Ликвидность и платежеспособность. 2

РЕФЕРАТ

Работа 43 с., 13 табл., 19 ист., 3 прил.

ЛИКВИДНОСТЬ, ПЛАТЕЖЕСПОСБНОСТЬ, БАЛАНС, ГРУППИРОВКА, ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ, ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФЦИЕНТЫ, УПРАВЛЕНИЕ

Объектом исследования является ООО «АгроСем» Белореченского района.

Целью курсовой работы является выполнение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия и выявление резервов их совершенствования.

В процессе работы использовались методы: монографический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, сравнения, табличный, графический, балансовый.

В процессе исследования выявлено, что в ближайшее время организация является неплатежеспособной.

Предложены рекомендации по выводу предприятия из сложившейся ситуации. Цель этих мероприятий – устранение текущей неплатеже-способности.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Объективная оценка ликвидности и платежеспособности предприятий является в настоящее время немаловажным вопросом. Об этом можно судить, анализируя задачи, которые наиболее остро стоят перед аналитиками финансовых служб предприятий, которые используют в работе компьютерные модели.

Руководству предприятия, представителям банка, государству необходимо знать, есть ли у предприятия реальная перспектива. Важными показателями, характеризующими финансовое положение предприятия, является его платежеспособность и ликвидность.

Наиболее известными являются нормативные  значения показателей ликвидности  и платежеспособности, применяемые в международной практике финансового анализа. Их можно встретить практически в любом издании, посвященном финансовому анализу. Однако трудно найти аналитика, который был бы не согласен с тем, что использование западных нормативов применительно к российским предприятиям затруднительно.

От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платёжеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчётов, так и перспективу. На основании вышеизложенного тема курсовой работы является актуальной темой и заслуживает рассмотрения в данной работе.

Цель курсовой работы – выполнить анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и выявить резервы их совершенствования.

Поставленные цели формируют следующие  задачи:

1) выполнить теоретический обзор по данной теме работы;

2) охарактеризовать исследуемое предприятие;

2) провести анализ ликвидности  и платежеспособности исследуемого  предприятия;

3) сделать соответствующие выводы  и предложения.

Решение поставленных задач исследования определило  структуру данной работы, которая состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованной литературы.

Объектом рассмотрения в данной работе является ООО «АгроСем». Цель деятельности организации – извлечение прибыли. Основным предметом деятельности Общества является торгово-закупочная, в том числе оптовая и розничная коммерческая и посредническая деятельность, реализация товаров, в том числе и на комиссионных началах.

Предметом рассмотрения в данной работе является ликвидность и платежеспособность исследуемого предприятия.

В процессе работы использовались методы: монографический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, сравнения, табличный, графический, балансовый.

Информационной базой для работы является финансовая (бухгалтерская) отчетность ООО «АгроСем» за период 2009-2011 гг.

1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности

1.1. Цель, задачи, функции и основы управления ликвидностью и платежеспособностью

В условиях современных рыночных отношений  задача управления ликвидностью возникает  в связи с усилением жесткости  финансовых ограничений и необходимостью давать оценку платежеспособности фирмы, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам¹. При этом показатели ликвидности важны не только для организаций, кредитных учреждений, осуществляющих краткосрочные и долгосрочные инвестиции в экономику, но и для органов государственного управления, на которых лежит обязанность регулирования хозяйственных отношений в условиях рынка с целью обеспечения эффективного развития.

Управление текущей устойчивостью развития фирмы, ее ликвидностью и платежеспособностью основано на управлении текущими активами фирмы и краткосрочными источниками их финансирования, что в свою очередь означает управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами фирмы, краткосрочными ликвидными ценными бумагами, а также управление краткосрочной кредиторской задолженностью путем формирования политики привлечения банковских кредитов, использования векселей при расчетах с поставщиками, применения факторинга².

Существующие методики анализа ликвидности и принятия управленческих решений не учитывают специфики функционирования российской экономики. Многие критические значения показателей ликвидности пригодны для принятия решения о банкротстве только в условиях стабильного хозяйства и низких темпов инфляции, характерных для развитых стран. К другим недостаткам можно отнести отсутствие описания методов прогнозирования показателей ликвидности, даже в краткосрочной перспективе³.

Существуют два основных подхода  к определению критических значений коэффициента покрытия.

Первый подход - нормативный, при котором задаются конкретные границы значений этого коэффициента. Его преимущество заключается в простоте и наглядности при принятии решений о платежеспособности. Однако при высоких темпах инфляции эти границы необходимо постоянно корректировать с учетом отраслевой специфики.

