Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Мониторинг направленности развития предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ДОНСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(ДГТУ)

Кафедра «Экономика и менеджмент»

Курсовая работа

по дисциплине «Планирование и технико-экономический анализ деятельности предприятий»

на тему: «Мониторинг направленности развития предприятия»

Выполнил: Блинова А.Н. ИМТ 42

Проверил: Алимирзаева М. Г.

Ростов – на – Дону

2014 г

Содержание

Введение	стр.3
1. Анализ финансовой деятельности предприятия	стр.6
Расчет вероятности банкротства на предприятии по 2-факторной 5-факторной моделям Альтмана	стр.6
1.2 Оценка финансовой устойчивости на предприятии	стр.9
2. Финансовое планирование на предприятии	стр.11
2.1 Финансовое планирование на предприятии	стр.11
2.2 Задачи и методы финансового планирования	стр.12
3. Анализ финансового состояния предприятия	стр.14
3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности	стр.15
3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия	стр.17
3.3 Анализ показателей деловой активности предприятия	стр.19
4. Мониторинг направленности динамики индикаторов безопасности	стр.20
Заключение	стр.21
Список использованной литературы	стр.22

Введение

Планирование занимает центральное место в механизме управления предприятием, который предусматривает совокупность действий по его деятельности и развитию. В этих действиях нужно определить, в каком направлении следует развиваться, с какими темпами, какие будут этапы развития, какие обеспечение для этого требуется. Решением этих вопросов и занимается планирование.

Планирование представляет собой умение предвидеть цели предприятия, результат его деятельности и ресурсы, необходимые для достижения поставленных целей.

Планирование позволяет:

1) предвидеть перспективу развития предприятия на будущее;

2) более рационально использовать все ресурсы предприятия;

3) избежать риска банкротства;

4) более целеустремленно и эффективно проводить научно-техническую политику на предприятии;

5) своевременно обновлять и модернизировать выпускаемую продукцию и повышать ее качество;

6) повышать эффективность производства и улучшать финансовое состояние предприятия.

Анализ - это способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на разделении целого на составные части и изучения их во всем многообразии связей и зависимостей. Анализ может носить общетеоретический экономический характер с охватом макроуровня (от национальной экономики до отрасли) и конкретно-экономический характер с охватом микроуровня (анализ хозяйственной деятельности предприятия, технико-экономический анализ).

Технико-экономический анализ деятельности предприятия (ТЭАДП) - комплексное изучение производственно - хозяйственной деятельности предприятия с целью объективной оценки ее результатов и дальнейшего ее развития и совершенствования.

Технико-экономический анализ (ТЭА) предполагает изучение взаимосвязи между уровнем техники, технологии, организации производства, с одной стороны, и масштабами производства и продажи продукции, показателями использования трудовых, материальных ресурсов и основных фондов, уровнем себестоимости и рентабельности — с другой. Пользователями результатов анализа являются специалисты и руководители предприятия. Проводят ТЭА работники конструкторских бюро, энергетических и технологических служб, отдела технического контроля, инженеры, рабочие. Информационной базой служат параметрические данные, технические характеристики, внутренние отчеты. По результатам анализа составляются справки, доклады, заключения.

Технико-экономический анализ деятельности предприятия(ТЭАДП) -комплексное изучение производственно – хозяйственной деятельности предприятия с целью объективной оценки ее результатов и дальнейшего ее развития и совершенствования.

Предметом ТЭАДП являются хозяйственные процессы, протекающие на предприятии, их социально-экономическая эффективность, конечные производственные и финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие отражение в отчетности предприятия.

К важнейшим задачам ТЭАДП относятся: обеспечение научно-экономической обоснованности планов деятельности предприятия. В настоящее время система внутрипроизводственного планирования многих предприятий нарушена, отсутствует единое понятие плана деятельности предприятия. Однако ТЭАДП является научной базой составления бизнес - плана, плана финансового оздоровления, плана производственно - хозяйственной деятельности; объективное и всестороннее исследование качества выполнения планов предприятия; определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов; контроль на соответствие деятельности предприятия принципам самоокупаемости, самофинансирования; выявление и оценка внутренних производственных резервов повышения эффективности деятельности предприятия; оценка состоятельности предприятия с целью диагностики и предотвращения его банкротства.

Потребителями информации, являющейся результатом ТЭАДП, выступают, как правило, собственники предприятия, его администрация и потенциальные инвесторы. Процедура анализа может выполнятся специализированным подразделением предприятия или отдельным специалистом из состава экономической службы. Иногда этим занимаются специализированные организации.

Для оценки финансового состояния предприятия используют модель Вишневской О.В., в основу которой положен мониторинг направленности динамики четырёх показателей – индикаторов безопасности: коэффициента текущей ликвидности , доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, рентабельность капитала и коэффициент оборачиваемости капитала.

Мониторинг — система сбора/регистрации, хранения и анализа небольшого количества ключевых (явных или косвенных) признаков/параметров описания данного объекта для вынесения суждения о поведении/состоянии данного объекта в целом. То есть для вынесения суждения об объекте в целом на основании анализа небольшого количества характеризующих его признаков.

1. Анализ финансовой деятельности предприятия

1.1Расчёт вероятности банкротства на предприятии по 2-факторной и 5-факторной моделям Альтмана

Банкротство - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Двухфакторная модель Альтмана

Двухфакторная модель - отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Так, двухфакторная модель была разработана Э.Альтманом на основе анализа финансового состояния 19 предприятий США. В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Z=−0,3877−1,0736Ктл +0,0579Кзс,

где Ктл — коэффициент текущей ликвидности; Кзс — коэффициент капитализации.

Интерпретация результатов:

Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50%;

Z > 0 — вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). В связи с этим велика ошибка прогноза. Кроме того, про весовые значения коэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем.

Пятифакторная модель Альтмана

Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. В 1968 году Эдвард Альтман на основании проведенных ним исследований разработал пятифакторную модель, которая имела вид:

Z =1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+X5,

Где Х1 — разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

Х2 — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

Х3 — прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

Х4 — балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

Х5 — выручка от реализации / общая сумма активов.

Если Z < 1,81 - высокая вероятность банкротства от 80 до 100%;
Если 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность от 35 до 50%;
Если  2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
Если     Z <= 2,99 - вероятность банкротства до 10%.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на фондовом рынке.

При расчете компонента Х4 возникает проблема рыночной оценки собственного капитала компании. В условиях развитого фондового рынка такой оценкой может служить рыночная капитализация компании, однако в российских условиях получить подобную оценку затруднительно: торги по акциям большинства компаний осуществляются нерегулярно и, преимущественно, крупными пакетами. В таких случаях цена акций не может служить достаточно адекватной оценкой акционерного капитала, так как сделка главным образом фиксирует переход контроля над компанией, а не нормальный инвестиционный процесс.

Для оценки компаний, акции которых не котируются на бирже Альтман предложил модифицированный вариант пятифакторной модели:

Z=0,717Х1+0,874Х2 +3,10Х3 +0,42Х4 +0,995Х5,

Здесь в числителе показателя Х4 стоит не рыночная, а балансовая оценка собственного капитала. «Пограничное» значение для модифицированной модели1,23.

Если Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;

Если 1,23 <Z < 2,89 — вероятность банкротства средняя;

Если Z>2,89 – вероятность банкротства низкая.

Модель Альтмана может быть использована для диагностики риска банкротства и на более продолжительный срок более чем 1 год, но точность в этом случае будет снижаться.

1.2 Оценка финансовой устойчивости на предприятии

На современном этапе своего развития мировая экономика находится в достаточно сложной ситуации. Существует огромное множество факторов, таких как, например, кризисы, неопределенность законодательства и другие, которые в разной степени влияют не только на мировую экономику, но и на финансовую устойчивость предприятий всех отраслей. Многие современные экономисты в своих работах особое внимание уделяют изучению самого понятия финансовой устойчивости и средствам, ее обеспечивающим, так как до сих пор не существует четкого определения этого понятия. Анализируя различные его трактовки, можно сказать, что, в общем, под финансовой устойчивостью предполагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие гарантированно обеспеченно собственными средствами, доходы его стабильно превышают расходы, на предприятии постоянно расширяется производственный процесс. То есть финансовая стабильность предприятия напрямую зависит от того, финансово устойчиво оно или нет. Анализ финансовой устойчивости хозяйственного субъекта необходим для того, чтобы оценить его положение в долгосрочной перспективе, определить целесообразность инвестиций в данное предприятие.

В целом, финансовая устойчивость предприятия — понятие комплексное. Его можно рассматривать в широком и узком смысле. В узком смысле финансовая устойчивость определяется коэффициентами, характеризующими структуру капитала, это характеристика стабильности финансового состояния предприятия, связанная с наличием определенной доли собственного капитала в общей сумме финансовых средств. Если рассматривать финансовую устойчивость в широком смысле, то это понятие определяется не только показателями, которые определяют финансовую устойчивость в узком смысле, но и другими показателями, например, определяющими ликвидность, рентабельность, оборачиваемость и многими другими. То есть, проводится анализ не только структуры капитала, но и, вместе с тем, анализируется общее состояние финансов предприятия.

Существующие нормативные значения коэффициентов, оценивающих финансовую устойчивость предприятия, являются усредненными и не принимают во внимание тот факт, что нормативные значения этих показателей могут варьироваться в зависимости от отрасли, к которой принадлежит то или иное предприятие. Доля собственного капитала индивидуальна для каждого предприятия. Достаточно сложно оценить ее с помощью каких-либо нормативных значений. Поэтому, существующие коэффициенты, показывающие уровень финансовой устойчивости, в любом случае должны уточняться в каждом отдельном случае.

В нынешних экономических условиях любому предприятию необходимо предпринимать меры для того, чтобы обеспечить себе устойчивое финансовое состояние. Например, очень важна оптимизация ассортимента, ценовой, амортизационной и налоговой политики, а также увеличение собственных ресурсов предприятия (т. к. в классическом понимании финансово устойчивым является такое предприятие, собственные финансовые источники которого превышают заемные). Говоря о достаточном размере собственных источников, имеется ввиду, что заемные источники должны использоваться предприятием в том количестве, в котором предприятие имеет возможность полностью и своевременно их возвратить. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что сумма краткосрочных обязательств должна быть не больше стоимости ликвидных активов, но не всех, а только той их части, которая может быть без утраты своей первоначальной стоимости превращена в деньги, то есть здесь имеются ввиду те активы, которые, естественным путем, на определенной стадии своего существования на предприятии трансформируются в денежную форму. К таким активам относятся денежные средства и финансовые вложения, а также готовые к продаже запасы продукции и дебиторская задолженность.

Базой для оценки финансовой устойчивости предприятия является его финансовая отчетность, исходя из которой, можно рассчитать более ста относительных аналитических показателей. Например, такие показатели, как коэффициент независимости, коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, коэффициент инвестирования, коэффициент маневрирования собственных оборотных средств и огромное множество других коэффициентов.

2. Финансовое планирование на предприятии

2.1 Финансовое планирование на предприятии

Финансовое планирование – целенаправленная деятельность субъектов управления финансами по определению ожидаемых объемов формирования и использования финансовых ресурсов при реализации государственной и корпоративной экономической, социальной и финансовой политики.

Цель финансового планирования - обеспечение финансовыми ресурсами воспроизводственных процессов на уровнях государства и хозяйствующих субъектов в целях реализации ими своих социально-экономических функций.

Целью работы является закрепление теоретических и практических знаний в области финансового анализа и планирования, путем расчета основных показателей, построения графиков их динамики и определения базовой стратегии, по которой осуществляется развитие предприятия.

Развитие предприятия осуществляется в соответствии с базовой или альтернативной стратегией, которая может быть отнесена к стратегии роста, стратегии стабильности или ограниченного роста, стратегии сокращения или стратегии сочетания всех альтернатив (объединения любых из трех стратегий: роста, стабильности и сокращения). Стратегию сочетания применяют крупные фирмы для своих отдельных предприятий, входящих в корпорацию, и для разных групп товаров. Обобщенные сведения о первых трех альтернативных стратегиях сведены в таблицу 1.

Таблица 1

Особенности альтернативных стратегий

Стратегия роста

Стратегия стабильности

Стратегия сокращения

Используется предприятиями в динамично развивающихся отраслях и быстро изменяющимися технологиями на ранних стадиях жизненного цикла. Основные типы стратегий:

- вертикальная интеграция;

- обратная интеграция;

- горизонтальная диверсификация;

- конгломератная диверсификация.

Характеризуется высокими темпами развития финансовой деятельности, ее диверсификация по разным фирмам и регионам.

[3, 15, 63, 73, 88, 131]

Используется большинством предприятий в зрелых отраслях промышленности со стабильным ассортиментом продукции, статичной технологией, при относительно слабых колебаниях конъюнктуры рынка и стабильной конкурентной позиции предприятия.

Основные типы стратегий:

- усиление конкурентной позиции;

- расширение рынка;

- совершенствование продукта;

- ограниченный рост объемов производства и реализации продукции.

Характеризуется установлением целей от достигнутого. Считается легким, наиболее удобным и наименее рискованным способом действия. [3, 15, 63, 73, 131]

Используется предприятиями в стадии финансового кризиса и на последних стадиях своего жизненного цикла.

Основные типы стратегий:

- сокращение структур;

- сокращение расходов;

- ликвидация.

Характеризуется: сокращением объема и ассортимента выпускаемой продукции, уходом с отдельных сегментов рынка, установлением уровня цен ниже достигнутого в прошлом, устойчивой тенденцией ухудшения показателей. [3, 15, 63, 88, 131]

Рассмотрение особенностей стратегий показывает, что стратегии роста и стабильности – это стратегии успешного управления, связываемого с увеличением объема производства, объема продаж, прибыли, доли рынка, избежанием крупных финансовых неудач и банкротства.

Особенности стратегии сокращения связаны с ухудшением всех показателей и приведением предприятия к управляемой ликвидации. Направленность стратегии сокращения прямо противоположна направленности стратегии роста и стабильности.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Системы показателей, характеризующие все существенные стороны деятельности предприятия, охватывают группы финансовых показателей, широко применяемых в анализе финансового состояния предприятия.

2.2 Задачи и методы финансового планирования

К задачам финансового планирования относят:

- определение объема финансовых ресурсов (доходов) по каждому источнику поступлений и в целом на уровне государства и хозяйствующих субъектов;

- определение объема и направлений использования финансовых ресурсов, а также приоритетов в расходовании средств;

- обеспечение сбалансированности материальных и финансовых ресурсов, экономного, эффективного и результативного использования финансовых ресурсов;

- создание условий для укрепления устойчивости бюджетов всех уровней, а также для обеспечения финансовой устойчивости организаций и индивидуальных предпринимателей;

- определение экономически обоснованного размера финансовых резервов, необходимых для предупреждения и снижения финансовых рисков.

Объектом финансового планирования является финансовая деятельность хозяйствующих субъектов и государства. Субъектами финансового планирования выступают органы государственной власти и местного самоуправления, коммерческие и некоммерческие организации, а также индивидуальные предприниматели.

Основные методы финансового планирования

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, многовариантности расчетов, балансовый и др.

Метод экономического анализа позволяет оценить финансовое состояние предприятия, определить динамику финансовых показателей, тенденции их изменения, внутренние резервы увеличения финансовых ресурсов. Этот метод целесообразно применять в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а выявленная в процессе анализа взаимосвязь показателей стабильна и сохранится в плановом периоде.

Нормативный метод используется для определения потребности в финансовых ресурсах на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов, как законодательно установленных (ставки налогов и других обязательных платежей, нормы амортизационных отчислений и т.п.), так и разработанных непосредственно на предприятии и используемых для регулирования хозяйственно-финансовой деятельности.

Нормативный метод широко применяется в финансовом планировании. Например, при планировании себестоимости продукции используются нормы расходов сырья, материалов, топлива, расходов на оплату труда производственных работников и др.

Метод многовариантности расчетов состоит в том, что рассчитываются альтернативные варианты плановых показателей, чтобы выбрать из них оптимальный. При этом критериями выбора могут быть:

минимальная величина стоимости вложенного капитала;
максимальная величина прибыли;
максимальная рентабельность активов и собственного капитала;
повышение конкурентоспособности организации и др.

Использование балансового метода позволяет увязать между собой отдельные плановые показатели, например потребности организации в финансовых ресурсах с источниками их формирования.

В системе финансового планирования могут применяться методы балансовых расчетов при разработке баланса доходов и расходов платежного календаря, планового баланса.

При разработке финансовых планов могут также использоваться коэффициентный метод, метод экономико-математического моделирования.

В качестве инструментария широко используются различные финансовые таблицы, графические изображения.

3. Анализ финансового состояния предприятия

В финансовом анализе широко используются различные системы многочисленных коэффициентов и показателей, которые позволяют получить достаточно подробную характеристику отдельных сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются по определённым формулам. Полученные числовые значения коэффициентов анализируются по абсолютным и по относительным значениям с определением их динамики и тенденций роста или снижения. Затем они сравниваются с рекомендуемыми значениями (нормативными, оптимальными, критическими). Определённое значение рассчитанного коэффициента может свидетельствовать о вполне конкретном состоянии дела на предприятии.

На основе анализа финансовых коэффициентов можно характеризовать наряду с другими следующие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

– Ликвидность и платежеспособность

– Финансовая устойчивость

– Деловая активность

– Прибыльность и рентабельность

– Общая оценка (идентификация) финансового состояния

– Уровень вероятности банкротства предприятия.

Таблица 2. Исходные данные в тыс.руб.

Статьи баланса

Отчетные периоды

Актив

ф. 1

Внеоборотные активы

ВНА, с. 190

11 037 873

12 090 930

13 800 000

Оборотные активы

ОА, с. 290

36 718 247

28 643 225

28 200 926

Запасы и затраты,

ЗИЗ (с. 210+с.220)

2 138 894

1 624 014

1 600 000

задолженность

ДЗ (с. 230+с.240)

18 154 232

14 014 100

13 820 926

Дебиторская Денежные средства

ДС (с. 250+с.260)

16 425 121

13 005 111

12 780 000

Пассив

ф.1

Собственный капитал

СК с. 490

21 250 483

15 217 581

10 666 656

Долгосрочные обязательства,

ДО с. 590

8 399 388

29 109

Краткосрочные обязательства,

КО с. 690

18 106 249

25 487 465

31 334 270

Валюта баланса, Б с. 300, с. 700 ф. 1

47 756 120

40 734 155

42 000 926

Выручка от продажи товаров, В. с. 010 ф.2

52 236 558

37 068 172

34 440 759

Прибыль, Пр с. 160 ф.2

9 783 984

6 191 614

5 082 112

Мониторинг направленности развития предприятия 📙 Курсовая → 🆔 133533