Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Исследование путей улучшения финансового состояния предприятия. 2

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………….4 стр.

1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА.6 стр.

1.1 Общая характеристика финансового состояния предприятия.6 стр.

1.2 Определение вероятности банкротства предприятия…………13 стр.

2 РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………………….20 стр.

2.1 Факторинг……………………………………………..………..20 стр.

2.2 Кредит…………………………………………………………….22 стр.

2.3 Лизинг…………………………………………………………….26 стр.

2.4 План финансового оздоровления предприятия………………31 стр.

3 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………36 стр.

3.1 Прогноз прибыли предприятия………………………………....36 стр.

3.2 Прогноз по форме бухгалтерского баланса…………………….40 стр.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………….43 стр.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………..…46 стр.

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия и узнать вероятность банкротства, разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

1.1 Общая характеристика финансового состояния предприятия

Финансы организации - совокупность экономических отношений связанных с образованием, распределением и использованием децентрализованных финансовых денежных средств.

Финансовое состояние предприятия - совокупность показателей и документов, характеризующих уровень развития его финансов.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска.

Под платежеспособностью понимается способность предприятия погашать краткосрочные обязательства своими оборотными активами.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решить следующие основные задачи:

1.На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам — для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля за ним. Целью данного анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ.

Цель этого анализа — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить или минимизировать риск потери.

Первооснова, информационный источник для анализа финансового состояния предприятия отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Основные задачи финансового анализа:

-оценка финансового состояния предприятия;

-определение влияния факторов на выявленные отклонения по показателям;

-прогнозирование финансового состояния предприятия;

-обоснование и подготовка управленческих решений по улучшению финансового состояния предприятия.

Финансовое положение предприятия рассчитывается по индикаторам финансового состояния предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К₂₁= (1.1)

К₂₁=

Денежные средства - аккумулированные в наличной и безналичной формах - деньги государства, предприятий, населения и другие средства, легко обращаемые в деньги.

Краткосрочные финансовые вложения - финансовые вложения, рассчитанные на короткий период, высоколиквидные ценные бумаги, в том числе краткосрочные казначейские обязательства государства, облигации, акции, временная финансовая помощь другим предприятиям, депозитные сертификаты, полученные краткосрочные векселя.

Краткосрочные обязательства - долговые обязательства со сроком погашения до одного года.

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств, предприятие может погасить своими абсолютно-ликвидными активами.

Стандартные значения: минимальным признано значение 0,2, при значении больше 0,5 предприятие является высоко платежеспособным.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

К₂₃= (1.2)

К₂₃=

Этот коэффициент показывает, как предприятие может погасить краткосрочные обязательства всеми своими текущими (оборотными) активами. В мире безопасным значением этого коэффициента признано значение 2.

Примечание: в расчетах из стоимости запасов и затрат необходимо вычесть расходы будущих периодов и плюс НДС по приобретенным ценностям.

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними. Обычно долги образуются от продаж в кредит.

Коэффициент независимости рассчитывается по формуле:

К₁₁= (1.3)

К₁₁=

Этот коэффициент показывает долю собственных средств(капитала) в формировании имущества предприятия.

Стандартное значение: признано не ниже 0,5.

Собственные средства- средства, образованные

- уставным фондом, паями и долями в хозяйственных обществах и товариществах;

- выручкой от продажи первичного и дополнительных выпусков акций;

- накопленной и нераспределенной прибылью;

- реализованным приростом рыночной стоимости ценных бумаг;

- наделенными государственными средствами.

Общая характеристика финансового состояния предприятия осуществляется на основе сопоставления расчетных значений показателей со стандартными.

Таблица 1.1 Стандартные значения индикаторов финансового состояния предприятия

Показатели	Значения показателей
Показатели	1класс	2класс	3класс
Коэффициент абсолютной ликвидности, К₂₁	>0,6	0,4-0,6	<0,4
Коэффициент текущей ликвидности, К₂₃	>1,5	1,3-1,5	1,0-1,29
Коэффициент независимости, К₁₁	>0,5	0,3-0,5	<0,3

Определим класс финансового состояния предприятия:

Таблица 1.2 Общая оценка финансового состояния предприятия

Показатели	Значения показателей	Класс	Рейтинг		Баллы
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	3	33,4	60	100,2	180
Коэффициент текущей ликвидности	2,22	1	33,3	20	33,3	20
Коэффициент независимости	0,68	1	33,3	20	33,3	20
Итого			100	100	166,8	220

К первому классу относятся предприятия с суммой баллов от 100 до 150, ко второму классу – от 151-200, а к третьему – от 201 до 300.

Расчеты показали, что по сумме балов анализируемое предприятие по первому варианту относится ко второму классу и нуждается в улучшении финансового состояния. Во втором варианте предприятие относится к третьему классу, что означает, что оно нуждается в финансовом оздоровлении.

1.2 Определение вероятности банкротства предприятия

Банкротство-это неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ и услуг, а также не способность обеспечить обязательные платежи в бюджете во внебюджетной форме в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса в течение 3 месяцев с момента наступления срока их использования.

Преднамеренное банкротство заключается в том, что руководитель (собственник) фирмы умышленно вызывает неплатежеспособность своего предприятия. Это могут быть распоряжения, например, о внесении ложных сведений в бухгалтерские и иные учетные документы, предоставление льготных (беспроцентных, безвозвратных) займов своим знакомым, родственникам, оформление сделок купли-продажи, заключенных на заведомо невыгодных условиях и т. д. Обычно такие сделки совершаются с целью утаить имущество от конфискации, создав видимость, что оно принадлежит другим. Другой целью является уклонение от уплаты налогов.

Фиктивное банкротство – это заведомо ложное объявление компании о себе, как о несостоятельной. Цель этого заявления – ввести в заблуждение кредиторов, получив при этом отсрочку или рассрочку платежей, уменьшение долгов или возможность их неуплаты.

Причины распространенности таких незаконных действий понятны. Многим бизнесменам кажется заманчивой перспектива: накопив долги, в один момент ликвидировать их, не погашая.

Каковы же признаки преднамеренного фиктивного банкротства:

- скрытая часть дохода и имущества должника и обязательств ;

- большие суммы задолженности или 1 общая сумма ;

- наличия больших финансовых вложений, в тот период, когда должник приостановил платежи и возможно частичную деятельность.

Признаки банкротства:

1.Если данная компания или организация просрочила платежи по задолженностям и кредитам в течении трёх месяцев.

2.Если совокупность долга составляет больше 100 тысяч рублей.

Преднамеренное банкротство – объявляется в судебном порядке, что подтверждает факт банкротства той или иной фирмы.

Выявление банкротства осуществляется так же способами полного анализа и инвентаризации. Неплатежеспособность может быть достигнута путем осуждения богатств. Поэтому арбитраж проводит анализ всех доходов, сделок за период не менее 2 последних лет.

Внешние факторы.

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад

производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.

2.Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы:

1.Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3.Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

4.Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8.Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал).

В Российской Федерации определение вероятности банкротства основано на выявлении неудовлетворительной структуры баланса.

Критерии определения неудовлетворительной структуры баланса предполагают, в первую очередь, определение двух коэффициентов:

- коэффициент текущей ликвидности:

К₂₃= (1.4)

Минимальное значение данного коэффициента равно 2.

Из уже проведенных расчетов мы знаем, что К_тл=2,22, поэтому мы его рассчитывать повторно не будем.

- коэффициент обеспеченности собственными средствами

К₂=, (1.5)

где П₃- итог третьего раздела пассива баланса;

А₁, А₂- итоги первого и второго разделов актива баланса.

К₂=

Произведенные расчеты показывают, что значения критериев неудовлетворительной структуры баланса соответствует рекомендованным.

В международной практике самой простой и распространенной является двухфакторная модель для оценки вероятности банкротства. При ее построении выбраны два ключевых показателя, от которых в максимальной степени зависит вероятность банкротства – показатель покрытия и отношение заемных средств к активам.

Модель имеет вид:

Z₁=-0,3877-1,0736*x₁+0,0579*x₂, (1.6)

где x₁ – показатель покрытия,

а x₂ – удельный вес заемных средств в активах.

При значении Z₁ отрицательном вероятность банкротства не велика, при положительном, свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

Для расчета факторов-аргументов модели необходимо составить преобразованный баланс.

Таблица 1.3 Преобразованный баланс предприятия

Актив		Пассив
Статьи	Сумма, тыс.руб.	Статьи	Сумма, тыс.руб.
Внеоборотные активы	5184	Собственный капитал	10101
Текущие активы	9610	Текущие обязательства	4693
Баланс	14794	Баланс	14794

X₁= (1.7)

X₁=

X₂= (1.8)

X₂=

Z₁= (-0,3877)-1, 0736*2,05+0,0579*0,45= -2,57788+0,026055=-2,551825

По расчетам видно, что вероятность банкротства мала, так как значение модели отрицательное.

2 РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Факторинг

Факторинг (от англ. factor — посредник, торговый агент) — это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.

В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги.

Существует большое количество разновидностей факторинговых услуг, отличающихся друг от друга, прежде всего степенью риска, который принимает на себя факторинговая компания.

Факторинг с регрессом (англ. recourse factoring) — вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. Однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме, клиент переуступивший долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства.

Факторинг без регресса (англ. non recourse factoring) — вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме факторинговая компания потерпит убытки (правда, в рамках выплаченного финансирования клиенту).

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления). Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консенсуальным (денежное требование возникнет в будущем). При участии одного Фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух Факторов — взаимным.

При классификации видов факторинга стоит обратить внимание на инвойс-дискаунтинг, хотя он и имеет ряд существенных отличий, несмотря на то, что в нем присутствуют черты регрессного закрытого факторинга.

Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки. Таким образом факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные и ликвидные риски.

При этом покупатель, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании.

Коммерческие банки и факторинговые компании расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг и увеличивают размеры прибылей.

2.2 Кредит

Кредит (лат. creditum — заём от лат. credere — доверять) или кредитные отношения — общественные отношения, возникающие между субъектами экономических отношений по поводу движения стоимости. Кредитные отношения могут выражаться в разных формах кредита (коммерческий кредит, банковский кредит и др.), займе, лизинге, факторинге и т. д.

Возникновение кредита как особой формы стоимостных отношений происходит тогда, когда стоимость, высвободившаяся у одного экономического субъекта, какое-то время не вступает в новый воспроизводственный цикл. Благодаря кредиту она переходит от субъекта, не использующего её (кредитор), к другому субъекту, испытывающему потребность в дополнительных средствах (заёмщик).

Функции кредита: перераспределительная; создания кредитных орудий обращения, воспроизводственная и стимулирующая

Благодаря перераспределительной функции происходит перераспределение временно высвободившейся стоимости. Она может осуществляться на уровне предприятий, отрасли, государства (национальной экономики), мирового хозяйства (мировой экономики). Перераспределение идёт на условиях возврата стоимости.

Функция создания кредитных орудий обращения связана с возникновением банковской системы. Благодаря возможности хранения денежных средств на счетах в банках, развитию безналичных расчётов, зачёту взаимных обязательств, появились кредитные средства обращения и платежа.

Стимулирующая функция кредита проявляется в возможности развития производства без наличия собственных денежных средств. Благодаря кредиту предприятия получают мощный стимул для дальнейшего развития.

В зависимости от вещественной формы ссуженной стоимости выделяют товарную, денежную и смешанную формы кредита.

Товарная форма кредита предполагает передачу во временное пользование конкретной вещи, определённой родовыми признаками. Данная форма исторически существовала до появления денежных отношений. Эквивалентом для обмена являлись отдельные товары (меха, скот, зерно и пр.), а кредиторами были субъекты, обладавшие излишками предметов. Возвращать надлежало аналогичное имущество с оговоренным или естественным (для скота, зерна, птицы) приращением. В современных условиях товарной формой кредита является поставка товаров с отсрочкой оплаты (обычно от производителя в адрес торговой организации), продажа в рассрочку, аренда (прокат) имущества, лизинг оборудования, товарная ссуда, некоторые варианты ответственного хранения. В ряде случаев возвращать надлежит то же самое или аналогичное имущество с дополнительной оплатой или без таковой. Если возвращать надлежит денежный эквивалент товара, полученного в кредит, то получается смешанная форма кредита.

Денежная форма кредита предполагает передачу во временное пользование оговоренного количества денег. Денежная форма является преобладающей в современных условиях экономики. Данная форма кредита активно используется всеми субъектами экономических отношений (государством, предприятиями, отдельными гражданами) как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте. В денежной форме кредита нет эквивалентного товарно-денежного обмена, а есть передача стоимости во временное пользование с условием возврата через определённое время и, как правило, с уплатой процентов за пользование ей.

Смешанная форма кредита возникает в том случае, когда кредит был предоставлен в форме товара, а возвращён деньгами или наоборот — предоставлен деньгами, а возвращён в виде товара. Последний вариант часто используется в международных расчётах, когда за полученные денежные ссуды расчёт производится поставками товаров. Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.

Исследование путей улучшения финансового состояния предприятия. 2 📙 Курсовая → 🆔 96498