Опыт формирования и функционирования финансово- промышленных групп за рубежом

Министерство образования и  науки российской федерации

институт менеджмента

Специальность   Кафедра_____________________

                                                          (код)                                                                                                                  (аббревиатура)

                               КУРСОВАЯ РАБОТА

По курсу «Менеджмент  финансово-промышленных групп »

          На тему     Опыт формирования и функционирования

финансово- промышленных групп за рубежом

               ___________________________________

Выполнил   .                                                  ____________________

                                (фамилия ,имя ,отчество)                                                                                                                 подпись

Проверил  _______________                                           ____________________

                                    (фамилия ,имя, отчество)                                                                                                               подпись

Введение………………………………………………………………………….3

1. Сущность  финансово-промышленных групп.........................................6
2.     1.1 Понятие  финансово-промышленных  групп…………………………6
3.     1.2 Формы финансово-промышленных групп……………………………7
4. Мировой опыт деятельности финансово-промышленных           групп……………………………………………………………………………...11
1.     2.1 Особенности строения и развития финансово-промышленных
1.     объединений в странах с рыночно ориентированной финансовой     
1.   системой…………………………………………………………………………11
1.     2.2 Финансово-промышленные объединения континентальной Европы…………………………………………………………………………..14
1.  2.3 Финансово-промышленные объединения Юго-восточной Азии……18

        Заключение …………………………………………………………………22

      Список литературы…………………………………………………………25

Введение

В настоящее время в  развитых рыночных странах активно  происходит слияние финансового  капитала с промышленным. На этой основе происходит образование финансово-промышленных групп (ФПГ). Этот процесс отражает объективные устойчивые тенденции современной развитой экономики. Взаимосвязь основных видов капиталов (финансового и промышленного) достигла такой степени, что их отдельное существование невозможно.

Большую роль в развитии промышленного производства играли и продолжают играть мощные финансово-промышленные группы, своего рода "метаструктуры". Современные финансово-промышленные группы являются универсальными по характеру деятельности и транснациональные по ее масштабам, в которые входят, на основе акционерных, финансовых, а также деловых форм связей, промышленные фирмы, банки и другие финансовые институты, торговые и строительные компании, а также компании, относящиеся к другим отраслям хозяйства. Поэтому среди огромного многообразия форм взаимодействия взаимосвязанных партнеров есть традиционные концерны во главе с крупной промышленной корпорацией ("General Motors", "General Elektric", "Ford Motors", "Flik", "Fiat" и т.д.), группы сформированные вокруг кредитно-финансовых институтов ("Chasе", "Limen-Goldmen, Sacks" в США или Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG в ФРГ и т.д.) и включающие в свой состав подконтрольные производственные предприятия, семейные холдинговые компании (например, южнокорейские чеболи - " "Samsung", "LG International", "Hyndai" и др.). Кроме того, существуют и универсальные многоотраслевые объединения - деловые группы, получившие наибольшее распространение в Японии (сюданы - "Mitsubishi", "Mitsui", "Fuje ").

Для сегодняшних высоко интегрированных  корпоративных объединений - финансово-промышленных групп, концентрирующих значительную часть ВНП в своих руках, стал характерным экономический контроль не над отдельными отраслями хозяйства и секторами предпринимательской деятельности, а над всей национальной экономикой, что придает им статус центров экономической власти. Поэтому данная тема столь актуальна в настоящее время.

Она рассматривается  зарубежными авторами (Гренбэк Г., Фрейнкман Л. и др.), так и отечественными (Березутский Ю.А., Войтенко А., Ильин М.С. и др.).

Цель данной работы - рассмотреть, что представляют собой финансово-промышленные группы, выявить их значение и влияние на экономику .

Исходя из поставленной цели, вытекают следующие задачи:

- раскрыть понятие финансово-промышленных групп;

- рассмотреть мировой  опыт деятельности финансово-промышленных  групп; 

- сделать выводы по  результатам проведенных исследований.

Для решения поставленных задач были использованы такие методы научного познания, как: описание; построение таблиц; системность и анализ; сравнение; комплексность; группировки; выборка.

 Данные методы используются  при рассмотрении мирового опыта в создании финансово-промышленных групп во второй главе курсовой работы.

Объектом исследования данной работы являются Финансово-промышленные группы за рубежом.

Предметом курсовой работы является экономическая сущность зарубежных Финансово-промышленных групп.

Методологическая основа курсовой работы базируется на изучении и анализе трудов отечественных и зарубежных авторов, посвященных вопросам образования финансово-промышленных групп.

В работе освещаются такие вопросы как сущность финансово-промышленных групп; мировой опыт деятельности финансово-промышленных групп.

ГЛАВА 1.Общая характеристика финансово – промышленных групп

1.1 Сущность финансово - промышленных групп

Финансово-промышленная группа (ФПГ)– это форма организационного объединения возможностей общества и государства для решения  задач особой важности – промышленных, социальных и др. Достигается это  путем интеграции производства и  финансов на основе новейших достижений науки и техники. Концентрация в  одно целое трудовых, материальных, денежных и интеллектуальных ресурсов и направление их совокупности на достижение определенной цели как правило быстро приводит к прогнозируемому результату.

Причины возникновения финансово-промышленных групп выявил ещё Карл Маркс, описывая процесс слияния промышленного и финансового капитала. «Финансово-промышленные группы - объединения промышленных предприятий с финансовыми учреждениями на основе установленных между ними отношений экономического и финансового взаимодействия».

Задачи ФГП:

1) развитие конкурентоспособности  отечественных товаров;

2) улучшение инвестиционной  ситуации;

3) активизация преобразований  в экономике

Участники финансово-промышленной группы - юридические лица, подписавшие  договор о создании ФПГ, учрежденная  ими центральная компания финансово-промышленной группы либо основное и дочерние общества, образующие ФПГ.

.

С организационной точки  зрения отметим разноплановость в подходах формирования ФПГ. Образование групп осуществляется разными путями. Первый – разделение фирм на несколько самостоятельных компаний. В частности, итальянский «Fiat» в 80-е годы разделился на 12 компаний с тем чтобы каждой из них был обеспечен доступ на рынок капиталов. Второй из важных путей – отпочкование какого-либо подразделения от материнской компании; делается это обычно для того, чтобы избежать недугов крупного бизнеса (организационного разбухания). Так, «Toyota» в 1950 году отделила от себя «Toyota motor Sales» (торговую компанию), оставив за собой 44,9% акций. В 1982 году, однако, обе компании слились вновь. Третий путь – слияние и поглощение компаний, в ходе чего одна из них (головная фирма) овладевает контрольным пакетом акций другой. Группирование, опирающееся на банки, которые финансируют деятельность компаний и при этом ее координируют – таков 4 путь. И пятый путь: фирмы заключают контракты об управлении, трансферте технологий, долгосрочной закупке товаров.

1.2.Формы финансово-промышленных групп

Различаются формы производственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат); отраслевой принадлежности (межотраслевые, отраслевые); масштабам деятельности (региональные, межрегиональные и транснациональные); степени диверсификации (многопрофильные,  монопрофильны ).

  ФПГ могут  различаться по формам производственной  интеграции: вертикальные, горизонтальные  и конгломераты.

Вертикальные ФПГ - это объединения, в которых предприятия-участники выпускают один вид изделия, участвуя в его производстве на разных стадиях. Примером может служить ФПГ «Тульский промышленник», «Металлоивдустрия», «Магнитогорская сталь», «Носта-Трубы-Газ» и др. В частности, в ФПГ «Тульский промышленник» лидирующее положение в группе занимает АО «Тулачермет». Практически все промышленные предприятия-участники группы либо поставляют ему свою продукцию, либо получают от него сырье, обмениваются заказами, ресурсами. Одновременно «Тулачермет» выступает основным внутригрупповым центром акционерного контроля таких предприятий, как «Юбскомет», банк «Тульский промышленник». ФПГ «Металлоивдустрия» представляет собой вертикально интегрированную структуру, объединяющую всю цепочку от добычи и обогащения железных руд до производства машиностроительной продукции.

