Использование данных управленческого учета и оценка эффективности инвестиций

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………3

ГЛАВА 1. Теоретические основы управленческого учета инвестиции и оценки

1.1. Инвестиции как объект управленческого учета……………………6

1.2. Оценка  эффективности  производственных инвестиций…………9

ГЛАВА 2. Использование данных управленческого учета  для оценки эффективности производственных инвестиций в ОАО «АРНЕСТ

2.1. Краткая характеристика организации ОАО «Арнест»…………..14

2.2. Учет производственных инвестиций в ОАО «АРНЕСТ»…………21

2.3 Систем оценки  эффективности предприятия производственных инвестиций и её совершенствование……………………………………26

Заключение ………………………………………………………………..32

Список использованной литературы ……………………………………36

ВВЕДЕНИЕ

Все предприятия  нуждаются в производственных инвестициях. Они необходимы для создания, обновления имеющейся материально-технической базы, замены морально и физически изношенных основных средств, наращивания объемов деятельности, освоения новых ее видов, рынков сбыта и т.д. Принятие решений по инвестициям осложняется необходимостью выбора одного из нескольких проектов, ограниченностью финансовых ресурсов для инвестирования, риском неэффективности.

От решений  по инвестициям зависит будущее  предприятия. В разработке проектов капитальных вложений участвуют  технические, коммерческие, финансовые службы организации. Уровень принятия окончательного решения зависит от организационной структуры управления бизнесом. На небольших и средних предприятиях решения принимаются на уровне дирекции (директора, управляющего и его заместителей). На крупных предприятиях решения по инвестициям ниже определенной суммы принимают руководители соответствующих подразделений, по более значительным капиталовложениям - генеральная дирекция фирмы, совет директоров, собрание акционеров.

Инвестиционная  деятельность осуществляется с разной степенью неопределенности. Если производится замена действующего оборудования, решение может быть достаточно определенным, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком составе и с какими характеристиками ему необходимы соответствующие основные средства. Иное дело инвестиции на создание, расширение средств для основной деятельности. Здесь необходимо учесть состояние соответствующего рынка товаров, доступность необходимых материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможности сбыта продукции, экологические факторы и т.п.

Для принятия оптимального решения необходим выбор, т.е. наличие  нескольких альтернативных или независимых  проектов капитальных вложений. Их оценка производится путем сопоставления  величины предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений в результате их осуществления. Поскольку сравниваемые показатели относятся к разным периодам времени, в которых ценность денег различна, возникает проблема сопоставимости затрат и результатов.

Инвестиции превращаются в невозвратные издержки, а при ошибочности проекта в большие убытки. Расчеты затрат и результатов реализации инвестиционных проектов, оценка их сравнительной эффективности становятся настоятельно необходимыми. Таким образом, приведенные выше аргументы позволяют говорить о высокой актуальности темы работы.

Целью настоящей  курсовой работы является исследование методики и практических аспектов управленческого  учета производственных инвестиций.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

- исследовать  сущность инвестиций как объекта  планирования, управления и контроля;

- рассмотреть  методику оценки эффективности  производственных инвестиций;

- описать порядок  оценки риска при принятии  решений по инвестициям.

Для написания  курсовой были использованы следующие методы исследования: сравнение, сопоставление, анализ, синтез.

Цель и задачи, поставленные в данной работе, обусловили ее структуру, которая включает в  себя введение, основную часть, состоящую  из двух глав, заключение, список использованной литературы.

Объектом исследования данной работы является ОАО «Арнест».

Предметом исследования являются данные управленческого учета, использующиеся для оценки эффективности  производственных инвестиций.

Период исследования данной курсовой работы -  2009-2011 гг.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды ученых-экономистов  в области отечественной и  зарубежной теории и практики бухгалтерского учета, аудита и экономического анализа, таких как Вахрушина М.А., Врублевский Н.Д., Каверина О.Д., Кондраков К.П.  и другие, нормативные и законодательные акты Российской Федерации по вопросам бухгалтерского финансового учета, бухгалтерского управленческого учета, анализа и аудита, публикации в периодической печати по бухгалтерскому финансовому и управленческому учету.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИЙ

УПРАВЛЕНЧЕСКОГО УЧЕТА

1.1.Инвестиции как объект управленческого учета

Инвестиции - это  совокупность затрат, реализуемых в  форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала.

Согласно международным  стандартам финансовой отчетности, инвестиции представляют собой актив, который  компания использует для увеличения своего богатства за счет различного рода доходов, порученных от объекта  инвестирования, в виде процентов, дивидендов и арендной платы, а также в форме прироста стоимости капитала.

Согласно действующим  в Российской Федерации нормативным  положениям, под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи.

Долгосрочными инвестициями являются расходы, связанные с:

- осуществлением  капитального строительства в  форме нового строительства, а  также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы. Указанные работы (кроме нового строительства) приводят к изменению сущности объектов, на которых они осуществляются, а затраты, производимые при этом, не являются издержками отчетного периода по их содержанию;

- приобретением  зданий, сооружений, оборудования, транспортных  средств и других отдельных  объектов (или их частей) основных  средств;

- приобретением  земельных участков и объектов  природопользования¹

В сфере материального  производства инвестиции различаются  в зависимости от объекта инвестирования: на возмещение потребленных основных средств и других элементов основного  капитала и инвестиции на их увеличение, на новое строительство, расширение парка машин и оборудования. В совокупности оба этих вида капитальных вложений называют валовыми, или брутто-инвестициями.² Именно они рассматриваются в управленческом учете. Финансовые и нематериальные инвестиции являются объектами финансового учета.

Важнейшая задача управленческого учета состоит в том, чтобы определить, является ли предполагаемые инвестиции эффективными, т.е. выгодным для предприятия, а также какой из вариантов возможных инвестиций для данного случая является наиболее оптимальным. Для ответа на эти вопросы необходимо определить и сопоставить экономические затраты и результаты

инвестиционных  вложений.

Целями управленческого  учета долгосрочных инвестиций является:

- определение  и оценка предстоящих затрат  и результатов производственного  инвестирования;

- выбор наиболее  оптимального для данных условий  варианта капитальных вложений;

- своевременное,  полное и достоверное отражение  всех произведенных расходов  по их видам и учитываемым  объектам;

- обеспечение  контроля за ходом инвестиционного  процесса, вводом в действие производственных мощностей и объектов основных средств;

- правильное  определение и отражение инвентарной  стоимости вводимых в действие  и приобретенных объектов основных  средств, земельных участков, объектов  природопользования и нематериальных активов;

- осуществление  контроля за наличием и использованием  источников финансирования долгосрочных  инвестиций. ³

Управленческий  учет включает процессы прогнозирования  и планирования учетных данных. Применительно  к инвестициям планирование подразумевает составление сметы капитальных вложений по объектам, отобранным в качестве оптимальных на основе прогнозирования инвестиционных затрат и результатов. Оно включает и расчет оптимальных сроков замены машин и другой оборудования, а также разработку инвестиционной программы на основе комбинирования разных видов инвестиций и способов их осуществления.

Учет долгосрочных инвестиций ведется по фактическим  расходам на их осуществление:

- в целом  по строительству и его отдельным  объектам;

- по приобретаемым  отдельным объектам основных средств, земельным участкам, объектам природопользования и нематериальным активам.⁴

При долговременном возведении объектов инвестиционные затраты  определяют нарастающим итогом с  начала строительства, в разрезе  отчетных периодов до ввода объектов в действие или завершения полного производства соответствующих работ и затрат.

Наряду с  учетом затрат по фактической стоимости  застройщик независимо от способа производства строительных работ ведет учет произведенных  капитальных вложений по договорной стоимости. При организации учета затрат на производственные инвестиции предприятию-застройщику необходимо предусматривать получение информации о воспроизводственной и технологической структуре расходов, способе производства строительных работ, а также предназначении строящихся объектов и иных приобретений.

Бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций ведется  на счете «Вложения во внеоборотные активы». На этом счете отражаются инвестиции по их видам на специально открываемых  субсчетах соответствующего наименования: «Строительство объектов основных средств», «Приобретение земельных участков», «Приобретение объектов природопользования» и «Приобретение основных средств и нематериальных активов», независимо от источников их финансирования.⁵

1.2. Оценка эффективности производственных инвестиций

Все предприятия  нуждаются в производственных инвестициях. Они необходимы для создания, обновления имеющейся материально-технической  базы, замены морально и физически  изношенных основных средств, наращивания объемов деятельности, освоения новых ее видов, рынков сбыта. Капитальные вложения характеризуются значительными суммами затрат, их невозвратностью, длительностью сроков функционирования объектов. Принятие решений по инвестициям осложняется необходимостью выбора одного из нескольких проектов, ограниченностью финансовых ресурсов для инвестирования, риском неэффективности.

От решений  по инвестициям зависит будущее  предприятия. В разработке проектов капитальных вложений участвуют  технические, коммерческие, финансовые службы организации. Уровень принятия окончательного решения зависит от организационной структуры управления бизнесом. На небольших и средних предприятиях решения принимаются на уровне дирекции (директора, управляющего и его заместителей). На крупных предприятиях решения по инвестициям ниже определенной суммы принимают руководители соответствующих подразделений, по более значительным капиталовложениям - генеральная дирекция фирмы, совет директоров, собрание акционеров.

Инвестиционная  деятельность осуществляется с разной степенью неопределенности. Если производится замена действующего оборудования, решение может быть достаточно определенным, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком составе и с какими характеристиками ему необходимы соответствующие основные средства. Иное дело инвестиции на создание, расширение средств для основной деятельности. Здесь необходимо учесть состояние соответствующего рынка товаров, доступность необходимых материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможности сбыта продукции, экологические факторы и т.п.

Для принятия оптимального решения необходим выбор, т.е. наличие  нескольких альтернативных или независимых  проектов капитальных вложений. Их оценка производится путем сопоставления  величины предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений в результате их осуществления. Поскольку сравниваемые показатели относятся к разным периодам времени, в которых ценность денег различна, возникает проблема сопоставимости затрат и результатов.

Созданные объекты  капитальных затрат предприятие, как пра­вило, не может при ненадобности демонтировать или продать без убытка. Инвестиции превращаются в невозвратные издержки, а при ошибочности проекта — в большие убытки. Расчеты затрат и результатов реализации инвестиционных проектов, оценка их сравнительной эф­фективности становятся настоятельно необходимыми.

Инвестиции (капиталовложения) - это совокупность затрат, реализуемых  в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала.

Согласно международным  стандартам финансовой отчетности, инвестиции представляют собой актив, который компания использует для увеличения своего богатства за счет различного рода доходов, порученных от объекта инвестирования, в виде процентов, дивидендов и арендной платы, а также в форме прироста стоимости капитала.⁶

Согласно действующим  в Российской Федерации нормативным  положениям, под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи.

В сфере материального  производства инвестиции различаются  в зависимости от объекта инвестирования: на возмещение потребленных основных средств и других элементов основного капитала и инвестиции на их увеличение, на новое строительство, расширение парка машин и оборудования.

При оценке эффективности  производственных капитальных вложений ключевым является ответ на вопрос: будет ли приток денежных средств  достаточно большим, чтобы оправдать  эти инвестиции, т.е. покрыть затраты на капиталовложения и обеспечить нормальную прибыльность от их осуществления.

Возможные варианты решения зависят от вида долгосрочных активов, создаваемых инвестициями, и особенностей их использования. Наиболее часто распространены следующие  ситуации:

предприятие вкладывает деньги в покупку нового оборудования в дополнение к действующему. Дополнительная прибыль от инвестиций в этом случае может быть обеспечена за счет снижения эксплуатационных издержек, увеличения объема продаж продукции или за счет того и другого фактора одновременно;

предприятие приобретает  и эксплуатирует оборудование взамен действующего. Дополнительный приток денежных средств обеспечивается главным  образом за счет снижения эксплуатационных расходов на создание продукта, т.е. его себестоимости;

предприятие вкладывает средства в строительство, аренду или  приобретение нового здания, дополнительная прибыль в этом случае может быть получена за счет дополнительно произведенных или реализованных в этом помещении товаров и услуг или в результате сдачи этого имущества в аренду.

Расчет ожидаемой  величины краткосрочных инвестиций производится по каждому проекту в отдельности путем составления сметы на основе позаказного калькулирования расходов на капитальные вложения.⁷

При сравнении  различных вариантов инвестиций выбирается проект с наибольшей нормой прибыли на единицу затрат капиталовложений. При отсутствии альтернативы решение о целесообразности осуществления проекта краткосрочных инвестиций принимается, если норма прибыли на капитал не ниже величины ссудного процента в данный период.

При принятии долгосрочных решений, связанных с вложением  больших объемов собственных  и заемных средств в совершенствование  производственно-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночных отношений, неизбежным фактором является риск. Риск при осуществлении инвестиций — это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Его величина является функцией изменяемости ожидаемых денежных потоков или доходности и определяется как отклонение денежных потоков или расчетной ставки доходности инвестиционного проекта. ⁸

Оценка рисков производится в процессе планирования проекта и включает качественный и количественный анализ. Если по итогам оценки проект принимается к исполнению, то перед предприятием встает задача управления выявленными рисками. По результатам реализации проекта накапливается статистика, которая позволяет в дальнейшем более точно определять риски и работать с ними. Если же неопределенность проекта чересчур высока, то он может быть отправлен на доработку, после чего снова производится оценка рисков.⁹

Управление  рисками инвестиционного проекта  представляет собой процесс предвидения  и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанных с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием.

ГЛАВА 2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ  ДАННЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО УЧЕТА

ПРИ ПРИНЯТИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ОАО «Арнест»

2.1. Краткая характеристика организации ОАО «Арнест»

   ОАО ''Арнест'' - стабильно работающая фирма, одна из ведущих в стране среди предприятий-производителей товаров парфюмерно - косметического и хозяйственно-бытового назначения. Высокое качество, культура производства и управления обеспечивают неизменный успех продукции предприятия в России и странах ближнего зарубежья. Основной целью ОАО ''Арнест'', как производителя товаров народного потребления, является максимальное удовлетворение покупателей качественной продукцией, не уступающей по своим потребительским свойствам аналогичным товарам российского и импортного производства.  Экономические преобразования, базирующиеся на доминирующей роли регуляторов рыночного характера, потребовали переориентации производственной деятельности предприятий отрасли применительно к жестким требованиям рынка по ценовым, качественным, экологическим, ассортиментным и другим параметрам.

 «Арнест» - это  полный цикл производства от  изготовления всех комплектующих  до наполнения. Причем, все этапы  обеспечены самым современным  оборудованием отечественного и  импортного производств. Это позволяет выпускать продукцию высочайшего качества, не уступающую, а порой и превосходящую по своим потребительским свойствам лучшие российские и зарубежные аналоги.

    ОАО  «Арнест» образовано в 1992 году  на базе Невинномысского завода  бытовой химии, приватизированного по Указу Президента РФ №66 от 29.01.92г. «Об ускорении приватизации государственных предприятий», с уставным капиталом 26534 тыс. руб. Налоговыми органами ОАО «Арнест» присвоен идентификационный номер 2631006759.

    ОАО  «Арнест» является предприятием массового производства и входит в число 100 лучших предприятий России. Продукция завода рассчитана на любой контингент, по своему качеству она не уступает продукции конкурентов, по цене весьма доступна, так как является не дорогой.

     Основная  стратегическая задача ОАО «Арнест» - стать лидером в области производства  товаров бытовой химии. Предприятие-лидер  – это производство с передовыми  технологиями, имеющее свой статус, свое лицо на российском рынке.  Это предприятие, работники которого готовы решать задачи не только сегодняшнего, но и завтрашнего дня. ОАО «Арнест» приближается к такому уровню. Она постоянно расширяет свой бизнес, основанный на хорошо известных товарных марках. Компания владеет популярными брендами: «Прелесть», «Симфония», «Лира», «Убойная сила».

 По данным AC Nielsen по продажам в натуральном  выражении продукция «Арнест»  занимает первое место на рынке  аэрозольных инсектицидов, освежителей  воздуха и лаков для волос.  В этом году компания получила  серебряную медаль и диплом лауреата в номинации «Лидер розничных продаж 2009года» в средствах по уходу за волосами, еще раз подтвердив звание, завоеванное в прошлом году!

