБУ расширяет данное понятие. Теперь к инвестиционным активам относятся  еще и объекты незавершенного производства, а также нематериальные активы. При этом для того, чтобы  признать объект инвестиционным активом, по-прежнему необходимо выполнение условия  о том, что подготовка его к  использованию требует длительного  времени и существенных расходов.

     Перед бухгалтером встает серьезная проблема разработки временного и стоимостного критериев признания объектов инвестиционными  активами. Ведь если организация такие  критерии не утвердит в учетной политике, то все приобретаемые, сооружаемые и создаваемые объекты основных средств и НМА не будут признаваться инвестиционными активами.

     В свою очередь, от того, будут ли активы считаться инвестиционными, зависит способ отражения в учете начисленных процентов по кредитам и займам, взятым на приобретение данных основных средств или НМА.

     Если заемные средства фирма использует именно для покупки или постройки инвестиционного актива, проценты нужно будет включать в его стоимость и списывать через амортизацию (п. 23 ПБУ 15/01). В первоначальную стоимость инвестиционного актива войдут те проценты, которые были начислены до 1-го числа месяца, следующего за тем, в котором актив был включен в состав основных средств (п. 30 ПБУ 15/01). А если фирма начала использовать имущество, прежде чем отнесла его к основным средствам, то - до 1-го числа месяца, следующего за месяцем ввода в эксплуатацию (п. 31 ПБУ 15/01). А вот проценты, начисленные позднее, организации должны включать в состав операционных расходов.

     До  сих пор осталось неясным, что  понимать под "длительным временем подготовки" и "существенными  расходами". Поэтому, как и прежде, в учетной политике организации  необходимо закрепить их расшифровку.

     Изменения коснулись и состава расходов по займам, которые включаются в  стоимость инвестиционного актива. Увеличить первоначальную стоимость  теперь можно лишь на проценты по займам, тогда как раньше в первоначальной стоимости учитывались все затраты, связанные с полученными заемными средствами. Кроме того, проценты необходимо будет учитывать в стоимости  инвестиционного актива даже в том  случае, если по правилам бухгалтерского учета по нему не предусмотрено начисление амортизации (например, объекты природопользования, земельные участки).

     ПБУ 15/2008 внесло существенные изменения  в алгоритм распределения процентов  по тем займам, которые направлены на приобретение (изготовление, сооружение) инвестиционных активов, но изначально получены на другие цели.

     Теперь  проценты распределяются не по средневзвешенной ставке, определяемой по сумме всех непогашенных займов, а пропорционально  доле использованных в инвестиционном активе средств в общей сумме  займов, полученных на цели, не связанные  с приобретением (изготовлением, сооружением) такого актива. Приведенный в новом  ПБУ пример расчета доли процентов  по займам основан на том, что ставки по всем займам (кредитам) одинаковы  и не изменяются в течение отчетного  периода и работы по приобретению, сооружению и (или) изготовлению инвестиционного  актива продолжаются после окончания  отчетного периода. В то же время  организации могут установить и  другие условия расчета. 

                                              2. Учет инвестиционных активов

     Согласно  пункту 27 ПБУ 15/01 затраты по полученным кредитам и займам включаются в первоначальную стоимость инвестиционного актива при соблюдении следующих условий:

     - произведены расходы по приобретению  и (или) строительству инвестиционного  актива;

     - фактически начались работы, связанные  с формированием инвестиционного  актива;

     - произведены затраты по кредитам, займам или обязательствам.

     Указанные затраты включаются в первоначальную стоимость актива при условии  возможного получения организацией в будущем экономических выгод  или в случае, когда наличие  инвестиционного актива необходимо для управленческих нужд (п.25 ПБУ 15/01).

     Что понимается под "фактическим началом  работ" в ПБУ 15/01 и других нормативных  документах по бухгалтерскому учету  не разъяснено. Поскольку, как уже  указывалось выше, ПБУ 15/01 разработано  на основе МСФО 23, то за разъяснениями  обратимся к этому международному стандарту.

     В соответствии с данным стандартом, к фактическому началу работ по созданию инвестиционного актива относятся  кроме работ, связанных с физическим созданием актива, административные, технические работы. Так, например, затраты по получению кредита  и займа, связанные с проведением  работ по землеустройству для  строительства, капитализируются в  течение периода проведения указанных  работ. То есть момент проведения затрат на указанные работы можно расценивать, как фактическое начало работ  по формированию инвестиционного актива. Однако следует учитывать то, что  затраты по кредитам и займам, производимые тогда, когда земельный участок, приобретенный для последующего строительства, остается без проведения на нем каких-либо подготовительных работ, не подлежат капитализации.

