Общий обзор основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики: состояние реализации и тенденции

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ  РФ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ 
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

КамскАЯ  ГОСУДАРСТВЕННАЯ

ИНЖЕНЕРНО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  АКАДЕМИЯ 

    Кафедра Финансов и бухгалтерского учета

    Курсовая  работа

    по  дисциплине: «Деньги, Кредит, Банки»

    на  тему: Общий обзор основных направлений  единой государственной денежно-кредитной  политики: состояние реализации и  тенденции. 
 
 

                                                     Выполнил студент ____ХоджаеваФ.Х

                                                                    (подпись)

               Группа    5315

                             Специальность 080105

                                                                Проверил:  Научный руководитель  доцент

___________________ Нуретдинова Л.Г

                         (подпись) 
 

    Набережные  Челны – 2010

    Содержание

Введение...................................................................................................................2

 Глава 1. Теоретические  аспекты формирование и реализации  денежно-кредитной политики государства...............................................................................6

1.1 Нормативно-правовые  регулирование  вопросов денежно  кредитной политики государства.................................................................................................6

1.2 Целевая направленность  денежно-кредитной политики  России.....................9

Глава 2. Состояние  реализации денежно-кредитной политики  России в современных условиях..............................................................................................13

2.1 Цели , задачи  и  инструменты............................................................................13

2.2 Динамика прогнозируемых  и фактических параметров денежно-кредитной  политики.....................................................................................................................16

2.3 Оценка эффективности   денежно-кредитной политики..................................19

Глава 3 Проблемы реализации и тенденции формирования денежно-кредитной политики  на предстоящие  периоды........................................................................23

Заключение.................................................................................................................30

Список использованных источников и литературы...............................................32

Приложения 

ВВЕДЕНИЕ 

     На  сегодняшний день в России рациональная денежно-кредитная политика призвана минимизировать инфляцию, способствовать устойчивому экономическому росту, поддерживать курсовые соотношения  валютного курса, на экономически обоснованном уровне, стимулируя развитие ориентированных  на экспорт и импортозамещающих  производств, существенно пополнить валютные резервы страны.

     Денежно – кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных  мероприятий, предпринимаемых Центральным  банком в целях регулирования  совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

     Денежно-кредитная  политика - очень действенный инструмент воздействия на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства  субъектов системы бизнеса.

     В настоящее время тема курсовой работы является весьма актуальной, так как  денежно-кредитная политика чрезвычайно  мощный инструмент, с ее помощью  можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций.

     Главной целью курсовой работы является выявление основных направлений денежно-кредитной политики государства и ключевых инструментов денежно-кредитного регулирования, анализ денежно-кредитной политики в современных условиях. Для достижения цели необходимо рассмотреть,  как Центральный Банк справляется с задачами стоящими перед ним на современном этапе экономических реформ, какие основные методы и инструменты денежно-кредитного политики необходимо применять в условиях России.

     Основными задачами данной курсовой работы являются:

     1. изучение теоретических подходов к денежно-кредитной политике;

     2. рассмотрение современной денежно-кредитной политики в Российской Федерации;

     3. анализ основных направлений денежно-кредитной политики на современном этапе

     4. рассмотрение проблем в регулировании денежно-кредитной политики в России и нахождение путей их решения.

     5.определить тенденции развития на среднесрочную перспективу работы Центрального банка Российской Федерации;

     6. сделать выводы о необходимости совершенствования банковской системы России.

     В данной курсовой работе использовались труды авторов  Селищевой А.С; О.И. Лаврушина; Г.И. Кравцовой, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцова; Жукова Е.Ф. Братко А.Г., Бабич А.М., Павлова Л.Н., Медведков С., Семенюта О.Г., Тагирбеков К.Р., Г.Б. Полякова и т.д. Были использованы нормативно-правовые акты и федеральные законы, такие как федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации», федеральный закон «О банках и банковской деятельности», а также статьи Конституции РФ  и ресурсы сети Internet.

Глава 1. Теоретические аспекты формирование и реализации денежно-кредитной  политики государства 

1.1 Нормативно-правовые  регулирование  вопросов денежно  кредитной политики государства

     Денежно-кредитная  политика— проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.

     Основными носителями современной денежно-кредитной политики выступают:

• центральный банк страны и министерство финансов;
• крупнейшие коммерческие банки, выполняющие в национальной банковской сфере системообразующую роль (обычно это сберегательный, инвестиционный и экспортноимпортный банк);
• ассоциация (союз) коммерческих банков;
• аналитические и научные центры национальной банковской системы.

     В денежно-кредитной политике есть смысл  выделять два основных направления:

1. поддержание должного состояния самой денежно-кредитной сферы;
2. использование денежно-кредитной сферы в качестве эффективного инструмента воздействия на состояние национальной экономики и отдельных ее отраслей.

     Денежно-кредитная  политика является составной частью единой государственной экономической политики. Государственная экономическая политика должна предусматривать меры по решению проблем в каждом блоке. За проведение денежно-кредитной политики отвечает- Центральный банк Ее главная задача — регулирование предложения денег, поддержание покупательной способности национальной валюты. В соответствии со статьей 3 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Нормотворческие полномочия Банка России предполагают его исключительные права по изданию нормативных актов, обязательных для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и иными федеральными законами.  

     Юридическую базу денежно-кредитной политики составляют Основные направления денежно-кредитной  политики государства. Этим законодательным  документом определяются важнейшие  параметры развития денежно-кредитной  сферы, цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной  политики государства. В данном документе  конкретизированы на планируемый период мероприятия, обеспечивающие достижение поставленных целей, и определены механизмы  регулирования и контроля.  

1.2 Целевая  направленность денежно-кредитной  политики  России

     Денежно-кредитная  политика — одно из основных средств  воздействия государства на экономические  процессы. Как система согласованных  мероприятий в области денежного  обращения и кредита эта политика направлена на регулирование основных макроэкономических показателей.

     Конечные  цели денежно-кредитной политики: обеспечение  стабильности цен, полная занятость, рост реального объема производства, устойчивый платежный баланс. Достижение этих целей — глобальная задача. Текущая  денежно-кредитная политика ориентируется  на более конкретные цели, отражающие ее специфику. В связи с этим выделяют промежуточные цели, регулирующие значение ключевых переменных в денежной системе  на достаточно продолжительных временных  интервалах (год и более). К ним  относятся: денежная масса, процентная ставка, обменный курс. Жесткая монетарная политика в качестве цели предполагает поддержание на определенном уровне денежной массы. Цель, преследующая фиксацию процентной ставки, характерна для гибкой денежно-кредитной политики.

     Осуществляя политику, направленную на обеспечение  экономической стабильности в государстве, правительства и центральные  банки разрабатывают основные направления  денежно-кредитной политики на определенный срок, формулируют промежуточные  цели, достижение которых обеспечивает выполнение задачи более высокого порядка, корректируют и конкретизируют выполнение тактических целей. В кейнсианской концепции в качестве основных целей  выделяют борьбу либо с безработицей, либо с инфляцией. Поэтому наряду с мероприятиями бюджетно-налогового регулирования денежно-кредитная политика предполагает стимулирование инвестиций через поддержание относительно невысокой процентной ставки. В этих условиях Центральный банк в качестве промежуточной цели выдвигает рост предложения денег в экономике. Для ее реализации Центральный банк, используя основные инструменты, снижает норму обязательных резервов и учетную ставку, активно, на льготных условиях покупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков и частных лиц. Коммерческие банки, получив дополнительные ресурсы, предлагают их на рынке в качестве кредитов.

     Увеличение  предложения ссудного капитала при  прочих равных условиях вызовет падение  его цены и сделает заемные  средства более доступными и привлекательными для производителей. Таким образом, снижение процентной ставки создает благоприятные условия для инвестиций, а расширение производства приведет к сокращению безработицы. Эта денежно-кредитная политика получила название политики дешевых денег.

     Борьба  с инфляцией требует проведения политики дорогих денег, в основе которой лежит сжатие денежной массы. Для этого Центральный банк повышает резервные требования и учетную  ставку, в ходе операций на открытом рынке продает государственные  ценные бумаги. Сокращение предложения  денег вызывает рост процентной ставки и соответственно удорожание финансовых ресурсов. В целом политика дорогих  денег направлена на ограничение  кредитования новых проектов, снижение инвестиционной активности и темпов роста производства. 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Состояние  реализации денежно-кредитной  политики  России в современных  условиях.

     2.1 Цели, задачи и  инструменты.

     Основополагающей  целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью  цен. Денежно-кредитная политика состоит  в изменении денежного предложения  с целью стабилизации совокупного  объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

     Нерегулируемая  деятельность коммерческих банков может  привести к циклическим колебаниям деловой активности, т.е. в периоды  инфляции им выгодно увеличивать  денежное предложение, а в период депрессии - уменьшать, усугубляя тем  самым кризис. Поэтому необходима взвешенная государственная политика регулирования денежного обращения. Эту роль главного координирующего  и регулирующего органа всей денежной системы страны выполняет центральный (эмиссионный) банк.

     Главная задача кредитно-денежной политики центрального банка - поддержание стабильной покупательной  силы национальной валюты и обеспечение  эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального банка является одной из важнейших  частей регулирования всей экономики  государства. Во второй половине XX века сложился "магический четырехугольник" целей регулирования экономики: обеспечение стабильных темпов экономического роста, стабильной национальной валюты, занятости и равновесия платежного баланса. В последние годы к ним добавилась задача достижения экологического равновесия.

     Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление эмиссии наличных денег, в настоящее время эта  функция постепенно ушла на второй план, однако не следует забывать, что  наличные деньги все еще являются тем фундаментом, на котором зиждется вся денежная масса, поэтому деятельность центрального банка по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая.

     Осуществляя денежно-кредитную политику, воздействуя  на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование  на расширение или сокращение кредитования экономики, центральный банк достигает  стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего  хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление  коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения  в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (реструкционной).

     Нужно отметить, что денежно-кредитная  политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между  ними состоит в том, что центральный  банк либо оказывает косвенное воздействие  через ликвидность кредитных  учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и  качественных параметров деятельности банков.

     Согласно  закону, Центральный банк разрабатывает  и проводит во взаимодействии с Правительством Российской Федерации единую государственную  денежно-кредитную политику. При  этом он задает основное направление  экономической политики Правительства  РФ и использует экономические рычаги для регулирования денежной массы  в обращении и направления  ее в соответствующие сферы экономики¹. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Центрального банка являются:

1. процентные ставки по операциям Банка России;
2. нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 % обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов;
3. операции на открытом рынке (купля-продажа Банком  России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки);
4. рефинансирование банков (кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет векселей);
5. валютное регулирование (купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном  рынке  для  воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег);
6. установление ориентиров роста денежной массы;
7. прямые количественные ограничения (установление лимитов на  рефинансирование
8. банков и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций).

     2.2 Динамика прогнозируемых и фактических  параметров денежно-кредитной политики

     Ожидается, что в 2009 году и в период2010 и 2011 годов внешние условия развития российской экономики ухудшатся по сравнению с предшествующим трехлетним периодом. Снижение темпов роста производства товаров и услуг в мире, начавшееся в 2008году, по прогнозам, продолжится в 2009 году. Ожидаемое в 2009 году замедление роста спроса в группе стран – ведущих импортеров российских товаров, снижение темпов роста потребительских цен в группе стран – ведущих поставщиков товаров в Россию, а также обусловленное тенденциями в мировой экономике возможное снижение цен на сырьевые товары будут воздействовать на российскую экономику в направлении ограничения темпов экономического роста и сдерживания инфляции. В 2010 и 2011 годах темпы роста мировой экономики возрастут, однако по итогам периода 2009‑2011 годов они окажутся ниже, чем в 2006‑2008 годах. Снижение инфляции в группе стран – ведущих поставщиков товаров в Россию в 2010 и 2011 годах, по прогнозам, продолжится. В условиях кризиса на финансовых рынках центральные банки ведущих развитых стран осуществили в 2008 году снижение процентных ставок. Предполагаемые соотношения между процентными ставками в России и зарубежных странах сохраняют возможность притока капитала в российскую экономику. В то же время остается высоким риск оттока капитала из России вследствие нестабильности на мировых финансовых рынках. Цена на нефть на мировых энергетических рынках является важнейшим фактором, оказывающим влияние на развитие российской экономики. В этой связи Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2009‑2011 годах, три из которых основываются на прогнозах Правительства Российской Федерации.

     Многовариантный прогноз платежного баланса в  среднесрочной перспективе до 2011 года охватывает широкий спектр потенциальных  изменений среднегодовых цен  на нефть сорта «Юралс»: в диапазоне 60‑130 долларов США за баррель в 2010 году и 60‑122 доллара США за баррель в 2011 году. В первом варианте ожидаемое наращивание импорта товаров при снижении их экспорта до 392,8 млрд. долларов США в 2010 году и до 407,7 млрд. долларов США в 2011 году может привести к возникновению дефицита счета текущих операций в размере 70,7 млрд.долларов США в 2010 году и 99,6 млрд. долларов США в 2011 году. В условиях второго и третьего вариантов прогноза динамика стоимостных объемов ввоза и вывоза позволит свести баланс внешней торговли товарами с профицитом. Однако при падении цены на нефть до 78 долларов США за баррель в 2010 году (второй вариант) и до 88 долларов США за баррель в 2011 году (третий вариант) его величины окажется недостаточно, чтобы компенсировать отрицательный баланс по другим текущим операциям. В результате по второму варианту дефицит счета текущих операций в 2010 году может составить 24,4 млрд. долларов США, по второму и третьему вариантам в 2011 году – 79,0 и

     46,6 млрд. долларов США. Согласно четвертому  варианту прогноза, предусматривающему  благоприятную внешнеэкономическую   конъюнктуру рынка энергоносителей,  динамика экспорта будет позитивной, а положительное сальдо счета  текущих операций составит 116,7 и  47,5 млрд. долларов США в 2010 и  2011 годах соответственно. В 2010 году  в рамках первого варианта  прогноза объема ввозимого иностранного  капитала будет недостаточно  для покрытия отрицательного  сальдо счета текущих операций, что приведет к сокращению  валютных резервов на 14,2 млрд. долларов  США. В соответствии с остальными  вариантами прогноза предполагается  их рост на 32,2‑173,3 млрд. долларов США. В 2011 году в первых двух вариантах прогноза ожидается снижение валютных резервов на 35,3 и 14,7 млрд. долларов США. В соответствии с третьим вариантом приток капитала в российскую экономику не только сбалансирует дефицит счета текущих операций, но и обеспечит прирост валютных резервов на 17,7 млрд. долларов США. При реализации четвертого варианта возможен прирост валютных резервов на 111,8 млрд. долларов США. 

     2.3 Эффективность кредитно-денежной  политики.

     Сильные стороны денежно-кредитной политики:

• Быстрота и гибкость. По сравнению с фискальной политикой кредитно-денежная политика может быстро меняться. Комитет открытого рынка Совета Федеральной резервной системы буквально ежедневно принимает решения о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влияет на денежное предложение и процентную ставку.
• Слабая зависимость от политического давления. Например, провести в Государственной Думе новый налог либо поднять ставку уже имеющегося  значительно сложнее, нежели повысить учетную ставку Центрального банка, хотя и в последнем случае ощущается влияние политической среды. По своей природе кредитно-денежная политика мягче и консервативнее в политическом отношении, чем фискальная политика. Изменения в государственных расходах непосредственно влияет на распределение ресурсов, а налоговые изменения, без сомнения, могут иметь далеко идущие политические последствия. Кредитно-денежная политика, наоборот. Действует тоньше, и потому представляется более приемлемой в политическом отношении.
• Монетаризм. Большинство экономистов считают как фискальную, так и кредитно-денежную политику действенными инструментами стабилизации, существуют монетаристы, которые полагают, что изменение денежного предложения – ключевой фактор определения уровня экономической активности и фискальная политика относительно неэффективна.

                          Недостатки и проблемы:

• Циклическая асимметрия, т.е. если проводить политику дорогих денег, то будет достигнута такая точка, в которой банки вынуждены ограничить объем кредитов, что означает ограничение предложения денег. В то время как политика дешевых денег может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, т.е. возможность предоставлять ссуды, однако она не в состоянии гарантировать, что последние действительно выдадут ссуды и предложения денег увеличиться. Население тоже может сорвать намерения Центрального банка. Деньги, направленные на покупку у населения облигаций, могут использоваться населением для погашения уже имеющихся ссуд.   Эта циклическая асимметрия является серьезной помехой кредитно-денежной политики лишь во время глубокой депрессии. В нормальные периоды повышение избыточных резервов ведет к предоставлению дополнительных кредитов и тем самым к увеличению денежного предложения.
• Изменение скорости обращения денег. Так, с точки зрения денежного обращения общие расходы могут рассматриваться как денежное предложение, умноженное на скорость обращения денег. В связи с этим некоторые кейнсианцы считают, что скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, чем ликвидирует изменения в последнем, вызванные кредитно-денежной политикой. Иначе говоря, во время инфляции, когда предложение денег ограничивается политикой Центробанка, скорость обращения денег склонно к возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения предложения денег в период спада, скорость обращения вероятно упадет.
• Влияние инвестиций, то есть действие кредитно-денежной политики может осложниться и даже временно затормозиться в результате неблагоприятных изменений расположения кривой спроса на инвестиции. Например, политика сужения кредитоспособности банков, направленная на повышение процентных ставок, может оказать слабое влияние на инвестиционные расходы, если одновременно спрос на инвестиции, вследствие делового оптимизма, технологического прогресса или ожидания в будущем более высоких цен на капитал растет. В таких условиях для эффективного сокращения совокупных расходов кредитно-денежная политика должна поднять процентные ставки чрезвычайно высоко. И наоборот, серьезный спад может подорвать доверие к предпринимательству, и тем самым свести на нет всю политику дешевых денег.

     Таким образом, кредитно-денежная политика, проводимая центральным банком как  орудие государственного регулирования  экономики, имеет свои слабые и сильные  стороны. К числу последних, например, относят и дилемму целей кредитной  политики, возникающую вследствие невозможности  для руководящих учреждений стабилизировать  одновременно и денежное предложение, и процентную ставку.

     Глава 3. Проблемы реализации и тенденции  формирования денежно-кредитной политики  на предстоящие периоды

     Проведение  денежно-кредитной политики в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики страны неизбежно сталкивается с рядом проблем.

     Во-первых, непростой проблемой является сама оценка состояния экономического развития (что необходимо для принятия Центральным  Банком наиболее рациональных мер).

     Во-вторых, регулирование в рамках национальной экономики усложняется из-за влияния  внешнеэкономических процессов. Итогом является то, что целевая направленность принимаемых мер может искажаться. Осуществляя регулирование, ЦБ должен учитывать не только взаимосвязи  в рамках мировой экономики, но и  взаимозависимость звеньев национального  хозяйства.

     Нестабильность  российской экономики приводит к  нестабильности спроса и предложения  на кредитном рынке, выявляя положительные  и отрицательные стороны методов  кредитования народного хозяйства. Так, актуальность кредита под залог  ценностей падает из-за залоговой  стоимости, частой невозможности быстрой  реализации залога и т.д. Популярность же потребительского кредита на кредитном  рынке возрастает из-за простоты его  оформления, доступности многим слоям  населения, не требует крупного залога, сравнительно невысокая стоимость  и другие преимущества.

     Кроме того, сфера функционирования кредитного рынка предполагает получение немалых  доходов его участников. Поэтому, данный рыночный механизм привлекателен  для различного рода махинаций.

     Как показывает мировая практика, институт кредитных историй является закономерным результатом эволюции финансового  рынка и развития его институциональной  основы. Решение наиболее актуальных задач, стоящих сегодня перед  ЦБ РФ, в частности кредитование реального сектора экономики, серьезно затруднено отсутствием системы  аккумуляции информации для оценки рисков при предоставлении кредитов. Отсутствие у банков информации о  кредитной истории заемщиков  сдерживает масштабы кредитования, тормозя  тем самым развитие целых секторов экономики.

     Следует также отметить необходимость разработки законодательного обеспечения потребительского кредитования как косвенного источника  кредитования реального сектора  экономики, развивающегося в последнее  время наиболее высокими темпами.