Коэффициенты финансового состояния предприятия на примере ТЦ "На Бакинской"

Содержание:

 

Введение.......................................................................................................................3

Глава 1. Теоритические основы исследования финансового состояния предприятия………………………………………………………………………..6

1.1. Коэффициентный анализ финансовое состояние предприятия ………………………….…………………………………………….……..……….6

1.2. Анализ динамики и структуры активов предприятия…….………………15

Глава 2. Анализ финансового состояния и эффективности управления финансовыми ресурсами ООО ТЦ «На Бакинской»…………………..................18

2.1. Аналитический обзор финансовой отчетности предприятия…………….18

2.2. Анализ коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия……………………………………….…………………...………….25

Заключение.................................................................................................................35

Список  использованной литературы.......................................................................47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ  И ПРАВА

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

студента (ки)            4              курса             э-5-08              гр.

                                      факультет экономики и управления                                    

                                       Бакуловой Анастасии Сергеевны                                      

Дисциплина:                         Финансовый менеджмент

 

    Тема:            «Коэффициенты финансового состояния предприятия на примере ТЦ «На Бакинской» »

                                                                                                                           

                                                                                                                             

 

 

Руководитель  -консультант

_______________________

______________________

 

 

 

 

Защищена                                                                               Оценка

«____»_____________2010 г.                                              «______________»                             

 

 

 

Введение

Возрождение российской экономики  обуславливает большой научно-практический интерес к проблеме финансового  оздоровления национальных компаний и  создания новых бизнес - единиц, приспособленных к работе в условиях рыночной экономики. Данный вопрос увязывается и с мерами государственного регулирования, финансирования и контроля, а также инвестиционно - проектной  ролью кредитных организаций в этом процессе. Системный подход к соответствующим экономическим решениям должен состоять в сочетании активной финансовой политики государства с усилиями самих компаний.

Здоровое финансовое состояние  предприятий, их устойчивая платежеспособность, являются важнейшими условиями успешного  развития экономической системы  страны в целом.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Проблемы  и затруднения, возникающие в  финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три  основных проявления. Их можно сформулировать как:

1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность.
2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации, выход участников из компании. О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.
3. Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами - зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности. О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала компании.

Исходя  из изложенного, от состояния показателей  финансового положения предприятия  зависят и экономические перспективы  бизнеса.

Актуальность темы заключается в проблеме оздоровления финансового состояния предприятия, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для самого предприятия или организации.

Целью курсовой работы является анализ использования финансовых коэффициентов  для улучшения  финансового состояния  организации. Практическая значимость решения данной проблемы позволит обеспечить стабильную финансовую состоятельность  предприятия и устранить проблемы в организации управления его  финансовыми ресурсами.

Для достижения цели были поставлены и решены  следующие задачи:

• провести анализ и выявить недостатки в организации финансово-хозяйственной деятельности объекта исследования;
• дать оценку финансового состояния предприятия.

^{Структура курсовой работы включает две главы: в первой главе проанализируем финансовое состояние  ООО ТЦ «На Бакинской», коэффициенты и эффектность  управления денежными  средствами, а вторая глава посвящена  разработке мероприятий  по совершенствованию  управления финансовыми  ресурсами ООО  ТЦ «На Бакинской».}

^{Объект  исследования: ООО  Торговый центр «На  Бакинской». Известный в Астрахани торговый комплекс, деятельность которого финансируется за счет собственного пищевого производства, розничной торговли продуктами и товарами народного потребления, а также сдачи в аренду торговых площадей другим предпринимательским структурам. Предметом исследования является финансовое состояние предприятия в современных условиях хозяйствования.}

 

Глава1.Теоретические основы исследования финансового состояния предприятия

 

1.1.Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия

 

Финансовое состояние предприятия  характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в  процессе его кругооборота, и способность  субъекта хозяйствования финансировать  свою деятельность на фиксированный  момент времени. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовые коэффициенты, являясь показателями хозяйственной деятельности предприятия  и степени его финансовой устойчивости, численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий.

Большинство методик анализа финансового  состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

• платежеспособности;

• кредитоспособности;

• финансовой устойчивости.

Оценка  платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ла) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

                                                          (1)

где ДС - денежные средства и их эквиваленты;

КП - краткосрочные пассивы.

Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,20-0,25.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

                                                    (2)

где К_лп – коэффициент быстрой ликвидности;

ДБ - расчеты  с дебиторами.

Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7-1,0

Общий коэффициент  покрытия (текущей ликвидности) показывает, платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой  продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов  материальных оборотных средств.

                                                            (3)

где К_ло – коэффициент текущей ликвидности;

II A- итог  второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 - 3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем  больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

                                                     (4)

где К_ЛТм.ц. - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

3 - запасы.

Для правильного  вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

• характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
• условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
• состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
• состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Оценка  кредитоспособности.

Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у  предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия  возможности вернуть кредит, но и  уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются  различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

                                                             (5)

где А_чт - чистые текущие активы;

N_p - объем реализации.

Чистые  текущие активы - это оборотные  активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная дебиторская задолженность.

Падение объема продаж является результатом  недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу.

                                                             (6)

где СК - собственный капитал.

Этот  показатель характеризует оборачиваемость  собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

                                                             (7)

где Д_к - краткосрочная задолженность.

Данный  коэффициент показывает долю краткосрочной  задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

                                                             (8)

где ДЗ - дебиторская задолженность,

Этот  показатель дает представление о  величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

                                                           (9)

где А_л - ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются  оборотные активы за вычетом запасов  и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном  случае наилучшим способом повышения  кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое  состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в  части запасов, и в части дебиторской  задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской. Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Финансовое состояние предприятия  характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в  процессе его кругооборота, и способность  субъекта хозяйствования финансировать  свою деятельность на фиксированный  момент времени. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовые коэффициенты, являясь показателями хозяйственной деятельности предприятия  и степени его финансовой устойчивости, численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Если предприятие финансово  устойчиво, платежеспособно, оно имеет  преимущество перед другими предприятиями  того же профиля в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает  своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату  рабочим и служащим, дивиденды  акционерам, а банкам гарантирует  возврат кредитов и уплату процентов  по ним.

В отличие  от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется  система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости):

                                                          (10)

где К_кс – коэффициент концентрации собственного капитала;

СК - собственный  капитал;

ВБ - валюта баланса.

Этот  показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме  средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент  концентрации заемного капитала:

                                                          (11)

где К_кп – коэффициент концентрации заемного капитала;

ЗК - заемный  капитал.

Эти два  коэффициента в сумме: К_кс+К_кп=1.

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

                                                           (12)

где К_с - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственных средств:

                                                      (13)

где К_м – коэффициент маневренности собственных средств;

СОС - собственные  оборотные средства.

Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

СОС=СК +ДП – BA                                             (14)

где СК –  собственный капитал;

ДП –  долгосрочные пассивы (обязательства);

ВА –  внеоборотные активы.

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются  для финансирования основных средств  и капитальных вложений.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

                                                        (15)

где К_св – коэффициент структуры долгосрочных вложений;

ДП - долгосрочные пассивы;

ВА - внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5. Коэффициент устойчивого финансирования:

                                                    (16)

где К_уф – коэффициент устойчивого финансирования;

(СК+ ДЛ) - перманентный капитал; 

(ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов.

Это отношение  суммарной величины собственных  и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, К_уф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

6. Коэффициент реальной стоимости имущества:

                                                     (17)

где К_р – коэффициент реальной стоимости имущества;

Р_и - суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и МБП.

 

1.2. Анализ динамики и  структуры активов предприятия

 

Актив баланса  содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому  виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Основным  признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения  в денежные средства). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).

Средства  предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и  за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций  других предприятий).

Размещение  средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные активы, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных активах.

Далее анализируются  изменения по каждой статье текущих  активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Увеличение  денежных средств на счетах в банке  свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы  обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного  времени может быть результатом  неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться  в оборот с целью получения  прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции  и ценные бумаги других предприятий.

Необходимо  проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения  или увеличения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как  правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может  сократить отгрузку продукции, тогда  счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности  не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней  создает финансовые затруднения, так  как предприятие будет чувствовать  недостаток финансовых ресурсов для  приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и давность образования  дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли ее в составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Большое влияние на финансовое состояние  предприятия оказывает состояние  производственных запасов. Наличие  меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

На многих предприятиях большой удельный вес  в текущих активах занимает готовая  продукция, что может быть обусловлено  действием конкуренции, потерей  рынков сбыта, низкой покупательной  способностью хозяйствующих субъектов  и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска, отгрузки и другими факторами.