Организация финансовой деятельности предприятия на примере ООО "АЛЛО"

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Теоретические  основы организации финансовой  деятельности ООО……..5

1.1. Содержание  и основные цели финансовой  деятельности субъектов хозяйствования…………………………………………………………………..5

1.2. Особенности  финансовой деятельности ООО……………………………8

2. Общая оценка  финансовой деятельности ООО  «АЛЛО»………………...12

2.1. Общая характеристика  деятельности ООО «АЛЛО»…………………...12

2.2. Исследование  структуры капитала ООО «АЛЛО  за 2007 – 2008 гг. »...13 

2.3. Оценка финансового  состояния ООО «АЛЛО»…………………………22

а) Ликвидность…………………………………………………………………22

б) Анализ финансовой стабильности…………………………………………24

в) Анализ платежеспособности……………………………………………….29

г) Анализ деловой активности………………………………………………..33

2.4 Расчет финансового  левериджа и средневзвешенной стоимости капитала  (WASS)…………………………………………………………………………37

3. Формирование  направлений развития финансовой  деятельности ООО «АЛЛО»………………………………………………………………………..43

Заключение …………………………………………………………………...47

Список литературы…………………………………………………………...48

Приложение 1…………………………………………………………………50

Приложение 2…………………………………………………………………52

Приложение 3…………………………………………………………………54

Приложение 4…………………………………………………………………56 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Финансы занимают особое место в экономических  отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

     Финансовые  отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявлений, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных  условиях формы финансовых отношений  претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в Украине предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

     Финансы предприятий, будучи частью общей системы  финансовых отношений, отражают процесс  образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности [11].

     Выбор темы обусловлен актуальностью проблем  анализа финансовой деятельности и расчетов предприятий и наличием устойчивой тенденции повышения роли финансов в деятельности субъектов хозяйствования. Финансы являются важнейшим ресурсом, обеспечивающим поступательное развитие предприятия. Для привлечения инвестиций в свою деятельность хозяйствующий субъект должен вызывать интерес у потенциальных инвесторов. В современных условиях необходимо эффективно управлять финансовыми потоками организации для обеспечения сначала ликвидности, а затем оптимизации деятельности для получения максимальной прибыли. Эти актуальные задачи управления предприятием и позволяет решать анализ финансовой деятельности предприятия.

     Цель  курсовой работы - на основе изучения теоретических и практических аспектов анализа финансовой деятельности и расчетов предприятия предложить мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия.

     Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:

1. Изучение  теоретических основ организации  финансовой деятельности общества  с ограниченной ответственностью

2. Дать  общую оценку финансовой деятельности  ООО «АЛЛО»

3. Формирование  направлений развития финансовой  деятельности ООО «АЛЛО»

     Объект  исследования – ООО «АЛЛО»

     Предмет исследования – анализ структуры  капитала и оценка финансового состояния  предприятия.

     Методы  обработки информации - общенаучные  методы системного анализа, методы экономического анализа (сравнения, моделировании  и т.д.), методы статистического анализа.

     Источниками информации курсовой работы являются формы годовой финансовой отчетности ООО «АЛЛО» за 2007 – 2008 гг.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические основы  организации финансовой  деятельности ООО

1.1. Содержание и основные  цели финансовой  деятельности субъектов  хозяйствования

     В нормативных актах, научно-практической литературе, непосредственно в контексте финансово-хозяйственной деятельности предприятий, их финансовой отчетности оперируют понятиями «финансовая деятельность», «инвестиционная деятельность» и «операционная деятельность» субъектов хозяйствования. С целью формирования каталога функциональных задач финансовых служб предприятия и четкого разграничения указанных понятий рассмотрим экономическое содержание каждого из них.

     Инвестиционная  деятельность. Согласно П (С) БУ4 «Отчет о движении денежных средств», инвестиционная деятельность - это приобретение и реализация тех необоротных активов, а также тех финансовых инвестиций, которые не являются составной эквивалентов денежных средств [4]. Следовательно, эта деятельность связана с эффективным вложением привлеченного капитала. Всего под инвестициями понимают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход).

     Движение  денежных средств в результате инвестиционной деятельности определяется на основе анализа изменений в статьях таких разделов баланса: 
- Необоротные активы;

- Текущие финансовые  инвестиции (финансовые инвестиции на срок, не превышающий один год, которые могут быть свободно реализованы в любой момент)

     К типичным примерам движения средств в результате инвестиционной деятельности можно отнести следующие:

- приобретение финансовых инвестиций, необоротных активов, имущественных  комплексов; 
- получение процентов, дивидендов; 
- дезинвестиции.

     На  практике довольно часто с инвестициями идентифицируют только долгосрочные капиталовложения, то есть вложения в долгосрочные активы, в т.ч. расходы на приобретение основных средств, корпоративных прав, научно-исследовательские разработки, расходы развития, повышения квалификации персонала, маркетинг и ряд других. По такой трактовке инвестиций не учитывается существование текущих финансовых вложений, которые являются инвестициями краткосрочного характера. Итак, под инвестиционными вложениями  предприятия  можно понимать все (как долгосрочного, так и текущего характера), осуществляемые с целью  увеличения стоимости его имущества. Под понятием «дезинвестиции» понимают возврат (высвобождение) замороженных в конкретных имущественных объектах средств. Дезинвестиции могут осуществляться через реализацию или ликвидацию финансовых инвестиций, необоротных активов, имущественных комплексов [9].

     Операционная  деятельность. Это основная деятельность предприятия, связанная с производством  и реализацией продукции (товаров, работ, услуг), является главной целью создания предприятия и обеспечивает основную часть его дохода, а также другие виды деятельности, не попадающие под категорию инвестиционной или финансовой деятельности. К типичным примерам движения средств в рамках операционной деятельности относятся: 
- денежные поступления от продажи товаров, работ, услуг; 
- денежные выплаты поставщикам за товары и услуги; 
-     денежные     выплаты    по    оплате труда; [8].

     На  основе систематизации движения денежных средств в результате операционной деятельности определяют операционный Cash-flow, который довольно часто является основным источником финансирования деятельности предприятия. Превышение входящих денежных потоков от операционной деятельности над денежными затратами является основой для обеспечения стабильной ликвидности предприятия и привлечения средств из внешних источников.

     Финансовая  деятельность. Успешная инвестиционная и операционная предпринимательская  деятельность возможна только при наличии  надежного финансового фундамента, то есть достаточного объема капитала. Мобилизация предприятием необходимых для выполнения поставленных перед ним плановых заданий финансовых ресурсов называется финансированием. Кроме того, система использования различных форм и методов для финансового функционирования предприятий и достижения ими поставленных целей называется финансовой деятельностью [9].

     Согласно  П (С) БУ4 «Отчет о движении денежных средств» финансовая деятельность - деятельность, приводящая к изменениям размера и состава собственного и заёмного капитала предприятия (который не является результатом операционной деятельности). Основное содержание финансовой деятельности (в узком смысле) заключается в финансировании предприятия [4]. Движение денежных средств в результате финансовой деятельности определяется на основе изменений в статьях баланса по разделам:

- Собственный  капитал;

- Долгосрочные обязательства;

- Текущие обязательства.

     К  движению средств в результате финансовой деятельности следует отнести: 
- поступления собственного капитала;

- получения  ссуд;

- погашения  ссуд;

- выплата  дивидендов.

     Можно утверждать, что финансовая деятельность (финансирование) имеет решающее влияние  на процессы формирования стоимости  предприятия. Так, оптимизация структуры  капитала (оптимизация финансирования) ведет к уменьшению затрат на его привлечение и создает финансовую базу для успешной операционной и инвестиционной деятельности. 
          В теории и практике довольно часто содержание финансовой деятельности трактуется шире, чем финансирование. В широком смысле под финансовой деятельностью понимают все мероприятия, связанные с мобилизацией капитала, его использованием, приумножением (увеличением стоимости) и возвратом. Иначе говоря, финансовая деятельность (в широком смысле) включает весь комплекс функциональных задач, осуществляемых финансовыми службами предприятия и связанных с финансированием, инвестиционной деятельностью и финансовым обеспечением (обслуживанием) операционной деятельности предприятия [14]. 

1.2. Особенности финансовой  деятельности ООО 

     Общество с ограниченной ответственностью (ООО) является субъектом коллективной собственности, имеет уставной капитал, разделенный на доли, размер которых определяется уставными документами. Согласно законодательству Украины в обществе с ограниченной ответственностью создается уставный капитал, размер которого должен составлять не менее суммы, эквивалентной 100 минимальным заработным платам [1]. Для сравнения: в большинстве стран Европейского Союза (ЕС) минимальный размер уставного капитала ООО установлен на уровне 25 тыс. евро; в Швейцарии - 20 тыс. франков. В отличие от России или Германии ООО в Украине не могут создаваться одним лицом, для этого нужно минимум 2 человека. Собственниками (участниками, членами) ООО могут быть как физические, так и юридические лица. Государственные предприятия не могут быть учредителями хозяйственных обществ.