    Предприятие  оснащено самым современным высококачественным  оборудованием ведущих европейских  фирм.

«Арнест» первым в России вышел на международный  уровень производства и контроля качества продукции и имеет сертификат системы качества ISO 9001 и экологический  сертификат соответствия требованиям ISO 14001-98.

В числе ключевых партнеров  предприятия всемирноизвестные  парфюмерно-косметические фирмы  Европы: «Schwarzkopf» и «L`oreal», «Ален  Мак» и «Berlin Cosmetics», а также российский Концерн «Калина».  
Компания регулярно проводит широкомасштабные рекламные кампании национального и регионального уровня, а также акции на местах продаж. Реклама одной из серии стайлинга снята с участием звездного тандема известной актрисы Елены Кориковой и одного из лучших стилистов России Александром Тодчуком.

Основными видами деятельности ОАО «Арнест» являются:

• Производство товаров народного потребления;
• Осуществление коммерческой деятельности и оказание услуг;
• Организация оптовой и розничной торговли;
• Осуществление внешнеэкономической деятельности;

   Ассортимент  продукции постоянно расширяется, завоевывая новые сегменты рынка, и сейчас уже насчитывает более 250 наименований товаров. В 2009 году компания «Арнест» выпустила более 80 новинок, как в виде отдельных продуктов, так и целых серий средств по уходу за волосами. К своему 35-летнему юбилею «Арнест» выпустил первую российскую профессиональную серию стайлинга «Прелесть Professional», которую сейчас можно назвать одним из самых успешных проектов компании. Едва появившись на полках, серия сразу завоевала любовь и признание потребителей.

В соответствии с Уставом Общества  (ст.14,23,27) органами управления  ОАО  «Арнест» являются:

Общее собрание акционеров - высший орган  общества

Совет Директоров Общества – управляющий  орган

Генеральный директор

Правление общества – коллегиальный исполнительный орган.

В составе рабочих положительным  фактором стало увеличение доли рабочих, занятых в производстве продукции  за счет выведения вспомогательных  рабочих из состава предприятия  и ввода дополнительных постоянных единиц в цех баллонов на 7-ю линию (12 шт. ед.) и в цех наполнения (47 шт. ед.)

Экономическое состояние предприятия – это  характеристика его деловой активности и надежности. Она является важной составляющей в оценки потенциала организации, в определении его конкурентоспособности. Основными экономическими результатами анализа хозяйственной деятельности является объем выпущенной и реализованной продукции, выручка от реализации, прибыль.

Таблица 1 Основные  показатели финансово-экономической деятельности  ОАО «Арнест»  за 2009-2011 годы.

    Из  данных таблицы 1 видно, что  объём производства готовой продукции  в период с 2009 года по 2011 год  увеличился с 40830 тыс. шт. до 55711 тыс. шт. (на 14881 тыс. шт.) Увеличение выпуска продукции в данном периоде связано с ростом потребительского спроса на готовую продукцию ОАО «Арнест» из-за разразившегося финансового кризиса 2001 года в стране и роста цен на импортные товары. Формирование объёмов производства готовой продукции в период с 2001 по 2002 годы осуществлялось по заказам отдела маркетинга и организации продаж.

   Рост  себестоимости и вынужденное  резкое повышение цен на готовую  продукцию привело к росту  стоимостных показателей. Выручка от реализации продукции увеличилась на 278414 тыс. руб. со 184903 тыс. руб. в 2010 году до 463317 тыс. руб. в 2011 году. Следовательно, увеличилась балансовая прибыль с 33487 тыс. руб. в 2010 году до 90286 тыс. руб. в 2011 году на 56799 тыс. руб. Но рентабельность реализованной продукции снизилась на 6% за этот период.

  Итак, можно  утверждать, что ОАО «Арнест»  функционирует нормально, имеет  прибыль и возможность к дальнейшему  развитию, о чём свидетельствуют  данные таблицы 1.

      Таблица 2 Анализ эффективности использования основных фондов и нематериальных активов объектом исследования