       Следует придерживаться указанного выше толкования понятия "фактическое начало работ" с обязательным закреплением данного положения в учетной политике организации.

     Если  работы, связанные со строительством инвестиционного актива, в течение  срока, превышающего три месяца, прекращаются, то затраты по полученным кредитам, займам в стоимость инвестиционного  актива не включаются, а относятся  на текущие расходы организации  и подлежат включению в финансовый результат в составе операционных расходов. При этом в соответствии с пунктом 28 ПБУ 15/01, не считается  прекращением работ период, в котором  проводятся дополнительные согласования возникших в процессе строительства  организационных и технических  вопросов.

     Таким образом законодатель определил, что не считается "прекращением работ". А что является прекращением работ?

     В соответствии с МСФО 23 основанием для  прекращения капитализации затрат, связанных с получением кредитов и займов, является период, когда  завершено физическое сооружение объекта, при этом административная работа по объекту может еще продолжаться. Если остались такого рода доработки, то это свидетельствует о завершении работ по инвестиционному объекту.

     Затраты по полученным займам и кредитам, связанным  с формированием инвестиционного  актива, по которому в соответствии с правилами бухгалтерского учета  амортизация не начисляется, в стоимость  такого актива не включаются, а относятся  на текущие расходы с включением в финансовый результат. В противном  случае затраты по полученным займам и кредитам погашаются начислением  амортизации на стоимость инвестиционного  объекта. Порядок начисления амортизации  установлен ПБУ 6/01.

     Не  подлежат амортизации объекты основных средств, потребительские свойства которых со временем не изменяются (объекты природопользования и земельные  участки). Кроме того, амортизация  не начисляется на стоимость объектов жилищного фонда (жилые дома, общежития, квартиры и т.п.), на стоимость объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов (лесного хозяйства, дорожного хозяйства и т.п.).

     Возникающие курсовые и суммовые разницы по процентам  за пользование инвестиционными  кредитами и займами, стоимость  которых выражена в иностранной  валюте или условных денежных единицах, согласно пункту 7 ПБУ 6/01, уменьшают  или увеличивают фактические  затраты на приобретение и сооружение объектов основных средств.

     Если  по инвестиционному активу предусмотрено  начисление амортизации, то суммовые разницы, согласно требованиям ПБУ 6/01 и ПБУ 15/01 включаются в его стоимость.

     В пункте 26 ПБУ 15/01 предусмотрена возможность  уменьшения затрат по кредитам и займам, связанным с приобретением инвестиционного  актива на сумму дохода от временного использования заемных средств в качестве долгосрочных и краткосрочных вложений.

     Как мы уже разобрали выше, начисленные  проценты по инвестиционным кредитам и займам включаются в стоимость  инвестиционного актива. Однако в  пункте 29 ПБУ 15/01 установлено, что в  случае если для приобретения инвестиционного  актива израсходованы заемные средства, полученные на другие цели, то начисление процентов за использование указанных  средств, производится по средневзвешенной ставке. Величина средневзвешенной ставки определяется по сумме всех займов и кредитов, остающихся непогашенными  в течение отчетного периода. Для расчета средневзвешенной ставки из всей суммы непогашенных займов и кредитов исключаются суммы, полученные специально для финансирования инвестиционного  актива. 

                                       3. Стоимость инвестиционных активов.

     Стратегии, дающие возможность получить максимальную инвестиционную стоимость бизнеса, воплощаются в действие. Установлено, что стоимость инвестиционньк активов - это стоимость ин вестиционных активов организации , выраженная в наличных деньгах или их эквиваленте, с которой согласны желающий продать продавец и желающий купить покупатель, неподверженные никакому давлению и хорошо осведомленные обо всех имеющих отношение к покупке фактах. При определении рыночной стоимости следует иметь в виду, что речь идет о конкретном покупателе или продавце. Выявлена особенность оценки стоимости инвестиционных активов организации для рационального планирования ее инвестиционной деятельности. Эта особенность заключается в том, что она стоит на «стыке» теории и практики банковского дела и оценки. Одной из важных теоретических проблем является выяснение сущности, содержания и форм проявления такой категории как стоимость применительно к организации.

     Установлено, что оценка стоимости инвестиционных активов с точки зрения улучшения процедур планирования инвестиционной деятельности представляет собой целенаправленный последовательный процесс определения в денежном выражении величины стоимости капитала или его активов с учетом факторов времени, рисков и доходности. Необходимость оценки инвестиционных активов вызвана потребностью определенного этапа развития денежных отношений, когда объектами сделок становятся кредитные организации как вид самостоятельного бизнеса и отдельные виды их активов и обязательств. Развитие процессов повышения эффективности планирования инвестиционной деятельности организации усиливает эту необходимость, вызывая к жизни специфические приемы и способы оценки.

     Оценка  стоимости инвестиционных активов, в отличие от бухгалтерской, аутсайдерской и рейтинговой оценки, позволяет определить текущую стоимость капитала, активов и обязательств организации, которая в случае их реализации на открытом рынке будет выступать наиболее вероятной ценой. Стоимость при совершенствовании мероприятий планирования инвестиционной деятельности организации учитывает влияние таких факторов, как время, ожидание покупателей и продавцов, величина дохода от наиболее эффективного использования оцениваемых объектов, их ликвидность, риск и вероятность получения дохода, затраты на создание оцениваемого актива в ценах на дату оценки, конъюнктурарьшка. В целом же, оценка инвестиционных активов, механизм ее проведения, стандарт стоимости определяется целью оценки. Оценка инвестиционных активов проводится в целях повышения эффективности текущего управления активами и пассивами, в целях определения кредитоспособности организаций, для инвестора или группы инвесторов, в целях продажи, перепродажи, приобретения, в целях оздоровления и санации, в целях слияния, поглощения, при проведении стимулирования инвестиционной деятельности, в целях страхования, налогообложения. Иными словами, он обеспечивает повышение качества реализации процедур планирования инвестиционной деятельности организации. 

                                                                 Заключение

     Итак, инвестиционный актив – это объект основных средств, который: 
•требует значительного времени на приобретение или строительство; 
•требует больших затрат на приобретение или строительство; 
•будет использоваться в приносящей доход производственной, торговой, строительной и прочей деятельности либо для управленческих нужд фирмы; 
•подлежит амортизации.

         В соответствии с целями  и  задачами  были  рассмотрены следующие вопросы:

раскрыто экономическое содержание и уточнено понятие оценки стоимости инвестиционных активов организации, учитывающей особенности планирования ее инвестиционной деятельности, структуру доходов и расходов, организации денежного потока, систематизирован порядок учета инвестиционных активов. 

              Ценность и значение инвестиционных активов для общества зачастую понимается поверхностно, хотя эти активы являются жизненно необходимым компонентом развитой экономики. Одной из причин недооценки значения финансовых активов, как утверждают некоторые авторы является то, что до настоящего времени еще никому не удалось найти корректные пути измерения их ценности для общества. Результаты использования финансовых активов часто пытаются сопоставить с результатами использования таких материальных активов как здания, техника или природные ресурсы. Однако это сравнение не является корректным, поскольку отдача от финансовых активов лежит в другой плоскости, на качественно ином уровне. Отдача заключается в стимулировании многих экономических процессов общества, включая стимулирование эффективного труда, повышение эффективности управления экономикой на макро и микро уровнях и многое другое.  
 
 
 

                              Список использованных источников:

1.  Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ. Утвержден Президентом РФ 21.11.96 г. (ред. 10.01.03 г.)

     2. Положение по бухгалтерскому учету "Учет расходов по займам и кредитам" (ПБУ 15/2008); (утверждено приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н)

     3. Балдин К.В. Инвестиции. Системный анализ и управление. М.: Изд-во «Дашков и Ко». 2007 г. 286 с.

     4. Бочаров В. Инвестиции. С-Пб: Изд-во «Питер». 2008 г. 384 с.

     5. Бондаренко Н.В. и др. "Внеоборотные активы: учет, анализ, аудит" Учебн. Пособие. -М.: Издательство: Финансы и статистика, 2007.

     6. Экономика предприятия. (Учебное пособие) Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. (2010г., 133с.)

     7. Экономика фирмы. (Учебное пособие) Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. (2006г.,

     400с.)

     8. Петров В.С. Анализ фондовых активов про построении инвестиционных стратегий // Финансы. - 2008.- № 7.

     9. Филимонов А.В. Финансовые активы коммерческого банка //Финансы и кредит.- 2008.- № 27 (315).

     10. Поморина М.А. Планирование как основа управления деятельностью банка. - М.: Финансы и статистика, 2007.-384с.

     11. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер.с англ. со 2-го издания. -М.:Дело, 2007. – 768 с.