Горизонтальные ФПГ - это группы, в которых предприятия-участники осуществляют производство на одних и тех же стадиях или производят одну и ту же продукцию. К данному виду относятся следующие ФПГ : «Промприбор», «Эксохим», «Восточно-Сибирская группа» и др. ФПГ «Промприбор» включает в свой состав 16 крупнейших предприятий, выпускающих приборы контроля и регулирования технологических процессов и учета энергоресурсов. Среди них: АО «Саранский приборостроительный завод», АО «МЗТА» и АО «МЗЭП» (г. Москва) и др.

Высоко диверсифицированные  ФПГ (или конгломераты) представляют собой группы, в состав которых  включены несколько непосредственно  не связанных между собою производств. Прежде всего, сюда относится ФПГ  «Интеррос», включающая в свой состав такие работающие в различных отраслях экономики предприятия: РАО «Норильский Никель», АО «Кузнецкий металлургический комбинат», АО «Новокузнецкий алюминиевый завод» (металлургия), АО «ЛОМО» (оптика), АО «Химволокно», АО «Фосфорит» (химическая промышленность), государственное предприятие «Октябрьская железная дорога» (транспорт).

Финансово-промышленные группы можно классифицировать по масштабам  деятельности на региональные, межрегиональные и транснациональные.

Тенденция к формированию финансово-промышленных групп регионального  характера активно поддерживается местными органами исполнительной власти и рассматривается ими, с одной  стороны, как способ укрепления позиций  регионов в отношениях с центром, а с другой - как средство решения региональных экономических и социальных задач. Местные администрации связывают формирование ФПГ с крупными региональными программами, обеспечивающими структурную перестройку технологически взаимосвязанных предприятий с учетом приоритетных задач сохранения занятости населения и решения экологических проблем. Наибольший положительный опыт становления региональных групп накоплен в Туле и Рязани.

Межрегиональная кооперация характерна, например, для ФПГ «Единство». Своими целями ФПГ ставит насыщение  рынка Уральского и Сибирского регионов высококачественными и дешевыми продуктами питания, обеспечение импортозамещения в этой сфере, а также коренное техническое перевооружение предприятий пищевой промышленности. В связи с этим в составе участников группы представлены предприятия, обеспечивающие поставку сельскохозяйственного сырья, его переработку, технологическое перевооружение пищевой индустрии. Особенностью ФПГ является включение в ее состав высокотехнологичного оборонного предприятия «Машиностроитель» (г. Пермь), производящего технологическое оборудование для АПК.

К межрегиональным ФПГ  также относятся «Объединенная  горно-металлургическая компания», «Сибирско-Уральский  алюминий», «Восточно-Сибирская группа» и др. Между предприятиями, обеспечивающими вертикальную интеграцию в рамках ФПГ «Объединенная горно-металлургическая компания», существуют взаимовыгодные кооперационные связи: от добычи и первичной переработки углей и горнорудного сырья до производства стали, готовой металлопродукции, ее транспортировки и реализации. Близкое расположение предприятий сырьевого звена к металлургическим комбинатам, а также географически выгодное расположение порта-участника группы ОАО «Находкинский морской торговый порт» (поскольку страны Юго-Восточной и Центральной Азии наиболее активные зарубежные партнеры на рынке черных металлов) являются важными достоинствами группы.

Вместе с тем активнее о себе дают знать транснациональные ФПГ, группы, среди участников которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств-членов СНГ.

ФПГ, среди участников которых  имеются юридические лица, находящиеся  под юрисдикцией государств - участников Содружества Независимых Государств, имеющие обособленные подразделения  на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные ФПГ.

В случае создания транснациональной  ФПГ на основе межправительственного  соглашения ей присваивается статус межгосударственной или международной  ФПГ.

Для участников межгосударственной ФПГ национальный режим устанавливается  межправительственными соглашениями на основе взаимности.

ГЛАВА 2  Мировой опыт деятельности финансово-промышленных групп

Анализ исторического  опыта различных форм концентрации и объединения капитала показывает, что каждому этапу развития экономики  характерны свои собственные пути концентрации капитала. Появление акционерных  обществ, образование финансового  капитала характеризуется относительной  продолжительностью периода – конец  ХIХ – начало XX вв. Однако, темпы развития общества в XX веке ускоряются. Научно-техническая революция, базирующаяся на новых открытиях, внесла изменения: появление информационных технологий вызвало потребность в быстрых изменениях, что выступает адекватным отражением современной стадии развития мировой экономики, которой присущи черты открытости. Размещение производств в других странах послужило объективной основой объединения капиталов, а широта и многообразие таких размещений определили соответствующий спектр форм объединений. Поэтому, мы считаем необходимым рассмотреть международный опыт формирования и функционирования ФПГ, и, прежде всего, там, где эти процессы шли более интенсивно.

2.1. Особенности строения и развития финансово-промышленных объединений в странах с рыночно ориентированной финансовой системой

Рыночно ориентированная финансовая система характеризуется высоким  уровнем развития рынка капитала, широким набором различных финансовых инструментов. Кроме того, изначально высокий уровень развития промышленных корпораций, надежность акций которых  не вызывала сомнений, во многом облегчил процесс привлечения дополнительного  капитала. Промышленные предприятия  увеличивали капитал главным  образом за счет новых эмиссий акций, поэтому практически отпадала необходимость в долгосрочном кредитовании как способе увеличения их основного капитала. Поэтому, в сложившихся условиях, функции банков сводились лишь к аккумулированию сбережений, предоставлению краткосрочных кредитов, осуществлению на внешнем рынке операций с ценными бумагами, но без непосредственного участия в управлении предприятиями. Другой отличительной особенностью крупнейших корпораций рыночно ориентированной финансовой системы является значительная степень распыленности акционерного капитала. У типичной корпорации рыночно ориентированной финансовой системы много собственников, каждый из которых владеет сравнительно небольшой долей корпоративного капитала. В результате ни одна из групп акционеров не может предъявить особые права на управление компанией.

Кроме того, на интеграционные процессы в странах с рыночно ориентированной  финансовой системой большое оказало  влияние антимонопольное законодательство. Так, в американской экономике антимонопольное  законодательство не только затрудняло концентрацию промышленного капитала, но и создавало дополнительные препятствия  на пути сращивания банковского капитала с промышленным.

Теперь на примере корпоративных  структур США рассмотрим характерные  особенности их организационного строения и управления. Существующие в США  финансово-промышленные объединения  можно условно разделить на две  группы: в первую входят структуры  с доминированием банков, при этом контроль над предприятиями осуществляется со стороны банков (например, "Чейз", "Моргана", "Меллона", "Лимена-Голдмена, Сакса").

Организационная структура банковских финансово-промышленных групп представляет собой горизонтальное объединение  крупных фирм олигополистического  типа, в центре которого находится  ведущий коммерческий банк. В большинстве случаев данные группы имеют похожую историю создания и развития, имеют одинаковое строение.

Во второй группе доминируют промышленные предприятия ("General Motors", "El du Pont de Nemours", "General Electric", "Ford Motors", "АТ&Т") , но финансовые структуры в них также весьма сильны ("General Motors Acceptance Corp.", "General Electric Capital Services", "Ford Motor Credit Corp.", "IBM Credit Corp." и т.д.)¹.

Характерной чертой данных групп является преобладание вертикальной составляющей над горизонтальной. Например, основой группы "General Motors" является крупнейший в мире автомобилестроительный концерн. Головная компания концерна выступает в качестве материнской по отношению к тысяче фирм группы, контролируя посредством участия в капитале их производственную и финансовую деятельность.

Кроме того, для США характерна, также, тенденция повышения активности и торгового капитала как в  проникновении в промышленность, так и финансовые институты. Торговые концерны идут по пути создания если не финансово-промышленных групп, то уж точно  по пути формирования подгрупп, в которых  они играют весьма существенную роль.

Заканчивая рассмотрение финансово-промышленных объединений США необходимо сделать  ряд замечаний.

- Характерной особенностью  американской модели корпоративного  бизнеса является принцип строгого  разграничения финансового и  производственных секторов экономики,  который в последнее время  все больше становиться объектом  критики, как противоречащая факту весьма успешного функционирования стран с банковско-ориентированными финансовыми системами.

- Экономическая политика  американского государства, вопреки  "антитрестовским законам", не  только не предотвращала распространение контроля со стороны банковских структур над промышленными, но даже способствует этому процессу².

2.2. Финансово-промышленные объединения континентальной Европы

Общее число финансово-промышленных групп в Федеративной Республики Германии на сегодняшний день, имеющих  общехозяйственное значение, не достигает десяти. Во главе трех ведущих ФПГ, стоят крупнейшие национальные банки: "Дойче Банк" (Deutsche Bank AG), "Дрезднер Банк" (Dresdner Bank AG) и "Коммерц Банк" (Сommerzbank AG). На них приходится, соответственно, 1/3, 1/4 и 1/8 акционерного капитала страны.

Ядро ФПГ, созданных на основе данных банков, образуют несколько (от 3-5 до 10) банковских, промышленных, торговых, страховых  и транспортных монополий, нередко  проникающих и в другие сферы  хозяйства³.

Коммерческие банки, являющиеся бесспорным центром группы, представляют собой  универсальные кредитно-финансовые комплексы совмещающие кредитно-расчетную деятельность с широким набором услуг. Фактически немецкие банки являются основным источником и "ретранслятором" финансовой "энергии".

Производственная деятельность промышленных концернов, в основном, охватывает одну определенную отрасль или подотрасль экономики, где развито крупное и массовое производство на основе применения высоких технологий (прежде всего это черная и цветная металлургия; сталелитейная, химическая и электротехническая промышленность; автомобилестроение и машиностроение). Исключения составляют концерн Siemens, который распространяет свою деятельность на всю электротехническую промышленность, и концерн Thissen - сталелитейную.

В свою очередь, вокруг относительно устойчивого ядра группируется множество  крупных и средних компаний, образующих довольно аморфную по сравнению с  ядром периферию. В среднем, головные холдинги группы владеют акциями  и контролируют деятельность около 150 компаний.

Кроме трех крупнейших ФПГ Германии, во главе которых находятся ведущие  банки страны, существуют и такие  ФПГ, где банковский капитал имеет  несколько равных по силе и значению представителей, а цементирующим  звеном является промышленное объединение (концерн).

Наряду с общенациональными  банковскими группами, в экономике  Германии особое положение занимают региональные банковские группы. Наиболее заметное их развитие наблюдается в  Баварии. Баварские промышленные предприятия, достаточно средние по размерам, традиционно  сохраняют связи с баварскими банками даже тогда, когда они  входят в концерны, являющиеся структурными элементами финансовых групп крупных  немецких банков.

Анализируя финансово-промышленных групп Германии, напрашивается три  ключевых вывода.

Во-первых. Немецкие финансово-промышленные группы - это не жесткие конструкции, а довольно гибкие образования, маневренность которых в значительной степени обеспечивается банками. Именно под их воздействием происходит поглощение или слияние отдельных компаний.

Во-вторых. В немецкой экономике чрезвычайно большое значение в системе группового контроля имеют механизмы личной унии банков с крупнейшими промышленными, торговыми и страховыми компаниями. Поэтому координация в ФПГ Германии обеспечивается несколькими механизмами: наличием сравнительно небольшого круга должностных лиц, являющихся одновременно членами правления различных компаний и фирм, входящих в данную группу ("перекрещивающиеся директораты") и координирующей ролю, входящих в группу финансово-кредитных институтов. Внутригрупповой интеграции служит также перекрестное акционирование (взаимоучастие в капитале).

Во Франции наибольшее распространение  получили финансово-промышленные объединения, созданные вокруг крупнейших производственных комплексов (например, "Эльф-Акитен" (ELF Aquitane), "Компани франсэз де петроль" (нефтехимическая промышленность); "Компани женераль электрисите" (электроника и электротехника) и т.д.)⁴.

Промышленная составляющая данных объединений представляют собой, как  правило, единое целое в производственном отношении - сформированное на базе технологически взаимосвязанных предприятий. В  состав групп могут входить от нескольких десятков до нескольких сотен  юридически самостоятельных фирм. Банковские учреждения, входящие в состав групп, достаточно часто являются подконтрольными  главных промышленных предприятий  группы.

Наряду с промышленными группами во Франции получили распространение  и торговые. Крупные торговые компании ("Кора", "Интермарше", "Ошан") стояли у истоков, а впоследствии и контролировали ряд банков ("Банк аккорд", "Банк шабриер"), распространяющих свое влияние на некоторые сектора французской экономики.

Характерной особенностью финансово-промышленных групп Швеции является преобладание промышленных объединений, связанных  с семьями крупных шведских бизнесменов  и финансистов. В целом, данные ФПГ  демонстрируют характеристики, близкие  финансово-производственным объединениям Германии. Так же как и в германских группах, в них широкое распространение  получило перекрестное владение акциями, доходящее до 25%.

В экономике Италии главенствующее положение занимают банковские финансово-промышленные группы. Прежде всего, это связано  с тем, что привлечение капитала посредством выпуска дополнительных эмиссий акций промышленными  предприятиями не привело к ожидаемым  результатам. Поэтому итальянские  концерны, в целях увеличения капиталовложений, были вынуждены прибегнуть к использованию  банковского кредита, в свою очередь, все больше и больше попадая в  зависимость от кредитующих их банков.

Помимо частных компаний, в странах  Западной Европы достаточное распространение  получили государственные концерны, составляющие основу государственных  финансово- промышленных объединений.

Организационной структурой управления государственным имуществом многочисленных частных акционерных компаний, чьи  контрольные пакеты акций были выкуплены  государством, являются государственные  холдинговые компании, которые позволяют  правительству последовательно  реализовывать свою экономическую  политику в различных областях хозяйственного и социального развития.

Все государственные холдинговые  компании финансируются государством, освобождены от выплаты процентов  по полученным капиталам, имеют право  выпускать гарантируемые государством облигации, при этом 65% годовой прибыли  переводится государственному казначейству. Им предоставлена большая самостоятельность  в разработке своей собственной  рыночной стратегии.

Примерами таких структур, занимающихся управлением государственным имуществом, действуют и в других странах  могут служить Национальный институт промышленности (ИНИ) в Испании - крупнейший государственных холдинг в Западной Европе, образованный в 1941 г. по личной инициативе Франко. Во Франции - это "Рено" (Национальное управление заводов "Рено")⁵.

2.3. Финансово-промышленные  объединения Юго-восточной Азии

Характерной особенностью промышленного  комплекса Японии на сегодняшний  день являются шесть универсальных  многоотраслевых финансово-промышленных объединений (японский вариант "сюданы"): "Мицубиси" ("Mitsubishi"), "Мицуи" ("Mitsui"), "Сумитомо" ("Sumitomo"), , "Фуё" (''Fuyo", ранее "Ясуда"), "Санва" ("Sanwa")) (таблица 2.1.).

                                                                                                                     Таблица 2.1

Финансово-промышленные группы Японии