Лизинг как форма кредитной сделки

Кафедра финансовых рынков и банковского  дела

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа

 

по дисциплине «Деньги, кредит, банки: Денежно –  кредитная система»

на тему:

«Лизинг как форма кредитной сделки»

 

 

 

 

 

 

 

 

Исполнитель:                                                                                                           

 

 

 

 

Проверил:                                                                                                             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оглавление

Введение………………………………………………………………………………………………………………………..3

Глава 1 Научно – теоретические и методологические основы лизинга………………………5

           1.1 Сущность лизинга. Предмет лизинга. Этапы развития лизингового          

                  бизнеса……………………………………………………………………………………………................5

           1.2 Субъекты лизинга и их взаимоотношения…………………………………………………..10

           1.3 Классификация лизинговой бизнес – деятельности…………………………...........14

Глава 2 Особенности лизинга в Российской Федерации……………………………………………19

           2.1 Лизинг как новый продукт на российском рынке………………………………..…...19

           2.2 Участие банков в лизинговой сфере…………………………………………………..……….22

Глава 3  Современное состояние лизинговой деятельности……………………………..……..27

            3.1 Деятельность ЗАО «Сбербанк Лизинг» на сегодняшний день……………..…..27

            3.2 Аналитические данные за I полугодие 2011 года рынка лизинга………..…..30

Заключение……………………………………………………………………………………………………………..…..34

Список использованной литературы…………………………………………………………………..……..35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Лизинг как финансовый продукт  – явление относительно новое  для современной российской экономики, теоретические проблемы, связанные  с отсутствием общепринятой терминологии в области лизинга  (особенно международного), негативно отражаются в процессах  его развития и использования  в российской бизнес - практике.  

В российской практике до настоящего времени термин «лизинг» трактуется и используется по-разному. Очень  часто лизинг полностью отождествляют  с долгосрочной арендой. Другие считают, что лизинг – это только одна из форм долгосрочной аренды, или отождествляют  лизинговые отношения с наёмными или подрядными отношениями. В российской литературе лизинговую схему иногда рассматривают как «безденежную форму кредита» или способ кредитования предпринимательской деятельности.

Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

Актуальностью исследования темы является обеспечение конкурентоспособности предприятия в рыночной экономике, это зависит от его способности постоянно обновлять и модернизировать имущество производственного назначения, что предполагает поиск приемлемых источников финансирования.

Предметом исследования, являются экономические отношения, возникающие при долгосрочном лизинговом финансировании.

Объектом исследования является рынок лизинговых услуг в России.

Поставленные задачи перед выполнением курсовой работы:

1) исследование теоретических основ  лизингового бизнеса;

2) определение особенностей и проблем российской лизинговой практики;

3) выявить  преимущества лизинга;

4) провести оценку лизинговой деятельности в России.

 Курсовая работа состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованной литературы.

 Первые две главы раскрывают  теоретические основы лизинга, 3 глава посвящена аналитическим  показателям лизинговой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Научно – теоретические и методологические основы лизинга

1.2 Сущность лизинга. Предмет лизинга. Этапы развития лизингового бизнеса

Для того чтобы определить сущность лизинга, нужно обратится к истории развития.

С древних  времен известны экономические взаимоотношения, при которых за определенную плату приобретается имущество лишь во временное пользование. В России такие отношения определяются как аренда. Их схема проста.

 

 

В отличие от привычного способа  получения возможности использовать имущество – приобретения его  в собственность – при аренде смены собственника не происходит.

До настоящего времени точно неизвестно, кто первым начал использовать арендные взаимоотношения в целях получения прибыли. Есть сведения, что такие сделки были известны шумерам, в Вавилоне времен Хаммурапи, на территории Римской империи, Финикии.

Тот факт, что плата за пользование  имуществом вносится частями на протяжении времени действия договора, стал мощным стимулом роста популярности аренды, а также толчком к дальнейшему  развитию, совершенствованию и модификации  арендных бизнес – отношений.

Первоначально в аренду сдавалось  «лишнее» имущество, т.е. имущество, которое  собственник не мог или не хотел  использовать самостоятельно. Но постепенно выделяется особое направление развития бизнеса, в основу которого положены простые арендные отношения; отличительной  чертой этого направления является то, что сдачу имущества во временное  пользование стали осуществлять хозяйствующие субъекты (фирмы), специализирующиеся именно на этом бизнесе и даже приобретающие имущество именно с этой целью. В результате экономические взаимоотношения усложняются: появляются фирмы, которые становятся собственником имущества, приобретенного в результате предварительного акта купли – продажи специально с целью получить доход от последующей сдачи имущества во временное пользование.

В ряде случаев договоры стали предусматривать  пункт о последующем выкупе имущества  пользователем, а имущество –  предмет договора – стало часто  приобретаться для последующей  сдачи во временное пользование  конкретному пользователю по его  «заказу». Такие сделки в России в конце XX в. и стали называть «лизинг».

 

 

 

 

Развитие лизингового бизнеса, выросшего из традиционного арендного  бизнеса, прошло несколько этапов.

Этапы развития лизингового бизнеса:

1. появление на рынке нового субъекта – фирм, специализирующихся на сдаче имущества во временное пользование, в том числе предоставляющих потребителю на возвратной основе недостающий капитал путём покупки для него необходимого имущества со сравнительно большим сроком службы;
2. выход бизнес - деятельности за рамки одной страны – заключение международных лизинговых сделок;
3. развитие промышленности, а вместе с этим и расширение перечня предметов, сдаваемых во временное пользование.
4. появление форм лизинга, в которых сам лизингодатель вынужден использовать заёмные средства для приобретения имущества – предмета лизинга, т.е. использование заёмных средств, предоставляемых различными кредитными институтами в качестве источника финансовых средств.

В специальной  литературе предлагаются многочисленные классификации предмета лизинга  по разным признакам. Как правило, это дорогостоящее оборудование с большим сроком физического износа. Предметом лизинга являются как промышленные предприятия, полностью оснащённые для проведения производственных процессов, так и отдельные машины и оборудование. В лизинг даются океанские уда, самолёты, вертолёты, а также оргтехника, станки, приборы, средства связи. В последнее время активно сдают в лизинг вычислительную технику, оборудование для информационных и телекоммуникационных систем, автотранспортные средства и промышленное оборудование, и многое другое.

Начальным этапом лизинга является установление возможности заключения лизингового  договора в отношении такого объекта (предмета). Для этой цели выделяют основные признаки предмета лизинга:

1. Неизменность состояния материальной формы. Сохранение натурально – вещественной формы имущества по окончании срока действия договора присуще и аренде. Однако согласно российскому законодательству перечень имущества, сдаваемого в лизинг, отличается от перечня, сдаваемого в аренду. Основное отличие заключается в том, что предметом лизинга не могут быть земельные участки и обособленные природные объекты, которые, однако, могут быть предметом аренды.
2. Назначение имущества. В соответствии с российским законодательством назначение имущества – предмета лизинга заключается в его использовании исключительно для предпринимательской деятельности.
3. Свободное обращение имущества. Исключение составляет только продукция военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами РФ.

Все виды предмета лизинга можно сгруппировать  в две большие группы: движимое и недвижимое.

Недвижимостью являются производственные здания, сооружения, предприятия в целом, а также другие имущественные комплексы.

Движимое имущество составляют машины, оборудование, транспортные средства, средства коммуникации и др.

Важные требования предмета лизинга, связанные с особенностями этого вида бизнеса, - это высокая степень ликвидности имущества, развитость вторичных рынков этого имущества, легкость его монтажа и транспортировки.

Преимущества  лизингового бизнеса:

• лизинг предполагает кредитование в полном объеме, которое не требует немедленного начала платежей;
• мелким и средним предприятиям проще получить контракт по лизингу, чем ссуду;
• фиксированная ставка налоговых платежей защищает лизингополучателя от инфляции;
• риск устаревания оборудования при оперативном лизинге целиком ложится на лизингодателя. Фирма-лизингополучатель имеет возможность постепенно обновлять свой парк оборудования;
• гибкость лизинговых платежей;
• достаточно простой учет арендуемого имущества;
• налоговые и таможенные льготы, в их числе:
• ускоренная амортизация;
• включение лизинговых платежей в себестоимость продукции;
• льгота по уплате таможенной пошлины;
• при международных лизинговых операциях - налоговые льготы страны-арендодателя;
• платежи по лизингу рассчитываются из суммы прибыли от используемого оборудования и не подлежат налогообложению, так как являются арендной платой. Банк вправе изменять размер взносов, чтобы улучшить использование финансовых ресурсов арендатора;
• лизинг обеспечивает эффективность и надежность партнерских отношений, поскольку право собственности на оборудование остается у лизингодателя (в качестве обеспечения кредита) и денежные средства расходуются по прямому назначению на приобретение предмета лизинга (помимо прочего, заключать лизинговое соглашение по сравнению с кредитным намного проще).
• лизинг открывает предприятию доступ к современной технике за счет:
• возможности опробовать оборудование до его полной оплаты;
• возможности приобретать оборудование в собственность по остаточной стоимости;
• получения широкого спектра сопутствующих услуг по наладке и обслуживанию оборудования.

Но лизинговым операциям присущи и недостатки:

• арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности, из-за инфляции);
• если это финансовый лизинг, а в результате научно-технического прогресса изделие устаревает, то арендные платежи не прекращаются до конца контракта;
• сложность организации взаимодействия субъектов лизинговой сделки;
• стоимость лизинга превышает размер ссуды, но нельзя забывать о том, что риск продолжения эксплуатации устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет большую комиссию для компенсации.

 

1.2 Субъекты лизинга и их взаимоотношения

Появление лизинг связанно с выходом на рынок  особых хозяйствующих субъектов  – специальных фирм, которые выполняют  функции, во многом похожие с функциями  финансовых организаций (банков): в  виде основных средств предоставляют  потребителю недостающий капитал, осуществляя для него покупку  необходимого имущества путем приобретения их в свою собственность в результате акта купли-продажи и последующей  сдачи в долговременную аренду. Фирму, специализирующуюся на таком бизнесе и принято называть лизинговой.

В экономических  взаимоотношениях, возникающих в  процессе реализации лизинговой сделки, участвуют минимум три субъекта:

поставщик имущества (первоначальный собственник  имущества) – продавец предмета лизинга, вступает в отношения купли-продажи  с лизинговой фирмой;

лизингодатель (лизинговая фирма) – покупатель, приобретает  имущество и становится его собственником, а затем отдаёт его за плату  во временное пользование на определённый срок, заключив договор с лизингополучателем;

лизингополучатель, который приобретает возможность  в течение определённого срока  использовать предмет лизинга для  предпринимательской деятельности, а, следовательно, и иметь доход.

Финансовые  лизинговые фирмы, как правило, не ограничивают свою деятельность, какой – либо определённой номенклатурой продукции. Эти фирмы также могут предоставлять  кредиты, проводить операции с ценными  бумагами и д.

На рынке  лизинговых услуг появляются хозяйствующие  субъекты, с новыми функциями и экономическими интересами:

1) брокерские лизинговые компании, участвуют в лизинге, способствую осуществлению сделки между лизингодателем и лизингополучателем, однако часто такая фирма становится агентом, как производителя имущества, так и потенциального лизингополучателя, выбирая для него необходимое оборудование и оптимальные условия контракта;

2) непосредственно фирмы – производители. Для осуществления сдачи в лизинг производимого имущества эти предприятия часто используют свои сбытовые подразделения и создают специализированные филиалы, занимающиеся только лизингом;

3) торговые фирмы – посредники (дилеры, агенты, дистрибьюторы)

Такие фирмы  осуществляют операции лизинга наряду с непосредственной продажей машин  и оборудования;

4) инвестиционные, страховые и др. компании, в том числе государственные, имеющие средства для инвестирования, оказывающие услуги, предусмотренные их уставом и участвующие в схемах лизинга.

5) финансирующие организации. Появляются такие форма лизинговой деятельности, когда сам лизингодатель вынужден использовать заёмные средства для приобретения оборудования, которое предполагает сдать в лизинг.

6) группа акционеров. Такая организация становится одним из субъектов лизинга, так как её функции сводятся к обеспечению финансовыми средствами (частично или полностью) лизингодателя для покупки оборудования, предназначенного для сдачи в лизинг.

Использование терминов «лизингодатель» и «лизингополучатель»  узаконено Федеральным законом  «О лизинге». В статье «Субъекты  лизинга» сказано, что субъектами лизинга являются:

лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязан принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи.

