Лизинг как форма обновления основных средств предприятия
Курсовая работа
на тему: «Лизинг как форма обновления основных средств предприятия»
РЕФЕРАТ
курсовой работы ______________________
«Лизинг как форма обновления основных средств предприятия»
Объем работы 54 с, в том числе 7 табл., 15 наим. лит., 3 приложения.
Ключевые слова: лизинг, лизингодатель, лизингополучатель, лизинговая сделка, лизинговые платежи, лизинговая ставка, кредит, эффективность.
Целью курсовой работы является поиск возможностей для повышения экономической эффективности лизинговых услуг для лизингодателя и лизингополучателя.
Поставленная цель обусловила решение следующих задач:
- исследовать экономическую сущность лизинговых отношений и их выгодность;
- провести расчет лизинговых платежей, сравнить лизинг с кредитом и покупкой на примере УП «Техтранс»;
- разработать предложения
по повышению эффективности
В дипломном проекте
рассмотрены теоретические
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
В практической работе по структурной перестройке экономики страны и ускоренной реконструкции устаревшей материально-технической базы производства особое значение приобретает лизинг как форма предпринимательской деятельности, более полно отвечающая требованиям научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных и государственных интересов.
В настоящее время практически во всех странах мира лизинг признан мощным инвестиционным инструментом. Этому способствовали известные преимущества лизинга для всех его участников, а также государственная поддержка лизинговой деятельности, которая связана с пониманием правительства многих стран важной роли лизинга в активизации инвестиционной деятельности.
Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т. е. управление чужим имуществом по поручению доверителя.
Лизинг в широком смысле является организационной формой предпринимательской деятельности. Это, прежде всего, способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи.
Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов. Привлекательность лизинговых услуг состоит также в том, что применение их в хозяйственной практике позволяет начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить собственное дело даже при ограниченном личном стартовом капитале.
На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования лизинг имеет ряд существенных преимуществ:
- лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;
- смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов;
- не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.
Успех в использовании лизинга в экономике страны во многом зависит от правильного понимания его сущности, правовой природы, экономического механизма и преимуществ, их адекватного отражения в законодательстве и на практике. Создание благоприятных условий по расширению рынка лизинговых услуг и сбыта новейшего оборудования оказывает благотворное воздействие на экономику в целом. Чтобы лизинг развивался в Республике Беларусь, ему необходима поддержка правительства и совершенствование законодательной базы по лизинговой сделке.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
1.1 Экономическая
сущность и классификация лизин
Экономическая ситуация в Республике Беларусь в настоящее время такова, что большинство предприятий сталкиваются с проблемой обновления основных средств, что, в конечном итоге, сказывается на качестве производимой продукции и невозможности конкурировать с иностранными производителями. Один из путей ее решения видится в применении в хозяйственной практике лизинга. Лизинг активно используется во всем мире.
Существует два основных подхода к определению момента зарождения лизинговых отношений. Суть первого заключается в том, что лизинг, являясь «древнейшей формой финансирования», был распространен еще у шумеров и других народов, населявших Месопотамию около пяти тысячелетий назад. Например, английский ученый Т. Кларк считает, что несколько положений о лизинге находятся в Законах Хаммурапи, принятых между 1175–1750 г.г. до н.э. Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате “Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности”, написанном около 350 г. до н.э. В Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания “чугунные ценности” возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
Смысл второго подхода заключается в том, что лизинг представляет собой явление молодое, появление которого относится к новому и новейшему периоду истории хозяйственных взаимоотношений. Считается, что предпосылки для лизинга в его современном понимании создала американская телефонная компания «Белл» в 1877 г., когда она приняла решения не продавать телефонные аппараты, а сдавать их во временное пользование, т.е. устанавливать телефонное оборудование на основе арендной платы. Родоначальником же систематической лизинговой деятельности в ее современном понимании явился Генри Шонфельд, организовавший в 1952 г. компанию, специализирующуюся исключительно на лизинговых операциях «Юнайтед Стэйтс Лизинг Корпорейшн». В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговых обществ»; они стали обеспечивать производителям пути сбыта их продукции путем сдачи в аренду, а также финансирование сделок и связанных с ними рисков.
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х - начале 60-х годов. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. Лишь после того как в налоговом законодательстве нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост характеризуется высокими темпами.
Нет сомнений в том, что второй подход более обоснован, т.к. только в период нового и новейшего времени, лизинг начал отражать ту специфику, которой он обладает сейчас. До тех пор, это были классические отношения по передаче имущества в пользование. [13, с.46]
Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, – слово английского происхождения, производное от глагола to lease – брать и сдавать имущество во временное пользование.
Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Содержание и роль его в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т. е. управление чужим имуществом по поручению доверителя. [9, с.34]
Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого кредитного инструмента. Европейская федерация национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope) дает следующее определение: «Лизинг – это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности». [14, с.51]
В Положении о лизинге лизинговой деятельностью называется деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа. [8]
Лизинговый кредит – это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или товаров длительного пользования, а также по поводу финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается, с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой – как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды. [4, с. 19]
Целью лизинга является содействие развитию научно-технического прогресса, расширению материально-технической базы для технического перевооружения производства, стимулирование притока капиталов в производственную сферу.
Лизинговая сделка представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга (приложение 1).
В лизинговой сделке обычно участвуют следующие субъекты:
- лизингодатель – юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга. В качестве лизингодателя могут выступать: либо предприятия - производители объекта лизинга (например, в тех ситуациях, когда на рынке товаров складывается неблагоприятная для них конъюнктура и в результате падает платежеспособный спрос на произведенную продукцию, при наличии в то же время потребности в ней), либо самостоятельные лизинговые фирмы, для которых соответствующая деятельность является основной уставной целью и которые обычно создаются при активном финансовом участии коммерческих банков, либо сами эти банки, поскольку лизинг имеет много общего с банковскими операциями;
- лизингополучатель – субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга. Таким образом, лизингополучателем могут быть только коммерческие организации и индивидуальные предприниматели;
- производитель –
предприятие, организация и
- продавец имущества – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга;
- банк (или другое кредитное учреждение) – предоставляет средства на приобретение предмета договора;
- страховые компании –
Схема лизинговой сделки представлена в приложении 2.
Лизингодатели, лизингополучатели, производители, поставщики – это прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантом сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.
В зависимости от конкретных обстоятельств объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле. Также к объектам лизинга могут относиться программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение договора лизинга. Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с законодательством. [2, с. 113]
Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.
В мировой практике выделяют два основных вида лизинговых сделок: финансовый и оперативный лизинг. Такое разделение основано на критериях покрытия затрат лизингодателя на приобретение объекта лизинга и обеспечения его дохода за счет лизинговых платежей от одного лизингополучателя или нескольких и длительности сделки лизинга по отношению к сроку нормальной амортизации объекта лизинга. [4, с.20]
Финансовый лизинг представляет собой сделку, предусматривающую выплату в течение периода, близкого или равного сроку полной амортизации оборудования, лизинговых платежей, сумма которых достаточна для возмещения всех расходов лизингодателя по приобретению данного оборудования, и обеспечения ему установленной прибыли за счет одного лизингополучателя. [9, с. 97]
В Республике Беларусь существующее Положение о лизинге использует дополнительный критерий отличия финансового лизинга. Этим критерием служит наличие оговорки о выкупе лизингополучателем имущества по окончании лизинговой сделки. [8]
Сделки оперативного лизинга предусматривают передачу оборудования в пользование на сроки значительно меньшие периода амортизации, и лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет платежей от одного лизингополучателя. Такая трактовка дается во многих нормативных документах за рубежом.
Что касается Положения о лизинге, то в качестве определяющего критерия для оперативного лизинга указывается на факт возврата имущества согласно условиям договора лизинга: «по истечении договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга, в результате чего он может передаваться в лизинг многократно».
Если говорить о степени распространенности одного из этих видов лизинга то бесспорным лидером выступает финансовый лизинг, что в принципе обусловлено следующими предпосылками.
Во-первых, большинство лизинговых компаний не обладают достаточным объемом собственных средств для финансирования лизинговых сделок. Основным источником денежных средств, в таком случае, выступают банки-кредиторы, которые в свою очередь диктуют свои условия. Таким образом, самым весомым аргументом служит тот факт, что банки, кредитующие лизинговые компании, неохотно идут на финансирование сделок оперативного лизинга. Это связано с тем, что при оперативном лизинге значительно возрастает риск более быстрого выхода из строя объекта лизинга. Кроме того, возрастает вероятность перерывов между заключенными договорами на данное имущество, а следовательно, возрастает длительность периода возмещения затрат лизингодателя за счет поступления лизинговых платежей, а это в свою очередь может значительно увеличить затраты лизингодателя по обслуживанию кредита.
Во-вторых, финансовый лизинг относительно дешевле оперативного и несет в себе больше выгоды для лизингополучателя благодаря тому, что он:
- позволяет отнести расходы лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты и тем самым уменьшить налог на прибыль;
- позволяет по более низкой выкупной стоимости по окончании договора лизинга выкупить объект лизинга, что сэкономит средства лизингополучателя, сформированные за счет прибыли, которые данное предприятие может направит на более важные нужды;
- предполагает более дешевое финансирование кредитными ресурсами из-за больших размеров лизинговых платежей в части погашения, что выгодно для лизингополучателя.
Однако следует отметить некоторую популярность оперативного лизинга в условиях инфляции, когда лизингополучателем движут спекулятивные мотивы, и он предпочитает заключить договор оперативного лизинга, и тем самым снизить свои будущие расходы с помощью инфляционных процессов. По окончании договора лизинга по низкой реальной стоимости лизингополучатель покупает у лизингодателя объект лизинга. [13, с. 127]
В свою очередь финансовый и оперативный лизинг можно разделить на формы, используя разные критерии классификации:
- по роли участников лизинг можно разделить на:
1) прямой лизинг – лизинг, при котором лизингодатель приобретает объект лизинга в собственность у поставщика и сдает лизингополучателю во временное пользование. Его можно рассматривать как традиционную форму лизинга, которая наиболее развита в Республике Беларусь;
2) лизинг поставщика – лизинг, при котором имущество приобретается у продавца-производителя и передается ему на условиях финансового лизинга с правом оперативного сублизинга (сублизинг – лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга). Эта форма широко используется в Республике Беларусь в машиностроении и позволяет сочетать преимущества финансового и оперативного лизинга, так как ускоряется оборот капитала у производителя и обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание объекта лизинга у конечного лизингополучателя, которое выполняет сам производитель через свои сервисные службы. Примером лизинговых компаний, обслуживающих крупные производственные предприятия, могут служить «Беларустракторлизинг» и «Мазконтрактлизинг» созданные соответственно при Минском тракторном заводе и Минском автомобильном заводе;
3) возвратный лизинг (обратный лизинг) – лизинг, при котором лизингополучателем и продавцом объекта лизинга является один субъект. То есть лизинговая компания покупает объект лизинга у поставщика и здает ему же в лизинг. Основная идея данной сделки в получении лизингополучателем некоторого объема оборотных средств путем продажи своей собственности лизингодателю, причем у первого остается право пользования и владения данным объектом лизинга. Данная форма лизинга в последнее время имеет популярность в Республике Беларусь и это можно объяснить тремя моментами. Во-первых, лизингополучатель полученные в результате данной сделки оборотные средства может использовать по своему усмотрению и целевое использование их (как при получении кредита) не обязательно. Во-вторых, данная сделка является одной из возможностей лизингополучателя получения средств для приобретения необходимого основного средства из-за рубежа, так как возможности импортного лизинга ограничены. В-третьих, с помощью такой формы лизинга лизингополучатель может не только пополнить свои оборотные средства, но и сэкономить на уплате налога на недвижимость благодаря преимуществу лизинга в ускоренной амортизации объекта лизинга. Так за минимальный срок лизинговой сделки в один год лизингополучатель сможет амортизировать объект лизинга до суммы составляющей 0-25% от его первоначальной стоимости и поставив себе на баланс по окончании данной сделки уплачивать более низкую сумму налога на основные средства; [1, с. 9]
- по объему оказываемых услуг лизинг можно разделить на:
1) чистый лизинг – это классическая сделка в чистом виде, при которой лизингодатель осуществляет только финансирование приобретение имущества и передачу его лизингополучателю;
2) полный лизинг – это сделка с предоставлением лизингодателем полного сервисного обслуживания объекта лизинга или дополнительных услуг, имеющих отношение к сделке, например, финансовое консультирование, маркетинговые услуги, услуги по таможенным процедурам и страхование и т.д.;
3) лизинг с частичным набором услуг – это сделка, которая может включать в себя некий ограниченный перечень услуг необходимых лизингополучателю, например, такие как страхование или таможенные услуги и не включать в себя услуги по обслуживанию объекта лизинга. [2, с. 168]
В основном в Республике Беларусь заключенные договора лизинга представляют собой формы либо чистого лизинга, либо лизинга с частичным набором услуг, которые включают в себя услуги по страхованию и дополнительной комплектации объекта лизинга. Форма полного лизинга больше присуща лизингу производителя, который включает в лизинговую сделку возможность полного сервисного обслуживания объекта лизинга; [1, с. 10]
- по месту нахождения участников лизинговых сделок, согласно Положению о лизинге, лизинг может быть как:
1) внутренним, когда все субъекты являются резидентами Республики Беларусь;
2) международным, когда продавец, лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом в соответствии с законодательством.
Существуют следующие основные виды международных лизинговых операций:
а) экспортный лизинг – лизингодатель и продавец находятся в одной стране, а лизингополучатель – в другой;
б) импортный лизинг – продавец и лизингополучатель находятся в разных странах, лизингополучателю передается по лизингу импортируемое имущество. Однако нет однозначного мнения на счет того, где должна находиться лизинговая компания для определения, когда лизинг будет являться международным, а когда нет. Очевидно, что в данном случае необходимо подразделять импорт лизингового имущества и импорт лизинговой услуги. Если лизингодатель находится в стране продавца, то наряду с импортом имущества будет производиться и импорт лизинговой услуги. Согласно Положению о лизинге, оба этих случая относятся к международному импортному лизингу;
в) транзитный лизинг – осуществляется между партнерами из разных стран, т.е. каждый из трех участников является нерезидентом по отношению к двум остальным; [8]
- по видам платежа лизинг можно классифицировать на:
1) лизинг с денежным платежом – это классическая форма работы лизинговых компаний, где весь объем лизинговых платежей осуществляется денежными средствами;
2) лизинг с компенсационным платежом – это форма лизинговой сделки, где лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи по лизинговому договору в натуральном виде, например, выпускаемой им продукцией;
3) лизинг со смешанным платежом.
Наиболее распространенной формой лизинговой сделки является первая как наиболее простая в обслуживании договора лизинга. Финансовые отношения являются более приемлемыми для лизингодателя, так как, работая, как правило, за кредитные ресурсы последний связан рамками кредитного договора, связанными с погашением долга и уплатой процентов за пользование кредитными ресурсами. Если лизинговые платежи осуществляются в натуральном выражении, то перед лизингодателем встает проблема скорости реализации данных товаров и возможности полученными от данной операции средствами погасить часть кредита с уплатой процентов и, таким образом, лизинговая компания попадает в область повышенного риска. Однако, если лизингодатель имеет наработанные связи и опыт работы на рынках определенных товаров, он может заключить сделку по второй или третьей форме. Примером такой лизинговой компании может служить «Беларустракторлизинг», который активно работает по договорам лизинга такой формы с Минским тракторным заводом и получает лизинговые платежи в виде выпускаемой продукции последнего. Данное предприятие имеет широкие возможности выхода на рынки аналогичной продукции как на территории Республики Беларусь, так и за рубежом, поэтому окончательный финансовый результат в виде денежных средств оно способно получить в короткий срок;
- по источнику финансирования лизинговой сделки можно выделить следующие формы лизинга:
1) лизинг, профинансированный собственными средствами;
2) лизинг, профинансированный заемными средствами;
3) лизинг, профинансированный за счет привлеченных средств юридических и физических лиц. Размер данных сделок невелик, так как белорусские лизинговые компании не обладают достаточным для этого свободным оборотным капиталом. [13, с 187]
За последнее десятилетие лизинг получил всеобщее признание и, бурно развиваясь, на сегодняшний день приобрел наибольшую популярность как альтернативный метод финансирования инвестиций в основные средства. Лизинг является высокоэффективным методом инвестирования и выгоден для всех участников лизинговых операций и государства в целом.
1.2 Хозяйственные связи участников лизинговой сделки
Договор лизинга – соглашение между лизингодателем и лизингополучателем об установлении прав и обязанностей по поводу приобретения лизингодателем в собственность указанного лизингополучателем объекта лизинга у определенного последним продавца (поставщика) и предоставления лизингополучателю объекта лизинга за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа либо предоставления лизингодателем лизингополучателю ранее приобретенного объекта лизинга за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа. [4, с. 19]
В лизинговом контракте предусматриваются:
- стороны договора;
- вид лизинга;
- предмет договора (определяются его качества на основании технической документации либо по индивидуальным признакам, устанавливается собственник; указывается контрактная стоимость объекта лизинга);
- срок действия договора (его начало и конец);
- права и обязанности
сторон, в том числе: пределы
прав пользователя на объект
лизинга; обязательства по
- условия лизинговых и комиссионных платежей: их форма, размер, вид, способ и сроки платежа;
- обеспечение выполнения обязательств (условия поставки, залог, страхование, поручительство, гарантия);
- порядок расторжения договора, его условия и причины и др. [3, с. 402]
При осуществлении лизинговых операций существует ряд рисков: кредитоспособности лизингополучателя и производителя; изменение ставок процента, налогов; некачественного использования объекта, его порчи, случайной гибели, утраты; необоснованной передачи объекта третьему лицу и др. С учетом степени и характера риска в договоре должно быть оговорено, какие риски возлагаются на пользователя и какие на – лизингодателя; определяются меры их ответственности. [10, с.149]
При определении срока лизинга, срока действия лизингового договора (контракта) учитывается ряд моментов:
- срок службы оборудования, зданий, сооружений в соответствии с технико-экономическими данными или законодательством. Срок лизинга не может превышать срок возможной (нормативной) эксплуатации объекта лизинга;
- Лизинг как форма обновления основных средств предприятия
- Лизинг как форма обновления технической базы производства
- Лизинг, как форма организаций финансово-хозяйственной деятельности
- Лизинг, как форма привлечения инвестиций предприятия
- Лизинг, как форма привлечения инвестиций предприятия
- Лизинг как форма привлечения иностранных инвестиций в РТ
- Лизинг как форма производственного финансирования
- Лизинг, как финансовый инструмент инвестиций в основной капитал
- Лизинг как форма аренды основного капитала: проблемы и перспективы развития в РФ
- Лизинг как форма инвестиционной деятельности банка
- Лизинг как форма инвестиционной деятельности предприятия
- Лизинг как форма кредитной сделки
- Лизинг как форма кредитной сделки
- Лизинг как форма кредитования
