Лизинговая деятельность

Введение

В современном мире термин "лизинг" используется для обозначения  различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что в  настоящее время лизинг в Российской Федерации занял свое определенное инвестиционное место как реальная эффективная и гибкая организационно-финансовая схема запуска проектов, направленных на развитие и обновление основного капитала экономики.

Лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий  во многих странах, независимо от их размеров или уровня развития.

В силу своих особенностей, лизинг является альтернативой традиционным банковским кредитам, которая при  определенных обстоятельствах обладает привлекательностью для некоторых  категорий клиентов. В этом плане  лизинг не конкурирует с банковским финансированием, а скорее дополняет  его.

Лизинг может играть важную роль в стимулировании экономического роста в регионе.

Развитая лизинговая отрасль  расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет  способствовать росту ВВП, реализации основных средств в регионе, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных региональным предприятиям.

В течение последних десятилетий  популярность лизинга стабильно  возрастает, однако считается, что в  России он только начинает приживаться. Это объясняется развитием нашей  экономики - в условиях ее роста многие компании сталкиваются с необходимостью расширения производства.

Однако эта необходимость  далеко не всегда продиктована наличием свободных средств.

Цель данной курсовой работы- изучить такой вид бизнеса как лизинг (финансовая аренда), его преимущества и недостатки, выявить проблемы, препятствующие его развитию.

Задачи:

• ознакомиться с основными нормативно-правовыми актами, регулирующими в России отношения по поводу финансовой аренды;
• выявить возможные пробелы в законодательстве либо противоречия одних норм другим;
• познакомиться с основными точками зрения на проблемы лизинга, освещаемыми в литературе, в том числе специализированных журналах, где исследуются практические стороны функционирования экономических институтов;
• попытаться выделить проблемы развития лизинга в России и предложить пути их решения;
• рассмотреть общие тенденции лизинговой деятельности в России путем изучения статей обозревателей или специалистов этой отрасли;
• и, наконец, разобраться в структуре, механизме осуществления лизинга, его сущности и разнообразии форм его существования.

аренда

1. Сущность и виды лизинга

Лизинг - специфический механизм финансирования инвестиций, различного производства, а также сбыта продукции, в котором задействованы элементы арендных отношений, кредитного финансирования под залог, расчетов по долговым обязательствам и др., когда взятое в аренду имущество  может не отражаться на балансе предприятия-пользователя, а арендная плата получателя оборудования относится на его издержки производства (себестоимость) и, соответственно, снижает  налогооблагаемую прибыль. Лизинг способствует увеличению общего объема операций арендатора по финансированию хозяйственного оборота.

Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют  его с долгосрочной арендой или  с одной из ее форм, которая в  свою очередь сводится к наемным  или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным  способом купли-продажи средств  производства или права пользования  чужим имуществом, а четвертые  интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т.е. управление чужим  имуществом по поручению доверителя.

Наибольшее распространение  в теории и среди практических работников получило полное или почти  полное отождествление лизинга с  арендой вообще или с одной  из ее форм.

Наиболее характерными являются следующие виды лизинга:

1. Финансовый лизинг. Характерной  чертой этого вида лизинга  является то, что срок, на который  оборудование передается во временное  пользование, совпадает по продолжительности  со сроком его полной амортизации.  По окончании срока пользователь  может приобрести имущество в  собственность или возобновить договор на новых условиях. Полный объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагается на пользователя имущества. Финансовый лизинг также носит название "лизинг имущества с полной окупаемостью", что означает, что в течение срока договора имущества пользователь получает прибыль от лизинговой сделки.

2. Возвратный лизинг. Этот  вид лизинга рассматривается  как разновидность финансового  лизинга. Его отличие состоит  в том, что собственник имущества  передает право собственности  на него будущему лизингодателю  на условиях купли-продажи, т.  е продает его и одновременно  вступает с ним в иные отношения  - в качестве лизингополучателя  этого имущества В этом случае поставщик и лизингодатель являются одним и тем же юридическим лицом. Этот вид лизинга позволяет предприятиям со сложным финансовым положением гибко и оперативно решать свои проблемы.

3. Оперативный лизинг. Этот  вид лизинга отличается тем,  что срок аренды по нему  короче, чем экономический срок  службы имущества. Объектом оперативного  лизинга является оборудование  с высокими темпами морального  старения, Лизингодатель за время  действия данного договора возмещает  лишь часть стоимости оборудования, поэтому он вынужден сдавать  его во временное пользование  несколько раз, как правило,  разным пользователям. В конечном  счете лизингодатель компенсирует все расходы полностью. При оперативном лизинге риск порчи или утраты имущества лежит на лизингодателе.

Возрастает также риск лизингодателя по возмещению высокой  остаточной стоимости объекта лизинга  при отсутствии спроса на него. Поэтому  на начальном этапе развития лизингового  бизнеса, на котором находится наша страна, для лизингодателей приемлем в наибольшей степени финансовый лизинг - передача имущества на сроки, близкие к периоду полной амортизации  с последующим его выкупом  по остаточной стоимости.

4. Лизинг по остаточной  стоимости. Он применяется на  уже бывшее в эксплуатации  оборудование, поэтому объект лизинга  оценивается не по первоначальной, а по остаточной стоимости,  что значительно снижает стоимость  лизинга.

5. Чистый лизинг. Характерная  черта этого вида лизинга - техническое обслуживание оборудования  полностью ложится на лизингополучателей, Свое название он получил потому, что в лизинговые платежи в  данном случае не включаются  расходы лизингодателя по эксплуатации, это "чистые" платежи. В настоящее  время у нас в стране практически  нет лизинговых компаний, которые  смогли бы обеспечить должное  техническое обслуживание объектов  лизинга. Банки тоже не в  состоянии справиться с такой  задачей, поэтому финансовый лизинг  пока носит характер чистого  лизинга. Отсутствие возможности  предоставлять сервисные услуги  по лизингу - одна из слабых  сторон лизингового бизнеса у  нас в стране по сравнению  с зарубежной практикой.

Следует отметить, что в  зарубежной практике используются еще  два вида лизинга: "мокрый" и  раздельный. Однако в России в настоящее  время нет технической базы для  развития этих видов лизинга. "Мокрый" лизинг по стоимости является одним  из самых дорогих видов лизинга. В комплексе услуг наряду с  техническим обслуживанием, ремонтом, страхованием лизингодатель представляет необходимое для работы оборудование, сырье, подготавливает квалифицированный  персонал, осуществляет рекламу готовой  продукции.

Раздельный лизинг - лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Он используется при особо крупных  и дорогостоящих сделках. Лизингодатель, покупая объект лизинга, выплачивает  из своих средств не всю, а только часть необходимой суммы, остальную  часть он берет взаймы специально для этой цели у одного или нескольких заимодавцев. В этой сделке особенно велика роль финансирующей стороны - банка. Он же несет основной риск по сделке.

В зависимости от того, где  проводятся лизинговые операции, выделяют внутренний лизинговый рынок (рынок  одной отдельно взятой страны) и  внешний рынок,

Таким образом, дальнейшее совершенствование  системы кредитования затрат на приобретение оборудования вызвало поиск нетрадиционных форм решения этой проблемы.

Одним из перспективных направлений  для России в условиях рынка может  стать лизинг.

Лизинг представляет собой  долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной техники, а также сооружений производственного  характера, т.е. форму инвестирования.

Все лизинговые операции в  нашей стране подразделяются на 2 основных вида: оперативный лизинг - с неполной окупаемостью; финансовый лизинг - с полной окупаемостью.

К оперативному лизингу относятся  сделки, в которых затраты арендодателя (лизингодателя) окупаются частично в течение первоначального срока  аренды. По окончании установленного срока имущество возвращается арендодателю, который продает его или сдает  в аренду другому клиенту.

Распространенность лизинга  объясняется теми преимуществами, которые  он может дать участникам данных операций (с точки зрения арендодателя): возможно использование дорогостоящей, подчас новейшей техники без больших  начальных вложений (как правило, арендатор финансируется на полную стоимость арендуемого оборудования, тогда как кредиты покрывают  обычно 70-75% контракта на поставку, к  тому же в большинстве случаев  оплата оборудования начинается после  монтажа и ввода в эксплуатацию).

1.2. Правовое регулирование лизинговых операций в России

 Лизинговые операции относятся к сложным для правового регулирования операциям. Эта сложность обусловлена, с одной стороны, достаточно большим числом участвующих субъектов, отношения между которыми носят в основном двусторонний характер, с другой, необходимостью обеспечения единства и взаимосвязи отношений всех участвующих субъектов для реализации лизинговой операции в целом. 
Рассмотрим основные отношения, которые складываются между субъектами в ходе реализации лизинговой операции, ограничив состав субъектов следующими участниками:

• финансово-кредитное учреждение (коммерческий банк);
• лизингодатель (лизинговая компания);
• лизингополучатель (предприниматель);
• продавец имущества;
• страховая компания.

Отношения между коммерческим банком и лизингодателем должны строится с учетом продолжительности лизинговой операции (несколько лет) и согласования реальной стоимости финансовых средств (цены денег). 
Отношения между лизингодателем и продавцом должны обеспечивать поставку имущества непосредственно лизингополучателю, приобретение последним права предъявления претензий по всей гамме прав покупателя, включая гарантийное, а в необходимых случаях и послегарантийное обслуживание. 
Отношения продавца и лизингополучателя направлены на согласование технико-технологических параметров, стоимости, основных условий поставки имущества, а в некоторых случаях проведения монтажных, пусконаладочных работ и условий по гарантийному и послегарантийному обслуживанию имущества. 
Отношения между лизингополучателем и страховой компанией должны обеспечивать такие условия имущественного и других видов страхования имущества, которые признаются лизинговой компанией. 
Главными (центральными) являются отношения лизингодатель - лизингополучатель, которые должны обеспечивать со стороны лизингодателя комплекс услуг по предоставлению во временное использование имущества, а со стороны лизингополучателя своевременные и в согласованном размере лизинговые платежи. 
В рамках отношений лизингодатель - лизингополучатель происходит интегрирование отношений всех перечисленных субъектов по ряду важнейших условий. К таким условиям необходимо в первую очередь отнести:

• сроки реализации обязательств каждого из участников;
• стоимостное измерение обязательств каждого из участников;
• порядок расчетов между участниками за выполненные работы;
• ответственность каждого участника за выполнение обязательств.

Поэтому правовое обеспечение  лизинговой операции является важной составляющей эффективности не только лизинговой операции, но и в конечном итоге - важнейшей составляющей создаваемого с помощью этой операции эффективности  нового бизнеса. 
 
Регулирование лизинговых операций в России осуществляется комплексом законодательных (Гражданский кодекс) и нормативных документов (постановления Правительства России и нормативные акты федеральных органов государственной власти). Основные документы:

• Гражданский кодекс РФ Гл.34. пр.6 Финансовая аренда (лизинг). Статьи 665-670
• Закон "О лизинге" 29.11.98 г.

 
Законодательно в основе классификации  лизинга по типам лежит срок его  осуществления. Различают:

• долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

 
В соответствии с установленной  Законом о лизинге классификацией лизинга по видам лизинг может  быть финансовым или оперативным. 
Отдельные виды лизинговых операций (например, международные) осуществляются с соблюдением норм таможенного и валютного законодательства. 
Лизинговая деятельность, как любая предпринимательская деятельность, осуществляется в рамках норм российского законодательства, регулирующего бухгалтерский учет и налогообложение. 
 
Законодательная база, регулирующая лизинговые операции, развивается одновременно с созданием российского правового поля в целом. Поэтому следует руководствоваться принципом главенства законодательных норм.  
Законодательная база, из-за ограниченного объема данного материала, не может быть рассмотрена хотя бы в минимальном объеме. Изучение ее должно производится отдельно. Это должно осуществляться как лизинговой компанией, так и лизингополучателем. Каждый должен уметь защитить свои интересы. 
 
Отметим только отдельные моменты:

• По истечении срока действия договора финансового лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга, предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя.
• Имущество, переданное в лизинг, на всем протяжении договора лизинга остается в собственности лизингодателя
• Право пользования имуществом принадлежит лизингополучателю только на условиях, установленных в договоре лизинга.
• Обязанность лизингополучателя - своевременно выплачивать лизингодателю предусмотренные договором лизинговые платежи.
• Возможно применение механизма ускоренной амортизации лизингового имущества (коэффициент ускорения до 3).
• Лизинговая деятельность подлежит лицензированию

1.3.Условия для осуществления лизинговой деятельности

 
Представители большинства лизинговых компаний отмечают, что они развиваются, несмотря на состояние законодательной  и нормативной базы для лизинга. Хотя законодательство, регулирующее лизинг, по их мнению, оставляет желать лучшего, тем не менее оно представляет собой достаточно полную нормативную базу для расширения объема лизинговых операций.  

Почти все единодушно согласились  с тем, что закон о лизинге  в его настоящей редакции мало чем может помочь их деятельности, а принятие закона, противоречащего  Гражданскому Кодексу (в котором  дано определение финансовой аренды (лизинга)), может усложнить их положение  и затруднить их работу. Лизинговые компании также обеспокоены предложенным проектом Налогового Кодекса и боятся потерять те относительные преимущества, которые в настоящее время  имеет лизинг по сравнению с банковским кредитованием.  
 
Директора лизинговых компаний называли почти идентичный перечень трудностей, с которыми сталкиваются их компании и которые перечислены ниже в порядке убывания значимости³:

1. Необходимость более дешевого, долгосрочного финансирования
2. Неясные нормы налогообложения
3. Необходимость лучшего способа нахождения надежных клиентов. Директора лизинговых компании выразили пожелание по созданию службы, которая занималась бы составлением рейтинга кредитоспособности российский компаний.
4. Необходимость более надежной защиты прав и интересов лизингодателя в случае неплатежей; Судебная процедура для возврата собственности является слишком длительной.
5. Сложные и длительные таможенные процедуры
6. Общая неосведомленность потенциальных клиентов о преимуществах лизинга как способа финансирования приобретения нового оборудования
7. Отсутствие вторичного рынка оборудования
8. Слаборазвитая экономика, политическая нестабильность и кризис неплатежей (макроэкономические факторы).

Мнения представителей разных лизинговых компаний об общем экономическом  климате для развития лизинга  в России во многом совпадают.  
В ходе опроса почти все директора лизинговых компаний назвали самой большой проблемой «дорогостоящее» финансирование. Лизинговые компании, тесно связанные с банками, получают финансирование от банка-учредителя, обычно по каждой сделке в отдельности.  
Лизинговые компании, которые имеют прочные связи с муниципалитетом или которые частично принадлежат муниципалитету, могут получать кредиты из средств местных бюджетов с процентной ставкой значительно ниже ставки рефинансирования Центрального Банка, которая в марте 1998 г. составляла 30 процентов. 
Хотя этот источник финансирования является огромным преимуществом, директора нескольких лизинговых компаний считают, что средства городского бюджета ненадежны, и скорее всего рано или поздно этот источник иссякнет. Когда поступление средств прекратится, у муниципальных лизинговых компаний может не оказаться соответствующих финансовых и управленческих механизмов для успешного осуществления лизинговых сделок, финансируемых банковскими кредитами с коммерческой процентной ставкой.  

Преимущества лизинга  для предприятия-лизингополучателя

• Снижение потребностей в собственном капитале - сделка полностью финансируется лизингодателем.
• Доступность средств - лизинг может быть единственным источником средств для фирм, еще не имеющих деловой истории достаточных активов для обеспечения залога.
• Гибкость системы платежей - адаптация платежей к возможному движению денежных средств пользователя.
• Ускоренная амортизация объекта лизинга - расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования, снижение налогооблагаемой прибыли.
• Фактор времени - срок лизинга может быть значительно больше срока кредита, неравномерность разновременных затрат и поступлений денежных средств.
• Налоговые льготы, государственная поддержка - уменьшение налогооблагаемой прибыли, снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга.
• Увеличение производственного потенциала.
• Совершенствование технологии производства.
• Снижение риска при освоении новой продукции - в случае недостаточного спроса есть возможность вернуть взятое в аренду имущество лизингодателю.

Преимущества лизинга  для лизингодателя

• Безопасность сделки - право собственности на актив остается за лизингодателем.
• Согласованность расходов - расходы и доходы от инвестиций идут параллельно.
• Четкая определенность лизинговых платежей.
• Уменьшение негативных последствий колебания конъюнктуры рынка - устанавливаются долгосрочные отношения с пользователем и относительно стабильные лизинговые платежи.
• Возможность использования налоговых льгот.

 
Преимущества лизинга для продавца (производителя) имущества

• Проведение активного маркетинга
• Установление обратной связи - оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования.
• Снятие рисков неплатежей - оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.
• Средство эффективной рекламы.
• Повышение спроса на вспомогательное оборудование.
• Ускорение темпов обновление выпускаемой модели.
• Уменьшение негативных последствий колебания конъюнктуры рынка

2.Лизинговая деятельность в России

2.1. Становление лизинга в России

В России лизинг применялся до начала 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Однако и раньше напрокат сдавались легковые машины, а прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу. Позже, в 70–80-е годы лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями, прежде всего, как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительная техника на базе ЭВМ и т. д., с использованием специальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, на определенный срок.

Начало современного развития лизинговых операций на отечественном  рынке можно отнести к 1988–1989 гг. в связи с внедрением арендных форм хозяйствования.

Заметным явлением в становлении  начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года № 810–1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 «О плане счетов бухгалтерского учета», в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете.

Правительство России своим  постановлением от 29 июня 1995 г. № 633 утвердило Временное положение о лизинге, которое заложило нормативные и методологические основы лизинговой деятельности в нашей стране.

Следуя общепринятой в  мире практике, Временное положение  определило лизинг как самостоятельный  вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору лизинга (финансовой аренды) лизингодатель  обязуется приобрести в собственность  обусловленное договором имущество  у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю  за плату во временное пользование  для предпринимательских целей. При этом указывалось, что объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. Субъектами лизинговой сделки признавались продавец (изготовитель или поставщик) имущества, его приобретатель (лизингодатель) и пользователь (лизингополучатель), которые связаны между собой договорами купли-продажи и лизинга.

Схожие в целом трактовки  основных проблем лизинга содержались  и во второй части Гражданского кодекса  Российской Федерации (гл. 34, § 6), вступившей в действие 1 марта 1996 г.

Эффективность лизинга напрямую зависит от гибкости государственной  амортизационной политики. В рамках общего курса на повышение роли амортизационных отчислений как одного из основных источников формирования инвестиций постановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» был установлен порядок, по которому ко всем видам движимого лизингового имущества, относящегося к активной части основных фондов, мог применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации, здесь также было определено, что лизинговое имущество в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Развивалась методическая база лизинга. Министерством экономики  и Министерством финансов Российской Федерации были разработаны типовой  устав акционерной лизинговой компании, примерная форма договора о финансовом лизинге, методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Минфин РФ также утвердил инструкцию по бухгалтерскому учету лизинговых операций. 29 октября 1998 г. был принят Закон «О лизинге», который вступил в силу 5 ноября 1998 г., в указанном законе была предпринята попытка детально определить правовые и организационные особенности лизинга, заложить основу для реформирования налогового, валютного, таможенного законодательства в части лизинговой деятельности.

2.2 Структура и  состав рынка лизинга

Рынок лизинга по темпам роста опережает практически  все основные финансовые секторы  экономики. Поэтому растет не только абсолютный размер лизинговых сделок, но и их роль в экономике России. Если в 2001 году доля лизинга в ВВП  составляла 0,5%, а в инвестициях  в основные средства - 3%, то к 2005 году эти показатели выросли в два  с половиной раза - до 1,3 и 8,2% соответственно.  
 
Россия становится одной из ведущих лизинговых стран: если по итогам 2004 года в мировом рейтинге она заняла одиннадцатое место, то по результатам 2005 года, по-видимому, уже войдет в первую десятку, обогнав Австрию и Австралию. Лизинг все более прочно занимает подобающее ему место в качестве одного из главных финансовых механизмов обновления основных фондов в экономике. Уже сейчас лизинг в России стал основным инструментом приобретения ряда важнейших видов основных средств, таких как сельскохозяйственная техника, племенная продукция, авиация, авто- и железнодорожный транспорт.