Концепции денег

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 

    Денежно – кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

     Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.

    Денежно-кредитная  политика - очень действенный инструмент воздействия на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства  субъектов системы бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение рамок их экономической свободы (без этого вообще невозможно какое-либо регулирование хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими субъектами, государство влияет лишь косвенным образом.

    В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический  рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью  приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи.

    Нельзя  забывать и о том, что денежно-кредитная  политика - чрезвычайно мощный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом о Банке России и отличаются большим разнообразием. Центральному банку предоставлены самые широкие полномочия и полная самостоятельность в вопросе о выборе методов и мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего законодательства. Этим можно отметить актуальность темы курсовой работы.

    Отцом кредитно-денежной политики признан  Милтон Фридман, лауреат Нобелевской  премии, видный экономист современности. Его теориями пользуются многие правительства, в том числе правительство Англии, на его теории была построена Рэйганомика. Многие ставят его в один ряд с Адамом Смитом, Маршаллом, Кейнсом, Леонтьевым.

    Сегодня в России рациональная денежно-кредитная  политика призвана минимизировать инфляцию, способствовать устойчивому экономическому росту, поддерживать курсовые соотношения валютного курса, на экономически обоснованном уровне, стимулируя развитие ориентированных на экспорт и импортозамещающих производств, существенно пополнить валютные резервы страны. Задача это достаточно сложная.

    Государственное регулирование денежно-кредитной  сферы может осуществляться  успешно  лишь в том случае, если государство  через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер деятельности частных институтов, так как в развитой рыночной экономике именно они являются базой всей денежно-кредитной системы. Это регулирование осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях.

       Целью работы является исследование теоретических вопросов концепции денег, регулирование денежного оборота и анализ денежно-кредитной политики в современных условиях.

     Для достижения цели необходимо рассмотреть:

• Теоретические концепции денег;
• Регулирование денежного оборота;
• Анализ проведения денежно-кредитной политики в России.

    Предметом исследования является концепции денег, денежный оборот и кредитно-денежная политика.

    Объект  исследования – проведение денежно-кредитной  политики в России.

    Теоретической и методологической основой при  написании курсовой работы явились  современные учебные пособия, Интернет-ресурсы.

    Курсовая  работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  КОНЦЕПЦИИ ДЕНЕГ 

1.1 Металлитистическая  концепция денег 

     Металлистическая  концепция денег получила развитие в XV–XVII вв. Она отождествляла деньги с благородными металлами - золотом и серебром. Представители данной теории (в Англии - У. Стэффорд, Т. Мэн, Д. Норс, во Франции - Монкретьен) выступали против порчи монет. Согласно этой теории источником богатства считалось золото и серебро и отрицалась целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными. Таким образом, металлическая теория денег, не учитывая общественной природы денег, считает их простым техническим орудием обмена.

     Металлистическая  теория исходила из основного положения меркантилизма, что золото и серебро являются единственным видом богатства. Меркантилисты связывали эту теорию с учением о деньгах как богатстве нации. Отсюда следует и утверждение, что золото и серебро являются единственным видом денег. [10, с. 105.]

     Металлистическая  теория денег заключала в себе ряд ошибок: отождествление денег  с товарами, непонимание того, что  деньги – товар особого рода, который выполняет специфическую  общественную функцию – служит всеобщим эквивалентом. Исходя из неверных представлений о сущности денег и не понимая законов денежного обращения, металлисты развивали фетишистские взгляды на деньги. Они утверждали, что золото и серебро являются деньгами от природы, что деньгами они являются в силу естественных свойств металла. Они же полагали, что деньги выполняют только лишь две функции: мера стоимости и средство накопления. В связи с этим металлисты отрицали замену золота какими-либо другими знаками денег. Бумажные деньги они вообще считали чем-то противоестественным.

     С завершением первоначального накопления внешняя торговля перестала служить  основным источником обогащения.

     Поскольку же развитие промышленности в капиталистических  странах требовало развития внутреннего  рынка, критики меркантилизма резко  выступали против металлистической теории денег, утверждая, что для внутреннего обращения вовсе не нужны полноценные металлические деньги, которые вызывают непроизводительные издержки нации. Против металлистической теории денег выступили так называемые физиократы (П.Буагильбер и др.)

     В конце XIX в. в практику денежного обращения и международных расчетов внедрились некоторые специфические формы, связанные с валютным подчинением ведущими в экономическом смысле государствами более слабых стран, и это обусловило отход от тех традиционных форм размена и внешних расчетов, на которые опиралась металлистическая теория денег. Так, например, в это время появилась золотодевизная система денежного обращения, которая вопреки традиционным представлениям металлистической денежной теории предусматривала не непосредственный размен кредитных денег на золото, а размен их на девизы ведущих в экономическом отношении государств. Не укладывалась в представления металлистической денежной теории также система блокированной чеканки, которая была введена в Австро-Венгрии в 1879 и в Индии в 1893. В этом случае стоимость обращающихся австрийского гульдена и индийской рупии были выше, чем стоимость содержащегося в них серебра. Отрыв стоимости, представляемый деньгами в обращении, от стоимости содержащегося в них металла послужил толчком для развития номиналистической теории денег. 

     1.2 Номиналистическая теория денег 

     Номиналистическая теория денег рассматривает деньги как условные знаки, лишенные внутренней стоимости. Номиналистическая теория денег отрицает товарную природу денег, рассматривает их возникновение как продукт соглашения между людьми с целью облегчения обмена или как следствие законодательных актов правительств.

     Зарождение  номиналистической теории приходится на XVII–XVIII вв.

     Номиналисты считали:

• деньги создаются государством.
• их стоимость определяется номиналом
• сущность денег сводится к идеальному масштабу цен, т. е. деньги техническое орудие обмена. [14, с. 116.]

     Первыми представителями номинализма были англичане Дж. Беркли и Дж. Стюарт. Наиболее подробно номиналистическую теорию денег разработал немецкий экономист Г. Кнапп. На рубеже XIX–XX вв., этот экономист, защищавший уже бумажные деньги (казначейские билеты), писал в своем труде «Государственная теория денег» (1905 г.), что сущность денег заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление.

     Основное  заблуждение номиналистов – это  отрицание связи между деньгами и товарами.

     Деньги  у номиналистов имеют только одну форму функцию – средство платежа. Деньги – это просто расчетные знаки.

     На  всех этапах развития номиналистическая  теория денег была тесно связана  с потребностями хозяйственной  практики. В древние и средние  века она служила оправданием  порчи монет для покрытия чрезвычайных государственных расходов, обоснованием права правительства придавать испорченным, неполноценным деньгам прежнее обозначение и требовать их приема в обращение не по весу, а по штемпелю государства.

     Вывод номиналистической теории об условной природе денег основывается на абсолютизации функции их как средства обращения, когда деньги играют лишь роль посредника и могут быть заменены неполноценными монетами и бумажными денежными знаками. Представители данной теории отрицают функцию денег как меры стоимости и смешивают ее с масштабом цен. Объявляя деньги абстрактными счетными единицами, номиналисты лишают идеальную денежную единицу объективной стоимостной основы. Между тем деньги только потому могут измерять и выражать величину стоимости товаров, что они обладают внутренней стоимостью.

     Становится  понятно, что номиналистическая  теория денег носит идеалистический  характер. Она заменяет законы функционирования экономики некими правовыми установлениями и отрицает связь денег с общественно-производительными  отношениями. 

     1.3 Количественная теория денег 

     Количественная теория денег утверждает, что цены товаров определяются объемом платежных средств, находящихся в обращении, принадлежит к числу старейших доктрин в истории экономической мысли. Ее зарождение относится к XVI в., когда происходивший в Европе бурный рост товарных цен требовал объяснения причин данного явления. Это был период господства в экономических трактатах идей меркантилизма с его верой в особые свойства благородных металлов как важнейшего элемента общественного богатства - тезис, подвергшийся критике в последующей литературе. В итоге родилась гипотеза, получившая впоследствии название количественной теории денег.

     В своей простейшей форме количественное уравнение, т. к. теория довольно стара, имеется в трудах Бодена, Юма, Локка и Монтескье. Выраженный математически, чисто количественный подход выглядит следующим образом: [6, с. 172.]

     Р - общий уровень цен,

     М - количество денег,

     Т - общий объем товарных сделок.

     Р изменяется прямо пропорционально  изменению М; следовательно, предположив, что Т не меняется, изменения М вызывают изменения Р. Р меняется обратно пропорционально Т: если предположить, что М не изменяется, увеличение Т вызовет уменьшение Р, и наоборот.

     В США количественная теория денег  была переработана и дополнена статистическими исследованиями Е.В. Кеммерером-старшим и Ирвингом Фишером, особенно в его книге «Покупательная сила денег».

     В первоначальном варианте его работы 1911 г. доктор Фишер разработал новый  вариант уравнения - версию кассовых сделок или скорости сделок, который дополнил фундаментальную теорию причинной связи между факторами. Версия кассовых сделок выглядит следующим образом: [6, с. 181.]

     V- обозначает скорость или оборот  основной денежной массы (монет  и бумажных денег);

     М1 - деньги на банковских депозитах (депозиты до востребования с правом выписки чеков);

     V1 - скорость оборота М1.

     Величина  Р зависит от взаимодействия др. переменных. Т (при полной занятости) можно рассматривать как достаточно неизменную величину в течение короткого  периода, хотя при продолжительном экономическом росте (с расширением объемов сделок) возникает чистый прирост суммы сделок. Скорости (V и V1) можно также рассматривать как обычно стабильные, отражающие сложившиеся при расчетах привычки населения и фирм.

     М1, по мнению Фишера, в обычных условиях пропорционален М. Следовательно, активным фактором, вызывающим изменения Р, является М, т.к. он оказывает пропорциональное влияние на М1, а они оба непосредственно влияют на Р при обычно неизменных пр. факторах. Современные экономисты не согласны с анализом Фишера в отношении описания поведения указанных переменных, включая якобы зависимую величину Р.

     В Великобритании экономисты Маршалл, Пигу и Робертсон (Кембриджская школа) разработали  другой вариант количественной теории денег - версию кассовой наличности.

     Эта версия ориентируется на величину объема или массу, видоизменяя уравнивание  М с общей суммой цен торгового  оборота (РТ) поправкой РТ на долю (k), отражающую часть общих ден. расходов, представленную кассовыми остатками на руках у населения (наличные деньги и остатки на банковских текущих счетах).

     Версия  кассовых остатков выглядит следующим  образом: [6, с. 187.]

     k - можно принять за постоянную величину, т. к. она отражает связанные с наличностью привычки населения и фирм;

     Т - также можно считать постоянным в течение непродолжительного периода  времени (в условиях полной занятости, как отметил Фишер), так что  увеличение расходования меняющейся составляющей М (с условием, что в масштабах  всей экономики величина М не увеличилась) вызовет увеличение Р при неизменности Т.

     Еще один вариант количественной теории денег разработал Дж. В. Анджелл, который  сопоставил национальный доход (произведение средней цены всех произведенных  товаров на их физический объем) и  количество денег в обращении с целью установления скорости обращения денег.

     С точки зрения выбора уравнений, версии количественной теории денег вряд ли вызовут возражения, однако, когда  они используются как основа для  точных расчетов значений переменных при подготовке рекомендаций для политических действий, эти расчеты вызывают критику.

     Особое  место занимают взгляды Кейнса в  этой теории. Кейнс и его приверженцы  придерживаются, как количественной, так и номиналистической концепции  денег. Кейнс считает, что прямое количественное отношение между деньгами и товарной массой – это только явление равновесия. Кейнсианская теория денег недолго пользовалась популярностью. Глубочайший экономический кризис 1929-1933 гг., потрясший до основания мировую систему капитализма, подорвал доверие к количественной теории, которая затем в 30- 40-х годах привлекала внимание лишь отдельных экономистов.

     На этом фоне вновь возродились в модифицированной форме основные идеи количественной теории, которые нашли отражение в концепции, возникшей в США и названной монетаризмом. Монетаризм представляет собой разновидность количественной теории денег, однако в отличие от ранних версий количественной теории - монетаризм открыто опирается на тезис о стабильности функции спроса на деньги

     Визитной карточкой монетаризма является уравнение обмена: [6, с. 192.]

     М - количество денег;

     V - скорость обращения денег;

     Р - уровень цен или средняя цена, по которой продается каждая единица  продукта;

     Q - физический объем товаров и  услуг, произведенных в стране.

     В левой части уравнения - затраты, в правой - результаты производства. PQ равно ВНП (GNP), поэтому уравнение  можно записать так: [6, с. 193.]

     В фискальной политики эквивалентом основному  монетарному правилу (увеличению неизменными темпами предложения денег) может быть планирование расходов на те цели, которые общество реализует на государственном уровне. Но такое планирование должно осуществляться безотносительно проблемы экономической стабильности. Следует избегать сумбурных изменений и в государственных расходах, и в налогах.

     Исходя  из теоретических концепций, которые  являются основой для проведения денежно-кредитной политики, основным объектом денежно-кредитного регулирования  есть совокупная денежная масса, от размера  которой зависит динамика основных показателей развития экономики.

      2. РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА 

     2.1 Методы регулирования денежного обращения 

     Регулирование денежного кредитного обращения  в РФ возложено на Банк России. В  соответствии с Федеральным законом  «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 12 апреля 1995 г. основными инструментами и методами являются:

• процентные ставки по операциям Банка России;
• нормативы обязательных резервов;
• операции на открытом рынке;
• рефинансирование банков;
• депозитные операции;
• валютное регулирование;
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения.

     Процентные  ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «репо» и др. [7, с. 104.]

     Банк  России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Примером могут служить депозитные операции этого банка, которые осуществляются с 1997 г. Свободные средства коммерческих банков принимались в депозит в январе-сентябре 1999 г. по фиксированной ставке - от 0,6 до 28% годовых (средневзвешенная ставка составила 18,02% годовых). В 1999 г. депозитные операции осуществлялись на стандартных условиях на один день, на одну неделю, на две недели. Банк России ежедневно объявляет рынку процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключает депозитные сделки.

     Нормативы обязательных резервов - это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоров Банка России в процентах к обязательствам кредитных организаций. Нормативы не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и не могут быть единовременно изменены более чем на 5 пунктов.

     Резервы используются при отзыве лицензии для  погашения обязательств кредитной  организации перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов - регулирование денежного обращения. Рассмотрим механизм этого регулирования. Фактические резервы банка равны сумме обязательных резервов и избыточных резервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов. Банковская система, как известно, создает деньги. Количество новых кредитных денег определяется с помощью банковского мультипликатора, который представляет собой процесс увеличения объема денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому: [7, с. 135.]

     где М - банковский мультипликатор;

     R - норма обязательных резервов.

     Максимальное  количество новых денег (Д), которое  может быть создано банковской системой, составляет: [7, с. 137.]

     где Е - избыточные резервы.

     Зная  норму обязательных резервов, легко  можно определить, сколько новых  денег будет создано банковской системой.

     Банк  России изменяет нормы обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег у коммерческих банков, при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит.

     Рост  денежной массы происходит не только за счет выпуска денег в обращение, но и за счет создания новых денег банковской системой.

     Операции  на открытом рынке - это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике. Несмотря на временное прекращение функционирования рынка ценных бумаг после августа 1998 г., Банк России не отказался от этого метода регулирования денежного обращения. В сентябре 1998 г. Центральный банк РФ выпустил в обращение облигации Банка России (ОБР) и начал операции с ними. Эти облигации использовались в качестве залога под ломбардные, внутридневные кредиты и кредиты «овернайт», а также для проведения с ними сделок «репо».

     Рефинансирование  банков - это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки - к удешевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинансирования устанавливается на уровне ставок финансового рынка. До середины июня 1998 г. Банк России выдавал коммерческим банкам три вида кредитов:

• ломбардные - под залог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России;
• внутридневные кредиты предоставлялись банкам в течение операционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;
• однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт») предоставлялись для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет банка в расчетном подразделении Банка России.

     Кредиты выдавались в пределах лимитов, определенных Банком России. С марта 1998 г. коммерческим банкам стали выдаваться только обеспеченные кредиты под залог государственных  ценных бумаг. Условием их предоставления являлось предварительное блокирование государственных ценных бумаг на счете «депо» банка в уполномоченном депозитарии. Рыночная стоимость этих ценных бумаг, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент Банка России, являлась максимально возможной величиной для получения кредита. [3, с. 158.]