     12. http://www.rosbuh.ru (российский бухгалтер) 
 

                                                      Расчетная часть 

      
ЗАО "Кедр" заключило договор подряда на строительство здания, которое впоследствии предполагает сдавать в аренду. Расходы  на строительство составили 5 000 000 руб. (без учета НДС). 
Для покрытия расходов ЗАО "Кедр" взяло заем в размере 2 400 000 руб. на три месяца. В соответствии с договором проценты по кредиту по ставке 12 процентов годовых уплачиваются ежемесячно. Заемные средства поступили на расчетный счет ЗАО 1 июля 2006 года. И в тот же день был произведен расчет со строительной организацией. 
За пользование займом были начислены проценты в размере: 
- за июль: 2400 000 руб. х 12% : 365 дн. х 30 дн. = 23 671,23 руб.; 
- за август: 2400 000 руб. х 12% : 365 дн. х 31 дн. = 24 460,27 руб.; 
- за сентябрь: 2400 000 руб. х 12% : 365 дн. х 30 дн. = 23 671,23 руб. 
В августе 2006 года ЗАО подало документы на госрегистрацию построенного здания и заплатило госпошлину в размере 7 500 руб. В соответствии с учетной политикой фирма учитывает недвижимость в составе основных средств после подачи документов на госрегистрацию. Фирма установила срок полезного использования - 31 год (372 мес.) 
Других займов в III квартале 2006 года "Кедр" не получал. Поэтому в налоговом учете организация сможет учесть в составе внереализационных расходов проценты в пределах ставки рефинансирования, увеличенной в 1,1 раза (п. 1 ст. 269 НК). Ставка, установленная договором, не превышает это ограничение (1% < 12,65% (11,5% х 1,1)). Значит, начисленные проценты ЗАО "Кедр" может списать в текущем отчетном периоде полностью. 
Здание было учтено в качестве основного средства в августе, поэтому в бухгалтерском учете проценты, начисленные за июль и август, "Кедр" включил в первоначальную стоимость объекта, а проценты за сентябрь отразил в составе операционных расходов. 
В связи с этим возникло отложенное налоговое обязательство в размере: 
- за июль: 24 460,27 руб. х 24% = 5870,46 руб. 
- за август: 23 671,23 руб. х 24% = 5681,10 руб. 
Для упрощения примера не будем отражать операции по уплате процентов, погашению займа, а также по учету отложенных налоговых обязательств. 
Бухгалтер сделает такие проводки: 
Июль 2006 года: 
Дебет 51 Кредит 66 субсчет "Расчеты по основной сумме долга" - 2 400 000 руб. - получен краткосрочный заем; 
Дебет 60 Кредит 51 - 2 400 000 руб. - погашена задолженность перед подрядчиком; 
Дебет 08-3 Кредит 66 субсчет "Расчеты по процентам" - 23 671,23 руб. - начислены проценты за июль. 
Август 2006 года: 
Дебет 68 субсчет "Расчеты по госпошлине" Кредит 51 - 7 500 руб. - перечислена пошлина за госрегистрацию объекта недвижимости; 
Дебет 08-3 Кредит 66 субсчет "Расчеты по процентам" - 24 460,27 руб. - начислены проценты за август; 
Дебет 01 субсчет "Объекты недвижимости, право собственности на которые не зарегистрировано" Кредит 08-3 
- 5055 631,5 руб. (5000 000 + 23 671,23 + 24 460,27 + 7 500) - оборудование введено в эксплуатацию. 
Сентябрь 2006 года: 
Дебет 91-2 Кредит 66 субсчет "Расчеты по процентам" - 23 671,23 руб. - начислены проценты за сентябрь. 
Так как "Кедр" после подачи документов на регистрацию перевел здание в состав основных средств, его остаточная стоимость участвует при расчете налога на имущество. Она составила на 1 сентября - 5 055 631,5 руб. Ежемесячная сумма амортизации равна 13 590,41 руб. (5 055 631,5 руб./ 372мес). Поэтому остаточная стоимость на 1 октября - 5 042 041,09 руб. (5 055 631,5 - 13 590, 41). 
По итогам 9 месяцев 2006 года среднегодовая стоимость объекта составила: 
(5055 631,5 + 5042 041,09) : (9 мес. + 1) = 1 009 767,26 руб. 
Допустим, ЗАО "Кедр" платит налог на имущество по ставке 2,2%. Тогда авансовый платеж за 9 месяцев 2006 года будет равен: 
1 009 767,26 руб. х 2,2% : 4 = 5553,7 руб. 
Данный порядок бухучета распространяется лишь на проценты по определенным видам заемных средств. В частности, на те, которые фирма взяла для покупки или строительства инвестиционного актива. Как указал Минфин (письмо от 18 августа 2006 г. ˜ 03-03-04/1/633), если цель кредита (займа) - погашение первоначального долга, то проценты нужно будет включать в операционные расходы.