Мировой финансовый кризис. 3

Введение  

«Слово 'кризис', написанное по-китайски,

  состоит из двух иероглифов:

  один означает 'опасность',

другой  — 'благоприятная  возможность'» 

Джон Фицджеральд Кеннеди  
 

Как известно, человек  стремиться к постоянному улучшению своего благополучия , тем самым стараясь сделать все возможное для того что бы из своей деятельности получить как можно больше выгоды. Это возможно только при неизменном экономическом росте. Но, как заметили экономисты еще в первой половине XIX в, это явление не является равномерным. Если мы проследим историческое развитие любой страны, то увидим, что подъемы в экономике сменялись спадами. Не одна страна не может находиться вечно на пике своего развития, за ним неизбежно следует спад, кризис.

Основное объяснение спадов в экономике, является цикличность  всех экономических явлений в  ней.  

Экономический цикл - это повторяющийся  процесс  чередования подъемов и спадов в  экономике страны.

Эти чередования  происходили по разным причинам. Страны вели войны, завоевывали новые территории, приобретали богатства, сами становились  жертвами других государств. Появлялись всевозможные изобретения и улучшения  в ремесле и сельском хозяйстве. Население разных стран переживало эпидемии, голод. Люди уезжали в другие страны в поисках лучших условий  для жизни.

В широком смысле, под цикличностью понимается -  всеобщая норма движения рыночной экономики, отражающая ее неравномерность, смену  эволюционных и революционных форм экономического прогресса, колебания  деловой активности и рыночной конъюнктуры.

 Чередование преимущественно экстенсивного или интенсивного экономического роста: один из детерминантов экономической динамики и макроэкономического равновесия и один из способов саморегулирования рыночной экономики, в том числе и изменения ее отраслевой структуры.В каждом цикле можно выделить определенные фазы, которые характеризуют различные особенности экономического развития страны: подъем, пик, спад, дно (кризис).

Подъём наступает после достижения низшей точки цикла (дна). Характеризуется постепенным ростом занятости и производства. Многие экономисты полагают, что данной стадии присущи невысокие темпы инфляции. Происходит внедрение инноваций в экономике с коротким сроком окупаемости. Реализуется спрос, отложенный во время предыдущего спада.

Пик, или вершина цикла деловой активности, является «высшей точкой» экономического подъема. В этой фазе безработица обычно достигает самого низкого уровня либо исчезает совсем, производственные мощности работают с максимальной или близкой к ней нагрузкой, то есть в производстве

задействуются практически все имеющиеся в  стране материальные и трудовые ресурсы. Обычно, хотя и не всегда, во время  пиков усиливается инфляция. Постепенное  насыщение рынков усиливает конкуренцию, что снижает норму прибыли  и увеличивает средний срок окупаемости. Возрастает потребность в долгосрочном кредитовании с постепенным снижением  возможностей погашения кредитов.

Спад (рецессия) характеризуется сокращением объёмов производства и снижением деловой и инвестиционной активности. Вследствие падения конъюнктуры спад обычно сопровождается ростом безработицы и падением загрузки производственных мощностей. Официально фазой экономического спада, или рецессией, считают ситуацию падения деловой активности, которая продолжается свыше трёх месяцев подряд.

Дно (кризис) экономического цикла — это «низшая точка» производства и занятости. Считается, что данная фаза цикла обычно не бывает продолжительной. Однако история знает, и исключения из этого правила. Великая депрессия 1930-х годов, несмотря на периодические колебания деловой активности, длилась почти десять лет.

Кризис является переломной точкой в развитии, когда  становится неизбежным переход количественных изменений, накопленных товаров  на предыдущем этапе, в их новое качество.

Статистические  данные, взятые по Англии, Франции, Германии и США за 140 лет (с конца ХVIII – начала ХIХ вв.), позволили обнаружить наличие циклических волн продолжительностью в 48-55 лет. 

Динамика развития может быть представлена в виде 4 фазах, каждая имеет продолжительность от 8 до 12 лет.  : 

1. Скрытая фаза. В это время предпосылки кризиса уже существуют, но не имеют яркого выражения. В это время возможен расцвет производства и потребления на завершающем этапе стабильного развития.
2. Экстремальное обострение накопленных противоречий, падение показателей социальной динамики, проявление кризисных процессов, скрытых на первом этапе.
3. Некий стабильный период в низшей точке развития кризиса, на пределе выживания для значительной части общества, когда для него основной задачей становится выживание в надежде переждать кризис. На этом этапе развития кризиса происходит расслоение общества по типам активности. Наряду с группами, пассивно переживающими ситуацию, появляются и социально активные, часть из которых ищут эффективные способы выживания.
4. Фаза проявления реальной возможности разрешения кризиса. Завершен процесс адаптации к кризису, кризисные процессы смягчились благодаря локальной стабилизации все систем, определены основные программы выхода из кризиса. Происходят обновления и совершенствования всех экономических сфер, усиливаются позитивные и оптимистичные настроения, улучшаются показатели социальной динамики.

Кризисы отрицательно влияют практически на все и поэтому  с ними пытаются бороться. Но даже в  таких развитых странах, как США, Великобритания, Франция, Германия и  других странах Западной Европы до сих пор не найдено определенного  способа для безболезненного  и простого выхода из него.  

Данная  курсовая работа состоит из 3 глав и заключения. В первой главе, под названием экономические кризисы: теоретико-методические аспекты, раскрываются общие сведения о кризисах, их типология и классификация, а так же исторический экскурс в хронологию возникновения мировых  финансовый кризисов. Во второй главе рассматривается непосредственно современный мировой финансовый кризис: о его особенностях, о причинах возникновения и пути выхода из него. Третья глава рассматривает непосредственно экономическую ситуацию в Казахстане в этот период, влияние на внутреннею и внешнею экономическую политику, а так же планы антикризисных программ. 

Актуальность  этой темы обусловлена тем, что любой кризис, а тем более финансовый затрагивает не только финансовые институты, но и все сферы жизни людей в целом. Тем более в настоящий период мировая экономика находится в кризисном состоянии, который, то ослабевает, то усиливается. И главная задача этой работы, состоит в том, что только через понимание кризиса как такового, знания все механизмов действующих на него, а так же анализа прошлых мировых экономических циклов, и в частности Казахстана, должно помочь в будущем крайне эффективно и быстро выходить из них.  
 
 
 
 

Глава 1. Финансовые кризисы: теоретико-методические аспекты 

1. Классификация Кризисов

 Все многообразие кризисов можно классифицировать по трем разным основаниям.

Первое основание  – это масштаб нарушения равновесия(1).

Подразделяется  на общие кризисы, которые охватывают все национальное хозяйство, а так  же частичные, которые в свою очередь распространяются на какую-либо сферу или отрасль экономики.

Второе это  классификация по регулярности нарушения равновесия в экономике.

Здесь выделяются периодические кризис, повторяющиеся регулярно через определенный промежуток времени (циклический кризис), и промежуточные, не дающие начала полного делового цикла и прерываются на какой-то фазе, является менее глубоким и менее продолжительным.

 А так же  выделяется нерегулярные кризисы.  Они имеют свои собственные  причины возникновения: отраслевой, аграрный, структурный. 

Отраслевой  кризис охватывает одну из отраслей народного  хозяйства и вызывается изменением структуры производства, нарушением нормальных хозяйственных связей и  тд. Примером может служить кризис морского судоходства 1958-1962 гг., или  кризис в текстильной промышленности в 1977г.

Аграрный  кризис – это резкая приостановка сбыта сельскохозяйственной продукции (падение цен на сельскохозяйственную продукцию).

Структурный кризис обусловлен нарушением нормальных соотношений между отраслями производства (однобоким и уродливым развитием одних отраслей в ущерб другим, ухудшением положения в отдельных видах производства). Например, в середине 70-х годов возник сырьевой и энергетический кризис.

Третье  основание классификации кризисов – по характеру нарушения пропорций  воспроизводства. Здесь так же выделяются 2 вида кризисов .

Кризис  перепроизводства товаров – выпуск излишнего количества полезных вещей, не находящих сбыта.

Третье  основание классификации кризисов – по характеру нарушения пропорций воспроизводства. Экономисты выделяют два вида таких кризисов: перепроизводства и недопроизводства товаров.

____________________________________________________________________

1. Экономическое равновесие - момент в движении рыночной экономической системы. Характеризуется равенством спроса и предложения товаров и ресурсов, системой равновесных цен.

Кризис  перепроизводства – это выпуск излишнего количества полезных вещей, не находящих сбыта. Кризис недопроизводства товаров – острая их нехватка для удовлетворения платежеспособного спроса населения.

Интересна хронологическая  концепция изменения взглядов  развития  кризисов в  социально-экономических  систем, которые определяют 3 основных этапа эволюции этих взглядов.

1– й этап (начало XVIII в. – середина 1930-х  гг.). В соответствии с воззрениями  Дж. С. Милля, Ж. Б. Сэя, Д.  Рикардо кризисы вообще не  свойственны рыночной экономике  либо обусловлены случайными  факторами и преодолеваются благодаря  изначальной устойчивости и самодостаточности  рыночной системы (Ж. Ш. Сисмонди, Р. Робертус, К. Каусткий).

2– й этап (середина 1930-х – середина 1960-х  гг.). Основная характеристика этого  этапа – появление исследований  Дж. М. Кейнси и его школы,  приводящих к выводу о существовании  различных видов монополий на  капиталистическом рынке и различной  степени влияния государства  на рыночные процессы.

3– й этап  продолжается до настоящего времени.  На этом этапе основное внимание  уделяется степени предсказуемости  кризисных явлений от внешних,  не зависящих от субъекта факторов  и внутренних, поддающихся контролю. К примеру внешних: сложная и слабо предсказуемая государственная политика при формировании экономической инфраструктуры, пример внутренней:  наличие или отсутствие необходимых финансовых ресурсов, повышение квалификации персонала, качество и количество используемой информации. 

Концепция классификации кризисов не является универсальной теорией, призванной объяснить все экономические  факты. Вместе с тем они представляют собой важный научный инструмент изучения долговременных закономерностей  социально-экономического развития. 
 

2. Определение финансового кризиса

Финансовый  кризис – это значительное нарушение равновесия в финансовой системе, часто сопровождающееся потерями и разрывом нормальных связей в производстве и рыночных отношениях, что, в конечном счете, ведет к дисбалансу функционирования экономической системы в целом.

Это резкое уменьшение каких-либо финансовых документов (валюта, ценная бумага, денежное обязательство, фьючерс(2), опцион(3) и т. п.), вследствие этого повышаются цены на все виды товаров и услуг.

Остановимся подробней на вида финансовых кризисов.

Глобализация  мирового хозяйства приводят к тому, что финансовые кризисы в отдельных  странах все чаще превращаются в  региональные и глобальные. Например, в 1992-1993 гг финансовый кризис разразился в ЕС, в 1994-1995 гг в Латинской Америке, начавшийся в 1997 г в Таиланде финансовый кризис охватил многие страны восточной  и юго-восточной Азии, а затем  распространился на страны в других регионах.

Финансовые  кризисы бывают разных видов:

Валютный, предполагает потерю доверия к национальной валюте, что приводит к бегству капитала. Так как валютные кризисы часто ведут к введению контроля над капиталом государства, что мешает обслуживанию долгов в иностранной валюте, потеря доверия к национальной валюте часто сопровождается также крахом заимствований в иностранной валюте. С этим типом кризиса столкнулась Латинская Америка в 1982 году: инвесторы боялись потери капитала, номинированного в латинских валютах, а также боялись (справедливо), что обслуживание латинских долгов в иностранных валютах буде прекращено в связи с валютным контролем. Результатом явилось возникновение бегства капитала одновременно с прекращением банковского кредитования в твердой валюте. Главной чертой является то, что хотя кризис возникает на международных рынках, он не обязательно международный по масштабу. Или, говоря другими словами, несколько стран могут быть повержены валютными кризисами в то время, как остальной мир по-прежнему сохраняет как финансовую, так и макроэкономическую стабильность.

____________________________________________________________________ 

2.   Фьючерс - производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки.
3. Опцион – договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.

 Банковский, периодически повторяющиеся нарушения сбалансированности денежно-кредитной системы, выражается в массовом изъятии вкладов, резком сокращении коммерческого и банковского кредита, росте финансовых банкротств, погоне за наличными деньгами и золотом, значительном повышении нормы процента.

Долговой, кризис платежеспособности - ситуация, при которой должник оказывается не в состоянии погашать свой внешний долг по согласованному с кредитом графику. В современных условиях в таких случаях применяется процедура урегулирования долга. Чаще это происходит на многосторонней, но иногда на двусторонней основе. Такой вид финансового кризиса часто встречается в развивающихся и бывших социалистических странах.

Системный, глубокое расстройство функционирования всех основных составляющих финансовой системы страны. Финансовый системный кризис, как правило, выражается в полной неплатежеспособности основных финансовых институтов и сопровождается «финансовой паникой»(4). В мировой истории известны отдельные финансовые системные кризисы, вызванные войнами и другими чрезвычайными экономическими и политическими событиями.

Причины финансовых кризисов также многообразны:

1. несостоятельность макроэкономической политики
2. слабая национальная финансовая система
3. неблагоприятные внешние условия (например, падение цен на основные товары национального экспорта)
4. неправильный обменный курс (обычно завышенный)
5. политическая нестабильность.

В развивающихся  и пост социалистических странах финансовые кризисы происходят намного чаще, чем в развитых. Это видно из исследованных 204 валютных и банковских кризисов за период 1975—1997 года. Из этих кризисов 158 были валютными, причем в трети случаев национальная валюта девальвировалась на 75%.  Развивающиеся и пост социалистические страны в ходе преодоления финансовых кризисов теряли до 55% своего ВВП. В то время как развитые страны выходили с меньшими затратами, а на восстановление докризисных темпов экономического роста им требовалось от полутора до шести лет.

____________________________________________________________________

4. Финансовая паника - ситуация, во время которой большинство вкладчиков хочет одновременно получить деньги со своих счетов в банках, что приводит к банкротству банков

3. История и хронология возникновения  мировых финансовых кризисов

Кризисы ХIХ и начала ХХ столетий проходили по единому сценарию. Рынок, впитывавший беспрепятственно все производимые товары, в какое-то время оказывался переполненным, но товары продолжали поступать. Спрос же постепенно начинал уменьшаться, он отставал от предложения, и, наконец, почти прекращался. Спрос падал, а между тем множество предприятий все еще продолжали работать в силу инерции и выбрасывали на рынок все новые и новые партии товаров. Стремительно падали цены. Начинались ликвидации и крахи, причем, прежде всего, гибли финансовые и кредитные учреждения, банки. В условиях нехватки ликвидности для расплаты по долгам банки повышали ссудный процент, кредит становился недоступным для основной массы предпринимателей. Начинали разоряться уже крупные предприятия, останавливались фабрики, заводы. Так, или, во всяком случае, почти так проходили кризисы в 1825 году в Англии, в 1836 году в Англии и США, в 1841 году в США. Кризис 1847 года охватил уже США, Англию, Францию и Германию. Следующий за ним кризис 1858 года явился, по сути, первым мировым циклическим кризисом. После этого экономические кризисы сотрясали мировую экономику в 1873, 1882, 1890 годах.

Надо  заметить, что кризисы несут в  себе и свое лечение. По мере развития кризиса, цены на товары падали ниже и  ниже, создавая тем самым возможность  сбыта и перспективу выхода из кризиса. После первой мировой войны  циклические кризисы продолжали регулярно сотрясать мировую  экономику, однако, характер их стал иным. Грандиозный биржевой крах в «черный» вторник 29 октября 1929 года положил начало кризису, или Великой депрессии(5) 1929-1933 гг., который по своей глубине превзошел все предыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Германии, Франции и Англии, сопровождалось резким сокращением производства, происходил глубокий кризис всей банковской системы, обесценивались валюты – вот далеко не полный перечень бед, свалившихся на экономику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающими. Однако кризис 1929 года заставил правительство этих стран предпринимать серьезные попытки воздействия на экономическое развитие и предупреждения их разрушительных последствий.  

____________________________________________________________________

5. Великая депрессия - рецессия мировой экономики, начавшаяся в большинстве мест в 1929 году и закончившаяся в начале 1933.

Глава 2. Современный мировой финансовый кризис

1. Особенности современного финансового кризиса

Кризисы всеобщи, они присущи любой системе  в живой и неживой природе, в обществе, так как без циклов нет развития, а без развития система  мертва. И то же время нет двух абсолютно идентичных кризисов: каждый из них индивидуален, неповторим, имеет  свой набор причин и факторов, свои ни с чем не схожие черты. Но это  положение не абсолютно, не найти  двух кризисов, в которых не обнаруживается сходство тех или иных черт.

Но многие экономисты считают, что глубина разворачивающегося финансово-экономического кризиса  недооценивается в связи с  игнорированием его фундаментальной  причины — исчерпанности модели глобального развития. Это кризис модели мироустройства и образа жизни, такие вещи управленческим решением не перестроишь, тем более быстро.

Современному  кризису соответствует модель экономики, сложившаяся в результате отмены золотого стандарта и перехода к  отрицательной величине национального  накопления в США, которые проводили  постоянную массированную эмиссию  денег, распространяющихся затем по остальному миру. В силу изобилия денег  данная модель характеризовалась стабильно  высоким и постоянно растущим спросом. В ней невиданное ранее  развитие получил наукоемкий сектор экономики, основная часть которого без гигантской подпитки вообще не могла существовать. Собственно, данная модель называется постиндустриальной экономикой. Многие эксперты полагают, что нынешний кризис, является кризисом постиндустриальной модели, вызван в  первую очередь американской пустой эмиссией.

Когда ученые и  аналитики, такие как нобелевский  лауреат Джозеф Стиглиц или нью-йоркский профессор Нуриэль Рубини, предупреждали  о грозящих опасностях, никто не воспринимал их всерьез , ведь они мешали делать бешеные деньги. Нынешний кризис стал наказанием за некритичное мышление, безответственность и алчность. Мировая капиталистическая элита осознала, что неолиберальная(6) система дала жесткий сбой. Но выдвинуть альтернативную

____________________________________________________________________               

6. Неолиберализм - направление в экономической науке, сторонники которого отстаивают принцип саморегулирования экономики, свободной от излишней регламентации.

идеологию она, похоже, пока неспособна, или не заинтересована в этом.

Например, Уоррен Баффет,  в  своем интервью агентству  Рейтес, обсуждая кризис сказал следующие: «банки поставили себя под удар, рискуя больше, чем следует. Это ошибка, искать виноватых больше негде». На вопрос интервьюера, чем обернется  финансовый кризис для мировой экономики, Уоррен Баффет ответил – «не думаю, что рынки ждет новый виток  финансового кризиса. Общее состояние  мировой бизнес системы вполне может  ухудшиться, но, вероятно, ненадолго».

Международное агентство по статистике

Кроме того, это  еще и кризис перепроизводства. Поскольку  в каждом цикле воспроизводства  лишь часть добавленной стоимости  уходит на создание спроса (зарплата), а остальная часть (прибыль) идет в инвестиции, то есть на создание предложения, а с себестоимостью (сырье и  материалы) картина та же, то рост предложения  всегда будет опережать рост спроса. Регулярно будут возникать дефляционные кризисы, притом чаще и глубже, из которых  будет все труднее выходить.  
 

2. Причины возникновения мирового финансового кризиса

Первые признаки надвигающегося мирового финансового  кризиса начали ощущаться еще  в 1996-1998 годах, который сначала коснулся  стран Юго-Восточной Азии, в основном таких стран как: Южная Корея, Сингапур, Малайзии, Гонконга, а потом  и Японии. С целью предотвращения распространения начавшегося кризиса  Всемирный Банк стал предоставлять  крупные кредиты этим странам. Но это помогло далеко не всем, прокатилась  волна девальвации национальных валют, и не коснулась это только те страны резервы которых превышали 100 млрд. долларов. Индонезийская валюта обесценилась в 5 раз, таиландская — в 2 раза, Южной Кореи — на 30, Японии на 3 %.

Продолжение кризиса  нашло себя в странах СНГ, в  частности Казахстана, где после  масштабной приватизации, в частных  портфелях инвестиции составляли более 73% от общей суммы. Также большую  роль здесь играло значительное падение  цен на мировом рынке энергоносителей, главный источник доход в переходный к рыночной экономике период. 

Замедление темпов экономического роста развитых стран  на рубеже двух столетий предопределило высвобождение огромных объемов  капитала из сферы реальной экономики  и их преимущественное использование  на фондовом рынке, а впоследствии на рынке недвижимости.

 Отрыв финансового  сектора от производственного огромен. согласно оценкам экспертов Института экономики РАН(7), на финансовые операции, связанные с материальным производством, приходится только 2–3 %, то есть 97 % ликвидности обслуживают финансовый сектор, превращая его в вещь в себе. Противоречия накапливались, и раньше или позже они должны были «взорваться» как мыльный пузырь, что и произошло.

По поводу причин мирового финансового кризиса  ходит много разнообразных и  порой противоречивых мнений, но главную  причину нынешнего финансового кризиса, многие аналитики связывают с несовершенством мировой валютной системой в целом.

____________________________________________________________________ 

7. Института экономики РАН - Институт мировой экономики и международных отношений Российской академии наук

На мировых валютных рынках осуществлялось огромное количество операций. Объемы контрактов с валютой ежедневно достигал около 1,3 триллиона дол. Поскольку немалая доля этих операций носило чисто спекулятивный характер, это усилило нестабильность финансовых курсов, что в свою очередь, способствовало увеличению объемов спекулятивных финансовых операций. А проведение таких операций стимулировало существующая валютная система, которая ликвидировала фиксацию рыночных курсов валют в рамках не более 1 % от золотых или долларовых паритетов и допускала выбор режима свободных активов.

Так же немало важным фактором является превалирование и  перепроизводство доллара в  мировой экономике. Зависимость  экономики в течении долгого  периода времени от одно валюты, является не правильным решением изначально. Так как он по мере всего является и национальной американской валютой, то находиться под контролем одной страны, которая и диктует всеобщие правила и цены. Покупательская способность доллара обеспечивается всеми странами мира, а не только экономикой США, что позволяло печатать в неограниченном количестве. Началась сильнейшая кредитная экспансия доллара во все страны Европы и остального мира. Активно использовался фондовый рынок, где стоимость акций росла, не обеспеченная при этом реальной прибылью предприятий. На самом деле фондовый рынок был обеспечен деньгами только на 1-2%. Отсюда  вытекла следующая причина – это рост ипотечных кредитов, которые не были обеспечены реальными деньгами. В США стали выдавать высокорисковые

кредиты(8), и постепенно рынок кредитования был наполнен полностью.