Инвистиционная деятельность страховой компании

Содержание

Введение……………………………………………………………....………….….3

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности в сфере страхования..................................................................................................................5

1.1 Принципы и правила инвестиционной деятельности страховых организаций..................................................................................................................5

1.2. Инвестиционные риски страховых организаций и активы, принимаемые в покрытие страховых резервов..................................................................................11

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности на примере страховой организации ЗАО «ОСК»..........................................................................................15

2.1. Организационно - экономическая  характеристика организации ЗАО «ОСК»…………………………………………………………………………….....15

2.2. Анализ инвестиционной деятельности страховой организации ЗАО «ОСК»…………………………………………………………………………….....19

Глава 3. Достоинства и недостатки инвестиционной деятельности в ЗАО «ОСК» и разработка путей совершенствования……………………………….....30

Заключение………………………………………………………….……....………33

Список литературы………………………………………………….………....…...35

Приложение……………………………………………………….………....….…..38

Введение

Актуальность выбранной темы курсовой работы предопределяется тем, что неразвитость российского страхового рынка – один из факторов понижения инвестиционной активности и общих условий экономической деятельности, так как страховой рынок в России имеет низкую капитализацию, что предопределено существующими институциональными условиями, не обеспечивающими достаточных стимулов для достижения необходимых масштабов страхования, в том числе страхования жизни, низким доверием населения к отечественным финансовым институтам, особенно когда речь идет о долгосрочных вложениях.

Преодоление неразвитости рынка страховых услуг  и его институциональной незавершенности  в России стало проблемой общегосударственной, в то время как рынок страховых  услуг может выступать в качестве важного стабилизирующего фактора экономического роста.

В современной экономике страхование выступает в роли важнейшего стабилизатора процесса общественного воспроизводства. Постоянное увеличение накапливаемого общественного богатства и усложнение техногенных, экономических и социальных рисков, угрожающих его сохранению и приумножению, требуют создания эффективной и масштабной системы страховых фондов, предназначенных для своевременной компенсации непредвиденного материального ущерба. Экономическое значение страхования не исчерпывается только его гарантийными и возмещающими функциями. Финансовые ресурсы, аккумулируемые в страховых фондах, служат существенным источником инвестиций в экономику. В развитых странах мира страховые компании по мощности и размерам проводимых инвестиционных вложений конкурируют с такими общепризнанными институциональными инвесторами, как банки и инвестиционные фонды.

Не менее  важное значение имеет инвестиционная деятельность страховщиков и на микроуровне, выступая одним из главных факторов обеспечения эффективного функционирования страховой компании.

Целью работы  является рассмотрение инвестиционной деятельности страховой компании на примере страховой организации ЗАО «ОСК» и путей его совершенствования.

Основными задачами, поставленными при написании работы, являются:

1. Изучить теоретические аспекты инвестиционной деятельности в сфере страхования;

2. Провести анализ инвестиционной деятельности страховой организации ЗАО «ОСК».

3. Разработать пути совершенствования ЗАО «ОСК».

Объектом исследования является страховая организация ЗАО «ОСК».

Предметом исследования является система инвестиционной деятельности в ЗАО  «ОСК».

Периодом  исследования, за который будет проводиться анализ, является 2010-2012 годы.

ГЛАВА I.

  Теоретические аспекты инвестиционной деятельности в сфере страхования

1.1 Принципы и правила инвестиционной деятельности страховых организаций

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Социальное  значение инвестиционной деятельности страховщиков неразрывно связано со сберегательной функцией страхования, когда из многочисленных индивидуальных взносов формируются необходимые  для покрытия возможных ущербов  коллективные фонды, управляемые профессиональными  страховыми организациями. Обеспечить точность формирования таких фондов и эффективность их размещения, следовательно, и надежность защиты материальных интересов их участников - важнейшая задача страховых компаний. Значительная доля частных сбережений инвестируется через страховые организации (далее – СО), которые отличаются от других институциональных инвесторов.

Принципиальное  отличие процесса реализации страховой  услуги от аналогичного процесса в  других видах предпринимательства  состоит в том, что обычное  предприятие первоначально осуществляет определенные вложения в организацию  производства товаров (услуг) и получает оплату от потребителей после того, как услуга уже фактически оказана  или товар стал собственностью покупателя, тогда как в страховании картина  обратная. Здесь клиент фактически авансирует страховщика, так как  страховой взнос, представляющий для  страхователя плату за страховую  услугу, уплачивается обычно в начале срока действия договора страхования. Реализация же страховой услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение длительного времени.

Право страховщиков инвестировать страховые резервы  в другие средства закреплено в ст. 26 №4015-1 Закона Российской Федерации (далее РФ) "Об организации страхового дела в Российской Федерации".

Рассмотрим  принципы страховой деятельности в РФ, которые приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Принципы страховой деятельности в РФ.

На инвестиционную активность страховщика  существенное влияние оказывают  размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки  распоряжения ими. Существенно различается  структура инвестиций страховых  организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни  и страхованию иному, чем страхование  жизни, приведена в таблице 1.2.

Таблица 1.2.

Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию  жизни и страхованию иному, чем страхование жизни

Рассмотренные принципы в разной степени  актуальны в зависимости от специализации  страховой организации. Для страховщиков, специализирующихся на проведении операций по страхованию жизни, характерного дисконтированием взносов с учетом нормы доходности, очевиден приоритет  потребности в инвестиционном доходе. Принцип ликвидности же не имеет  первостепенного значения, поскольку  этот вид страхования обычно носит  долгосрочный характер.

Для страховщиков, занимающихся проведением  операций по рисковым видам страхования, важна прежде всего ликвидность  активов.

В частности, для страховых организаций, занимающихся преимущественно иными видами страхования, чем страхование жизни, важнейшим принципом инвестиционной деятельности является ликвидность, принцип доходности имеет меньшее значение. В силу краткосрочного характера вложений здесь практически не учитывается фактор инфляции. При управлении резервами по договорам страхования жизни, напротив, на первом месте стоит принцип доходности, а ликвидность не играет столь большой роли благодаря долгосрочному характеру договоров и согласованию сроков выплат со сроками инвестирования.

В последние годы на уровне государственного управления особо  подчеркивается роль страховщиков в  России как потенциальных инвесторов, формирующих ресурсы накопительного страхования. В связи с этим страховая  сфера подвергается серьезному реформированию, в особенности это касается инвестирования страховых ресурсов.

Требования органа страхового надзора в отношении инвестиционной деятельности страховщиков предполагают два основных направления регулирования:

• размещение собственного капитала;
• размещение средств страховых резервов.

Что касается первого  направления, то в нашей стране с 16 декабря 2005 года действуют требования, предъявляемые к составу и  структуре активов, принимаемых  для покрытия собственных средств  страховщика. Данный документ устанавливает  структурные соотношения между  собственными средствами и активами по аналогии с Правилами размещения страховых резервов. Нужно заметить, что направления вложения собственного капитала страховщика регламентированы достаточно жестко, что, по нашему мнению, не соответствует природе собственного капитала как ресурсов, не связанных  обязательствами и, таким образом, ограничивает возможности страховых  компаний самостоятельно регулировать соотношение доходности и ликвидности  своей деятельности.

Если рассматривать  западный опыт в области регулирования  размещения собственного капитала СО, можно заметить, что в большинстве стран не распространяются на инвестирование собственных средств страховых компаний. Они относятся только к вложению средств, составляющих договорные обязательства перед страхователями. Причина заключается в том, что собственные средства позволяют страховым организациям финансировать свое дальнейшее развитие. Другой причиной является принадлежность значительной части собственных средств страховых организаций акционерам, которые стремятся получать приемлемый уровень прибыли на свой капитал. Поэтому ограничение вложения собственного капитала может привести к снижению стимулов поддерживать уровень этих средств выше минимального. Это, в конечном итоге, только ослабит финансовую устойчивость страховых компаний.

В нашей стране 01 июля 2006 года вступили в силу новые Правила размещения страховщиками средств страховых резервов. В соответствии с данным документом и с учетом мировой практики в нашей стране требования по поводу размещения средств страховых резервов сводятся к следующему:

• определяется допустимость инвестиций, то есть законодательно устанавливается перечень разрешенных направлений инвестирования, а также конкретизируются их направления с целью ограничения рискованных вложений. Как правило, требованием является наличие определенного рейтинга международного рейтингового агентства;
• установлены максимальные ограничения на все виды вложений (в практике развитых страховых рынков обычно существуют минимальные и максимальные ограничения). Минимальные лимиты Правилами не предусматриваются, что, по нашему мнению, говорит об относительно большей свободе в выборе объектов инвестирования, нежели при наличии таких лимитов;
• инвестиции страховщиков должны обладать приемлемым уровнем риска и ликвидностью. Наличие структурных соотношений активов и резервов призвано обеспечить соблюдение этих принципов. Как показывает отечественная практика, в достаточной мере они не обеспечиваются; следовательно, данный нормативный документ требует серьезной доработки;
• инвестиционный портфель страховщика должен быть в достаточной степени диверсифицирован. Данное требование взаимосвязано с принципом ликвидности вложений. За счет рассредоточения вложений по различным отраслям и инструментам инвестирования у компании снижается риск ликвидности в случае нестабильности на фондовом рынке. Однако, как показывает практика, ограничения, установленные в целях диверсификации риска, не всегда эффективны. Поэтому диверсификация нормативов по видам страховой деятельности, по нашему мнению, обоснована;
• ограничение объема вложений в один вид актива. Это делается с целью предотвращения образования аффинированных структур. В Правилах установлены ограничения на вложения в ценные бумаги одного субъекта Российской федерации; в депозиты одного банка; в ценные бумаги, эмитированные одним юридическим лицом; в один объект недвижимости; в перестрахование одному перестраховщику и другие.

Таким образом, возможности страховой организации по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения дохода.

1.2. Инвестиционные риски страховых  компаний и активы, принимаемые  в покрытие страховых резервов

Для обеспечения  своей платежеспособности страховщики  обязаны соблюдать нормативные  соотношения между активами и  принятыми ими страховыми обязательствами. Методика расчета этих соотношений  и их нормативные размеры устанавливаются  федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью.

Федеральным органом исполнительной власти по надзору  за страховой деятельностью могут  устанавливаться дополнительные требования к нормативным соотношениям между  активами и страховыми обязательствами, принятыми страховыми организациями  с иностранными инвестициями. Страховщики, принявшие обязательства в объемах, превышающих возможности их исполнения за счет собственных средств и страховых резервов, обязаны застраховать у перестраховщиков риск исполнения соответствующих обязательств.

Размещение  страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Активы, перечисленные выше и удовлетворяющие требованиям Правил, принимаются в покрытие страховых резервов без ограничений на суммарную стоимость. Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов.

Страховые организации, совокупные страховые резервы которых не превышают 100 млн руб., не могут инвестировать средства резервов в недвижимость и квартиры. С целью соблюдения принципов ликвидности, возвратности и прибыльности активов, покрывающих страховые резервы, устанавливаются нормативы оценки активов, которые приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Нормативы оценки активов

Для страховых  организаций установлен минимальный  размер уставного капитала. Для получения  лицензии на проведение видов страхования  иных, чем страхование жизни – 25000 минимальных размеров оплаты труда, для получения лицензии на проведение страхования жизни и иных видов  страхования, а также на проведение исключительно страхования жизни  – 35000 минимальных размеров оплаты труда и для лицензии по исключительно перестрахования – 50000 минимальных размеров труда.

Во исполнение ст. 30 Закона Российской Федерации «Об  организации страхового дела в Российской Федерации» приказом Руководителя министерства финансов №100н от 08 августа 2005г. в  редакции от 13.07.2009г были утверждены «Правила размещения страховщиками  страховых резервов» (далее по тексту - Правила). При разработке указанных Правил использовался зарубежный опыт по регулированию инвестиционной политики, учитывались мнения западных экономистов, оказывающих консультативную помощь по развитию страхового рынка России, изучались исторические материалы по этому вопросу. В соответствии с настоящими Правилами под размещением страховых резервов понимаются активы, принимаемые в покрытие (обеспечение) страховых резервов.

Активы, принимаемые в покрытие страховых  резервов, должны удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

В соответствии с этими правилами  страховые резервы могут быть размещены в виды активов, приведенных в приложении 2.

В покрытие страховых резервов не принимаются  акции, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков.

По согласованию с Министерством финансов Российской Федерации в покрытие страховых  резервов могут быть приняты активы, не перечисленные ранее.

Активы, принимаемые в покрытие страховых  резервов, не могут служить предметом  залога или источником уплаты кредитору  денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя).

В покрытие страховых резервов могут быть приняты:

1) вклады (депозиты) в банки, имеющие лицензию (разрешение) на осуществление банковских  операций, выданную соответствующим  уполномоченным органом;

2) ценные  бумаги, которые отвечают следующим  требованиям:

а) допущенные к выпуску и обращению на территории Российской Федерации, прошедшие государственную  регистрацию в органах, определенных законами и другими правовыми актами Российской Федерации, и получившие в установленном порядке государственный регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации:

б) выпущенные иностранными эмитентами и допущенные к обращению на фондовых биржах или  иных организаторах торговли на рынке  ценных бумаг, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление деятельности по организации  торговли на рынке ценных бумаг, выданную соответствующим уполномоченным органом;

3) векселя  банков, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление банковских  операций, выданную соответствующим  уполномоченным органом;

4) инвестиционные  паи паевых инвестиционных, фондов, проспект эмиссии инвестиционных паев и правила которых зарегистрированы Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, состав активов которых, определенный правилами и проспектом эмиссии инвестиционных паев, ограничивается активами, указанными в подпунктах, после окончания первичного размещения инвестиционных паев;

5) депозитные  сертификаты банка, условия выпуска  и обращения которых утверждены  выпускающим банком и зарегистрированы  в Центральном банке Российской Федерации;

6) дебиторская  задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников, платежи по которой ожидаются в течение трех месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной и возникшая в результате операций страхования и перестрахования;

7) сертификаты  долевого участия в общих фондах  банковского управления, зарегистрированных  в установленном порядке в  Центральном банке Российской  Федерации, инвестиционная декларация  которых ограничивается активами, указанными в подпунктах 1—7, 9, 12, 17 — 18 пункта 6 Правил;

8) доли  в уставном капитале обществ  с ограниченной ответственностью  и вклады в складочный капитал  товариществ на вере, в учредительных  документах которых не предусмотрено  никаких правовых оснований, препятствующих  изъятию средств в разумно  короткие сроки;

9) слитки  золота и серебра, находящиеся  на территории Российской Федерации;

10) доля  перестраховщиков, являющихся резидентами  Российской Федерации и имеющих  лицензию на проведение страховой  деятельности и не являющихся  резидентами Российской Федерации,  имеющих представительство на  территории Российской Федерации.

Итак, для защиты страхователей от потерь, которые они могут понести в случае неплатежеспособности страховщиков, органы государственного страхового надзора осуществляют регулирование инвестиционной деятельности страховых организации и в первую очередь контролируют инвестирование средств страховых резервов.

ГЛАВА II.

Анализ инвестиционной деятельности страховой организации ЗАО «ОСК»

2.1. Организационно - экономическая характеристика страховой организации ЗАО «ОСК»

ЗАО «Объединенная страховая компания» (до 2010 г. - «Самара-АСКО») инновационная страховая компания, стремящаяся развивать и пропагандировать страховую культуру, для того, чтобы деловая жизнь общества становилась более плодотворной, а само общество – стабильным и процветающим.

  «ОСК» объединена с несколькими страховыми (страхование жизни, медицинское страхование) и финансовыми организациями (лизинговая компания, медицинский центр, оценочная компания), образуя страховой холдинг «АСКО». С 2012 года в «ОСК» работает новая структура - департамент перестрахования «ОСК-ПЕРЕСТРАХОВАНИЕ» на основании лицензии на осуществление перестраховочной деятельности (выдана приказом ФССН № 349 от 2 июля 2011 г.). Это стало возможным благодаря объединению ЗАО «ОСК» с давним и надежным партнером - перестраховочной компанией «Волга». 

Так же  «ОСК» объединила 7 основных элементов бренда: финансовый потенциал, профессионализм, технологии, опыт, методики, инновации, творчество.

«ОСК» объединила в составе своих акционеров фундаментальные компании топливно-энергетического комплекса Приволжского федерального округа (ООО «Газпром», ООО УКХ «Волгопромгаз»,  ОАО «Тольяттигаз», ОАО «Самарагаз» и др.)

«Объединенная страховая компания» обладает значительными ресурсами для осуществления страхования на всей территории России. Филиалы "ОСК " оказывают практически полный набор услуг как для корпоративных, так и для частных клиентов, обслуживая сотню тысяч физических и десятки тысяч юридических лиц. 

«ОСК» имеет лицензии на 44 вида страхования и ответственно выполняет свои обязательства по полноте и своевременности страховых выплат, в каком бы регионе не произошло страховое событие.

В 2012 г. ЗАО «ОСК» получила лицензию на обязательное страхование ответственности владельцев опасных производственных объектов (С №2346 63-18 выдана 8.12.2012 г. ФСФР). ЗАО «ОСК» имеет мощную сеть филиалов и представительств, которая охватывает Самарский регион, а также филиалы в крупнейших городах Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Уфа, Нижний Новгород, и т.д.

Целью страховой  деятельности организации является предоставление юридическим и физическим лицам страховой защиты и страхового обслуживания наивысшего качества, постоянное увеличение спектра оказываемых услуг. Постоянное расширение деятельности на территории Российской Федерации является одной из стратегических целей компании. Региональная политика компании нацелена на широкий охват важнейших экономических регионов России, продвижение в регионы разнообразных страховых продуктов. Центры обслуживания клиентов работают сегодня более чем в 100 городах России.

ЗАО «ОСК» — крупнейшая в России страховая компания, предоставляющая  широкий спектр страховых услуг  частным лицам и компаниям  для защиты от самых разнообразных  рисков.

На сегодняшний день предлагаются следующие страховые продукты, которые представлены в таблице 2.1

Таблица 2.1

Страховые продукты ЗАО «ОСК»

Схема организационной  структуры предствавлена на рис. 2.1.