ОГЛАВЛЕНИЕ:

Введение…………………………………………………………………………..3

ГЛАВА1 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ………………….5

1.1 Содержание, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия………………………………………………..………….5

       1.2. Баланс как основной источник  информации для анализа финансового  состояния предприятия. Взаимосвязь  актива и пассива………8

ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО „ФЛАУР”

       2.1. Анализ финансовой устойчивости……………………………….14

       2.2 Анализ ликвидности……………………………………………….25

Заключение………………………………………………………………………39

Список  литературы …………………………………………………………….41

ПРИЛОЖЕНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ:

       Переход к рыночной экономике требует  от предприятия повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и  управления производством, активизации  предпринимательства и мобилизации  неиспользованных резервов. Важная роль в реализации этой задачи отводится  анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы  и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности  производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений  и работников.

       В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если она раньше, при нашей "открытости", предназначалась  довольно узкому кругу лиц (вышестоящей  организации, финансовому органу, учреждению, банку и территориальному органу статистики), то в рыночной экономике  ее пользователями становятся практически  все участники рыночных отношений: лица, непосредственно связанные  с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджеры и самые различные  работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аудиторами и бухгалтерами-аналитиками; лица, непосредственно  не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие. Такая ситуация, развитие рыночных отношений, значительное привлечение кредиторов и инвесторов повышает ответственность руководства предприятий в управлении капиталом и финансовым состоянием путем принятия обоснованных управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости, маневренности капитала и эффективности его использования. Эффективность управления хозяйственной деятельностью измеряется системой показателей, находящихся во взаимосвязи и взаимозависимости. Измерение показателей, факторов их изменения и выявление результатов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности являются первоочередными задачами ее анализа.

       Непременным условием полного качественного  анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия является умение читать финансовую отчетность, и, в частности, основную ее форму  – бухгалтерский баланс. Важно  понимать экономическое содержание каждой балансовой статьи, способов ее оценки, роли в деятельности предприятия, характера изменений сумм по той  или иной статье и значение этих изменений для оценки экономики  предприятия. Умение читать бухгалтерский  баланс дает возможность только на основании изучения балансовых статей получить значительный объем информации о предприятии.

       Актуальным  является овладение методикой анализа  баланса. Оно позволит объективно оценить  эффективность хозяйственной деятельности и выработать обоснованные управленческие решения с целью выявления  и использования резервов улучшения  функционирования всех производственных ресурсов предприятия. Уметь читать баланс должны руководитель предприятия, работники экономических и других служб для решения самых разнообразных  вопросов. 

ГЛАВА 1 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Содержание, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

       Финансовое  состояние предприятия может  быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует  его способность полностью и  в срок производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой  вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.

       Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно  уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь  постоянного превышения доходов  над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует  его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.

       Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Значит, устойчивое финансовое состояние предприятия – это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Следовательно, финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности предприятия должна обеспечивать планомерные поступления и расходования финансовых ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

       Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли.

       Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие  рыночной  экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

       Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти  резервы улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности.

       При этом необходимо решить следующие основные задачи:

       1) На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

       2) Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

       3) Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

       Практика  финансового анализа выработала и использует для оценки финансового  состояния предприятия и его  устойчивости целую систему показателей, характеризующих:

       1) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

       2) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

       3) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

       4) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

       5) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

       6) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

       7) запас его финансовой устойчивости.

       Финансовое  состояние предприятия приходится анализировать не только руководству  предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банкам —  для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

       Внутренний  анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для  прогнозирования, планирования финансового  состояния предприятия и контроля за ним. Целью данного анализа  является обеспечение планомерного поступления денежных средств и  размещение собственных и заемных  средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для  нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

       Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ. Цель этого анализа — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить или минимизировать риск потери.

       Информационный источник для анализа финансового состояния предприятия - отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. 

       1.2. Баланс как основной источник  информации для анализа финансового  состояния предприятия. Взаимосвязь  актива и пассива 

       Значение  бухгалтерского баланса при анализе  финансового состояния предприятия  настолько велико, что его часто  выделяют в самостоятельную отчетную единицу, дополнением к которой  является отчет, то есть совокупность всех других форм бухгалтерской отчетности. Роль отчета состоит в дополнении, расшифровке тех данных, которые  содержатся в балансе; баланс – стержень, вокруг которого группируются, в качестве приложений к нему, все остальные формы бухгалтерской отчетности, составляющие в совокупности бухгалтерский отчет. Если в указанных отчетных формах отражаются показатели, характеризующие ту или иную сторону деятельности организации, то в балансе представлено состояние всех средств организации. В основу построения бухгалтерского баланса положена классификация хозяйственных средств.

       Форма баланса не имеет различий по отраслям и формам собственности. Он построен в соответствии с классификацией хозяйственных средств, то есть состоит  из двух равновеликих частей: в одной  отражаются средства по их составу (основные средства, производственные запасы, готовая  продукция, касса и так далее), а в другой – по источникам формирования (уставный капитал, ссуды банка и  так далее).

       Важнейшей особенностью бухгалтерского баланса  является равенство итогов актива и  пассива, поскольку и в активе, и в пассиве отражается одно и  то же – хозяйственные средства организации, но с разных сторон: в  активе показывается состав средств, а  в пассиве – источники, за счет которых они сформированы.

       Статьи  актива и пассива, сходные по экономическому содержанию, в балансе объединяются в разделы, а внутри них – в  группы таким образом, что определенным видам средств актива в пассиве  противостоят соответствующие им источники.

       В рыночной экономике под активами баланса понимается имущественная  масса, которая должна активно работать и приносить прибыль. Статьи актива располагаются по определенной системе. В Республике Беларусь актив баланса  строится в порядке возрастающей ликвидности и делится на два  раздела: внеоборотные активы и оборотные  активы.

       Раздел 1 “Внеоборотные активы” объединяет разные по своему экономическому значению статьи баланса и содержит сведения о средствах, вложенных в основные фонды и на другие цели. Объединение их в одном разделе обусловлено принадлежностью к наименее ликвидным активам. Эти активы не предназначены для продажи, а используются для производства продукции, ее транспортировки и хранения. Производственные и финансовые вложения длительного пользования характеризуют деятельность предприятия. Здесь сосредоточены следующие статьи.

       Статья  “Основные средства” включает стоимость  основных средств как действующих, так и находящихся в запасе.

       По  статье “Нематериальные активы”  показываются активы, не имеющие материальной формы, но имеющие значительную стоимость: права пользования землей и др. природными ресурсами; патенты, лицензии, товарные знаки и проч.

       Статья  “Незавершенные капитальные вложения”  предназначена для отражения  фактических затрат предприятия  на капитальное строительство, по монтажу  оборудования.

       По  статье “Долгосрочные финансовые вложения”  отражаются финансовые вложения с расшифровкой по видам вложений: инвестиции в  дочерние общества, в зависимые общества, займы на срок более 12 месяцев.

       Общим для активов первого раздела  является то, что они не меняют свою экономическую и физическую форму  в течение нескольких лет и  требуют длительных источников покрытия, которыми являются собственные средства и долгосрочные кредиты и займы, которые в сумме составляют перманентный капитал.

       Раздел 2 “Оборотные активы” включает оборотные  активы предприятия, вовлекаемые в  производственно-технологический процесс, долговые права предприятия, а также  краткосрочные финансовые обязательства  и денежные средства. Основные статьи раздела следующие.

       В группе “Запасы” показываются запасы сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тара; наличие  на складе законченных производством  изделий; отгруженные товары до момента поступления платежей за них на расчетный счет предприятия; МБП; расходы будущих периодов, произведенных в отчетном периоде, но не включенные в себестоимость продукции и др.

       Во  втором разделе учитывается также  дебиторская задолженность, которая  образуется из расчетных взаимоотношений  предприятия с хозяйственными организациями. Дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств. При  наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия  могут продавать ее.

       По  статье “Краткосрочные финансовые вложения”  показываются краткосрочные (на срок не более одного года) вложения предприятия  в ценные бумаги других предприятий, собственные акции, выкупленные  у акционеров.

       По  статьям группы “Денежные средства”  указывается сумма денежных средств, которыми в данный момент располагает  предприятие. Они могут быть в  кассе предприятия, размер наличности которой сводится до возможного минимума. Основная часть денежных средств  находится на расчетном счете. Увеличение в динамике по этой статье, как правило, свидетельствует об улучшении финансового  состояния предприятия.

