Лизинг. 27

Содержание:

Введение 3

1. Экономическое содержание и сущность лизинга                                      5
1. Экономическая сущность лизинга                                                        5
2. Лизинг – эффективный инструмент обновления основных средств предприятий                                                                                             8
3. Порядок расчета лизинговых платежей                                             10

2. Анализ развития лизинговой деятельности АО «Темiрлизинг»            12
1. Экономическая характеристика  АО «Темiрлизинг»                        12
2. Преимущество лизинговых операций как источника финансирования основных средств                                                    20

3. Проблемы развития лизинговых операций в РК                                      24
1. Государственная поддержка развития лизинга в РК                         24
2. Проблемы и пути совершенствования  лизинговых операций  АО «Темiрлизинг»                                                                                      25

Заключение                                                                                                            31

Список использованной литературы                                                                   33

Приложение                                                                                                           35

          Введение

Главным звеном финансовой системы  страны являются финансы предприятий  отраслей народного хозяйства. Именно в производстве лежит реальная основа всевозможных экономических отношений, в основе которых задействованы  денежные отношения: финансовые, кредитные  и т.п.

Преобразование сферы  производства и обращения, глубокие изменения экономических условий  хозяйствования вызывают необходимость  внедрения не традиционных для нашей  экономики методов обновления материальной базы. Рыночные отношения предполагают оздоровление кредитно-финансовой системы  и сокращение государственных инвестиций, появляются всевозможные варианты достижения целей, поставленных различными субъектами экономических отношений.

Актуальность развития лизинга  в Казахстане, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями  и т. д. Эффективным способом решения  данных проблем, хорошо апробированным на Западе и в настоящее время  получающим развитие у нас, является лизинг – форма инвестирования, позволяющая предоставлять дополнительные гарантии инвесторам по сравнению с традиционным кредитованием.

Преимущества лизинга  по сравнению с другими способами  инвестирования состоят в том, что  предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Заинтересованность в  лизинге проявляют представители  малого бизнеса, которые, не имея достаточных  средств и не прибегая к привлечению  кредитов, могут в этом случае использовать в производстве новое прогрессивное  оборудование и технологии.

В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как  потребители оборудования, но и действующие  производства, поскольку за счет лизинга  расширяется рынок сбыта производимого  ими оборудования.

Для инвесторов лизинг обеспечивает, необходимую прибыль на вложенный  капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

Лизинг обладает высоким  потенциалом активизации экономического сотрудничества с зарубежными странами, в связи, с чем международный  лизинг получает все большее распространение.

В настоящее время в  Казахстане интерес к лизингу  в силу присущих ему возможностей все более возрастает. Увеличивается  число лизинговых компаний как казахстанских, так и зарубежных, расширяют поле деятельности существующие.

Рынок лизинговых услуг Казахстана начал формироваться с принятием  в июле 2000 г. Закона «О финансовом лизинге», который был направлен на привлечение инвестиций на основе лизинговой деятельности. В настоящее время лизинг становится одним из важнейших секторов финансового рынка.

Если в 2000 г. в стране работало 5 лизинговых компаний, то сейчас их насчитывается 20, из них активно работают 15. Двенадцать из них являются членами ассоциации финансистов Казахстана. Необходимо отметить, что в понятие «лизинговые компании» мы включаем и банки, занимающиеся лизингом.

К известным на лизинговом рынке  казахстанским компаниям и банкам, предоставляющим лизинговые услуги, относятся: «БТА-Лизинг», «Халык Лизинг», «Альфа-Лизинг», «Альянс-Лизинг», «АТФ-Лизинг», лизинговая компания «Нур-Инвест», «Темiрлизинг», «Центрлизинг» «Агромашлизинг», «Астана-Финанс», «Зерновая Лизинговая Компания», «КазАгроФинанс», «Казтранслизинг», «Карагандинская Лизинговая Компания», «Медикал Лизинг Групп» и другие.

Отсюда и вытекает актуальность темы данной курсовой работы, которая  объясняется развитием лизинговых операций в Республике Казахстан  и интеграции отечественного лизинга  в мировую финансовую систему.

Цель данной курсовой работы заключается  в изучении экономического содержания и развития лизинга.

Исходя из поставленной цели исследования, были сформулированы следующие задачи:

1. рассмотреть теоретические аспекты  финансового лизинга, его сущность;

2. изучить классификацию видов  лизинга;

3. рассмотреть порядок расчета  лизинговых платежей;

4. провести анализ организации  лизинговой деятельности;

5. выявить проблемы и определить  перспективы развития лизинга.

В работе использована специальная  литература, нормативно-правовые акты РК, а также материалы периодической  печати.

1. Экономическое содержание и сущность лизинга
1. Экономическая сущность лизинга

          Лизинг – это вид предпринимательской  деятельности, направленной на инвестирование  временно свободных или привлеченных  финансовых средств, когда по  договору финансовой аренды (лизинга)  арендодатель (лизингодатель) обязуется  приобрести в собственность обусловленное  договором имущество у определенного  продавца и предоставить это  имущество арендатору (лизингополучателю)  за плату во временное пользование  для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может  быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей  классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к  свободному обращению на рынке.

         Субъектами лизинга являются:

• лизингодатель – юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;
• лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга.
• Продавец лизингового имущества – предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.
•   Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями.

  Лизинг может быть  как внутренним, когда все субъекты  лизинга являются резидентами  Республики Казахстан, так и  международным, когда один или  несколько субъектов лизинга  являются нерезидентами в соответствии  с законодательством РК.

Лизинговые компании (фирмы) – это коммерческие организации, создаваемые в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющие в соответствии с учредительными документами функции  лизингодателей.

Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические  лица или граждане.

Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизинговыми компаниями за счет собственных  или заемных средств.

Рисунок 1. Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

Право выбора объекта лизинга  и продавца лизингового имущества  принадлежит лизингополучателю, лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях. Лизинговое имущество приобретается  лизингодателем у продавца лизингового  имущества только при условии  передачи его в лизинг лизингополучателю. Сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную стоимость лизингового имущества  в ценах на момент заключения сделки. Имущество, переданное в лизинг, в  течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя. В договоре лизинга  может быть предусмотрено право  выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения  срока договора. Договорные отношения, при которых имущество предается  арендатору на срок, существенно меньший  нормативного срока службы имущества, что предполагает возможность арендодателя сдавать это имущество в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы (так называемый «оперативный лизинг» или аренда, прокат), регулируются действующим  гражданским законодательством.

Договор лизинга должен отвечать следующим требованиям:

• право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю;
• лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;
• лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю;
• сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки.

Лизинг является видом  инвестиционной деятельности, объединяющей в себе элементы аренды и кредитования. С арендой лизинг роднит факт передачи клиенту в пользование реального  имущества, за использование которого лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи. Именно поэтому лизинг также называется финансовой арендой. С кредитованием у лизинга также есть много общего. И при кредитовании, и при заключении договора лизинга производится анализ финансового состояния клиента, при этом методы оценки заёмщика одинаковые. Это связано с тем, что лизинговая компания аналогично кредитующему банку инвестирует денежные средства в приобретение конкретного имущества по заявке лизингополучателя и вернуть вложенные в сделку средства – одна из основных задач лизингодателя. Лизинговые компании не заинтересованы в изъятии переданного в лизинг имущества, т.к. в этом случае возникает проблема его реализации в целях погашения средств, направленных на финансирование лизинговой сделки (доля заёмных средств в структуре источников финансирования лизинговых сделок составляет более 70%). Самостоятельной эксплуатацией, сдачей в аренду или иным использованием оборудования, автотранспорта, спецтехники лизинговые компании не занимаются.

 Принято выделять три  основные формы лизинга: финансовый  лизинг, оперативный лизинг (или  операционный лизинг) и возвратный  лизинг.

Финансовый лизинг – наиболее распространённая форма лизинга  в РК. При финансовом лизинге в  сделке участвуют три основные стороны: лизинговая компания, лизингополучатель  и поставщик лизингового имущества. Лизинговая компания покупает имущество  у поставщика и передаёт это имущество  в пользование лизингополучателю. По окончании договора лизинга имущество  переходит в собственность клиента. Договоры финансового лизинга заключаются  на срок, сопоставимый со сроком полной амортизации объекта лизинга.

Оперативный лизинг (иначе  его называют операционный лизинг) отличается от финансового лизинга  тем, что по окончании договора лизинга  предполагается не переход предмета лизинга в собственность лизингополучателя, а возврат лизинговой компании. На сегодня рынка оперативного лизинга  в Казахстане, по сути, не существует. Программы операционного лизинга  предлагает всего несколько лизинговых компаний, при этом данные программы  предполагают лизинг легковых автомобилей. Такое плачевное состояние рынка  оперативного лизинга связано, прежде всего, с тем наличием противоречий между действующим законодательством  и природой оперативного лизинга. При  повторной передачи в лизинг имущества, которое было возвращено лизинговой компании лизингополучателем в рамках договора операционного лизинга не выполняется одно из условий, предусмотренное законодательством о лизинге – приобретение лизингового имущества для передачи в лизинг конкретному лизингополучателю.

Возвратный лизинг – это  форма лизинга, при которой лизингополучатель  и поставщик являются одним и  тем же лицом. При заключении договора возвратного лизинга организация  – собственник имущества продаёт это имущество лизинговой компании и берёт это же имущество в лизинг. Возвратный лизинг позволяет использовать все преимущества и налоговые льготы финансовой аренды (лизинга), а также получить на длительный период (срок действия договора лизинга) оборотные средства для развития текущей деятельности.

Рисунок 2. Схема возвратного  лизинга

Ещё одна из форм лизинга, которую  следует упомянуть – это международный  лизинг. При международном лизинге  одна из сторон договора лизинга –  лизингодатель или лизингополучатель  – является нерезидентом Республики Казахстан. В заключаемых в РК сделках международного лизинга  нерезидентом является лизингодатель. Это, как правило, лизинговые компании, аффилированные с поставщиками лизингового имущества.

Рисунок 3. Примерная схема  расчетов между арендодателем и  арендатором при международном  лизинге при котором оборудование передается по рыночной стоимости на день продажи (I) или по коммерческому кредиту (II).

2. Лизинг – эффективный инструмент обновления основных средств предприятий

Лизинг основных средств считается эффективным методом развития бизнеса в условиях конкуренции. На успех предприятия влияют используемые технологии, а от модернизации оборудования зависит качество продукции, показатели эффективности и снижение расходов.

Приобретение основных средств в лизинг дает возможность в три раза их быстрее окупить с помощью метода ускоренной амортизации, учесть платежи по договору лизинга в составе затрат, полностью предъявить сумму НДС в составе платежей по лизингу к зачету, сократить размер налога, реализовать крупные инвестиции с долгой рассрочкой. При этом появляется возможность не заниматься поиском долгосрочных ресурсов и не тратить время на обращение в банки, использовать имущество для получения прибыли и платить по удобному фиксированному графику, получить имущество в собственность по окончанию срока лизинга по нулевой остаточной стоимости. Кроме этого лизинг основных средств позволяет выгодно и быстро обновлять оборудование с расширением производства, обеспечить защиту от инфляции на длительный период путем полного финансирования долгосрочного проекта, упростить налоговый и бухгалтерский учет (потому что лизинговое имущество учтено на балансе лизинговой компании), сэкономить средства.

Для малого предпринимательства  особенно полезен возвратный лизинг, при котором продается имущество  предприятия и снова приобретается  в лизинг. В развитых странах лизинг считается лучшим способом для обновления основных средств. В отличие от кредита, при лизинге не нужно обеспечение  гарантии возврата кредита, залоговым  имуществом является предмет лизинга. Задолженность по лизингу не учитывается  на балансе предприятия и не снижает  показатели ликвидности в соотношении  заемных и собственных средств предприятия.

Заключение лизинговой сделки проще и быстрее, чем процесс  кредитования. Лизингополучатель не имеет потребности в учете  имущества, начислении амортизации, уплате налога. Лизинговая компания может  владеть комплексом услуг по подбору  оборудования, обеспечением ремонта, выплате  страховых обязательств, маркетинговому исследованию рынка. Лизинг основных средств  дает предприятию возможность развиваться  в случае дефицита средств, необходимых  на покупку оборудования и избежать единовременной выплаты. Лизинговая сделка заключается поэтапно. Сначала лизингополучатель  через лизинговую компанию выбирает у продавца необходимое имущество, оформляет заявку на лизинг, предоставляет  пакет документов. Лизингодатель  анализирует перспективность проекта  и сообщает о возможности сделки лизингополучателю. Затем оформляется  договор лизинга с графиком платежей. Кредитор предоставляет лизингодателю  средства под проценты для приобретения предмета лизинга. Между лизингодателем и продавцом заключается договор  купли-продажи для лизинга, который  оплачивает лизингодатель. Договор  может быть трехсторонним, включая  лизингополучателя.

Страхование лизингового  имущества осуществляется за счет лизингодателя. Договор лизинга вступает в силу в том случае, если указаны все  данные, позволяющие установить предмет  лизинга для передачи лизингополучателю. Организациям следует обратить внимание на пункты договора относительно доставки и обслуживания оборудования. Если другое не предусмотрено договором, то содержание и ремонт основных средств  осуществляется за счет лизингополучателя.

В заключении лизингополучатель  пользуется имуществом и осуществляет платежи в пользу лизингодателя  по графику в соответствии с договором. Лизингодатель занимается налоговыми выплатами и бухгалтерским учетом по лизинговому имуществу, которое еще в его собственности, погашает кредит, полученный от инвестора. По истечении срока лизингового договора право собственности на лизинговое имущество переходит к лизингополучателю при условии полного погашения задолженности по договору.

3. Порядок расчета лизинговых платежей

Стоимость лизинга - один из основных критериев оценки условий  лизинга. Первое, что просит сделать  лизингополучатель, обращаясь в  лизинговую компанию – предоставить расчет лизинга, чтобы увидеть и  оценить возможные суммы лизинговых платежей. На сайтах некоторых лизинговых компаний можно найти лизинговый калькулятор, который позволяет  самостоятельно рассчитать стоимость  лизинга.

Для того чтобы лизинговая компания могла сделать расчет по лизинговой сделке, ей необходимы основные параметры договора лизинга: стоимость  лизингового имущества, срок лизинга, размер первоначального взноса по лизингу. Если нет окончательной цены предмета лизинга или вы не определились со сроком договора – это не проблема. Первое предложение по лизингу может  быть весьма далеко от окончательного графика платежей за лизинг. Как  правило, оно служит для того, чтобы  клиент увидел расчет стоимости лизинга, суммы ежемесячных платежей и  оценил свои финансовые возможности  по их выплате.

Чтобы сделать расчет лизинга  автомобиля также будет необходима информация об объёме и мощности двигателя. На основании этих сведений лизинговая компания рассчитывает амортизацию  и транспортный налог передаваемого  в лизинг автотранспорта.

Для примерной оценки размера  платежей по лизингу и определения  основных параметров договора можно  использовать лизинговые калькуляторы на сайтах лизинговых компаний. Лизинговый калькулятор позволит вам рассчитать лизинг в различных вариантах  исходных данных и выбрать наиболее приемлемые для вас условия лизинга.

Отдельно необходимо сказать  о первоначальном взносе по договору лизинга. Нередко клиенты полагают, что при заключении договора лизинга  всю стоимость лизингового имущества  поставщику оплачивает лизинговая компания. Это не совсем так. Существуют программы  лизинга определённых видов имущества  без первоначального взноса. Однако, эти программы, как правило, распространяются на конкретные наименования имущества, марки и модели автомобилей. Программы  лизинга без аванса финансируются  поставщиками и направлены на увеличение объёмов продаж. Лизинг без первоначального  взноса предоставляется по высоколиквидному имуществу. Подавляющее большинство  программ лизинга без аванса предлагается по легковым автомобилям.

Стандартные условия лизинга  предполагают внесение авансового платежа  в размере от 10 до 30% от стоимости  предмета лизинга. Размер авансового платежа по договору лизинга зависит от финансового состояния лизингополучателя, типа лизингового имущества и его ликвидности. Лизинг с минимальным авансом предлагается по легковым автомобилям, наибольший аванс по лизингу технологического оборудования. По программам лизинга без оценки финансового состояния клиента размер аванса по лизингу может достигать 49% от стоимости предмета лизинга. Таким образом, лизинговые компании снижают риски невыплаты лизинговых платежей.

При обращении в лизинговую компанию необходимо определить вид  и структуру графика лизинговых платежей, а также балансодержателя лизингового имущества.

Наиболее сложный вопрос - определение реальной стоимости  лизинга, сопоставление предложений  лизинговых компаний и цены их услуг.

Существуют также "подводные  камни" расчета стоимости лизинга. При анализе предложений по лизингу  необходимо учитывать то, что в  расчетах платежей по лизингу и условиях договора лизинга могут быть особенности, влияющие на итоговую стоимость лизинга  для клиента:

• наличие комиссии за заключение лизинговой сделки, которая не включена в общую стоимость лизинга и выплачивается отдельно при заключении договора;
• необходимость выплаты стоимости выкупа имущества в конце договора лизинга, которая не включена в расчеты по лизингу;
• запрет на досрочный выкуп имущества по договору лизинга либо обязанность выплатить полную сумму платежей до конца договора, штраф за досрочное окончание договора лизинга и т.п.

2. Анализ развития лизинговой деятельности АО «Темiрлизинг»
1. Экономическая характеристика  АО «Темiрлизинг»

АО «Темiрлизинг» было создано  в марте 2001 года. Основная деятельность Компании началась с сентября 2002 года с момента перерегистрации ЗАО  «Темiрлизинг» в ОАО «Темiрлизинг» в г. Алматы. В мае 2005 года ОАО «Темiрлизинг» было перерегистрировано в Акционерное общество.

На сегодняшний день АО «Темiрлизинг» является динамично развивающейся  компанией, осуществляющей свою деятельность во всех регионах Казахстана. АО «Темiрлизинг» является членом Ассоциации финансистов  Казахстана, эмитентом АО «Казахстанская фондовая биржа». Годовая отчетность публикуется в официальных изданиях СМИ, ежегодно финансовая отчетность подтверждается международной аудиторской компанией.

В августе 2005 года Компания выпустила простые акции в  количестве 1.560.000 штук, номинальной  стоимостью 1.000,00 тенге, в декабре  акции Компании были включены в категорию  «B» официального списка ценных бумаг  АО "Казахстанская Фондовая Биржа". В начале апреля 2007 года АО «Темiрлизинг» зарегистрировало 1-й выпуск простых  облигаций категории «В» на сумму 500 млн. тенге. В апреле 2012 года выпущенные облигации были успешно погашены.

Основными задачами развития компании на ближайшее время являются:

- предоставление оптимально гибких условий для клиентов;

- предложение новых продуктов для лизинга;

- повышение оперативности заключения лизинговых сделок;

- заключение прямых договоров с поставщиками производителями предметов лизинга;

- открытие филиалов в регионах;

- увеличение количества лизинговых сделок;

- финансирование проектов через иностранные банки-партнеры (торговое финансирование).

     Целью АО  «Темiрлизинг» является получение  прибыли путем осуществления  инвестиционной деятельности, направленной  на проведение лизинговых операций  во всех секторах экономики.

Стратегия развития Компании направлена на формирование Компании, стремящейся к совершенству оказываемых  лизинговых услуг, последовательной реализации долгосрочных стратегических планов, гарантированному исполнению обязательств, получению дохода, при максимальном обеспечении сочетания интересов  Компании, его акционеров, юридических  лиц, субъектов хозяйственной деятельности.

Специализацией компании является предоставление в финансовый лизинг наиболее востребованных рыночной средой: оборудования, автомобильного транспорта, специализированной строительно-дорожной техники, строительной техники, производственного оборудования. Также налажены деловые связи с ведущими зарубежными и отечественными поставщиками и производителями.

Рисунок 4. Организационная структура АО «Темiрлизинг»

Акционеры, владеющие 5% и  более от общего количества размещенных  акций по состоянию на 01 ноября 2012 года:

Таблица 1

 Акционеры АО «Темiрлизинг»