Мировой финансовый кризис. 6

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Мировой финансовый кризис»

Выполнила:

Проверил:

г. Санкт-Петербург

2013

Содержание

Введение………………………………...………………………………………… 3

1. Мировой финансовый кризис…………………………………………..…  5

1.1 Понятие, сущность мирового  финансового кризиса……………………. 5

1.2 Хронология развития мирового  финансового кризиса………………..... 6

1.3 Причины мирового финансового  кризиса………………….................... 7

1.4 Основные причины кризиса  в России…………………………………...10

1.5 Мировой финансовый кризис  глазами экономистов………………… 12

2. Последствия финансового кризиса  для мировой экономики…………  16

2.1 Положительные и отрицательные  последствия кризиса………………. 16

2.2 Инфляция…………………………………………………………………. 19

Заключение…………………………………………………………………........ 22

Список литературы…………………………………………………….………... 24

Введение 

Финансовый кризис, начавшийся в 2008 году в американской экономике и  затронувший большинство стран  мира, стал поистине масштабным явлением.

Он затронул практически все  страны мира, за исключением самых  бедных стран, которые итак находятся  в перманентном финансово-экономическом  кризисе.

Мировой финансовый кризис 2008 года - экономический  кризис, проявившийся в 2008 году в форме  ухудшения основных экономических  показателей в большинстве стран. Его непосредственным предшественником был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли  в кризис высоко рисковых ипотечных  кредитов (subprime). Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надежные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Сейчас как никогда важно  владеть актуальной информацией  о современном экономическом  кризисе. Необходимо понять, что полезного  можно извлечь из сложившейся  ситуации, когда и какое решение  стоит принять, чтобы правильно  и вовремя среагировать на те или  иные изменения в работе, политике, экономике, обществе.

Целью курсовой работы является рассмотрение такой глобальной темы как «Мировой финансовый кризис», определение причин возникновения мирового финансового  кризиса, изучение опыта развитых стран  по борьбе с кризисными ситуациями.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотрение сущности и причин мирового финансового кризиса;
2. Рассмотрение основных причин кризиса в России;
3. Изучение мирового финансового кризиса глазами экономистов;
4. Выявить направления и оценить последствия финансового кризиса для мировой экономики;
5. Выяснить положительные и отрицательные последствия финансового кризиса 2008 года.

1. Мировой финансовый кризис
1. Понятие, сущность мирового финансового кризиса

Мировой финансовый кризис (global economic crisis) – устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.

Рассмотрим основные формы проявления мирового кризиса:

• убытки и банкротство ипотечных компаний, банков и хедж фондов;

• снижение уровня жизни населения, в большей степени среднего класса и людей с низким уровнем доходов;

• массовые сокращения работников;

• повышение цен на товары потребления.

Механизмы распространения кризиса:

1. серия банкротств банков, страховых  компаний, ипотечных компаний, колоссальные  убытки банков;

2. невозвраты по кредитам;

3. кризис ликвидности, который  связан с быстрым изъятием  средств из рискованных активов  и переводом их в менее рискованные  сегменты рынка.

Рост процентных ставок на рынке  межбанковских кредитов:

1. проблемы рефинансирования;

2. замедление роста почти всех  экономик мира.

Функции кризиса:

1. выявление скрытых конфликтов  и неравенств;

2. актуализация проблемных экономических  процессов;

3. массовый отсев неэффективных  собственников;

4. восстановление нормированности условий производственного процесса;

5. обновления идеологических и  политических факторов.

2. Хронология развития мирового финансового кризиса

На первом этапе: вторая половина 2007 г. — начало 2008 г., кризис в основном был сконцентрирован в США, в  финансовой сфере. Однако некоторые  откровенно перегретые экономики также  были затронуты. В России осенью 2007 г. был небольшой кризис ликвидности  в банковской системе, но с ним  удалось быстро справиться за счет политики ЦБ.¹

Второй этап: март-сентябрь 2008 г. —  период decoupling (разрыва парной связи развитых и развивающихся рынков), когда стало очевидно, что в США большие проблемы, а многие развивающиеся и переходные экономики, в частности, Китай и Россия, продолжали расти беспрецедентно высокими темпами. На финансовых рынках развитых стран начиналось обвальное падение. Видя спокойствие на развивающихся рынках, многие эксперты и политики заговорили о том, что развивающиеся страны стали настолько развитыми, что перестали зависеть от США.

Все эти иллюзии закончились 16 сентября 2008 года — начался третий этап. Во время инвестиционного форума в  Сочи было заявлено, что Россия не зависит  от внешнего кризиса, но в США к  этому моменту обанкротился Lehman Brothers. Это банкротство привело к абсолютному параличу на финансовых рынках, начался период бегства от рисков. И он уже потянул за собой полный паралич глобальной финансовой системы, обрушение мировой торговли, промышленного производства и ВВП практически во всех странах мира, за исключением разве что Китая, где темпы роста снизились, но не ушли в отрицательную зону.

Четвертый этап: февраль-июль 2009 г. —  период «зеленых ростков», когда началось некоторое успокоение в финансовой сфере и заговорили о том, что  ситуация нормализуется.

1Сидорович А.В. Мировой экономический кризис и новый экономический курс // Общество. Государство. Политика. - 2009. - № 2. - С. 7-22.

Наконец, пятый этап, на котором  мы находимся сейчас — восстановление. На финансовых рынках ситуация практически  вернулась к норме, наблюдается  даже серьезное ралли. Специфика  его состоит в том, что инвесторы  ушли в ликвидные инструменты, а  на рынке неликвидных инструментов (банковское кредитование) пока наблюдается  стагнация. Но тем не менее, ситуация на финансовых рынках выглядит уже  более спокойной, хотя и нестабильной. Более того, в большинстве стран  мира начался экономический рост.

3. Причины мирового финансового кризиса

Основной причиной мирового экономического кризиса является перепроизводство основной мировой валюты - доллара  США.

Немного истории. В 1971 году в США  была отменена привязка доллара к  государственному золотому запасу, в  результате чего доллары стали печататься в неограниченных количествах. Причем точные объемы эмиссии доллара не известны ни, только государствам, обеспечивающим его покупательную способность, но даже правительству США. Информацией  об этом обладает лишь Федеральная  резервная система (отдаленный аналог ЦБ любого государства).

По приблизительным оценкам  экспертов ежемесячная долларовая эмиссия составляет порядка 100-200 миллиардов долларов (и это начиная с начала 70-х!). Объем долларовой массы уже  давно превзошел реальный объем  производимых в мире товаров. А, как  же иначе, если ВВП США составляет 20 % от мирового ВВП, а страна потребляет все 40 % от производимых в мире товаров  и услуг. Иными словами, практически  весь мир до финансового кризиса  «продавал» Соединенным Штатам свои товары в обмен на ничем необеспеченные деньги.

Другим важным аспектом выгоды США  от неконтролируемой эмиссии доллара  является возможность осуществлять внутри страны за счет профицитного бюджета грандиозные социальные, медицинские и прочие программы во благо простых американцев (надо отдать им в этом должное). До наступления финансового кризиса фантастические средства тратились банковской системой США на обеспечение более чем доступных потребительских кредитов, в том числе ипотечных. И, вот, мы уже практически приблизились к раскрытию механизма зарождения сегодняшнего финансового кризиса.

Следующей причиной наступления финансового  кризиса послужила дешевизна  ипотеки в США, подогреваемая  ежегодным ростом цен на недвижимость, в период с 2001 по 2005 привела к невиданному  ранее спросу на жилье, в том числе  и на то, которое население планировало  использовать в качестве краткосрочных  инвестиций. Требования к заемщикам  снижались, так как все банки  были уверены, что в случае невозврата кредита, недвижимость можно было изъять и с большой выгодой реализовать. Кроме того, в этой сфере крутились и огромные деньги страховых компаний, обеспечивающих страхование, как заемщиков, так и банков в случае невозврата кредита.

Но в один определенный момент (2008 год), перед финансовым кризисом, рынок  жилья на пике своей стоимости  насытился, и спрос на недвижимость прекратился. Реакция экономики? Конечно, прогнозируемая - цены упали. Другими словами, стоимость жилища стала в два раза дешевле, взятого простым американцем ипотечного кредита. И люди стали отказываться от взятых ранее обязательств. Банки соответственно не могут реализовать «свалившиеся» на них дорогие дома. Началась паника. Люди отказываются от ранее взятых кредитов, банки в свою очередь не могут вернуть свои кредиты другим банкам, страховщики разоряются на рисках населения и банкиров.

Когда грянул финансовый кризис, на рынке  недвижимости США все были уверены, что его можно было ликвидировать  снижением учетной ставки ФРС, но оказалось, что все только начинается. Финансовая система, построенная на необеспеченном долларе, не справилась с задачей.

Также возникновение  кризиса связывают со следующими факторами:

1. общая цикличность экономического развития;

Экономика испытывает регулярные колебания  финансовой активности, которые называют экономическими циклами. В таких  циклах выделяются четыре четко различимые фазы: пик, спад, дно (или «низшая  точка») и подъём. Финансисты считают, что сейчас мировая экономика  находиться в цикличном спаде  и приближается к низшей точке.

2. перегрев кредитного рынка и его следствие - ипотечный кризис;

Непосредственным предшественником финансового кризиса в США  был кризис высоко рисковых ипотечных  кредитов в 2007 году, так называемого  ипотечного кредитования лиц с низкими  доходами и плохой кредитной историей. Из-за 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов, а многие оказались  на грани финансового краха.

3. высокие цены на сырьевые товары (в том числе, нефть);

В 2000-х годах наблюдался мировой  пик потребления. Он сопровождался  неуклонным ростом цен на сырье. Но в 2008 цены многих товаров, в первую очередь  нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что начали наносить ощутимый экономический ущерб на финансы стран всего мира. В  середине июля 2008 цена нефти достигла рекордных за всю историю 147 долларов за баррель. Между тем, финансовый кризис все усиливался. Высокие цены на нефть и бензин отразились на финансовом рынке и привели к сокращению спроса на автомобили. Это привело  к снижению производства металла  и сокращению рабочих мест в автомобильной  промышленности и смежных отраслях.

4. перегрев фондового рынка;

31 октября 2007 года индексы многих  мировых фондовых рынков достигли  наивысшей точки - пика, после  которого началось неизбежное  падение. Но в отличие от  обвала в начале 2000-х, который  был вызван крахом на фондовом  рынке IT компаний и который  был ограничен рынками США,  обвал 2007—2008 годов затронул весь  мир и был обусловлен иными  событиями. Эти события находятся  вне фондового рынка — бум,  а затем и крах в кредитном  и жилищном секторах, что привело  и к краху на финансовых  и сырьевых рынках. Вначале финансового  кризиса стали падать акции  крупнейших банков Запада, а с  июля 2008, с началом быстрого падения  цен на нефть, начали падать  и акции сырьевых компаний  развивающихся стран. В итоге обвал фондового рынка в октябре 2008 стал рекордным для рынка США за последние 20 лет.

5. использованием новых непроверенных финансовых методик и инструментов - кредитных дефолтных свопов (credit default swap) и иных деривативов.

По мнению ряда экспертов, существенным фактором возникновения кредитного и финансового кризиса в США, стало широкое использование  производных финансовых инструментов, деривативов и стремление за счет увеличения рисков повысить доходность.

4. Основные причины кризиса в России

Основной причиной финансового  кризиса 2008 года в России, также как  и причиной мирового кризиса, явилась  интеграция российской экономики в  мировую экономику. Общеизвестным  является факт, что события за рубежом  влияют на стоимость российских облигаций, акций, на развитие экономики, на доходы населения.²

Если говорить о причине экономического кризиса, то можно назвать несколько  причин.

Первой причиной кризиса можно  назвать финансовый крах в США.

2Миклашевская H.A., Авдеева Е.Г. Валютный кризис 2008-2009 гг. в России: причины и особенности // Финансы и кредит. - 2011. - № 8(440) февраль. -с. 49 - 56. - в соавторстве, вклад автора 0,5 п.л.

Второй причиной финансового кризиса  является обвал цен на нефть.

Третьей причиной современного финансового  кризиса являются политические конфликты  последнего времени, в частности, конфликт с Грузией. Именно после этого конфликта, причины экономического кризиса стали особенно сильно ощущаться, так как произошло самое существенное падение котировок.

Днем начала финансового кризиса  в России можно с уверенностью считать тот день, когда биржевые индексы России стали катастрофически  падать. Произошло это 19 мая 2008 года. А уже к концу июля месяца их падение стало равносильно полному  обвалу. Можно сказать это послужило  первой причиной современного финансового  кризиса в России.

Но было бы неверным говорить только лишь об этих причинах кризиса в  России. К примеру, Украина с Грузией  не воевала, но там результат фондовых индексов хуже российского, хоть и приобретает  она нефть задешево. Значит, дело не только в фондовом индексе.

Российские аналитики первостепенной причиной мирового кризиса считают  отток капитала, а также кризис ликвидности. Кризис кредитов в США  тоже является причиной российского  финансового кризиса. После прихода  к власти Дмитрия Медведева в  Россию потекли рекой инвестиции. Нападение на британскую сторону  в совместном предприятии ТНК-BP, слова Владимира Путина в адрес директора компании «Мечел» посеяли в рядах инвесторов панику. И в завершение – осетино-грузинский конфликт и позиция России в этом вопросе.

И все это накладывается на нестабильность рынка, все это происходит на фоне продолжающегося падения цен  на «черное золото», которое в  случае снижения стоимости меньше, чем 70 долларов за баррель может  привести к дефициту федерального бюджета.

Нельзя не вспомнить еще об одной  причине кризиса в России: на октябрь 2008 года внешний долг российских компаний – 527 млрд. долларов; только в четвертом  квартале 2008 года российские компании должны рассчитаться с зарубежными  инвесторами, выплатив последним по кредитам 47,5 млрд. долларов. Это данные Центробанка России.

16 октября 2008 года цена на  нефть опустилась ниже отметки  в 70 долларов, а это тот ценовой  предел, который брался за основу  при планировании бездефицитного  бюджета России на 2009 финансовый  год. Владимир Путин, говоря  о причинах современного экономического  кризиса, ответственность за него  полностью возлагает на политику  США. По его мнению, причиной  мирового кризиса является безответственность  всей системы правления, которая  претендовала на лидерство в  целом мире.

В заключение хочется отметить, что  причинами кризиса можно считать  и неразумное поведение инвесторов, которые брали огромные финансовые кредиты, надеясь на ипотеке заработать огромные деньги, и жажда наживы отдельных недобросовестных, но стоящих  у финансового руля людей, и, по сути, никем не регулируемая на высшем уровне экономика.

5. Мировой финансовый кризис глазами экономистов

Существует много мнений по поводу причин мирового кризиса. Экономисты активно  высказывают своё мнение по этому  вопросу. По мнению директора Института  новой экономики Государственного университета управления, академика  РАН Сергея Глазьева3 основными причинами глобального кризиса являются:

• саморазрушение финансовой пирамиды долговых обязательств США;

• виртуализация финансовых операций (деривативы), повлекшая недооценку финансовых рисков и отрыв финансового рынка от реального сектора экономики;

• обесценение значительной части капитала в условиях исчерпания возможностей экономического роста на основе доминирующего технологического уклада и связанного с этим структурного кризиса экономики ведущих стран.

Е. Гайдар считает, что экономика  имеет цикличный характер, что "за тучными годами всегда следуют тощие", а благоприятная конъюнктура  сменяется неблагоприятной. Кроме  того, резкое ускорение роста ВВП  на душу населения, начавшееся два века назад, повлекло за собой изменения  жизни людей –3. О. Маслов, «Мировой кризис начала ХХI века в высказываниях современников», // от 29.01.2008 //http://www.polit.nnov.ru/2008/01/29/crisisalarm/

сократилось число занятых в  сельскохозяйственном секторе, выросли  продолжительность жизни и уровень  доходов. Сейчас мы наблюдаем замедление мирового экономического роста на фоне сильнейшего со времен Великой депрессии  кризиса. Нынешняя ситуация, спровоцирована проблемами в секторе субстандартного ипотечного кредитования в США.

По мнению экономиста Олега Григорьева основной и единственной причиной обвального кризиса мировой экономики является - перепроизводство основной мировой  валюты - доллара США.

У Игоря Юргенса своё мнение о причинах финансового кризиса:

• Спусковым крючком мирового кризиса стали суррогатные деньги, которые глубоко проникли во все поры финансовой системы.

Речь идет об особом виде ценных бумаг - деривативах. Это так называемые производные финансовые инструменты. Они связаны с обычными ценными бумагами и, по сути, являются виртуальными деньгами. Сегодня их выпущено огромное количество. Приблизительно, эксперты оценивают мировой рынок деривативов в 600 триллионов долларов. Именно деривативы, связанные с американскими ипотечными облигациями, детонировали нынешний мировой финансовый кризис, причины которого, безусловно, более фундаментальные. Игорь Юргенс считает, что «банки США дали гражданам ипотечные кредиты, под них "выпустили" производные бумаги. И виртуальные деньги, которые продавали и перепродавали, стали оборачиваться во всём мире. Заемщики реальные деньги вовремя не вернули - началась цепная реакция.

Экономист Степан Демура считает, что причинами кризиса являются:

• наращивания долговых обязательств последние 20 лет.

«Весь мир доходы будущих периодов уже потратил вчера и сегодня. Технологических прорывов пока нет. Финансовые показатели стали ухудшаться».

По мнению М.Г. Делягина причинами  кризиса служат:

• неудачная политика сложившейся финансовой системы.

• низкое качество регулирования,

• дисбаланс между возросшим спросом на кредитные ресурсы и источниками их обеспечения,

• благосостояние распределялось неравномерно, как внутри стран, так и между различными регионами мира.

Многие экономисты единодушны во мнении, что современный финансовый кризис - это прямое следствие кризиса  ипотечного кредитования в США (доля данного сектора в экономике  страны составляет 1.4%). Частные американские банки выдавали ипотечные кредиты  в больших количествах. В категорию  собственников ипотечного жилья  вошли и те американцы, которые  были просто не в состоянии регулярно  выплачивать проценты по кредитам. В итоге жилье чуть ли не в массовом порядке переходило в собственность  банков, а достаточного количества людей, которые бы хотели покупать это  жилье, не находилось. Исход подобного  положения дел вполне предсказуем - банкротство банков. Данная ситуация возникла из-за того, что фондовый рынок  оккупировали игроки-спекулянты, которые  занимались куплей-продажей высокодоходных, но при этом высоко рискованных инструментов, создавая финансовые пирамиды. В итоге  финансовая система США дала сбой - миллиарды и триллионы долларов, которые были задействованы в  финансовых операциях повышенного  риска, оказались неликвидны. Инвестиционные компании и банки терпят убытки и  банкротятся, ухудшая ситуацию и  на мировом финансовом рынке. Ведь американская экономика имеет огромное влияние  на экономику многих стран мира - филиалы американских корпораций открыты  почти во всех странах, американский доллар, ценные бумаги США традиционно  выступают в качестве финансового  гаранта для других стран, которые  с их помощью защищаются от различного рода рисков. Большое многообразие мнений на причины экономического кризиса  действуют противоречиво: чем больше вариантов объяснений, больше сомнений.2.Последствия финансового кризиса для мировой экономики

1. ужесточение требований со  стороны банков к частным и  корпоративным заемщикам; переход  многих мелких и средних компаний  к наличным расчетам по сделкам;  отказ большинства коммерческих  банков от бесплатных кредитных  карточек, программ лояльности и  скидок по банковским продуктам;

2. снижение объемов зарубежного  кредитования банков и компаний  из развивающихся стран;

3. рост кредитных ставок по  всему миру: в развитых странах  - до 10%, в странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) и пограничных  рынках - 20% и выше;

4. замедление темпов роста внутреннего  потребления в США и Европе. Как результат - глобальное замедление  темпов роста промышленного производства  и ВВП;

5. отказ инвесторов от высоко  рисковых инвестиций, снижение инвестиций  в фондовые рынки развивающихся  стран в связи с высокой  рискованностью таких вложений;

6. возникновение мировых финансовых  центров в Китае и странах  Юго-Восточной Азии;

7. ослабление  доллара в перспективе 2-3 лет.

6. Положительные и отрицательные последствия кризиса

Последствия кризиса можно разделить  на две большие группы:

Первая группа - это текущие последствия. Они являются оперативной реакцией на кризис. Их анализ позволяет оценить  состояние экономики и общества в краткосрочной перспективе. Наиболее ощутимыми из таких последствий  являются безработица, инфляция, темпы  падения экономических показателей.4

4Мировой финансовый кризис 2009 в России.// www.crisis-2009.ru/

Вторая группа последствий - это  те изменения, которые ожидают нас  в долгосрочной перспективе. От того, в какой мере кризис отразится  на мировой экономике, как изменит  ее содержание, будет зависеть все  ее будущее.

Последствия финансового кризиса  видны во всех сферах жизни и областях бизнеса.

Девальвация рубля: Одним из самых  неприятных сюрпризов помимо упадка фондового рынка стало падение  курса рубля по отношению к  евро и доллару. Это привело к  общему снижению доходов населения  при росте цен на услуги и товары.

Промышленность и занятость  населения: Влияние финансового  кризиса в России на себе ощутили  практически все предприятия, особенно работающие на экспорт. Даже самые крупнейшие из компаний старались сэкономить за счет сворачивания инвестиционных программ и сокращений расходной части  своего бюджета. Все это привело  к таким последствиям, как массовые увольнения и сокращение рабочих  мест.

Экономический кризис, затронувший  все сферы жизни в России, серьезно отразился и на банковском секторе  нашей страны.

Банковская система и сбережения граждан: Банки закрывают целые  программы кредитования. Происходит ужесточение требований банков к  потенциальным заемщикам, повышение  ставок по вновь выдаваемым кредитам, свертывание многих ипотечных и  потребительских программ (например, без залоговых и беспроцентных  кредитов). Государство сегодня всеми  силами поддерживает сферу банковских услуг, понимая ее большую значимость для страны, но все же некоторым мелким региональным банкам не удалось избежать краха. Основные силы Правительства направлены на поддержание наиболее крупных и значимых кредитных организаций. Поэтому больным вопросом у россиян сегодня является сохранность их сбережений.

Земля и недвижимость: Серьезный  удар пришлось выдержать российской ипотеке. Динамика развития ипотечного рынка страны замедлилась. Стоит  ожидать перераспределения сил  на рынке, поскольку продолжат работать на нем только лидеры.

Однако рассматривать кризис только с отрицательной стороны было бы не совсем верно. К его положительным  последствиям можно отнести падение  цен на недвижимость и землю, которые  раньше были явно искусственно завышены. Кроме того, промышленный рынок пережил  так называемый «естественный отбор», который оставил на плаву наиболее дееспособные предприятия. То же самое  произошло и во многих других областях.

На плаву остаются только наиболее жизнеспособные предприятия, проводящие эффективную политику управления ресурсами. Неконкурентоспособные же компании уходят с рынка. Но в борьбе предприятий  за выживание, в условиях жесткой  конкуренции может также произойти  и снижение цен на некоторые товары и услуги, что, безусловно, тоже является положительным моментом. Пример тому - бензин, земля, недвижимость. Кризис приводит рынки к естественному ценообразованию. Помимо этого происходит общее оздоровление экономики и выход на первый план отечественных производителей.

Во многом последствия кризиса  оказались не настолько губительными, как это ожидалось и даже в  какой-то степени способствовали оздоровлению мировой экономики. Тем не менее, это еще не конец, и до полного  восстановления жизнеспособности мировой  финансовой системы еще далеко.

Глобальный характер кризиса не означает, однако, что его последствия  будут одинаковы для всех стран  и всех секторов экономики. Как и  в случае с причинами возникновения  кризиса, его последствия сильно различаются в зависимости от уровня промышленного развития государств и антикризисных мер, которые  предпринимаются властями. Это хорошо видно на примерах текущих последствий - темпы падения ВВП в разных странах за сравнимые периоды  отличаются весьма существенно, естественно  предположить, что долгосрочные последствия  у них также вряд ли будут одинаковыми.³

7. Инфляция

Неожиданностью для мировой  финансовой системы в 2008 году стало  ускорение инфляции, прежде всего  выразившееся в росте цен на продовольствие и топливо. В качестве причины  инфляции большинство аналитиков называют рост цен на продукты питания и  энергоносители, т.е. саму инфляцию. Невзирая на неадекватность подобных объяснений, мировая инфляция имеет объективные причины, связанные с общим кризисом модели глобальной экономики. Рост товарных цен - не причина, а следствие инфляции.4