История становления и развития финансового менеджмента. 3

 

 Министерство сельского хозяйства  Российской Федерации

Департамент научно-технологической  политике и образования

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального  образования

Бурятская государственная сельскохозяйственная академия им. В.Р.Филиппова

 

 

 

 

 

Курсовая работа

На тему: «История становления и развития финансового менеджмента»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                  Выполнил: студент гр. 211-11ф  

                                              Банзаракшаева А.Д

                                                      Проверил: Баниева М.А

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Улан-Удэ

2013г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 стр.

Введение…………………………………...………………………………………3

Глава 1. История становления и развития финансового  менеджмента

1.1 История возникновения финансового менеджмента……………………….5

1.2 Этапы становления и развития финансового менеджмента….…………….7

1.3 Понятия и  сущность финансового менеджмента………………………....12

1.4 Принципы, цели и задачи финансового менеджмента …………….……..17

Глава 2.  Особенности  финансового менеджмента в России

2.1 Методологические принципы  формирования российского менеджмента..........................................................................................................20

2.2 Проблемы российского менеджмента в условиях рынка ………………...23

Заключение……………………………………………………………………….27

Список использованных источников информации…………………………...29  
  
  
  
  
 

 

 
  
  
  
  
  

Введение

Финансовый менеджмент как отдельная наука возник на границе XIX и XX ст. по мере формирования и развития денежных и товарных рынков и с появлением насущной необходимости в более детальном обосновании финансовых операций экономическими расчетами. При этом объективная необходимость применения методов и принципов финансового менеджмента в отечественной хозяйственной практике глубоко связана с ходом развития рыночной экономики и расширением самостоятельности субъектов хозяйствования на микроуровне.  

По мере осложнения системы внешних  и внутренних финансовых отношений  субъектов хозяйствования, усиление конкуренции на финансовых и товарных рынках, глобализации бизнеса и использование современных компьютерных технологий объективной становится потребность в долгосрочном финансовом планировании и прогнозировании, использовании новых финансовых инструментов и рычагов, понимании механизма международных финансов, разработке специальных информационных систем поддержки финансовых решений.  

Соответственно, во всем мире расширяется  предмет и усложняется инструментарий современного финансового менеджмента с учетом требований нового этапа экономического развития. То есть от развития финансового менеджмента во многом зависит способность хозяйствующих субъектов эффективно и своевременно решать проблемы финансово-хозяйственной деятельности. Особенно это актуально сейчас, в период мирового финансового кризиса, когда необходимы новые методы по преодолению новых трудностей. В связи с этим можно утверждать, что данная тема является очень актуальной.      

Целью работы является изучение истории  становления и развития финансового, менеджмента.  

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:  

-    изучить этапы становления и развития финансового менеджмента;  

- рассмотреть особенности становления  и развития финансового менеджмента;

- проанализировать проблемы и  перспективы развития финансового менеджмента; 

Объектом исследования является финансовый менеджмент.  

Предметом исследования является развитие менеджмента в историческом аспекте. 

 
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
 

 

 
  
  
  

 

Глава1. История становления и развития финансового менеджмента

1.1 История  возникновения финансового менеджмента

Понятие бизнеса зародилось вместе с понятием товарно-денежных отношений, на общинном этапе развития человечества. Когда основной формой «торговли» между людьми был натуральный обмен, появились менялы - кочевники, кочевавшие из одной общины в другую и выменивали различные товары с выгодой для себя. Это и можно считать одним из первых проявлений духа предпринимательства.

Постепенно с развитием товарно-денежных отношений развивался и бизнес. Во времена рабовладения процветала торговля, позже, во времена феодализма и натурального хозяйства роль торговли в поселениях уменьшилось, но с развитием городов и ремесла она вновь приобрела свое первоначальное значение. Во времена становления капитализма и накопления капитала процветало финансовое предпринимательство, а позднее – промышленное. В середине XIX в бизнес приобрел новые формы. Если до этого единоличным руководителем был хозяин, то во времена бурного промышленного роста структура управления значительно изменилось.

Именно на этом этапе и начал  развиваться менеджмент в том  смысле, в котором мы привыкли воспринимать его сегодня. Нельзя сказать, что он появился внезапно именно с развитием капитализма, он существовал и раньше во времена рабовладения были управляющие на плантациях, которые следили за правильностью выполнения работ, но это правильнее было бы назвать наблюдением, чем управлением. Во времена феодализма и натурального хозяйства, существовали управляющие, помощники хозяина, это, наверное, можно считать одним из первых проявлений именно управления, а не только надзора за работающими, поскольку у управляющего была возможность выбора: он мог заменить вид работ в виде поощрения или наказания крестьян, мог снизить налог (правда, лишь за счет повышения налога для других). Но по-настоящему менеджмент начал развиваться только с развитием капитализма, именно тогда появилась потребность в талантливых управленцах, которые могли бы выработать свою стратегию управления предприятием и развития бизнеса и привести его к успеху, или в крайнем случае спасти от банкротства.

Ярким примером является Америка конца  XVII в: множество фирм, работающих в различных областях. Каждая из них имеет свою управленческую структуру, где кроме президента (хозяина) есть еще и управляющий, финансисты и аналитики, занимающихся разработкой политики фирмы. Те из них, чьи специалисты оказались талантливыми, опытными и грамотными выжили в море дикой конкуренции. Все знаменитые американские бизнесмены: Генри Форд, Рокфеллер и другие начинали с малого, но, быстро сориентировавшись в сложившейся на рынке ситуации, смогли набрать команду и сделать свою работу максимально эффективной; работая быстрее и лучше и Других, они смогли стать лидерами в своей сфере.

Основная цель существования любого бизнеса и создания любого предприятия - привести его к вершине успеха, закрепиться там и дать ему  возможность смело смотреть в  будущее, видя там новые перспективы  развития. Сущность бизнеса состоит в постоянном совершенствовании самой системы, ее стратегии и тактики в борьбе за место на рынке, в стремлении к совершенству. Увеличение капитала, получение прибыли и развитие дела, надежда на будущее - это те составляющие, без которых бизнес невозможен. Так же он невозможен без талантливых менеджеров, которые могут повести за собой людей и реализовать все задуманное.

История возникновения  и развития менеджмента насчитывает  около семи тысячелетий, четыре управленческих эволюции. За начало отсчета в литературе принимают зарождение письменности в древнем Шумере в пятом тысячелетии до нашей эры считают, что это революционное достижение в жизни человечества привело к образованию особой группы «жрецов-бизнесменов». Поэтому в литературе по менеджменту первых управленческих, революция  характеризует, как «религиозно-коммерческая».

Вторая управленческая революция связана с деятельностью вавилонского царя Хаммураппи (1792-1750гг до н.э), который издал сборник законов управления государством для регулирования всех взаимоотношений между различными социальными группами населения. Через законы вводился светский стиль, а революция получила название «светско-административной».

Третья управленческая революция известна как «производственно-строительная» была направлена на сочетание государственных методов управления с контролем за деятельностью в сфере производства и строительства. Произошла она во время правления Новохудоносора II (605-562гг до н.э).

Зарождение капитализма и начало индустриального прогресса европейской  цивилизации - главные факторы. Четвертая управленческая революция – «индустриальной» XVII-ХVIII в. ее результатом стало отделение менеджмента от собственности (капитала) и зарождение профессионального управления.   

1.2 Этапы становления финансового менеджмента  

В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже XIX-XX веков оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент» И.А. Бланк считает, что за прошедший период финансовый менеджмент прошел ряд этапов, в процессе которых постоянно расширялся круг изучаемых им проблем и углублялся методологический аппарат их исследования.¹ 

На первоначальном этапе своего становления (1890-1930 гг.) финансовый менеджмент был направлен на решение следующих основных проблем:

- определение источников и форм привлечения капитала в процессе создания новых фирм и компаний;

- изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов в процессе расширения бизнеса за счет таких внешних источников, как эмиссия акций и облигаций; формирование организационно-экономических основ эмиссионной деятельности компаний;

- рассмотрение финансовых аспектов  и форм объединения отдельных  компаний;

- формирование системы рейтинговой  оценки облигаций и других долговых обязательств, а позднее и акций;

- разработка системы основных индикаторов состояния и динамики конъюнктуры финансового рынка. Первый такой индекс, отражающий динамику котировки основных фондовых инструментов, был предложен Ч. Доу, что заложило основы технического анализа конъюнктуры фондового рынка. 

Второй  этап становления финансового менеджмента (1931-1950 гг.) был связан, прежде всего, с преодолением негативных последствий Великой депрессии 1930 г. и послевоенного экономического спада. Для этого периода были характерны высокие темпы инфляции, массовое банкротство предприятий, низкая инвестиционная активность субъектов хозяйствования, коллапс всех основных видов финансовых рынков. Важнейшими целями управления финансовой деятельностью предприятий этого периода являлись вывод предприятий из кризисного состояния и предотвращение их банкротства, с одной стороны, и восстановление их активности как субъектов финансового рынка, с другой.

Соответственно, научные  усилия в области финансового  менеджмента были направлены на решение  следующих основных проблем:

- формирование системы  методов углубленной диагностики  и критериев интегральной оценки  финансового состояния предприятий  (с соответствующим совершенствованием  информационной базы). В эти годы  была разработана обширная система  финансовых коэффициентов и ряд моделей интегральной оценки финансового состояния хозяйствующих субъектов; заложены методологические основы современного финансового анализа; унифицированы основные стандарты финансовой отчетности предприятий;

- определение основных  направлений вывода предприятий из финансового кризиса, а также форм и методов регулирования процедур санации и банкротства. На этом этапе были сформированы основы антикризисного финансового управления предприятием;

- унификация основных  инструментов финансового инвестирования, условий и правил их эмиссии;

- унификация правил и норм поведения хозяйствующих субъектов на различных организованных финансовых рынках, а также процедур ведения торгов;

- формирование методов  и показателей оценки реальной рыночной стоимости;

-основных финансовых инструментов инвестирования. С этим периодом связана первая разработка методологических принципов оценки различных финансовых инструментов с учетом фактора риска.

Научные разработки в области финансового  менеджмента получили отражение  в целом ряде правовых актов того времени. В частности, на их основе в  США в этом периоде были приняты  Закон «о ценных бумагах» (1933 г.), Закон «о банках» (1933 г.), Закон «о фондовой бирже» (1934 г.), Закон «о холдинговых компаниях» (1935 г.), Закон «о банкротстве» (1938 г.) и другие, которые заложили основу современного государственного регулирования финансовой деятельности предприятий.

Третий  этап становления финансового менеджмента (1951- 1980 гг.) - период расцвета его концептуальных основ. Этот этап характеризовался поступательным экономическим развитием большинства стран, активной интеграцией отдельных национальных экономик в систему мирового экономического хозяйства, углублением исследований в области общеэкономической теории и теории менеджмента, индивидуализацией методов управления всеми основными аспектами финансовой деятельности предприятий.

На  этом этапе научные разработки в области финансового менеджмента  были сконцентрированы на решении следующих основных проблем:

- теоретическое обоснование  главной цели финансовой деятельности предприятия (а соответственно и финансового менеджмента) и ее места в системе общих целей его развития;

- выявление условий  эффективного формирования портфеля  финансовых инвестиций;

- углубление методологических  подходов и методического аппарата оценки реальной рыночной стоимости (инвестиционной привлекательности) различных видов финансовых инструментов инвестирования (финансовых активов, обращающихся на фондовом рынке);

- формирование условий  равного доступа к информации  для всех участников финансового рынка, обеспечение его прозрачности;

- разработка методологии  оценки стоимости капитала, привлекаемого из различных источников, и управления его структурой;

- формирование теоретических  основ дивидендной политики компании, обеспечивающей возрастание ее рыночной стоимости;

- повышение эффективности  управления оборотными активами  предприятия и оптимизация отдельных  их видов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и их эквивалентов);

- оптимизация схем  и диверсификация источников финансирования активов предприятия;

- формирование методологических  основ финансового планирования  и бюджетирования;

- исследование финансовых  аспектов слияния, поглощения, разделения  и других форм реорганизации предприятий.

