Не государственные пенсионные фонды

1.1  Понятие и виды пенсионных систем 

В «Новом энциклопедическом  словаре» дается такое определение: «Пенсия - денежное обеспечение, получаемое гражданином из пенсионных и иных фондов по окончании работы, при  достижении пенсионного возраста или  в иных случаях, предусмотренных  законом» [10, с. 893].

Это понятие неопределенное во времени и пространстве, оно  не связано с трудовым началом  содержания и происхождения пенсии. Оно сформулировано или, что еще  хуже, механически переписано из советских  источников, которые отождествляют  пенсию с некоей «подачкой» государства  после выхода работника по возрасту или по другим причинам на пенсию.

По нашему мнению, пенсия (от лат. pensio – «выплата») - это определенная часть заработной платы работника, которая в период его трудовой деятельности в обязательном (или добровольном) порядке отчислялась в виде страховых взносов в Пенсионный фонд для резервирования на будущие пенсионные выплаты, при наступлении нетрудоспособности по старости или другим причинам, предусмотренным законом.

Исходя из этого понятия, можно определить сущность самого понятия  «пенсионная система» и «пенсионное  обеспечение», которые не являются тождественными по значимости.

Фактически, когда речь идет о пенсионной системе, имеется в  виду система, которая функционирует  в том или ином государстве. Поэтому  при определении понятия «пенсионная  система» необходимо добавлять слово  «государство», где функционирует  такая система.

Понятие «пенсионная система  государства» - это экономический механизм страхования гарантированного и стабильного уровня жизни людей пожилого возраста и лиц, потерявших трудоспособность [12, с. 46]. Основной смысл функционирования этой системы осуществляется через государственные механизмы регулирования. Поэтому было бы целесообразно, констатировать исходя из этого более правильное определение понятия «пенсионное обеспечение», которое нельзя понимать идентично понятию «пенсионная система».

Итак, пенсионное обеспечение - это государственная система  правовых, экономических и организационно-административных мер по поддержке и защите лиц  от материальной необеспеченности вследствие наступления старости, инвалидности или потери кормильца. Посредством этой государственной системы действительно обеспечиваются (а не устанавливаются) выплаты пенсий, условия их исчисления исходя из полученных в период трудовой деятельности реальных размеров отчислений обязательных или добровольных пенсионных взносов. А в накопительных пенсионных системах могут применяться еще и условия продолжительности страхового стажа, то есть продолжительности периода накоплений страховых взносов, которые также существенно влияют на размер пенсий [12, с. 46].

Средства пенсионного  обеспечения государства в отличие  от других государственных расходов обеспечиваются за счет создаваемых  специальных внебюджетных фондов, которые  организуют сбор и финансирование выплат пенсий. Если пенсионные фонды в  зависимости от своих финансовых возможностей обеспечивают стабильное финансирование пенсионных выплат, то тогда можно говорить о внутреннем финансовом обеспечении пенсионного  фонда. Если же для выплат пенсий привлекаются дополнительные источники за счет государственных  средств бюджета, то речь идет о внешнем  или, как иногда квалифицируют, «смешанном»  финансировании пенсионных выплат.

При оценке пенсионной системы  конкретного государства особую значимость имеет степень зрелости системы. В условиях преобладания численности  молодых плательщиков взносов над  получателями пени пенсионную систему  именуют «молодой системой». При  постепенном изменении пропорций  этого соотношения в пользу получателей  пенсии систему называют «зрелой  системой». Количественным показателем, определяющим качество или уровень  зрелости пенсионной системы, является коэффициент зависимости (КЗ), который отражает число пенсионеров, приходящихся на одного плательщика в процентах.

Структурная и функциональная характеристики пенсионного обеспечения  государства принципиально отличаются друг от друга только источниками  финансирования. В этом аспекте солидарная система, являющаяся государственной, в сущности, имеет три основных источника [12, с. 46]:

¾  отчисления работников;

¾  обязательное отчисление от фонда заработной платы;

¾  государственные дотации.

В накопительной системе  два источника:

¾  обязательные или добровольные взносы работников;

¾  проценты от инвестиции накоплений.

¾  В частных накопительных пенсионных фондах:

¾  отчисления в виде взносов работников;

¾  проценты от капитализации взносов;

¾  переброска дополнительных средств из других социальных фондов по просьбе работников.

Принципиальный вопрос - организация выплат пенсий. В солидарной системе государство формирует  и контролирует условия, размеры  и сроки выплаты пенсий. В других системах выплаты пенсий их размеры, сроки и условия обслуживаются  в конкретном договоре между работником и страховым агентством.

Поэтому процесс организации  и управления пенсионным обеспечением является важнейшей частью социальной задачи государства. Эта задача, состоящая  из сбора пенсионных взносов, аккумуляции  денежных средств в руках государства или компаний и своевременного распределения этих средств пенсионерам, является основной функцией государства по перераспределению национального дохода государства, следовательно, это считается объектом экономических отношений. В экономической литературе функции пенсионного обеспечения практически не затрагиваются, хотя, это является важным элементом теоретического анализа данной категории экономических отношений людей.

В науке под функцией понимается назначение данной категории и ее роль в системе экономических отношений. В общем смысле во всех источниках пенсионное обеспечение выполняет две основные функции: распределительную и воспроизводственную. Эти две функции характеризуют общие черты пенсионного обеспечения. Но пенсионное обеспечение имеет свои внутренние, скрытые функции, которые не всегда идентично раскрываются специалистами и правильно оцениваются. Например, функции по учету продолжительности трудового стажа, которые тесно переплетаются с трудовым законодательством, учету и распределению накопительных пенсионных взносов, порядку оформления и постановке на выплату пенсий, доставке и хранению денежных средств и др. Все эти функции пенсионного обеспечения являются специфическими и присущими только пенсионному обеспечению.

Однако существует главная  функция пенсионного обеспечения, которая еще недостаточно полно  раскрыта в экономической литературе. Эта функция заключается, по сути, в необходимости пенсионного  обеспечения в обществе и системе  экономических отношений как  формы разрешения противоречий между  работающими и неработающими  членами общества с одной стороны  и с другой - между молодым и  пожилым поколениями. В этом важном разделе исследования пенсионное обеспечение  имеет особую функцию - согласование экономических интересов между  нетрудоспособными членами общества и той частью общества, которая  создает материальные блага.

Исходя из этого понимания  функции пенсионного обеспечения  каждое государство должно строить  свою политику и принимать свои законодательные  акты, которые справедливо регулировали бы всю социальную систему и пенсионное обеспечение, его организационно-экономический механизм в целях обеспечения социальной политики и экономической стабильности в государстве.

Останавливаясь на сущности пенсионного обеспечения как  на экономической категории, можно  его квалифицировать как обособленную часть национального дохода, которая  имеет свою специфику в отличие  от других разделов - тем, что оно  направляется на создание нормальных жизненных условий для нетрудоспособных членов общества.

Субъектами этих отношений  являются [12, с. 47]:

1. Государство

2. Пенсионеры

3. Работающие члены общества

4. Предприятия, отчисляющие  пенсионные взносы.

Объектом отношений между  ними является часть созданного продукта, которая выделяется из общей структуры  национального дохода и направляется на покрытие нужд нетрудоспособных. На эту часть национального дохода, именуемого финансовым активом Пенсионного фонда, претендуют различные категории нетрудоспособных, которых по их трудовому вкладу можно разделить на три группы [12, с. 48]:

1. лица, которые производительно  отработали требуемый трудовой  стаж и благополучно дожили  до пенсионного возраста;

2. лица, которые потеряли  свою трудоспособность в процессе  трудовой деятельности;

3. лица, не работавшие  по различным причинам (инвалиды  с детства, дети, потерявшие кормильцев).

Общее между ними - это  то, что они все нуждаются в  пенсионном обеспечении как субъекты. Различия между ними - представитель  каждой группы имеет разную долю в  общем объеме пенсионного обеспечения, которая предопределяется долей его участия в создании национального продукта. Это противоречие между различными группами субъектов путем дифференциации в распределении пенсионных выплат осуществляет пенсионное обеспечение. Причем каждая группа субъектов пенсионного обеспечения должна получить от общества то, что предопределяется в общем объеме средств, а именно:

Первая группа - это работники, которые плодотворно работали на протяжении всей трудовой деятельности в сфере материального (или другой) и благополучно дожили до пенсионного  возраста. В материальном и духовном плане эти лица сохраняют практически все возможности полноценно жить, удовлетворяя необходимые потребности. Более того, субъекты этой группы при необходимости могут продолжить работу по прежней специальности, одновременно получая часть пенсионных выплат.

Вторая группа - представителям этой группы субъектов пенсионного  обеспечения, как и субъектам  первой группы, необходимо удовлетворение своих жизненных потребностей с учетом доли их участия в трудовой деятельности. Но другая специфическая сторона представителей этой группы в том, что для них существуют виновники, благодаря которым они стали инвалидами. Это предприятия и организации, которые от имени общества должны компенсировать определенную долю пенсии, чтобы инвалиды труда могли получить на эти средства лекарства, санаторное лечение, обслуживание по протезу и др.

Третья группа - это спорная  группа лиц - инвалидов с детства. Субъекты этой группы пенсионного обеспечения  никакого отношения к пенсионному  обеспечению, как лица, не занимавшиеся трудовой деятельностью, не имеют. У  них размеры пенсионных выплат определены на уровне минимальных пособий, которые  регулярно меняются в зависимости  от уровня изменений заработной платы  и пенсии. Поэтому эти лица должны быть материально поддержаны не по системе пенсионного обеспечения, которое формируется отчислениями пенсионных взносов работающих, а  по системе социального обеспечения, источником которого являются средства государственного бюджета. Только в  этом случае будет правильно разрешено  противоречие между потребностями  субъектов, не имеющих отношения  к трудовой пенсии, но получающих пенсию из пенсионных источников, и работниками, формирующими пенсионный фонд.

В условиях плановой и административной экономики организация материальной поддержки этих категорий населения  имела прямой смысл, так как сама система пенсионного обеспечения  полностью поддерживалась за счет дотаций  государственного бюджета. Дифференциация нуждающихся по видам материальной помощи исходя из их доли трудового участия считалась неэтичной. Однако развитие рыночных отношений требует более четкого порядка организации и осуществления мер по пенсионному и социальному обеспечению нуждающихся субъектов. Рынок заставляет по-новому оценить социальный статус нуждающихся и искать новые, более совершенные формы разрешения противоречий между этими категориями населения в зависимости от экономической возможности государства.

Определяющим инструментом в распределении и перераспределении  денежных средств между различными категориями населения являются разного рода фонды, которые созданы  для этих целей. Фонды образуются в процессе перераспределения национального  дохода как самостоятельная финансовая или общественная структура.

Другая экономическая  особенность пенсионного обеспечения - она оказывает существенное влияние  на процесс воспроизводства рабочей  силы. Здесь мы вправе рассматривать  его как экономическую категорию, влияющую как на процесс воспроизводства  совокупной рабочей силы, так и  на общественное воспроизводство в  целом. Вполне естественный процесс, когда  на смену уходящим на заслуженный отдых поколениям работников приходят молодые, обладающие новыми навыками и профессиональными качествами специалисты.

Если система пенсионного  обеспечения привлекательна, то она  играет роль стимулирования процесса смены поколений. Если же пенсионная система непривлекательна, то процесс  смены поколений работников проходит медленно, болезненно. Эффективная  и современная система пенсионного  обеспечения наглядно демонстрирует, насколько прямой является связь  между доходами работающих и последующими размерами пенсий. Поэтому в процессе расширенного воспроизводства пенсионное обеспечение функционирует как  реальная общественная потребность. Его  материальная и экономическая база постоянно возобновляется за счет роста  трудовых потенциалов общества, что, в свою очередь, увеличивает возможности  общества расширить условия удовлетворения материальных потребностей нетрудоспособных.

При рассмотрении теоретических  аспектов пенсионного обеспечения  важное место занимает вопрос о том, как распределяется пенсионное обеспечение. Здесь главенствуют два направления [18, с. 15].

Первое - это когда пенсионное обеспечение распределяется на трудовой основе, а размеры и условия  пенсий полностью являются производными от заработной платы будущего пенсионера.

Второе направление - когда  пенсионные обеспечения строятся на потребности нетрудоспособных.

В этом проявляется двойственность характера пенсионного обеспечения, которая состоит в том, что  наряду со свойствами продукта, распределяемого  в соответствии с количеством  и качеством прошлого труда, оно  обладает и свойствами продукта, распределяемого  в соответствии с потребностями  трудоспособных. Поэтому пенсионное обеспечение, базируясь на законе о труде, несет в себе характер распределения по затратам за прошлый труд.

Что касается пенсии по инвалидности, то она носит, скорее всего, характер страхования возможных потерь и  должна исходить из того, сколько мог  бы получать работник, если бы он не потерял  трудоспособности. И эту часть  страховой возможности должно платить  не общество, а конкретный виновный (предприятие или лицо, виновные в этом).

Пенсии для лиц, не имеющих  трудового стажа, являются той частью общественного продукта, которая  имеет характер обеспечения минимальных  потребностей, и они должны расти  по мере роста экономических возможностей государства.

Исходя из двойственного  характера пенсионного обеспечения, можно сделать вывод, что есть отличия пенсий от других выплат социального  характера.

Во-первых, пенсии предусматриваются  исключительно для нетрудоспособных и устанавливаются строго при  наступлении условий, дающих право  получать пенсию.

Во-вторых, пенсия базируется на трудовом вкладе будущего пенсионера и строго регламентируется исходя объема и качества этого вклада.

В-третьих, пенсии назначаются  только в денежной форме, что подтверждает мнение о том, что пенсия - это  часть отложенной заработанной платы.

В-четвертых, пенсии выплачиваются  для индивидуальных целей конкретному  пенсионеру.

В-пятых, пенсия выплачивается  пожизненно и носит постоянный характер. Она может пересматриваться только в тех случаях, когда появляются основания или дополнительные сведения об участии или неучастии в  трудовой деятельности пенсионера.

Подводя итоги данному  разделу исследования, можно сделать  вывод о том, что пенсионное обеспечение  как экономическая категория - это  совокупность экономических отношений  по поводу производства и распределения  в денежной форме части вновь  созданного продукта, необходимого для  удовлетворения потребностей нетрудоспособных категорий населения общества. 

1.2 Сущность негосударственных  пенсионных фондов и механизм  их функционирования 

Одной из составляющих комплекса  проводимых в настоящее время  экономических реформ является пенсионная реформа. В настоящее время пенсионная реформа направлена на изменение  распределительной системы начисления пенсий, дополняя ее накопительной частью и персонифицированным учетом страховых обязательств государства перед каждым гражданином. Основной задачей реформы является достижение долгосрочной финансовой сбалансированности пенсионной системы, повышение уровня пенсионного обеспечения граждан и формирование стабильного источника для дополнительных доходов в социальную систему.

Цель реформы заключается  в коренном изменении взаимоотношений  между работником и работодателем: в повышении ответственности  работников за обеспечение своей  старости, а также в повышении  ответственности работодателя за уплату страховых взносов за каждого  работника. Существовавшая ранее система  назначения пенсий не давала работнику  возможности заработать нормальную пенсию, она лишь перераспределяла средства между группами с различным  уровнем доходов и из одних  регионов в другие. Новая пенсионная модель в значительно большей  мере является страховой и учитывает  пенсионные права граждан в зависимости  от размеров их зарплат и уплачиваемых пенсионных взносов.

Одной из основных задач, которую  должна решить данная реформа –  обеспечить прозрачность пенсионной системы. Первые его результаты россияне смогли оценить уже в 2003 году. Год от года застрахованные смогут отслеживать  и результаты накопительного финансирования пенсий - точнее, объемы дополнительных доходов пенсионной системы.

С 2002 года, когда был дан  старт пенсионной реформе, каждый может  решить, куда направить накопительную  часть – в частную или государственную  управляющую компанию. Для тех, кто  не знает о выборе или не решается его сделать, принимает решение  государство, т.е. автоматически отправляет деньги в государственную компанию Внешэкономбанк. Однако в Федеральном  законе «Об обязательном пенсионном страховании» указано, что страхователем  может выступать не только государственный  Пенсионный фонд, но и частные финансовые институты, поэтому любой гражданин России, может перевести свою накопительную часть по собственному желанию из Внешэкономбанка в любой негосударственный пенсионный фонд и частную управляющую компанию, независимо от их местоположения. Для этого необходимо заключить договор об обязательном пенсионном страховании с НПФ и подать в пенсионный фонд заявление о переходе.

Негосударственный пенсионный фонд – некоммерческая финансовая организация социального обеспечения, действующая по сберегательно-накопительной схеме, когда размер пенсии пропорционален накопленной сумме, либо по принципу фиксированной выплаты пенсии по достижению гражданином пенсионного возраста. Деятельность Негосударственного пенсионного фонда очень похожа на деятельность пенсионного фонда. Также как и пенсионный фонд НПФ аккумулирует средства пенсионных накоплений, организует их инвестирование, учет, назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии. Целью создания НПФ являются:

¾  повышение качества обслуживания застрахованных лиц и пенсионеров;

¾  повышение эффективности пенсионной системы.

На основании принятых законов НПФ могут заниматься исключительно пенсионной деятельностью  – сбор пенсионных взносов при  дальнейшем распоряжении этими средствами и выплата пенсий. Взносы, которые  поступают в НПФ, в целях их преумножения, вкладываются в различные  ценные бумаги. Безусловно, размер увеличенной  пенсии будет зависеть от суммы перечисляемых  взносов и от НПФ услугами которого, воспользуется будущий пенсионер. Деятельность НПФ жестко регулируется государством, кроме того, у фондов существуют свои контролирующие органы, которые заботятся об интересах нынешних и будущих пенсионерах. НПФ запрещено совершать рискованные финансовые операции, каждый год проводится независимая аудиторская проверка их работы.

Вопросы пенсионного обеспечения  касается каждого человека. Но, в  настоящее время, подавляющее большинство  населения до сих пор не имеют  четкого представления о негосударственных  пенсионных фондах, не знают об их существовании  и тех услугах, которые они  предлагают. И это несмотря на то, что НПФ существуют уже более 10 лет.

Рынок услуг по негосударственному пенсионному обеспечению определяется наличием спроса и предложения при  осуществлении негосударственного пенсионного обеспечения в аспекте  взаимодействия негосударственного пенсионного  фонда с вкладчиками (юридическими и физическими лицами) по заключению пенсионных договоров и перечисления пенсионных взносов.

В соответствии с Федеральным  законом № 128-ФЗ от 08.08.2001г. «О лицензировании отдельных видов деятельности (статья 17 п.89,90,91), так же Положения о лицензировании деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению  и пенсионному страхованию, утвержденного  постановлением Правительства Российской Федерации № 432 от 14.07.2006г. осуществление  деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению  и пенсионному страхованию подлежит лицензированию, которое осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам.

Под деятельностью негосударственного пенсионного фонда понимается некоммерческая деятельность по формированию активов, путем привлечения добровольных целевых денежных взносов юридических  и физических лиц, передаче этих средств  компании по управлению активами негосударственных  пенсионных фондов, осуществлению пожизненно или в течение длительного  периода регулярных выплат гражданам  в денежной форме, а также других действий по выполнению обязательств перед гражданами.

Устанавливая принадлежность рассматриваемой услуги к классификационной  группе определили, что услуги негосударственных  пенсионных фондов по пенсионному обеспечению, согласно Общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД, постановление Госстандарта РФ от 06.11.2001 № 454-ст) определены разделом J «Финансовая деятельность» и  классифицируется как«негосударственное пенсионное обеспечение» - код 66.02; «деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению» - код 66.02.1.

По своему функциональному  назначению и потребительским свойствам  данные услуги не имеют заменителей  и могут быть оказаны при наличии  соответствующей инфраструктуры. Продуктовыми границами финансового рынка  являются: услуги по негосударственному пенсионному обеспечению.

Негосударственный пенсионный фонд и негосударственная частная  управляющая компания привлекают накопительные  части пенсии населения, но цели у  этих структур разные: ЧУК созданы для доверительного управления активами, а НПФ осуществляют выплату пенсий. На основании вышеизложенного установили, что продавцом на исследуемом рынке являются только негосударственные пенсионные фонды. Потребителем услуг негосударственных пенсионных фондов являются вкладчики в лице физических и юридических лиц.

В большинстве развитых стран  доля государственной пенсии в совокупном пенсионном обеспечении граждан  составляет не более 40 - 50%. Остальные 50 - 60% обеспечиваются частными пенсионными  системами. Развитие в России негосударственной  пенсионной инфраструктуры могло бы помочь решить задачу повышения явно недостаточного значения коэффициента замещения заработной платы пенсией, составляющего на сегодняшний день около 25%. Согласно же рекомендации Международной  организации труда пособия по старости должны возмещать типичному  получателю не менее 40% общей суммы  утраченных общих доходов.

По данным Федеральной  службы по финансовым рынкам, в настоящее  время в России зарегистрировано 247 негосударственных пенсионных фондов (далее – НПФ), причем лишь 218 фондов реально осуществляют деятельность по негосударственному пенсионному  обеспечению. Только 187 фондов имеют  численность участников, превышающую 1000 чел. 127 фондов зарегистрировали заявления  о намерении осуществлять деятельность по обязательному пенсионному страхованию  в качестве страховщика и в  соответствии с заявительным порядком вправе осуществлять эту деятельность. Однако реально функции страховщиков по обязательному пенсионному страхованию, т.е. заключение соответствующих договоров, аккумулирование и инвестирование средств пенсионных накоплений, ведение  пенсионных счетов накопительной части  трудовой пенсии и т.п., выполняют  лишь 106 фондов, причем только у 72 из них  численность застрахованных лиц  превышает 1000 чел [25].

Общая численность участников по негосударственному пенсионному  обеспечению составляет в настоящее  время 6,6 млн чел., застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, формирующих пенсионные накопления в НПФ, - 3,6 млн чел.

Объем собственных средств, которыми располагает система НПФ, составляет 628,5 млрд руб., причем средства имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фондов, составляют 96,1 млрд руб., средства пенсионных резервов - 484,9 млрд руб., средства пенсионных накоплений - 42,6 млрд руб. Объемы этих средств в сравнении с показателями бюджета Пенсионного фонда РФ, только доходная часть которого в 2008г. предполагалась в размере 2,6 трлн руб., представляются явно недостаточными. Очевидно, что говорить о паритетном формировании пенсии граждан из государственных и частных источников пока еще рано [25].

Большая часть фондов (115 НПФ) осуществляет деятельность на основании  лицензий, действие которых в соответствии с п. 4 ст. 7 Федерального закона «О негосударственных  пенсионных фондах» прекратится 1 июля 2009г. Для получения новой лицензии НПФ должны будут соответствовать  ряду новых формальных требований, в частности совокупный вклад  учредителей каждого фонда должен составлять не менее 30 млн руб., а величина денежной оценки имущества для обеспечения уставной деятельности фонда должна составлять не менее 50 млн руб.

Такие требования к финансовым показателям фондов установлены  в декабре 2007г. и, в числе прочих мер, направлены на повышение финансовой устойчивости системы НПФ. Действительно, государство в лице органов законодательной  и исполнительной власти не может  оставить без внимания вопрос надежности этой части пенсионной системы страны, поскольку невозможность исполнения фондами принятых обязательств по пенсионному  обеспечению в случае возникновения  способна вызвать большую социальную напряженность.

Таким образом, законодательство изначально устанавливает чрезвычайно  высокий уровень средств фонда  для обеспечения уставной деятельности и рассматривает наличие этих средств как дополнительную гарантию надежности исполнения НПФ принимаемых  пенсионных обязательств. Согласно Федеральному закону «О негосударственных пенсионных фондах» - «фонд отвечает по своим  обязательствам всем принадлежащим  ему имуществом», в том числе  образованным за счет учредительских вкладов. При этом, конечно, использование  фондом для исполнения пенсионных обязательств имущества, предназначенного для обеспечения  уставной деятельности, может рассматриваться  как крайняя мера, применимая лишь в условиях полной невозможности  исполнения обязательств за счет каких-либо иных собственных ресурсов НПФ.

В зарубежной практике обычно учредитель пенсионного фонда берет  на себя роль гаранта его экономической  устойчивости и при необходимости  вносит средства для покрытия возникшего дефицита в случае, если результаты деятельности фонда окажутся хуже первоначально  предполагавшихся. Однако в нашей  стране ни для какой организации, даже крупной, нельзя гарантировать, что она будет способна осуществлять финансовую поддержку учрежденного ей НПФ в течение периода, сравнимого по продолжительности с периодом действия пенсионных договоров. Таким образом, гарантийные средства должны быть внесены единовременно при учреждении пенсионного фонда.

Однако новации могут  иметь и негативные последствия. Из числа НПФ, действие лицензий которых  прекращается в 2009г., указанным требованиям  в настоящее время не соответствует 91 фонд. Общая численность участников этих фондов составляет 755,9 тыс.чел., застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию - 79,6 тыс.чел., совокупный объем пенсионных резервов равен 7,5 млрд руб., пенсионных накоплений - 1,5 млрд руб. Хотя доля этих фондов в суммарных показателях системы НПФ не так велика, тем не менее приостановление их работы негативно отразится на пенсионных перспективах сотен тысяч граждан [25].