Оборотный капитал организации. 2

НОУ ВПО «ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ»

(г. Архангельск)

 

ИВАНОВСКИЙ  ФИЛИАЛ

 

Экономический факультет

 

Кафедра экономических дисциплин

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине:

«Корпоративные финансы»

 

на тему:

 «Оборотный капитал организации»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка

3 курс 32 СЗДБ

ФИО: Елена  Харитонова

Факультет: экономический

Проверила:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ИВАНОВО,  2013

Содержание

Введение..................................................................................................................3

Глава 1. Теоретические основы оборотного капитала организации………….4

1.1 Понятие «оборотные фонды», их характеристика........................................4

1.2 Классификация оборотных средств. ..............................................................7

1.3 Методы определения потребностей в оборотных средствах……...……....9

1.4 Показатели эффективности использования оборотных средств……....…11

Глава 2. Практическая часть……………………………………………………17

2.1 Планирование затрат на производство  и реализацию продукции……….17

2.2 Планирование объема продаж и доходов от реализации…………………19

2.3 Планирование прибыли…………………………………………….……….21

Заключение............................................................................................................27

Список использованной литературы..................................................................29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В настоящее  время, в условиях существования  различных форм собственности в  России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства оборотного капитала.

Именно  оборотный капитал является объективной  основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку  доход, прибыль, приносит именно использование  оборотного капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все  это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления оборотными средствами компании на различных этапах его существования. Каждое предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должно располагать определенной денежной суммой на расчетном счете и других счетах в банках и кассах для осуществления своевременных расчетов с кредиторами. Все это определяет необходимость вложения части капитала организации в оборотные средства (оборотные активы). Они представляют собой часть производственного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

Оборотный капитал, предназначенный для обеспечения  непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для  создания и использования оборотных  производственных фондов и фондов обращения.

Основная  цель работы является теоретическое исследование оборотного капитала предприятия, в практической части на основании исходных данных определить  безубыточность и эффективность работы предприятия.

Глава 1. Теоретические основы оборотного капитала организации

1. Понятие «оборотные фонды», их характеристика

 

В процессе создания готового продукта наряду с  основными средствами производства участвуют предметы труда, которые, в отличие от основных средств, полностью  потребляются в течение одного цикла  производства и в полном объеме отражаются в стоимости конечного продукта, при этом изменяя свою натурально-вещественную форму или (в зависимости от отрасли  производства) физико-химические свойства. В связи с тем, что они расходуются  в каждом постоянно возобновляемом производственном цикле, то есть, фактически участвуют в обороте средств  предприятия, их называют оборотными средствами, или оборотными активами, предприятия.[3, с. 58]

Все оборотные  средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды – это  стоимость предметов труда, находящихся  в сфере производства.

Фонды обращения  – необходимы для обслуживания, находятся за пределами производства.

Все оборотные  средства имеют натурально-вещественную и стоимостную форму. В натуральном  виде это: сырье, материалы, готовая  продукция, деньги в кассе и на счетах предприятия.

Оборотные средства представляют собой экономическую  категорию, в которой переплетается  множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных  средств.

 В  своем обороте фонды последовательно  принимают денежную, производительную  и товарную формы, что ведет  к их разделению на производственные  фонды и фонды обращения. Вещественным  носителем производственных фондов  являются средства производства, средства труда, предметы труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами в расчетах образует фонды обращения.

 К  оборотным производственным фондам  предприятий относят часть средств  производства, вещественные элементы  которых в процессе труда, в  отличие от основных производственных  фондов, расходуются в каждом  производственном цикле, и их  стоимость переносится на продукт  труда целиком и сразу. Вещественные  элементы оборотных фондов в  процессе труда претерпевают  изменения своей натуральной  формы и физико - химических средств.  Они теряют свою потребительную  стоимость по мере их производственного  потребления. Оборотные производственные  фонды состоят из трех частей: производственные запасы, незавершенное  производство и полуфабрикаты  собственного изготовления, расходы  будущих периодов.

Фонды обращения  обслуживают сферу производства. Они включают готовую продукцию  на складе, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями  продукции, в частности, дебиторскую  задолженность.

 Кругооборот  фондов  предприятий  начинается  с авансирования стоимости в  денежной форме на приобретение  средств производства:

     Первая стадия: организованный процесс  материально-технического снабжения  средствами производства.

     Вторая стадия: потребление средств  производства и создание готовой  продукции.                         

     Третья стадия: реализация готовой  продукции.

Кругооборот фондов предприятий может совершаться  только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. В теории и практике эта  стоимость приняла название оборотных  средств.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными  ценностями, ибо из них нельзя производить  готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже  в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные средства не расходуются,  не затрачиваются, не потребляются, а авансируются (отличительная черта собственных средств) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости,  а оборотные средства  - косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и, поэтому, посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Итак, оборотные  средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в  процессе планомерного кругооборота средств  форму оборотных фондов и фондов обращения,  необходимая для поддержания  непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его  завершения. [3, с. 42]

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Источники оборотных средств:

• собственные (в момент ввода в эксплуатацию) покрывают потребности в производственных запасах, незавершенном производстве, ГП, расходов будущих периодов;
• заемные: краткосрочные кредиты, с помощью которых удовлетворяется временная дополнительная потребность в оборотных средствах.

 

 

 

 

 

 

1.2 Классификация оборотных средств

 

Рассмотрим  классификацию оборотных средств, которая предусматривает следующие  классы оборотных средств: [4, с. 69]

• по экономическому содержанию (оборотные производственные фонды и фонды обращения);
• по способу формирования (собственные и заемные);
• по методу планирования (нормируемые и ненормируемые).

Деление оборотных средств на оборотные  производственные фонды и фонды  обращения, рассмотренное выше, обусловлено  наличием двух сфер кругооборота средств  – сферы производства и сферы  обращения. Экономическое содержание оборотных производственных фондов воплощено в предметах труда, которые, обслуживая производственный процесс, то есть, являясь объектом приложения средств труда и рабочей  силы, трансформируются в готовый  продукт, полностью перенося на него свою стоимость. Экономическое содержание фондов обращения воплощено в  готовой продукции, денежных средствах  и средствах в расчетах, которые  обслуживают процесс обращения  общественного продукта.

Наличие собственных и заемных средств  в обороте предприятия объясняется  особенностями финансирования процесса хозяйственной деятельности предприятия. Постоянная минимальная сумма средств  для финансирования текущих потребностей предприятия должна обеспечиваться собственными оборотными средствами. Собственные средства предприятия  – это, прежде всего, уставный капитал  и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов; а также различные резервы. Временная  потребность предприятия в средствах, связанная с объективными и субъективными  причинами, покрывается за счет заемных  средств. Наиболее типичными причинами  недостатка собственных оборотных  средств (которые определяются как  разность между собственным капиталом  предприятия и его внеоборотными  активами) являются просроченная дебиторская задолженность, увеличение периода производственного цикла, расширение производства, увеличение товарных запасов, увеличение стоимости предметов труда и другие факторы. К заемным средствам относятся долго- и краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Финансирование  части оборотных средств за счет заемных средств в практике хозяйственной  деятельности предприятий считается  совершенно нормальной операцией. Все  предприятия в той или иной мере привлекают заемные средства для  финансирования кругооборота оборотных  средств; более того, каждое предприятие  имеет так называемые устойчивые пассивы (не снижаемый, постоянный остаток  кредиторской задолженности, состоящей  из задолженности по заработной плате, перед бюджетом, по отчислениям в  социальные фонды). Проблема привлечения  заемных средств состоит в  соблюдении пропорций в структуре  финансирования оборотных средств, так как именно соотношение между  суммами собственных и заемных  средств характеризует финансовую устойчивость предприятия. Считается, что чем больше доля собственных  средств предприятия, тем в большей  степени оно финансово устойчиво. В общемировой практике принято, что если за счет собственных средств  финансируется менее 10% от всей суммы  оборотных средств, предприятие  теряет свою финансовую устойчивость (независимость).

Экономической основой деления оборотных средств  на нормируемые и ненормируемые  является необходимость их планирования в целях обеспечения бесперебойной  работы предприятия. Планирование оборотных  средств происходит путем нормирования их одной части и ненормирования другой. Целью установления плановых нормативов на отдельные статьи оборотных  средств является обеспечение непрерывной, ритмичной работы предприятия при  минимальных запасах товарно-материальных ценностей.

 

 

1.3 Методы определения потребностей в оборотных средствах

 

Планирование  оптимальной потребности в оборотных  средствах позволяет определить денежные средства, которые будут  авансированы для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции  на складе. Для этого используются три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Предприятие  может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и  размеры предприятия, объем производственной программы, характер хозяйственных  связей, постановку учета и квалификацию экономистов. [5, с. 89]

Аналитический и коэффициентный методы применимы  на предприятиях, функционирующих более  года, сформировавших производственную программу и организовавших производственный процесс, имеющих статистические данные за прошлые периоды об изменении  величины планируемой части оборотных  средств и не располагающих достаточным  количеством квалифицированных  экономистов для более детальной  работы в области планирования оборотных  средств.

1. Аналитический  метод предполагает определение  потребности в оборотных средствах  в размере их среднефактических  остатков с учетом роста объема  производства. Чтобы исключить недостатки  прошлых периодов в организации  движения оборотных средств, нужно  проанализировать фактические остатки  производственных запасов в целях  выявления ненужных, излишних, неликвидных  и все стадии незавершенного  производства для выявления резервов  сокращения длительности производственного  цикла, изучить причины накопления  готовой продукции на складе  и определить действительную  потребность в оборотных средствах;  необходимо учесть конкретные  условия работы предприятия в  предстоящем году. Данный метод  применяется на предприятиях, где  средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

2. Коэффициентный  метод. В этом случае запасы  и затраты подразделяются на  зависящие от изменения объемов  производства (сырье, материалы,  затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и ns. зависящие (запчасти, малоценные  и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). В первом  случае потребность в оборотных  средствах определяется исходя  из их размера в базисном  году и темпов роста производства  продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется  оборачиваемость оборотных средств  и изыскиваются возможности ее  ускорения, реальное ускорение  оборачиваемости в планируемом  году необходимо учесть при  определении потребности в оборотных  средствах.

По второй группе оборотных средств, не имеющей  пропорциональной зависимости от роста  объема производства, потребность планируется  на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости  можно использовать аналитический  и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом  определяется потребность в оборотных  средствах, зависящих от объема производства; затем с помощью коэффициентного  метода учитываются изменения объема производства.

3. Метод  прямого счета предусматривает  обоснованный расчет запасов  по каждому элементу оборотных  средств с учетом всех изменений  в уровне организационно-технического  развития предприятия, транспортировке  товарно-материальных ценностей,  практике расчетов между предприятиями.  Это очень трудоемкий метод  и требует высокой квалификации  экономистов, привлечения к нормированию  работников многих служб предприятия,  но позволяет наиболее точно  рассчитать потребность предприятия  в оборотных средствах.

Метод прямого  счета используется при организации  нового предприятия и периодическом  уточнении потребности в оборотных  средствах действующих предприятий. Главное условие его использования - тщательная проработка вопросов снабжения  и производственного плана предприятия, стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность  снабжения лежат в основе расчета  норм запаса. 
Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание включает:

• разработку норм запаса по отдельным важнейшим  видам товарно-материальных ценностей  всех элементов нормируемых оборотных  средств;

• определение  нормативов в денежном выражении  для каждого элемента оборотных  средств и совокупной потребности  предприятия в оборотных средствах.

 

1.4 Показатели эффективности использования оборотных средств

 

Анализ  эффективности использования оборотных  средств начинается с общей оценки оборачиваемости активов организации.

Существенным  источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных  в активы. В основе управления оборотными средствами лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения  между ними, которые обеспечивают стабильную и эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для самофинансирования развития. Такая  задача может быть решена с помощью  проведения регулярного анализа  структуры и оборота активов  организации.

С ускорением оборота связаны такие моменты, как снижение до минимального необходимого уровня величины авансированного капитала, снижение потребности в дополнительных источниках финансирования (соответственно, платы за них), снижение затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением, а также снижение величины уплачиваемых налогов и некоторые другие.

На длительность нахождения средств в обороте  оказывает влияние ряд внешних  и внутренних факторов. [5, с. 126]

К внешним  факторам относятся: производственная, снабженческо-сбытовая и посредническая сфера деятельности, отраслевая принадлежность, масштабность организации, экономическая  ситуация и связанные с ней  условия хозяйствования (уровень  инфляции, нарушение или полное отсутствие налаженных хозяйственных связей, что  в свою очередь приводит к вынужденному накапливанию запасов, а следовательно  к замедлению процесса оборота средств).

К внутренним факторам относят эффективность  стратегии управления активами через  ценовую политику, структуру активов, выбор методики оценки товарно-материальных ценностей.

Эффективное использование оборотных средств  характеризуют следующие три  показателя: коэффициент оборачиваемости, коэффициент оборачиваемости в  днях и коэффициент загрузки.

Коэффициент оборачиваемости определяется как  отношение объема реализованной  продукции к среднему остатку  оборотных средств, в соответствии с формулой (1.1).

 

Коб = Vрп / ОС, (1.1)

 

где: Vрп – объем реализованной продукции, руб.;

ОС –  среднегодовой остаток оборотных  средств.

Коэффициент оборачиваемости показывает число  оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период. Из формулы (1.1) очевидно, что увеличение количества оборотов при неизменном объеме реализованной продукции снижает среднегодовой остаток оборотных средств, то есть высвобождает денежные средства предприятия.

Коэффициент оборачиваемости в днях определяется как отношение числа дней в  периоде к коэффициенту оборачиваемости  в соответствии с формулой (1.2).

Кt = Т / Коб, (1.2)

где:

Т— календарный  период (год, квартал), дн.

Коэффициент оборачиваемости в днях показывает длительность одного оборота, то есть за сколько дней оборотные средства совершают полный оборот.

Коэффициент загрузки оборотных средств определяется как отношение среднегодового остатка  оборотных средств к объему реализованной  продукции, как и представлено формулой (1.3).

Кз = ОС / Vрп. (1.3)

Коэффициент загрузки оборотных средств является обратным показателем коэффициента оборачиваемости; он показывает сумму  оборотных средств, затраченных  на 1 рубль реализованной продукции.

Далее анализируется  продолжительность производственно-коммерческого  цикла предприятия и источники  его финансирования

Анализ  эффективности использования оборотных  средств включает анализ движения денежных средств. Движение денежных средств  предприятия представляет собой  непрерывный процесс, обеспечивающий основную деятельность, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников. От притока денежных средств, обеспечивающих покрытие обязательств предприятия, во многом зависит его  финансовое благополучие; отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Движение денежных средств  делится на два направления: приток (поступление денежных средств) и  отток денежных средств. Главным  источником информации для анализа  является отчет о движении денежных средств. При анализе движения денежных средств изучается движение в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, анализ движения производится прямым и косвенным методами. Прямой метод основан на исчислении притока и оттока денежных средств, исходным элементом анализа здесь является выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг. При косвенном методе происходит преобразование движения денежных средств с помощью ряда корректирующих процедур, учитывающих финансовый результат; данный метод применяется при внутреннем анализе.

Под текущей  деятельностью предприятия понимают его основную уставную деятельность, связанную с получением дохода. В  рамках текущей деятельности приток средств связан со средствами, полученными  от покупателей и заказчиков, а  отток – с оплатой приобретенных  товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, оплатой труда, выплатой дивидендов, процентов, отчислениями по налогам и сборам.

С инвестиционной деятельностью связано движение денежных средств: приток в результате выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов, от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений, полученных дивидендов и процентов, поступления от погашения  займов, предоставленных другим организациям. Отток подразумевает приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, приобретение ценных бумаг  и иных финансовых вложений, займы, предоставленные другим организациям, и другие направления.

Под финансовой деятельностью понимается движение денежных средств, которое связано  с изменениями в составе и  размере собственного капитала и  займов организации. Изменения в  собственных средствах (приток) связаны  с поступлениями от эмиссии акций  или иных долевых бумаг, займов и  кредитов, предоставленных другими  организациями. Отток денежных средств происходит вследствие погашения займов и кредитов (без процентов) и обязательств по финансовой аренде.

Большое внимание при анализе активов  должно быть уделено дебиторской  задолженности, являющейся важнейшей  частью оборотных средств; ее доля в  оборотных средствах средней  российской организации обычно составляет не менее 20-30%.[9, с. 78]

Обобщенным  показателем возврата задолженности  является ее оборачиваемость, которая  рассчитывается как отношение объема продаж к величине дебиторской задолженности  и показывает, сколько раз задолженность  образуется и поступает в организацию  за изучаемый период. При этом ускорение  оборачиваемости в динамике рассматривается  как положительная тенденция. Также  рассчитывается период погашения дебиторской  задолженности как отношение  количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости; этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое  для ее возврата.

Положительным является отсутствие просроченной дебиторской  задолженности. Наличие дебиторской  задолженности сопровождается косвенными потерями в доходах организации, экономический смысл которых  выражается в трех аспектах. Во-первых, чем больше период погашения, тем  меньше доход от средств, вложенных  в дебиторов. Во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками денежные средства в известной степени  обесцениваются. В-третьих, дебиторская  задолженность представляет собой  один из видов активов организации, для финансирования которого нужен  соответствующий источник. Поскольку  все источники средств имеют  собственную цену, поддержание того или иного уровня дебиторской  задолженности сопряжено с соответствующими затратами.

В целях  своевременного получения оплаты за поставленные товары, а также предотвращения неплатежей широко используется система  скидок с договорной цены. Для определения  допустимого уровня скидки, которую  может предложить организация клиентам при досрочной оплате, проводятся имитационные расчеты с использованием разных вариантов прогнозных величин темпа инфляции, банковской процентной ставки и числа дней сокращения периода погашения, рассчитывается оптимистическое, наиболее вероятное и пессимистическое значение этих показателей.

Таким образом, рассмотрены понятие, сущность, структура  оборотных средств предприятия, основные варианты их классификации, а  также направления анализа эффективности  использования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Практическая часть

2.1 Планирование затрат на производство  и реализацию продукции

 

На основе приведенных данных сметы рассчитать полную себестоимость продукции  на планируемый год, в том числе  на IV квартал планируемого года. (Данные на IV квартал потребуются для  расчетов остатков готовой продукции  на конец года, а так же при  расчетах нормативов оборотных средств).

Результат расчета представим в виде таблицы 1.

1. На  основе данных о потребности  в материально-сырьевых ресурсах  рассчитаем общую сумму материальных  затрат:

стр.1 = стр. 1.1.+ 1.2 + 1.3 + 1.4 + 1.5

МЗ год = 105125+7125+6325+4125+1345=124045 тыс. руб.

МЗ 4 кв.=30031+2531+3031+1031+381= 37005 тыс. руб.

2. На  основе данных о предполагаемом  фонде оплаты труда и установленных  Налоговым Кодексом  ставок рассчитаем  сумму  отчислений на социальные  нужды

стр. 4 = стр.3*30%

СОЦ. Нужды  год = 6037,5 тыс. руб.

Соц. Нужды 4 кв. = 1749,3 тыс. руб.

3. Рассчитаем  общую сумму затрат как сумму  строк с первой по пятую.

Зат. Общие  год =124045+15125+20125+6037,5+6125=171457,5 тыс. руб.

Зат. Общие 4 кв. =37005+3781+5831+1749,3+2531= 50897,3 тыс. руб.

4. Рассчитаем  затраты на производство валовой  продукции с учетом того, что  часть затрат отнесена на  производственные  счета

стр. 8 = стр.6 – стр.7

ВП год = 171457,5-2125=169332,5 тыс. руб.

ВП 4 кв. = 50897,3-531=50366,3 тыс. руб.

5. Рассчитаем  производственную себестоимость  продукции с учетом остатков  по счетам незавершенное производство  и расходы будущих периодов: