Лизинг на промышленном предприятии: преимущества и недостатки

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Лизинг на промышленном предприятии: преимущества и недостатки».

Минск 2008

СОДЕРЖАНИЕ

Введение …………………………………………………………………………3

1. Теоретические аспекты лизинга

1.1. Понятие и функции лизинга………………………………………………....4

1.2. Предпосылки и история возникновения лизинга…………………………..6

1.3. Базовая схема лизинговых операций.

       Объект, субъект лизинга……………………………………………………..7

1.4. Преимущества и недостатки лизинга……………………………………….9

2. Виды и формы лизинга

2.1. Классификация лизинговых операций…………………………………….11

2.2. Финансовый лизинг…………………………………………………………12

2.3. Оперативный лизинг………………………………………………………..14

3. Организация лизинговых операций

3.1. Содержание лизингового договора………………………………………...16

4. Развитие лизинга в Республике Беларусь…………………………………...18

Заключение……………………………………………………………………….21

Список использованных источников…………………………………………...22

Приложения……………………………………………………………………... 23

Богатство нации состоит в пользовании,

а не в праве собственности.

Аристотель

Введение

              Идея лизинга – одна из  старейших  в мире бизнеса. Еще древние греки и римляне задумывались над тем,  как с максимальной для себя выгодой использовать чужую собственность, не оставляя ее владельца в дураках. По крайней мере тысячелетие ушло на  осмысление этой плодотворной идей, пока, наконец, не был принят первый закон о лизинге (закон Уэлса в Англии, 1284г.). Уже в наше время,  начиная со второй половины ХХ века,  лизинг из увлекательной теории стал превращаться в весьма прибыльную практику.

В условиях развития рыночных отношений лизинг является способом инвестирования капитала в основные фонды и нематериальные активы для различных отраслей народного хозяйства. В его развитии заинтересованы не только потребители, но и предприятия-поставщики, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого оборудования.

В настоящее время в Республике Беларусь лизинговая форма инвестиций составляет около 1% от общей суммы инвестиционных  вложений в стране. Белорусский союз лизингодателей имеет тесные контакты с лизингодателями России, Украины, Польши, Латвии.

Эта работа достаточно актуальна, так как в нашей стране наблюдается динамичное развитие лизинга.

В работе рассмотрены теоретические аспекты лизинга,  взаимодействие поставщика, лизинговой компании (лизингодателя) и потребителя (лизингополучателя) по производственным, хозяйственны, экономическим, финансовым, правовым и другим вопросам в процессе осуществления лизинговых операций, а также тенденции развития лизинга в Республике Беларусь.

1. Теоретические аспекты лизинга

1.1. Понятие и функции лизинга

Термин «лизинг» происходит от английского «to lease», что означает «нанимать», «брать в аренду». В русском языке не су­ществует аналога термину «leasing». Для обозначения лизинга достаточно часто используется также французский термин «кредит-аренда» (от фр. credit-bail). Современный лизинг ха­рактеризуется сложным экономическим содержанием, которое включает понятия аренды, финансирования, кредита и инвес­тиций.

Лизинг выступает формой финансового посредничества в инвестициях, суть которой состоит в финансировании специа­лизированной лизинговой компанией или банком производ­ственного использования основных фондов.

Лизинг — специфическая форма финансирования инвести­ций в основные фонды (главным образом, машины и оборудова­ние) посредством их приобретения специализированной ли­зинговой компанией (банком) и предоставления пользовате­лю для производительного использования на условиях аренды при сохранении права собственности на них за арендодате­лем на весь срок договора.

С экономической точки зрения лизинг представляет собой форму инвестиций в основные фонды; с финансовой — финан­сирование (кредитование) инвестиций в основные фонды; с пра­вовой — комплекс отношений по купле-продаже и передаче их

во временное пользование.

Исходные отношения в лизинге — это покупка (приобрете­ние) объектов лизинга и передача их во временное пользование, т.е. на условиях аренды. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида аренды:

       - краткосрочная — рейтинг (от англ. renting) — на срок от одного дня до одного года;

-     Среднесрочная – хайринг (от англ.  hiring) – на срок от одного года до трех лет;

-     долгосрочная аренда — лизинг — на срок от трех до 20 лет и более.

В соответствии с приведенной классификацией лизинг — это, прежде всего форма долгосрочной аренды. Такое современ­ное понимание лизинга, скорее, исходит из временных рамок свыше одного года, а еще чаще определяется экономическими и правовыми условиями конкретных стран и самого договора лизинга. Рейтинг и хайринг представляют аренду объектов ос­новных фондов (машин, оборудования, транспортных средств и других видов техники) без права их последующего приобре­тения арендатором. При лизинге по истечении срока лизинго­вого договора лизингополучатель может по договоренности сторон приобрести объект сделки по согласованной цене (оста­точной стоимости); продлить лизинговый договор на прежних или иных условиях; вернуть оборудование владельцу (арендо­дателю).

Лизинг имеет двойственную экономическую природу. Во-первых, он представляет собой финансовую, а, точнее, кре­дитную операцию. Лизинговая компания финансирует при­обретение основных средств за счет собственных или заемных средств, т.е. оказывает лизингополучателю финансовую услу­гу. Затем объекты основного капитала передаются для произво­дительного использования на определенное время, по окончании которого они должны быть возвращены собственни­ку-лизингодателю. За свою услугу он получает комиссионные. Лизингодатель приобретает объект лизинга за полную стои­мость и возмещает ее за счет периодических платежей лизинго­получателя, что также имеет сходство с процедурами предо­ставления и погашения банковского кредита. Таким образом, лизинг содержит элементы кредитных отношений и может трактоваться как кредитная сделка.

Лизинг имеет сходство и с коммерческим кредитом, пос­кольку кредит предоставляется не в денежной, а в материаль­но-вещественной, товарной форме.

Во-вторых, лизинг — форма долгосрочного инвестирования в основные фонды, поскольку лизингодатель и лизингополуча­тель оперируют капиталом не в денежной, а в производитель­ной форме

Классический лизинг выполняет следующие функции:

-     финансовую;

-     инвестиционную;

-     инновационную;

-     производственную;

-     расширения объема продаж;

-     получения налоговых и амортизационных льгот.

Финансовая функция лизинга реализуется в финансирова­нии покупки основных фондов лизинговой компанией и осво­бождении фирм — производителей товаров и услуг от единовре­менной уплаты полной стоимости необходимых средств про­изводства, предоставлении им долгосрочного кредита. Лизинг расширяет круг привлеченных источников финансирования инвестиций. Предприятие-производитель имеет возможность получить необходимое оборудование (основные фонды) при от­сутствии собственных средств для его покупки или при ограни­чении доступа к прямому банковскому кредиту.

Инвестиционная функция лизинга предопределяется тем, что он носит достаточно длительный характер, а его объектом выступают основные фонды, что позволяет проводить техничес­кое обновление производства на новой, прогрессивной науч­но-технической основе. По своему экономическому содержа­нию лизинг относится к прямым инвестициям.

Инновационная функция лизинга предопределяется совре­менными темпами научно-технического прогресса, обеспечива­ющими быстрый моральный износ элементов основного капи­тала. Лизинг позволяет ускорять процессы обновления матери­ально-технической базы производства на основе современного оборудования. Лизинговый бум в 60—70-х гг. прошлого столе­тия был инициирован переходом к цифровым технологиям и электронно-вычислительной технике. Данная техника наряду с транспортными средствами стала одним из первых объектов лизинга.

Производственная функция лизинга определяется его вы­сокой гибкостью и оперативностью. Лизинговые операции предоставляют возможность быстрого реагирования на измене­ния рыночной конъюнктуры, оптимального использования оборудования в сезонных отраслях, при осуществлении работ передвижного характера.

Функция расширения объема продаж — это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков. Лизинг позволяет увеличить объемы продаж производителей объектов ли­зинга путем вовлечения в лизинговые операции круга предпри­ятий-потребителей с ограниченными возможностями инвести­рования за счет собственных средств или тех, которые в силу специфики производственного цикла не нуждаются в постоян­ном владении отдельными видами оборудования.

Функция получения налоговых и амортизационных льгот обеспечивается специальными нормами регулирования опера­ций лизинга, предусматриваемыми национальными законода­тельствами многих стран. Эти особенности заключаются в сле­дующем:

-     лизинговые платежи относятся на себестоимость производи­мой продукции (услуг), что снижает налогооблагаемую прибыль;

-     взятое в лизинг имущество не может отражаться на ба­лансе пользователя, поскольку право собственности сохраняет­ся за лизингодателем;

-     в возможности применения ускоренной амортизации, кото­рая определяется исходя из срока контракта, что снижает налого­облагаемую прибыль и ускоряет обновление основных фондов;

-     в льготном налогообложении средств лизингодателя, нап­равляемых на приобретение объектов лизинга.

В истории развития лизинга опыт его стимулирования с по­мощью налоговых и амортизационных льгот предприняли США и Великобритания. Действовавшая система налогообло­жения предусматривала льготы как для лизингополучателя, так и лизингодателя. Ускоренная амортизация, исходя из сро­ка контракта, позволяла быстро аккумулировать средства для обновления производства, а лизингодателю получать льготы в результате уменьшения облагаемых налогом сумм. Кроме того, лизингодатель получал право на налоговую скидку по инвести­циям в размере 10 % стоимости оборудования. Для пользовате­ля лизинговые платежи рассматривались налоговым законода­тельством как текущие затраты, включение которых в себестои­мость позволяло уменьшить налогооблагаемую прибыль. Одна­ко широкое применение фиктивных операций для получения льгот привело к тому, что в 1986—1987 гг. в Великобритании и США были приняты новые налоговые законодательства, отме­нившие многие льготы для лизинговых операций. Тем не менее, значительное число стран мира используют льготы в регулиро­вании операций лизинга.

1.2. Предпосылки и история возникновения лизинга

Предпосылки возникновения современного лизинга сложи­лись в 50—60-е гг. XX в. и были связаны с потребностями в мас­совом обновлении основного капитала.

С необходимостью активизации инвестиционной деятель­ности, широкого обновления основного капитала столкнулась прежде всего экономика США. Физический износ средств про­изводства достиг значительных масштабов. Так, в 1942 г. срок службы оборудования в обрабатывающей промышленности страны составлял 19 лет. В 1962 г. этот срок был сокращен до 13 лет, в 1972 г. — до 10 лет, но оставался по-прежнему боль­шим.

Важнейшей предпосылкой развития лизинга явилось развер­тывание научно-технической революции, что резко ускорило темпы морального износа используемого оборудования и технологий, а также привело к необходимости их скорейшего обновле­ния на современной научно-технической основе для обеспечения нового качества экономического роста. 50-е гг. XX в. — время возникновения и становления информационных и коммуника­ционных технологий. Электронно-вычислительная техника ста­новится одним из первых объектов лизинговых операций.

Ускорение темпов экономического развития во второй поло­вине XX в., сокращение длительности циклов воспроизводства предопределяет перманентную потребность в обновлении средств производства. Так, в 1970-е гг. вследствие энергетичес­кого кризиса 1973—1974 гг. промышленно развитые страны столкнулись с необходимостью широкомасштабной замены оборудования.

Для ускорения процессов замены основного капитала и сти­мулирования частных инвестиций промышленно развитые страны стали широко использовать в рамках проводимой инвестиционной политики такие ее инструменты, как ускоренная амортизация и налоговые льготы. Ускоренная амортизация в ФРГ была введена в 1948 г., во Франции — 1960 г. В 1966 г. в странах Западной Европы была установлена свободная аморти­зация оборудования, что позволяло списывать 100 % его стои­мости в первый год эксплуатации. Более быстрое накопление амортизационного фонда создавало источники финансирова­ния для обновления оборудования.

Широко использовались различные меры налогового стиму­лирования, в частности, так называемый «инвестиционный на­логовый кредит» (Investment tax credit — ITC), который был введен в 50—60-е гг. XX в. и просуществовал вплоть до его от­мены в промышленно развитых странах в середине 80-х гг. (в 1986—1987 гг.). Инвестиционная скидка предоставлялась кор­порациям в процентах к общему объему инвестиций. В США, например, в разные годы она составляла 7—10 %. Во многих странах этот инструмент используется и в настоящее время.

С появлением лизинговых операций были созданы и специ­альные инструменты поддержки лизинга. Например, в соответ­ствии с правилами бухгалтерского учета лизинговые платежи относились к текущим затратам, что уменьшало размер налого­облагаемого дохода.

Историческим предшественником лизинга была аренда. Эко­номические историки утверждают, что арендные сделки сущест­вовали еще в древнем государстве Шумер и датируются пример­но 2000 г. до н.э. Глиняные таблички, обнаруженные в шумер­ском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйствен­ных орудий, земли, водных источников, рабочего скота.

Рождение современного лизинга произошло в США в начале 50-х гг. XX в., когда в аренду в массовом масштабе стали сда­ваться средства производства: технологическое оборудование машины, механизмы, суда, самолеты и т.д. Правительство США разработало и успешно реализовало государственную про­грамму стимулирования лизинга. Первая    специализированная лизинговая компания была организована в 1952 г. в Сан-Фран­циско Генри Шонфельдом — United States Leasing Corporation (в настоящее время она называется United States Leasing Inter­national Inc. — U.S. Leasing). Компания не контролировалась банками, финансовыми группами, производителями оборудо­вания.

Международный лизинг получил развитие в 1970-е гг. Ос­новной предпосылкой его развития явилось стимулирование промышленно развитыми странами экспорта и инвестиций промышленных компаний. Разновидностью международного лизинга стали сделки «Double Deep», суть которых заключалась в комбинации налоговых льгот в двух и более странах. Так, в начале 1980-х гг. была профинансирована сделка по при­обретению самолетов и передаче их на условиях лизинга между США и Великобританией. Она была построена на больших на­логовых льготах в США для арендодателя, имеющего право пользования, и в Великобритании, владеющего правом соб­ственности. Схема предполагала покупку самолетов в США британской лизинговой компанией и передачу их в лизинг аме­риканской компании, которая в свою очередь передавала их местным авиакомпаниям.

Наиболее высокие темпы роста лизинговая индустрия пока­зывала в 1980-е гг., что определялось устойчивым экономичес­ким подъемом промышленно развитых стран.

1.3. Базовая схема лизинговых операций. Объект, субъект лизинга.

Базовая схема классической лизинговой сделки предполагает участие трех сторон:

- лизингодатель – лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга;

- лизингополучатель – субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение или пользование по договору лизинга;

- поставщик объекта лизинга – промышленные фирмы – производители объекта лизинга, оптовые торговые фирмы. 

Основные этапы проведения лизинговой операции представлены на рис.2   Приложения 1:

1.                       Подача лизинговой заявки и заключение договора лизинга между лизингополучателем и лизингодателем;

2.                       Заключение договора купли-продажи объекта лизинга  между поставщиком и лизингодателем;

3.                       Поставка объекта лизинга лизингополучателю;

4.                       Осуществление лизинговых платежей лизингодателю лизингополучателем.

Таким образом, лизинговая сделка предполагает появление посредника между производителем и пользователем объекта лизинга и характеризуется продажей поставщиком объекта лизинга лизингодателю и последующим предоставлением его в пользование лизингополучателя.

Объект лизинга — любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты (стоимостью свыше десяти минимальных заработных плат за единицу либо комплект независимо от срока службы или стоимостью до десяти минимальных заработных плат за единицу, либо комплект со сроком службы свыше одного года), обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение договора лизинга.

В соответствии с этими критериями объектами лизинга могут выступать элементы основных фондов. Оборот­ные фонды, которые изменяют свою материально-веществен­ную форму в производственном процессе (сырье, материалы) не являются объектами лизинга. По природе арендуемого объекта различают движимое и недвижимое имущество. К движимому имуществу относится, как правило, активная часть основных фондов: технологические машины и оборудование для различ­ных отраслей хозяйства; транспортные средства; вычислитель­ная и оргтехника; прочие машины и оборудование.

В качестве недвижимого имущества могут выступать про­изводственные здания; сооружения производственного наз­начения (нефтяные и газовые скважины, гидротехнические сооружения).

В настоящее время объектами лизинга также выступают права интеллектуальной собственности (лицензии, компьютер­ные программы, ноу-хау и др.).

В качестве объекта лизинга наиболее часто выступает обору­дование. В частности, в Европе на его долю приходится 80,0 % и более общего объема лизинга. Вместе с тем в послед­ние годы наблюдается достаточно устойчивая тенденция рас­ширения операций лизинга недвижимости и соответственно роста объема этих операций.

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имею­щие отношение к объекту лизинга. При этом их можно разде­лить на прямых участников и косвенных. К прямым относятся:

-     лизинговые фирмы и компании (лизингодатели);

-     производственные и торговые компании (лизингополуча­тели);

-     производственные (промышленные) и торговые компании (поставщики объектов лизинга).

Специализированные лизинговые компании по характеру своей деятельности подразделяются на узкоспециализирован­ные и универсальные (рис.3 Приложение 2). Узкоспециализированные компа­нии осуществляют лизинговые операции с определенным ви­дом товара (легковые автомобили) или товарной группой (строи­тельное оборудование). Такие фирмы, как правило, наряду с финансированием сделки сами производят техническое обслу­живание объекта лизинга и следят за поддержанием его в рабо­тоспособном состоянии. Универсальные лизинговые компании осуществляют сделки с самым разнообразным составом машин и оборудования. В их функции входит финансовое обслужива­ние, в то время как техническим обслуживанием объекта ли­зинга занимается лизингополучатель либо поставщик. Часто лизинговые компании классифицируются в зависимости от объема выполняемых функций на финансовые, осуществляю­щие финансирование сделки, и универсальные, обеспечиваю­щие наряду с финансированием и другие (технические, кон­сультационные, обучающие) функции.

Специализированные лизинговые фирмы бывают независи­мыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компа­ниями, и зависимыми, являющимися дочерними компаниями.

Среди последних выделяют лизинговые компании, принадле­жащие или контролируемые:

а) банками;

б) промышленными фирмами — непосредственными производителями оборудова­ния. Лизинговая компания — дочернее предприятие банка — распространенный тип лизинговой компании, поскольку ли­зинговый бизнес является весьма капиталоемким, а банки вы­ступают основными держателями денежных ресурсов. Лизин­говые фирмы используют банковский кредит для финансирова­ния лизинговых сделок. Они относятся к типу финансовых компаний. К крупнейшим лизинговым фирмам мира, учреж­денным банками, относятся Barclays Mercantile Business Fi­nance, Lloyds Leasing, Royal Bank Leasing, Deutshe Leasing.

Лизинговые компании, учрежденные промышленными ком­паниями — производителями объектов лизинга, присутствуют на рынках всех ведущих стран лизинговой индустрии. Однако наи­большее распространение они получили в США, где их называют кэптивными (от англ. captives). Часто они работают по типу уни­версальной (сервисной) лизинговой компании.

В качестве самостоятельных операторов лизингового рынка часто выступают банки и страховые компании.

Косвенными участниками лизинговых сделок являются банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посредни­ческие фирмы.

В качестве косвенных участников лизинговых сделок в раз­витых странах действуют брокерские компании, основной функ­цией которых является сведение потенциального лизингополу­чателя, изготовителя необходимого оборудования или оптовую торговую фирму и банк, который может финансировать сделку. Лизинговый брокер не является участником отношений по ли­зингу, он осуществляет исключительно посреднические фун­кции и получает комиссионное вознаграждение.

Число участников при крупномасштабных лизинговых сделках может увеличиваться до б—7 за счет привлечения ряда финансирующих организаций, страховых и других компаний. В таких случаях лизинговые брокеры берут на себя роль коор­динаторов лизинговой операции.

1.4. Преимущества и недостатки лизинга.

Для лизингополучателя преимущества лизинга заключают­ся в следующем:

1.  Снижение потребности в собственном стартовом капи­тале. Лизинг предполагает стопроцентное кредитование и не требует немедленного начала платежей. Обычно лизинговые платежи начинают выплачиваться после поставки лизингопо­лучателю объекта лизинга, его монтажа и наладки или позднее.

2.  Затраты на приобретение оборудования равномерно рас­пределяются на весь срок договора, что позволяет высвободить средства для других целей.

3.              Сокращение риска морального износа оборудования вследствие ускоренной его амортизации и создания предпосы­лок для быстрой замены.

4.    Большая доступность лизинга для малых и средних пред­приятий в сравнении с банковским кредитом, поскольку пос­ледние не относятся к категории первоклассных заемщиков.

5.    Возможность получения амортизационных и налоговых льгот. Увеличение амортизационных отчислений, относимых на себестоимость продукции, вследствие ускоренной амортиза­ции позволяет существенно снизить налогооблагаемую прибыль. Лизинговые платежи по объектам основных фондов являются текущими затратами и включаются в себестоимость продукции, уменьшая таким образом налогооблагаемую прибыль.

     6.Гибкий график осуществления лизинговых платежей. Лизингополучатель может согласовать с лизингодателем схему лизинговых платежей в соответствии с динамикой поступления доходов. Лизинговые платежи могут осуществляться с разной периодичностью; суммы платежей могут быть постоянными или изменяющимися (растущими или снижающимися); при определении платежа возможен учет специфики производства, например, сезонность использования объекта лизинга; плате­жи могут осуществляться из выручки от реализации продук­ции, произведенной на полученном в лизинг оборудовании; форма платежа — как денежная, так и натурально-веществен­ная и т.д.

7.  Повышение уровня бизнес-планирования вследствие чет­кой определенности лизинговых платежей.

8.  Возможность получения эффекта финансового рычага — увеличение доходов за счет использования привлеченных средств.

9.              Возможность заключения сделки без дополнительного обеспечения в форме залога имущества или поручительства, поскольку предполагается, что обеспечением сделки служит
сам предмет лизинга и при неисполнении лизингополучателем своих обязательств лизингодатель изымает лизинговое иму­щество.

10.    Получение балансовых выгод. Лизинговое имущество обычно не учитывается на балансе лизингополучателя, а его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности. Это улучшает финансовые показатели предприятия, поддержи­вая оптимальное соотношение собственного и заемного капита­ла, что позволяет ему привлекать дополнительные кредитные ресурсы.

11.    Лизингополучатель имеет право приобретения обору­дования в собственность по истечении срока договора лизинга по остаточной стоимости.