Классификация услуг розничной торговли. 2

      Министерство образования и науки  Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 «Комсомольский-на-Амуре  государственный 

технический университет» 

Факультет компьютерных технологий

Кафедра информационных систем 
 
 
 
 

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

к курсовому  проекту

по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»

Анализ  финансового состояния предприятия 
 
 
 
 
 

Студентка группы 5ПИ-1      А.С.Картавая

Руководитель проекта       А.А. Казанцев 
 

2009 

Цель 

      Ознакомиться  с системой показателей, характеризующих  экономическое состояние предприятия, необходимых для принятия деловых  производственно-хозяйственных и  управленческих решений по улучшению или стабилизации положения и овладеть методикой проведения анализа экономического состояния предприятия с использованием основных отчетных документов. 
 
 

Задание 

1. Проверить достоверность информации.
2. Построить агрегированные «баланс» и «отчет о прибылях и убытках».
3. Построить отчет о движении денежных средств косвенным методом.
4. Провести оценку и анализ имущественного потенциала предприятия.
5. Определить тип финансовой устойчивости.
6. Определить финансовые коэффициенты для оценки устойчивости предприятия.
7. Осуществить оценку платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса.
8. Рассчитать коэффициенты деловой активности.
9. Рассчитать темпы роста показателей. Проверить выполнение «золотого правила экономики».
10. Рассчитать эффект финансового рычага.

Содержание 

Введение 

      В ходе выполнения курсовой работы был  проведен анализ финансового состояния  предприятия. В ходе анализа были использованы основные финансовые документы, а именно поквартальный баланс предприятия за период с 01.01.2001 по 01.01.2002 гг. и поквартальный отчет о прибылях и убытках предприятия за тот же период.

      По  данным отчетности были составлены и  проанализированы сравнительные аналитические  балансы.

      Была  применена методика проведения анализа экономического состояния предприятия с использованием основных отчетных документов.

      В ходе выполнения курсовой работы было произведено следующее:

1. проверена достоверность информации;
2. построены агрегированные «баланс» и «отчет о прибылях и убытках»;
3. построен отчет о движении денежных средств косвенным методом;
4. проведена оценка и анализ имущественного потенциала предприятия;
5. определен тип финансовой устойчивости;
6. определены финансовые коэффициенты для оценки устойчивости предприятия;
7. осуществлена оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса;
8. произведен расчет коэффициентов деловой активности;
9. произведен расчет темпов роста показателей, проверено выполнение «золотого правила экономики»;
10. произведен расчет эффекта финансового рычага.

      В результате анализа были сделаны  следующие выводы:

     На  момент анализа выяснилось, что по данным отчетных форм на предприятии абсолютно устойчивое финансовое состояние. Но на прогнозный период ситуация резко меняется и прогнозируется неустойчивое финансовое состояние.  Такое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности. Если судить по показателям финансовой устойчивости, то они в среднем остаются примерно на одном уровне но с динамикой к ухудшению, что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

     Основные  показатели ликвидности снижаются, что говорит об ухудшении способности  предприятия отвечать по своим обязательствам. Показатели рентабельности за анализируемый период также снижаются, причем основные потери происходят по основной деятельности. Динамика коэффициентов деловой активности также неутешительна: все рассмотренные коэффициенты имеют тенденцию падения оборачиваемости. Это говорит о том, что предприятие неэффективно управляет имеющимися у него средствами.

      Исходя  из данных полученных при анализе финансового рычага можно сделать вывод о том, что предприятие неэффективно использует собственный капитал. Это может стать причиной банкротства предприятия. Нецелесообразно увеличивать заемный капитал – это снизит рентабельность собственного капитала.

      В целом, можно сделать вывод о том, что предприятии необходимо повышать основные финансовые показатели деятельности. Иначе предприятие в самом ближайшем будущем грозит банкротство. А именно выручку от продажи товаров, прибыль от продажи основной (обычной) деятельности, денежные средства по инвестиционной деятельности (которые у анализируемого предприятия просто катастрофические – «-9» миллионов).

      В первой главе курсовой работы изложены основные теоретические сведения, понадобившиеся при проведении анализа финансового состояния предприятия.

      Во  второй главе работы описан произведенный анализ финансового состояния с использованием отчетных документов. 
 
 

      1 Теоретические основы анализа

         финансового состояния предприятия 

     1.1 Построение агрегированного баланса и отчета о прибыли-убытках 

      Агрегированный баланс. Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа.

     В любом случае данные должны соответствовать следующим требованиям:

• Подготовка данных должна вестись на регулярной основе и по единой методике.
• Данные об имуществе и источниках должны быть сбалансированы между собой.
• Активы должны быть структурированы по их экономической природе (по принципу отнесения стоимости на производимую продукцию, срокам использования и степени ликвидности).
• Данные об источниках финансирования должны быть  разделены по принципу собственности и срокам привлечения.

     Всем перечисленным выше требованиям отвечает аналитический баланс. Ниже перечислен ряд процедур, которые при этом необходимо провести:

• Уменьшить уставный капитал предприятия на величину неоплаченного капитала (задолженности учредителей).
• Проставить реальную стоимость внеоборотных активов.
• Скорректировать стоимость оборотных активов (запасы, дебиторская задолженность, свободные денежные средства) и обязательств (кредиторская задолженность, кредиты) на суммы, по какой-либо причине не попавшие в бухгалтерский баланс.

На основании данных агрегированного баланса рассчитываются основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия (организации) - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.

Примерная структура агрегированного баланса  представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Примерная структура агрегированного баланса

      Агрегированный  отчет о прибыли и убытках. В качестве основы для построения аналитического отчета о прибылях и убытках можно использовать бухгалтерский отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

      При этом необходимо выполнить следующие  процедуры:

• Скорректировать выручку от реализации на суммы реализации, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет.
• Скорректировать затраты на реализованную продукцию на суммы затрат, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет или же по налоговому законодательству относимые на погашение за счет прибыли.
• Разделить затраты на реализованную продукцию на переменные и постоянные составляющие по степени их зависимости от изменения объемов производства и реализации.
• В составе постоянных затрат выделить отдельными позициями статьи "Амортизационные отчисления" и "Проценты за кредиты".
• Налоги, исчисляемые до налогообложения прибыли, выделить из прочих операционных затрат и включить в состав затрат на реализованную продукцию.
• Выделить отдельными позициями доходы и расходы, связанные с реализацией внеоборотных активов и прочего имущества предприятия и ценных бумаг, а также курсовые разницы.

           Главными требованиями, предъявляемыми  к аналитическому отчету о  прибыли и убытках, являются:

• Регулярность построения.
• Использования единой методики при формировании отчетов за разные периоды.
• Обеспечение возможности проведения анализа безубыточности.

      Следует отметить, что структура аналитического отчета во многом зависит от целей  исследования и информационных возможностей аналитика. Если у Вас есть доступ к документам внутреннего пользования, то агрегированный ОПУ может выглядеть как в таблице 1.2. 

Таблица 1.2 - Структура аналитического отчета о прибыли и убытках

      1.2 Построение и анализ отчета о движении денежных средств 

      Данные  бухгалтерского баланса и отчета о прибыли убытках не отражают напрямую действительного движения денежных средств в анализируемом периоде. Для решения данной задачи строится отчет о движении денежных средств.

      Схема движения денежных потоков позволяет утверждать, что каждое изменение балансовой статьи можно рассматривать как результат основной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности. В связи с этим нетрудно представить формирование отчета о ДДС косвенным методом в виде схемы (таблица  1.3). 

Таблица 1.3 – Схема формирования отчета о ДДС косвенным методом

      Потоки денежных средств, связанные с изменениями каждого элемента текущих активов ΔТА_i определяются как разница данных агрегированного баланса по предыдущему ТА_i(n-1) и текущему TA_in интервалам анализа. Таким образом,   

      ΔТА_i = ТА_i(n-1) – Таin,

где n – индекс текущего периода,

      (n-1) – индекс  предыдущего периода,

       i – индекс обозначает элемент текущего актива. 

          Элементом оборотных активов, рассматриваемым отдельно, являются денежные средства. Изменение величины свободных денежных средств, рассчитанное на основании данных баланса, носит название фактического денежного потока. Данная величина показывает, на сколько в данном периоде анализа возросла (или уменьшилась) сумма денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Расчет данного показателя осуществляется по данным агрегированного баланса по следующей формуле: 

      ΔДС = ДС_n - ДС_(n-1),

где ДС_n - денежные средства в период n,

       ДС_(n-1) - денежные средства в предыдущий период.

      Для того чтобы эффективно управлять  потоком денежных средств, необходимо знать, какова его величина за тот  или иной период времени, каковы его  основные элементы, и какие виды деятельности предприятия их формируют. Полученные выводы часто можно подтвердить или опровергнуть путем сравнительного анализа с использованием денежного потока за ряд периодов.

      Сумма денежных потоков по трем направлениям деятельности предприятия образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно рассматривать как потенциальный объем денежных средств, которым должно располагать предприятие по результатам своей деятельности.

      Все методы расчета величины денежного  потока используются как для целей  оперативного управления, так и для выявления тенденций развития компании. В оперативном управлении прямой метод может быть использован для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязь полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств компании.

      В долгосрочной перспективе прямой метод  расчета величины денежного потока дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах, а также показывает степень покрытия инвестиционных и финансовых потребностей предприятия имеющимися у него денежными ресурсами.

      Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации. 

      1.3 Оценка стоимости чистых активов 

      Показатель  стоимости "чистых активов" характеризует  степень защищенности интересов кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении доли выходящего из общества участника и стоимости акций компании.    

      Чистые  активы (ЧА) - это расчетная величина, определяемая как разность между стоимостью активов акционерного общества (АО), принимаемых к расчету и его обязательствами, принимаемых к расчету (иногда его называют собственным капиталом акционеров).

      Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства фирмы. В их состав включаются следующие статьи: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления; статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов".

      Итак, стоимость чистых активов как  показатель состояния дел коммерческой организации отражает стоимость той части имущества, которая служит обеспечением интересов кредиторов, но не обеспечивает конкретных обязательств коммерческой организации.    Именно по этой причине данная часть стоимости активов называется стоимостью чистых активов (т.е. стоимостью имущества организации, не обремененной обязательствами по платежам в бюджет, во внебюджетные фонды и в пользу других кредиторов).

      Стоимость чистых активов может принимать  как положительное, так и отрицательное значение. Последнее свидетельствует не только о неэффективной работе организации, но и одновременно о необеспеченности исполнения требований ее кредиторов.

      Из содержания понятия "стоимости чистых активов" следует, что на момент создания коммерческой организации величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал общества. Таким образом, ограничение в виде минимального размера величины уставного капитала выступает своеобразным выражением общего показателя - стоимости чистых активов.

      Определение стоимости чистых активов необходимо акционерным обществам в следующих ситуациях: при выяснении (по итогам годового бухгалтерского баланса), есть ли необходимость в уменьшении уставного капитала; при принятии решения об увеличении уставного капитала; при выкупе АО своих акций;     при принятии решения о выплате дивидендов и при выплате дивидендов.

      Соотношение чистых активов и уставного капитала. Величина уставного капитала АО не может превышать стоимости его чистых активов.

      Начиная со второго года существования АО, менеджеры компании ежегодно должны сравнивать стоимость чистых активов АО (определенную на основании годового бухгалтерского баланса или по результатам аудиторской проверки) с его уставным капиталом.   Если стоимость чистых активов окажется меньше размера уставного капитала, то АО обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, а также в установленном порядке зарегистрировать это изменение.

      Нежелательно увеличивать размер уставного капитала до величины стоимости чистых активов, поскольку это чревато проблемами в будущем: если стоимость чистых активов (рассчитанная на основании данных следующего годового баланса) уменьшится и станет ниже величины уставного капитала, то уставный капитал придется уменьшать.  

      1.4 Анализ структуры активов и пассивов

      Структура активов. Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле: 

      К = ТА / ПА. 

      Значение  данного показателя в большой  степени обусловлено отраслевыми  особенностями кругооборота средств организации. Чем ниже значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в ПА должны окупаться за счет будущих поступлений. В ходе внутреннего анализа структуры активов необходимо выяснить причины изменения коэффициента (если оно имеет место) за отчетный период. Резкое изменение показателя возможны только в случае коренного изменения бизнеса.

      На  основе данных структуры постоянных активов выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины постоянных активов за анализируемый период свидетельствуют об инновационном характере стратегии организации.    

      Аналогичная динамика по долгосрочным финансовым вложениям отражает финансово-инвестиционную стратегию развития.    

      Структура пассивов. Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится с помощью агрегированного баланса отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств. 

      1.5 Типы финансовых ситуаций 

      Возможно  выделение четырех типов финансовых ситуаций:

      1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Такое состояние встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

        Трехмерный показатель типа финансовой  устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [1, 1, 1].

      2.Нормальная устойчивость финансового состояния. Такое состояние гарантирует платежеспособность предприятия. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

      Трехмерный  показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [0, 1, 1].

      3. Неустойчивое финансовое  состояние. Такое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

           Трехмерный показатель типа финансовой  устойчивости в этом случае  имеет следующее значение S = [0, 0, 1].