Четвертый, современный этап становления финансового менеджмента (с 1981г. по настоящее время) характеризуется усилением процессов глобализации экономики, возрастанием нестабильности конъюнктуры отдельных видов финансовых рынков, как национальных, так и мировых (наиболее ощутимым в этом отношении был финансовый кризис 1997-1998 гг.), ускорением темпов научно-технологического прогресса. В этих условиях развитие финансового менеджмента направлено на решение следующих основных проблем:

- интеграция теоретических  выводов различных научных школ (американской, европейской, японской и др.) по основным концептуальным подходам к управлению финансами предприятия;

- обоснование принципов  и моделей финансового обеспечения  устойчивого роста предприятия;

- совершенствование системы  методов фундаментального анализа конъюнктуры финансового рынка с учетом специфики функционирования отдельных его видов и сегментов;

- активная разработка  новых финансовых инструментов  и финансовых технологий в  сфере управления финансами предприятий;

- формирование нового направления финансовой науки – «финансовой инженерии»;

- дальнейшее развитие  информационных технологий в  сфере финансового рынка и  финансов предприятий; интеграция  теоретических выводов и методического  аппарата финансового менеджмента  и управленческого учета;

- углубление методов оценки инвестиционной привлекательности отдельных финансовых активов, в первую очередь, производных ценных бумаг;

- совершенствование методов оценки  и формирование эффективной системы  управления недиверсифицируемыми  финансовыми рисками предприятия;

- конкретизация теоретических положений и методов стратегического менеджмента в процессе формирования методологических основ разработки финансовой стратегии предприятия.²

1.3 Понятие  и сущность финансового менеджмента

В современной экономике финансовые потоки являются основным объектом управления на любом предприятии, поскольку каждое хозяйственное решение прямо или косвенно связано с движением денежных средств. Поэтому большинству управленцев так или иначе приходится взаимодействовать с финансовыми службами в процессе реализации своих функциональных задач.

В этой связи знание основ  финансового менеджмента сегодня  необходимо каждому руководителю среднего и высшего звена управления для  более глубокого и комплексного понимания проблем, стоящих перед его предприятием, и эффективного выполнения своих функций.³

Финансы — это специфическая  сфера экономических отношений, связанных с формированием, распределением (перераспределением) и использованием фондов денежных средств.

Деньги, как материальная основа финансовых отношений, играют важнейшую роль в рыночной экономике, выражая и согласовывая интересы ее участников, а также выступая в качестве всеобщего стоимостного эквивалента.

Под фондом денежных средств понимается их обособленная часть, имеющая целевое назначение. Денежные средства, находящиеся в таких фондах, называются финансовыми ресурсами.

В настоящее время управление финансовыми ресурсами является одной из основных и приоритетных задач, стоящих перед любым предприятием. Приоритетность этого направления в системе целей управления предприятием обусловлена тем, что финансы представляют собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: средства и предметы труда, рабочую силу и т. п. Рациональность, целесообразность и эффективность подобной трансформации во многом определяют экономическое благополучие предприятия, а также всех заинтересованных в его функционировании субъектов: собственников, работников, контрагентов, государства, общества в целом.⁴

Ключевая  роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обусловливает необходимость  выделения функций управления ими  в самостоятельную сферу деятельности — финансовый менеджмент.

Финансовый менеджмент — это  управление финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта, направленное на реализацию его стратегических и текущих целей.⁵

Будучи широким и  многогранным по своему содержанию, финансовый менеджмент может рассматриваться в различных контекстах:

-как научная дисциплина;

-как система управления  финансами хозяйственного объекта;

-как вид предпринимательской  деятельности.

Финансовый менеджмент как научная  дисциплина представляет собой систему  теоретических знаний, концепций, моделей  и разработанных на их основе прикладных методов, приемов, инструментов, применяемых в процессе принятия управленческих решений.

Теория и практика финансового  менеджмента находятся в непрерывном  развитии, реагируя на различные изменения, происходящие в экономической среде.

Важнейшими теоретическими положениями  современной науки управления финансами  являются:

-Концепция денежных потоков;

-Концепция временной ценности  денег;

-Концепция риска и доходности;

-Гипотеза об эффективности рынков;

-Портфельная теория и модели  ценообразования активов;

-Теории структуры капитала и  дивидендной политики;

-Теория агентских отношений  и др.

С практической точки зрения финансовый менеджмент может рассматриваться  как система управления денежными  средствами предприятия и их источниками.

Как и любая система управления, она включает объект и субъект, т. е. управляемую и управляющую подсистемы:

-Объектом управления здесь являются  денежные средства предприятия  и их источники, а также финансовые  отношения, возникающие между  ним и другими участниками  хозяйственной деятельности, различными звеньями финансовой системы.

-Субъектами управления в системе  финансового менеджмента выступают  собственники, финансовые менеджеры,  соответствующие службы и организационные  структуры, составляющие его управляющую  подсистему. При этом главным субъектом управления является собственник предприятия.

В общем случае в составе управляющей  подсистемы можно выделить правовое, организационное, методическое, кадровое, информационное, техническое и программное  обеспечение.⁶

Функционирование любой системы управления в экономике осуществляется в рамках действующего правового обеспечения, к которому относятся законы, указы Президента, постановления Правительства, нормативные акты министерств и ведомств, лицензии, а также уставные документы, положения и инструкции, регламентирующие работу конкретного предприятия:

-Организационное обеспечение задает  общую структуру системы управления  финансами на конкретном предприятии,  а также определяет в ее  рамках функции и задачи соответствующих  служб, подразделений и отдельных специалистов.

-Основу методического обеспечения  финансового менеджмента составляет  комплекс общеэкономических, аналитических  и специальных приемов, методов  и моделей, призванных обеспечить  эффективное управление финансовыми  ресурсами хозяйственного объекта.

-Центральным элементом системы  финансового менеджмента является  кадровое обеспечение, т. е.  группа людей (финансовые директора,  менеджеры и т. п.), которая посредством  специальных приемов, инструментов  и методов обеспечивает выработку и осуществление целенаправленных управляющих воздействий на объект.

-Управление любым экономическим  объектом неразрывно связано  с обменом информацией между  его структурными элементами  и окружающей средой. Своевременность, полнота, точность и достоверность этой информации являются одним из ключевых факторов, определяющих успех в современном бизнесе. В этой связи важнейшим и неотъемлемым элементом современной системы управления финансами является ее информационное обеспечение.⁷ 

В широком смысле к информационному обеспечению в финансовом менеджменте можно отнести любую информацию, используемую в процессе принятия управленческих решений, которая в зависимости от источников формирования может быть разделена на внутреннюю и внешнюю.

К внутренней относится информация, получаемая в процессе функционирования предприятия его различными подразделениями: бухгалтерией, отделами производства, материально-технического снабжения, сбыта, маркетинга и др.

Поскольку подобная информация возникает, циркулирует и потребляется внутри предприятия, она должна быть всегда доступна финансовому менеджеру в полном объеме и с любой степенью детализации. Объемы, формы, степень детализации и периодичность ее получения определяются соответствующими положениями и инструкциями, регламентирующими работу конкретного предприятия. 

При безусловной важности внутренней информации для финансового  управления хозяйственным объектом успешность и эффективность его  функционирования в условиях рынка  во многом определяются способностью адаптации к внешней среде. В этой связи значительная доля информационных потребностей финансового менеджера приходится на внешнюю по отношению к объекту управления информацию: данные о рыночной конъюнктуре, поставщиках, покупателях, конкурентах, процентные ставки, макроэкономические индикаторы, котировки ценных бумаг, изменения в законодательстве и т. п.⁸ 

Доступность, объективность  и своевременность получения  такой информации будет зависеть от различных факторов, к важнейшим  из которых следует отнести уровень развития информационного рынка и его инфраструктуры, а также используемое техническое обеспечение и профессиональную подготовку менеджера в области информационных технологий.⁹ 

С развитием форм организации  бизнеса финансовый менеджмент превратился в самостоятельный вид предпринимательской деятельности. Отделение собственности от управления способствовало появлению и развитию фирм, специализирующихся на профессиональном финансовом управлении предприятиями.

1.4 Принципы, цели и задачи финансового  менеджмента 

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций и оборота их денежных средств.¹⁰

Эффективное управление финансовой деятельностью  предприятия обеспечивается, реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

-   Интегрированность с общей системой управления предприятием.

В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает  влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.

-   Комплексный характер формирования управленческих решений.

Этот  принцип перекликается с первым.

Так, например, осуществление  высокодоходных финансовых инвестиций может вызвать дефицит в финансировании производственной  деятельности и как следствие, существенно  уменьшить размер операционной прибыли (т.е. снизить потенциал формирования собственных финансовых ресурсов). Поэтому финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия.

- Высокий динамизм управления.

Даже наиболее эффективные  управленческие решения в области  формирования использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешней среды предприятия.

- Многовариантность подходов  к разработке отдельных управленческих  решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий.