Методы прогнозирования банкротства

                                                       СОДЕРЖАНИЕ

Введение

ПОНЯТИЕ И ПРИЗНАКИ БАНКРОТСТВА (НЕСОСОТОЯТЕЛЬНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………………………………………....3

РИСК  БАНКРОТСТВА  РОССИЙСКИХ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ И МЕТОДЫ         

ЕГО ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ………………………………………………………………….6

Метод распознавания  фиктивного и преднамеренного банкротства………………..8

Дискриминантная модель диагностики банкротства предприятий…………………12

БАНКРОСТСВО КОМПАНИЙ: ПРОБЛЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ……………………………………………………………………...15

ОНОВНЫЕ МЕТОДЫ ПОФИЛАКТИКИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРТЯТИЙ………..20

АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ………...22

АНАЛИЗ  ОАО "КИРОВСКИЙ МАЯК"  НА ПРЕДМЕТ БАНКРОТСТВА

Общая характеристика ОАО "Кировский завод "Маяк"………………………………..25

Квартальная бухгалтерская  отчетность эмитента за последний завершенный  отчетный квартал…………………………………………………………………………….26

Расчет вероятности банкротства предприятия в виде дискриминантной функции29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………………..31

Сноски………………………………………………………………………………...............32

Список  используемой литературы…………………………………………………….33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                  ВВЕДЕНИЕ 

                                ПОНЯТИЕ И ПРИЗНАКИ БАНКРОТСТВА

                            (НЕСОСОТОЯТЕЛЬНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ 

В настоящее  время институт несостоятельности (банкротства) является неотъемлемой частью правовой системой любого государства  с рыночной экономикой. Вопросы, связанные с невозможностью оплатить поставленные товары, оказанные услуги, вернуть деньги, взятые в долг у ростовщика, возникли практически одновременно с появлением товарно-денежных отношений. 

На протяжении своей истории человечество изучало  рынок и его возможные закономерности, училось строить различные его модели и совершенствовать. Однако, несмотря на все действия, направленные на прогнозирование рынка, проведение маркетинговых исследований, эта проблема преследует человечество и в настоящее время. 

Ни для  кого не секрет, что на рынке постоянно возникают и исчезают всевозможные юридические и физические лица, осуществляющие деятельность, направленную на  получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ и оказания услуг. Данные субъекты рынка постоянно взаимодействуют, вступают во всевозможные отношения. Неотъемлемой частью этой системы взаимоотношений является неспособность одного или нескольких участников исполнить взятые на себя  обязательства, именно  в этом и заключается весь предпринимательский риск. 

Несмотря  на развитие и совершенствование  системы хозяйствования, многообразие форм собственности, все правовые системы  приводят к одному очень простому выводу – по долгам необходимо платить. Но вот как платить долги, какие  действия необходимо предпринять для наиболее полного исполнения обязательств должника – и есть самый спорный вопрос. 

Полагают, что  слово «банкротство» пришло из средневековой  Италии (bankarupta), видимо, образовалось либо от bank broken, либо от bench broken (клиенты переворачивали стол, на котором неудачливый торговец менял деньги на площади либо просто торговал).

Реализация  механизма банкротства в практике зарубежных стран началась с того, когда несостоятельные должники поступали в рабство к своим  кредиторам. С течением времени такая потеря свободы уступила место государственным наказаниям. Начали учитывать степень вины несостоятельного должника в соответствии с уточнением качества признака или действий, приведших к этому результату. 

Во французском  законодательстве понятие «несостоятельность» применимо только к коммерсантам, поэтому к лицам неторговых профессий положения о банкротстве не применяются. В германском законодательстве субъектом банкротства может быть всякий должник, прекративший платежи и подпадающий под конкурс. В  Швеции предусматривается ответственность должника, совершающего действия, ведущие к неплатежеспособности: когда он каким-либо образом лишает себя значительной части своей собственности, в результате чего оказывается либо неплатежеспособным, либо существенно ухудшает свою платежеспособность. В США лицо, в отношении которого возбуждены процедуры банкротства, во время производства считается несостоятельным, а после судебного решения может быть признано банкротом. 

В российской правовой истории встречаются различные варианты  определений несостоятельности и банкротства. Наибольший интерес представляет предреволюционный период, так как уровень российского права того времени оценивается достаточно высоко.  

Некоторые считают,  банкротством неосторожное или умышленное причинение несостоятельным должником ущерба кредиторам, посредством уменьшения или сокрытия имущества. То, есть для того, чтобы лицо было признано банкротом, необходимы квалифицирующие признаки.[6] 

В современном  российском законодательстве понятие «несостоятельность» и «банкротство» равноценны (в данном случае не имеется ввиду преднамеренное фиктивное банкротство). По-видимому, это не совсем правильный подход, так как юридическая техника должна учитывать устоявшееся содержание фразеологических комплексов и традиций их правового использования. Даже если принять  во внимание сформировавшееся восприятие слова «банкротство», целесообразнее было бы использовать американский вариант сочетания несостоятельности и банкротства. 

К общим признакам  банкротства в различных законодательных актах европейских стран относятся неплатежеспособность, увеличение кредиторской задолженности, нерентабельность сделок или использования имущества. Как свидетельствует мировая практика, банкротство – неизбежное явление любого       

современного  рынка, который использует несостоятельность  в качестве рыночного инструмента  перераспределения капитала. 

В истории  современной России с момента  начала рыночных реформ были приняты  федеральные законы, регулирующие процедуру  банкротства. Необходимость совершенствования законодательства о банкротстве обусловили принятие 26 октября 2002 г. нового Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)». Действие этого закона распространяется на все юридические лица, за исключением казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций.

Под несостоятельностью  (банкротством) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. 

Законом определен  следующий признак банкротства  юридического лица: неспособность удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены.  

Новый закон  не определяет минимального размера  денежных обязательств и обязательных платежей, необходимых для обращения в арбитражный суд с заявлением о признании организации банкротом. Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей, необходимых для возбуждения процедуры банкротства, будут определяться арбитражным судом. 

От состояния  предприятий-банкротов, идентифицированного  отмеченными выше признаками, следует  отличать.

• фиктивное банкротство – заведомо ложное объявление предприятия, имеющего возможность удовлетворить требования целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки платежей или скидки с долгов;
• преднамеренного банкротство – преднамеренное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия руководителем или собственником, нанесением ими ущерба предприятию в личных интересах или интересах иных лиц, заведомо некомпетентное ведение дел.

В этих случаях  мера ответственности за допущение  банкротства предприятия устанавливается  в соответствии с Уголовным кодексом.  

Не следует  применять к  временно неплатежеспособному предприятию меры по возбуждению процедуры банкротства, потому что банкротство – исключительная мера по отношению к должнику, не способному самостоятельно преодолеть затянувшийся кризис неплатежей.[1] 
 

На основании  сказанного можно сделать вывод, что банкротство предприятия – это строго определенное состояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

РИСК  БАНКРОТСТВА  РОССИЙСКИХ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ  И МЕТОДЫ ЕГО ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ 
 

Специфика хозяйствования отечественных малых предприятий  накладывает  отпечаток на процедуру  диагностики банкротства. С недавних пор (август 2008 г.) вопрос о риске  несостоятельности осложнился кризисом мировой финансовой системы.

Главная цель в том, чтобы  предоставить результаты в систематическом изложении и извлечь из него  существенные руководящие принципы.

Необходимо, прежде всего, поставить вопрос: что  именно мы собираемся предсказывать (прогнозировать). Существует мнение, что банкротство  и несостоятельность на предприятии – взаимозаменяемые понятия. Это мнение ошибочно. Банкротство возникает вместе с устоявшейся неплатёжеспособностью должника, а несостоятельность - это результат невозможности выполнить требования кредиторов по текущим денежным обязательствам. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127- ФЗ, вступивший в силу с 26 октября 2002г., уделяет немало внимания вопросам предупреждения банкротства.

Но предусмотренные  законодателем мероприятия направлены, прежде всего, на преодоление временного финансового кризиса. В случае несостоятельности мы можем говорить лишь о временном экономическом кризисе (ситуации, когда  материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризисе управления (неэффективном использовании человеческих ресурсов, что  часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). И только в результате самоуправления или корыстного допущения вышеназванных кризисов несостоятельность обретает черты преднамеренно или фиктивного банкротства – умышленного преступного деяния. 

Фиктивное банкротство  представляет собой случай, когда  должник объявляет себя несостоятельным, но при этом у него присутствует возможность удовле- творить требования кредиторов в полном объёме, то есть его заявление в арбитражный суд ложно. Преднамеренное банкротство заключается в том, что руководитель организации или её учредители в личных или чьих-нибудь иных интересах умышленно делают предприятие неплатежеспособном. Оба вида банкротств объединяет схожая цель, преследуемая недобросовестным должником. Вводя в заблуждение кредиторов с корыстной целью, преступники могут получить от кредиторов отсрочку (рассрочку) платежей или скидку с налогов, а в лучшем для злоумышленников случае и вовсе передать ликвидные активы «дружественному предприятию», существенно ухудшив экономическое положение кредитора. 

Предполагается, что именно по причине подмены  экономического показателя «несостоятельность»  юридическим понятием «банкротство» методики предска- зания банкротства, призванные предсказывать различные виды несосто- ятельности, оказались неприменимы к случаям проявления исключительной «недружествености» должника по отношению к кредиторам. 

Но, если бы не огромное количество различных моделей диагностики, то хотя бы их комплексное использование позволит получить понятный и объективный показатель, сделать недвусмысленный вывод для кредитора в отношении     экономического состояния будущего делового партнера. Но парадокс, ни одна из известных методик не смогла дать достоверной информации о состоянии или отклонении в развитии исследуемых предприятий. Некоторые соотношения свидетельствуют о банкротстве, одновременно другие убеждают о финансовой стабильности предприятия. 

Главной причиной этого несоответствия в результатах  явилась та самая «отечественная специфика», которая не позволяет  применить инструменты анализа  финансовой отчетности к российским предприятиям. 

Причин  неприменимости моделей прогнозирования банкротства  не так уж много. Во-первых, бизнес малых предприятий в большинстве своей части непрозрачен. У таких компаний часто отсутствует грамотный финансовый учет, который исключает объективную оценку финансово-хозяйственной деятельности. Во-вторых, это специальные режимы налогообложения. Например, в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации (НК РФ) для ряда организаций предусмотрен режим упрощенной системы налогообложения (УСН).  В данном случае полноценное статистическое наблюдение за финансовым состоянием с УСН невозможно, так как объектом анализа будут две строки: доходы и расходы. В организациях, применяющих упрощенную систему налогообложения, перечисленный выше набор моделей прогнозирования банкротства будет несостоятелен. В-третьих, это возможность для малых предприятий при заполнении бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках отражать данные только по группам статей без дополнительной расшифровки. 

В-четвертых. Непременным объектом прогнозирования  риска банкротства является финансовая отчетность предприятия. Но потребители финансовой информации предприятия могут использовать различные источники её получения. Для финансового менеджера предприятия, как и для собственника, сделать точный прогноз и тем самым снизить риск ввиду вседоступности и вседостаточности  исходной информации не представит никакого труда. Для контрагента (кредитора) ситуация противоположная – изучение или анализ материалов мониторинга¹ диагностики предбанкротного состояния происходит в условиях ограниченности или полного отсутствия информации.

Таким образом, современное положение о бухгалтерском  учете, которое дозволяет предпринимателю  не отображать ключевые входящие показатели финансовой деятельности предприятия, делает задачу прогнозирования риска  банкротства традиционными моделями применительно к отечественной практике невозможным. 

Главный недостаток существующих моделей прогнозирования  риска банкротства – их зависимость  от большого числа входящих показателей. Каждый показатель является функцией значительного числа параметров, причем небольшое изменение (или их отсутствие) влечет совершенно искаженный результат. В результате возникает возможность манипулировать значениями показателей[2]. 
 

   Метод распознавания  фиктивного и преднамеренного  банкротства

Основываясь на практических результатах, при анализе российских предприятий – «серых банкротов» можно предположить  ряд сигнальных точек, ярко обозначающих реальное финансовое положение будущего финансового партнера. Предлагаемый метод распознавания фиктивного и преднамеренного банкротства осуществляется в развитии и как дополнение Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства. В процессе анализа осуществляются следующие действия:

1. Поиск признаков преднамеренного банкротства через визуальный                                                                                                       

осмотр  комплекса бухгалтерской отчетности. Выявление 

несоответствий  и нарушений в структуре договора, других первичных документах. Документы, в которых много несоответствий, предполагают не только наличие признаков преднамеренного банкротства, но и наличие злоупотреблений в крупных размерах организованной группой лиц, заинтересованных в ликвидации предприятия, дабы избежать ответственности.

2. Расчет индекса финансовой честности (И_фч)

Вот факторы, которые будут являться сигнальными  для расчета И_фч: 1) итог баланса; 2) уставный капитал; 3) ставка Центрального банка РФ; 4) период анализа финансовой отчетности; 5) заработная плата; 6) численность сотрудников работающих на предприятии; 7) цикл жизни организации; 8) аренда. Перечисленные показатели обладают несомненным достоинством – они всегда в наличии, их наличие закреплено законодателем, а некоторые из них могут быть получены из государственных органов политики. Так, кредитор наравне с собственником исследуемого предприятия получает равнодостаточный финансовый инструмент для анализа риска банкротства последнего. 

Итог  баланса. Или валюта баланса. Или совокупные активы. Практическая деятельность предприятия в совокупности выражается, прежде всего, в деньгах, налогах в бюджет, финансировании, инвестициях. Отчасти это – результат экономической деятельности, выраженный в ресурсах, контролируемых предприятием. Отображенные самим  предприятием, не иначе  как через установление соответствующих правил и порядков, указанных государством.

Уставной  капитал. Финансовая сущность уставного капитала – в непрерывном перераспределении денежных форм стоимости и их воспроизводстве. Распределение начинает проявляться на стадии создании уставного капитала и продолжается в процессе хозяйственной деятельности коммерческой структуры. Главным источником формирования уставного капитала выступает собственный  оборотный капитал (или его часть) учредителей, акционеров. Грамотное применение и использование уставного капитала способствует успешному формированию собственного капитала хозяйства. Чем больше величина собственного капитала (при постоянной величине уставного капитала), тем больше финансовых  ресурсов у предприятия, тем эффективнее движение стоимости и выше капитализация фирмы. Как и собственный, уставный капитал должен показываться на балансе предприятия. Законодателем установлен единый размер первоначальной имущественной основы деятельности общества, гарантируя права кредитора – стороны, заинтересованной в объективной оценке предпринимательских рисков. Положения об уставном капитале закреплены ст.26 Закона об акционерных обществах, ст. 14 Федерального закона №14-ФЗ и обязывают обеспечить размер уставного капитала не менее 100-кратной суммы минимального размера оплаты труда. Остаётся найти некое соответствие, которое в наибольшей части будет предопределять величину собственного капитала организации, обеспечить «самовозрастание» первоначально авансированной в дело стоимости. Эта задача отчасти решается привлечением к расчётам другого показателя – ставки Центрального банка РФ.

Ставка  Центрального банка  РФ. Формирование и использование финансовых ресурсов практически всех предприятий неразрывно связано с движением ссудного фонда и такой формой его движения, как банковский процент. В условиях недостатка исходной информацией (чаще всего её полного отсутствия) наиболее полно принципу «самовозрастания» финансов предприятия будет отвечать использование ставки ЦБ. Известно, что учётную ставку используют для расчёта налоговой базы по некоторым налогам, расчета пеней и различных процентов. Данный параметр был включен в расчёт риска банкротства по аналогии с п. 5 ст. 65 НК РФ. Кодекс обязывает организацию, получившую налоговый кредит  из-за угрозы банкротства, заплатить проценты за пользование кредитом, исходя из ставки рефинансирования. Рефинансируя величину уставного капитала, даётся оценка собственных средств производства, что, в  свою очередь, даёт  право, не обращаясь к финансовой отчетности, резюмировать самовозрастание финансовых ресурсов предприятия во времени.

Период  анализа финансовой отчетности – количество месяцев в отчетном периоде. Привычный 12-месячный срок соответствует единственному периоду, за который Госкомстат России представляет статистическую информацию по финансам организаций. Свой выбор периода обосновываем характерной для субъектов малого предпринимательства неравномерностью поступления выручки от продаж, а также практически полным несовпадением времени осуществления затрат на производство со временем реализации произведенной продукции. Особенно это положение касается субъектов предпринимательской деятельности, занятых в сельскохозяйственном секторе экономики.

Постоянные  издержки.

Производственный  рост хозяйства непосредственно  связан с планированием, контролем  и регулированием затрат. В зарубежной практике широко используется методика, позволяющая в ходе оперативного планирования отслеживать зависимость  финансовых результатов от издержек производства и объёмов продаж. Такой анализ, позволяющий проследить цепочку показателей «издержки – объем продаж - прибыль», называется операционным анализом. Различные издержки по-разному ведут себя в зависимости от экономической деятельности предприятия. Вскрыв эту зависимость, кредитор получает возможность спрогнозировать риск банкротства, основываясь на теории формирования затрат хозяйства. Если в общем случае расчет переменных затрат по известным причинам почти невозможен, то постоянные (fixed cost) и полупеременные затраты в сумме почти не изменятся и могут быть посчитаны на основании статистических данных. Зная величину постоянных издержек, исследователь может предположить силу воздействия операционного рычага (СОР). Для предприятий, имеющих на балансе сравнительно большое количество неэффективно используемых основных фондов, высокая сила операционного рычага, представляет опасность и свидетельствует о высоком уровне предпринимательского риска предприятия.

К известным  постоянным затратам исследователь может отнести расходы предприятия на аренду помещения, плату за электроэнергию, телефон и заработную плату. Наиболее близок по смыслу к понятию «заработная плата» прожиточный минимум трудоспособного человека. Порядок расчёта прожиточного минимума установлен Законом №134-ФЗ. Выбрав в качестве источника этот параметр, зарплата, как членов органов управления, так и участников общества (если они есть) точно не может быть, ниже минимума, установленного федеральным законом. 

Следующим фактором, используемым при  проведении расчетов, является численность работников на предприятии. При проведении обследований организации – юридических лиц сбор сведений о занятости исследователь проводит по следующим категориям работающих: работники списочного состава, внешние совместители и работники, выполнявшие работы по договорам гражданско-правового характера. Источником информации о численности работников списочного состава при осуществлении расчётов в среднем за год является: карточка учета объекта регистра и выписка из Единого государственного реестра юридических лиц. Информация о численности внешних совместителей и работников, выполняющих работы по договорам гражданско-правового характера, формируется по данным текущего наблюдения. 

При оценке банкротства  особое значение приобретает фактор цикл жизни организации. В теории менеджмента понятие «цикл жизни предприятия» позволяет определить различные проблемы, которые возникают на протяжении всего периода его развития и тем самым оценить его инвестиционную привлекательность. Данное утверждение предполагает очевидную зависимость периода жизни предприятия от величины полученной прибыли. Один из факторов основывается на существующем в теории аудита аналогичном понятии – «оценка допущения непрерывности деятельности организации». С точки зрения аудитора – это оценка того, что аудируемое лицо продолжает свою деятельность в будущем и у него отсутствуют необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности, и обязательства будут погашаться в установленном порядке. Привязка оценки риска банкротства к циклу жизни свидетельствует о стабильности, устойчивости и, возможно, об экономическом росте предприятия. Чем дольше предприятие существует на рынке, тем меньше вероятность возникновения банкротства в конкретный момент. Анализируя этот фактор, можно получить информацию о предполагаемой достаточности средств организации для погашения обязательств и формирования ресурсов для дальнейшего развития. Дата регистрации представлена статистическим регистром хозяйствующих субъектов Госкомстата России в карточке учета объекта регистра. Средний возраст жизни малых промышленных предприятий можно оценить на основании балансовой отчетности по дате регистрации.   

Малое предпринимательство (МП) в России существует около 20 лет. С 1991 г. неоднократно менялись критерии и условия ведения бизнеса для предприятий данного сектора экономики. Следствие – трудности при анализе бухгалтерской отчетности основных показателей деятельности МП. 

Для оценки используем показатели ИБ – итог баланса или  совокупные активы предприятия, УК – уставной капитал, СЦБ – ставка Банка России, Л – возраст предприятия в годах, ЗП – заработная плата, П – численность работников на предприятии, Т – период анализа финансовой  отчетности в месяцах, А – аренда, ПИ – постоянные издержки в год. Перечисленные показатели характеризуют качественную сторону состояния малого бизнеса, а также непосредственно влияют на такой показатель, как вероятность банкротства предприятия. Общая формула определения индекса финансовой частности И_фч будет иметь вид:

                            И_фч = ИБ + { УК + ( СЦБ × Л )+(( ЗП × П ) × Т + А )}