     К моменту регистрации общества с  ограниченной ответственностью каждый из участников обязан сделать в уставный  капитал  взнос не менее 30% указанных  в учредительных документах. Участник обязан внести необходимые средства в полном объеме не позднее года после регистрации общества. В случае невыполнения этого обязательства в определенный срок участник, если иное не предусмотрено учредительными документами, уплачивает за время просрочки 10% годовых с недовнесенной суммы. Участнику общества с ограниченной ответственностью, полностью оплатившего  свой вклад, выдается свидетельство общества.  
Ответственность участников ООО по долгам предприятия ограничивается их вкладами в собственный капитал. Такой статус облегчает привлечение собственного капитала ООО с внешних финансовых источников. В случае ликвидации общества требования его владельцев удовлетворяются в последнюю очередь, после погашения претензий кредиторов.  
Недостатком в организации финансирования ООО является сложность передачи права собственности на доли. Доли ООО являются недостаточно мобильными, поскольку отсутствует организованный рынок торговли ими. Кроме этого, сделка купли-продажи  частей должна быть нотариально удостоверена. Если физическое или юридическое лицо выкупает долю в уставном капитале ООО, принадлежащей другому лицу, такая операция оформляется в форме договора купли-продажи доли. При оплате доли в полном размере  указанное соглашение подтверждается не только платежными документами, но и соответствующим свидетельством, которое выдается обществом с ограниченной ответственностью. 
Потенциальный покупатель доли может исходить из того, что участник стремится продать корпоративные права через ожидаемую убыточную деятельность или конфликтную ситуацию между собственниками. Следовательно, продавец вынужден предложить минимальную цену продажи доли. Учитывая перечисленные факторы, связанные со сложностью реализации долей, вклады в уставный капитал ООО осуществляются на максимально длительный период. Участник  ООО может быть исключен из общества на основании единогласного решения собрания участников общества в случае систематического невыполнения своих обязанностей или если он своими действиями препятствует достижению целей общества. К числу типичных обязательств, которые на практике не выполняются, можно отнести неполное внесение необходимых средств (взноса) в уставный капитал согласно учредительным договором. Законодательством предусмотрены некоторые особенности при передаче прав собственности на доли ООО в случае правопреемствования. В отличие от других форм организации бизнеса, правопреемники имеют лишь преимущественное (а не автоматическое) право вступления в общество. Собрание участников вправе отказать правопреемнику в принятии в общество. В случае выхода участника (или его правопреемника) с ООО ему выплачивается стоимость части имущества общества, пропорциональная его доле в уставном капитале. Также выплачивается надлежащая доля прибыли, полученной обществом в отчетном году до момента выхода. Обращение взыскания на долю участника в обществе с ограниченной ответственностью по его собственным обязанностям  не допускается [15].

     Реализация  прав участника ООО на участие  в управлении предприятием осуществляется на основе его участия в собрании собственников. Участники имеют количество голосов, пропорциональное размеру их долей в уставном капитале. Полнота влияния отдельного участника на деятельность и управление предприятием зависит от величины его доли. Это обусловлено тем, что определение основных направлений деятельности ООО, утверждение его планов и отчетов об их выполнении, внесение изменений в устав происходит на основе единогласного голосования на собрании собственников. Финансирование общества может осуществляться на основе дополнительных взносов участников, накопление  прибыли, привлечения банковских и коммерческих ссуд, в т.ч. путем эмиссии облигаций (при определенных обстоятельствах). В случае, если кредитоспособность общества и его активы являются недостаточными для привлечения необходимых размеров кредитных ресурсов, отдельные участники ООО могут предоставлять поручительства или иные виды кредитного обеспечения под ссуды, выделяемые этому обществу. Благодаря этому расширяются возможности финансирования предприятия. В таком случае ответственность участников по обязательствам ООО не ограничивается их вкладам в уставный капитал, а дополнительно распространяется на имущество, предоставленное в кредитное обеспечение. Довольно часто в целях экономии на налогах участники ООО вместо финансирования общества на основе увеличения уставного капитала предоставляют предприятию долгосрочные ссуды. В этом случае участники рассматриваются одновременно как собственники и кредиторы предприятия. Риск потери капитала для участника-кредитора будет меньше, поскольку по законодательству о банкротстве претензии кредиторов удовлетворяются в первоочередном порядке по сравнению с владельцами. С целью предотвращения злоупотреблений со ссудами собственников в законодательствах европейских стран, в частности в Германии, Швейцарии, Австрии, предусмотрено положение, согласно которому в случае банкротства общества претензии участников-кредиторов удовлетворяются в том же порядке, что и остальных владельцев, то есть в последнюю очередь [14]. 

2. Общая оценка финансовой деятельности ООО «АЛЛО» 

2.1 Общая характеристика  деятельности ООО  «АЛЛО»

      Общество с ограниченной ответственностью «АЛЛО» создано по решению участников от 03.08.1998 года (Протокол №1 Собрания участников Общества) соответственно с условиями Учредительного договора о создании Общества с ограниченной ответственностью «АЛЛО» от 03.08.1998 года.

      Новая редакция Устава утверждена Общим Собранием Участников Общества с ограниченной  ответственностью «АЛЛО» (Протокол № 185 от 05.02.2008 года ) и зарегистрирована 14.02.2008 года  Исполнительным комитетом Днепропетровского городского совета Днепропетровской области под номером 12241050077000472.

       Общество поставлено на учет в Государственной налоговой инспекции Ленинского района города Днепропетровска 26.01.2007 года (в связи с изменением месторасположения Общества) под № 4340.

Общество  является:

- плательщиком  консолидированного налога на  прибыль предприятия на общих  основаниях по ставке предусмотренной  п. 10.1 ст.10 Закона Украины «О налогообложении прибыли предприятий» (в редакции Закона Украины  № 283/97-ВР от 22.05.1997года);

- плательщиком  налога на добавленную стоимость  (индивидуальный налоговый номер 300128404611, свидетельство о регистрации плательщика налога на добавленную стоимость  № 10018308, выдано 01.02.2007 года Государственной налоговой инспекцией Ленинского района города Днепропетровска) [3].

       Участниками общества являются Деревицкий Дмитрий Григорьевич, его часть в уставном капитале по состоянию на 31.12.08 г. составляет 99,4% (1 000 958 грн. ) и Раскин Максим Борисович, его часть в уставном капитале по состоянию на 31.12.08 г. составляет 0,6 % (6 042 грн. )

Основными видами деятельности общества соответственно Уставу являются:

- продажа  средств связи (мобильных телефонов), их подключение, эксплуатация, сервисное обслуживание;

- предоставление  услуг, связанных с организацией  городской, международной связи,  радиосвязи и IP- телефонии;

-  производство  товаров народного потребления  и продукции производственно-  технического назначения, предоставление услуг юридическим и физическим лицам;

- торговая  деятельность в сфере оптовой,  розничной торговли и общественного  питания по реализации продовольственных и непродовольственных товаров, алкогольных напитков, табачных изделий;

- туристические агентства и бюро путешествий;

- посредничество  в торговле различными товарами.

       По состоянию на 31 декабря 2008 года в структуру Компании входят 60 филиалов без статуса юридического лица. Управление и учет сосредоточенны в главном офисе Компании в городе Днепропетровске.

По состоянию  на 31 декабря 2008 года торговая сеть Компании составляет 355 торговых единиц, которые  расположены в 126 городах Украины. Статус каждого магазина определяется перечнем продуктов и услуг,  предоставляемые  в конкретной  торговой точке. В целом, сети магазинов делятся на 2 большие группы: эксклюзивные (в каждом услуги только одного национального оператора мобильной связи ) и специализированные (услуги двух и более операторов и/или услуги предоплатного сервиса ). В магазинах, так же представлена цифровая техника (цифровые фотоаппараты и видеокамеры, накопители информации – карты памяти разных форматов, MP3- плееры).

         Среднесписочная численность работающего персонала в Компании за 2008 год 1752 человека (за 2007 год 1811 ). 
 

2.2. Исследование структуры  капитала ООО «АЛЛО  за 2007- 2008 гг. »

       Структура капитала предприятия - это соотношение между разными источниками капитала (собственным и заёмным), который используется для долгосрочного финансировании инвестиционной деятельности предприятия. Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. От того, насколько структура оптимизирована, зависит успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости [16].

                                                                                                        Таблица 1.

Структура капитала предприятия

Чем меньше коэффициент финансового риска, ближе к нулю, тем финансово  более устойчиво предприятие. 
 
 
 
 
 

Рис.1 Динамика структуры капитала 

     В результате проведения анализа структуры  капитала предприятия видно, что  удельный вес собственного капитала на начало 2007 года составлял 4,77% , а на конец 2007года возрос до 7,71%, а к концу 2008 года снизился до 6,71%. Это свидетельствует, что на конец периода (в нашем случае этот период составляет 2 года) величина собственных средств возросла на 1,94%. Удельный вес заёмного капитала в начале 2007 года составлял 95,23%, к концу 2007 года он снизился до 92,29%,и к концу 2008 года возрос до 93,29%. Это свидетельствует что на конец периода (в нашем случае он составляет 2 года) величина заёмного капитала снизилась на -1,94%.

     Развитие только за счет собственных ресурсов  уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Напротив, привлечение дополнительного заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить доходы владельцев компании на их вложенный капитал. Причина в том, что увеличение финансовых ресурсов при грамотном управлении приводит к пропорциональному увеличению объема продаж и зачастую чистой прибыли.

Однако  перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций. Предприятие ООО «АЛЛО» активно пользуется заёмным капиталом что приводит к зависимости от привлеченного капитала, к необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.,  а так же  к зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть про некоторое снижение финансовой стабильности.  

                                                                                                          Таблица 2.

Анализ  структуры собственного капитала.