Коэффициенты ликвидности. 2

 
 
 

Курсовая  работа 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ БИЗНЕСА И НОВЫХ  ТЕХНОЛОГИЙ

/ИНСТИТУТ/

Кафедра Финансы и кредит 
 
 
 
 
 

по  дисциплине ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Тема: КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ

 
 
 
 

Выполнил:  студент группы 134ЭН-31

                                                            /________________/ Кустова О.А.         .

                           (подпись студента)

                                         «        » _________200__ г. 

                              Руководитель:                                       .

                                                                                                   (должность, ученая степень)

                                                                             ___________ Неклюдов В.А.                                                                             

                                                    (подпись  руководителя)

                                       «___» ________ 200__ г. 
 

Курсовая работа защищена с оценкой___________________________  
 
 
 
 
 
 

Ярославль 2009 г. 

Содержание: 

Введение ……………………………………………………………….… 3

1. Современные методики анализа финансового

    состояния предприятия ………………………………………….4

1. Методика оценки, основанная на применении только

       Расчетных коэффициентов (экспресс-методика)  …………..5

А) коэффициент абсолютной ликвидности ………………… 6

Б) коэффициент промежуточного покрытия ………………… 7

В) общий коэффициент покрытия ………………………… 7

       Выводы ………………………………………………………….. 8

1. Оценка финансовой устойчивости на основе

     финансовых  коэффициентов …………………………….. 9

А) коэффициент автономии ……………………………… 9

Б) коэффициент соотношения заемных  и собственных

  средств …………………………………………………….. 10

В) коэффициент маневренности собственных

  средств ……………………………………………………. 10

Г) коэффициент обеспеченности собственными

  средствами ……………………………………….…….. 10

       Выводы ………………………………………………………         11

2. Углубленная методика анализа финансового

       состояния предприятия…………………………………………..12

А) сравнительный аналитический баланс ………………….13

Б) оценка ликвидности баланса ……………………………..…14

В) оценка финансовой устойчивости …………………………16

1.3 Методика используемая Федеральной службой РФ по

       делам о несостоятельности (банкротству) и

     финансовому оздоровлению предприятий ………………..…18

      А) коэффициент обеспеченности

     собственными  средствами………………………………………..18

      Б) коэффициент текущей ликвидности ………………………...19

      В) коэффициент восстановление (утраты)

       платежеспособности………………………………………………19

Заключение …………………..………………………………..………21

Список  используемой литературы……………………………………..22

Приложения:………………………………………………………………..23

     1. Бухгалтерский баланс (форма № 1) на 2-х листах

2. Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма № 5) на 6 листах

 
 
 
 
 
 

Введение 

     Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

     Важная  роль в реализации этих задач отводится  анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить  и оценить обеспеченность предприятия  и его структурных подразделений  собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

     Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

     Цель  анализа ликвидности - оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. 

     Тема  курсовой работы «Коэффициенты ликвидности». В ней я попытаюсь раскрыть виды показателей ликвидности и их расчеты. Для большей ясности в раскрытии темы я проанализирую деятельность предприятия, осуществлявшего свою финансово-экономическую деятельность за 2006 год. В данной работе имеются определенные условности, все цены и расчеты приведены в тыс.рублей.

      Бухгалтерская отчетность за указанный период прилагается к работе и из неё берутся данные для расчета различных коэффициентов.

      Для начала вкратце необходимо рассказать о предприятии, чью финансово-экономическую  деятельность я буду анализировать  в своей работе. 

      Производственно-сервисная фирма «Автодизель-сервис» ОАО является крупным предприятием, которое занимается продвижением и поставкой автомобильных комплектующих и запчастей на российский рынок и в страны ближнего и дальнего зарубежья, а также сопутствующим производственно/гарантийным обслуживанием. Изначально фирма основана путем преобразования одного из подразделений Ярославского моторного завода (ЯМЗ) в 1990 году приказом Министерства автомобильного и сельскохозяйственного машиностроения СССР №413 от 06.08.1990. Фирма была создана для «…организации технического обслуживания, ремонта и обеспечения запасными частями автотракторной техники с дизелями ЯМЗ во всех регионах страны и за рубежом.» (Выписка из приказа № 413 от 06.08.1990)

      В последнее время фирма занимается несколькими видами деятельности, в том числе:

• Оптовая торговля запасными частями;
• Оптовая торговля запасными частями- экспорт в страны ближнего и дальнего зарубежья;
• Капитальный ремонт и переоборудование техники (автомобильной, автотракторной, речных судов) двигателями ЯМЗ;
• Техническое обслуживание и ремонт легковых автомобилей.

 

     Обеспечивает  работой около 200 человек (непосредственно  на фирме). Имеет складывавшиеся десятилетиями  кооперационные связи со многими  предприятиями России и стран  СНГ. 

     В 2005 году фирма начала активно развивать новые для себя виды деятельности:

• Продажа легковых автомобилей марки «Mitsubisci» ;
• Гарантийное/техническое обслуживание автомобилей марки «Mitsubisci»;

   В 2006 году был открыт собственный автосалон  и станция технического обслуживания. Полностью создана материально-техническая база для обеспечения этих видов деятельности. 

1. Современные методики  анализа финансового  состояния предприятия. 

     Современная теория экономического анализа рассматривает  финансовое состояние не только как  качественную характеристику эффективности функционирования предприятия и качественную характеристику его экономики, но и как количественно измеряемую категорию. Поэтому для всех современных методик анализа финансового состояния характерен процесс расчета ряда показателей (коэффициентов) и сравнение их с некоторыми критериальными (в некоторых случаях оптимальными) значениями расчетных коэффициентов, а также процесс изучения их в динамике за отчетный период и за ряд лет.

      В качестве базисных значений коэффициентов  используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благополучным, с точки зрения финансового состояния, периодам. Кроме того, за базу сравнения могут быть взяты среднеотраслевые значения показателей.

      Для точной и полной оценки финансового состояния достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из расчетных коэффициентов отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

      Как правило, по результатам сравнения значения расчетных показателей с критериальными значениями делаются умозаключения о финансовой устойчивости предприятия и о ликвидности баланса анализируемого предприятия, которые и являются основой для оценки финансового состояния предприятия в целом.

      Для наиболее глубоко проработанных  методик анализа финансового  состояния характерен не только процесс  расчета финансовых коэффициентов  и сравнения полученных значений с оптимумом (критерием), но и процесс  оценки изменений финансового состояния  за отчетный период и оценка перспектив изменений в финансовом состоянии предприятия в обозримом будущем. Для понимания сущности действующих методик анализа финансового состояния предприятий и осмысления алгоритма их реализации рассмотрим содержание действующих и применяемых на практике методик анализа финансового состояния предприятия:

1. Методика оценки основанная на применении только расчетных коэффициентов;
2. Углубленная методика;
3. Методика, используемая Федеральной службой РФ по делам о несостоятельности (банкротстве) и финансовому оздоровлению предприятий

 

1.   Методика оценки, основанная на применении только расчетных коэффициентов (Экспресс-методика).

 

     Структурно  эта методика состоит из двух взаимосвязанных  блоков:

1. Анализ ликвидности баланса.
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия (см. рис. №1)

     Рис. №1 Содержание экспресс-методики. 

      Согласно  этой методике и анализ баланса и  анализ финансовой устойчивости предприятия  производится путем расчета ряда коэффициентов и последующего сравнения их с оптимальными значениями. 

     Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой  деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся  в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования.

     Проведем  анализ и оценку баланса предприятия ПСФ «Автодизель-сервис» ОАО.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в платежное средство соответствует  сроку погашения обязательств.

     Коэффициенты  ликвидности относятся к относительным показателям платежеспособности и строятся по схеме сопоставления вида ликвидных средств, направляемых на погашение обязательств соответствующей срочности, с величиной этих обязательств. 

                                    Ликвидные средства

     Показатель  =   -----------------------------------------

                                         Обязательства 

     А) Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение первой группы ликвидных средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к сумме краткосрочной задолженности.

     Он  дает ответ на вопрос: какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на день составления баланса? Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

     К.абс.ликв .= (Денежные средства + Краткосрочные  инвестиции) / Текущие обязательства  
 

                                              260 + 250

     К. абс. ликв. = ------------------------------------------------------------------

                                    620 + 610 + 660 + 630 + краткосрочные  кредиты всех займов 

Где числа- это строки баланса. 

      Предельное  низшее теоретическое значение данного показателя составляет 0,2, т.е 20% краткосрочных обязательств предприятие должно быть в состоянии оплатить немедленно за счет денежных средств всех видов, а также средств, полученных от реализации ценных бумаг. 

      К. абс.ликв. (начало) = (1123+2380) / (27050+44416+78) = 3503/71544 = 0,05 

      К. абс.ликв. (конец) = (33307+650) / (53678+13405+78) = 33957/67161 = 0,51 

      Б) Коэффициент промежуточного покрытия определяется как частное от деления совокупной суммы первой и второй групп ликвидных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) на краткосрочные обязательства. 

                                             260 + 250 + 240

      К.пром.покр. =   ----------------------------------------

                                           620 + 610 + 660 + 630 

Где числа- это строки баланса. 

      Отражает  прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. 

      К.пром.покр. (начало) = (3503+23598) / 71544 = 0,38 

      К.пром.покр. (конец) = (33957+29285) / 67161 = 0,94 

      В) Общий коэффициент  покрытия является наиболее общим показателем платежеспособности и исчисляется отношением совокупной величины ликвидных средств к сумме краткосрочной задолженности. 

                                      260+250+240+210+220-216-213+230+140-510+270

      К.общ.покр. = ----------------------------------------------------------------------

                                                  620+610+660+630 
 

      Показывает  платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.

      Теоретически  нижняя предельная величина этого показателя составляет 2,0. При высокой оборачиваемости оборотных средств эта величина может быть и меньшей, но не ниже 1. 

      К.общ.покр. (начало) = 27101+85351+5252-936-821+11993+672 / 71544 = 1,80 

      К.общ.покр. (конец) = 63242+84364+3078-496-170+4776 / 67161 = 2,30 
 
 

 
 

      Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является оценка его платежеспособности, под  которой принято понимать способность  предприятия рассчитываться по своим  обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем источники их формирования.

      Результаты  расчета по данным анализируемой  организации показали, что в целом  показатели платежеспособности Производственно-сервисной  фирмы «Автодизель-сервис» ОАО имеют тенденцию к возрастанию. Наибольший рост характерен для коэффициента промежуточного покрытия, который за анализируемый период вырос на 0,56. 

Выводы: 

      Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на дату составления баланса. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента на начало отчетного периода было ниже нормативного значения, но в конце отчетного периода оно выросло с 0.05 до 0.51, т.е на 0.46. Это говорит о том, сто предприятие в конце отчетного периода могло оплатить уже 51% своих краткосрочных обязательств. Это является положительной тенденцией. 

      Коэффициент промежуточного покрытия. Нормальным считается значение коэффициента 0,7 – 1,0. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента на конец отчетного периода имело тенденцию к увеличению и составило 0,94, что говорит о возросших платежных способностях предприятия. 

      Общий коэффициент покрытия. У нашего предприятия значение коэффициента на конец  отчетного периода имело тенденцию к увеличению и составило 2,3 , что говорит о том, что предприятие располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. 

      Таким образом, анализ коэффициентов показывает, что анализируемое предприятие  находится в устойчивом положении. Наметившаяся тенденция к увеличению почти всех коэффициентов свидетельствует  об улучшении платежеспособности предприятия. 
 

      Финансовая  устойчивость предприятия  рассматривается в узком и широком смысле и, следовательно, ее оценка может осуществляться на основе изучения абсолютных и относительных показателей. 

      1.1.1 Оценка финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов (коэффициентов структуры капитала).  

      Под финансовой устойчивостью в широком смысле слова понимается распределение активов организации и источников их обеспечения, соотношения между ними, обеспечивающее соответствующее состояние платежеспособности.

      Методика  анализа основывается на относительных  показателях, в качестве которых  выступают финансовые коэффициенты. Финансовые коэффициенты характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих вложения в компанию, и отражают способность предприятия погашать свою задолженность. 

      А) Коэффициент автономии  рассчитывается по данным пассива баланса по формуле:

                                490

      А.авт. = --------------

                                700 

Где числа- строки баланса. 

      Он  определяет долю источников собственных средств в общей сумме источников. Чем больше предприятие имеет собственных средств, тем в меньшей степени оно находится в зависимости от привлеченных источников. Нормативное значение ≥0,5. 

      К.авт. (начало) = 114679 / 186354 = 0,62 

      К.авт. (конец) = 156458 / 246885 = 0,63 

      Б) Коэффициент соотношения  заемных и собственных  средств рассчитывается по данным пассива баланса по формуле: 

                          590 + 690

      К з/с = ------------------

                               490

Где числа- строки баланса. 

      Если  есть средства приравненные к собственным, то в составе заемных не учитываем  и добавляем к собственным ( строки баланса 640, 650).

      Нормативное значение ≤ 1. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия. Он показывает, сколько на рубль собственных средств, приходится заемных. 

      К з/с (начало) = (131+71544) / 114679 = 0,63 

      К з/с (конец) = (23266+67161) / 156458 = 0,58 

      В) Коэффициент маневренности  собственных средств рассчитывается на основе актива баланса по формуле:  

                               490 - 190

      К.ман. = ----------------------

                                    490 

Где числа- строки баланса. 

      Он  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится  в мобильной форме.

      Высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние.

      На  практике к данному показателю обычно не применяется нормативное значение (ограничение). Иногда рекомендуется в качестве оптимальной величины коэффициента значение 0,5. 

      К.ман. (начало) = 114679- 67978 / 114679 = 0,41 

      К.ман. (конец) = 156458- 96201 / 156458 = 0,38 

      Г) Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

      Нормативное значение ≥0,1, т.е не менее 10-ой части оборотные активы должны формироваться за счет собственных средств.

      В российской практике используется для  оценки несостоятельности (банкротства) организации по степени минимального наличия собственных оборотных  средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, т.е. определяет степень финансовой устойчивости. 

                                490 - 190

      К.об.сос = -----------------

                                   290 

Где цифры- строки баланса. 

      К.об.сос (начало) = 114679 – 67978 / 118376 = 0,39 

      К.об.сос (конец) = 156458 – 96201 / 150684 = 0,40