Методология управленческого анализа

Содержание

Приложение

Введение

В нынешних условиях предприятия приобретают  самостоятельность, несут полную ответственность  за результаты своей производственно-хозяйственной  и финансовой деятельности. И поэтому владельцы бизнеса стали внимательнее относиться к тому, как идут дела: какова рентабельность вложений, эффективность деятельности, платежеспособность, правильна ли тактика и стратегия ведения бизнеса, эффективно ли используются финансовые ресурсы и т.д.

Управленческий  анализ способен дать ответ на эти  вопросы. Таким образом, грамотный  управленческий анализ является основой  выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной  деятельности предприятия. В свете вышеизложенных фактов актуальность изучения особенностей управленческого анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляется очевидной.

Целью написания данной работы является исследование методологии управленческого анализа деятельности организаций.

Поставленная  цель работы предполагает решение комплекса  взаимосвязанных задач:

- изучение методологии анализа состава и динамики активов и обязательств предприятия;

- ознакомление с коэффициентами, характеризующими платежеспособность, финансовую устойчивость и деловую активность компании;

- знакомство с особенностями факторного анализа различных групп показателей деятельности предприятия и попытку обобщения данных экономического анализа с оценкой инвестиционной привлекательности фирмы и формулировкой рекомендаций по улучшению показателей её деятельности.

Объектом  исследования выступила методология  управленческого анализа; предметом - ее применение для проверки финансового состояния коммерческого предприятия. В качестве примера выбрана небольшая компания производственной направленности - Общество с ограниченной ответственностью «Спецодежда». Основанное в 2004 году и действующее на основании Устава и законодательства РФ, Общество специализируется на выпуске медицинской униформы: костюмов, халатов, головных уборов, а также рабочей одежды: рабочих костюмов, комбинезонов и полукомбинезонов, рабочих халатов, жилетов, фартуков.

Теоретической основой настоящей работы являются труды отечественных учёных  и специалистов в области экономики предприятия (Т.И. Юркова, С.В. Юрков) и финансового анализа (Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Г.Н. Лиференко, И.В. Романова, Н.Н. Селезнева, А.Ф Ионова). Нормативно-правовым обеспечением послужили законодательные акты Российской Федерации, регулирующие учетно-финансовую сферу экономики. В качестве эмпирического материала были использованы уставные документы ООО «Спецодежда», его бухгалтерская отчетность за 2010-2011 гг.

В соответствии с поставленными  целью и задачами структура работы состоит из введения, двадцати одной главы, посвященных различным аспектам управленческого анализа, заключения, списка использованной литературы и приложения. В заключение работы представлены материалы по практическому управленческому анализу финансового состояния выбранного предприятия, сделаны выводы по результатам анализа, даны рекомендации, благодаря которым работа имеет практическую ценность для управленческого персонала изучаемого предприятия.

1 Динамика состава и структуры  имущественного положения 

   ООО «Спецодежда»

Воспользовавшись данными балансов предприятия за 2010-2011 гг. (Приложение 1-6), проанализируем динамику состава и структуры его имущественного положения (таблица 1).

Таблица 1 - Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2011 год

Таблица 1 дает нам представление о структуре активов ООО «Спецодежда» как о достаточно стабильной (структурное изменение за истекший год по различным видам активов не превышает 1,08 процентного пункта).

Наиболее обширную часть в составе имущества предприятия традиционно занимают внеоборотные активы (71,47% на начало 2011 года и 70,47 - на конец). В составе оборотных активов наибольший удельный вес имеют основные средства (68,95% от всей суммы активов на конец периода).

По всем видам внеоборотных активов за прошедший год наблюдалось сокращение стоимости (по нематериальным активам - 3 тыс. руб., по основным средствам - 186 тыс. руб., по долгосрочным финансовым вложениям - 24 тыс. руб.).

Это обусловлено тем, что предприятие, отказавшись от нерентабельных вложений и устаревшей техники, рассчитывало получить дополнительные средства  для ввода в оборот. Эти расчеты оправдались: общая сумма оборотных активов выросла на 108 тыс. руб.; их удельный вес в составе активов Общества увеличился на 1 процентный пункт и достиг 29,53%

Наиболее весомой частью оборотных  активов ООО «Спецодежда» в  2011 году стали денежные средства (их доля на конец периода составила 15,97% от всей массы активов); наиболее быстрорастущим видом оборотных активов стала краткосрочная дебиторская задолженность, выросшая на 139 тыс. руб. Рост краткосрочной дебиторской задолженности можно объяснить тем, что в надежде удержать постоянных клиентов, Общество предоставляет им отсрочку платежа.

Общая стоимость имущества предприятия снизилась в 2011 г. на 105 тыс. руб. или на 0,75%.

Проанализируем изменения в составе и структуре активов предприятия за 2010 год.

Таблица 1.1 - Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2010год

Общая стоимость имущества предприятия снизилась в 2010 г. на 1669 тыс. руб. или на 10,71%.

Наиболее обширную часть в составе  имущества предприятия занимают внеоборотные активы (77,96 на начало 2010 года и 71,47% - на конец). В составе оборотных активов наибольший удельный вес имеют основные средства (69,77% от всей суммы активов на конец периода).

По видам внеоборотных активов  за прошедший год наблюдалось  сокращение стоимости по основным средствам - 2204 тыс. руб. Долгосрочные финансовые вложения и нематериальные активы остались без изменений.

Наиболее весомой частью оборотных  активов ООО «Спецодежда» в 2010 году стали денежные средства (их доля на конец периода составила 15,51% от всей массы активов); наиболее быстрорастущим видом оборотных активов стала краткосрочная дебиторская задолженность, выросшая на 353 тыс. руб. Рост краткосрочной дебиторской задолженности можно объяснить тем, что в надежде удержать постоянных клиентов, Общество предоставляет им отсрочку платежа.

Таким образом, можно подытожить, что  структура активов ООО «Спецодежда» отвечает его назначению, как производственного предприятия. Динамика активов говорит о том, что общество наращивает объем оборотных активов, в частности, увеличивается доля денежных средств и дебиторской задолженности.

2 Анализ состояния и движения основных средств организации

Для определения доли непроизводственных основных средств (ОС) примем во внимание, что к непроизводственным на предприятии относятся только здание офиса стоимостью 502300 руб., автомобиль, на котором передвигается директор стоимостью 600500 руб. и комплект мебели для офиса стоимостью 89500 руб. Состав и стоимость непроизводственного имущества не менялись за последние три года.

Активная часть основных средств  - та часть материально-вещественной базы предприятия, которая «наиболее активно» участвует в производственном процессе. Величина активной части основных средств может быть исчислена одним из двух способов: или стоимость основных средств, за исключением зданий и сооружений; или стоимость машин, оборудования, транспортных средств.

Для анализа состояния основных фондов рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент износа - формула 1:

. (1)

Коэффициент износа отражает долю стоимости  производственных фондов, перенесенную на продукцию.

Коэффициент годности - формула 2:

. (2)

Показывает уровень годности ОПФ.

Коэффициент износа отражает долю стоимости  производственных фондов, перенесенную на продукцию. Коэффициент годности и коэффициент износа взаимосвязаны - формула 3:

К_изн = 1 - К_год.      (3)

Коэффициент поступления (ввода) - формула 4:

.    (4)

Отражает долю поступивших ОС за период.

Коэффициент выбытия ОС - формула 5:

.    (5)

Указывает долю выбывших производственных фондов за период.

Фондоотдачу определяют как отношение суммы  вырабатываемой продукции к среднегодовой  стоимости ОС. Фондоотдача показывает, сколько продукции (в стоимостном  выражении) произведено в данном периоде на 1 руб. стоимости основных фондов. Чем лучше используются основные фонды, тем выше показатель фондоотдачи.

Коэффициент реальной стоимости ОС - формула 6:

.    (6)

Показывает, насколько эффективно используются средства организации для предпринимательской деятельности. Для промышленных организаций этот коэффициент должен быть больше 50%.

Фондорентабельность определяется по формуле 7:

.    (7)

Фондоотдача является обобщающим показателем  эффективности использования ОС - формула 8:

.   (8)

Объединим рассчитанные коэффициенты в таблице 2, чтобы провести анализ состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств.

Таблица 2 - Характеристика состава, структуры, состояния, движения и

                    эффективности использования основных средств (ОС)

                     ООО «Спецодежда»

Данные таблица 2 свидетельствуют о том, что списание устаревшего оборудования привело к сокращению доли производственных ОС в составе всех ОС с 90,20% на начало 2010 года до 87,69%  начало

2010 года. Доля активной части ОС как в составе всех ОС, так и в составе производственных ОС росла. Это объясняется опережающим ростом стоимости активной части ОС по сравнению с пассивной при неизменной стоимости непроизводственных ОС.

Оценим  интенсивность движения ОС на предприятии  в 2010-2011 гг.

Коэффициент износа ОС достиг максимума  на 01.01 2011: в этот момент более 16% имущества предприятия было изношено. Впоследствии наблюдалось обновление имущества и снижение коэффициента износа. Наиболее быстро имущество обновляется в активной его части (коэффициент износа на конец исследуемого периода 0,0167). Это закономерно и объясняется необходимостью поддержания достойного качества производимой продукции, что в швейном производстве немыслимо без новых машин и оборудования.

Активное обновление имущества, впрочем, замедляется от года к году, о  чем свидетельствуют уменьшающиеся  коэффициенты ввода и выбытия ОС.

Таблица 2 свидетельствует о достаточно эффективном использовании основных средств в предпринимательской деятельности. Коэффициент реальной стоимости ОС превышает нормативные 50%, хотя и стремится к сокращению (за три рассматриваемых года он уменьшился с 76% до 69%).

Растет фондорентабельность и  фондоотдача, причем темпы роста  фондоотдачи активной части основных средств превышают темпы роста  фондоотдачи основных средств в  целом. Такая ситуация объясняется тем, что средняя первоначальная стоимость ОС, и в частности средняя первоначальная стоимость активной части ОС в течение периода сокращались, тогда как объем производства возрастал.

Вообще, подвергнув анализу состояние  и движение основных средств ООО «Спецодежда», можно сделать вывод о том, что интенсивность движения ОС на предприятии сокращается, равно как и доля производственных ОС в составе основных средств компании. На фоне роста объема производства этот факт, однако, приводит к повышению эффективности использования ОС.

3 Оценка динамики оборотных активов по степени риска

Оценим динамику оборотных активов, сгруппированных по степени риска (таблица 3).

Таблица 3 - Характеристика состояния оборотных активов предприятия по

категориям риска

Из таблицы 3 можно сделать вывод о том, что активы, традиционно представляющие для ликвидности предприятия наибольший риск (готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом и залежалые, неликвидные запасы сырья и материалов) составляют в ООО «Спецодежда» 0,62% от всей величины активов. В абсолютном выражении их сумма даже несколько снижается (за 2011 год - на 1 тыс. руб.).

Положительное влияние на ликвидность  предприятия окажет почти полное сокращение группы активов со средним  риском ликвидности, включающей затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. На конец исследуемого периода среднеликвидные активы составляли 0,35% от всей стоимости активов Общества. Сокращение, произошедшее за счет расходов будущих периодов и остатков незавершенного производства, можно считать этапом в целенаправленной оптимизации состава активов предприятия, направленного на перераспределение вложенных средств в более ликвидные активы.

Итогом политики руководства общества, проводимой в этом направлении стало увеличение доли наиболее ликвидных активов до 55,75%

Таким образом, следует обобщить, что  более половины средств предприятия  в настоящий момент находятся  в наиболее ликвидной форме  - в форме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это стало результатом целенаправленной политики руководства Общества. Настораживающим фактом с точки зрения ликвидности предприятия считаем рост дебиторской задолженности.

4 Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами ООО «Спецодежда»

В процессе работы нами была проанализирована динамика, состав и структура текущих расчетов с дебиторами ООО «Спецодежда» (таблица 4).

Таблица 4 - Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской

                   задолженности за 2011 г.

Видим, что в составе дебиторской  задолженности Общества присутствует только задолженность покупателей  и заказчиков и авансы выданные, причем стоимость и доля последних неуклонно сокращается (на 240 тыс. руб. или 18,69% за 2011 год). Общий рост краткосрочной дебиторской задолженности за 2011 год составил 139 тыс. руб. Отметим также высокое качество дебиторской задолженности - Общество не имеет в активе сколько-нибудь просроченной ДЗ. Такой результат при росте общей суммы ДЗ можно объяснить четкой кредитной политикой общества и высокой платежной дисциплиной его постоянных клиентов, которым предоставляется отсрочка.

Кредиторская задолженность по большей части (на 79,65% на конец периода) состоит из задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Отметим рост задолженности перед бюджетом и прочими кредиторами, не смотря на который предприятию удалось сократить общую сумму кредиторской задолженности на 72 тыс. руб.

По данным отчетности ООО «Спецодежда» не имеет в числе своих обязательств просроченной кредиторской задолженности.

Итак, прошедший год для ООО  «Спецодежда» ознаменовался приростом  дебиторской задолженности и  сокращением кредиторской. Просроченной задолженности как в части активов, так и в части обязательств за обществом не числится.

5 Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Для выявления активности работы предприятия  оценим показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности  определяется по следующей формуле 9:

.    (9)

Период погашения дебиторской  задолженности - формула 10:

,   (10)

где Т - длительность анализируемого периода.

Оборачиваемость кредиторской задолженности  может быть рассчитана аналогичным  способом (таблица 5).

Таблица 5 - Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и

                    кредиторской задолженности ООО «Спецодежда» за 2011 г.

Таблица 5 свидетельствует о том, что дебиторская задолженность на предприятии растет, однако темп роста замедляется (за прошедший год - более, чем в 3,5 раза). Кредиторская же задолженность сокращается, однако и здесь темпы сокращения падают.

В связи с опережающим темпом роста дебиторской задолженности по сравнению  с суммой выручки, ее оборачиваемость сокращается (с 7,22 до 6,27 оборотов за год), а период оборота, соответственно, увеличивается (с 51 до 56 дней). Оборачиваемость кредиторской задолженности повышается, что связано с её сокращением в абсолютном выражении.

Возможные пути повышения оборачиваемости  ДЗ, исходя из её экономического смысла, могут подразумевать либо рост выручки, либо сокращение суммы ДЗ. Однако, при  расширении оборотов предприятие рано или поздно все равно столкнется с необходимостью предоставлять клиентам отсрочку платежа, а следовательно, погоня за ростом выручки может повлечь за собой и рост ДЗ. С нашей точки зрения, сам по себе рост ДЗ не страшен, если он обусловлен объективными причинами, однако ускорение оборачиваемости может дать разумное ужесточение кредитной политики, стимулирование продаж, а следовательно и оплат, повышение платежной дисциплины покупателей.

Что касается кредиторской задолженности, то здесь предприятие должно разработать, ввести в употребление и строго соблюдать платежный календарь, чтобы суммы долга по любому договору, независимо от кредитора, гасились своевременно.

6 Состав и структура источников формирования активов

    ООО «Спецодежда»

Проанализируем изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за отчетный год, заполнив таблица 6.

Таблица 6 - Изменения в составе и структуре источников формирования

                    активов предприятия за 2011 г.

Таблица 6 дает представление о структуре источников финансирования активов ООО «Спецодежда» в 2011 году. Видим, что предприятие предпочитает формировать имущество преимущественно за счет собственных средств, причем доля собственного капитала в составе источников имущества растет (с 67,79% до 73,83%). В составе собственных источников большую часть занимает резервный капитала и нераспределенная прибыль, то есть средства, которыми предприятие может свободно располагать в целях инвестиций и воспроизводства.

В структуре заемного капитала отметим увеличение доли долгосрочного заемного капитали и сокращение краткосрочного платного заемного капитала. Данная тенденция, на наш взгляд, является положительной для предприятия, поскольку сотрудничество с кредитными организациями на долгосрочной основе помогает получать более выгодные кредитные условия (боле низкие процентные ставки, высокая лояльность банка, выгодные кредитные схемы).

Таким образом, необходимо отметить, что продолжающееся увеличение доли собственных источников формирования активов, равно как и предпочтение долгосрочного кредитования краткосрочному, положительно отражается на финансовом состоянии исследуемого предприятия.

7 Определение стоимости чистых активов организации

Рассчитаем стоимость чистых активов Общества по методике, представленной в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет чистых активов за 2011 г. (в балансовой оценке, тыс. руб.)