Операции коммерческих банков с ценными бумагами. 2

Основные данные о работе

Содержание

Введение

1 Основная классификация ценных бумаг. Нормативно-правовое регулирование деятельности коммерческих банков с ценными бумагами

2 Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Заключение

Список использованных источников

Глоссарий

Приложения

Введение

Рыночная структура  представляет собой совокупность механизмов, важнейшим из которых являются банки. Их деятельность, развитие и поддержание  направлены на необходимое функционирование рыночной структуры.

Операциями с ценными бумагами называются определенные соглашения по возникновению, прекращению или изменению имущественных прав, которые заложены в ценных бумагах. С ценными бумагами обычно происходят такие операции, как купля или продажа: при осуществлении эмиссионной операции, эмитент продает свои ценные бумаги их первому держателю, и другие инвестиционные операции, связанные с покупкой инвестором или продажей владельцем фондовых ценностей. В сделке купли-продажи ценных бумаг показаны права и обязанности, приобретенные участниками в процессе совершения такой сделки, также включается имущественная ответственность при нарушении условий сделки.

Коммерческий банк имеет право проводить различного рода операции с ценными бумагами с момента, когда он приобретает статус акционерного общества и проводится эмиссия собственных акций. В перспективе перечень банковских операций с ценными бумагами может расширяться:

• формируется инвестиционный портфель ценных бумаг и право получения дополнительной прибыли;
• право проведения посреднических операций с ценными бумагами;
• совершение операций по доверительному управлению;
• совершение депозитарных операций.

Актуальность темы данной курсовой работы заключается в том, прежде всего тем, что в сложившихся условиях развития рыночной экономики нашей страны главную роль играет процесс становления и формирования рынка ценных бумаг, его дальнейшее развитие, совершенствование банковской системы РФ в целом.

Основной заложенной целью в данной курсовой работе является рассмотрение основных операций коммерческих банков с ценными бумагами.

В связи с поставленной целью, в курсовой работе выделяются следующие задачи:

• характеристика рынка ценных бумаг;
• рассмотрение основной классификации ценных бумаг;
• выявление основных видов операций коммерческих банков с ценными бумагами;
• дать характеристику инвестиционным операциям банка с ценными бумагами;
• исследовать брокерские и дилерские операции банков с ценными бумагами;
• показать трастовые операций коммерческих банков с ценными бумагами.

В данной курсовой работе освещаются:

• нормативно-правовые основы деятельности коммерческих банков при проведении операций с ценными бумагами;
• рассматривается классификация видов операций с ценными бумагами и их экономическое содержание.

В данной курсовой работе представлена традиционная структура и содержится введение, основную часть, состоящую из 2 глав, заключение, список использованной литературы, глоссарий основных понятий и приложения.

Информационными источниками служащими основой при написании курсовой работы по теме «Цели и задачи стратегического планирования коммерческого банка» являются базовые учебные пособия, фундаментальные теоретические труды крупнейших ученых в экономической сфере деятельности, в частности банковском деле, результаты практических исследований, статьи и заметки в специализированных журналах, справочники и прочие источники информации.

Основная часть

1 Основная классификация ценных бумаг и нормативно-правовое регулирование деятельности коммерческих банков с ценными бумагами

В соответствии с Гражданским кодексом РФ ценной бумагой является документ, который удостоверяет имущественные права, соблюдающий установленную форму и обязательные реквизиты, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Чтобы показать всю экономическую сущность содержащуюся в ценных бумагах, необходимо отметить что большая часть ценных бумаг является одной из наиболее важных единиц финансирования инвестиций. С помощью выпуска ценных бумаг эмитенты дают дополнительные возможности и средства для развития деятельности. Для владельцев ценных бумаг это дополнительное средство извлечения прибыли.

Процесс финансирования инвестиций с помощью выпуска ценных бумаг очень похож на движение заемного капитала, потому что в обоих случаях капитальные вложения переходят от собственника сбережений к потребителю капитала на определенных условиях. Для случая заемного капитала - продавец капитала (кредитор) и покупатель капитала (заемщик) вступают между собой в отношения, которые фиксируются в специальном кредитном договоре. Покупатель капитала по истечению определенного срока обязуется отдать ту сумму денег, которую взял, помимо этого еще заплатить за пользование капиталом определенный процент, который называется судным. Такой процент определяет цену заемного капитала. При этом собственник денежных средств является продавцом заемного капитала, а потребитель капитала является покупателем заемного капитала.

Похожие отношения между сторонами возникают и при выпуске ценных бумаг, но характер отношений фиксируется не в кредитном договоре, а условиями выпуска ценных бумаг. Поэтому предмет сделки - ценные бумаги, а стороны – продавец и покупатель ценной бумаги. Обязательства эмитента сохраняются за ним на всем периоде действия ценной бумаги, права покупателя (держателя) ценной бумаги, которые вытекают из условий выпуска, могут быть отданы другому лицу на основе договора купли-продажи ценной бумаги.

Потребительская стоимость ценной бумаги как товара характеризуется тем, что она дает возможность получения прибыли и может предоставить другие права, которые вытекают из владения ценной бумагой. Стоимостная мера ценной бумаги напрямую зависит от совокупности прав, предоставляемыми владельцу этой бумаги. Основное право - получение прибыли, поэтому при увеличении дохода курс ценной бумаги возрастает, а при уменьшении доходности – падает.

Отношения, которые подобны отношениям займа между продавцом и покупателем ценных бумаг, возникают только при первичном выпуске (эмиссии) ценных бумаг, в процессе операции продажи ценных бумаг их первым владельцам. При дальнейших действиях данные отношения продавца и покупателя ценной бумаги изменяются и больше похожи на отношения займа. Продавец ценной бумаги, который не является эмитентом, при продаже бумаги не нуждается в капитале взаймы на некоторый срок, а продает особый товар в виде ценной бумаги. Выручив определенную сумму за такой товар и передав его покупателю, продавец, в отличие от эмитента, не несет никаких обязанностей перед покупателем. Перед новым покупателем данные обязанности несет эмитент ценной бумаги. Новый покупатель ценной бумаги обладает всеми правами, закрепленными за ценной бумагой.

Основная цель приобретения ценных бумаг заключается в извлечении прибыли. До окончания срока действия ценных бумаг операции продажи с ними могут происходить много раз, некоторые ценные бумаги являются бессрочными. Продажа многих видов ценных бумаг осуществляется без труда, что означает высокую степень ликвидности товара.

Так как ценные бумаги являются особым видом товара, имеют ряд характерных отличий от других финансовых и иных документов.

Ценная бумага обладает некоторой суммой капитала, с помощью которой извлекается прибыль. Ценная бумага приобретается с целью  получения дохода в будущем времени, если она не приносит ничего и прогнозы на нее не положительные, то она теряет свой экономический смысл. Ценные бумаги являются такими финансовыми документами, права по которым предаются другим лицам. Реальное движение капитала, в том числе имущество эмитента не оказывает никакого влияние на передачу ценной бумаги к другому держателю. На имущество эмитента держателю ценной бумаги не предоставляется никаких прав. Данное имущество является гарантом для соблюдения обязательств по закладным или облигациям. При не соблюдении данных обязательств по ценной бумаге имущество под залогом будет исполняться, и полученная стоимость от реализации будет использована для погашения невыполненных обязательств. Основным гарантом выполнения обязательств, используемых при выпуске облигаций или других ценных бумаг, служит эмитентная платежеспособность.

Различаясь по видам, ценные бумаги в свою очередь имеют различные особенности и выполняют разную роль в экономической системе. Все зависит от признаков положенных в систему классификации ценных бумаг. Рассмотрим основные группы и виды ценных бумаг (Приложение А).

Первая группа ценных бумаг зависит от цели выпуска, характера сделок, основывающихся на их выпуске, способов предоставления средств и выплаты доходов, а именно долговые, долевые и производные.

Следующая группа, по которой  классифицируются ценные бумаги, основывается на правах владельцев. Ценные бумаги могут  быть:

– именными;

– предъявительскими;

– ордерными.

В именных ценных бумагах  право владения утверждается именем в ценной бумаге и записью в  регистрационной книге, которая  отображает реестр владельцев ценных бумаг. Права по именной ценной бумаги передаются с помощью цессии, т.е. уступаются требования. Лицо, которое передает права по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не отвечает за его исполнение. При продаже или передаче именной ценной бумаги производятся необходимые изменения имени владельца в тексте ценной бумаги, а также в книге регистраций.

Предъявительские ценные бумаги основываются только на подтверждении самого факта наличия ценной бумаги, для которых не требуется подтверждения прав владельца. Такую ценную бумагу легко передать другому владельцу. При простой передачи бумаги переходят все закрепленные к ней права.

В отличие от именной ценной бумаги, ордерная ценная бумага дает право либо самому владельцу осуществлять права по бумаге, либо в распоряжение назначить другое лицо. Осуществление таких прав производится с помощью совершения на этой бумаге индоссамента, т.е. делается передаточная надпись. Другой владелец или индоссант несет ответственность не только за существование права, но и за его осуществление.

Ценные бумаги первой группы могут быть и одновременно видами второй группы, могут быть именными или предъявительскими.

По сроку действия ценных бумаг можно классифицировать их на:

• краткосрочные;
• среднесрочные;
• долгосрочные;
• бессрочные.

Срок действия краткосрочных  бумаг – до 1 года. Данные ценные бумаги являются «инструментами денежного рынка», т.к. в свободном порядке продаются на денежном рынке. К краткосрочным ценным бумагам можно отнести вексель, депозитный сертификат, некоторые виды облигаций и производные бумаги.

Для рынка капиталов  важным инструментом являются среднесрочные, долгосрочные и бессрочные ценные бумаги. Среднесрочные действуют 1-6 лет, долгосрочные от 5-30 лет,  бессрочные ценные бумаги не имеют срока действия. Примером первых двух видов являются облигации и закладные, к бессрочным относятся  акции и некоторые выпуски облигаций.

Ценные бумаги могут  классифицироваться по правовому статусу  эмитента:

• государственные ценные бумаги (федеральные, региональные, муниципальные);
• ценные бумаги прочих эмитентов.

Первый вид ценных бумаг представлен долговыми обязательствами (облигациями федерального и муниципального займа, а также займами субъектов РФ). Для прочих эмитентов выпуск ценных бумаг осуществляется и в форме долговых, и в форме долевых ценных бумаг.

Существует 2 вида ценных бумаг по форме их выпуска. Ценные бумаги, которые имеют вид обособленных документов или документарные бумаги, или имеют форму записи на счетах уполномоченных организаций (бездокументарные бумаги).

По процедуре выпуска  ценные бумаги делятся на 2 группы, которые  соответствуют требованиям законодательства РФ.

Эмиссионные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

• закрепляют совокупность прав, имущественных и неимущественных, которые подлежат удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
• размещаются выпусками;
• имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К такой группе ценных бумаг можно отнести акции, облигации и опционы эмитента. Остальные виды ценных бумаг, не поддающиеся таким основным требованиям, называются  неэмиссионными.

Центральный банк РФ жестко контролирует банковские операции со стороны нормативно-правового регулирования, поэтому представляются уровни  нормативно-правового регулирования операций коммерческих банков с ценными бумагами.

Первый уровень образуют Федеральные законы:

– Федеральный закон от 02.12.1990 №395–I «О банках и банковской деятельности»;

– Федеральный закон от 05.03.1999 №46–ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

– Федеральный закон от 11.03.1997 №48–ФЗ «О переводном и простом векселе»;

– Федеральный закон от 22.04.1996 №39–ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

– Федеральный закон от 23.12.2003 №177–ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации»;

– Федеральный закон от 26.12.1995 №208–ФЗ «Об акционерных обществах»;

– Федеральный закон от 11.11.2003 №152–ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;

– Федеральный закон от 29.07.1998 №135–ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

Второй уровень регулирования образуют положения, постановления, приказы:

– Постановление Правительства  РФ от 16.10.2000 №790–П «Генеральные условия эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций»;

– Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17.09.1996 №19 «Об утверждении Стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии»;

– Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 02.11.2006 №06–125/пз-н «О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным»;

– Приказ ЦБР от 22.10.2008 №ОД–744 «О распространении порядка предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций»;

– Положение ЦБР от 25.03.2003 №219–П «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг»;

– Положение ЦБР от 25.03.2003 №220–П «О порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации»;

– Положение ЦБР от 3 октября 2002 года № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации»;

– Положение ЦБР от 14.11.2007 №313–П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска»;

– Указания ЦБР от 04.08.2003 №236–П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг».

Третий уровень образуют указания, инструкции, письма:

– Указание Банка России от 27.11.2008 №2134-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России»;

– Указание ЦБР от 09.02.2009 №2180-У «О внесении изменения в пункт 2 Указания Банка России от 27.11.2008 №2134-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России»;

– Указание ЦБР от 23.04.2009 №2219-У «Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России»;

– Инструкция ЦБР от 10.03.2006 №128–И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации»;

– Инструкция ЦБР от 16.01.2004 №110–И «Об обязательных нормативах банков»;

– Указание ЦБР от 26.06.2009 №2254-У «О внесении изменений в Инструкцию ЦБР от 16.01.2004 №110–И «Об обязательных нормативах банков»;

– Письмо ЦБР от 10.02.1992 №14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков»;

– Указание ЦБР от 31.08.1998 №333-У «О внесении изменений и дополнений в письмо ЦБР от 10.02.1992 №14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков»;

– Конвенция, устанавливающая  единообразный закон о переводных и простых векселях (Женева, 7 июня 1930 года);

– Указание ЦБР от 26.11.2007 №1918–У «Об упорядочении отдельных актов Банка России и неприменении на территории Российской Федерации отдельных актов Госбанка СССР».

Четвертый уровень образуют внутренние документы конкретного коммерческого банка, регламентирующие порядок проведения операций с ценными бумагами.

2 Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Существует два вида операций банков с ценными бумагами. К первой группе относятся операции, с помощью которых выпускаются  собственные ценные бумаги, т.е. занимаются выпуском акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов. Для второго вида операций характерны операции с ценными бумагами других эмитентов.

При получении определенной лицензии по совершению банковских операций, коммерческих банк вправе осуществлять ряд операций. Коммерческий банк может выпускать, покупать, продавать, ставить на учет, хранить и совершать другие операции с ценными бумагами, которые выполняют функции платежного документа, с ценными бумагами, которые подтверждают наличие привлеченных денежных средств по вкладам и на банковские счета, с другими ценными бумагами. Также коммерческий банк с такой лицензией имеет право на осуществление доверительного управления указанными ценными бумагами, указанными в заключенном договоре как с физическими лицами, так и с юридическими лицами.

Для кредитных учреждений, при наличии специального вида лицензии, определены следующие виды операций, представленные ниже в таблице.

Так же коммерческие банки  совершают такие операции с ценными  бумагами, как публичное обращение  ценных бумаг.  Такая деятельность заключается в том, что ценные бумаги вводят в обращение на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, предлагаются ценные бумаги неограниченному кругу лиц, привлекается реклама для ввода в обращение ценных бумаг. Листинговые операции проводятся для включения ценных бумаг в список котировок. Обратная операция листинговой, называется делистинг. Осуществляются операции по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Коммерческие банки  занимаются эмиссионными операциями с ценными бумагами.

Существует огромное количество обстоятельств, по которым коммерческие банки осуществляют эмиссию собственных ценных бумаг на открытый рынок. Одна из главных таких причин – постоянно растущая инфляция, которая способна обесценивать собственные сбережения банков и одновременно с этим увеличивает депозиты. Все это приводит к сбою системы с Центральным Банком и собственному неустойчивому положению коммерческого банка. Факт растущей инфляции не позволяет банкам брать долгосрочные депозиты, поэтому для долгосрочных вложений коммерческие банки в постоянно растущем количестве привлекают собственный капитал.

Высокая котировка  акций  банка-это хороший способ для  укрепления своих позиций на экономическом  рынке, для расширения среды влияния, для привлечения новых клиентов и инвесторов.

При первом выпуске банком-эмитентом  акций, при регистрации и продажи  не облагаются налогом на дальнейшие действия с ценными бумагами. Повторный  выпуск акций осуществляется в целях  увеличения уставного фонда банка, когда осуществлена полная оплата ранее выпущенных акций всеми акционерами. Вторичный выпуск акций и дальнейшее их размещение в виде публичной продажи или подписки, но закрытой.

Коммерческие банки-эмитенты при выпуске ценных бумаг соблюдают  основные этапы. На самом первом этапе  коммерческий банк принимает решение о том какие акции необходимо выпустить и в каком количестве. На следующем этапе подготавливаются проспекты для эмиссии. Для выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии необходимо пройти регистрацию, после чего осуществляется реализация ценных бумаг. По исходу всей процедуры выпуска, банк подводит итоги выпуска, регистрирует их и публикует. Данная схема представлена на рис.1 (Приложение Б).

Операции по купле-продаже  собственных акций используются банками для поддержания рыночного  курса акций, от которого в свою очередь зависит престижность, рентабельность, устойчивость и положение коммерческого банка на всеобщем рынке.

Неблагоприятным сигналом в деятельности банка может стать  падающий курс ценных бумаг. Последствиями  которого могут быть отказ акционер от акций данного банка, массовый отток вложений и другие, пагубно влияющие на репутацию и функционирование банка. Для предотвращения таких последствий, при падении курса, банк скупает свои акции на вторичном рынке, неся при этом значительные убытки.

По мимо эмиссионных  операций, коммерческие банки осуществляют еще и инвестиционные операции, являющиеся немаловажными в деятельности банков.

Банковскими инвестициями называются вложенные средства в  ценные бумаги, погашение по срокам которых длится более одного года, и ставящей в эту деятельность основной целью получение прибыли.

Банковский портфель инвестиций означает, что у банка  имеются акции различных эмитентов, и происходит диверсификация его  вложений.

Управляя портфелем  ценных бумаг, банк занимается планированием, анализом и регулированием содержимым портфеля, деятельностью формирующую и поддерживающую правильную работу портфеля, по достижению целей, поставленных перед ним, сохранением необходимого уровня его ликвидности и минимизацией расходов.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков осуществляется, исходя из следующих целей:

• сохранение имеющегося капитала банка и дальнейший его прирост;
• покупка ценных бумаг, используемых расчетных целях;
• игра на биржах, в связи с колеблющимся курсом валюты;
• внедрение в большие сферы влияния;
• осуществление доступа через ценные бумаги к определенным услугам и правам, а также возможность специальных привилегий.

Для коммерческих банков существует два вида ведения стратегий:

• агрессивная;
• пассивная.

Первый вид стратегий отличается своей бурной деятельностью, жесткими методами, нападающая стратегия. Второй вид, пассивная (выжидательная) стратегия своими методами обеспечивает полученный стабильный и устойчивый доход банка на одном уровне, который сравним со среднерыночным. Методы используемые при пассивной стратегии называются «лестница» и «штанга». В методе «лестнице»  покупаются бумаги, которые имеют различную срочность и равномерно распределены в сроках инвестирования, которые выбрал банк. Второй метод заключается в том, что основную долю инвестиций банк направляет в  краткосрочные бумаги, которые обеспечивают высокую ликвидность портфеля в общем, а также направляют в долгосрочные ценные бумаги, которые позволяют получить большую прибыль. Незначительную роль в портфеле играют среднесрочные ценные бумаги.