Определение сущности риска и его функций

Содержание

Содержание…………………………………………………………………….….2

Введение………………………………………………………..………………….3

1. Определение сущности риска и его функций……………………………..…5

2. Нейтрализация риска…………………………………… ..……………..……12

Заключение………………………………………………………….. …………..24

Список литературы……..……………………………………………………….25

Введение

Даже в самых благоприятных  экономических условиях для любого предприятия всегда сохраняется  возможность наступления кризисных  явлений. Такая возможность ассоциируется  с риском. Риск присущ любой сфере  человеческой деятельности, что связано  с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход  принимаемых людьми решений.

Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуются ростом числа предпринимательских структур, созданием ряда новых рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации  и приватизации государство правомерно отказалось от единоличного носителя риска, переложив всю ответственность  на предпринимательские структуры. Однако большое число предпринимателей открывают свое дело при самых  неблагоприятных условиях. До конца 80-х годов российская экономика  характеризовалась достаточно стабильными  темпами развития. Первыми признаками проявления кризиса явились негативные процессы в инвестиционной сфере (снижение ввода основных производственных фондов), результатом чего стало снижение объемов произведенного национального  дохода, промышленной и сельскохозяйственной продукции. Нарастающий кризис экономики  России является одной из причин усиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа убыточных  предприятий.

Значительный рост убыточных предприятий  позволяет сделать вывод о  том, что без учета фактора  риска не обойтись, без этого сложным  является получение адекватных реальным условиям результатов деятельности. Создать эффективный механизм функционирования предприятия на основе концепции  безрискового хозяйствования невозможно.

Актуальность темы исследования: риск определяет соотношение двух полярных результатов: отрицательного (полный срыв запланированного) и положительного (достижение запланированного), то только разумная производственная и финансовая политика, проводимая на основе детального анализа деятельности предприятия, позволит, с одной стороны уменьшить вероятность реализации неблагоприятных ситуаций, а с другой - свести к минимуму отрицательные последствия этих ситуаций, если они все таки наступили. Принятие предпринимателем оптимального решения - залог успеха деятельности предприятия.

Целью исследования является ознакомление с понятием финансовый риск, подробно изучить классификацию рисков.

Задачи:

1) Раскрыть понятие и сущность предпринимательских рисков;

3) Познакомиться с методами нейтрализации  риска.

1. Определение  сущности риска и его функций

Любой хозяйствующий субъект  в своей деятельности сталкивается с риском. Риск лежит в основе принятия всех управленческих решений.

Риск — это возможность  возникновения неблагоприятной  ситуации или неудачного исхода производственно-хозяйственной  или какой-либо другой деятельности. [1]

Неблагоприятной ситуацией  или неудачным исходом при  этом могут быть:

• упущенная выгода;
• убыток (потеря собственных средств);
• отсутствие результата (ни прибыли, ни убытка);
• недополучение дохода или прибыли;
• событие, которое может привести к убыткам или недополучению доходов в будущем;

Выделяют основные характеристики рисков:

- Экономическая природа. Риск характеризуется как экономическая категория, занимая определённое место в системе экономических понятий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса предприятия. Он проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и часто характеризуется возможными экономическими последствиями в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

- Объективность проявления. Риск является объективным явлением в деятельности предприятия, т.е. сопровождает всё и все направления его деятельности. Несмотря на то что ряд параметров риска зависит от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остаётся неизменной.

- Вероятность возникновения. Она проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Степень этой вероятности определяется действием и объективных, и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.

- Неопределённость последствий. Последствия осуществления финансово-хозяйственной операции зависят от вида риска и могут колебаться в довольно значительном диапазоне. Иными словами, риск может сопровождаться как финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов. Эта характеристика риска означает недетерминируемость (отсутствие закономерности в появлении) его финансовых результатов, в первую очередь уровня доходности осуществляемых операций.

  - Ожидаемая неблагоприятность последствий. Хотя последствия проявления риска могут характеризоваться как негативными, так и позитивными показателями результативности финансово-хозяйственной деятельности, риск в хозяйственной практике характеризуется и измеряется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это связано с тем, что ряд последствий риска определяет потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству (т. е. к необратимым негативным последствиям для его деятельности).

- Вариабельность уровня. Уровень риска, характерный для той или иной операции или для определённого направления деятельности предприятия, не является неизменным. Он изменяется во времени (зависит от продолжительности осуществления операции, так как фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень риска, проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределённость движения ставки ссудного процента на финансовом рынке и т.п.) и под воздействием других объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.

- Субъективность оценки. Несмотря на то что риск как экономическое явление имеет объективную природу, его оценочный показатель — уровень риска — носит субъективный характер. Эта субъективность (неравнозначность оценки данного объективного явления) определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмента и другими факторами. [5]

    Риски классифицируются  по:

  1) по роду опасности:

• техногенные риски — это риски, связанные с хозяйственной деятельностью человека (например, загрязнение окружающей среды).
• природные риски — это риски, не зависящие от деятельности человека (например, землетрясение).
• смешанные риски — это риски, представляющие собой события природного характера, но связанные с хозяйственной деятельностью человека (например, оползень, связанный со строительными работами).

Виды рисков по сферам проявления:

• политические риски — это риски прямых убытков и потерь или недополучения прибыли из-за неблагоприятных изменений политической ситуации в государстве или действий местной власти.
• социальные риски — это риски, связанные с социальными кризисами.
• экологические риски — это риски, связанные с вероятностью наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц.
• коммерческие риски — это риски экономических потерь, возникающие в любой коммерческой, производственно- хозяйственной деятельности. В состав коммерческих рисков включают финансовые риски (связанные с осуществлением финансовых операций) и производственные риски (связанные с производством продукции (работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности).
• профессиональные риски — это риски, связанные с выполнением профессиональных обязанностей (например, риски, связанные с профессиональной деятельностью врачей, нотариусов и т.д.).

2) Виды рисков по возможности предвидения:

• прогнозируемые риски — это риски, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Предсказуемость рисков носит относительный характер, так как прогнозирование со 100%-ным результатом исключает рассматриваемое явление из категории рисков. Например, инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды.
• непрогнозируемые риски — это риски, отличающиеся полной непредсказуемостью проявления. Например, форс- мажорные риски, налоговый риск и др.

Соответственно этому  классификационному признаку риски  подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.

3) Виды рисков по источникам возникновения:

• внешний (систематический или рыночный) риск — это риск, не зависящий от деятельности предприятия. Этот риск возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других случаев, на которые предприятие в своей деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск.
• внутренний (несистематический или специфический) риск — это риск, зависящий от деятельности конкретного предприятия. Он может быть связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнёров и другими факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счёт эффективного управления рисками.

Виды рисков по размеру  возможного ущерба:

• допустимый риск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы прибыли по осуществляемой операции.
• критический риск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы валового дохода по осуществляемой операции.
• катастрофический риск — это риск, потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (может сопровождаться утратой заёмного капитала).

Виды рисков по комплексности  исследования:

• простой риск характеризует вид риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды. Например, инфляционный риск.
• сложный риск характеризует вид риска, который состоит из комплекса подвидов. Например, инвестиционный риск (риск инвестиционного проекта и риск конкретного финансового инструмента).

4) Виды рисков по финансовым последствиям:

• риск, влекущий только экономические потери, несёт только отрицательные последствия (потеря дохода или капитала).
• риск, влекущий упущенную выгоду, характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит).
• риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы («спекулятивный финансовый риск»), присущ, как правило, спекулятивным финансовым операциям (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчётного уровня). [9]

5) Виды рисков по характеру проявления во времени:

• постоянный риск характерен для всего периода осуществления операции и связан с действием постоянных факторов. Например, процентный риск, валютный риск и т. п.
• временный риск характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Например, риск неплатёжеспособности предприятия.

6) Виды рисков по возможности страхования:

• страхуемые риски — это риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям.
• нестрахуемые риски — это риски, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

Состав рисков этих рассматриваемых  двух групп очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся формах государственного регулирования страховой деятельности.

7) Виды рисков по частоте реализации:

• высокие риски — это риски, для которых характерна высокая частота наступления ущерба.
• средние риски — это риски, для которых характерна средняя частота нанесения ущерба.
• малые риски — это риски, для которых характерна малая вероятность наступления ущерба.[3]

2. Нейтрализация рисков

После выявления возможных  финансовых рисков, с которыми может  столкнуться фирма в процессе осуществления финансовой деятельности, после определения факторов, оказывающих  влияние на уровень риска, и оценки рисков, а также выявления связанных  с ними потенциальных потерь перед  предпринимательской фирмой стоит  задача разработки программы минимизации  финансовых рисков. Таким образом, специалист по риску должен принять решение  о выборе наиболее приемлемых путей  нейтрализации финансовых рисков, т.е. выбрать наиболее приемлемый метод  снижения риска.

Предпринимательская фирма  в процессе финансовой деятельности может отказаться от совершения финансовых операций, связанных с высоким  уровнем риска, т.е. уклониться от риска. Уклонение от риска - это наиболее простое и радикальное направление нейтрализации финансовых рисков. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с финансовыми рисками, но, с другой стороны, не позволяет получить прибыли, связанной с рискованной деятельностью, Кроме этого, уклонение от финансового риска может быть просто невозможным, к тому же уклонение от одного вида- риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков.

Решение об отказе от данного  вида финансового риска может  быть принято как на предварительной  стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осуществления  финансовой операции, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство  решений об избежании риска принимается  на предварительной стадии принятия решения, так как отказ от продолжения  осуществления финансовой операции часто влечет за собой значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда он затруднителен в связи  с контрактными обязательствами.

Применение такого метода нейтрализации финансовых рисков, как  уклонение от риска, эффективно, если:

· отказ от одного вида финансового  риска не влечет за собой возникновение  других видов рисков более высокого или однозначного уровня;

· уровень риска намного  выше уровня возможной доходности финансовой операции;

· финансовые потери по данному  виду риска предпринимательская  фирма не имеет возможности возместить за счет собственных финансовых средств, так как эти потери слишком  высоки.

Естественно, что не от всех видов финансовых рисков фирме удается  уклониться, большую часть из них  приходится брать на себя. Некоторые  финансовые риски принимаются, потому что несут в себе потенциал  возможной прибыли, другие принимаются  в силу их неизбежности.

При принятии риска на себя основной задачей фирмы является изыскание источников необходимых  ресурсов для покрытия возможных  потерь. В данном случае потери покрываются  из любых ресурсов, оставшихся после  наступления финансового риска и как следствие - понесения потерь. Если оставшихся ресурсов у фирмы недостаточно, это может привести к: сокращению объемов бизнеса.

Ресурсы, которыми предпринимательская  организация располагает для  покрытия потерь, можно разделить  на две группы:

· ресурсы внутри самого бизнеса;

· кредитные ресурсы.

Ресурсы внутри самого бизнеса. При возникновении потерь крайне редко бывают повреждены все виды собственности одновременно, поэтому  к внутренним ресурсам относятся:

· наличность в кассе, которая  не страдает при физическом повреждении  зданий и сооружений, принадлежащих  предприятию;

· остаточная стоимость поврежденной собственности;

· доход от частичного продолжения  как финансовой, так и производственной деятельности;

· дивиденды и процентный доход от ценных бумаг и доходных инвестиций;

· дополнительные средства, вносимые владельцами бизнеса с  целью его поддержания, и пр.;

· нераспределенный остаток  прибыли, полученной в отчетном периоде, до его распределения может рассматриваться  как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных  финансовых рисков;

· резервный фонд фирмы, который  создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предпринимательской  фирмы.

В том случае, если предпринимательская  фирма не в состоянии покрыть  все потери от финансовых рисков, используя  внутренние ресурсы, часть потерь можно  покрыть, используя кредитные ресурсы. [9]

Однако в данном случае доступность кредитных ресурсов имеет существенные ограничения. И  главным из них является перспектива  будущей прибыльности фирмы.

Доступность кредитных ресурсов во многом зависит от остаточной стоимости  бизнеса после возникновения  потерь. В финансовых кругах ходит  такая шутка: «Для того чтобы получить кредит, необходимо доказать, что ты в нем нуждаешься». Поэтому фирме  еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы  убедить кредитные организации  в перспективах деятельности фирмы.

Другим ограничением в привлечении  кредитных ресурсов после возникновения  финансовых рисков может быть их цена. Использование кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение  предпринимательской фирмы. Кредитные  ресурсы как средство покрытия потерь не повышают эффективность финансовых операций, так как влекут за собой дополнительные расходы, связанные с процентными платежами.

Следующий возможный метод нейтрализации  финансовых рисков, возникающих в  финансовой деятельности фирмы, - это передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным финансовым операциям путем заключения некоторых контрактов. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.

Передача риска в современной  практике управления финансовыми рисками  осуществляется по следующим основным направлениям.

1. Передача рисков путем заключения  договора факторинга. Предметом  передачи в данном случае является  кредитный риск предпринимательской  фирмы, который в преимущественной  его доле передается банку  или специализированной факторинговой  компании, что позволяет фирме  в существенной степени нейтрализовать  негативные финансовые последствия  кредитного риска.

2. Передача риска путем заключения  договора поручительства. Российское  законодательство предусматривает  возможность заключения договора  поручительства, который определен  ст. 361 Гражданского кодекса РФ. В  силу договора поручитель обязывается  перед кредитором третьего лица  отвечать за исполнение последним  его обязательства полностью  или частично. При неисполнении  или ненадлежащем исполнении  должником обеспеченного поручительством  обязательства поручитель и должник  отвечают перед кредитором солидарно.  Предпринимательская фирма использует  поручительства для привлечения  заемного капитала и при этом  несет ответственность перед  поручителем за четкое исполнение  договора поручительства. Таким  образом фирма-кредитор передает  риск невозврата кредита и  связанные с этим потери поручителю. Существует еще один вид гаранта - это банковская гарантия, которая определена ст. 368 Гражданского кодекса РФ. Это письменное обязательство кредитной организации, выданное по просьбе другого лица - принципала, уплатить кредитору принципала - бенефициару в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия позволяет предпринимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров.

3. Передача рисков поставщикам  сырья и материалов. Предметом  передачи в данном случае являются, прежде всего, финансовые риски,  связанные с порчей или потерей  имущества в процессе его транспортировки  и осуществления погрузочно-разгрузочных  работ. Однако потери, связанные  с падением рыночной цены продукции,  несет предпринимательская фирма,  даже если подобное падение  вызвано задержкой доставки груза.

4. Передача рисков путем заключения  биржевых сделок. Этот метод передачи  риска осуществляется путем хеджирования  и будет рассмотрен далее как  самостоятельный метод нейтрализации  финансовых рисков.

В целом же передача риска происходит, если в заключенном сторонами  контракте существует специфическое  положение относительно передачи конкретных (или всех) финансовых рисков контрагенту. Сторона, принявшая на себя риск, обычно вторично передает его, заключив договор  страхования ответственности. [10]

Наиболее опасные по своим последствиям финансовые риски подлежат нейтрализации  путем страхования, в принципе это  также передача риска. Стороной, принимающей  финансовые риски, в данном случае выступает  страховая компания.

Страхование финансовых рисков - это страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов) лица, в пользу которого заключен договор страхования, вызванных следующими событиями: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре событий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события. Таким образом, перечень событий, могущих повлечь финансовый ущерб, от риска наступления которого можно застраховаться, достаточно широк. Страхование финансовых рисков относится к имущественному страхованию. В некоторых случаях страхование финансовых рисков включается в договор страхования имущества, в таком случае страховая компания возмещает страхователю не только ущерб, нанесенный застрахованному имуществу, но и не полученную вследствие остановки производства (в результате страхового случая) прибыль. [2]

В практике отечественного страхования  наибольшее распространение получает страхование финансовых рисков, связанных  с неисполнением обязательств клиентами (контрагентами) страхователя. Это может  быть финансовый риск как по одной, так и по нескольким однотипным сделкам (риск по договору купли-продажи или  поставки товара). Например, поставщик, направляя товар покупателю с  условием последующей оплаты товара, может заключить договор страхования  финансового риска, по условиям которого страховщик обязан возместить страхователю (поставщику) неполученные доходы в  случае неисполнения покупателем - контрагентом страхователя - своих обязательств по договору купли-продажи товара.

Прибегая к услугам страховой  компании, предпринимательская фирма  должна в первую очередь определить объект страхования, т.е. те виды финансовых рисков, по которым она намерена обеспечить страховую защиту. При определении состава страхуемых рисков фирме необходимо учитывать определенные условия, основными из которых являются:

· высокая степень вероятности  возникновения финансового риска;

· невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;

· приемлемая стоимость страхования  финансового риска.

Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных  решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность  руководителей предпринимательской  фирмы, побуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно предпринимать превентивные меры защиты в соответствии со страховым  контрактом.

Чтобы из огромного перечня страховых  компаний выбрать ту, которая в  большей степени соответствует  потребностям фирмы в обеспечении  страховой защиты, необходимо получить следующую обязательную информацию:

· наличие лицензии Федеральной  службы России по надзору за страховой  деятельностью;

· форма специализации страховой  компании;

· размер уставного капитала и собственных  средств страховой компании. Конечно, величина этого показателя не гарантирует  абсолютной надежности, но страховщик, имеющий большой оборот и в  связи с этим большой потенциал, например для инвестиционной деятельности, более устойчив в финансовом отношении;

· рейтинг страховой компании, основанный на сравнении относительных и  абсолютных показателей финансовой деятельности таких компаний;

· размер тарифов, используемых страховой, компанией в процессе осуществления  различных видов страхования  финансовых рисков.

Взаимоотношения фирмы со страховой  компанией основываются на договоре страхования - соглашения между страхователем и страховщиком, регламентирующего их взаимные права и обязанности. [8]

Объединение риска - это еще один способ минимизации или нейтрализации финансовых рисков. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физических лиц, заинтересованных в успехе общего дела. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями друг друга, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.