Необходимо, однако, отметить, что  даже отраслевые нормативы могут  приводить к ошибочным решениям и ситуациям неопределенности из-за различий функционирования подотраслей и разных условий хозяйствования крупных, средних и малых предприятий. Эта неоднородность исключает применение методов математической статистики, базирующихся на законе распределения, для определения нормативных отраслевых коэффициентов покрытия.

Второй подход - динамический, при котором решение о платежеспособности предприятия принимается на основе сравнения текущих и критических значений коэффициента покрытия, вычисляемых для каждого предприятия отдельно с учетом его особенностей.

Однако внешние инвесторы и органы государственной власти не могут применить данный подход на практике, так как для определения величины необходимых материальных ресурсов требуются данные, отсутствующие в официальной государственной отчетности. К тому же для бесперебойной работы предприятия нужны денежные средства не только для закупки материальных запасов, но и на оплату труда, налоги и сборы в различные бюджеты и фонды.

Поэтому более правильно критическое  значение коэффициента покрытия определять исходя из величины ежедневных затрат на производство продукции и продолжительности операционного цикла, которые должны обеспечить бесперебойное ведение производственного процесса.

Для расчета индивидуальных для  каждого предприятия критических  значений коэффициента покрытия предлагается исходить из величины оборотных средств, которые должны после уплаты всех долгов обеспечить бесперебойное ведение производственного процесса с покрытием затрат на производство, выплату заработной платы и налогов, т.е. с учетом ежедневных затрат на производство продукции и продолжительности операционного цикла.

Решение задачи об определении ликвидности  предприятия в ближайшем будущем  напрямую связано с технологией организации процесса прогнозирования. Сложились два подхода к прогнозированию - интуитивный и на основе математических методов.

Технология прогнозирования, основанная на методике прямого счета и интуиции экономистов, при нестабильной хозяйственной ситуации приводит к большим ошибкам в прогнозах. Это происходит оттого, что опыт интуитивной оценки накапливался годами в условиях стабильной экономики и небольшом линейном росте показателей.

Процессы, определяющие состояние  и развитие экономики, достаточно сложны и взаимосвязаны. Поэтому в условиях резкого изменения отдельных  показателей срабатывает один из основных законов диалектики - переход количества в качество, и во взаимосвязанной хозяйственной системе проявляется эффект синергии, ослабляющий или усиливающий как отрицательные, так и положительные изменения общей экономической ситуации. Интуитивно учесть последствия синергических эффектов, к тому же, как правило, имеющих нелинейный характер, практически невозможно, и это сказывается на точности прогнозных оценок⁴.

Основным инструментом для определения  сложных взаимосвязей между экономическими показателями является статистическое моделирование. Динамические модели сложных экономических процессов, оцениваемые по данным статистических наблюдений, которые должны фиксироваться через равные промежутки времени, позволяют значительно повысить точность прогноза за счет учета прямых и обратных связей.

Однако при построении моделей  экономических процессов очень  часто допускается существенная ошибка - для моделирования используются расчетные, а не исходные показатели. Поэтому для прогнозирования ликвидности предлагается для каждого предприятия строить прогнозные модели по значениям исходных показателей за ряд периодов наблюдения. При этом с успехом может быть использовано моделирование на ПЭВМ с помощью диалоговой программной системы «Метод группового учета аргументов».

Задача управления ликвидностью возникает  как при нормальном положении  предприятия, так и в условиях его неплатежеспособности. При этом всегда необходимо найти ответ на вопрос, при каких критических  значениях исходных показателей  предприятие будет платежеспособным, и в соответствии с этим строить свои производственные и маркетинговые планы.

1.2. Анализ ликвидности бухгалтерского  баланса

Для выработки рациональной стратегии управления ликвидностью компании необходимо провести анализ ее текущей и перспективной ликвидной позиции. Как правило, такой анализ базируется на расчете показателей чистого и совокупного разрыва ликвидности, а также коэффициентов ликвидности, рассчитываемых на основе балансовых показателей.

Современные бухгалтерские учетные системы, как правило, предоставляют такую отчетность штатно. Однако одних этих показателей может оказаться недостаточно, поскольку эти показатели дают лишь «моментный срез», не давая представления о том, насколько устойчива ликвидная позиция, как она может измениться в будущем под влиянием внешних факторов и управляющих воздействий менеджеров компании и как именно лучше всего  хеджировать риск ликвидности⁵.

Самая простая формула расчета  ликвидности – соотношение величины задолженности с суммой ликвидных  средств, имеющихся у предприятия в данный момент. Ликвидные активы – это те активы, которые компания в состоянии быстро мобилизовать для произведения соответствующих платежей. Например, наличные деньги, остатки на текущих счетах, свободно продаваемые ценные бумаги, дебиторская задолженность, товарно-материальные ценности. Эта часть активов дохода самому предприятию фактически не приносит. Неликвидные активы – те средства, которые невозможно быстро направить на покрытие тех или иных обязательств. На пример дорогое и специфическое оборудование, ценные бумаги других предприятий, большие помещения и другие составляющие основных фондов. Обычно, именно неликвидные активы приносят компании прибыль.

Один из вариантов оценки ликвидности  предприятия – подсчет рабочего капитала, то есть суммы чистых текущих активов без долгов и внешних средств. Он демонстрирует какой суммой будет располагать предприятия в случае полного погашения своих текущих обязательств.

Рабочий капитал = текущие активы - текущие обязательства                  (1) 

Этот показатель, в преломлении  анализа ликвидности компании, довольно грубый. Сама по себе абсолютная сумма  денег, имеющихся в наличии, мало что говорит о платежеспособности, поскольку последняя сильно зависима от внешних факторов, главное, чтобы сумма была положительной. Тем не менее, показатель рабочего капитала нужен той компании, которая стремится к прозрачности в отношениях с клиентами, банками и потенциальными капиталовкладчиками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств⁶.

Для оценки финансового состояния  предприятия составляется аналитический  баланс, в котором в зависимости  от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы и статьи пассива баланса по степени срочности их оплаты, которые необходимо формировать как в приложении 1.

Для оценки ликвидности баланса  нужно знать, что баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ > П₁;

А₂ > П₂;

А₃ > П₃;

А₄  ≤ П₄.

Если выполняются первые три  неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Более точно оценить ликвидность  баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового  состояния.

1.3. Расчет и оценка финансовых  коэффициентов платежеспособности

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (таблица 1).

Таблица 1 - Нормативные финансовые коэффициенты

Продолжение таблицы 1

Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки ликвидности  баланса предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, который определяется по формуле:

К_П1 = (А₁+0,5А₂+0,3А₃₎  / (П₁+0,5П₂+0,3П₃₎                                                                               (2)

Если соотношение текущих активов  и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а, следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности на предприятии

2.1. Организационно-экономическая  характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «АгроСем», именуемое в дальнейшем Общество, создано решением учредителя (решение № 1 от 16 января 1996 г.) в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество  действует в соответствии с гражданским  кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», учредительным договором настоящим Уставом и по организационно-правовой форме является обществом с ограниченной ответственностью.

Официальное наименование Общества:

- полное: общество с ограниченной  ответственностью «АгроСем»;

- сокращенное: ООО «АгроСем».

Юридический адрес Общества: Российская Федерация, Белореченский район, п. Степной.

Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.

Предметом деятельности Общества являются:

• розничная торговля семенами;
• розничная торговля сопутствующими товарами;
• оптовая реализация семян;
• и др.

Продукция ООО «АгроСем» закупается у официальных дистрибьюторов, имеются все необходимые лицензии и сертификаты. Прямые поставки от производителей, исключают возможность появления фальсифицированной продукции.

Деловые контракты  ООО «АгроСем» на протяжении ряда лет заключает с шестью крупными и средними оптовыми и оптово-розничными компаниями. С производителями семян ООО «АгроСем» напрямую не работает. Цель заключения данных деловых контрактов – установление взаимовыгодных торговых связей. А их содержание включает договоры на поставку определенных товаров в оговоренные сроки.

Организация относится к предприятиям малого бизнеса с небольшим числом работником – это повышает ее гибкость и оперативность реагирования на изменение рыночной ситуации, отсутствует волокита и перекладывание ответственности при решении каких-либо проблем.

Во главе ООО «АгроСем» стоит директор, которому подчинены остальные работники. Непосредственно подотчетны директору заведующий торговым отделом и бухгалтер.

Проанализируем основные экономические показатели ООО «АгроСем» за 2009 - 2011 гг. (таблица 2).

Таблица 2 - Основные экономические показатели ООО «АгроСем» за 2009 - 2011 гг., тыс. руб.

На основании выполненной таблицы (таблица 2) видно следующее, что выручка от продаж в 2009 году составила 8100 рублей, в 2010 году - 905 рублей, а в 2011 году - 28619 рублей. Это связано с тем, что себестоимость реализованных товаров за 2009 год составила (7353) рублей, в 2010 году (8182) рублей, в 2011 году - (25293) рублей. Из данных таблицы видно, что затраты на себестоимость увеличиваются с каждым годом это отрицательны момент для предприятия. Но в связи с тем, что темп роста выручки больше темпа роста себестоимости реализованной продукции на 0,52 % за 2010-2011гг., а в 2010-2010гг. разница составила 6,93 % ,то это для предприятия хорошо, так как с увеличением затрат - выручка от продажи увеличилась. Чистая прибыль за 2009 год составила 552 рубля, 2010 год - 482 рубля, а за 2011 год - 2201 рубль.

Общая стоимость  имущества в 2009 году составляет 19958 рублей, в 2010 году она увеличилась на 13930 рублей и составила 33888 рублей, в 2011 году она превысила на 13746 рублей предыдущий год и равна 47634 рублей.

Внеоборотные  активы в 2009 году составили 14055 рублей, в 2010 году она увеличилась на 10057 рублей, в 20119 году - 38628 рублей. При увеличении внеоборотных активов расширяется производство. Значит, увеличивается объем выручки. Темп роста за 2009-2010 гг. составил 171,55 %, что превышают 2010-2011 гг. на 11,35%.

Оборотные активы в 2009 году - 5903 рублей, в 2010 году - 9776 рублей, так как увеличиваются запасы, в будущем нереализованная продукция принесет прибыль, а в 2011 году сумма оборотных активов составила 9006 рублей, она меньше на 770 рублей предыдущего года.

Собственный капитал предприятия за 2009 год равен 15234 рублей, в 2010 году он увеличился на 5097 рублей, в 2011 году его сумма составила 29062 рубля.

Долгосрочные  обязательства в 2009 году составляют 4657 рублей, в 2010 году - 4037 рублей, это положительный момент для предприятия, так как задолженность уменьшилась на 620 рублей. А в 2011 году сумма долгосрочных обязательств увеличилась на 14398 рублей и составила 18435 рублей.

Краткосрочные обязательства в 2009 году составляли 67 рублей, в 2010 году сумма возросла на 9435 рублей, а в 2011 году она снизилась 9383 рубля и составила 137 рублей.

Кредиторская задолженность на 2009 год была 67 рублей, в 2010 году она уменьшилась на 38 рублей и стала 29 рублей, а в 2011 году она снова увеличилась на 108 рублей.

Рассчитаем показатели, характеризующие  прибыльность, т. е. показатели рентабельности ООО «АгроСем» за 2009-2011гг. (таблица 3).

Таблица 3 - Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) ООО «АгроСем» за 2009 - 2011гг.

Рассмотрим показатели, характеризующие  прибыльность (таблица 3). В 2009 году показатель - рентабельность продаж (R1) составил 9,22, в 2010 году он увеличился 0,42 и стал 9,64, в 2011 году -1-1,62, что показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованных товаров.

Показатель - бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (R₂) в 2009 году составил 7,52, в 2010 году он уменьшился на 1,85, а в 2011 году снова увеличился на 2,31, это показывает уровень прибыли после выплаты налога.

Показатель - чистая рентабельность (R₃) - в 2009 году равен 6,81, в 2010 - 5,32, в 2011 году - 7,69, показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

Показатель - экономическая рентабельность (R₄) в 2009 году - 2,77, в 2010 году - 1,42, в 2011 году он увеличился на 3,2, этот показатель показывает эффективность использования всего имущества организации.

Рентабельность собственного капитала (R₅) в 2009 году - 3,62, в 2010 году он снизился на 1,25, в 2011 году он увеличился на 5,2, показывает эффективность использования собственного капитала.

Валовая рентабельность (R₆) в 2009 году - 9,22, в 2010 году - 9,64, в 2011 году - 11,62, показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки.

Показатель - затратоотдача (R₇) в 2009 году - (-10,16), в 2010 году - (-10,67), в 2011 - (-13,15), показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тысячу рублей затрат.

Рентабельность перманентного капитала (R₈) в 2009 году - 2,78, в 2010 году - 1,98, в 2011 году - 4,63, показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

2.2. Анализ ликвидности баланса

В целях анализа ликвидности баланса составим сравнительный баланс ООО «АгроСем» за 2009-2011гг. и отразим это в таблице 4 и 5.

Таблица 4 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса ООО «АгроСем» за 2009-2011гг.