Оборотные средства предприятий. 3

 

Министерство сельского  хозяйства Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Великолукская государственная сельскохозяйственная академия»

Кафедра финансов

 

^{КУРСОВАЯ  РАБОТА}

^{по дисциплине «Финансы предприятий»}

^{на  тему «Оборотные средства предприятий»}

 

                                  ^{Выполнил: студент 4 курса}

  ^{экономического факультета}

^{заочной формы обучения}

^{специальности  «финансы и кредит»}                               

^{Номер зачётной книжки:11749}

  ^{Малова К. С.}

                                  ^{Проверил: старший преподаватель Антонова Н. К.}

 

 

 

 

 

^{Великие Луки 2013}

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ  ОБОСНОВАНИЕ ПЛАНИРОВАНИЯ И АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Экономическое содержание  оборотного капитала 

1.2 Показатели эффективности  использования оборотного капитала

1.3 Источники формирования  оборотного капитала 

2 ПРИКЛАДНОЙ АСПЕКТ  ПЛАНИРОВАНИЯ И АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ

2.1 Краткая характеристика  предприятия 

2.2 Определение потребности  в оборотных средствах 

2.3 Анализ эффективности  использования оборотного капитала  предприятия

3 ОПТИМИЗАЦИЯ  ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ  ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ 

3.1 QRS-анализ оборотных  средств и товарных ресурсов 

3.2 Рекомендации по снижению  логистических издержек и повышению  эффективности использования оборотных  средств на предприятии 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Оборотный капитал – это  капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал, как и основной, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства.

Оборотный капитал непосредственно  участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

Существует понятие "чистый оборотный капитал". Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами (текущими пассивами). В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность. Чистый оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.

Оборотный капитал характеризуется  не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидные, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидные денежные средства.

Согласно теории финансового  менеджмента оборотный капитал  состоит из постоянного и переменного  капитала. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала.

При возникновении дополнительной потребности в средствах, обусловленной, например, сезонным характером производства и реализации или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный капитал.

Актуальность данной курсовой работы определена тем, что управление оборотными средствами важно в решении  ключевой проблемы финансового состояния, достижения оптимального соотношения  между ростом рентабельности производства (максимизации прибыли на вложенный капитал).

Цель данной курсовой работы состоит в определении методики планирования и анализа основных средств на промышленном предприятии.

Для реализации поставленной цели в курсовой работе необходимо выполнить ряд задач:

1. дать теоретическое  обоснование планирования и анализа  оборотных средств на предприятии  через определение экономического  содержания, показателей эффективности и источников формирования оборотного капитала;

2. провести анализ эффективности  использования оборотных средств,  а также определить методику  их планирования;

3. предложить рекомендации  по поводу оптимизации формирования  и использования оборотных средств.

Предметом курсовой работы являются оборотные средства предприятия (их величина, структура, технико-экономические  показатели и эффективность их использования).

Объектом курсовой работы является производственное предприятие  ООО "Респекция" (организация занимающаяся производством полиэтиленовых и полипропиленовых гранул для дальнейшего производства водопроводных, канализационных и прочих видов труб особой прочности и долговечности).

Данная курсовая работа включает введение, 3 главы, заключение и состоит из 33 листов и 10 таблиц.

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПЛАНИРОВАНИЯ И АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

 

1.1 Экономическое  содержание оборотного капитала

 

Оборотные средства – это  средства, обслуживающие процесс  текущей хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства организации подразделятся на оборотные  производственные фонды и фонды обращения Исходя из этого деления оборотные средства можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, и совершающие непрерывный кругооборот в процессе текущей хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах  труда (сырье, материалах, топливе и  пр.) и частично в средствах труда  в виде малоценных инструментов, инвентаря, имеющих ограниченный срок службы, и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления.

Наряду с перечисленными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также невещественным элементом – расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.

Производственные фонды  составляют материальную основу производства. Они необходимы для обеспечения процесса производства продукции, образования стоимости. Принципиальное различие основных и оборотных производственных фондов предприятия состоит в характере их воспроизводства и способе переноса своей стоимости на вновь созданный продукт.

Другой элемент оборотных  средств – фонды обращения. Они  непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса, в обслуживании кругооборота средств и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные средства – обусловлено тем, что, во первых, процесс воспроизводства – это  единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения, вновь возвращаются в производство и т.д. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

Кругооборот фондов может  совершаться только при наличии  определенной авансируемой стоимости, которая вступает в кругооборот и не покидает его. Особенность оборотного капитала с позиции формирования финансирования заключается в том, что оборотный капитал не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Цель авансирования – создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что  использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего снабжение, производство, реализацию, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотный  капитал, предназначенный для обеспечения  непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансируемых для  создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

 

1.2 Показатели  эффективности использования оборотного  капитала

 

Наличие у предприятия  собственного оборотного капитала, его  состав и структура, скорость оборота  и эффективность его использования  во многом предопределяют финансовое состояние и устойчивость положения  организации на финансовом рынке. К  основным показателям финансовой устойчивости относятся:

– платежеспособность, т.е. возможность погашать в полном объёме и в срок свои долговые обязательства;

– ликвидность – способность  в любой момент совершать необходимые  расходы;

– возможность мобилизации  финансовых ресурсов.

Эффективное использование  оборотного капитала играет большую  роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

– снижение объемов производства и потребительского спроса;

– высокие темпы инфляции;

– разрыв хозяйственных  связей;

– нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

– высокий уровень налогового бремени;

– снижение доступа к  кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Эти факторы влияют на использование  оборотного капитала вне зависимости от интересов организации. Вместе с тем имеются внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые организация может активно влиять. К ним относятся:

– рациональная организация  производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

– сокращение пребывания оборотных  средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

– эффективная организация  обращения (совершенствование системы  расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

В целях углубленного анализа  целесообразно сгруппировать все  оборотные средства по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Оборотные средства, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые оборотные средства. Чем больший акцент сделан на вложение в оборотные средства, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия.

Распределение оборотных  средств по степени риска представлено в следующей таблице.

 

 

 

 

Таблица 1.1

Распределение оборотных  средств по степени риска

Степень риска	Группа текущих активов
Минимальная	Наличные денежные сродства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги
Малая	Дебиторская задолженность  предприятий с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом
Средняя	Продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов
Высокая	Дебиторская задолженность  предприятий, находящихся в тяжелом  финансовом положении, запасы готовой  продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды

Обобщающим показателем  эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р_ок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (С_ок):

Р_ок = П_рп / С_ок * 100 (1),

где     Р_ок – рентабельность;

С_ок – средняя величина оборотного капитала;

П_рп – прибыль от реализации продукции

Этот показатель характеризует  прибыль, получаемую на каждый рубль  оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации (предприятия), так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

В российской хозяйственной  практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, в днях, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота  складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с  момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях определяется делением оборотного капитала на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж к периоду в днях или же, как отношение периода к числу оборотов:

ОБ_ок = С_ок / ВР * Д (2)

где     ОБ_ок – длительность одного оборота;

С_ок – средняя величина оборотного капитала;

ВР – объём реализации, выручка от продаж;

Д – число дней в периоде;

Итак, оборачиваемость оборотного капитала можно найти тремя способами.

 

 

 

Таблица 1.2

Методы расчёта оборачиваемости  оборотного капитала

1-ый метод	2-ой метод	3-ий метод
ОБок = Сок / ВР * Д (2)	Д / Коб (3)	Д * Кз (4)

 

где     С_ок – средняя величина оборотного капитала;

ВР – объём реализации, выручка от продаж;

Д – число дней в периоде;

ОБ_ок – длительность одного оборота;

К_{об –} прямой коэффициент оборачиваемости;

К_{з –} коэффициент замещения

Чем короче период обращения  или один оборот оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию  требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше  и эффективней они используются. Таким образом, время оборота  капитала влияет на потребность в  совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее  направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует  прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых  оборотными средствами организации, например за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

К_об = ВР / С_ок (4)

где     К_{об –} прямой коэффициент оборачиваемости;

С_ок – средняя величина оборотного капитала;

ВР – объём реализации, выручка от продаж

Прямой коэффициент оборачиваемости  показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

– растет выпуск продукции  или объем реализации на каждый

вложенный рубль оборотных  средств;

– на тот же объем продукции  требуется меньше оборотных

средств.

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости характеризует  уровень производственного потребления  оборотных средств. Рост прямого  коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства.

Обратный коэффициент  оборачиваемости или коэффициент  загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:

О_об = С_ок / ВР = 1 / К_об (5)

где     К_{об –} прямой коэффициент оборачиваемости;

С_ок – средняя величина оборотного капитала;

ВР – объём реализации, выручка от продаж

Сравнение коэффициентов  оборачиваемости и загрузки в  динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Показатели оборачиваемости  могут быть исчислены по всем оборотным  средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

– по запасам – как  отношение затрат на производство к  среднему объему запасов;

– по незавершенному производству – как отношение поступивших  на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства;

– по готовой продукции  – как отношение отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции;

– по средствам в расчетах – как отношение выручки от реализации к средней дебиторской  задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный  анализ использования собственных  оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных  средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, – на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных  средств в результате ускорения  их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение – это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Расчет экономии оборотных  средств может проводиться тремя  различными методами.

Таблица 1.3

Методы расчёта экономии оборотных средств

1-ый метод	2-ой метод	3-ий метод
Эок = Сок.пл - Сок.баз * Кр (6)	Эок = ВРпл * (ОБок.баз - ОБок.пл) / 360  (7)	Эок = ВРпл / Коб.пл - ВРпл / Коб.баз (8)

где     Э_ок – экономия оборотных средств;

С_ок.пл. – средняя величина оборотного капитала в плановом периоде;

С_ок.баз. – средняя величина оборотного капитала в базисном периоде;

К_р – коэффициент роста производства продукции;

ОБ_ок.пл. – длительность одного оборота в плановом периоде;

ОБ_ок.баз. – длительность одного оборота в базисном периоде;

ВР_пл – выручка от реализации в плановом периоде;

К_об.пл. – прямой коэффициент оборачиваемости в плановом периоде;

К_об.баз. – прямой коэффициент оборачиваемости в базисном периоде

Показатели эффективности  использования оборотных средств  позволяют составлять более точные прогнозы, планы, бюджеты, а также  помогают при принятии решений в  условиях изменчивости конъюнктуры  рынка.

 

1.3 Источники формирования  оборотного капитала

 

Важную роль в организации  кругооборота фондов организации играют собственные оборотные средства, собственный оборотный капитал, обеспечивающие имущественную и оперативную самостоятельность, определяющие финансовую устойчивость организации.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она  обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления  коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям – хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам и производственным кооперативам, или уставный фонд – на унитарных и федеральных казенных предприятиях.

В дальнейшем пополнение оборотных  средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и за счет собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет полученной прибыли.

Прибыль направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.

В условиях полной хозяйственной  самостоятельности, когда организации (предприятия) наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства, а именно, временно не используемые фонды денежных средств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и пр. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Специфическим источником собственных  оборотных средств служат выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовых формах предприятий, в частности в акционерных обществах – дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств организации.

Кроме собственных источников пополнения оборотных средств, в  каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это  устойчивые пассивы, которые не принадлежат  организации, но постоянно находятся  в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный объем устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации, она ими пользуется, не изыскивая специально дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

– минимальная переходящая  задолженность по оплате труда, которая  обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой  выплаты заработной платы;

– задолженность бюджету  по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

– минимальная задолженность  по резервам на покрытие предстоящих  расходов и платежей;

– задолженность поставщикам  по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых