Операции коммерческих банков с ценными бумагами. 5

Санкт-Петербургский  государственный университет

Экономический факультет

Кафедра теории кредита  и финансового менеджмента

Дневное отделение

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Операции коммерческих банков с ценными бумагами»

Выполнил:                                                                                  студент 3 курса, кафедры ТК и ФМ                              Кузменков Максим Андреевич

Руководитель:                                          доктор экономических наук                                          Белозеров Сергей Анатольевич

Санкт-Петербург

2010

Содержание

Введение

Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Рынок ценных бумаг - совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Цель функционирования рынка ценных бумаг - состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается  в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Классификация видов рынков ценных бумаг:

• международные национальные рынки ценных бумаг;
• национальные региональные (региональные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг;

Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В  большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую  ключевую роль. Данная работа обозревает ряд вопросов, касающихся деятельности банков на рынке ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, банкам необходима кроме основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, которую для банков выдает Центральный Банк России.

Целью данной работы является рассмотрение банковских операций с ценными бумагами, активность банков на фондовом рынке. Для достижения этой цели были рассмотрены следующие задачи:

• Сущность и функции коммерческого банка;
• Пассивные и активные операции коммерческого банка;
• Определение понятия ценных бумаг и их виды;
• Формирование, привлечение коммерческим банком средств за счет выпуска ценных бумаг;
• Размещение ресурсов коммерческого банка в ценные бумаги.

Объектом исследования данной работы является деятельность коммерческих банков на фондовых рынках.

Предметом исследования выступает коммерческий банк как профессиональный участник фондового рынка.

Актуальность выбранной мной темы обусловлена существующими на данный момент экономическими условиями, как  во всем мире, так и в нашей  стране. В настоящее время во всем мире рынку ценных бумаг уделяется большое внимание, так как он является одним из главных источников финансирования экономики. С его помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Его участниками являются эмитенты, брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации и множество других организаций. Среди них особое место занимают коммерческие банки. Их деятельность на фондовом рынке специфична в связи с особыми требованиями, предъявляемыми к ним законодателями в целях обеспечения надежности банковской системы. В особенности после финансового кризиса 2008 года к ним проявляется большое внимание со стороны общественности и государственных органов.

Глава I. Теоретические основы банковских операций с ценными бумагами

1.1. Сущность  и функции коммерческого банка

Коммерческий банк - кредитная организация, имеющая исключительное право на банковские операции, привлечение во вклады денежных средств физических, и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц¹.

Одной из важных функций коммерческого  банка является посредничество в кредите, которое они осуществляют путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Особенность посреднической функции коммерческих банков состоит в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком. Перераспределение ресурсов осуществляется по горизонтали хозяйственных связей от кредитора к заемщику, при посредстве банков без участия промежуточных звеньев в лице вышестоящих банковских структур, на условиях платности и возвратности. Плата за отданные и полученные взаймы средства формируется под влиянием спроса и предложения заемных средств. В результате достигается свободное перемещение финансовых ресурсов в хозяйстве, соответствующее рыночному типу отношений. 

Значение посреднической функции  коммерческих банков для успешного  развития рыночной экономики состоит  в том, что они своей деятельностью  уменьшают степень риска и  неопределенности в экономической системе. Денежные средства могут перемещаться от кредиторов к заемщикам и без посредничества банков. Однако при этом резко возрастают риски потери денежных средств, отдаваемых в ссуду, и возрастают общие издержки по их перемещению, поскольку кредиторы и заемщики не осведомлены о платежеспособности друг друга, а размер и сроки предложения денежных средств не совпадает с размерами и сроками потребности в них. Коммерческие банки привлекают средства, которые могут быть отданы в ссуду, в соответствии с потребностями заемщиков и на основе широкой диверсификации своих активов снижают совокупные риски владельцев денег, размещенных в банке.

Вторая важнейшая функция коммерческих банков – мотивировать к увеличению накоплений в хозяйстве. Коммерческие банки, выступая на финансовом рынке со спросом на кредитные ресурсы, должны не только максимально использовать имеющиеся в хозяйстве сбережения, но и формировать достаточно эффективные стимулы к накоплению средств. Мотивы к накоплению и сбережению денежных средств формируются на основе гибкой депозитной политики коммерческих банков. Помимо высоких процентов, выплачиваемых по вкладам, кредиторам банка необходимы высокие гарантии надежности помещения накопленных ресурсов в банк. Созданию гарантий служит формирование фонда страхования активов банковских учреждений, депозитов в коммерческих банках. Наряду со страхованием депозитов важное значение для вкладчиков имеет доступность информации о деятельности коммерческих банков и о тех гарантиях, которые они могут дать. Решая вопрос об использовании имеющихся у кредитора средств, он должен иметь достаточную информацию о финансовом состоянии банка, чтобы самому оценить риск будущих вложений.

Третья функция банков - посредничество в платежах между отдельными самостоятельными субъектами. В связи с формированием фондового рынка получает развитие и такая функция банков, как посредничество в операциях с ценными бумагами. Банки имеют право выступать в качестве инвестиционных институтов, которые могут осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании и инвестиционного фонда. Выступая в качестве финансового брокера, банки выполняют посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Как инвестиционный консультант банк оказывает консультационные услуги своим клиентам по поводу выпуска  и обращения ценных бумаг². Если банк берет на себя роль инвестиционной компании, то он занимается организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьего лица. Также  куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг, т.е. объявляя на определенные ценные бумаги "цены продавца" и "цены покупателя", по которым он обязуется их продавать и покупать. Когда банк размещает свои ресурсы в ценные бумаги от своего имени и все риски, связанные с таким размещением, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки приобретенных ценных бумаг относятся за счет акционеров банка, то он выступает в качестве инвестиционного фонда. Необходимым условием выполнения роли инвестиционного фонда является наличие в штате банка специалистов по работе с ценными бумагами, имеющих квалификационный аттестат Министерства финансов РФ, дающий право на совершение операций с привлечением средств граждан.

Банковская система сегодня - одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Банки, выступая посредниками в перераспределении капиталов, существенно повышают общую эффективность производства³. Коммерческие банки относятся к особой категории деловых предприятий, получивших название финансовых посредников. Они привлекают капиталы, сбережения населения и другие денежные средства, высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности, и предоставляют их во временное пользование другим экономическим агентам, которые нуждаются в дополнительном капитале. Банки создают на новые требования и обязательства, которые становятся товаром на денежном рынке. Так, принимая вклады клиентов, коммерческий банк создает новое обязательство - депозит, а выдавая ссуду - новое требование к заемщику. Этот процесс создания новых обязательств составляет сущность финансового посредничества. Эта трансформация позволяет преодолеть сложности прямого контакта сберегающих и заемщиков, возникающий из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, их сроков, доходности, и т.д.

Принципы деятельности коммерческих банков:

Первым и основным принципом  деятельности коммерческого банка  является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Коммерческий банк может осуществлять безналичные платежи в пользу других банков, предоставлять другим банкам кредиты и получать деньги наличными в пределах остатка средств на своих корреспондентских счетах. Возможности самостоятельно создавать денежные средства на расчетных счетах своей клиентуры сверх имеющихся у них ресурсов ограничены. Работа в пределах реально имеющихся ресурсов означает, что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего это относится к срокам тех и других. Так, если банк привлекает средства главным образом на короткие сроки (вклады краткосрочные или до востребования), а вкладывает их преимущественно в долгосрочные ссуды, то его способность без задержек расплачиваться по своим обязательствам (т. е. его ликвидность) оказывается под угрозой.

Наличие в активах банка большого количества ссуд с повышенным риском требует от банка увеличения удельного веса собственных средств в общем объеме его ресурсов. Жесткая зависимость активов банка от характера его пассивов должна учитываться при определении экономических нормативов деятельности банков и при регулировании их операций.

В пределах, имеющихся у банков ресурсов он свободен в проведении своих активных операций (при соблюдении установленных экономических нормативов), т. е. объем его активных операций не может быть ограничен административными, волевыми методами. Административные ограничения могут иметь разовый чрезвычайный характер. Систематическое их применение подрывает коммерческие основы деятельности банка.

Принцип работы в пределах реально  привлеченных ресурсов как фундамент коммерческой деятельности банка меняет все ее акценты: возрастает заинтересованность банка в привлечении депозитов, развивается подлинная конкуренция за пассивы. Острая борьба за пассивы стимулирует поиск банками наиболее эффективных сфер приложения своих ресурсов. Происходит перемещение банковского капитала в наиболее рентабельные и динамичные отрасли. В условиях инфляции наиболее доходной стала сфера обращения - торговля, биржевой бизнес.

Вторым важнейшим принципом, на котором базируется деятельность коммерческих банков, является полная экономическая самостоятельность⁴. Экономическая самостоятельность предполагает свободное распоряжения собственными средствами банка и привлеченными ресурсами, свободный выбор клиентов и вкладчиков, распоряжение доходами, остающимися после уплаты налогов.

Экономическая ответственность коммерческого  банка не ограничивается его текущими доходами, а распространяется и на его капитал. По своим обязательствам коммерческий банк отвечает всеми принадлежащими ему средствами и имуществом, на которые в соответствии с действующим законодательством может быть наложено взыскание. Весь риск от своих операций коммерческий банк берет на себя.

Третий принцип заключается  в том, что взаимоотношения коммерческого  банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные отношения. Предоставляя ссуды, коммерческий банк исходит, прежде всего, из рыночных критериев прибыльности, риска и ликвидности.

Четвертый принцип работы коммерческого  банка заключается в том, что  регулирование его деятельности может осуществляться только косвенными экономическими методами. Государство определяет  правила для коммерческих банков, но не может давать им приказов.

Рассмотрим организационную структуру  банков. В зависимости от правовой формы деятельности банка его управление осуществляется советом банка и собранием учредителей. Банки, уставный фонд которых формируется на паях, могут быть образованы как общества с ограниченной ответственностью. При этом паевые взносы учредителей могут быть в виде денег, имущества и других материальных активов. Акционерные коммерческие банки формируют свой уставный фонд за счет выпуска акций.

Высшим органом управления акционерного банка является общее собрание акционеров, которое имеет право решать все  вопросы деятельности банка. В период между собраниями функции высшего органа выполняет совет банка, избранный из состава акционеров.

Кредитная политика банка определяется общим собранием акционеров, советом  и правлением банка. Отделы кредитного управления принимают кредитные  заявки, изучают кредитоспособность заемщиков и направляют операционным отделам распоряжения по конкретным кредитным операциям.

1.2. Пассивные  операции коммерческих банков

Под пассивными операциями понимаются такие операции банков, в результате которых происходит формирование ресурсов банков⁵.

Ресурсы коммерчески банков формируются  за счет собственных, привлеченных и  эмитированных средств. Пассивные  операции играют важную роль в деятельности коммерческих банков. Именно с их помощью  банки приобретают кредитные  ресурсы на рынке.

Существует четыре формы пассивных  операций коммерческих банков:

1. первичная эмиссия ценных бумаг коммерческого банка.
2. отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов.
3. получение кредитов от других юридических лиц.
4. депозитные операции.

Пассивные операции позволяют привлекать в банки денежные средства, уже  находящиеся в обороте. Новые  же ресурсы создаются банковской системой в результате активных кредитных  операций.

С помощью первых двух форм пассивных операций создается  первая крупная группа кредитных ресурсов - собственные ресурсы. Следующие две формы пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов - заемные, или привлеченные, кредитные ресурсы.

Значение собственных ресурсов банка состоит, прежде всего, в том, чтобы поддерживать его устойчивость. На начальном этапе создания банка именно собственные средства покрывают первоочередные расходы, без которых банк не может начать свою деятельность. За счет собственных ресурсов банки создают необходимые им резервы. Наконец, собственные ресурсы являются главным источником вложений в долгосрочные активы. К собственным средствам относятся: акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Основную часть привлеченных средств  составляют депозиты. В международной  банковской практике принята следующая классификация, подразделяющая депозиты на четыре группы:

1. Депозиты до востребования
2. Срочные депозиты
3. Депозитный (сберегательный) сертификат.
4. Ценные бумаги

Вклады до востребования размещают  те, кому нужны средства в ликвидной  форме для осуществления текущих расчетов. К данному виду депозитов входят так называемые чековые депозиты, при которых средства снимаются со счета с помощью чеков.

Срочные депозиты - это обязательства, которые имеют определенный срок. Это средства, хранящиеся на депозитных счетах в банке в течение срока, определенного в депозитном соглашении. Как правило, вклады на определенный срок размещаются в крупных суммах. Банки выплачивают по срочным депозитам более высокий процент, чем по депозитам до востребования. Сохранение средств на срочных депозитах выгодно как клиенту, так и банку. Банки пользуются привлеченными средствами в течение длительного и, главное, заранее обусловленного (известного им) срока. Это дает банку возможность увеличивать объемы кредитных ресурсов⁶.

К срочным депозитам в банковской практике относят депозиты овернайт - депозиты, привлеченные банком на срок не более одного операционного дня (без учета нерабочих дней банка). К срочным депозитам также относятся средства, полученные от других коммерческих банков как депозит (вклад) на конкретный срок. Сумма, сроки и условия приема срочных депозитов определяются банком-заемщиком в соответствии с его финансовой возможностью по согласованию с вкладчиком. Особенности привлечения вкладов на срочные депозитные счета регулируются внутренними положениями коммерческих банков.

Разновидностью долгосрочных депозитов  на определенный срок являются депозитные сертификаты. Депозитный (сберегательный) сертификат - это письменное свидетельство  коммерческого банка о депонировании денежных средств, который удостоверяет право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по ним. Это письменное свидетельство банка о внесении депонентов денежных средств на депозит. Выпуск сберегательных (депозитных) сертификатов по своему экономическому содержанию подобен привлечению любого другого срочного депозита.

В мировой банковской практике депозитные сертификаты получили большое распространение. На депозитных сертификатах указывается срок изъятия средств и размер надлежащего процента. Депозитный сертификат является ценной бумагой, который может осуществлять самостоятельный оборот на фондовом рынке. Бланки депозитных сертификатов изготавливаются в соответствии с действующими нормативными требованиями и установленных образцов.

Коммерческие банки обязаны  обнародовать условия выпуска сберегательных (депозитных) сертификатов путем размещения такой информации в печатных средствах  массовой информации или в общедоступном  для клиентов месте в учреждении банка, либо обоими способами одновременно.

Сберегательные вклады - это вклады населения, размещенные в банках с целью хранения и накопления. Для этого вида депозита характерно наличие специальной сберегательной книжки, которая выдается банком вкладчику, в которой фиксируются операции по сберегательным вкладом. Владелец, как правило, обязан предъявить сберегательную книжку, чтобы положить деньги на счет или снять их. В нашей стране на обслуживании сберегательных вкладов населения специализируется Сберегательный банк. Клиент должен бережно хранить сберегательную книжку и в случае ее утери немедленно заявить об этом в учреждение банка. В таком случае вкладчику изменяется номер счета и выдается новая книжка. Вторая сберегательная книжка по тому же вкладу не выдается. Все записи в сберегательной книжке осуществляются должностными лицами непосредственно в учреждении банка и только в присутствии вкладчика или его законного представителя или наследника. Вкладчику разрешается проверять в учреждении Сбербанка соответствие записей по вкладам в сберегательной книжке и в карточке лицевого счета⁷.

К ценным бумагам банков как вида депозитов относят: акции и облигации  акционерных обществ, принадлежащих  коммерческим банкам; акции и облигации, находящиеся на хранении в банке и принятые в обеспечение займов и т.п.

1.3. Активные  операции коммерческих банков

Основными активными  операциями являются:

• кредитные операции, в результате которых формируется кредитный портфель банка;
• инвестиционные операции, создающие основу для формирования инвестиционного портфеля;
• кассовые и расчетные операции, являющиеся одним из основных видов услуг, оказываемых банком своим клиентам ;
• прочие активные операции, связанные с созданием соответствующей инфраструктуры, обеспечивающей успешное выполнение всех банковских операций⁸.

Кредитные операции. Источником кредита служат временно свободные ресурсы в денежной форме, высвобождаемые в процессе деятельности кредитных институтов. От всех иных форм предоставления средств (субсидии, субвенции, дотации и др.) кредит как экономическую категорию отличают три основополагающих принципа - срочность, возвратность и платность⁹.

Кроме указанных обязательных принципов, кредиты могут быть классифицированы по следующим дополнительным основным видам и формам:

• источники привлечения - внешние и внутренние кредиты.
• назначение - связанные, несвязанные и промежуточные.
• цели использования - целевые и не целевые.
• сроки - кратко-, средне-, долгосрочные и инвестиционные.
• обеспеченность - обеспеченные и бланковые.
• валюта привлечения - в валюте страны-кредитора, в валюте страны-заемщика, в валюте третьей страны, в международных счетных денежных единицах, мультивалютные.
• вид процентной ставки - плавающая, фиксированная и смешанная.
• форма предоставления - путем реального перевода средств, рефинансирования и переоформления долга.
• вид кредитора - официальные, неофициальные, смешанные и кредиты международных организаций.
• юридическая подчиненность - по законодательству кредитора, по законодательству заемщика, по законодательству третьей страны.

Расчетно-кассовые операции — ведение  счетов юридических и физических лиц и осуществление расчетов по их поручению. Учитывая, что для  юридических лиц в нашей стране хранение средств в коммерческих банках является обязательным, функция  расчетно-кассового обслуживания является одной из приоритетных в деятельности коммерческого банка¹⁰.

Основные функции расчетно-кассового  подразделения заключаются в  следующем:

1. Организация работы по привлечению временно свободных денежных средств предприятий и организаций на депозитные счета.
2. Организация безналичных расчетов и налично-денежного обращения по  расчетным, текущим, по счетам предприятий и организаций различных форм   собственности.
3. Оказание консультативной помощи клиентам и их партнерам по вопросам, входящим в компетенцию отдела.

Глава II.  Операции коммерческих банков с ценными бумагами

2.1. Сущность  и классификация ценных бумаг

           Существующие в современной мировой  практике ценные бумаги делятся  на два больших класса¹¹:

• 1 класс - основные ценные бумаги;
• 2 класс - производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат  имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы  и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная ценная бумага -это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.), на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации),  на цены кредитного рынка (процентные ставки),  на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы. Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

Акция. В законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение: «Акция -

эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на

получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в

управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации»¹².

Держателей (акционеров) можно разделить  на:

• физических(частных, индивидуальных);
• коллективных(институциональных);
• корпоративных.

Акции обладают следующими свойствами:

• Акция - это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
• Для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества;
• Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками;
• Акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
• Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. При консолидации число акций уменьшается. В зависимости от порядка владения, акции могут быть именные и не предъявителя. Согласно Федеральному закону об акционерных обществах «все акции являются именными». Это предполагает, что владелец должен быть внесен в реестр акционерного общества.

В связи с тем, что акционерные  общества могут быть открытыми и  закрытыми,

следует различать выпускаемые  ими акции:

• акции открытых акционерных обществ, которые могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества;
• акции закрытого акционерного общества, когда акционеры имеют преимущественное право их приобретения.

Акции акционерных обществ можно разделить на:

• Размещенные - акции, уже приобретенные акционерами;
• Объявленные - акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно.

В зависимости от объема прав, акции  принято делить на обыкновенные и

привилегированные. Владелец обыкновенной акцией имеет права, предоставляемые акциями, в

полном (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса, получать

дивиденды, а в случае ликвидации общества - получить часть его имущества  в

размере стоимости принадлежащих  ему акций. Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что при