Использование инструментов валютного регулирования в зарубежных странах (США, Германия, Япония и др.)

Содержание 

Введение

    Современный валютный рынок представляет собой разветвленную систему механизмов, функционирование которых призвано обеспечить покупку и продажу национальных денежных единиц и иностранных валют с целью их использования для обслуживания международных платежей.

    Наиболее  существенным функциональным назначением валютного рынка является обеспечение реальной свободы выбора и действий владельца валюты. Поэтому степень зрелости валютного рынка определяется не только масштабами валютных операций, но и его состоятельностью в полной мере реализовать именно эту функцию.

    Свобода выбора субъектов рынка связана  с их стремлением получить для  себя в процессе осуществления валютных операций определенные материальные выгоды, выраженные в соответствующем доходе.

    Следовательно, валютному рынку свойственны атрибуты любого рынка. Во-первых, он всегда выступает как конкурентный рынок. Субъекты рынка конкурируют между собой по поводу получения наибольшей прибыли. Во-вторых, любые обменные операции на валютном рынке содержат в себе элементы валютного риска.

      Объект исследования – правоотношения, возникающие с регулированием валютных операций.

    Предмет исследования – нормативно-правовые акты, регулирующие валютные операции.

    Целью работы является изучение использования инструментов валютного регулирования в зарубежных странах (США, Германия, Япония и др.).

    Для достижения указанной цели ставятся следующие задачи:

    1. Изучить  сущность и необходимость регулирования валютных отношений на современном этапе;

    2.  Выявить основные формы валютной  политики;

    3.  Рассмотреть валютную политику за рубежом.

Глава 1. Сущность и необходимость регулирования международных валютных отношений на современном этапе

1.1. Понятие международных валютных отношений

    Международные валютные отношения  — совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире — Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

    Развитие  международных валютных отношений  обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.

    Международные валютные отношения опосредствуют  международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к  сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики — национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, — партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.

    Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов — динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и техники, развития международной торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают отрицательное влияние на процесс воспроизводства. ¹

    Международные валютные отношения постепенно приобрели  определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.

    Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

    Национальная  валютная система  неразрывно связана с мировой валютной системой — формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

    Хотя  мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

    Основой национальной валютной системы является национальная валюта — установленная  законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта — денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза — любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях — доллар, т.е. происходит долларизация экономики. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

    Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с известным отставанием путь развития национальных денег — от золотых к кредитным деньгам. В результате этой закономерности мировая валютная система в XX в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран. ²

1.2 Влияние изменения валютного курса на международные экономические отношения

    Выступая  инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, валютный курс играет активную роль в МЭО и воспроизводстве. Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. При реализации товара на мировом рынке продукт национального труда получает всеобщее признание на основе интернациональной меры стоимости. А на мировом валютном рынке выявляется паритет интернациональной стоимости валют. На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.

    Резкие  колебания валютного курса усиливают  нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

    При понижении курса национальной валюты, если не противодействуют иные факторы, экспортеры получают экспортную премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны.

     Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

    Разрыв  внешнего и внутреннего обесценения  валюты, т.е. динамики его курса и  покупательной способности, имеет  важное значение для МЭО. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на национальном рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга — массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках. Для валютного демпинга характерно следующее: 1) экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, повысившимся под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке на более устойчивую валюту по ценам ниже среднемировых; 2) источником снижения экспортных цен служит курсовая разница, возникающая при обмене вырученной более устойчивой иностранной валюты на обесцененную национальную; 3) вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров. Демпинговая цена может быть ниже цены производства или себестоимости. Однако экспортерам невыгодна слишком заниженная цена, так как может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами.

    Валютный  демпинг, будучи разновидностью товарного демпинга, отличается от него, хотя их объединяет общая черта — экспорт товаров по низким ценам. Но если при товарном демпинге разница между внутренними и экспортными ценами погашается главным образом за счет государственного бюджета, то при валютном — за счет экспортной премии (курсовой разницы). Товарный демпинг возник до первой мировой войны, когда предприятия опирались в основном на собственные накопления для завоевания внешних рынков. Валютный демпинг впервые стал практиковаться в период мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. Его непосредственной предпосылкой являлась неравномерность развития мирового валютного кризиса. Великобритания, Германия, Япония, США использовали снижение курса своих валют для бросового экспорта товаров.

    Известно, что валютный демпинг обостряет противоречия между странами, нарушает их традиционные экономические связи, усиливает конкуренцию. В стране, осуществляющей валютный демпинг, увеличиваются прибыли экспортеров, а жизненный уровень трудящихся снижается вследствие роста внутренних цен. В стране, являющейся объектом демпинга, затрудняется развитие отраслей экономики, не выдерживающих конкуренции с дешевыми иностранными товарами, усиливается безработица. Крупные фирмы-экспортеры используют валютный демпинг как средство валютной и торговой войны для подавления своих конкурентов. В 1967 г. на конференции бывшего Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ) был принят Антидемпинговый кодекс, предусматривающий специальные санкции при применении демпинга, включая валютный. Правилами ГАТТ предусмотрено право государства, понесшего ущерб от демпинга, облагать соответствующий товар специальной антидемпинговой импортной пошлиной, равной разнице между внутренней ценой на рынке страны-экспортера, и ценой, по которой данный товар экспортируется. Ныне, когда конкурентоспособность экспортных товаров определяется не столько их ценой, сколько качеством, организацией сбыта, послепродажного обслуживания и других услуг, падает значение демпинга как средства завоевания экспортного рынка.

    Таким образом, изменения курса валют  влияют на перераспределение между странами части валового внутреннего продукта, которая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс. По имеющимся подсчетам, понижение на 20% курса валюты страны, имеющей экспортную квоту в 25%, вызывает повышение цен импортируемых товаров на 16% и вследствие этого рост общего уровня цен в стране на 4—6%. При режиме плавающих валютных курсов данный фактор воздействия на внутренние цены приобрел постоянный характер, в то время как при режиме фиксированных курсов он проявлялся эпизодически при официальной девальвации. ³

    В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы.

    Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиции МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса занимают видное место в экономической науке. ⁴

Глава 2. Основные формы валютной политики

2.1 Понятие валютной  политики

    Валютная  политика представляет собой совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

    В основе валютной политики каждой страны лежит определенная теория, отражающая мировоззрения той или иной группы экономистов. В зависимости от поставленных целей валютная политика подразделяется на структурную, направленную на осуществление принципиальных изменений валютной системы, и текущую, связанную с повседневным оперативным регулированием валютного курса, валютных операций и функционированием валютного рынка.

    Основными формами валютной политики являются дисконтная и девизная. Дисконтная валютная политика направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса путем изменения учетной ставки Центрального банка.  
Девизная валютной политика обеспечивает воздействие на валютный курс с помощью купли-продажи государственными органами иностранной валюты, т. е. путем проведения валютной интервенции, когда снижения курса национальной валюты Центральный банк скупает иностранную валюту, а для повышения — продает. Разновидностями девизной политики являются: диверсификация валютных резервов; режим валютных курсов; двойной валютный рынок; девальвация; ревальвация.

    В определенных случаях, особенно в период кризиса и дестабилизации экономики  страны, используют такую форму валютной политики, как валютные ограничения, представляющие собой административное или законодательное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с валютой и валютными ценностями.

    Основными целями валютных ограничений выступают:

    а) обеспечение устойчивости платежного баланса;

    б) поддержка стабильности валютного  курса;

    в) концентрация валютных ценностей в  руках государства для решения  задач тактического и стратегического характера.

    Формы валютных ограничений различаются  по сферам их применения и включают: блокирование выручки иностранных экспортеров и ограничение их возможности распоряжаться данными средствами; обязательная продажа валютной выручки экспортеров Центральному или уполномоченным банкам; ограниченная продажа иностранной валюты импортерам; регулирование сроков платежа по экспорту и импорту; применение множественности валютных курсов; лимитирование вывода иностранной валюты из страны и др. ⁵

    Характеристику  законодательства следует начать с  Конституции РФ, являющейся Основным законом государства.

    В сфере валютного регулирования  имеют особое значение ст. 8, 34, 35, 71, 74, 75, 76 Конституции. Так, ст. 8 устанавливает  принцип единства экономического пространства Российской Федерации, гарантирует свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержку конкуренции и свободу экономической деятельности, в том числе внешнеэкономической деятельности, которая практически невозможна без права хозяйствующих субъектов на определенную степень свободы при осуществлении валютных операций. Статье 8 корреспондируют ст. 34 и 35, закрепляющие право граждан на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской деятельности и право иметь имущество в частной собственности. Устанавливается невозможность лишения имущества иначе как по решению суда. В области валютного регулирования данные положения имеют огромное значение, так как, во-первых, значительно расширяют круг субъектов валютных отношений и, во-вторых, определяют право граждан иметь в собственности валютные ценности, владеть, пользоваться и распоряжаться ими.

    Большую группу актов валютного законодательства составляют нормативные акты, принимаемые органами общей компетенции РФ — Президентом РФ и Правительством РФ — в форме указов и постановлений соответственно. Согласно ст. 15 Федерального конституционного закона от 17 декабря 1997 г. «О Правительстве Российской Федерации» (в ред. от 31 декабря 1997 г.) Правительство РФ в соответствии с Конституцией РФ, федеральными конституционными законами, федеральными законами, нормативными указами Президента РФ осуществляет валютное регулирование и валютный контроль.

    Само  положение Президента РФ и Правительства  РФ как органов общей компетенции  позволяет им принимать нормативные  акты по широкому кругу вопросов валютного  регулирования, включая вопросы валютного регулирования внешнеторговых операций.

    Особое  место в правовом регулировании  валютных операций принадлежит нормативным актам ЦБ РФ, которые обязательны для исполнения федеральными органами государственной власти, органами государственной власти субъектов Федерации и органами местного самоуправления, всеми юридическими и физическими лицами.

    Основным  законом, определяющим отношения в  области валютного регулирования является Федеральный закон № 173-ФЗ от 10 декабря 2003 г.  «О валютном регулировании валютном контроле».

    Под национальной валютой Российской Федерации  понимаются находящиеся в обращении рубли в виде банкнот и монет, а также средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях РФ и за ее пределами на основании соглашений, заключаемых Правительством РФ и ЦБ РФ с соответствующими органами иностранных государств об использовании на территории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства.

    Под иностранной валютой понимаются денежные знаки иностранных государств, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств; средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

    Валютные  ценности включают в себя иностранную  валюту; ценные бумаги в иностранной  валюте; драгоценные металлы в  любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий и их лома; природные драгоценные камни в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и бытовых изделий и их лома.

    Субъектами  валютных отношений выступают резиденты  и нерезиденты Российской Федерации, в основе деления который лежат  общепризнанные в международном  частном праве критерии. Банки РФ для проведения операций с валютой должны иметь соответствующую лицензию. Существует три вида лицензии; внутренняя валютная лицензия, позволяющая коммерческому банку открывать валютные счета только в банках РФ; расширенная лицензия, дающая возможность открывать определенное число счетов в иностранной валюте за границей; генеральная лицензия, дающая право на открытие любого количества корреспондентских счетов за границей и проведение любых операций с валютой на территории РФ и за ее пределами.

    В соответствии с валютным законодательством все российские предприятия, независимо от форм собственности, обязаны осуществлять продажу 50% валютной выручки от экспорта товаров на внутреннем валютном рынке РФ через уполномоченные банки. В связи с этим предприятия, осуществляющие валютные операции, имеют в коммерческих банках текущие и транзитный счета. Первоначально валютная выручка полностью зачисляете на транзитный счет предприятия, а после обязательной продажи валютной выручки оставшаяся сумма зачисляется на текущий валютный счет предприятия.

    Либерализация внешнеэкономической деятельности, несовершенство валютного законодательства, отсутствие благоприятного инвестиционного климата, жесткость налоговой системы и ряд других причин породили проблему, связанную с утечкой капитала из страны. В этих условиях особенно актуальным становится создание эффективной системы валютного контроля за своевременным и полным возвратом валютной выручки на территорию Российской Федерации.

    Органами  валютного контроля в России являются Центральный банк РФ и Правительство РФ, а агентами валютного контроля выступают: уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ; Государственный таможенный комитет РФ; федеральные органы налоговой полиции и другие структуры.

    Центральный банк РФ в области валютного регулирования выполняет следующие функции: выдает лицензии банкам и другим финансовым организациям на проведение валютных операций; разрабатывает и контролирует выполнение своих нормативных актов коммерческими банками в области валютной деятельности; участвует в разработке законодательных документов по вопросам функционирования валютного рынка и др.

    Непосредственный  контроль за движением валютных средств  на территории РФ осуществляют уполномоченные банки и ФТС РФ. Основное направление валютного контроля сосредоточено на контроле за экспортно-импортными операциями, целью которого являются обеспечение полного и своевременного поступления экспортной выручки в РФ, а также обеспечение соответствия суммы средств в иностранной валюте, переведенной в счет оплаты за импортируемые товары, стоимости фактически ввезенных на территорию России товаров.

    Основным  документом валютного контроля является паспорт сделки, оформляемый экспортером  либо импортером по каждому заключенному контракту и содержащий основные сведения о Внешнеэкономической сделке. Паспорт сделки оформляется в двух экземплярах, при этом один экземпляр паспорта сделки остается в банке, где открыт валютный счет участника внешнеэкономической сделки для открытия досье валютного контроля за импортной (экспортной) сделкой, а другой передается импортеру (экспортеру). В случае нарушения валютного законодательства предусмотрены штрафные санкции, а также административная ответственность.

    Валютная  политика государства в странах  с развитой рыночной экономикой обычно сводится к политике валютного курса, официальных интервенций и управления золотовалютными резервами.

    В широком смысле валютная политика включает валютное регулирование и контроль, международное валютно-финансовое сотрудничество, в том числе членство в международных организациях, взаимодействие между центральными банками. В ряде стран, например в Великобритании, валютная политика отдельно не выделяется и рассматривается в контексте денежно-кредитной политики.

    Различают структурную и текущую валютную политику. Структурная валютная политика направлена на осуществление долгосрочных структурных изменений в мировой валютной системе (например, проведение валютных реформ). Текущая валютная политика означает повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

    Юридически  валютная политика оформляется валютным законодательством (совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами) и валютными соглашениями (двусторонними и многосторонними) между отдельными государствами или группами государств.

    Исторически предшественником современных валютных соглашений был Латинский монетный союз (1865—1926), цель которого была в установлении единой денежной единицы стран-членов, причем монеты одной страны считались законным платежным средством в других государствах.

    1922 г. — Генуя, оформлено создание  золотодевизного стандарта. 

    1944 г. — Броттон-Вудское соглашение  закрепило принципы послевоенной валютной системы.

    1976 г. — Ямайка, новая валютная  политика.

    1979 г. — Европейская валютная  система (ЕВС). ⁶

2.2 Основные формы  валютной политики (дисконтная, девизная, валютные ограничения и др.)

    Формы валютной политики: дисконтная и девизная. Дисконтная валютная политика (учетная) предоставляет собой изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов и динамики внутренних кредитов (денежной массы, цен, совокупного спроса).

    Девизная  политика — метод воздействия  на курс национальной валюты путем  купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту. Девизная политика имеет следующие разновидности: