Оборотные активы

ВВЕДЕНИЕ 

      Успех деятельности предприятия связывается  с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов и  умением ориентироваться в бурном потоке рыночной экономики. Условия  успешного производства и реализации продукции требуют, чтобы на складах  производственного предприятия  постоянно находились запасы материальных ценностей, потребляемых в процессе производства, а также готовой  продукции. Кроме того, для обеспечения  бесперебойной работы необходимо, чтобы  в цехах находились определенные заделы незаконченной продукции. И, наконец, предприятие должно располагать  определенными денежными средствами в кассе, на счетах в банке, в расчетах. Следовательно, каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотный капитал, который  обеспечивает бесперебойный процесс  производства и реализации продукции. Оборотные средства хозяйствующих  субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс.

      С позиции обеспечения непрерывности  и эффективности текущей деятельности предприятия важными, прежде всего, являются глубокий анализ и изучение оборотных средств и политики в отношении управления ими.

      Анализ  оборотных средств занимает важное место в анализе финансового  состояния предприятия, поскольку  по отношению к ее хозяйственной  деятельности они выполняют обслуживающую  функцию, то есть в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.

      Именно  от организации внутрихозяйственного анализа его элементов во многом зависит финансово-экономическое состояние предприятия. Анализ использования оборотных средств рассматривает его характеристику, влияющую на  деловую активность  и эффективность их использования. Необходимость активного встраивания хозяйства страны в мировую экономику и создания внутри нее благоприятного инвестиционного климата, возможности повышения экономической безопасности и благосостояния граждан – все это завязывается на одну общую проблему – на конкурентоспособность российской экономики.

      Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается и изменениями краткосрочных  пассивов, оба эти объекта учета  рассматриваются, как правило, совместно  в рамках политики управления чистым оборотным капиталом. Для улучшения  использования оборотного капитала с развитием предпринимательства, высвобождаемые материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное  использование  оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.

      В отечественной экономической литературе в настоящее время широко исследуются  аспекты оборотных средств. Эти  вопросы рассматриваются и анализируются  в работах: Шеремет А.Д., Пласковой Н.С.,  Паламарчук А.С., Стояновой Е.С., Балабанов И.Т. Радионов А.Р., Войталовского Н.В., Бобылевой А.З., Ткачук М.И. и др.

      Шеремет А.Д. рассматривает методику анализа рентабельности активов, и их оборачиваемости, которая базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской отчетности. В работе Пласковой Н.С. изложена методы и методика экономического анализа оборотных активов с использованием финансовой отчетности, сформированной в соответствии с МСФО.  Паламарчук А.С. в работе «Оборотные активы предприятия» излагает теоретические аспекты управления оборотными активами предприятия. Стоянова Е.С. в работе «Анализ деловой и рыночной активности предприятия» рассматривает систему показателей для оценки деловой активности с помощью системы количественных и качественных критериев. Балабанов И.Т. в своей работе применяет целую систему аналитических показателей деловой активности предприятия, а также рассматривает существующие подходы к содержанию системы показателей управления активами предприятия. Радионов А.Р.. считает, что факторный анализ чистых активов позволит ответить на вопросы «кто виноват», и «что делать» в финансовой деятельности предприятия.

      При всем многообразии научных разработок по оборотным активам нет терминологической  ясности между такими понятиями, как «оборотные активы», «оборотный капитал» и «оборотные средства»; малоизученными остаются вопросы применения системного подхода к экономическому анализу  оборотных активов, требует уточнение  его место в комплексном экономическом  анализе. Кроме того, необходимо корректировать информационную базу анализа в соответствии с изменениями в нормативном  регулировании бухгалтерского учета, проводить дальнейшие исследования по обоснованности применяемых методов  прогнозирования, системы показателей, характеризующих эффективность  использования оборотных активов  и позволяющих оценить влияние  на них внешних и внутренних факторов. В работах большинства ученых-экономистов недостаточно внимания уделяется исследованию внутрихозяйственного контроля оборотных активов.

      На  сегодняшний день существует множество  проблем, характеризующих процессы использования оборотных активов (терминологическая путаница, отсутствие методик комплексного анализа и  контроля оборотных активов, систематизации информационной базы анализа и др.). Этими обстоятельствами обуславливается  актуальность выбранной темы курсовой работы и определение выбора темы, цели и задачи.

      Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

      - изложить сущность, роль оборотных  средств предприятия;

      - определить принципы и источники  формирования оборотных средств предприятия;

      - рассмотреть методику анализа  использования оборотных средств;

      - выполнить анализ динамики и  структуры оборотных средств  и выявить причины изменения;

      - дать оценку эффективности использования  оборотных средств предприятия;

• выявить резервы повышения эффективного использования оборотного капитала.

      Курсовая  работа состоит из введения, трех разделов и заключения. В ведении представлены актуальность работы, цели, задачи, объект и предмет исследования. В первой главе раскрыта сущность и понятие оборотного капитала, принципы и источники их формирования, а также методика анализа основных показателей эффективности использования оборотных активов. Во второй главе дана характеристика хозяйственной деятельности предприятия, дана оценка обеспеченности предприятия оборотными средствами и уровня их использования по обобщающим и частным показателям, выявлены причины изменения уровня оборотного капитала, а также определено влияние использования оборотных средств на объем производства продукции, услуг. В третьей главе рассмотрено совершенствование анализа оборотных средств, определены пути эффективности их использования. 
 
 

РАЗДЕЛ 1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

      В экономической науке оборотные  средства – одна из самых сложных  экономических категорий. На протяжении длительного времени выдвигаются  различные трактовки этого понятия. Можно выделить три наиболее распространенных определения оборотных средств:

      - как стоимости товарно-материальных  ценностей;

      - как стоимости оборотных фондов  и фондов обращения;

      - как авансированной стоимости,  функционирующей в форме оборотных  производственных фондов и фондов  обращения.

      По  мнению А.Д. Шеремет, оборотные средства (оборотный капитал) – это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. Одновременно с этим автор пишет, что по материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы  труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах .

      Иную  позицию по раскрытию сущности оборотных  средств занимает А.С. Паламарчук. Автор  отмечает, что активы предприятия, которые  в результате его хозяйственной  деятельности полностью переносят  свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие  в процессе производства, изменяя  или теряя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами. По составу и характеру участка  в производственном процессе Паламарчук А.С. подразделяет оборотные средства на две составляющие: оборотные производственные фонды и фонды обращения 

      Юрзинова  И.Л. допускает нечеткость в разграничении  таких понятий, как «оборотный капитал», «оборотные активы», «оборотные средства». Автор рассматривает в своей работе оборотные средства как оборотный капитал: «…оборотный капитал представляет собой с одной стороны, часть пассива баланса, содержащую величину авансированного капитала (собственного и заемного) на создание оборотных средств (активов) организации, а с другой стороны, – сами оборотные средства»

      В настоящее время преобладает  стоимостная трактовка сущности оборотных средств. Другими словами, практически отказались от понимания  оборотных средств как совокупности материальных и денежных ценностей; оборотные средства получили статус только стоимостной категории.

      Так, Пласкова Н.С. отмечает, что оборотные средства – это важнейшая экономическая категория, которая выражается в стоимостной оценке, оптимальность объема, состава и структуры, которых в значительной степени влияют на устойчивость и финансовое положение предприятия

      Колчина Н.В. рассматривает в своей работе  оборотные средства как денежные средства, авансируемые предприятием для обслуживания текущей деятельности хозяйственной деятельности и участвующие  одновременно в процессе производства и реализации продукции. Целью авансирования  автор считает  – создание необходимых  материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции  и условий для ее продажи 

      Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются после завершения каждого производственного цикла  или кругооборота, включающего снабжение, производство и продажу готовой  продукции, то есть получение выручки  от продаж. Именно из выручки происходит возмещение  авансированного капитала и его возвращение  к исходной величине.

      Основное  назначение оборотных средств состоит  в обеспечение непрерывности  и ритмичности процессов производства и обращения продукции.

      Колчина Н.В. считает, что экономическая природа  оборотных средств имеет двойственное содержание. С одной стороны, будучи частью авансированного капитала и  представляя собой сумму финансовых источников формирования оборотных средств предприятия, они отражаются в пассиве баланса и обеспечивают непрерывность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. С другой – являются частью имущества организации, вложенной в его текущие (или оборотные) активы: материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, свободные денежные средства. Оборотные средства организации отличают следующие особенности

      - они не расходуются при хозяйственной  деятельности, а авансируются заранее, до получения доходов, в различные виды текущих затрат предприятия;

      - они должны постоянно возобновляться  в хозяйственном обороте как наиболее ликвидные ресурсы, необходимые для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса;

      - абсолютная потребность в оборотных  средствах зависит от объема  производства, принятой системы  снабжения и сбыта, а поэтому  должна регулироваться.

      При недостатке оборотных средств или  неэффективном их использовании замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансовое положение организации, что непосредственно отражается на ее платежеспособности, а следовательно, финансовой устойчивости, и нередко приводит к финансовой несостоятельности.

      По  мнению автора, нельзя смешивать понятия  «оборотные средства» и «оборотные фонды».

      Оборотные средства – это капитал организации, авансированный в оборотные активы. Они обслуживают весь кругооборот средств организации и одновременно находятся и в сфере производства (в виде производственных запасов и незавершенного производства), и в сфере обращения (в виде готовой продукции и денежных средств)

      Оборотные фонды организации подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

      Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и воплощены в производственные запасы (в основном, в виде предметов труда — сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергия, незавершенное производство, собственные и покупные полуфабрикаты, а также некоторые орудия труда – запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты, инвентарь и др.)- Кроме указанных элементов, в оборотные производственные фонды входят и такие невещественные элементы, как расходы будущих периодов, используемые для создания заделов производства, установки нового оборудования. Они в течение одного производственного цикла полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.

      Другой  элемент оборотных фондов организации  – фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса, обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для реализации денежных средств, находящихся в кассе, на счетах в банке и в пути, средств в расчетах.

      Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные фонды – обусловлено тем, что процесс воспроизводства – это единство процессов производства и продажи продукции. Элементы оборотных фондов непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения, вновь возвращаются в производство и т.д. и имеют одинаковый характер движения, составляющего непрерывный процесс.

      Движение  средств как постоянный процесс  повторения и возобновления называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем, – оборотными. Следовательно, оборотные средства, предназначенные для обеспечения непрерывности процесса производства и продажи продукции, могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансируемых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

      Данную  позицию поддерживает И. Э. Берзень. По мнению автора, совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения, представляют оборотные средства

      Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. Классическая форма движения оборотных средств представлена на рисунке 1

      Рис. 1. Движение  оборотных средств 

      Первая  стадия (Д – ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

      Вторая  стадия (ПЗ – НЗП – ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство, а затем — в готовую продукцию.

      Третья  стадия кругооборота (Т – Д') состоит  в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

      Разница (Д' – Д) составляет финансовый результат  хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает  оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, одновременно становится и начальной стадией следующего оборота капитала.

      Полный  цикл оборотных средств – это  время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на предприятии. Кругооборот оборотных средств – не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала.

      Завершив  один кругооборот, оборотный капитал  вступает в новый, то есть кругооборот совершается непрерывно, обеспечивая воспроизводственный процесс – происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости.

      Полный  цикл оборота оборотных средств  измеряют временем с момента закупки  сырья и материалов у поставщиков  до момента оплаты готовой продукции  покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота. В связи с этим различают понятия производственного и финансового циклов.

      Производственный  цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции.

      Финансовый  цикл – это промежуток времени  между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

      Между продолжительностью производственного  и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл» (рис. 2)

      Рис. 2. Взаимосвязь производственного  и финансового циклов 

      Операционный  цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

      Поскольку организация оплачивает счета поставщиков  с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности.

      Сокращение  операционного и финансового циклов – положительная тенденция управления капиталом, которая может произойти в результате:

      - сокращения времени производственного  процесса (периода хранения производственных  запасов);

      - рационального снижения длительности  изготовления готового про-дукта и периода его хранения на складе;

      - использования прогрессивных форм  материально-технического снабжения (японская система канбан);

      - ускорения оборачиваемости дебиторской  задолженности;

      - замедления оборачиваемости кредиторской  задолженности.

      Источники, из которых формируются оборотные  средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Источники формирования оборотного капитала организации (рис. 3) можно разделить на следующие группы

      - собственные источники – собственный  капитал;

      - средства, приравненные к собственным, – устойчивые пассивы;

      - заемные источники – краткосрочные  кредиты банков;

      - товарный кредит;

      - привлеченные средства – кредиторская  задолженность предприятия. 

      Рис. 3.  Источники формирования оборотных  средств 

      Собственные источники наиболее важны, так как  от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.

      Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждое предприятие  располагает средствами, приравненными  к собственной – устойчивыми пассивами. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

      - минимальная переходящая задолженность  по оплате труда, которая обусловлена  естественным расхождением между  сроком начисления и датой выплаты заработной платы;

      - задолженность бюджету по некоторым  видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

      - минимальная задолженность по  резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

      - минимальная задолженность покупателей  по залогам за тару;

      - задолженность заказчикам по  авансам и предоплате продукции.

      Кроме собственных и приравненных к  ним финансовых ресурсов в обороте организации находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и займы. Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, которые выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств и т.п.

      Коммерческие  кредиты – это кредиты других организаций, которые предоставляются в виде займов, авансов и векселей для осуществления расчетных операций. Несмотря на повышение роли заемных средств в формировании оборотного капитала, далеко не все организации имеют возможность привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных ресурсов.

      К привлеченным организацией в хозяйственный  оборот средствам относится кредиторская задолженность – по существу, бесплатный денежный ресурс, возникающий вследствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность – не планируемый источник формирования оборотных средств

      Таким образом, в связи с разной экономической  сущностью понятий «оборотные средства»  и «оборотные активы», следует отметить, что оборотные активы представляют часть имущества, выступающую в  материальной и финансовой форме, постоянно  находящуюся в хозяйственном  обороте предприятия. Оборотные  средства – это  капитал предприятия. авансированный в оборотные активы. Они обслуживают весь кругооборот средств организации и одновременно находятся и в сфере производства (в виде производственных запасов и незавершенного производства), и в сфере обращения (в виде готовой продукции и денежных средств).

      Обобщая вышесказанное, отметим, что такая  терминологическая «путаница» свойственна  многим экономическим понятиям. Безусловно, понятийный аппарат должен развиваться  и учитывать западные стандарты, тем не менее, следует добиваться того, чтобы при их использовании  сохранялся бы смысл и большая  ответственность научных экономических  кругов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      РАЗДЕЛ  2. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

        Рациональное управление оборотными активами заключается в воздействии на объем и структуру оборотного капитала, источники его формирования в целях повышения эффективности использования. Из множества направлений повышения эффективности определяющую роль играет организация оборотных средств, которая включает:

      -  определение состава и структуры  оборотных средств;

      -  установление потребности в оборотных  средствах;

      -  выявление источников формирования  оборотных средств;

      - распоряжение оборотными средствами  предприятия и их эффективное  использование.

      На  практике различают состав и структуру  оборотных средств организации. Состав оборотных средств показывает, из каких элементов они состоят (рис. 4). Оборотные средства организации включают: сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары для перепродажи, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Информация об общей величине оборотных средств содержится в бухгалтерском балансе.

      Рис. 4. Состав оборотных средств на предприятии 

      Структура оборотных средств характеризует удельный вес каждой статьи в их общем объеме, В различных отраслях хозяйства она не одинакова и складывается под влиянием ряда факторов:

     - производственных – типа производства, длительности производст-венного цикла, характера изготавливаемой продукции, состава затрат;

     - особенностей материально-технического  обеспечения производства – периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий;