Международный кредит. 22

Введение

На современном этапе Россия – страна с неустойчивой экономикой. Сейчас наша страна переживает идеологический, финансовый, экономический, национальный и другие кризисы. Россия страна с огромным потенциалом, мы обладаем огромными природными ресурсами; следовательно это создаёт предпосылки для экономического роста. Нам необходимо привлечение финансового капитала из других стран. Международный кредит и инвестиции жизненно необходимы для поддержания и развития базовых отраслей народного хозяйства и являются одним из важных инструментов создания экономической стабильности. Наша страна нуждается в иностранных кредитах и инвестициях, именно они значительно влияют на развитие национальной экономики.

Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации  прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счёт присоединения  к ним средств других стран. Международный  кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий  в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоряжаться в  известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные  кредиты крупным компаниям и  затруднение доступа мелких и  средних фирм к мировому рынку  ссудных капталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.

Кредит  стимулирует внешнеэкономическую  деятельность страны. Тем самым создаётся  дополнительный спрос на рынке для  поддерживания конъюнктуры. Внешняя  торговля в кредит стала международной  нормой, особенно для товаров, имеющих длительный цикл изготовления, потребления и высокую стоимость. В условиях удорожания продукции и увеличения доли машин и оборудования в мировой торговле импортёры и экспортёры заинтересованы в использовании внешнеторговых кредитов. Строительство предприятий за рубежом также осуществляется за счёт кредита, используемого для оплаты импортного оборудования, особенно технологического и энергетического. В современных условиях возросла «связанность» кредитов с экспортными поставками из страны кредитора. Условием займа ставится расходование его на закупку товаров в кредитующей стране. Тем самым международный кредит служит средством повышения конкурентоспособности фирм страны-кредитора.

Международный кредит создаёт благоприятные условия  для зарубежных частных инвестиций, так как обычно связывается с  требованием о предоставлении льгот  инвесторам страны-кредитора; применяется для создания инфраструктуры, необходимой для функционирования предприятий, в том числе иностранных и совместных, способствует укреплению позиций национальных предприятий, банков, связанных с международным капиталом.

Кредит  обеспечивает бесперебойность международных  расчётных и валютных операций, обслуживающих  внешнеэкономические связи страны.

Кредит  повышает экономическую эффективность  внешней торговли и других видов  внешнеэкономической деятельности страны.

Всё вышеперечисленное доказывает актуальность выбранной мною темы.

Целью моей курсовой работы является раскрытие  этой темы и применение полученных знаний в своей деятельности.

При написании  курсовой предо мной стоит несколько  задач:

• При помощи разнообразных источников глубже проникнуть в суть исследуемой проблемы;
• Раскрыть понятие международного кредита и его форм;
• Выяснить роль и функции международного кредита;
• Рассмотреть условия предоставления кредитов для России международными финансовыми организациями;
• Проанализировать отношения сотрудничества России с МВФ, МБРР по поводу привлечения кредитов на современном этапе.

1. Международный кредит как экономическая категория

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических  отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заёмщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Международный кредит возник на заре капиталистического способа производства и был одним из рычагов первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР. Интенсификация, глобализация мирохозяйственных связей, углубление международного кредита. Темп его роста в несколько раз превышает темп роста производства и внешней торговли.

Будучи  разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т. д.) и всей совокупностью экономических законов  рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма  действия закона стоимости международный  кредит снижает индивидуальную стоимость  товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения  импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что способствует увеличению общественного  богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при  превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме  кредитования под незавершенное  производство; при реализации товаров  на мировых рынках. Международный  кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене  форм стоимости, обеспечивает непрерывность  воспроизводства, обслуживает все  его фазы. Разновременность отдельных  фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в  международный оборот реализуемой  стоимости и необходимых для  этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота  с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита  и производства.

Источниками международного кредита  служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроизводства на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с: 1)кругооборотом средств в хозяйстве; 2)особенностями производства и реализации; 3) различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; 4) необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства. Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.

Принципы  международного кредита. Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:

• Возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;
• Срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки;
• Платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;
• Материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;
• Целевой характер-определение конкретных объектов ссуды (например, «связанные кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.
• Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.

Функции международного кредита.

Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере МЭО.

1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путём развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчётов – векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей.

3. Ускорение концентрации и централизации капитал. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счёт присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.

Значение  функций международного кредита  неравноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства. В современных условиях международный кредит выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования.

Формы международного кредита

Разнообразные формы международного кредита в  общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим  отдельные стороны кредитных отношений.

По  назначению, в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счёт заёмных средств, различаются:

• Коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами.
• Финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком.
• Промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, в виде выполнения подрядных работ — «инжиниринг»).

По  видам:

• Товарные (предоставляются в основном экспортёрами своим покупателям).
• Валютные (выдаваемые банками в денежной форме).

По  технике предоставления:

• Наличные (финансовые) кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение.

Финансовые  кредиты — это кредиты, средства по которым заемщик имеет право  использовать по своему усмотрению без  каких бы то ни было ограничений. Они, как правило, получаются и предоставляются  без указания целей кредитования.

Финансовые  кредиты могут быть также получены для финансирования наличных платежей по экспортным (импортным) контрактам предприятии и организации, для  рефинансирования досрочно погашаемых банковских кредитов, а также для  финансирования отдельных операций экспортеров (импортеров)

Разновидностью  финансовых кредитов являются субординированные  кредиты — специальные бессрочные беспроцентные кредиты, которые  предоставлялись Внешэкономбанком СССР советским банкам за границей на увеличение акционерного капитала. Такие решения обычно принимаются  Правлением Внешэкономбанка.

Финансовые  кредиты предоставлялись и получались Внешэкономбанком на двусторонней (кредиты  банк—банку) и многосторонней основе (консорциальные, клубные кредиты).

Предоставление  и получение Внешэкономбанком кредита  оформляется соответствующими соглашениями с банками-заемщиками или банками-кредиторами, в которых определяются их условия  с учетом международной банковской практики.

Внешэкономбанк  направляет банку-кредитору или  банку-агенту по данному кредиту, если кредит привлекался от консорциума  иностранных банков, уведомление (на основании соответствующей статьи об использовании кредита) об использовании  сумм по кредиту в сроки, установленные  кредитным соглашением.

В уведомлении  банк указывает срок зачисления используемых по кредиту сумм, наименование иностранного банка на счет «Ностро» Внешэкономбанка, в который должны быть переведены средства, а также предложение  о продолжительности процентного  периода по каждой используемой сумме  кредита, если кредит привлечен на условиях изменяемой продолжительности процентного  периода по выбору заемщика, и другие реквизиты, обусловленные кредитным  соглашением.

В уведомлении  также содержится просьба известить  Внешэкономбанк за два рабочих дня  до начала первого процентного периода  о величине процентной ставки по нему, если кредит привлекается на базе плавающей  процентной ставки.

Погашение кредитов осуществляется строго в сроки, предусмотренные соответствующим  кредитным соглашением, а досрочное  погашение ранее полученных кредитов производится только в экономически обоснованных случаях, при этом погашение  кредита может быть произведено  как частично, так и полностью  в день окончания текущего процентного  периода по согласованию с банком кредитором.

Сейчас  на мировом вторичном рынке кредитных  обязательств продается около 5-10 млн. долл. в неделю задолженности Внешэкономбанка  по финансовым кредитам.

• Акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком.
• Депозитные сертификаты.
• Облигационные займы.

Разновидностью  международного кредита можно считать  облигационные займы.

В 1996 г. Российская Федерация разместила еврооблигации  на сумму в 1 млрд. долл. при ожидаемом  объеме эмиссии в 500 млн. долл. Спрос  на них удовлетворен менее чем  наполовину. Стоимость обслуживания этих долговых бумаг - 9,35% годовых, т.е. довольно низкая. Все это указывает  на интерес иностранных инвесторов к вложениям капитала в экономику  Российской Федерации.

• Консорциональные кредиты и др.

В международном  страховании распространена практика предоставления синдицированных кредитов. Синдицированные (консорциальные, от лат. consortium - участие) кредиты - это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. синдикатами (консорциумами) банков одному заемщику. Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.

В последнее  время эти кредиты приобретают  все большее значение для Российской Федерации. Они предоставляются  международными синдикатами банков отдельным предприятиям и регионам. В России основными получателями синдицированных кредитов являются банки. Примерно за полтора года с  момента предоставления первого  такого кредита (январь 1996 г.) российские банки получили в совокупности более 500 млн. долл. В мае 1997 г. на рынке синдицированных  кредитов наблюдался буквально взрыв  активности. За первую половину месяца три банка (ОНЭКСИМ банк, Мосбизнесбанк  и Внешторгбанк) получили кредитов на общую сумму 255 млн. долл. Причем Внешторгбанк получил самый крупный в истории России кредит на сумму 120 млн. долл. под рекордно низкие проценты. Однако это достижение продержалось недолго.

По  валюте займа:

Международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей  страны, либо в международных счетных  валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ, замененных евро с 1999г.).

По  срокам:

• Сверхкраткосрочные кредиты (суточные, недельные, до 3-х месяцев);
• Краткосрочные кредиты (до 1 года, иногда до 18 месяцев);
• Среднесрочные (от 1года до 5 лет);
• Долгосрочные (свыше 5 лет).

В ряде стран  среднесрочными считаются кредиты  до 7 лет, а долгосрочными — свыше 7 лет. Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом  предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном  платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных международных  кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в  качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (Великобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке  государства специальная система  средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически  до десяти-пятнадцати лет) предоставляют, прежде всего, специализированные кредитно-финансовые институты государственные и  полугосударственные. Он предназначен, как правило, для инвестиций в  основные средства производства, обслуживает  до 85% экспорта машин и комплектного оборудования, новые формы МЭО (крупномасштабные проекты, научно-исследовательские  работы, внедрение новой техники).

По  обеспечению:

• Обеспеченные кредиты.

В качестве обеспечения используются товары, товарораспорядительные и другие коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Залог  товара для получения кредита  осуществляется в трех формах: твердый  залог (определенная товарная масса  закладывается в пользу банка); залог  товара в обороте (учитывается остаток  товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку). Кредитор предпочитает брать в залог товары, которые имеют большие возможности  реализации, и при определении  размера обеспечения учитывает  конъюнктуру товарного рынка.

Финляндия в 1963 г., Италия, Уругвай, Португалия (в  середине 70-х гг.) использовали международные  кредиты под залог части официальных  золотых запасов, оценивающихся  по среднерыночной цене. Развивающиеся  страны (особенно в начале 80-х годов) стали шире практиковать депонирование  золота под залог полученных иностранных  кредитов для погашения своей  внешней задолженности. Однако ссуды  под залог золота не получили большого распространения в силу «негативной  залоговой оговорки», характерной  для многих международных кредитов. Сущность ее заключается в следующем: если заемщик предоставит дополнительное обеспечение по другим кредитам, то кредитор может потребовать подобного  же обеспечения по данной ссуде. Следовательно, если страна получит кредит под залог  золота, у нее могут потребовать  золотого обеспечения ранее полученных ссуд. Поэтому некоторые страны предпочитают продавать золото. Поскольку залог  является способом обеспечения обязательства  по кредитному соглашению, то кредитор имеет право при невыполнении должником обязательства получить компенсацию из стоимости залога.

• Бланковые кредиты.

Бланковый кредит выдается под обязательство  должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту  служит соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых  кредитов являются контокоррент и овердрафт.

По  источникам:

• Внутреннее кредитование.

Кредитование  Внешэкономбанком или другими отечественными банками внешнеторговых организаций.

• Иностранное кредитование.

Это кредитные  операции внешнеторгового характера  между отечественными и иностранными банками и фирмами, в том числе  с коллективными банками бывших стран — членов СЭВ: Международным  банком экономического сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ).

• Смешанное кредитование

В зависимости от категории кредитора:

• Фирменные (частные) кредиты.

Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером  иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому  счету. При вексельном кредите экспортер  выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует  его при получении коммерческих документов Кредит по открытому счету  основан на соглашении экспортера с  импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным  товарам и его обязательстве  погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой кредит применяется при  регулярных поставках и доверительных  отношениях между контрагентами.

К фирменным  кредитам относится также авансовый  платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования и др.), который трудно продать.

• Банковские кредиты.

Банковские  международные кредиты — это  предоставление банком во временное  пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета векселей и др., предоставляются банками  экспортерам и импортерам, как  правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято  создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных  кредитных ресурсов и распределения  риска. Банки экспортеров кредитуют  не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера кредит покупателю активно  развивается с 60-х гг. Здесь выигрывает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает  необходимые товары в кредит.

Крупные банки предоставляют акцептный  кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств  должника (трассата). На акцептном рынке  акцептованные переводные векселя  в разных валютах свободно продаются.

Банковский  кредит в международной банковской практике применяется в разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе кредитная линия, лизинг.

• Брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.
• Правительственные кредиты.
• Смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства.
• межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Межгосударственные  кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные  финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают  доступ заемщикам к кредитам частных  иностранных банков.

С 80-х  гг. активно развивается проектное  финансирование (кредитование) совместно  с несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения средств  из государственного бюджета.

По объектам кредитования:

• Инвестиционные кредиты (по экспорту товаров инвестиционного назначения).
• Не инвестиционные кредиты (по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров).

Валютно-финансовые и платёжные условия международного кредита

Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования  и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как неустойчивость валюты ведёт к потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе степень её стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчётов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х годов), международные счётные валютные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заёмщика или товарами традиционного экспорта страны.

Сумма (лимит) кредита – часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заёмщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путём обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывается обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортёра экспортёру.

Срок международного кредита зависит от ряда факторов:

• целевого назначения кредита;
• соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов;
• размера контракта;
• национального законодательства;
• традиционной практики кредитования;
• межгосударственных соглашений.

Срок  кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки.

Полный  срок исчисляется от момента начала использования кредита до его  окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита, льготный (грационный) период – отсрочка погашения использованного кредита, а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.

Формула расчёта полного срока кредита:

Сп = Пи + Лп +Пп

Где Сп – полный срок кредита; Пи – период использования

Лп –  льготный период; Пп – период погашения

В отличие  от банковского кредита период использования  фирменного кредита, по существу, совпадает  со сроком поставки товара по контракту. При этом началом полного срока  служит дата акцепта покупателем  тратт, выставленных экспортёром после  поставки последней партии товара, т. Е. после выполнения экспортёром  контрактных обязательств. Льготный период кредита особо важен при коммерческих сделках, поставках комплектного оборудования, поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования. Тем самым сокращаются сроки окупаемости инвестиций импортёра, так как погашение происходит за счёт выручки от экспортёра части продукции, производимой на предприятии, созданном с помощью кредита. В этот период обычно взимается более низкая процентная ставка, чем в остальные периоды кредита. Льготный период встречается в международных долгосрочных банковских кредитах, гарантируемых государством, в консорциальных еврокредитах, при крупных поставках машин, оборудования, промышленных комплексов, реализации за рубежом инвестиционных проектов. При этом льготный период охватывает ряд лет после завершения поставок, строительства.