       В рыночной экономике пассив баланса  показывает, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную  деятельность предприятия, кто и  в какой мере участвовал в создании имущественной массы предприятия. Он определяется как обязательства  за полученные ценности или как требования на полученные предприятием ресурсы. Обязательства  различаются по субъектам: одни из них  являются обязательствами перед  собственниками предприятия, другие –  перед кредиторами, банками. Такое  деление обязательств в балансе  имеет важное значение при определении  срочности их погашения. Статьи пассива  группируются по степени срочности  возврата обязательств. Между активом и пассивом баланса существует тесная взаимосвязь. В аналитическом плане значительный интерес представляют взаимосвязи балансовых статей.

       Состав  статей баланса постоянно меняется. Изменения идут по двум направлениям. Первое направление связано с  агрегированием ряда статей, существенным уменьшением количества показателей  в балансе. Многие статьи (производственные запасы, товары и др.) ранее приводились  в балансах в развернутом виде. Второе направление связано с  введением в баланс новых видов  активов и источников покрытия. Это  обусловлено введением отдельных  элементов рыночной экономики, выходом  все большего числа предприятия  на международный рынок.

       В заключение данной главы следует рассмотреть мировой опыт балансоведения. Очевидно, что в разных странах существует большое разнообразие форм “Балансового отчета” и “Отчета о доходах и убытках”. Схематично можно выделить три основные формы. Первая чаще встречается в странах, практикующих бухгалтерский учет по англосаксонскому типу (“американский” баланс). В этой форме баланс представлен таким образом, что позволяет выявить платежеспособность предприятия.

       Вторая  и третья формы бухгалтерского отчёта распространены преимущественно в  европейских странах. Причём вторая форма отчёта классифицирует статьи баланса (в основном пассива) исходя из юридических критериев.)

       На  практике долговые обязательства классифицируются преимущественно не по степени возрастания  их величины, а по происхождению. Создатели  балансового отчета предпочли расположить информацию по степени возрастания или убытия долговых обязательств.

       Третья  форма отчета направлена на то, чтобы  выявить связь между некоторыми статьями пассива и актива.

       Некоторые аналитики особенно предпочитают для  потребностей финансового анализа  “функциональный баланс”, построенный  таким образом, чтобы выявить  или подчеркнуть основные функции  предприятия, как на уровне размещения средств, так и на уровне источников средств. Вот примерная схема функционального баланса:

Таблица 1 - Функциональный баланс

       Для того чтобы подвести черту под  этим балансом, необходимо отметить, что  на практике в большинстве случаев  при построении официального баланса  используют несколько подходов.

       Официальный балансовый отчет  предприятий представляет функциональный тип баланса в активе (третий подход) и юридический — в пассиве (второй подход):

Таблица 2 - Форма  балансового отчета

       На  современном этапе развития Украина  стремится к упрощению бухгалтерской  отчётности, достижению общепринятых мировых параметров состава и  структуры бухгалтерского баланса. 
 
 
 
 
 

2. КОМПЛЕКСНАЯ  ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО  „ФЛАУР”

       2.1. Анализ финансовой устойчивости 

       Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

       Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

       Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

       Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

       Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и  инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум  собственных средств, а финансировать  его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости  предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные  средства" имеет значительный перекос  в сторону долгов, предприятие  может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в  одно и то же время.

       Финансовая  устойчивость предприятия - одна из важнейших  характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

       Анализ  финансовой устойчивости компании рекомендуется  проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа  показателя "чистых активов".

       Показатель  стоимости "чистых активов" характеризует  степень защищенности интересов  кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении  доли выходящего из общества участника  и стоимости акций компании.

       В законодательстве об акционерных обществах  применяется термин "стоимость  чистых активов". С конкретными  значениями этого термина связано возникновение, изменение и прекращение соответствующих прав и обязанностей.

       Так, по окончании второго и каждого  последующего финансового года стоимость  чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, компания должно объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала (п.4 ст. 99 ГК РФ).

       Если  же стоимость указанных активов  становится меньше минимального размера  уставного капитала (п. 1 ст. 99 ГК РФ), то общество подлежит ликвидации.

       Далее. Согласно п. 3 ст. 102 ГК РФ АО не вправе объявлять  и выплачивать дивиденды:

       1) до полной оплаты всего уставного капитала;

       2) если стоимость его чистых активов меньше уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера после выплаты дивидендов.