Операции коммерческих банков с ценными бумагами. 7

Министерство науки  и образования Российской Федерации

Федеральное агентство образования

 

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

 

Кафедра

 

Банковского дела

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по теме:

Операции коммерческих банков с  ценными бумагами.

 

 

 

 

 

 

 

 

                  Выполнила: студентка

                                                       Группы БЭ-64

                                                                Осокина О.А. зачетная книжка №061243

                                                      Руководитель: Тян Нина Сергеевна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Новосибирск 2010

                                                                 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3  
Глава 1.  Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг 
1.1 Организация банковской деятельности на рынке ценных бумаг …...……5

1.2 Основные операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг ...…..7

1.3 Классификация ценных бумаг выпускаемых банками………………...…11

Глава 2. Анализ деятельности Альфабанка на рынке ценных бумаг 
2.1 Характеристика деятельности Альфабанка………………………….15

2.2 Анализ деятельности Альфабанка на рынке ценных бумаг………...17

2.3 Управленческие решения по совершенствованию деятельности ПромСвязьБанка на рынке ценных бумаг……………………………………..22

3  Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы, перспективы развития………………………………………………………..…24 
Заключение………………………………………………………………………27 
Список использованной литературы…………………………………………..32

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, банкам необходима кроме основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, которую для банков выдает Центральный Банк России. В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, но на них необходимо начислять и выплачивать проценты. Поэтому, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств. Также порядок выпуска ценных бумаг имеет большое значение при обеспечении наиболее полного и открытого для участников фондового рынка процесса выпуска и обращения ценных бумаг.

Целью курсовой работы является изучение деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

 

- исследовать виды  банковской деятельности на рынке  ценных бумаг;

- рассмотреть классификацию ценных бумаг выпускаемых банками;

- проанализировать деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг на примере одного из банков;

- определить перспективы развития банковской системы и рынка ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

 

1.  Организация банковской деятельности на рынке ценных бумаг

 

Коммерческие банки  – активные участники рынка ценных бумаг. Место, занимаемое ими на рынке  ценных бумаг, в разных странах неодинаково  и определяется законодательными актами.

  Общей тенденцией современного  периода является активное проникновение  коммерческих банков на рынок  ценных бумаг и в прямой, и  в опосредованной форме. В таких  странах, как Япония, США и Канада, место коммерческих банков на  фондовых рынках законодательно регулируется. Банки этих стран используют косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые компании, сотрудничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных компаний и банков и др. В тех странах, где законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами, банки выступают эмитентами, посредниками и инвесторами.[1.624c].

К операциям банка с ценными  бумагами относят:

• Эмиссионные операции – выпуск в обращение собственных ценных бумаг;
• Кредитные организации – выдача кредитов ценными бумагами и кредитов под залог ценных бумаг;
• Учет (долгосрочная покупка со скидкой с номинала) векселей, флоут-чеков (оплата за свой счет с последующим возмещением), трассирование на другой банк;
• Купля и продажа ценных бумаг за свой счет и по поручениями;
• Биржевые сделки;
• Обслуживание обращения ценных бумаг – получение, использование по бумагам, выплата доходов, погашение бумаг, ведение реестра собственников и др.;
• Операции по хранению ценных бумаг.

Кредитные организации могут быть эмитентами ценных бумаг двух типов:

1. Эмиссионные ценные бумаги (эмитируются для формирования собственного капитала – уставного и заемного);
2. Торговые ценные бумаги (обслуживают расчетные и кредитные сделки клиентов).

Эмиссия – последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг в соответствии с законодательными актами – законами об акционерных обществах, О рынке ценных бумаг, О банках.

   Выпуск акций и облигаций  также регламентируется Инструкцией  банка России от 22 июля 2002г. №102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

   Выпуск ценных бумаг кредитных  организаций подлежит государственной  регистрации в Банке России. Это  делается с целью повышения ответственности банков-эмитентов.

   Коммерческие банки, выступая  в качестве эмитентов, выпускают  следующие ценные бумаги:

1. Эмиссионные – акции, облигации, опционы;
2. Неэмиссионные – сертификаты, векселя.

  Выпуская собственные  акции, коммерческие банки выступают в качестве акционерных обществ. При выпуске облигаций, сертификатов и векселей коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений – аккумулирование денежных и создание платежных средств.

  В качестве посредников  в операциях с ценными бумагами коммерческие банки по поручению клиента осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение доходов, имея комиссионное вознаграждение. В последние годы широкое распространение получили доверительные операции по управлению ценными бумагами.

    Банки могут  принимать от заемщиков ценные  бумаги в качестве  залога по  выданным ссудам. Порядок получения  дохода по ценным бумагам в  период действия залога определяется  в кредитном договоре, заключаемом  между ссудозаемщиком и банком. В последние годы  коммерческие банки являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг. Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.

    Для работы  на рынке ценных бумаг коммерческие  банки должны располагать следующими  лицензиями:

• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности;
• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности;
• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами;
• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, включая операции с физическими лицами.[1.625c].

  Все операции коммерческих  банков с ценными бумагами  можно сгруппировать следующим  образом:

1. Собственные сделки банков с ценными бумагами – инвестиционные, торговые;
2. Гарантийные операции;
3. Доверительные операции;
4. Депозитарные операции.

  Под ценными бумагами понимают акции, облигации, векселя и другие удостоверения имущественных прав, обособившиеся от своей основы и признанные в таком качестве в законодательстве.

Каждому виду имущ

Коммерческие банки  могут выступать в качестве эмитентов  собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение (рис.1).

Наиболее разработаны  в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее, по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность [6, стр. 127].

Итак, основными целями деятельности банков на рынке ценных бумаг (РЦБ) является:

-привлечение дополнительных  денежных ресурсов для традиционной  расчетной и кредитной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

-получение прибыли  от собственных инвестиций в  ценные бумаги за счет выплачиваемых  банку процентов и дивидендов  и роста курсовой стоимости  ценных бумаг; 

-получение прибыли  от предоставления клиентам услуг  по операциям с ценными бумагами;

-расширение сферы  влияния банка и привлечение  новой клиентуры за счет участия  в капиталах предприятий и  организаций, учреждения подконтрольных  финансовых структур;

-доступ к дефицитным  ресурсам через ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становиться банк;

-поддержание необходимого  запаса ликвидности.

Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит  от типа политики на РЦБ, которую выбирает для себя банк. При этом важно  иметь в виду по возможности полный перечень видов операций и сделок, из которых состоит фондовая деятельность, чтобы обоснованно определить свои приоритеты на данном рынке [7, стр. 78].

 

1.2 Основные операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Согласно Закону РФ «О банках и банковской деятельности» коммерческим банком разрешается:

выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги, осуществлять иные операции с ними;

оказывать брокерские и  консультационные услуги;

осуществлять расчеты  по поручению клиентов, в том числе  по операциям с ценными бумагами;

управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные  или трастовые операции).

Указанные виды деятельности охватывают широкий круг возможных  операций с ценными бумагами. Вместе с тем, в силу отсутствия для банков России ограничений на проведение операций на фондовом рынке, ими могут осуществляться некоторые виды предпринимательской деятельности.

К таким видам относится  деятельность: брокерская; дилерская; депозитная; расчетно-клиринговая —  по переводу ценных бумаг и денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами; по ведению и хранению реестра акционеров; по организации торговли ценными бумагами.

Таким образом, коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут  выступать в качестве его профессионального  участника — инвестиционного института. Рассмотрим более подробно экономический характер различных операций коммерческого банка с ценными бумагами.

Все типы операций банков с ценными бумагами можно классифицировать по ряду признаков, отражающих заинтересованность как непосредственно банка, так и его контрагентов.

Для привлечения денежных средств с целью пополнения ресурсов или финансирования инвестиционных проектов, отдельных мероприятий  и т.п. банк может выпустить акции  или облигации. При выпуске акций  банк сначала выступает в качестве продавца, а затем — объектом долевой собственности акционеров. Если же банк выпускает облигации, то он сначала является продавцом, а затем — должником. Покупатели облигаций выступают в качестве кредиторов.

Эмиссия банком собственных акций или облигаций позволяет получить с минимальными издержками необходимые финансовые ресурсы для расширения сферы и объема предоставляемых услуг.

Для расширения инвестиционных возможностей и предоставления инвесторам альтернативных вложений банки могут заниматься изъятием ценных бумаг с целью замены их другими типами бумаг. У инвестора при этом появляется возможность приобрести для себя бумаги с более выгодными условиями получения дохода.

Особое место принадлежит  посредническим операциям банков между  эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Основной задачей при этом является получение максимально возможной прибыли за счет посреднических услуг при распространении ценных бумаг.

Наиболее доходными  до недавнего времени являлись операции репо коммерческих банков с государственными ценными бумагами ГКО/ОФЗ. Они применялись Банком России для краткосрочного воздействия на ликвидность банковской системы.

Сделки  РЕПО

МДМ Банк является крупным игроком на рынке РЕПО, работая как с ценными бумагами фиксированной доходности, так и с локальными (международными) акциями на биржевом и внебиржевом рынках.

Сделка  РЕПО — это сделка с ценными бумагами, которая состоит из двух частей и включает в себя:

1. сделку, заключенную банком по поручению клиента, в которой банк, в зависимости от направления сделки, может выступить в отношении третьих лиц либо в качестве продавца, либо в качестве покупателя ценных бумаг (первая часть сделки РЕПО);
2. сделку, предметом которой являются такие же ценные бумаги (той же категории, вида, серии, типа, эмитента) и в таком же количестве, что и в первой части сделки РЕПО, и которая по направлению сделки (покупка или продажа) противоположна первой части сделки РЕПО (вторая часть сделки РЕПО).

Основными направлениями деятельности банка  в этой области являются

• предоставление финансирования под акции, облигации и депозитарные расписки;
• предоставление ценных бумаг в заем;
• работа с большими объемами денежных средств.

Порядок заключения сделок РЕПО

Срок  заключения сделки РЕПО может варьироваться  от одного дня до года. Специалисты отдела РЕПО готовы проконсультировать клиентов по всем вопросам, связанным с операциями данного типа.

Первая  и вторая части сделки РЕПО рассматриваются как составные части единой сделки. После исполнения первой части сделки РЕПО банк самостоятельно, без какой-либо дополнительной заявки клиента, осуществляет урегулирование сделки РЕПО. Заявка на сделку РЕПО не может быть отозвана клиентом после исполнения банком первой части сделки РЕПО. Клиент может изменить срок расчетов по сделке РЕПО без изменения суммы второй части, по согласованию со сторонами сделки.

Если  срок исполнения второй части сделки РЕПО клиентом не определен, то банк исполняет вторую часть сделки РЕПО на следующий торговый день (Т+1).

Банк  имеет право отказать клиенту  в исполнении заявки на сделку РЕПО в случаях, когда, по мнению банка, ее исполнение невозможно с точки зрения требований действующего законодательства РФ или нецелесообразно с точки зрения защиты интересов клиента (в том числе в случаях фактического или прогнозируемого банком изменения конъюнктуры рынка ценных бумаг), даже если их условия и не противоречат требованиям генеральных условий. При этом банк не обязан давать клиенту объяснения по поводу конкретных причин отказа.

Величина  вознаграждения, взимаемого банком, регулируется соответствующим тарифным планом.

Разница между ценами продажи и покупки представляет тот доход, который должен получить коммерческий банк, выступающий в качестве покупателя ценных бумаг, и который определяется величиной ставки репо.

Ставки репо могут  быть: фиксированные; плавающие.

Между ними существуют промежуточные  варианты.

Операции репо на рынке ГКО/ОФЗ проводятся на основе типовых договоров, заключаемых между Банком России и первичными дилерами, подписавшими с Банком России генеральное соглашение и имеющими установленные лимиты.

При выполнении других посреднических операций банки могут осуществлять: полный выкуп ценных бумаг с перепродажей; распространение ценных бумаг с гарантией выкупа; распространение ценных бумаг без гарантии выкупа.

Полный выкуп ценных бумаг с перепродажей позволяет  банку извлечь доход на разнице  цен покупки и продажи. Эмитенты и другие физические и юридические лица — владельцы ценных бумаг — заинтересованы при минимуме средств, выделяемых на распространение, реализовать максимальное количество бумаг.

При распространении  ценных бумаг с гарантией выкупа банк, с одной стороны, выступает комиссионером для эмитентов, продавцов, а на остаток не распроданных бумаг — покупателем. С другой стороны, он является гарантом. Интерес банка состоит в получении максимального вознаграждения.

Отличие распространения  ценных бумаг без гарантии выкупа от распространения ценных бумаг с гарантией выкупа состоит в том, что банк нераспространенную часть бумаг не выкупает.

Коммерческим банкам разрешено выступать в качестве комиссионеров или поверенных по отношению к клиентам или в  качестве продавцов — по отношению к третьим лицам.

Занимаясь куплей или  продажей ценных бумаг на вторичном  рынке за счет и по поручению клиента, банк получает вознаграждение от клиента  за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже ценной бумаги. Размер вознаграждения может быть увеличен при улучшении условий договора поручения.

Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в своем  хранилище или хранилищах других кредитно-финансовых институтов. Банк также может по поручению клиентов организовать многосторонние расчеты по заключаемым клиентами сделкам с ценными бумагами, предоставить дополнительные услуги: клиринг, кредитование, страхование и т.д. Интерес банка при этом состоит в том, чтобы получить максимальное вознаграждение за обслуживание клиентов, включая ведение счета депо и организацию расчетов по ценным бумагам.

В зависимости от складывающейся ситуации на фондовом рынке банк может выходить на рынок не только с целью поддержания  собственного инвестиционного портфеля ценных бумаг, но также и с куплей-продажей бумаг, исходя из долгосрочной оценки их прибыльности.

Особое место в развитии системы  коллективного инвестирования принадлежит  банковским группам, которые в последние  годы получают распространение. Банк ведет  счета ПИФов, является агентом по привлечению средств и их размещению. К группе могут примыкать как предприятия-партнеры банка для создания своих корпоративных фондов, так и администрации территорий для организации региональных фондов. Важным звеном группы является банк, который имеет лицензию специализированного депозитария. Все это позволит значительно снизить расходы участников группы, обеспечивая получение ими комиссионных доходов и решение других важных задач.

Таким образом, коммерческие банки  могут осуществлять полный комплекс фондовых операций, выступая на рынке в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора и посредника в отношениях сторонних эмитентов и инвесторов, предоставлять депозитарные и расчетно-клиринговые услуги, а также оказывать трастовые услуги.

 

1.3 Классификация ценных бумаг

Одно из важных направлений  деятельности банка — работа на рынке ценных бумаг в качестве посредника и эмитента. В соответствии с Российским законодательством государственной регистрации подлежат все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и числа инвесторов. Регистрирующими органами выступают Департамент контроля за деятельностью крупных организаций на финансовых рынках, Банк России его территориальные учреждения, на которые возложена регистрация в пуска ценных бумаг кредитных организаций.

К основным ценным бумагам относятся: государственные облигации; облигации; векселя; чеки; депозитные и сберегательные сертификаты; банковские сберегательные книжки на предъявителя; коносамент; акции; приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Охарактеризуем каждый вид ценной бумаги:

Облигация – это долговая ценная бумага, по которой эмитент - компания или государство - обязуется выплатить инвестору определенную сумму и определенный процент в будущем.

Исходя  из предполагаемого дохода инвесторов, облигации подразделяются на дисконтные и купонные - с фиксированной процентной ставкой.

Доход инвестора может складываться из двух составляющих: во-первых, компания-эмитент обязуется производить выплаты с определенной периодичностью, чаще всего один или два раза в год, по определенной в условиях выпуска облигации годовой процентной ставке. Это так называемый доход по купонам или купонный доход.

Во-вторых, доход инвестора может складываться из разницы между ценой покупки  облигации и ее номиналом, то есть ценой погашения. Такую разницу принято называть дисконтом, а доход – дисконтным.

Достаточно  часто в финансовой практике встречаются облигации с плавающей процентной ставкой. Доходность по такой ценной бумаге привязывается к ставкам межбанковского рынка, к ставке рефинансирования или к другим финансовым индикаторам.

По срокам обращения облигации принято  разделять на краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные. В разных странах  за основу разделения берутся разные периоды. Как правило, к краткосрочным  облигациям относятся ценные бумаги, выпущенные на один-два года. Среднесрочные – пять-семь лет. Долгосрочные – более семи лет.

Вексель - это документ, составленный по установленной форме и удостоверяющий обязательство векселедателя уплатить в обусловленный срок указанную в векселе сумму. 
 
Виды векселя: 
 
Простой (соло-вексель) - это безусловное обязательство векселедателя уплатить сумму непосредственно векселедержателю. 
Переводной вексель (тратта) - вексель, в котором содержится приказ трассанта должнику уплатить указанную в векселе сумму ремитенту. Ремитент - это лицо, указанное в переводном векселе, в результате передачи ему права на получение суммы по векселю. 
Индоссамент - это передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по векселю другому лицу. 
 
Переводной вексель имеет силу солидарного обязательства - это означает, что каждый последний векселедержатель несет ответственность за оплату векселя вместе с должником. 
 
В зависимости от вида сделки, оформляемой векселем различают: 
 
Коммерческий вексель - возникает на основе сделок по купле-продаже товаров, выполнения работ, оказания услуг в кредит. При его обращении к нему прилагаются документы, подтверждающие товарный характер векселя. 
Финансовый вексель - это вексель, который выпускается банками и Министерством финансов с целью привлечения средств. 
В зависимости от дохода различают: 
Процентный вексель - это вексель, обязательство уплатить по которому составляет номинальную стоимость векселя и проценты. 
Дисконтный вексель - это  вексель, обязательство уплатить по которому составляет только номинальную стоимость. Такие векселя обращаются со скидкой от номинала.

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Чеки бывают именные, ордерные, предъявительские 
Выдача чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Сам по себе сберегательный сертификат – это ценная бумага, которую вкладчик приобретает для того, чтобы через определенный срок (любое количество дней в диапазоне от 3 месяцев до 3 лет) обменять его обратно на деньги и получить проценты. Но в чем же тогда его принципиальное отличие от обычного банковского вклада? Во-первых, подделать сберегательный сертификат практически невозможно: уровень защиты бланка сберегательного сертификата такой же, как у бумажных денег.

Во-вторых, эту ценную бумагу, в отличие от вклада, можно легко передать другому человеку, вручив ее без всякого переоформления – сертификат «на предъявителя» сможет обменять на деньги любой, кто принесет его в банк. Конечно, это означает, что вам нужно быть осторожным с его хранением. Зато такая возможность дает целый ряд преимуществ.

В частности, вы можете подарить сберегательный сертификат своим родным или друзьям – подарок будет и оригинальным, и выгодным.

Сертификат также  можно использовать для расчетов с другими людьми: если, к примеру, вам нужно срочно отдать кому-то крупную сумму, а денег в наличии  не хватает, не придется бежать в банк, чтобы раньше времени гасить свой вклад – вы сможете просто вручить этот сертификат. При этом новый владелец может погасить его или сразу, но с минимальным доходом по процентам, или же дождаться истечения срока и в этом случае получить уже более значительную сумму.

В –  третьих, если вы решите взять кредит, сертификат может играть роль залога. Представим такую ситуацию: у вас есть свободная сумма, которую вы инвестировали в депозитный сертификат с долгим сроком действия, например, 3 года – с учетом, что чем больше срок, тем выгоднее ставки

 

.Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу.

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия.