Оборотные активы. 10

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Оборотные активы предприятия……………………………………….5

1.1 Определение оборотных  активов, их классификация………………………5

1.2 Формирование операционного  цикла оборотных активов………………..12

1.3 Риски, возникающие при недостаточном анализе и контроле

оборотных активов………………………………………………………………15

Глава 2. Анализ оборотных активов предприятия ООО «ТоргПлюс»…….....19

2.1 Краткая характеристика хозяйственной деятельности

ООО «ТоргПлюс»………………………………………………………………..19

2.2 Состав и структура оборотных активов ООО «ТоргПлюс»………………21

2.3 Анализ оборачиваемости оборотных активов ООО «ТоргПлюс»………..24

2.4 Анализ и оценка эффективности использования оборотных средств

ООО «ТоргПлюс»………………………………………………………………..27

Глава 3. Пути рационального использования оборотных активов

предприятия ООО «ТоргПлюс» ………………………………………………..29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….34

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Наличие у предприятия  оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность  использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Одна из основных проблем многих предприятий — дефицит денежных средств, вызванный стремительным  ростом дебиторской задолженности  или неоправданным увеличением  запасов товаров. Решением возникшей  проблемы может стать, внедрение  системы нормирования оборотных активов. Для этого потребуется рассчитать нормативы оборотных средств, протестировать правильность полученных результатов и автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм. Можно сделать вывод, что анализ оборотных активов необходим для предприятия. На основании данных проведенного анализа строится политика организации. Предприятие может таким образом найти «золотую середину» в закупке количества товаров, чтобы избежать дефицита товара на складах, а также его избытка и тем самым достигнуть поставленной цели – прибыли.

Развитие рыночных отношений  определяет новые условия организации  оборотного капитала и новые подходы  управления им на предприятии. Высокая  инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

 

 

 1.1 Определение оборотных активов, их классификация

 

Оборотные активы – мобильная часть активов предприятия, то есть, в течении года или менее их стоимость превращается в денежные средства.

Оборотные активы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятия в целом.

Оборотные активы
	Запасы
		Сырье, материалы и другие аналогичные  ценности
		Незавершенное производство
		Готовая продукция
		Расходы будущих периодов
		Товары для продажи
	Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям
	Дебиторская задолженность
		Покупатели-дебиторы
		Авансы выданные
		Расчеты с дочерними, зависимыми компаниями
		Прочая
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежные активы
	Прочие оборотные активы

 

Рис. 1 Схема оборотных активов предприятия

 

Оборотные средства (current assets) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 мес. В экономической литературе оборотные средства могут обозначаться как оборотные активы, текущие активы, оборотный капитал, мобильные активы. Политика в отношении управления этими средствами имеет значимость, прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом.

По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

1. Валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива.
2. Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумма чистых оборотных активов рассчитывается по следующей формуле:

ЧОА = ОА – КФО,

Где ЧОА – сумма  чистых оборотных активов предприятия;

ОА – сумма валовых  оборотных активов предприятия;

КФО – краткосрочные  текущие финансовые обязательства  предприятия

3. Собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

Сумма собственного оборотного капитала рассчитывают по формуле:

СОА = ОА – ДЗК –  КФО,

где СОА – сумма  собственных оборотных активов предприятия;

ОА – сумма валовых  оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный  капитал, инвестированный в оборотные  активы предприятия;

КФО – краткосрочные (текущие) финансовые обязательства  предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то сумма собственных и чистых оборотных активов совпадают.

Часть оборотных активов  предприятия в составе с имуществом предприятия называется уровнем мобильности предприятия.

Чистый оборотный капитал является своеобразным индикатором свободы маневра в текущей деятельности, а потому в системе текущего управления финансами фирмы предусматриваются меры по оптимизации его величины, проводится оценка соотношения и значения отдельных факторов его изменения. Что касается динамики величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция; однако могут быть и исключения; например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера.

По видам оборотные активы классифицируются следующим образом:

• Производственные запасы. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия. Включает в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукции и прочие запасы. Экономический и организационно-производственный результат от хранения определенного вида оборотных активов в том или ином объеме носит специфический для данного вида активов характер. Например, большой запас сырья материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки запасов от прекращения производства или появления на рынке более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов хотя и приводит к образованию излишних запасов, имеет смысл, если предприятие может добиться от своих поставщиков снижение цен (так как большой размер заказа обычно предусматривает некоторую льготу, предоставляемую поставщиком в виде скидки). По те же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, которая позволяет более экономично и эффективно управлять производством и продажами. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам. Задача финансового менеджера – выявить результат и затраты, связанные с хранением запасов, и подвести разумный баланс.
• Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п. специфический элемент дебиторской задолженности – векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженности является определение риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.
• Денежные средства и их эквиваленты. Наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам денежных средств относятся высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти. Выбирая между наличными денежными средствами и ценными бумагами, финансовому менеджеру приходиться решать задачу, подобную той, которая стоит перед менеджером по производству, - поиск оптимальной величины запаса. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств. Это позволяет сократить риск истощения наличности, дает возможность на только своевременно рассчитаться с кредиторами, но и участвовать в неожиданно появившихся выгодных инвестиционных проектах. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги. В частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании. Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.
• Краткосрочные обязательства (пассивы) – это обязательства предприятия перед своими поставщиками, работниками, банками, государством и др., планируемые к погашению в течение ближайших 12 месяцев. Основной удельный вес в них приходиться на банковские кредиты и неоплаченные счета других предприятий (например, поставщиков). В условиях рыночной экономики основными источниками кредитов являются коммерческие банки. Поэтому обычным является требование банка об обеспечении предоставленных кредитов товарно-материальными ценностями. Альтернативный вариант заключается в продаже предприятием части своей дебиторской задолженности финансовому учреждению с предоставлением ему возможность получить деньги по долговому обязательству. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них активов, другие – за счет частичной их распродажи.

По характеру участия  в операционном процессе оборотные  активы дифференцируются следующим  образом:

• Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
• Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

По периоду функционирования оборотных активов выделяют следующие  их виды:

1. Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как несжимаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.
2. Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные  активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.	А1 = стр. 250 + стр. 260 (бухгалтерского баланса)
Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	А2 = стр. 240
Медленнореализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы	А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы»	А4 = стр. 190

 

 

Рис 2. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам.

 

1.2 Формирование операционного  цикла оборотных активов

Управление оборотными активами предприятия связано с  конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного  оборота всей суммы оборотных  активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота представлен на рисунке 2.

 

Рис 3. Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла.

 

Как видно из приведенного рисунка движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные активы (включая, их субституты в форме  краткосрочных финансовых вложений) используется для приобретения сырья  и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов  в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассирования (т.е. оплаченная) дебиторская  задолженность вновь преобразуется  в денежные активы (часть которых  до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность  операционного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = ПОда + ПО мз + ПОгп + ПОдз,

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;

ПОда – период оборота  среднего остатка денежных активов (включая, их субституты в форме краткосрочных  финансовых вложений), в днях;

ПОмз – продолжительность  оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОгп – продолжительность  оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОдз – продолжительность  инкассации дебиторской задолженности, в днях.

 

Производственный  цикл предприятия

Характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного  цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп,

где ППЦ – продолжительность  производственного цикла предприятия, в днях;

ПОсм – период оборота  среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОнз – период оборота  среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОгп – период оборота  среднего запаса готовой продукции, в днях.

 

Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) предприятия

Представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Продолжительность финансового  цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей  формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз,

где ПФЦ – продолжительность  финансового цикла (цикла денежного  оборота) предприятия, в днях;

ППЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз – средний  период оборота дебиторской задолженности, в днях;

ПОкз – средний  период оборота кредиторской задолженности, в днях.

 

1.3 Риски, возникающие при недостаточном анализе и контроле оборотных активов

При недостаточном анализе и  контроле оборотных активов могут  возникнуть следующие риски, обусловленные  объемом и структурой оборотных  средств:

1. Недостаточность товаров - риск  дополнительных издержек или  остановки деятельности предприятия.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей – риск потери ликвидности.

3. Недостаточность денежных средств. - риск прерывания производственного  процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

4. Излишний объем оборотных средств.  – риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.

Оборотные активы – важнейшая экономическая  категория, которая отражает стоимостную  оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура  которых в значительной степени  влияют на устойчивость ее финансового положения.

Средства, вложенные в оборотные  активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткий период времени, в среднем соответствующий периоду  превращения денег в деньги.

Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев. Финансовым источником определенной части оборотных активов должен быть собственный капитал. Остальная часть оборотных активов формируется за счет привлечения заемных средств (обязательств), в частности, кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п.

Достаточность объема, структура формирования оборотного капитала имеют большое  значение для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности организации. В процессе анализа оборотных  активов важно установить, насколько оптимален их объем и структура формирования.

Дополнительное наращение оборотных  средств имеет определенные ограничения. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождается активизацией продаж, а, следовательно, и ростом прибыли. Формирование и использование оборотного капитала сопряжено с риском финансовых потерь, как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемным средствам); заготовительные складские и другие расходы; обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация, которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности

В процессе анализа формирования и использования оборотных средств следует:

- установить потребность предприятия  в оборотных средствах;

- определить состав, структуру  и динамику оборотных активов;

- обосновать оптимальный выбор  источников финансирования оборотных  активов;

- рассчитать влияние состояния и скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;

- оценить эффективность использования  оборотных средств.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность  процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией, используя в финансовой деятельности. Их характерная особенность – скорость оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла – периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит изменение их материально-вещественной формы.

В анализе оборотных активов  особое значение уделяется их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Показатели оборачиваемости  оборотных активов в виде коэффициентов, отражающих количество оборотов, совершенных активами, а также в виде показателей средней продолжительности их одного оборота (в днях). Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу.

Вывод: в данном пункте выяснили, что  оборотные средства являются одной  из составных частей имущества предприятия. Эффективное их использование является важным условием успешной деятельности предприятия. Необходимо проводить  анализ оборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективности управления оборотными средствами. Целью управления является определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств. Также рассмотрены риски, обусловленные недостаточным анализом структуры и объема оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ оборотных  активов ООО «ТоргПлюс».

 

2.1.Краткая характеристика хозяйственной  деятельности ООО «ТоргПлюс».

 

Общество с ограниченной ответственностью «ТоргПлюс», именуемое в дальнейшем «Общество», учреждено в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08.02.1998 г.

Общество является юридическим  лицом и строит свою деятельность на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «ТоргПлюс». Сокращенное наименование: ООО «ТоргПлюс».

Место нахождения Общества: 238210, Калининградская область, г. Гвардейск, ул. Речная,5.

Общество является коммерческой организацией. Общество является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, круглую печать со своим наименованием, штампы и бланки, собственную эмблему, зарегистрированный в установленном порядке знак (знак обслуживания) и другие средства индивидуализации товарный.

Общество является собственником  принадлежащего ему на праве собственности  имущества и денежных средств. Общество отвечает по своим обязательствам всем имуществом, находящимся в его хозяйственном ведении.

Целью деятельности Общества является привлечение прибыли.

Предметом деятельности Общества являются:

• торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля;
• сдача и наем помещений в аренду;

Данная организация  имеет следующую структуру (Рис. 4. ):

 

			Генеральный директор
			Зам. Ген. директора
Главный бухгалтер			Начальник отдела продаж				Начальник отдела закупок
Отдел бухгалтерии			Менеджеры по продажам				Менеджеры по закупкам
					Склады

 

Рис. 4 Структура ООО «ТоргПлюс»

 

Хозяйственная деятельность ООО «ТоргПлюс» заключается в покупке, а затем перепродаже отделочных материалов. Товар хранится на складах на территории оптовой базы. В основном данная организация занимается именно оптовой продажей. Продажи товаров в розницу практически не происходит.

Вывод: в данном пункте рассмотрена  структура ООО «ТоргПлюс», описана хозяйственная деятельность. Данные приведены на основании устава анализируемого предприятия.

 

2.2. Состав и структура оборотных  активов ООО «ТоргПлюс».

 

В данном пункте рассмотрим состав и  структуру оборотных активов  ООО «ТоргПлюс».

Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.

Классификация оборотных средств  по степени их ликвидности и степени  финансового риска характеризует  качество средств предприятия, находящихся  в обороте. Задача такой классификации  – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых  представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает как поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, так и рациональное размещение их в активах предприятия, особенно в текущих.

Таблица 1

Состав оборотных средств по степени ликвидности

 

Группа оборотных средств	Остатки на конец отчетного  периода по статьям актива баланса
1. Абсолютно ликвидные  активы	1.1. Денежные средства (17375 тыс. руб.)
2. Наиболее ликвидные  активы	2.1. Краткосрочные финансовые  вложения (3334 тыс. руб.)
3. Быстро ликвидные  активы	3.1. Дебиторская задолженность  (50190 тыс. руб.)
4. Медленно ликвидные  активы	4.1. Запасы – строка 210 и 220 раздела II актива баланса за вычетом расходов будущих периодов (53670 тыс. руб. + 789 тыс. руб. = 54459 тыс. руб.)
Общая сумма оборотных  средств	125358 тыс. руб.

 

Анализ активов организации  по данным бухгалтерского баланса целесообразно  проводить в соответствии со структурой таблица 3, представляющей собой аналитический  баланс, который позволяет выявить главные тенденции в динамике и структуре ее статей. Обработка информации, приведенной в аналитическом балансе, осуществляется методами горизонтального (динамического), вертикального (структурного) и трендового анализа.