Капитал как экономический ресурс

 

Содержание

 

Введение

 

В экономической  науке видное место занимает теория  капитала. Капитал (франц., англ. capital, от лат. capitalis - главный) в широком смысле это всё, что способно приносить доход или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг. Термин “капитал”, понимаемый как капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство, именуют также капиталовложениями или инвестициями.

Тема капитала как экономического ресурса заинтересовала меня, так как она является одной из наиболее сложных и дискуссионных тем в экономической теории. Так элементы учения о капитале как о накоплении богатств, особенно в форме денег, встречаются еще у Аристотеля.  Затем  понятие  “капитал”  становится предметом  анализа у меркантилистов, физиократов, классиков. Наиболее последовательно и системно оно впервые  было проанализировано К. Марксом, раскрывшим сущность капитала  на основе учения о прибавочной стоимости. Однако и его концепция не стала исчерпывающей в разрешении  всех сложных вопросов теории  капитала.

Последующие экономисты в основном преодолели эту односторонность марксовой трактовки капитала, но впали в другую  крайность, расширительно  истолковав капитал просто как запас благ (богатства), не учитывая его социально-исторической природы.

В современных  условиях капитал выступает в качестве собирательного понятия. Очень часто в капитал включают все основные факторы производства.

В современной  экономической литературе при определении  капитала в конечном счете доминирует «линия Смита-Рикардо». Капитал трактуется как средства производства, или как накопленный овеществленный труд. Все чаще под капиталом понимаются резервы или запасы предприятия, блага длительного пользования, созданные человеком специально для производства других благ.

Это относится и к определению самого понятия капитал, и к единицам его измерения, и к доходу, порождаемому капиталом, т. е. проценту.

С развитием  в Республике Беларусь рыночных отношений, появлением предприятий различных  форм собственности (как частной, так  и государственной, общественной) особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношений  субъектов  предпринимательской  деятельности. У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли.

В этой курсовой работе я использовала аналитический, системный и графический методы исследования и  ставлю цель более углубленно и расширенно изучить тему капитал как экономический ресурс и выделяю  следующие задачи:

1. раскрыть сущность капитала как экономического ресурса:
2. рассмотреть особенности рынка капитала;
3. изучить особенности рынка капитала в Республике Беларусь.

 

1 понятие капитала как экономического

ресурса. капитал как благо производственного

                                      значения

 

 

Обычно в  обиходе  под   капиталом понимается богатство, состояние в денежной или имущественной форме. Наличие капиталов у определенного круга лиц в жизни хорошо видно и понятно, и люди всегда стремились к богатству. Однако наличие богатства, включая и солидную сумму денег, в научном смысле не  означает, что их владелец является капиталистом. Капитал как богатство и пути его приобретения изучают многие науки, в том числе и юридическая. И каждая со своих позиций. Последняя, например, с позиций законности его приобретения и владения. Политэкономия как наука теоретическая изучает капитал, как абстрактную экономическую категорию, выражающую отношения между людьми.

В экономической теории общепризнанным является деление факторов производства на три классических основных вида: труд, земля, капитал.

Капитал в широком смысле — это все то, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг.

Надо заметить, что термин «капитал» имеет много значений: он может трактоваться и как некоторый запас материальных благ, и как нечто, включающее в себя не только материальные предметы, но и нематериальные элементы, такие, как человеческие способности, образование.

Другой аспект категории капитала связан с его денежной формой. Например, Дж. Робинсон в своей работе «Капиталовложения в современной экономике» пишет, что капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег.

Если обратится  к процессу исторического возникновения  капитала, то в соответствии с «линией Смита – Рикардо», капитал выступает как:

1. средство производства, проводимое в движение с помощью рабочей силы;
2. накопленный овеществленный труд, представленный в виде материальных ресурсов;
3. экономические блага длительного пользования, пригодные для организации производства;
4. запас, искусственно созданный человеком для производства других благ;

Существует  и более узкий, как бы бухгалтерский подход к определению капитала, в соответствии с которым капиталом называют все активы (средства) фирмы. 

Обычно в  литературе выделяются следующие виды капитала: промышленный, торговый и ссудный.

Промышленный  капитал связан с получением дохода на основе использования наемной рабочей силы в процессе производства и реализации услуг.  Он приносит его владельцу доход в виде прибыли.

Торговый капитал, как и всякий другой капитал, приносит его владельцу определенный  доход, называемый в данном случае торговой  прибылью. Её

источником служит прибавочная стоимость, созданная в сфере производства.

Следовательно, торговая прибыль – это часть прибавочной стоимости,  которую капиталист–промышленник уступает капиталисту–торговцу за услуги последнего по реализации товаров.

Ссудный капитал – это денежный капитал, собственник которого ссужает свои деньги нуждающимся в них субъектам рынка на определенный срок за известную плату, называемую ссудным процентом (или просто процентом). Отсюда следует, что процент – это, с одной стороны, доход денежного капиталиста, получаемый им от заёмщика за предоставленную последнему во временное пользование сумму денег. С другой стороны, ссудный процент можно определить и как плату заёмщика собственнику денег за полученную от него денежную сумму. Такое истолкование процента в принципе допускает возможность уплаты за полученную суду не обязательно в виде денег.

В процесс образования  капитала вовлечены миллионы людей. Люди сберегают сегодня, чтобы завтра, располагая большим количеством экономических благ, улучшить свою жизнь. В основном процесс сбережения имеет добровольный характер. Для этого есть все объективные предпосылки. Но в отдельных случаях процесс сбережения приобретает признаки принудительности (налоги, инфляция, «добровольные отчисления», займы, прямое и косвенное снижение национального уровня зарплаты и т. д.).

Капитал можно  определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания) и т.п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т.д.

При исследовании рынка капитала важно различие между  категориями запаса и потока. Капитал как запас – это накопленные блага производственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции же представляют собой поток, благодаря которому происходит приумножение существующего запаса капитальных благ (производственного оборудования, станков, машин и т.п.) за определенный отрезок времени. Инвестиции подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физического капитала.

Так при исследовании рынка труда, необходимо различать капитал и услуги капитала. Капитал представлен как запас, а его услуги – как поток. Например, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги, предоставляемые этим станком в процессе его эксплуатации, - как поток.

Выделяют три  сегмента рынка капитала:

• рынок капитальных благ, где продаются и покупаются производственные фонды;
• рынок услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату;
• рынок заемных средств или ссудного капитала – денежные средства для покупки и продажи капитальных благ субъектам

Проанализируем все три взаимосвязанные сегменты рынка.

Итак, обратимся  к исследованию капитала как блага  производственного значения. В экономической  науке, так же, как и в бухгалтерском  анализе, принято различать основной и оборотный капитал. Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т.е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции и т.п.

Так в качестве капитала как фактора производства выступают материальные ресурсы, созданные трудом и используемые для производства экономических благ с целью получения прибыли.

Такой капитал  принято трактовать как физический капитал. На рынке экономических ресурсов физический капитал выступает в виде средств производства.

Если предприятие функционирует без перебоев, то в условиях простого воспроизводства за счет денежной выручки от реализации есть возможность без особых проблем оплачивать труд наемных рабочих и закупать новые партии технологического сырья. Такое предприятие функционирует в режиме самофинансирования  и не испытывает специальной потребности в деньгах. Денежные средства, представленные в виде записей на счете в банке, не являются ни фактором производства, ни экономическим ресурсом, деньги есть всего лишь право на приобретение факторов производства.

И тем не менее  такая форма капитала как денежный капитал существует (см. рис. 1.1). Ведь именно за счет денежного капитала обычно формируется уставный фонд предприятия, который расходуется для закупки необходимых экономических ресурсов.

В структуре средств производства целесообразно выделять две основные части: средства труда и предметы труда.

Средства  труда выступают как вещь или как комплекс вещей, которые человек помещает в процессе труда между собой и обрабатываемыми предметами труда и которые служат для него в качестве проводника его воздействия на эти обрабатываемые предметы труда.

Чтобы подчеркнуть  эволюцию средств труда, в их составе  можно выделять, например, естественные и технические средства труда. Естественные средства труда выглядят в виде рабочего скота, органических удобрений или поднятой в удобное время с земли палки или камня. Технические средства труда представлены в виде искусственно созданных инструментов, построек и т. д.

В современных  условиях принято подчеркивать то, что средства труда создаются  человеком для хозяйственной деятельности заранее и искусственно. При их создании отслеживается, чтобы средство труда соответствовало определенным требованиям, обладало необходимыми искусственными свойствами. В хозяйственной деятельности используются механические, физические, химические и другие свойства вещей.

 

Рисунок 1.1 - Структура капитала на современном рынке факторов

производства

Примечание - Источник: [3, с.575]

 

Среди средств  труда выделяются орудия труда, хранилища, здания, сооружения, управляющие устройства, дороги и т. д.

При характеристике машинного производства следует  обращать внимание на то, что используется не одна машина, а система машин. Современная машина включает четыре элемента: рабочую часть, двигатель, передаточное устройство, управляющее устройство. Современная система машин постепенно вытесняет человека с производства, развитие получает робототехника.

В отдельных  случаях в состав средств труда включается и земля. Тем более что помимо естественных свойств земля концентрирует в себе прямые вложения труда и капитала. Земля также выступает как место расположения объекта. И тем не менее землю следует выделять в качестве отдельного фактора производства, имеющего в ряде отраслей национальной экономики особое значение.

Вторая часть  средств производства — это предметы труда.

Предметы  труда — это материальные объекты, которые используются в производстве, подвергаются обработке и испытывают непосредственное воздействие со стороны человека посредством используемых средств труда.

Основным поставщиком  предметов труда выступает природа. Поэтому каждое поколение ограничивает возможности для развития последующих поколений. Перечень предметов труда расширяется вслед за увеличением перечня экономических благ.

В современных  условиях все более активным поставщиком  предметов труда выступает научно-технический прогресс. В качестве всеобщего предмета труда иногда выделяют землю и космос.

Еще одним важным аспектом является механизм формирования капитала предприятия. Обычно, выделяют собственный и заемный капитал (рис.1.2.)

 В момент создания предприятия его собственный капитал равен уставному фонду и только позже дополняется разными фондами, формируемыми за счет прибыли, выручки от реализации ненужного имущества и т.п.

Уставный  фонд предприятия может быть сформирован за счет денежных и неденежных (материальных) взносов учредителей.

При этом всегда существует так называемая минимальная граница вложения капитала, т.е. минимальная сумма капитала, при отсутствии которой создать новое предприятие и организовать выпуск продукции практически невозможно.

Минимальная граница  вложения капитала непрерывно повышается в условиях научно-технического прогресса. Это ведет к возрастанию роли банков, акционерных обществ, финансово-промышленных групп и совместных предприятий.

Поэтому очень  часто стартовый капитал предприятия включает не только уставный (собственный), но и заемный капитал. Такой ссудный капитал может привлекаться в виде денежных средств (банковский капитал), а также в виде имущества (оборудование, сырье, поставки энергоносителей и другие формы коммерческого кредита).

Уставный (собственный) капитал и заемные средства образуют совокупный капитал предприятия (рис. 1.2)

Рисунок 1.2 - Формирование капитала предприятия

Примечание - Источник: [3, с.263]

 

 

 

В заключение данного  раздела отметим, что капитал и вещь отождествлять нельзя. Средства производства, состоящие из средств труда и предметов труда, являются лишь одной из вещных разновидностей капитала. Средства производства превращаются в капитал тогда, когда из заводского склада они поступают непосредственно в производство, и в заводских цехах получают свою постоянную прописку.

Кроме того, обратим  внимание на то, что субстанцией  капитала выступают не просто средства производства, а полезные для хозяйственной деятельности запасы. Поэтому капитал может проявиться, например, и в таких особых формах, как закупленная электроэнергия, сжатый пар и т. д.

Безусловно, множество  определений капитала формально несколько затрудняет идентификацию данной сложной экономической категории, но не должно восприниматься как кризис экономической науки.

Дело в том, что не так уж и плохо иметь  много определений капитала, каждое позволяет уловить ту или иную черту капитала. Поэтому если приступить хотя бы к простой их систематизации, двигаться от анализа к синтезу, то такой прием будет приближать к научной истине.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Спрос и предложение на рынке услуг капитала

 

 

Если принять во внимание различие между рынком капитальных благ и рынком услуг капитала, то станет понятными различия между субъектами спроса на капитал и его предложения на разных сегментах рынка капитала. В рыночной экономике предложение факторов производства (труда, капитала, земли, предпринимательских услуг) осуществляют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют фирмы (бизнес).

Значит, и на рынке капитальных благ спрос на них предъявляет бизнес, а предложение капитальных благ осуществляют домашние хозяйства. Эти субъекты рынка, являющиеся поставщиками капитальных благ, не предоставляют, как может показаться на первый взгляд, станки, машины, оборудование в их натуральном виде фирмам (бизнесу). Они предоставляют заемные средства (свои сбережения) для осуществления инвестиций, благодаря которым и будут приобретены капитальные блага. На рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют, как правило, фирмы (бизнес), сдающие в аренду принадлежащие им капитальные блага по определенной ставке, которая, как мы отмечали, называется арендной платой, или рентной оценкой. Так, например, фирма может сдать в аренду принадлежащие ей фотоаппараты, по определенной рентной оценке за 1 аппарат-час.

Физический  капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Но важно заметить, что, когда мы говорим о спросе на капитал как фактор производства, то не можем абстрагироваться от спроса на заемные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудование и т. п.).

Спрос на капитал  - это спрос на заемные средства (ссудный капитал), а не просто на деньги. Чисто внешне спрос на ссудный капитал предстает как спрос на определенную сумму денег. Но спрос на деньги как деньги и спрос на ссудный капитал - это не одно и то же. Бизнес предъявляет спрос на заемные средства для осуществления инвестиций, т. е. ему требуется определенная денежная сумма для пополнения производственных фондов (капитала в физической форме). Конечно, домашний хозяйства (население) тоже предъявляют спрос на деньги, но природа этого спроса иная, так как не связана с предпринимательской деятельностью. Кроме того, спрос на физический капитал, так же, как и на другие факторы производства, является производным спросом, т. е. он зависит от спроса на те блага и услуги, в производстве которых используется физический капитал. [10, c. 270]

Рассмотрим  последовательно вначале спрос и предложение на рынки услуг капитала, используя известные кривые спроса и предложения на ресурсы. Затем исследуем спрос и предложение на рынке заемных средств, а после этого - спрос и предложение на рынке капитальных активов.

Спрос на услуги капитала можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон (рис. 2.1).

Рисунок 2.1 - Спрос на услуги капитала как отражение предельной

доходности капитала

Примечание - Источник: [10, с.271]

 

Из графика  видно, что по мере вовлечения в производственный процесс все большего количества услуг капитала (при прочих равных условиях) снижается предельный продукт капитала в денежном выражении (MRP_K), или предельная доходность капитала. То же самое наблюдается и при увеличении услуг труда и снижении его предельного продукта. Следовательно, мы сталкиваемся с уже известным законом убывающей доходности. Эту закономерность давно заметили экономисты прошлого - А. Смит, Д. Риккардо, К. Маркс, А. Маршалл и многие другие теоретики. Это знает и бизнес: чем больше капитальный запас в стране, тем меньше (при прочих равных условиях) отдача от него, или прибыльность. Вот почему в богатых капиталами промышленно развитых странах уровень дохода на капитал может оказаться ниже, чем в менее развитых, не так насыщенных капиталами странах.

Кроме понижательной  тенденции уровня дохода на капитал  важно подчеркнуть, что при миграции капитала между различными отраслями промышленности в условиях совершенной конкуренции этот уровень имеет тенденцию к выравниванию. И действительно, если не существует барьеров для вхождения в отрасль и выхода из нее, слишком высокие уровни дохода на капитал, например, в пищевой промышленности, привлекут сюда предпринимателей. По мере роста капиталовложений в эту отрасль, уровень их доходности начнет снижаться, а в тех отраслях, которые капитал покинул, доходность капиталовложений начнет повышаться.

Теперь обратимся  к анализу предложения услуг капитала как фактора производства. Как правило, услуги капитала поставляются друг другу фирмами, сдающими в аренду принадлежащее им оборудование. Но не будем забывать, что значительная часть услуг капитала приобретается фирмами, использующими собственное оборудование (фирмы как бы арендуют сами у себя принадлежащее им оборудование). Предложение услуг капитала можно рассмотреть в краткосрочном и долгосрочном периоде. В первом случае оно является абсолютно неэластичным, так как за короткий промежуток времени нельзя увеличить количество услуг станков, машин, оборудования и т.п., используемых с неизменным уровнем интенсивности. Однако в долгосрочном периоде предложение услуг капитала становится эластичным, поскольку изменяется сама величина капитального запаса страны (станков, машин, оборудования), который и может поставить больше услуг капитала.[10, c.271-273]

Графически  предложение услуг капитала в  долгосрочном периоде можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон (рис.2.2).

Кривая предложения  услуг капитала S_K имеет положительный наклон, потому, что те субъекты, которые предлагают услуги капитала, отказываются от альтернативного его применения. Допустим, некая фирма приобрела велотренажер и сдает его в аренду коммерческому спортивному клубу. Цель подобной операции - получение арендной платы, или рентной оценки за услуги такого капитального блага, как велотренажер. Чем выше будет рентная оценка, сложившаяся на рынке проката данного капитального блага, тем больше капитальных услуг может быть поставлено. Какое же количество услуг капитала будет поставлять владелец капитального блага? Для этого нужно сравнить так называемую минимально приемлемую рентную оценку (R_min) и предельные издержки упущенных возможностей (МОС - marginal opportunity cost), связанные с владением данным активом (например, R_mn= МОС при предложении услуг капитала К_о).

Рисунок 2.2 - Предложение услуг капитала как отражение

предельных издержек упущенных возможностей использования

капитала

Примечание - Источник: [10, с.273]

 

Не следует забывать, что фирма несет издержки упущенных возможностей, предоставляя капитальное благо в аренду. Ведь для покупки этого блага нужно было затратить определенные денежные средства, свои собственные или заемные. Если свои собственные, то фирма отказалась на определенный период времени от других, альтернативных способов использования этих денежных средств (можно было бы купить участок земли и получать арендную плату; положить деньги на срочный депозит под проценты и т. д.). Таким образом, мы видим, что рынок услуг капитала неразрывно связан с рынком заемных средств.

И, наконец, необходимо соединить два графика воедино, т. е спрос на услуги капитала и предложение услуг капитала (рис.2.3)

 

Рисунок 2. 3 - Равновесие на рынке услуг капитала

Примечание - Источник: [10, с.274]

 

Как видно из графика, спрос на услуги капитала уравновешивается с предложением услуг капитала при рентной оценке R_E. Любые сдвиги кривых S_K и D_K под воздействием изменений в технологии, потребительских вкусов и предпочтений и т. д. изменят уровень равновесной рентной оценки на рынке услуг капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Спрос и предложение на рынке  ссудного

капитала

 

 

Рассмотрим механизм спроса и предложения на рынке заемных средств (ссудного капитала) и природу такого факторного дохода, как процент.

Субъектами предложения капитала являются домашние хозяйства, которые предлагают заемные средства, т. е. денежные суммы для приобретения производственных фондов в бизнесе. Для начала, предположим, что предложение инвестиционных средств происходит только при помощи финансовых посредников (инвестиционных фондов, коммерческих банков и т. п.).

Спрос на рынке заемных средств, как мы выяснили ранее, определятся потребностью бизнеса в приобретении физического капитала для осуществления инвестиционных проектов.

Рассмотрим  график: по оси абсцисс (рис. 3.1) расположена величина заемных средств, а на оси ординат - доход от сделанных инвестиций. Кривая спроса D_K (теперь этот же символ обозначает спрос не на услуги физического капитала, а спрос на заемные средства) будет иметь отрицательный наклон. И объясняется это убывающей предельной производительностью инвестиций по мере того, как увеличивается количество привлекаемого ссудного капитала.

 

Рисунок 3.1 - Спрос на рынке заемных средств (ссудного капитала)

 

Норма дохода от инвестиций рассчитывается как отношение дохода от инвестиций к объему инвестированных средств, выраженное в процентах. Если инвестирование 100 долл. приносит доход 10 долл.,   то норма дохода от инвестиций составит:  10 долл. / 100 долл. х 100% = 10%.

Кривая предложения заемных средств будет иметь положительный наклон (рис. 3.2).

Рисунок 3.2 - Предложение на рынке заемных средств

Примечание - Источник: [10, с.276]

 

Эта кривая отражает не что иное, как предложение сбережений домашних хозяйств. И здесь так же, как и в случае с рынком услуг капитала, причиной именно такой ее конфигурации являются растущие предельные издержки упущенных возможностей. Речь идет об упущенной возможности потратить свои сбережения в настоящем периоде времени.

При исследовании рынка ссудного капитала и категории процента очень важно еще раз подчеркнуть роль фактора времени. Так, кривая S_K свидетельствует о том, что домашнее хозяйство отказывается от текущего потребления своих сбережений, предлагая их в ссуду. Здесь мы сталкиваемся с проблемой, которую в экономической теории называют межвременным выбором. Выделенный термин означает выбор экономического субъекта во времени. В данном случае речь идет о выборе между текущим и будущим потреблением денежного дохода домашнего хозяйства. Каковы мотивы такого выбора в пользу отказа от текущего потребления?