Там же определены основные положения о лизинговой компании: это коммерческие организации (резидента или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством РФ и со своими учредительными документами функции  лизингодателей.

Лизинговые  компании имеют право привлекать средства юридических и (или) физических лиц для осуществления лизинговой деятельности в установленном законодательством  Российской Федерации порядке.

В Российской Федерации согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)»  лизинг определен как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией  договора лизинга, в том числе  приобретением предмета лизинга.

Закон также дает определение и  таким понятиям, как договор лизинга (в соответствии с гл. 34 Гражданского Кодекса РФ), лизинговая деятельность:

договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определённого им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

лизинговая деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Классификация лизинговой  бизнес - деятельности

Передачу  имущества во временное пользование, в соответствии со степенью окупаемости  этого имущества разделяют на две группы: финансовый и оперативный лизинг (с полной и с неполной окупаемостью).

Финансовый лизинг.

«Финансовый лизинг» - схема, включающая полную окупаемость имущества.

В общем  случае по такой схеме лизинговой фирмой осуществляется покупка имущества  для передачи его пользователю за плату согласно договору на определенный срок, продолжительность которого близка к нормативному сроку службы имущества. Предметом лизинга обычно является дорогостоящее оборудование с большим сроком физического износа.

Финансовый  лизинг характеризуется также следующими признаками:

участием  продавца (поставщика) имущества;

приобретением имущества лизингодателем в собственность  специально для сдачи в лизинг;

поставкой имущества непосредственно пользователю, который принимает его, и возникающие  претензии по качеству предъявляются  лизингополучателем продавцу имущества.

При условии  выплаты лизингополучателем полной суммы оговоренных договором  лизинговых платежей, как правило, предмет  лизинга переходит в собственность  к лизингополучателю.

Объектом финансового лизинга могут стать: 

• промышленное оборудование;
• транспорт;
• электронно-вычислительные, упаковочные, сортировочные машины, конторское оборудование и оргтехника и т.д.;
• средства связи;
• лицензии, программное обеспечение и т.д.

Оперативный лизинг.

В российской практике используется «оперативный лизинг»  («лизинг с неполной окупаемостью, «сервисный лизинг») для определения  действий, в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества  в целях передачи его пользователю согласно договору на определённый срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная  амортизация имущества.

Хозяйствующие субъекты обычно применяют такую  форму приобретения необходимого им имущества при возникновении  кратковременной потребности в  нем: в мировой практике широко используется на транспорте, строительстве, в сельском хозяйстве, а также в областях, где используется оборудование с  высокими темпами морального старения.

Раньше, понятие «оперативного лизинга» было прописано в законе, но потом его исключили, и сейчас фактически существует только два определения: «долгосрочная аренда» и «финансовый лизинг».

Если  используется оперативный лизинг, то предмет лизинга может сдаваться  в аренду много раз, - пока не закончится срок его амортизации. Как правило, ставки платежей в оперативном лизинге  намного выше, чем по договору финансового  лизинга, потому что никто не может  дать гарантии, что затраты окупятся.

Оперативный лизинг лучше всего работает в  тех отраслях, где предмет лизинга  достаточно ликвиден, и оборудование, которое вернула одна компания, можно  сразу предложить другому клиенту. 

В России оперативный лизинг пока распространен  слабо, и в основном – на импортное  оборудование и автомобили.

 

 

 

 

 

Основные различия между финансовым и оперативным лизингом.

Финансовый лизинг	Оперативный лизинг
Долгосрочный договор	Краткосрочный договор
Амортизация полной или большей части  стоимости оборудования в первичный  срок действия договора	Частичная амортизация имущества  в первичный срок действия договора, неоднократная сдача имущества  во временное пользование - аренду
Отсутствие обязательств собственника (лизингодателя) по оказанию каких-либо дополнительных услуг	Участие собственника в техническом  обслуживании имущества, его ремонте, страховании
Тесная связь с банковским капиталом	Частое использование компаниями – производителями оборудования, торговыми компаниями и их дочерними  фирмами

 

Классификация, позволяет увеличить степень  объективности оценки лизинга.

1) В зависимости  от типа имущества:

• лизинг движимого имущества;
• лизинг недвижимого имущества.

2) В зависимости  от принадлежности субъектов лизинга к одной или разным странам:

• внутренний лизинг называется, когда все субъекты лизинговой сделки представляют одну страну;
• международный лизинг, хотя бы одна из сторон или все стороны лизинговой сделки одновременно принадлежат разным странам.

3) В зависимости  от состава субъектов взаимоотношений:

• прямой лизинг, имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и производителя выполняет одно лицо.
• возвратный лизинг. При возвратном лизинге, сталкиваясь с проблемой недостатка финансовых активов, лизингополучатель может передать основные средства в собственность лизингодателю с последующей их арендой. В этом случае лизингополучатель возвращает часть денежных средств, затраченных ранее на приобретение основных средств, получает налоговые льготы (в частности возможность ускоренной амортизации оборудования) и в тоже время продолжает ими пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату.

Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта  схема позволяет, продолжая использовать свое имущество:

• получить дополнительные финансовые средства в результате продажи своего имущества;
• осуществить корректировку стоимости активов в балансе, улучшая свое финансовое состояние.
• косвенный лизинг. Наиболее распространенная форма лизинговой сделки. Лизингодатель сначала финансирует приобретение имущества производителя, а затем передает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи.

4) По объёму обслуживания:

• Чистый лизинг -  все обслуживание передаваемого в лизинг имущества берет на себя лизингополучатель;
• Лизинг с полным набором услуг: на лизингодателя возлагается полное обслуживание арендуемого имущества;
• Лизинг с частичным набором услуг: На лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества;

5) В зависимости от числа заключенных лизинговых сделок:

• срочный лизинг, если сделка между субъектами взаимоотношений совершается однократно;
• возобновляемый лизинг, договор после истечения первого срока продлевается на следующий год. Генеральный лизинг (наиболее представлен за рубежом) является разновидностью возобновляемого: позволяет при постоянном сотрудничестве лизингодателя с лизингополучателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель при необходимости может брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

6) По отношению к льготам налоговым  и амортизационным.

7) В зависимости от формы и  характера лизинговых платежей:

• денежный;
• компенсационный;
• смешанный.

8) В зависимости  от степени новизны предмета  лизинга

• новое имущество;
• имущество, бывшего употребления.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Особенности лизинга в Российской Федерации

2.1 Лизинг как новый  продукт на российском рынке

Для России лизинг довольно новый финансовый продукт: до начала 1990-ч годов условия для  развития лизинговой деятельности в  нашей стране отсутствовали. Одной  из первых была сделка на условиях лизинга  по приобретению в 1990 г. Аэрофлотом западноевропейских аэробусов Ф-310. Анализируя российскую практику использования лизинга, можно  говорить о том, что сегодня накоплен большой положительный опыт применения лизинга во многих отраслях промышленности России.

До начала 1990-х годов лизинг в России использовался  в ограниченных масштабах и в  основном советскими внешнеторговыми  объединениями, например Автоэкспортом, Авиаэкспортом и др., которые использовали лизинговые операции для приобретения оборудования из различных стран  и реже для реализации современных  машин и оборудования по международным  контрактам.

Первые  современные лизинговые технологии были использованы в России при активном участии банковского капитала. Так, в начале 1990-х годов Мосбизнесбанк сформировал специализированную лизинговую компанию Лизингбизнес, Промстройбанк в Санкт – Петербурге – Балтлиз, Межрегиональный банк – «Меликон».

Стремление  осуществлять лизинговые операции во многом были обусловлено объективной  потребностью в использовании новых  рыночных финансовых инструментов; с  другой стороны, банки были единственными  финансовыми институтами, располагающими свободными денежными средствами.

Считается, что важным этапом развития лизинговых сделок в России стали операции Международного промышленного банка (МПБ). Международный промышленный банк был основан в 1992 г. За эти годы активной деятельности на финансовом рынке банк стал одним из крупнейших частных банковских учреждений России.

В соответствии с отчётом Российской ассоциации лизинговых компаний в 1994 г. на рынке  работало 15 лизинговых компаний, а в 1997 г. официальную регистрацию получили уже 550 компаний. По данным Государственной  регистрационной палаты при Минэкономики РФ, по состоянию на 16 сентября 1997 г. лицензию на осуществление лизинговой деятельности на территории России получили 274 компании – резидента и 27 компаний – нерезидентов, в 1998 г. – соответственно 536 и 51.