Общие положения о биржевой торговле

Введение

     Уже не одно столетие эпицентром рыночной экономики выступают биржи. За многие годы их успешного функционирования накоплен огромный опыт, очень полезный сегодня для нашей страны.        

       Переход России к рыночной  экономике потребовал не только  изменения существующего рынка,  но и создания новых рынков, не присущих системе плановой  экономике. Это привело к изменению  традиционных и образованию новых  форм торговли, послужило объективной  основой возрождения в России  биржевой торговли и бирж - товарных, фондовых, валютных.         

       Этот процесс начался в нашей  стране в 1990-1991 гг. и продолжается, уже в новом своем качестве, до сих пор. В настоящее время,  биржа является неотъемлемой  частью российской экономики,  формирующей частью российской  экономики, формирующей оптовой  рынок, путем организации и  регулирования биржевой торговли.  

       Создание и развитие бирж в  России стимулировало развитие  биржевого законодательства. Несмотря на то, что в начале разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности базировалось на имеющихся нормативных, с помощью которых осуществляется переход от командно-административной системы к рыночной, уже к концу 1996 года деятельность бирж регулируется целым рядом важнейших законов и указов. Среди них можно выделить Закон                “О товарных биржах и биржевой деятельности” от 20 февраля 1992 года и Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года, а также принятие в соответствии с ними Указы Президента РФ и Постановления Правительства.        

       Для понимания сущности биржевой  деятельности в России на современном  этапе, осмысления возможных путей  ее дальнейшего развития, представляет интерес рассмотрение вопросов связанных с возникновением и развитием институтов биржевой торговли в мире и России XVIII - начала XX века, а также состояние биржевой деятельности зарубежных стран в настоящее время.

     Предметом курсовой работы является раскрытие  сущности биржевой торговли на предприятии, функции современной биржи, ее участники, понятия и состав биржевого товара, организация биржи, ее управление, организация  биржевого торга.

           Задачами курсовой работы являются:

1. Раскрыть тематические основы функционирования биржевой торговли, показав не только ее сущность, функция и роль, но и возможность дальнейшего развития;
2. Познакомить с принципами организации биржевой торговли, ее участниками.
3. Рассмотреть принципы биржевой торговли на предприятиях.

     Целью работы является изучить сущность биржевой торговли, приобрести знания для использования  их на практике

           Работа состоит  из трех глав, заключения-вывода и списка используемых нормативных актов, литературы и периодики. 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Общие положения о биржевой торговле

    Биржевая  торговля - оптовая, розничная торговля, 
характеризующаяся заключением на биржевых торгах договора купли-продажи. Для всех видов бирж установлено требование публичной бухгалтерской отчетности (ст. 16 Федерального закона от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете"). Бухгалтерская отчетность публикуется не позднее 1 июня года, следующего за отчетным. До публикации должны быть соблюдены две обязательные процедуры. 

     Биржевая  торговля осуществляется путем:

• совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);
• совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

     Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития, как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать  в качестве связующего звена между  производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация  производства предусматривает обеспечение  его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт  должен быть доведен до конечного  потребления. Связь производства с  торговлей можно представить  следующим образом (схема 1). 

Схема 1. Связь производства с торговлей  

     Производство  и торговля тесно взаимосвязаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг другу определенные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку.

     В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме, и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

     Как правило, с производством связана  оптовая торговля, основными функциями  которой являются:

     1) изучение экономической конъюнктуры  рынка и прогнозирование основных  тенденций ее изменения;

     2) работа с продукцией по достаточно  широкой номенклатуре;

     3) разбивка партий товаров на  более мелкие по желанию потребителя;

     4) упаковка партий товара;

     5) хранение товара;

     6) его доставка (транспортировка) до  места назначения;

     7) предоставление кредита клиентам  и товарной форме;

     8) предоставление арендных услуг;

     9) предоставление информации и  консультационных услуг (например, ценовой и технической информации, рекомендаций по установке, обслуживанию  и продаже изделий).

     В зависимости от особенностей товарных рынков и степени развития оптовой  торговли диапазон функций может  меняться.

     В сфере торговли средствами производства функции оптовой торговли зачастую выполняют сами фирмы-производители. Это в основном касается машиностроительных компаний. Однако, промышленные компании производящие широкий ассортимент  продукции с учетом масштабов  и сложностей функционирования товарного  рынка, стремятся воспользоваться  посредническими услугами независимых  оптовых торговых фирм и агентов.

     Каждому виду реализуемой продукции соответствует  свой канал сбыта и организационная  форма оптовой торговли. Наиболее распространенными можно считать  следующие формы оптовой торговли (схема 2)

     Схема 2. Основные формы оптовой торговли  

     Биржевая  торговля выросла из обычного локального (местного) рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно (ежедневно); ее основой являются гласно (публично) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объектом купли-продажи; товары обязательно присутствует при проведении торга; обычно торговля ведется небольшими партиями и, после операций купли-продажи товаров сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном небольшие территории.

     Основными чертами ярмарки являются: ее эпизодический  характер (ярмарки обычно проводятся один раз в год); ведение торговли в форме гласного (публичного) торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам (причем товар, как правило, не присутствует). В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальная  документация, подтверждающая передачу прав собственности на товар (договоры, контракты), особые нормы и правила  проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается в  результате спроса и предложения, на ярмарке вместо конечного потребителя  выступает перекупщик (посредник). Ярмарки  обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

     Биржевая  торговля вобрала в себя черты  как обычной рыночной, так и  ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более  эффективного механизма, а впоследствии для защиты (хеджирования) интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Таким образом, биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности с целью получения прибыли. Она:

     - концентрируется в местах производства  и потребителя товаров, т.е.  в крупных промышленных и торговых  центрах;

     - ведется по специфическим видам  товаров, так называемым биржевым  товарам, крупными партиями;

     - ведется при отсутствии товара, по образцам, описанию, каталогам,  а также контрактами или договорами  на их поставку в будущем  и правом на заключение таких  договоров в будущем;

     - проводятся регулярно, учитывает  возможность концентрации спроса  и предложения, продавцов и  покупателей во времени и пространстве;

     - отличается гласностью торгов, т.е.  все желающие могут получить  исчерпывающую информацию об  объемах заключенных в процессе  торгов сделок и складывающихся  ценах;

     - характеризуется свободным ценообразованием, т.е. цены формируются в соответствии  со спросом и предложением, имеющей  место конкуренцией, они непостоянны  и чутко реагируют на изменяющуюся  конъюнктуру рынка;

     - ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от  имени и в интересах непосредственных  производителей и потребителей  товаров. Биржевое посредничество  в биржевой торговле осуществляется  исключительно биржевыми посредниками - брокерскими фирмами, брокерскими  конторами и независимыми брокерами.  Биржа как таковая не вправе  выступать в качестве биржевого  посредника;

     - предусматривает отсутствие прямого  государственного воздействия на  процесс биржевого торга; 

     - ведется по единым исторически  сложившимися и законодательно утвержденным правилам, действие которых регулирует складывающийся рынок (с использование типовых документов для оформления и совершения сделок);

     - осуществляется при наличии определенных  требований и условий поставки  проданных товаров;

     - вырабатывает два основных стандарта,  характеризующих качество и цену  товара, являющегося объектом кули-продажи.

     Биржа как классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый  рынок товаров, имеет организационную, экономическую и юридическую (правовую) основы. Она представляет собой хорошо оборудованное "рыночное место", предоставляемое в распоряжение профессионалов биржевого торга - брокеров и дилеров.

     С экономической точки зрения биржа - это организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным правилам оптового рынка, на котором совершаются торговля ценными бумагами, оптовая торговля товарами по образцам и стандартам или контрактами на их поставку в  будущем, а также валютой и  редкоземельными металлами по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения. Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, имеющим имущественные и личные неимущественные права и обязанности. Она может от своего имени заключать договоры и иные сделки, быть истцом и ответчиком в суде, государственном арбитраже, третейском (арбитражном) суде. 

1.1.Функции  товарной биржи 

     Функциями товарной биржи являются оказание разнообразных посреднических услуг (организационных, информационных, арбитражных, котировальных) участникам товарных сделок. Вышеназванные посреднические услуги оказываются всегда таким образом, что сама биржа, будучи самостоятельным субъектом бизнеса, никогда не выступает, как уже отмечалось, отдельной стороной биржевых сделок.

     Коммерческая  деятельность на бирже субъектов биржевой торговли регламентируется специальными правилами, которые позволяют сторонам сделки получить дополнительные гарантии, также биржа обеспечивает участие в торгах по сути неограниченного количества продавцов и покупателей биржевых товаров.

     Организационная функция биржи состоит в создании условий проведения биржевой торговли. Прежде всего, товарная биржа обеспечивает подходящее помещение, оборудованное необходимыми для проведения торгов торговыми местами, техникой, средствами связи. Биржа определяет правила проведения биржевых торгов, порядок представления и регистрации товаров, механизм ценообразования и порядок взаимодействия субъектов коммерческих сделок.

     Биржа предъявляет к товарам, предлагаемым для продажи, жесткие требования. Они включают требования качественной однородности, заменимости данного товара любым другим из этой партии, количественной определенности (размер, вес, число в партии). Для упрощения биржевых операций объем товаров, который может быть продан по одному контракту, стандартизируется. Такое минимальное количество товаров называется биржевой единицей. Биржа всегда стремится к выработке однозначных товарных стандартов биржевых единиц, приемлемых для любой формы биржевой торговли. Фактические объемы поставок товаров (лоты), предусматриваемые в контрактах, должны быть кратны биржевой единице.

     Особо важное значение имеет применение по отношению ко всем сделкам, заключаемым на бирже, и ко всем субъектам биржевой торговли единых правил проведения торгов. Биржевые торги являются наиболее важной частью биржевой деятельности. Они проводятся в специально оборудованном операционном зале, либо, если товарная биржа функционирует в режиме электронных торгов, через специально подготовленный вэб-сайт.

     Нарушения правил проведения биржевых торгов участниками  сделок влекут за собой исполнение товарной биржей другой своей функции — арбитражной. Данная функция является часто востребуемой в условиях, когда объектами торгов выступают не наличные товары, а контракты, предусматривающие немедленное заключение сделок и поставки товаров в течение определенного срока. Таковыми являются следующие виды контрактов:

• фьючерсные контракты, заключаемые под несуществующий, но предполагаемый к производству и поставке товар;
• контракты с опционами, под которыми понимают особый вид биржевых сделок с ограничением риска, договорное обязательство по покупке или продаже товаров по цене, установленной в момент заключения сделки в пределах согласованного периода; в обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу специальную премию.

     В процессе заключения сделок и с реальным товаром, и с товарными контрактами исполнение биржей арбитражной функции состоит в концентрации усилий на урегулировании споров и разногласий между сторонами сделки. Тем самым товарная биржа становится гарантом совершения коммерческой сделки.

     Информационная  функция биржи состоит в создании специальных коммерческих баз данных, содержащих самую разнообразную информацию о товарах, ценах, участниках торгов, процессах, происходящих на других биржах и на внебиржевом рынке, а также в управлении этими базами данных.

     Важное  значение имеет также выполнение биржей котировальной функции, которая состоит в биржевом определении цен на товары, называемом котировкой цен. Котировка цен на бирже состоит в фиксации и опубликовании цен, выявившихся в результате биржевых торгов.

     Массовая  реализация продукции, унифицированной  в соответствии с биржевыми стандартами, в одном месте и в одно время способствует формированию цен, в которых нивелировано воздействие случайных факторов, проявляющихся в отдельных разовых сделках. Биржевые котировки являются важным показателем состояния конъюнктуры рынка. Поэтому биржевые котировки цен служат существенным ориентиром для продавцов и покупателей одноименных товаров, действующих самостоятельно и независимо друг от друга. 
 
 
 

     1.2.Правила  биржевой торговли 

     В правилах биржевой торговли должны быть определены:

• порядок проведения биржевых торгов;
• виды биржевых сделок;
• наименования товарных секций;
• перечень основных структурных подразделений биржи;
• порядок информирования участников биржевой торговли о предстоящих биржевых торгах;
• порядок регистрации и учета биржевых сделок;
• порядок котировки цен биржевых товаров;
• порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествующих биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен;
• порядок информирования членов биржи и других участников биржевой торговли о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров;
• порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;
• меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законами обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории РФ, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом;
• меры по контролю над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;
• меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;
• меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками биржевой торговли решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей;
• перечень нарушений, за которые биржей взыскиваются штрафы с участников биржевой торговли, а также размеры штрафов и порядок их взимания;
• размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.

     1.3 Участники биржевой  торговли

     Основными участниками биржевых торгов являются:

     Брокеры-члены  биржи или их представители, заключающие  биржевые сделки по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение.

     Дилеры-члены  биржи, которые заключают биржевые сделки от своего имени и за свой счет, иногда выступают как брокеры, но основные доходы образуются за счет разницы между продажной и  покупной ценой товара.

     Биржевые  спекулянты-члены биржи, которые  не имеют заинтересованности в соответствующем  наличном рынке, но ведут торговлю фьючерсными  контрактами в надежде получить прибыль за счет правильного прогноза цен.

     Маклеры-ведущие  биржевые торги в конкретной секции.

     Помощники маклера - фиксируют заключение сделок в своей секции.

     Клерки - выполняют различные обязанности  в торговом зале биржи.

     На  открытых биржах заключать сделки имеют  право члены биржи (брокеры, дилеры) и их представители, а также разовые  и постоянные посетители.

     Разовые посетители биржевых торгов имеют право  на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Это, прежде всего, означает, что  клиенту можно выступать в  роли временного биржевого посредника и что брокеры на открытых биржах не имеют монополии на участие  в торгах. Разовые посетители делятся  на две категории: полномочных представителей юридических лиц и физических лиц. Под первым понимаются все, кто  действует по доверенности организаций  и учреждений или имеет право  их представлять без доверенности, т.е. служащие этих заведений независимо от должности. Ко вторым относятся индивидуальные предприниматели, действующие без  образования юридического лица, либо владельцы предприятий, самостоятельно осуществляющие торговые операции. Независимо от принадлежности к той или иной категории они обязаны после  уплаты входного сбора и оформления допуска к биржевым торгам подтвердить  свою платежеспособность и права  на заключение сделок, предъявив соответствующие  документы (доверенность или свидетельство  о регистрации). При отсутствии таковых  они могут оставаться в торговом зале без права совершения сделок или получить деньги обратно.

     Постоянные  посетители - брокерские фирмы или  независимые брокеры, осуществляющие биржевое посредничество. Они не участвуют  в формировании уставного капитала и управлении биржей. Постоянные посетители пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. 
Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Численность постоянных посетителей не должна превышать 30% общей численности членов биржи.

     На  закрытых биржах заключать сделки имеют  право только члены биржи и  их представители.

     Одним из главных участников биржи является брокер, который имеет право:

     ( купить или продать биржевой  товар в соответствии с приказом  клиента;

     ( изменить цену и количество  товара, предложенного для продажи;

     ( пользоваться информацией о товарах,  выставленных на торги;

     ( пользоваться услугами, оказываемыми  биржей;

     В обязанности брокера входит:

     ( присутствие в зале в тот  момент, когда объявляется товар,  заявленный им для продажи  или покупки;

     ( соблюдение правил биржевой торговли  конкретной биржи;

     ( выполнение заказов клиента;

     ( регистрация и документальное  оформление заключенной сделки;

     ( предоставление необходимой информации  о биржевых торгах в брокерскую  фирму, от лица которой он  работает на бирже.

     Персонал  биржи организует заключение биржевых сделок. Кроме маклеров, их помощников и клерков, организацией эффективных  торгов занимаются:

     А) сотрудники расчетной группы, помогающие брокерам оформить заключенную сделку;

     Б) работники отдела экспертизы биржи, организующие проведение экспертизы товаров, выставляемых на торг, и оказывающие  необходимую консультацию участникам торгов;

     В) работники юридического отдела биржи, оказывающие необходимую консультацию при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров;

     Г) помощники брокеров, имеющие право  присутствовать в биржевом зале, но не имеющие права на заключение сделок.

     Во  время торгов на бирже осуществляется непосредственный контроль над соблюдением  законодательства биржей и биржевыми  посредниками. 
Контролировать биржевые торги имеют право: государственный комиссар, члены биржевого комитета, члены ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов на бирже.

     В операционном зале могут постоянно  находиться аккредитованные или  разовые представители информационных агентств, передающие оперативные биржевые новости, а также разовые посетители, не получившие право на заключение сделки, но имеющие право давать указания своему брокеру. 
 

1.4 Процедура проведения  биржевых торгов. 

     Биржевая  торговля проходит в специально организованном месте биржи - операционном зале, размеры, планировка и оснащение которого могут быть различными на каждой бирже, но существуют общие требования к  его организации и оснащению.

     Операционный  зал должен быть разделен на торговые секции (биржевые ямы) так, чтобы при  одновременном начале сессии во всех них громкое объявление цены не мешало бы работе в другой. Пол в биржевой яме находится на 1.5-2 м ниже уровня зала, чтобы участники торгов хорошо видели маклера и друг друга. Каждая биржевая яма специализируется на торговле конкретным товаром в определённое время. Число биржевых ям обычно определяется руководством биржи в зависимости от номенклатуры основных товаров.

     Каждая  биржа должна обеспечивать инфраструктуру связи операционного зала биржи  и остального мира, т.е. брокеры должны иметь возможность быстро получать поручения от клиентов и сообщать о заключенных сделках и текущей  информации. Средствами связи должны быть оборудованы кабинки для  брокеров, расположенные по периметру  биржевой ямы. Все сведения о биржевой торговле из каждой биржевой ямы должны поступать на главное информационное табло биржи, и любой там находящийся  должен видеть отмеченные на нём котировки.

     Огромное  значение на биржах придается правилам поведения присутствующих в операционном зале. Предъявляются повышенные требования к внешнему виду. Для удобного распознавания  находящиеся в зале люди одеты  в пиджаки определенных цветов.

     Биржевые  торги могут быть организованы в  разных формах:

     -по форме проведения - постоянные и в виде сессий; контактные 
(традиционные) и бесконтактные (электронные);

     - по форме осуществления - биржевая торговля по поручению (брокеры); самостоятельные биржевые операции (дилеры);

     -по форме организации – простой аукцион; двойной аукцион;

     На  биржах большое внимание уделяется  регламенту работы, т.е. установлению четкого  времени проведения биржевой сессии в конкретной биржевой яме.

     Расписание  биржевой сессии составляется с учетом работы других бирж, торгующих аналогичными товарами. Это дает участникам осуществлять арбитражные операции.