Критерии оценки и диагностика банкротства предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО МОРСКОГО И РЕЧНОГО ТРАНСПОРТА

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  МОРСКОГО И РЕЧНОГО ФЛОТА имени  адмирала С.О МАКАРОВА »

 

 

 

 

 

Гуманитарный факультет

 

 

 

Кафедра международного бизнеса, менеджмента и туризма

 

 

 

 

 

 

Курсовой проект

на тему:

«Критерии оценки и диагностика банкротства предприятия»

 

 

 

 

 

 

Руководитель:                                                       Исполнитель:

Мажажихов А.А.                                                  Студент 3 курса ЭУ-32

______________                                                    Цьосенко А.А _______

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2013

 

Содержание

 

 

Введение

Одним из основных элементов  механизма правового регулирования  рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).

В настоящее время  рыночной экономике России присущи  такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что, несомненно, приводит к несостоятельности (банкротству) хозяйствующих субъектов. Предприятия различных организационно-правовых форм оказались в тяжелом экономическом положении. Однако это связано не только с общей ситуацией в стране, но и слабостью финансового управления на предприятиях. Исходя из этого, знание методов диагностики вероятности наступления банкротства, подходов к анализу финансово-хозяйственной деятельности и умение разработать план оздоровления предприятия стало необходимо для эффективного управления.

Актуальность и значимость темы исследования обусловлена рядом  причин.

1. Ключевой проблемой  в российской экономике является  кризис неплатежей, и многие предприятия можно объявить банкротами. Однако если просто их ликвидировать и реализовать имущество, то будет разрушен производственный потенциал экономики. Если же не предпринимать никаких мер, то повысить эффективность работы промышленности без процедуры банкротства просто не удастся.

2. Проблема банкротства  предприятий находится на стыке  двух наук - юриспруденции и экономики.  Банкротство - факт юридический,  банкротом предприятие могут  признать только в суде. Однако  для этого необходимо проанализировать  целый комплекс экономических вопросов.

3. Процедура банкротства  затрагивает интересы многих  сторон - кредиторов предприятия-должника, собственников, руководителей, трудовых  коллективов, государственных органов.

В настоящее время  любой хозяйствующий субъект  может оказаться банкротом или жертвой «чужого» банкротства. И только правильная экономическая стратегия, грамотный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности и принимаемые на основе этих исследований управленческие решения позволяют предприятиям сохранить деловую активность, прибыльность, платежеспособность и репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции. Диагностика банкротства нацелена на выявление как можно раньше сбоев и упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.

Целью написания данной работы является исследование роли и  места диагностики вероятности  наступления банкротства для  предприятия. Выбранная цель исследования определила решение следующих основных задач:

• изучение понятия, критериев и процедуры банкротства;
• описание существующих методик диагностики банкротства;
• раскрытие возможных путей выхода предприятий из кризиса.

 

 

 

 

1. Понятие, сущность и содержание диагностики банкротства предприятия

1.1 Понятие и критерии банкротства

Несостоятельность (банкротство) предприятия - это неспособность удовлетворить  требования кредиторов по оплате товаров (услуг, работ), обеспечить обязательные платежи в бюджет с превышением  обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.

Банкротство - это признанная в  судебном порядке или объявленная  должником его неспособность  в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Критериями банкротства являются:

• Убытки от текущей и другой деятельности. Предприятие в состоянии убыточности лишь некоторое время может выполнять свои обязательства в связи с несовпадением моментов поступления денежных средств за реализованную продукцию и осуществления причитающихся платежей. Но в дальнейшем убыточная деятельность приведет к неплатежеспособности предприятия. Однако убыточность может быть переходящим явлением, поэтому этот критерий рекомендуется рассматривать о временном аспекте.

• Наличие просроченной задолженности. Данный критерий указывает на финансовые затруднения предприятия, так как оно несвоевременно погашает задолженность по ссудам банка, займам, прочим кредитам.

• Превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью активов. Этот критерий свидетельствует об отсутствии или недостаточности средств предприятия для покрытия всех обязательств. Данное предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства даже при реализации всего имущества.

• Неспособность погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Этот критерий характеризует состояние неплатежеспособности предприятия. В этой ситуации на погашение краткосрочных обязательств предприятие вынуждено направлять долгосрочные финансовые вложения, основные средства и другие внеоборотные активы, что может привести к снижению производственного потенциала, сокращению объема продаж, а также - к неплатежам и банкротству.

• Дефицит собственных оборотных средств. Недостаток или отсутствие собственных оборотных средств ограничивает деловые возможности предприятия, увеличивает риск непогашения долгов.

• Низкое качество дебиторской задолженности, т.е. наличие значительных сумм просроченной задолженности. Этот критерий свидетельствует о замораживании средств в расчетах с дебиторами, что приводит к замедлению оборачиваемости активов, недостатку финансовых ресурсов для приобретения материалов, выплаты заработной платы и др.

• Падение рыночной стоимости ценных бумаг предприятия. При выявлении данного критерия можно говорить о снижении инвестиционной привлекательности, а значит и рыночной активности предприятия.

• Наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции. Этот критерий говорит о снижении активности предприятия. Наличие залежалых запасов и продукции, не пользующейся спросом, приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, увеличению складских расходов, снижению платежеспособности предприятия.

• Недостаточная диверсификация деятельности предприятия. Незначительное вложение средств в производство разнообразной продукции может увеличить вероятность банкротства предприятия в условиях насыщенности рынка продукцией основного производства.

• Нарушение ритмичности работы предприятия и продолжительные остановки производства. Неравномерный впуск и реализация продукции приводят к увеличению объемов незавершенного производства, невыполнению поставок по договорам, уплате штрафных санкций за несвоевременную отгрузку продукции и, как следствие к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия.

• Недальновидная инвестиционная политика. Примером такой политики может быть вложение средств в низколиквидные ценные бумаги других предприятий. Нерациональное вложение средств предприятия снижает его платежеспособность.

• Неэффективные долгосрочные соглашения. Расходование предприятием значительных средств на реализацию неэффективного долгосрочного проекта может повлечь существенное ухудшение финансового состояния предприятия.

• Потеря стабильных клиентов и поставщиков. В такой ситуации, прежде чем наладятся связи с другими контрагентами, предприятие находится в состоянии повышенного риска банкротства.

• Неблагоприятные изменения в портфеле заказов. Следствием этого может быть спад производства, увеличение себестоимости продукции, снижение прибыли и, в конечном счете - банкротство предприятия.

• Трудовые конфликты. Этот критерий указывает на возможность роста текучести кадров, потери ключевых сотрудников администрации и др.

• Участие предприятия в судебных разбирательствах сомнительного характера. Это может привести к большим судебным издержкам, потере доверия со стороны кредиторов и инвесторов.

Критерии потенциального банкротства  можно также классифицировать по такому признаку, как вид деятельности, на финансовые, производственные, инвестиционные, маркетинговые и прочие.

Банкротство предопределено самой  сущностью рыночных отношений, которые  всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей. На любой стадии хозяйственного процесса могут возникнуть рисковые ситуации.

Следует иметь в виду, что банкротство  может быть не только реальным, но и  умышленным или фиктивным. Умышленное банкротство проявляется в том, то руководитель или собственник  в чьих-либо личных интересах преднамеренно делает предприятие неплатежеспособным. Фиктивное банкротство - это заведомо ложное объявление о несостоятельности предприятия с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.

В процессе банкротства предприятие  проходит несколько стадий: скрытую (начальную); финансовой нестабильности; неплатежеспособности (реального банкротства); юридического признания банкротства.

В настоящее время под банкротством понимается целый комплекс антикризисных  мероприятий по оздоровлению должника и лишь в случае невозможности или неудачной санации применение к нему ликвидационных процедур.

Суть банкротства заключается  в том, что неплатежеспособность предприятия приобретает устойчивый характер. Это отсутствие денег у  предприятия для оплаты своих обязательств, состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющейся причиной разорения и ликвидации предприятия.

Смысл банкротства заключается  в том, что из хозяйственного оборота  исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствования улучшить свои дела и достичь финансовой стабильности.

1.2 Процедуры банкротства

Для того чтобы упорядочить  процесс банкротства, предотвратить  фиктивное банкротство, необходимо иметь соответствующую нормативную  базу, регламентирующую процедуру санации  и ликвидации предприятий. Законодательство о банкротстве должно охранять право собственности и позволять собственникам принимать любые решения, не противоречащие закону. Также оно призвано охранять кредиторов от недобросовестных и неплатежеспособных партнеров.

 

Обеспечить баланс интересов  указанных выше групп очень сложно, так как радикальная политика в области банкротства может  привести к уничтожению рентабельных предприятий, которые временно испытывают финансовые затруднения. В то же время  чрезмерная опека предприятий может затормозить процесс ликвидации убыточных предприятий и привести к появлению неэффективных отраслей.

 

Европейское законодательство предусматривает четыре варианта выхода из состояния банкротства:

 

1. Административное управление. Суд назначает администратора управлять предприятием, с целью максимально увеличить его стоимость, это может включать увольнение менеджеров, продажу частей дела и полную остановку деятельности предприятия. Как правило, этот вариант используют большие фирмы, ставящие своей задачей спасение фирмы.

 

2. Административная ликвидация. Залоговые кредиторы назначают  ликвидаторов. Залоговый кредитор - это кредитор, дающий заем под  гарантированный залог. Задачей  ликвидатора является обеспечение  достаточного количества средств  для расчетов с кредиторами.

 

3. Добровольная ликвидация. Компания по своей инициативе  перестает заниматься бизнесом. Держатели акций назначают ликвидатора  для продажи активов компании, чтобы расплатится с кредиторами.

 

4. Недобровольная ликвидация. Инициатором банкротства выступают кредиторы. После их обращения в суд назначаются ликвидаторы, которые принимают управление и проводят процедуру банкротства.

 

Кроме того, предприятие  может прийти к соглашению с кредиторами  без суда.

 

Процедура банкротства  представляет собой совокупность формализованных факторов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.

 

Законодательство устанавливает  следующие процедуры банкротства:

 

защитный период;

 

конкурсное производство;

 

мировое соглашение;

 

иные процедуры, предусмотренные  законом.

 

Защитный период устанавливается  хозяйственным судом с момента  принятия заявления о банкротстве должника для проведения анализа финансового состояния и платежеспособности должника в целях проверки наличия оснований для возбуждения конкурсного производства и обеспечения сохранности имущества предприятия-должника. Защитный период может занимать не более трех месяцев. При введении защитного периода хозяйственным судом назначается временный управляющий.

 

Обязанности временного управляющего:

 

• обеспечивать сохранность имущества должника;

 

• истребовать у должника список его кредиторов и дебиторов, развернутый баланс его пассивов и активов и другую информацию;

 

• устанавливать размер требований кредиторов;

 

• оказывать содействие в организации хозяйственной деятельности должника;

 

• определять наличие признаков умышленного банкротства;

 

• выполнять поручения хозяйственного суда.

 

Временный управляющий  может предъявлять в хозяйственный  суд требования о признании недействительными  сделок, заключенных или исполненных  с нарушением законодательства. Также  он может заявлять в хозяйственный  суд ходатайство о принятии дополнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника, ходатайство об отстранении руководителя предприятия от должности.

 

В защитный период совершать  сделки и исполнять платежные  обязательства можно только с  письменного согласия временного управляющего. В этот период предприятие-должник не вправе принимать решения о реорганизации предприятия, его ликвидации, создании филиалов и представительств, выплате дивидендов, выпуске ценных бумаг, приобретение у акционеров ранее выпущенных акций.

 

С момента введения защитного  периода хозяйственным судом  может быть наложен арест на имущество  или установлены иные ограничения  по распоряжению имущества должника, а также приостанавливаются производства по делам о взыскании с должника денежных средств или иного имущества.

 

После окончания защитного  периода хозяйственный суд рассматривает  заявление должника о банкротстве  и отчет временного управляющего. По результатам рассмотрения дела о  банкротстве хозяйственный суд  может вынести:

 

• решение о банкротстве с санацией;

 

• решение о банкротстве с ликвидацией должника;

 

• определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

 

Конкурсное производство включает: санацию, ликвидационное производство.

 

Под санацией понимаются меры по финансовому оздоровлению и восстановлению платежеспособности предприятия.

 

В процессе санации могут  приниматься следующие меры:

 

• ликвидация дебиторской задолженности;

 

• исполнение обязательств должника;

 

• предоставление должнику финансовой помощи;

 

• перепрофилирование производства;

 

• продажа части имущества должника;

 

• закрытие нерентабельных производств;

 

• предоставление дотаций, субсидий, субвенций;

 

• применение иных способов.

 

Если неплатежеспособность должника носит устойчивый характер, хозяйственный суд возбуждает конкурсное производство с последующей ликвидацией должника.

 

Хозяйственный суд может  прекратить производство по делу о  банкротстве в случае, если восстановлена  платежеспособность должника в процессе санации или заключено мировое  соглашение, или удовлетворены все  требования кредиторов до принятия решения по делу о банкротстве, или установлено ложное банкротство.

 

В период конкурсного  производства право управления имуществом должника переходит к антикризисному управляющему. Основными задачами управляющего являются: восстановление платежеспособности должника, урегулирование отношений между должником и кредитором, максимально возможное удовлетворение требований кредиторов в установленной очередности, продажа имущества должника.

 

Управляющий вправе:

 

• контролировать сохранность имущества должника;

 

• проводить экспертизу финансово-хозяйственной деятельности должника;

 

• созывать собрания кредиторов;

 

• оспаривать требования кредиторов;

 

• совершать сделки с имуществом должника;

 

• заключать от имени должника мировое соглашение;

 

• осуществлять иные полномочия, предусмотренные законом о банкротстве.

 

С момента назначения управляющий обязан:

 

• принять в ведение имущество и дела должника;

 

• обеспечить сохранность имущества;

 

• истребовать у должника полный список его кредиторов и дебиторов, развернутый баланс пассивов и активов;

 

• определить наличие признаков ложного банкротства;

 

• выделить и исключить из имущества должника имущество третьих лиц;

 

• составить план санации или план ликвидации должника и осуществить его проведение;

 

• осуществлять иные полномочия, вытекающие из закона о банкротстве.

 

Требования кредиторов ликвидируемого предприятия, согласно закону, удовлетворяется в следующей  очередности:

 

в первую очередь удовлетворяются  требования физических лиц, перед которыми предприятие несет ответственность за причинение вреда их жизни или здоровью;

 

во вторую очередь  производятся расчеты по выплате  выходных пособий и оплате труда  лиц, работающих по трудовому договору и выплате вознаграждений по авторским  договорам;

 

в третью - удовлетворяются  требования по обязательным платежам бюджету и фондам;

 

в четвертую - требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества;

 

в пятую - производятся расчеты  с иными кредиторами.

 

Законодательство о  банкротстве предусматривает такую  форму урегулирования взаимоотношений кредитора и должника, как мировое соглашение. Мировое соглашение может быть заключено на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве после погашения задолженности по требованиям первой и второй очереди. Решение о заключении мирового соглашения от имени конкурсных кредиторов принимается собранием кредиторов большинством голосов и подлежит утверждению хозяйственным судом.

 

Мировое соглашение может  быть заключено на условиях:

 

отсрочки или рассрочки  исполнения обязательств должника;

 

уступки требования должника;

 

исполнения обязательств должника третьим лицом;

 

перевода долга;

 

обмена требований кредитора  на акции;

 

удовлетворения требований кредиторов иными способами, не противоречащими  законодательству.

 

В мировом соглашении указываются сведения о размерах, порядке и сроках погашения обязательств должника. С момента утверждения мирового соглашения хозяйственным судом прекращаются полномочия временного управляющего.

 

При неисполнении обязанности  по погашении задолженности по требованиям  кредиторов первой и второй очереди хозяйственный суд отказывает в утверждении мирового соглашения. Суд отказывает в утверждении мирового соглашения также в случаях:

 

нарушения установленного порядка его заключения;

 

несоблюдение формы  мирового соглашения;

 

нарушения прав третьих лиц;

 

противоречия условий  мирового соглашения правовым актам.

 

Мировое соглашение может  быть признано хозяйственным судом  недействительным на основании заявления  должника, кредитора, уполномоченного  органа или протеста прокурора. Однако расторжение мирового оглашения, утвержденного судом, по соглашению между отдельными кредиторами и должникам не допускается.

2. МЕТОДИКА ДИАГНОСТИКИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Информационное обеспечение диагностики банкротства

Система информационного  обеспечения диагностики вероятности банкротства представляет собой совокупность информационных ресурсов о прошлом и настоящем финансово-экономическом состоянии предприятия и условиях его развития, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур.

В этой системе можно  выделить две подсистемы:

1. Подсистема внутренней  информации, которая формируется  на самом предприятии и включает  в себя:

учетно-плановые источники  информации:

бухгалтерская отчетность;

статистическая отчетность;

регистры синтетического и аналитического учета;

первичная учетная документация;

бизнес-планы;

нормативные данные.

b) источники информации  внеучетного характера:

акты ревизий;

аудиторские заключения;

акты проверок государственными контролирующими органами;

учредительные документы;

приказы и распоряжения руководства предприятия;

хозяйственно-правовые документы;

деловая переписка.

2. Подсистема внешней  информации, которая возникает за  пределами предприятия и состоит  из:

законодательные и нормативные  акты органов государственного управления;

общеэкономические статистические сведения;

результаты опросов  и наблюдений;

сообщения в средствах  массовой информации.

Важнейшим элементом  системы информационного обеспечения  диагностики вероятности банкротства  является бухгалтерская отчетность, по данным которой можно определить такие критерии потенциального банкротства, как дефицит собственных оборотных средств, превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью активов, убыточность финансово-хозяйственной деятельности, наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и др.

При использовании бухгалтерской  отчетности в целях диагностики  банкротства необходимо учитывать  ряд ее особенностей:

• историчность, т.е. фиксация фактов на определенную дату. Так как в отчетности не отражается состояние средств в течение всего периода, то целесообразнее получать средние величины на основании данных о ежемесячных оборотах;
• отчетность отражает существующее положение на определенную дату, но не отвечает на вопрос, почему оно такое. Для того чтобы ответить на этот вопрос нужно анализировать также макроэкономическую, отраслевую, региональную ситуацию, персонал, структуру предприятия и другие факторы, не имеющие даже стоимостной оценки;
• отчетность не обеспечивает пространственную и временную сопоставимость, поэтому анализ должен производиться в динамике;
• отражение в отчетности стоимости активов по ценам покупки, а обязательств - как правило, по текущей рыночной стоимости, в связи с чем она может быть несопоставимой. Для того чтобы устранить это несоответствие проводится переоценка или дооценка активов, их рыночная оценка;
• стоимость предприятия может, как превышать, так и быть значительно меньше бухгалтерской стоимости его активов.